Najważniejsze informacje: CCC - Akcjonariusz CCC proponuje uchwalenie emisji do 2,7 mln akcji serii F Echo Investment - Echo Investment sprzedało w IV kw. 422 mieszkania Echo Investment - Echo Investment chce w 2017 ruszyć z budową 1.500 mieszkań Dom Development - Deweloper chce kupić część GK Eurostyl; ma wyłączność negocjacyjną Pegas Nonwovens - Spółka wezwała do sprzedaży 435 tys. akcji własnych, po 127 PLN/akcję Sektor budowlany - Murapol stworzy fundusz za 1,5 mld PLN Sektor detaliczny - Sprzedaż detaliczna w Polsce w XI wzrosła o 7,8% r/r Sektor energetyczny - Zagraniczne firmy chcą inwestować w polski metan ABC Data - Szacunkowe skonsolidowane przychody wyniosły 535 mln PLN CI Games - CI Games planuje podział akcji w stosunku 1:10 i2 Development - i2 Development sprzedał w IV kw. 2016 130 lokali J.W. Construction - J.W. Construction rozpozna w przychodach IV kw. ok. 70 lokali Polnord - Polnord sprzedał 1023 lokale w 2016 r. Ronson - Ronson sprzedał w IV kw. 275 mieszkań, więcej r/r o 11% Alma - Jerzy Mazgaj może wycofać się z Almy Nadchodzące wydarzenia: CCC - NWZ (10 stycznia) JSW - NWZ (12 stycznia) Indeksy GPW zmiana WIG otw. 0,0-100,0% WIG zam. 52 721,7 0,0% obrót (mln PLN) 0,0-100,0% WIG 20 otw. 0,0-100,0% WIG 20 zam. 1 998,8 0,0% FW20 otw. 1 995,0 0,0% FW20 zam. 1 993,0 0,0% mwig40 otw. 0,0-100,0% mwig40 zam. 4 223,4 0,0% Największe wzrosty kurs zmiana Jeronimo Martins 15,81 1,3% Komercni 4 499,50 0,9% Magyar Telekom 511,00 0,6% Moneta Money Ba 82,80 0,5% Norilsk Nickel 16,97 0,3% Największe spadki kurs zmiana MOL 20 985,00-0,3% O2 Czech Republic 270,40-0,2% AB 35,10 0,0% Alior Bank 57,70 0,0% Alumetal 60,02 0,0% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 8 601,00 67 MOL 20 985,00 25 Magyar Telekom 511,00 7 Komercni 4 499,50 32 Norilsk Nickel 16,97 158 Cognor: kontynuacja trendu wzrostowego 2.15 2.10 2.05 2.00 1.95 1.90 1.85 1.80 1.75 1.70 1.65 1.60 1.55 1.50 1.45 1.40 1.35 1.30 1.25 1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 0.85 0.80 Indeksy zagraniczne zmiana BUX 32 855,9 0,3% RTS 1 172,6-0,7% PX50 937,5 0,4% DJIA 19 963,8 0,3% NASDAQ 5 383,1 0,0% S&P 500 2 277,0 0,4% DAX XETRA 11 599,0 0,1% FTSE 7 210,1 0,2% CAC 40 4 909,8 0,2% NIKKEI 19 454,3-0,3% HANG SENG 22 503,0 0,2% 0.75 0.70 0.65 Waluty i surowce zmiana 100 90 WIBOR 3m (%) 1,73 0,0% 80 70 60 50 EUR/PLN 4,361-0,4% 40 30 20 10 USD/PLN 4,123 0,0% 8 25 1 8 15 22 29 7 February March 14 21 29 4 11 18 25 2 9 16 23 30 6 April May June 13 20 27 4 11 18 25 1 8 July August 16 22 29 5 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 September October November 21 28 5 12 December 19 27 2 9 2017 16 23 0 EUR/USD 1,058-0,4% Cognor przełamał w piątek ostatnie, lokalne maksimum, kończąc kilkutygodniową korektę i powracając do trendu wzrostowego. Minimalny zasięg ruchu należy szacować na 1,84 zł, ale prawdopodobnie kurs sięgnie 1,95 zł a nie można wykluczyć i silniejszego wzrostu w okolicę 2,14 zł. miedź (USD/t) 5 569,3 0,2% miedź (PLN/t) 22 964,1 0,2% ropa Brent (USD/bbl) 56,17 0,0%
Najważniejsze informacje: CCC Echo Investment Echo Investment Dom Development Pegas Nonwovens Sektor budowlany Sektor detaliczny Sektor energetyczny ABC Data 2 Akcjonariusz CCC proponuje uchwalenie emisji do 2,7 mln akcji serii F Akcjonariusz CCC wnioskuje, by NWZ spółki zdecydowało o emisji nie więcej niż 2,7 mln akcji serii F, a nie 3 mln akcji, jak zakładano wcześniej - wynika z projektów zmian uchwał na NWZ spółki, zwołanego na 10 stycznia 2017 r. (PAP) Echo Investment sprzedało w IV kw. 422 mieszkania Echo Investment sprzedało przedwstępnie w IV kw. 2016 roku 422 mieszkania wobec 248 mieszkań rok wcześniej. W całym minionym roku grupa sprzedała na mocy umów przedwstępnych 925 mieszkań wobec 591 mieszkań w roku 2015. (PAP) Echo Investment chce w 2017 ruszyć z budową 1.500 mieszkań Echo Investment planuje w 2017 roku ruszyć z budową 1.500 mieszkań w 12 projektach - podał deweloper w komunikacie prasowym. Spółka spodziewa się, że rok 2017 - pod względem sprzedaży mieszkań w Polsce - będzie bardzo dobry. (PAP) Deweloper chce kupić część GK Eurostyl; ma wyłączność negocjacyjną Dom Development podpisał list intencyjny, na mocy którego deweloper uzyskał do końca czerwca 2017 roku wyłączność na prowadzenie negocjacji w sprawie zakupu części GK Eurostyl, prowadzącej działalność deweloperską w segmencie mieszkaniowym na rynku Trójmiasta i okolic. (PAP) Spółka wezwała do sprzedaży 435 tys. akcji własnych, po 127 PLN za akcję Pegas Nonwovens wezwał do sprzedaży 435 tys. akcji własnych, stanowiących 4,71% głosów na WZ, po 127 PLN za akcję. Zapisy będą przyjmowane od 26 stycznia 2017 r. do 24 lutego 2017 r. Spółka przewiduje, że jej akcje zostaną wycofane z obrotu na GPW w połowie marca 2017 roku. (PAP) Murapol stworzy fundusz za 1,5 mld PLN Murapol stworzy fundusz za 1,5 mld zł. Budowa portfela kilku tysięcy mieszkań na wynajem dla dewelopera będzie dźwignią. Dzięki niej zwiększy skalę i ograniczy koszty. Fundusz ma kupować mieszkania od Murapolu. Ten ma je sprzedawać funduszowi po niższych cenach niż innym. Na przełomie marca i kwietnia 2017 r. Murapol spodziewa się pozwolenia również na budowę swojego pierwszego zagranicznego osiedla. W Berlinie chce postawić 9 budynków ze 120 mieszkaniami. Następna inwestycja jest szykowana na Wyspach Brytyjskich. Spółka myśli również o Hiszpanii, Włochach i Austrii. (Puls Biznesu) Sprzedaż detaliczna w Polsce w XI wzrosła o 7,8% r/r Sprzedaż detaliczna w Polsce w listopadzie wzrosła o 7,8% r/r, po wzroście o 7,1% r/r w październiku. W ujęciu miesięcznym sprzedaż wzrosła o 0,2%. (PAP) Zagraniczne firmy chcą inwestować w polski metan Duńskie Enricon i Insero, chiński koncern Jiangxi Special Electric Motor oraz koordynująca przedsięwzięcie polska fundacja Motus chcą stworzyć klastry energetyczne wykorzystujące do produkcji energii metan oraz słońce. Jak ustalił Dziennik Gazeta Prawna mają one powstać przy kopalniach węgla kamiennego oraz składowiskach śmieci, a ich koszt wyniesie około 2 mld PLN. (Dziennik Gazeta Prawna) Szacunkowe skonsolidowane przychody wyniosły 535 mln PLN Szacunkowe skonsolidowane przychody ze sprzedaży ABC Data w grudniu 2016 roku wyniosły 535 mln PLN. (PAP) CI Games CI Games planuje podział akcji w stosunku 1:10 CI Games planuje podział akcji w stosunku 1:10. Dotychczasowa wartość nominalna akcji spółki w wysokości 0,10 PLN spaść ma do 0,01 PLN. Planowana zmiana nie ma wpływu na wysokość kapitału zakładowego spółki. (PAP) i2 Development J.W. Construction i2 Development sprzedał w IV kw. 2016 130 lokali i2 Development sprzedał w IV kwartale 2016 roku 130 lokali, a w całym 2016 roku znalazł nabywców na 508 lokali. Na koniec grudnia w ofercie dewelopera znajdowało się 420 lokali. (PAP) J.W. Construction rozpozna w przychodach IV kw. ok. 70 lokali J.W. Construction szacuje, że w przychodach za IV kwartał 2016 roku rozpozna ok. 70 lokali, podczas gdy rok wcześniej było ich 34. J.W. Construction podał, że liczba zawartych w IV kwartale 2016 r. umów deweloperskich, przedwstępnych umów sprzedaży oraz płatnych rezerwacji przez wszystkie spółki z grupy wyniosła 404. Rok wcześniej grupa miała 380 takich umów. (PAP)
Polnord Polnord sprzedał 1023 lokale w 2016 r. Grupa Polnord sprzedała w 2016 r., na podstawie zawartych umów przedwstępnych i rezerwacyjnych, łącznie 1023 lokale netto. Polnord podał, że w wyniku finansowym grupy za 2016 rok rozpoznanych zostanie 841 lokali, w tym 176 w samym IV kwartale. Spółka poinformowała, że obecnie w realizacji znajduje się 21 projektów na 2075 mieszkań. (PAP) Ronson Ronson sprzedał w IV kw. 275 mieszkań, więcej rdr o 11% Ronson Development sprzedał w IV kwartale 2016 roku 275 mieszkań, co stanowi wzrost rdr o 11%. W całym 2016 r. Ronson sprzedał łącznie 821 lokali wobec 906 lokali w 2015 r. (PAP) Alma Jerzy Mazgaj może wycofać się z Almy Przewodniczący rady nadzorczej spółki, który po podwyższeniu kapitału przestanie być jej największym akcjonariuszem, nie wyklucza sprzedaży akcji. Na nowego inwestora patrzy jednak z nadzieją. (Parkiet) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 10 stycznia CCC NWZ 12 stycznia JSW NWZ 18 stycznia PZU NWZ 23 stycznia Cyfrowy Polsat NWZ 24 stycznia PKN Orlen NWZ 26 stycznia PKN Orlen Raport kwartalny 3
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Banki Alior Bank Kupuj 2016-12-16 59,00 7 458,17 19,4 23,3 29,7 1,7 1,3 1,2 BZ WBK Sprzedaj 2016-12-16 312,00 32 003,14 13,8 14,9 18,1 1,6 1,6 1,4 Erste Bank Trzymaj 2016-08-10 24,50 55 206,11 11,3 9,0 10,8 1,0 1,0 0,9 Handlowy Trzymaj 2016-12-16 74,00 9 995,46 19,7 16,7 17,1 1,8 1,5 1,5 ING BSK Kupuj 2016-12-16 176,00 21 167,27 15,0 16,0 15,8 1,6 1,9 1,7 Komercni Trzymaj 2016-08-05 941,00 137 176,28 54,4 64,8 75,4 6,8 7,8 7,5 mbank Sprzedaj 2016-12-16 306,00 14 340,70 13,1 12,2 21,6 1,4 1,1 1,0 Millennium Kupuj 2016-12-16 6,00 6 550,83 14,5 9,2 25,8 1,2 0,9 0,9 Moneta Money Bank Kupuj 2016-08-12 88,90 6 830,23-9,6 11,5-1,5 1,6 OTP Bank Trzymaj 2016-08-30 7 113,00 34 160,00 23,6 14,2 11,7 1,2 1,8 1,6 Pekao Trzymaj 2016-12-16 127,00 34 239,22 19,4 14,9 16,7 1,9 1,5 1,5 Raiffeisen Trzymaj 2016-09-21 13,10 23 908,22 10,2 15,8 14,9 0,5 0,6 0,6 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Przemysł podstawowy Forte Kupuj 2016-07-22 74,00 1 750,45 15,7 16,4 15,6 11,4 12,2 12,4 Pfleiderer Group Trzymaj 2016-07-18 31,00 2 147,43 13,1 20,0 20,8 5,9 6,8 6,8 Sektor chemiczny Ciech Trzymaj 2016-07-25 62,50 3 161,99 9,9 7,3 8,7 8,3 5,7 6,2 Grupa Azoty Trzymaj 2016-06-21 74,18 6 400,09 13,8 11,0 11,9 7,9 5,7 5,9 Synthos Kupuj 2016-06-14 4,19 6 311,90 13,2 19,3 16,0 9,2 11,7 9,9 Sektor budowlany Budimex Trzymaj 2016-10-14 215,00 5 176,23 19,5 16,3 15,6 8,2 6,7 6,6 Elektrobudowa Trzymaj 2016-06-08 100,00 516,78 12,0 11,3 14,7 7,3 6,7 8,1 Pekabex Trzymaj 2016-11-08 13,00 261,26 14,9 14,1 12,0 7,1 6,3 6,7 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj 2016-10-14 200,00 8 195,36 25,0 29,4 25,3 17,6 21,3 17,0 LPP Trzymaj 2016-10-14 5 444,00 9 658,80 37,0 42,0 20,2 14,7 17,6 10,7 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj 2016-10-20 40,00 2 105,88 nm nm 37,2 6,4 8,3 5,8 Dystrybutorzy AB Trzymaj 2016-07-25 30,00 568,19 8,2 9,0 9,7 7,5 8,2 8,1 Neuca Kupuj 2016-06-27 386,00 1 814,77 13,3 16,1 15,5 11,5 11,7 10,9 Pelion Sprzedaj 2016-06-27 48,00 536,11 9,4 13,6 11,5 5,0 6,8 6,2 Media i rozrywka WPH Kupuj 2016-10-06 66,00 1 525,65 244,5 28,0 20,6 13,9 13,2 10,8 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj 2016-07-14 33,00 28 340,82 16,1 13,7 11,9 - - - Sektor deweloperski ATAL Trzymaj 2016-10-14 28,00 1 088,64 17,7 10,8 8,3 22,6 9,9 8,0 Dom Development Trzymaj 2016-10-14 62,20 1 424,35 15,2 11,7 10,5 14,1 10,1 9,0 Echo Trzymaj 2016-07-25 4,70 2 434,87 5,4 7,5 8,5 6,5 6,3 9,8 GTC Trzymaj 2016-09-21 8,66 2 866,69 nm nm nm 14,6 10,2 7,5 PHN Kupuj 2016-10-05 20,70 793,31 21,4 14,5 19,1-100,1 17,3 23,5 Robyg Kupuj 2016-10-14 3,44 794,54 7,9 8,1 7,9 16,2 9,7 5,6 Pozostałe usługi finansowe GPW Kupuj 2016-12-09 43,30 1 707,84 15,4 13,1 13,0 7,8 8,5 8,1 Kruk Kupuj 2016-06-03 211,00 4 061,90 13,3 17,7 16,0 14,5 17,0 14,9 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2016-05-25 64,00 913,98 10,1 12,2 13,7 7,7 10,0 10,2 Kęty Kupuj 2016-08-11 415,00 3 564,04 13,5 12,7 14,6 9,6 10,6 9,6 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Trzymaj 2016-11-04 31,50 1 003,14 20,4 16,8 14,3 11,2 10,1 8,9 ZPUE Trzymaj 2016-04-13 465,00 540,40 11,0 10,8 11,6 7,7 8,2 7,8 Sektor konsumpcyjny AmRest Sprzedaj 2016-12-19 257,00 6 130,82 20,0 33,7 29,1 11,5 13,5 11,2 Emperia Trzymaj 2016-11-30 63,00 832,34 17,6 17,5 17,9 8,2 6,6 6,1 Eurocash Sprzedaj 2016-11-30 32,00 5 730,32 26,9 30,5 25,3 14,5 13,1 12,0 Jeronimo Martins Trzymaj 2016-11-30 15,00 43 393,07 22,4 16,3 24,0 10,2 11,9 11,0 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj 2016-12-14 27,50 15 975,86 13,1 18,5 15,3 6,6 7,6 7,2 Magyar Telekom Kupuj 2016-12-14 570,00 7 555,20 14,9 14,3 14,1 4,5 4,8 4,6 Netia Sprzedaj 2016-12-14 4,30 1 581,50 896,4 67,8 nm 4,8 4,4 4,9 O2 Czech Republic Trzymaj 2016-12-14 258,00 13 396,61 14,8 15,3 16,0 8,0 8,2 8,6 Orange Polska Sprzedaj 2016-12-14 5,10 7 336,08 45,9 95,1 nm 3,7 4,4 4,9 Telekom Austria AG Trzymaj 2016-12-14 5,90 16 548,80 10,5 12,5 20,7 4,8 4,9 5,3 Sektor wydobywczy Bogdanka Sprzedaj 2016-11-23 68,00 2 244,56 nm 13,1 14,4 2,3 4,1 4,2 KGHM Kupuj 2016-12-01 107,00 19 162,00 nm 14,9 6,6 4,1 6,2 4,4 Norilsk Nickel Kupuj 2016-12-14 20,77 110 697,45 14,9 11,8 9,3 5,8 9,4 7,2 4
Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Sektor paliwowy Lotos Trzymaj 2016-04-08 28,10 7 173,09 nm 12,1 12,6 9,8 7,1 7,4 MOL Kupuj 2016-04-08 19 382,00 31 111,10 nm 17,5 12,8 4,4 5,2 4,3 OMV Sprzedaj 2016-04-08 20,00 49 321,43 nm 33,3 23,6 4,1 5,8 5,1 PGNIG Kupuj 2016-06-28 6,03 32 686,00 16,4 13,0 13,6 5,0 4,9 5,1 PKN Orlen Sprzedaj 2016-04-08 65,60 38 211,53 9,9 9,3 10,4 4,7 5,8 6,1 Sektor energetyczny CEZ Kupuj 2016-12-20 77,65 36 637,10 14,5 12,8 15,6 5,9 6,4 6,4 Enea Trzymaj 2016-12-20 10,20 4 242,26 6,7 5,5 5,4 4,2 3,9 4,1 Energa Trzymaj 2016-12-20 9,60 3 813,56 10,1 21,4 6,1 4,3 4,4 4,5 PGE Trzymaj 2016-12-20 10,70 19 482,91 nm 9,9 8,8 3,2 3,9 5,0 Polenergia Trzymaj 2016-12-20 11,95 499,39 18,9 nm 107,9 9,7 6,3 7,3 Tauron Trzymaj 2016-12-20 2,89 5 047,34 nm 9,9 5,2 3,6 4,5 4,8 ZE PAK Kupuj 2016-12-20 14,50 645,46 nm 2,4 2,5 2,7 1,9 1,5 5
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Tomasz Kasowicz (sektor paliwowy, sektor chemiczny) (022) 521 79 41 tomasz.kasowicz@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, sektor deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (handel hurtowy i detaliczny) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) 580 33 68 alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja, media) (022) 521 52 04 malgorzata.zelazko@pkobp.pl Emil Łobodziński (doradca inwestycyjny) (022) 521 89 13 emil.lobodzinski@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Robert Noworyta Michał Sergejev (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 52 46 (022) 521 82 14 wojciech.zelechowski@pkobp.pl robert.noworyta@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Joanna Wilk (trader) (022) 521 48 93 joanna.wilk@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży Rekomendacje zawieszone: JSW 6