KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: poniedziałek, 23 kwietnia 2012 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia 2 223-18 -0,80% Aktualna pozycja krótka, sygnał otwarcia długiej- 2266 Kurs zamknięcia 2 169-61 -2,74% Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką- 2284 Kurs min. 2 168-46 -2,08% Kurs max. 2 224-23 -1,02% Wolumen obrotu 53 444 4 324 8,80% Najbliższe poziomy oporu: 2200 2274 2309 2346 Otwarte pozycje 122 282-1 552-1,25% Najbliższe poziomy wsparcia: 2169 2135 2100 2000 FW20 (2,223.00, 2,224.00, 2,168.00, 2,169.00, -61.0000) WIG20 (2,212.52, 2,215.18, 2,162.90, 2,167.13, -54.7800) 2350 2300 2250 2200 2150 2100 2350 2300 2250 2200 Niedźwiedzie coraz pewniejsze Na otwarcie tygodnia główne indeksy giełdowe pogrążyły się w czerwieni. Takie zachowanie przybliża nas do bazowego scenariusza kreślonego w ostatnich komentarzach: spadki do okolic 1290 pkt na S&P500 bądź czasowo do Fed (środa wieczorem). Jedyny problem polega na tym, że rynek amerykański jest wciąż silny. Wczoraj S&P500 rozpoczął ponad 1% przeceną (poniżej 1360 pkt), ale nie chciał dalej spadać i ostatecznie zakończył na 1367 pkt (-0,84%). Tym samym obronił się lokalny dołek z 10 kwietnia. Dużo gorzej wygląda Europa. DAX stracił 3,4% (poniżej 6,6 tys. pkt). Niewątpliwie głównym powodem tak kiepskich nastrojów były odczyty PMI dla europejskiego przemysłu. Dla głównej gospodarki eurolandu PMI spadł w kwietniu do 46,3 pkt z 48,4 pkt. Wciąż więc mamy dywergencję między optymistycznymi odczytami ZEW czy IFO, które zazwyczaj wyprzedzały PMI. Namieszała też polityka. Eurosceptyk Hollande wygrał w pierwszej turze wyborów prezydenckich we Francji (to nie powinno dziwić bo prowadził w większości sondaży). Gorzej w Holandii, gdzie nieoczekiwanie premier złożył dymisję. To mogło zaskoczyć. Na GPW niedźwiedzie kontrolowały przebieg sesji od samego początku. W efekcie powstała długa czarna świeczka całkowicie zasłaniająca styczniową lukę hossy. Na FW20 zakończenie wypadło na 2169 pkt (pivot), co w połączeniu z lepszą końcówką sesji na Wall Street może zachęcać rano do odreagowania. Nie powinno być ono jednak duże. Zakładam, że w Stanach mamy jeszcze przed sobą 2 lub więcej spadkowych sesji, być może właśnie w rejon 1290 pkt (czasowo punkt zwrotny w środę/czwartek) dlatego dla spóźnialskich dobry poziom na krótkie pozycje to okolice 2200 pkt. 2150 Krystian Brymora 2100
RYNEK AKCJI Wyniki sesji: poniedziałek, 23 kwietnia 2012 Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG20 2 936,2 2 019,0 2 212,52 2 167,13-2,47% 2 162,90 2 215,18 52,3 529,9 swig80 12 932,0 8 190,8 9 977,99 9 661,83-3,13% 9 638,97 9 978,53 339,6 39,6 mwig40 2 966,1 2 054,5 2 422,86 2 367,73-3,03% 2 361,32 2 427,87 66,5 105,5 WIG PL 49 571,9 35 670,7 39 158,03 38 682,35-2,66% 38 682,35 39 158,03 475,7 - WIG 50 294,5 35 349,0 39 960,85 39 085,95-2,63% 39 024,91 39 960,85 935,9 704,0 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL 45,26 3 511-4,3% -5,3% -6,1% -7,0% -1,8% -0,2% -1,8% 1,6% BANK HANDLOWY 73,00 9 538-1,9% -7,9% 6,6% 2,1% 0,5% -2,8% 10,9% 10,7% BOGDANKA 119,50 4 065-3,3% -4,4% 1,7% 9,0% -0,9% 0,7% 6,0% 17,6% BORYSZEW 0,70 1 580-6,7% -9,1% -5,4% 4,5% -4,2% -4,0% -1,1% 13,1% BRE 286,00 12 041-1,4% -1,9% 1,1% 2,3% 1,1% 3,3% 5,4% 10,8% GTC 6,77 1 485-1,5% 9,5% -26,0% -45,0% 1,0% 14,7% -21,7% -36,4% JSW 87,00 10 371-4,0% -8,4% -10,7% -6,3% -1,5% -3,3% -6,4% 2,3% KERNEL 73,00 5 817-2,0% 6,6% 9,9% 7,4% 0,5% 11,7% 14,3% 15,9% KGHM 133,20 26 640-4,2% -6,9% 1,6% -11,1% -1,8% -1,7% 5,9% -2,6% LOTOS 28,44 3 694-5,1% 5,3% 11,9% 0,1% -2,6% 10,5% 16,2% 8,7% PEKAO 139,00 36 471-3,5% -9,6% -8,4% -4,9% -1,0% -4,5% -4,1% 3,7% PGE 18,51 34 610-2,0% -3,6% -10,2% -9,3% 0,5% 1,5% -5,9% -0,7% PGNIG 4,07 24 013-0,7% 4,4% 5,4% 2,8% 1,7% 9,5% 9,8% 11,4% PKNORLEN 36,36 15 552-2,1% -6,4% -2,7% -7,4% 0,3% -1,3% 1,7% 1,2% PKOBP 31,41 39 263-3,1% -6,6% -6,9% -12,8% -0,6% -1,4% -2,6% -4,2% PZU 312,50 26 985 0,1% -3,5% -3,0% -5,2% 2,6% 1,6% 1,4% 3,4% SYNTHOS 5,60 7 410-4,9% -10,3% 12,4% 24,7% -2,5% -5,1% 16,8% 33,3% TAURON 4,68 8 202-3,7% -9,1% -12,5% -17,9% -1,2% -4,0% -8,2% -9,3% TPSA 16,68 22 279-0,1% -1,3% -5,0% -5,2% 2,3% 3,8% -0,6% 3,4% TVN 9,08 3 122-2,9% -14,7% -9,7% -38,4% -0,4% -9,6% -5,4% -29,8% Komentarz po sesji Kłopoty płynnościowe Za nami sesja z jednej strony interesująca z punktu widzenia zmienności rynku, zwłaszcza w gronie poszczególnych walorów z drugiej i trzeciej linii, ale ponownie bez przełomu, jeśli chodzi o kwestię obrotów. Nastroje od rana skutecznie pozwoliły ustawić odczyty indeksów PMI dla przemysłu i usług we Francji, Niemczech oraz Eurolandzie. Wszędzie pojawiły się mocniejsze rozczarowania i w tej sytuacji podaż nie zastanawiała się zbyt długo, zwłaszcza mając w wielu przypadkach dość komfortową sytuację techniczną. Jak na razie zatem sprzedający wciąż mają więcej do powiedzenia, a chętnych do kupna nie widać, stąd też wyraźne problemy z alokacją papierów na szerokim rynku. Można wstępnie założyć, że póki nie pojawi się czytelne przesilenie, wyrażone przede wszystkim obrotami, aktywność graczy skorych do kupna może się ograniczać co najwyżej do krótkoterminowych prób łapania dołków. Dłuższe pozostawanie z papierami na takim rynku wiąże się niestety wciąż z ponadprzeciętnym ryzykiem, gdyż układ sił od dłuższego czasu nie jest po stronie byków. Tomasz Gessner Komentarz przed sesją: Czekamy na Fed? Tydzień na GPW, a także innych parkietach, rozpoczął się od wyprzedaży akcji. Niepokój inwestorów wywołały przede wszystkim słabsze od oczekiwań wskaźniki PMI za kwiecień w Europie, kryzys polityczny w Holandii. Wygrana F. Hollande a w Francji była raczej już oczekiwana. Na krajowym parkiecie wyprzedaż dotknęła kolejny raz spółki budowlane. WIG- Budownictwo stracił ponad 8%. Rynek raczej nie zadaje sobie już pytań czy będę bankructwa spółek budowlanych, ale komu uda się przetrwać w najbliższych latach i w jakiej strukturze. Z bluechipów na plusie sesję zakończyło jedynie PZU. Cały WIG20 stracił 2,5%, kończąc dzień na 2167,1 pkt. DAX i CAC40 traciły wczoraj po około 3%. Nieco lepiej było na Wall Street. Indeksy próbowały odrabiać początkowe straty. Ostatecznie S&P500 stracił i Nasdaq Comp straciły po 0,8%. Na parkietach azjatyckich nastroje są dziś rano mieszane. Nikkei225 stracił 0,8%. Na plusach notowane są natomiast kontrakty na DAX i S&P500. Dziś popołudniu mamy przede wszystkim dane makro z USA (rynek nieruchomości, indeks Conference Board). Rynki przede wszystkim będą jednak oczekiwać na jutrzejsze posiedzenie Rezerwy Federalnej i konferencję B. Bernanke. Po marcowym posiedzeniu rynki z większym sceptycyzmem podeszły do możliwości kolejnego QE. Czy ostatnie słabsze od oczekiwań dane z USA zmienią nastawienie? Na to pytanie być może poznamy odpowiedź w środę. Wczoraj WIG20 przełamał wsparcie na poziom 2200 pkt. Dzisiejsza poranna poprawa nastrojów, może pozwolić nam odrobić cześć strat, jednak powrót ponad wspomniany poziom byłby dużym sukcesem byków. Krzysztof Pado
INFORMACJE ZE SPÓŁEK Hydrobudowa Sąd Rejonowy w Poznaniu zwrócił wniosek o upadłość Hydrobdowy złożony przez Budownictwo Drogowe Krug Konsorcjum Hydrobudowy odzyskało możliwość regulowania swoich zobowiązań wobec podwykonawców i dostawców. Bank Pekao zadecydował o odblokowaniu linii kredytowej w pełnej wysokości. Ciech Spółka planuje obniżyć w ciągu 3-4 lat wskaźnik dług/ebitda do poniżej 2 (obecnie wskaźnik wynosi 3,68). Ciech otrzymał propozycje finansową od jednego z podmiotów zainteresowanych kupnem Zachemu. Spólka przedstawiła swoje wyniki za pierwszy kwartał 2012 r. Ciech osiągnął 10,7 mln zł zysku netto (vs konsensus PAP 5,5 mln zł), 71,8 mln zł EBIT (vs 31,6 mln zł) oraz 1.172 mln zł przychodów (1.119 mln zł). BDM: Zaprezentowane wyniki za 1Q 12 są dla nas negatywnym zaskoczeniem. Marża zysku brutto na sprzedaży grupy była niższa w relacji r/r. Ta sama marża w segmencie sodowym, który ma być motorem napędowym wyników w spółce była na porównywalnym poziomie. Biorąc pod uwagę wzrost cen sody przy korzystnym kursie EUR/PLN oraz wysokim wykorzystaniu zdolności produkcyjnych można było liczyć na więcej. Niemniej pozytywnie zaskoczył nas segment organiczny, choć tutaj w dużej mierze na wyniki wpłynęły zdarzenia jednorazowe (przeszacowanie wartości nieruchomości w Zachemie). Reasumując, oczyszczona EBITDA była o ok. 9 mln PLN niższa niż nasza prognoza. Informacje o sprzedaży TDI należy oceniać korzystnie. W naszej opinii jest to ostatni moment na taką transakcję. Calatrava Capital Fasing Spółka podpisała list intencyjny dający wyłączność w sprawie zbycia wszystkich posiadanych akcji Spółki PC Guard na rzecz krajowego inwestora branżowego. Fasing skierowała zamówienia do CZH na łączną wartość 460 tys. zł, których przedmiotem jest walcówka i pręty walcowane Kopex Spółka zależna zawarła umowę z Kompanią Węglową na dostawę elementów hydrauliki siłowej o wartości 1,2 mln zł. Lentex MNI Nabbe Investments ATM Orbis JHM Development Asbisc Enterprises Hardex Rubicon Partners Bogdanka, PGNiG 4Fun Media PBG Mostostal Export Spółka nabyła 15,8 tys. szt. akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 4,74 zł za akcję. MNI telecom nabył 20 tys. szt. akcji MNI za średnią jednostkową cenę nabycia 2,47 zł. Spółka i inni znaczący akcjonariusze DM TMS Brokers którzy maja łącznie 92,64% akcji TMS zawarli porozumienie na mocy którego zamierzają wycofać akcje TMS Brokers z obrotu giełdowego. W związku z podziałem ATM na dwie spółki: ATM Systemy Informatyczne oraz ATM, prezes Zarządu Roman Szwed ATM złożył rezygnację z pełnionej funkcji. Pan Szwed będzie od tej pory pełnił funkcję Prezesa ATM Systemy Informatyczne. Spółka zamierza wypłacić 1,4 zł dywidendy na akcję. Spółka planuje zrealizować w 2012 r. min. 4 inwestycje komercyjne i rozpocząć 5 mieszkaniowych. Spółka nabyła 5 tys. szt. akcji własnych za średnią jednostkową cenę nabycia 2,48 zł za szt. Maciej Zientara został powołany na nowego Prezesa spółki Hardex. Członek Zarządu nabył 29 tys. szt. akcji Funduszu po średniej cenie 0,54 zł za szt. Bogdanka zawarła umowę z PGNiG Termika na dostawy węgla dla potrzeb Elektrociepłowni Żarań oraz Elektrociepłowni Siekierki. Umowa obowiązuje do dnia 31.12.2015 r, Wartość umowy wynosi 1.062 mln zł. Półka nabyła 500 szt. akcji własnych za średnią jednostkową cenę nabycia 19,99 zł za szt. PBG do końca kwietnia może uzyskać kredyt pomostowy, który byłby uruchomiony na początku maja. Spółka otrzymała informację z firmy ZAO Karneol o wstrzymaniu robót na końcowym etapie budowy budynku w Jekaterinburgu, ze względu na podjęcie przez ZAO Karneol o zmianie projektu budowlanego. Polmed Spółka planuje wypłacić 0,03 zł dywidendy na akcję z zysku z 2011 r. Ferrum Zremb Chojnice Źródło: spółki, PAP Gaz-System zadecydował o wyborze dwóch ofert konsorcjum Ferrum na dostawy rur stalowych dla zadania inwestycyjnego przy budowie gazociągów Gustorzyn-Odolanów i Szczecin-Gdańsk. Łączna wartość ofert wynosi 41,6 mln zł. Spółka podpisała umowę na wykonanie na rynek holenderski elementów maszyn przeznaczonych do żywienia zwierząt na łączną wartość 269,4 tys. zł.
INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World 2012 04 23 325,8 1,3% 3,0% 2,4% 7,7% Miedź LME 3M 2012 04 23 8 192,5 1,8% 2,2% 2,1% 14,7% MSCI World 2012 04 23 1 281,7 1,3% 3,1% 2,6% 7,3% Ropa WTI Crude 2012 04 23 103,1 0,7% 3,9% 3,1% 13,9% MSCI EM 2012 04 23 1 021,5 1,3% 2,9% 1,3% 10,5% Złoto Spot $/oz 2012 04 23 1 632,2 0,7% 1,9% 2,1% 1,1% MSCI BRIC 2012 04 23 300,2 2,0% 3,5% 1,6% 9,7% Aluminium LME 3M 2012 04 23 2 082,0 0,4% 4,2% 7,0% 2,0% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG 2012 04 23 40 141,3 2,6% 5,2% 1,4% 2,4% Polska 5yr yield 2012 04 23 4,950 0,5% 1,0% 2,4% 2,7% Polska WIG20 2012 04 23 2 221,9 2,5% 5,0% 4,2% 5,8% Polska 10yr yield 2012 04 23 5,469 0,0% 0,9% 2,9% 5,3% Polska mwig40 2012 04 23 2 441,8 3,0% 5,2% 4,2% 4,8% Polska WIBOR 3M 2012 04 23 4,840 0,2% 0,0% 0,6% 2,3% Polska swig80 2012 04 23 9 974,0 3,1% 5,4% 6,8% 7,7% Polska WIBOR 6M 2012 04 23 4,870 0,0% 0,2% 0,6% 1,5% Węgry BUX 2012 04 23 17 511,0 2,2% 10,6% 10,0% 1,7% USA 10yr yield 2012 04 23 1,935 1,4% 13,3% 6,1% 13,4% Czechy PX 2012 04 23 926,9 1,7% 6,8% 3,7% 1,1% Niemcy 10yr yield 2012 04 23 1,644 3,8% 11,8% 17,5% 22,5% Bułgaria Sofix 2012 04 23 303,2 0,2% 2,4% 4,3% 12,0% Japonia 10yr yield 2012 04 23 0,920 2,0% 10,5% 8,9% 10,3% Rosja Micex 2012 04 23 1 466,3 2,4% 4,2% 1,6% 2,1% Hiszpania 10yr yield 2012 04 23 6,005 0,7% 11,8% 10,1% 8,3% Rosja RTS (USD) 2012 04 23 1 572,9 2,9% 5,4% 3,7% 8,5% Irlandia 10yr yield 2011 10 13 7,736 0,1% 10,4% 41,4% 15,5% Rumunia BET 2012 04 23 5 258,8 0,7% 1,2% 16,7% 14,8% Portugalia 10yr yield 2012 04 23 11,728 3,5% 6,8% 18,8% 4,5% Turcja ISE 100 2012 04 20 59 848,5 0,5% 2,2% 10,8% 8,8% Włochy 10yr yield 2012 04 23 4,992 1,0% 13,7% 7,9% 4,9% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx 50 2012 04 23 2 311,3 2,9% 10,7% 7,3% 2,5% Belgia 5yr USD 2012 04 23 268,7 1,5% 17,6% 2,4% 10,2% W. Brytania FTSE 100 2012 04 23 5 772,2 1,8% 2,9% 0,7% 5,4% Chiny 5yr USD 2012 04 23 114,3 1,0% 4,7% 22,1% 16,7% Francja CAC40 2012 04 23 3 188,6 2,8% 10,8% 6,9% 1,5% Francja 5yr USD 2012 04 23 205,3 2,8% 20,3% 20,1% 8,3% Niemcy DAX 2012 04 23 6 750,1 3,4% 6,8% 1,3% 9,2% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX 35 2012 04 23 7 040,6 2,8% 17,2% 20,4% 21,0% Hiszpania 5yr USD 2012 04 23 509,5 1,5% 20,4% 39,5% 35,5% Holandia AEX 2012 04 23 309,2 2,4% 6,9% 5,6% 0,2% Irlandia 5yr USD 2012 04 23 587,0 0,1% 2,9% 10,9% 24,4% Szwecja OMX 30 2012 04 23 1 055,7 4,6% 5,6% 1,3% 6,6% Japonia 5yr USD 2012 04 23 97,1 2,2% 4,4% 26,4% 19,7% Austria ATX 2012 04 23 2 066,8 2,1% 6,7% 2,7% 3,9% Niemcy 5yr USD 2012 04 23 90,3 4,3% 25,1% 0,7% 1,7% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD 2012 04 23 215,3 4,0% 19,8% 12,5% 11,2% USA DJIA 2012 04 23 13 029,3 0,8% 1,0% 2,3% 10,9% Portugalia 5yr USD 2012 04 23 1 019,1 4,5% 14,9% 20,9% 8,8% USA S&P500 2012 04 23 1 378,5 0,8% 2,0% 4,4% 11,6% Rosja 5yr USD 2012 04 23 206,2 2,8% 15,7% 11,5% 10,7% USA Nasdaq Comp 2012 04 23 3 000,5 1,0% 3,1% 7,0% 13,3% USA 5yr EUR 2012 04 23 36,2 18,6% 20,5% 20,0% 13,1% Kanada S&P/TSX 2012 04 23 12 147,3 1,2% 3,5% 3,5% 1,8% W. Brytania 5yr USD 2012 04 23 64,7 2,7% 3,9% 21,0% 23,5% Meksyk IPC 2012 04 23 39 354,9 1,0% 1,7% 5,0% 11,8% Włochy 5yr USD 2012 04 23 469,5 1,3% 26,7% 8,2% 5,1% Brazylia BOVESPA 2012 04 23 62 494,1 1,5% 6,5% 1,4% 11,4% kursy walut Argentyna MERVAL 2012 04 23 2 338,5 1,2% 14,8% 19,9% 16,9% EUR/PLN 2012 04 23 4,213 0,5% 2,1% 1,4% 3,5% Azja i Australia USD/PLN 2012 04 23 3,207 1,2% 3,6% 2,2% 2,3% Japonia NIKKEI 225 2012 04 23 9 542,2 0,2% 3,9% 9,8% 11,1% CHF/PLN 2012 04 23 3,506 0,5% 2,4% 0,8% 1,5% Hong Kong Hang Seng 2012 04 23 20 624,4 1,8% 0,2% 3,0% 15,2% EUR/USD 2012 04 23 1,314 0,6% 1,4% 0,9% 5,6% Chiny Shanghai Comp 2012 04 23 2 388,6 0,8% 1,7% 3,0% 3,1% USD/JPY 2012 04 23 81,120 0,5% 2,0% 4,4% 6,6% Indie BSE30 2012 04 23 17 096,7 1,6% 1,5% 2,2% 2,1% Indonezja JKSE 2012 04 23 4 155,5 0,6% 2,9% 4,3% 15,2% Izrael TA 25 2012 04 23 1 161,7 1,2% 2,9% 1,4% 0,4% Korea Kospi 2012 04 24 1 972,6 0,1% 2,7% 1,2% 7,3% Australia S&P/ASX 200 2012 04 23 4 352,4 0,3% 2,0% 5,0% 8,4% Źródło: Bloomberg
RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (13,028.20, 13,028.20, 12,845.58, 12,927.17, -102.090) 13250 NASDAQ US (2,969.00, 2,973.38, 2,946.04, 2,970.45, -30.0000) 3150 3100 13000 3050 3000 12750 2950 2900 12500 2850 12250 2800 2750 12000 2700 2650 11750 2600 11500 2550 2500 11250 S&P 500 US (1,378.53, 1,378.53, 1,358.79, 1,366.94, -11.5901) Frankfurt DAX (6,666.79, 6,668.12, 6,499.07, 6,523.00, -227.120) 1425 7200 1400 7000 1375 6800 1350 1325 6600 1300 6400 1275 6200 1250 6000 1225 5800 1200 5600 1175 5400 1150 Paris CAC 40 (3,157.85, 3,157.85, 3,088.36, 3,098.37, -90.2100) London FT-SE (5,772.15, 5,772.15, 5,637.73, 5,665.57, -106.580) 3600 6000 3500 5900 3400 5800 5700 3300 5600 3200 5500 3100 5400 3000 5300 2900 5200 2800 5100 5000