13 listopada 2006 Opracowanie cykliczne BRE Bank Securities Rynek akcji Numer 110 Analiza Techniczna WIG20 3300 3250 3200 Dane podstawowe Zmiana % Pkt. 1Tydz Od 1.I.06 Indeksy szerokie 3150 3100 WIG WIG20 MIDWiG TechWig 49032,64 3189,99 3664,39 1237,16 +2,51 +2,13 +1,72 +4,17 +37,73 +20,15 +65,98 +46,51 3050 3000 2950 2900 2850 Indeksy sektorowe WigBan. WigBud. WigInf. WigMed. WigSpo. WigTel. 64198,86 71018,40 16169,53 37932,74 39573,23 13145,46 +1,92 +1,02 +2,78 +2,87 +5,06 +5,23 +37,21 +129,0 +24,07 +1,34 +55,53 +6,17 3 2006 10 17 24 31 7 Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy 18 25 2 15000 0 5000 7 4 Tańczący z Wigami... Trochę wzrostu trochę spadku, generalnie rynek w ubiegłym tygodniu wydawał się być szybki. Również został on okraszony całkiem dużymi obrotami. W kontekście ruchu wzrostowego zdecydowała właściwie jedna sesja - poniedziałkowa. Na niej bowiem doszło do naruszenia krótkoterminowego oporu 3135 pkt. Czwartkowo-piątkowy ruch w górę z poprzedniego jeszcze tygodnia można było wpisać w ruch powrotny. Po wybiciu tym samym indeks znalazł się na szczycie. Niestety prawie szczycie. Bo o ile lipcowy byki mają już za sobą to ten majowy dalej straszy. Najbliższe wsparcie to minimum z poprzedniego jeszcze tygodnia 3070 pkt. i rejon 3086-3091 pkt. Następne wsparcia to okno hossy z 10 X - (3029-3048 pkt.), okno hossy z 5 października (2945-2979 pkt.) oraz okno hossy z 29 sierpnia (2906-2910 pkt.) Najbliższy opór to czwartkowe ekstremum - 3288 pkt. oraz historyczny szczyt z maja 3349 pkt. Układ z sesji 25-27 X jako formacja Gwiazdy Wieczornej w konsolidacji została zneutralizowana. Z punktu widzenia ostatnich dwóch dni w pewnym sensie nic się nie zmieniło choć rynek jest trochę wyżej. Dwie kontratakujące czarne świece marubozu zamknięcia z górnymi cieniami właściwie skazują byki na kontynuacji zniżki 3115 pkt., ale nie dalej niż w okolice 3050 pkt. Wykres tygodniowy przynosi jeszcze jedną do kolekcji ostatnich kilku tygodni szpulkę, białą. Opór Zasłony Ciemnej Chmury z wakacji dalej pozostaje nie zneutralizowany. Dalej należy zakładać, iż byki mogą czuć się w miarę ekskluzywnie dopóki nie dojdzie do wybicia dna świecy Marubozu otwarcia z października czyli poziomu 2985 pkt. Warto też pamiętać, że tygodniowe obroty były drugie co do wielkości w historii. Wskaźniki dzienne uformowały po pokonaniu szczytu październikowego klasyczne dywergencje negatywne sugerując możliwość dalszego odpadania. I przebywają obecnie wewnątrz swych stref neutralnych. Średnie 15 i 45 wykładnicze podciągnęły się podczas ostatniego tygodnia i obecnie tworzą byczą strefę obrony 3099-3171 pkt. Kierunkowe adx(9) i adx(14) (30 i 23 pkt.) albo rosną podczas wzrostów indeksu albo poruszają się płasko lub opadają podczas spadków indeksu, co nieustająco oznacza próbę skorygowania poprzedniego ruchu tak jak podczas czwartkowej i piątkowej zniżki. 2800 1 - Eurofaktor 2 - Elstar Oils 3 - FAM 4 - IB System 5 - Interferie 1 - Handlowy 2 - Instal Lublin 3 - Barlinek 4 - Cash Flow 5 - IDM SA Byki Niedźwiedzie Jacek Borawski (48 22) 697 48 88 Jacek.Borawski@dibre.com.pl www.dibre.com.pl DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Byki Eurofaktor (12.0900, 12.8500, 12.0900, 12.7000, +0.54000) 13.0 Eurofaktor Kurs - 12,70 zł. 12.5 12.0 11.5 Wybicie oporu to dobry znak dla takiego układu. Po naruszeniu 12,09 zamkniemy byka. 11.0 10.5 10.0 9.5 9.0 Volume (172,938) 2006 July Elstar Oils (15.3500, 15.7000, 15.2300, 1500, +0.25000) 16.1 1 15.9 15.8 15.7 15.6 1 15.4 15.3 15.2 15.1 15.0 14.9 14.8 14.7 14.6 14.5 14.4 14.3 14.2 14.1 14.0 13.9 13.8 13.7 13.6 13.5 13.4 13.3 13.2 Elstar Oils Kurs - 15,55 zł. Ładnie wybicie ze spodka, podniesiony wolumen to sygnalizacja do dalszego ruchu w górę. Tu nie powinno dochodzić do naruszenia 14,80 zł. Wtedy zamkniemy byka. 40000 26 3 July 10 17 24 31 7 18 25 2 FAM Technika Odl (13.0100, 14.4000, 13.0000, 13.8400, +0.94000) 15 14 13 12 11 FAM Kurs - 13,84 zł. Wybijająca świeca na wolumenie sprzeja zawsze kontynuacji. Nowy szczyt po zamknięciach. Naruszenie 12,90 zamknie byka 10 9 8 20 27 4
Invar&Biuro Syst (1.01000, 1.08000, 0.99000, 1.05000, +0.05000) 1.32 1.31 1.30 1.29 1.28 1.27 1.26 1.25 1.24 1.23 1.22 1.21 1.20 1.19 1.18 1.17 1.16 1.15 1.14 1.13 1.12 1.11 1.10 1.09 1.08 1.07 1.06 1.05 1.04 1.03 1.02 1.01 1.00 0.99 0.98 0.97 0.96 0.95 0.94 0.93 0.92 IB System Kurs - 1,05 zł. Jest obrót jest biały korpus i jest miejsce na obronę. Trading wydaje się prosty. Spadek poniżej 0,99 zł. zamknie byka Volume (2,797,421) 25000 15000 ust 7 14 21 28 4 11 18 25 2 5000 0 INF (5.86000, 6.33000, 5.86000, 6.11000, +0.26000) 6.3 6.2 6.1 5.9 5.8 5.7 5.6 5.4 Interferie Kurs - 6,11 zł. Jest wolumen jest biała świeca i jest szczyt historyczny. Nie pozostaje nic innego jak dołączyć się. Zejście poniżej 5,86 zł. zamyka pozycję. 31 2006 11 18 25 2 ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL BYKÓW Data obecna Zmiana kursu (%) 7 4 Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) byki 16,86 MIESZKO 21.08.06 2,87 3,73 29,97 < 3,60 eod 42743 14,72 WSIP 02.10.06 11,58 12,81 10,62 < 12,52 id 44052 11,31 ALCHEMIA 09.10.06 44,58 57,90 29,88 < 53,40 id 44967 9,04 ENERGOPN 09.10.06 19,94 24,85 24,62 < 24,00 id 44967 9,04 PULAWY 09.10.06 56,45 61,35 8,68 < 59,50 eod 44967 9,04 PEKAES 23.10.06 16,72 18,00 7,66 < 17,50 id 47563 3,09 MILLENNIUM 30.10.07 6,84 7,29 6,58 < 6,87 id 47761 2,66 OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA Rafako N.S (-1,46%) CSS R.Z (+5,89%) ECard R.Z (+5,35%) Potencjalne byki eod id R.Z O.S N.S Na koniec dnia W trakcie dnia Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
Handlowy (77.8000, 79.3000, 76.5500, 76.5500, -1.14999) Niedźwiedzie 80.5 80.0 79.5 79.0 78.5 78.0 77.5 77.0 76.5 7 7 75.0 74.5 74.0 73.5 73.0 72.5 72.0 71.5 71.0 70.5 70.0 69.5 69.0 68.5 68.0 67.5 67.0 66.5 6 6 65.0 64.5 Handlowy Kurs - 76,55 zł. Jest objęcie i ponad roczny ruch mierzony. To wystarczający powód, by na tę chwilę raczej tego waloru powoli unikać. Niedźwiedź do czasu naruszenia 79.30 zł. Volume (211,046) 5000 0 3 uly 10 17 24 31 7 18 25 2 Instal-Lublin (5.61000, 5.65000, 8000, 8000, -0.12000) 6.5 Instal Lublin Kurs - 5,58 zł. 5.0 Problemy z pokonaniem trójkąta górą przynoszą osłabienie i próbę wyłamania dołem. Jest nagrobek i okno bessy. Naruszenie 5,89 zł. zamknie niedźwiedzia 4.5 4.0 3.5 26 3 July 10 17 24 31 7 70000 60000 50000 40000 18 25 2 7 4 Barlinek (15.7000, 15.7000, 15.4000, 15.4900, -0.21000) 1 15.9 15.8 15.7 15.6 1 15.4 15.3 15.2 15.1 15.0 14.9 14.8 14.7 14.6 14.5 14.4 14.3 14.2 14.1 14.0 13.9 13.8 13.7 13.6 13.5 13.4 13.3 13.2 13.1 13.0 12.9 12.8 12.7 12.6 Barlinek Kurs - 15,49 zł. Wybicie szczytu i natychmiastowa gwiazda wieczorna doji może obrócić się przeciw bykom. Do czasu naruszenia 15,80 zł. Niestety z przykrością niedźwiedź 8 4 11 18 25 2
Cash Flow (8.85000, 8.90000, 8.60000, 8.62000, -0.16000) 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 Cash Flow Kurs - 8,62 zł. Trzy kruki w ostatniej insidebarowej sekwencji mogą sygnalizować dalsze opadanie. Jednakże po naruszeniu 9,34 zamkniemy niedźwiedzia. 28 4 11 20 27 4 Directnl Movement ADX (15.0000) IDM SA (70.0000, 70.0000, 69.0000, 69.5000, -0.50000) 85 80 IDM SA Kurs - 69,50 zł. 75 70 65 Z odwróconego klina zwyżkującego pojawił się atak dołem. Niestety to nakazuje trzymać się od tego waloru z daleka. Przynajmniej do czasu naruszenia 72,70 zł. Bo wówczas zamkniemy niedźwiedzia. 60 55 50 31 7 ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL NIEDŹWIEDZI Data obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia 20 2 Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) niedźwiedzie -10,45 SPIN 16.10.06 32,83 28,94-11,85 > 33,26 id 47280 3,71 BZWBK 30.10.07 220,00 200,10-9,05 > 217,00 id 47761 2,66 OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA Drozapol N.S (-5,60%) Cersanit N.S (-2,99%) CCC N.S (-2,70%) JC Auto N.S (-2,59%) eod id R.Z O.S N.S Na koniec dnia W trakcie dnia Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja