MONTHLY REPORT / RAPORT MIESIĘCZNY PHOTON ENERGY A.S. for the period from 1 to 30 September 2012 / za okres od 1 do 30 września 2012 r. Prague, 12 October 2012 / Praga, 12 październik 2012 r.
1. Information on the occurrence of trends and events in the market environment of the Issuer, which in the Issuer s opinion may have important consequences in the future for the financial condition and results of the issuer. Since the last monthly report, the Company reports the following important events: 1. The year-to-date outperformance of the proprietary power plants of Photon Energy N.V. increased slightly from 19% to nearly 20% above the energy forecasts; 2. Signing an engagement letter with C'M'S' Derks Start Busmann N.V. concerning the share exchange process; 3. Annual general meeting of shareholders on 8 October 2012. Ad 1. The aggregated generation results of the proprietary portfolio of Photon Energy N.V., which is a controlling shareholder of the Issuer, increased slightly compared to the previous month and stood at nearly 20% above the aggregated forecasts year-to-date. September data were extremely good and materially above expectations (+30% on average). The Specific Performance Ratio reached 105 kwh/kwp versus 116 kwh/kwp a year ago. Ad 2. On 14 September 2012 the Management Board of Photon Energy a.s. was informed by Photon Energy N.V., its controlling shareholder, that Photon Energy N.V. signed an engagement letter with C'M'S' Derks Start Busmann N.V., based in Amsterdam, for the provision of legal services, including among other things, the preparation of the share exchange to be addressed to the minority shareholders of Photon Energy a.s. by Photon Energy N.V., and the preparation of the admission to trading of Photon Energy N.V. on the NewConnect market. C'M'S' Derks Start Busmann N.V. has been engaged as the lead legal counsel in the envisaged transaction and will be coordinating the process with the support of CMS's Prague and Warsaw offices 1. Informacje na temat wystąpienia tendencji i zdarzeń w otoczeniu rynkowym Emitenta, które w ocenie Emitenta mogą mieć w przyszłości istotne skutki dla kondycji finansowej Spółki oraz wyników finansowych. Spółka informuje o najważniejszych wydarzeniach, które miały miejsce od ostatniego raportu miesięcznego: 1. Wyniki produkcyjne portfela elektrowni własnych Photon Energy N.V., wzrosły nieznacznie z poziomu 19% do 20% powyżej prognoz energetycznych od początku roku; 2. Podpisanie umowy z C'M'S' Derks Start Busmann N.V. dotyczącej przygotowania procesu wymiany akcji; 3. Roczne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy dnia 8 października 2012. Ad 1. Zakumulowane wyniki produkcyjne portfela elektrowni własnych Photon Energy N.V., akcjonariusza kontrolującego Spółkę, wzrosły nieznacznie w porównaniu do poprzedniego miesiąca do prawie 20% powyżej prognoz energetycznych od początku roku. Wyniki produkcyjne elektrowni własnych we wrześniu znacznie przekroczyły prognozy (średnio o +30%). Wskaźnik efektywności produkcyjnej SPR wyniósł we wrześniu 105 kwh/kwp, w porównaniu do 116 kwp/kwh rok wcześniej. Ad 2. Dnia 14 września Zarząd Photon Energy a.s. poinformował, iż otrzymał informację od Photon Energy N.V., akcjonariusza kontrolującego Spółkę, o podpisaniu umowy z C'M'S' Derks Start Busmann N.V., z siedzibą w Amsterdamie, na świadczenie usług prawnych obejmujących, między innymi, przygotowanie procesu wymiany akcji akcjonariuszy mniejszościowych Photon Energy a.s. na akcje spółki Photon Energy N.V. oraz przygotowanie do wprowadzenia akcji Photon Energy N.V. do obrotu na rynku NewConnect. C'M'S' Derks Start Busmann N.V. pełni rolę wiodącej Page 2 of 8
Ad 3. After the reporting period i.e. on 8 October the Company held its annual general meeting of shareholders. The general meeting approved the entity and consolidated financial statements of the Company, decided on the coverage of the loss for 2011 in such a way that the whole amount of CZK 56,234 thousand was transferred to the Uncovered loss from previous years while CZK 1,236 thousand was used from the account Undistributed profits of the previous years to partially cover the loss. Other important resolutions include: - Recalling all Management Board members i.e. Michal Gartner, Georg Hotar and Petra Bednarova and electing new ones i.e. Martin Olic, Pavel Kolrus and Vlastmil Matula; the decision to change the Management Board members results from the fact that in the light of the prepared share exchange addressed to the minority shareholders of Photon Energy a.s. for shares of Photon Energy N.V. the Management Board considers it inappropriate to execute their functions and represent both entities in the envisaged transaction. Georg Hotar and Michal Gartner hold the positions of Directors of Photon Energy N.V. - Recalling all Supervisory Board members i.e. Mr. Peter Novotny and Mrs. Magda Gartnerova and appointing new ones i.e.: Ondrej Mostek, Daniel Goris and Dennis de Rijk. The reason for the decision remains the same as above. - The general meeting approved in accordance with Section 193 (1) of the Commercial Code the measures consisting in the invitation of shareholders to capitalize their receivables against the Company. Currently those measures are being analysed from both legal and tax perspective. - The shareholders were informed about the tax issues related to the Company and the envisaged outcome of the current proceeding with the Czech Tax kancelarii prawnej w planowanej transakcji i będzie koordynował proces przy udziale kancelarii CMS w Pradze i Warszawie. Ad 3. Po okresie raportowania tj. dnia 8 października, odbyło się roczne Walne Zgromadzenie akcjonariuszy Spółki. Walne Zgromadzenie przyjęło jednostkowe oraz skonsolidowane sprawozdania finansowe za rok 2011, podjęło uchwałę o pokryciu straty za rok 2011 w taki sposób, że kwota CZK 56,234 tys. została przeniesiona na konto Niepokryte straty z lat ubiegłych natomiast kwota CZK 1,236 tys. z konta Niepodzielone zyski z lat ubiegłych została częściowo wykorzystana na pokrycie straty. Inne ważne uchwały dotyczyły: - Odwołania wszystkich członków Zarządu Spółki tj. panów Michal Gartner i Georg Hotar oraz pani Petry Bednarovej i wybór nowych członków Zarządu w składzie: Martin Olic, Pavel Kolrus oraz Vlastmil Matula. Decyzja zmiany Zarządu była podyktowana faktem, iż w obliczu przygotowywanej wymiany akcji akcjonariuszy mniejszościowych Photon Energy a.s., na akcje spółki Photon Energy N.V., Zarząd uważał za niestosowne reprezentowanie organów obu spółek. Panowie Georg Hotar oraz Michal Gartner są członkami Zarządu w spółce Photon Energy N.V. - Odwołanie członków Rady Nadzorczej tj. pana Petera Novotnego oraz pani Magdy Gartnerovej oraz powołanie nowych członków Rady w składzie: Ondrej Mostek, Daniel Goris oraz Dennis de Rijk. Powody odwołania Rady Nadzorczej są takie same jak w przypadku Zarządu. - Walne Zgromadzenie przyjęło, zgodnie z artykułem 193 (1) Kodeksu Handlowego środki zaradcze w postaci zaproszenia akcjonariuszy Spółki do kapitalizacji swoich należności od Spółki na kapitały własne. Obecnie środki te są przedmiotem analizy prawnej i podatkowej. - Akcjonariusze zostali poinformowani o sytuacji podatkowej oraz przewidywanym wyniku postępowania prowadzonego przed Czeskim Urzędem Finansowym. Page 3 of 8
Authorities. Proprietary PV plants The below table includes power plants owned directly or indirectly by Photon Energy N.V. Portfel elektrowni własnych W tabeli poniżej przedstawione zostały elektrownie, które należą bezpośrednio lub pośrednio do spółki Photon Energy N.V. Table 1. Production results in September 2012 / Wyniki produkcyjne we wrześniu 2012 r. Project name / Nazwa projektu Cap. / Moc Coun./ Kraj Prod. Sep / Prod. Wrzesień Proj.Sep / Proj. Wrzesień Perf. / Wykon. YTD Prod. / YTD Prod. YTD Proj. / YTD Proj. Unit / Jednostka kwp - (kwh) (kwh) % (kwh) (kwh) % Perf. / Wykon. Komorovice 2 354 CZ 251 930 160 373 57,1% 2 232 488 1 733 504 28,8% Zvíkov I 2 031 CZ 215 639 141 806 52,1% 2 002 872 1 532 803 30,7% Dolní Dvořiště 1 640 CZ 164 203 125 804 30,5% 1 522 226 1 359 847 11,9% Svatoslav 1 231 CZ 132 361 93 770 41,2% 1 160 899 1 013 576 14,5% Slavkov 1 159 CZ 136 974 83 637 63,8% 1 212 352 895 843 35,3% Mostkovice SPV 1 209 CZ 21 360 17 424 22,6% 208 082 170 874 21,8% Mostkovice SPV 3 926 CZ 102 334 68 008 50,5% 887 701 724 178 22,6% Zdice I 1 498 CZ 172 671 105 688 63,4% 1 535 947 1 132 509 35,6% Zdice II 1 498 CZ 171 724 105 688 62,5% 1 507 677 1 132 509 33,1% Radvanice 2 305 CZ 238 024 169 050 40,8% 2 252 903 1 827 302 23,3% Břeclav rooftop 137 CZ 15 435 12 870 19,9% 140 512 118 335 18,7% Total Czech PP 14 988 1 622 655 1 084 119 49,7% 14 663 659 11 641 281 26,0% Babiná II 925 SK 91 233 91 383-0,2% 966 858 886 132 9,1% Babina III 925 SK 90 816 91 383-0,6% 976 764 886 132 10,2% Prša I. 999 SK 101 868 96 260 5,8% 1 080 816 890 430 21,4% Blatna 700 SK 73 137 64 535 13,3% 696 654 651 992 6,9% Mokra Luka 1 990 SK 102 393 97 873 4,6% 1 087 617 905 162 20,2% Mokra Luka 2 990 SK 103 805 97 873 6,1% 1 103 381 905 162 21,9% Jovice 1 990 SK 88 403 81 394 8,6% 923 264 879 805 4,9% Jovice 2 990 SK 86 660 81 394 6,5% 905 812 879 805 3,0% Brestovec 850 SK 102 825 82 698 24,3% 950 181 767 433 23,8% Polianka 999 SK 101 691 83 056 22,4% 951 834 897 769 6,0% Myjava 999 SK 112 722 94 736 19,0% 1 046 394 922 476 13,4% Total Slovak PP 10 357 1 055 552 962 585 9,7% 10 689 574 9 472 298 12,9% Verderio 261 IT 22 997 26 774-14,1% 254 026 267 232-4,9% Total Italian PP 261 22 997 26 774-14,1% 254 026 267 232-4,9% Kindergarden 25 GE 1 501 1 867-19,6% 15 095 19 674-23,3% Total German PP 25 1 501 1 867-19,6% 15 095 19 674-23,3% Page 4 of 8
Total 25 631-2 702 705 2 075 345 30,2% 25 622 354 21 400 485 19,7% Chart 1. Generation results versus forecast between January 2011 and September 2012 / Wyniki produkcyjne a prognozy od stycznia 2011 r. do września 2012 r. Chart 2. Generation results and capacity growth between Jan 2011-Sep 2012 / Wyniki produkcyjne i zainstalowane moce od stycznia 2011 r. do września 2012 r. Chart 3. The Specific Performance Ratio / Wskaźnik wydajności produkcyjnej SPR The Specific Performance Ratio (SPR) is a measure of efficiency Wskaźnik wydajności produkcyjnej elektrowni własnych (z ang. Specific Page 5 of 8
which shows the amount of kwh generated per 1 kwp of installed capacity and enables the simple comparison of year-on-year results and seasonal fluctuations during the year. The average outperformance of all power plants of Photon Energy N.V. in September exceeded the energy forecast by 30%, on average. The generation results of the Czech power plants reported approximately 50% outperformance versus the energy forecasts. The Slovak power plants outperformed by ca. 10% on average. The Italian Verderio power plant underperformed by about 14% while the German power plant underperformed by 20 %. The Specific Performance Ratio reached 105 kwh/kwp in September compared to 116 kwh/kwp a year ago. The year-to-date outperformance of Photon Energy N.V. s portfolio increased slightly from 18.6% in August to 19.7% in September. 2. Summary of all information published by the issuer under the current report for the period covered by the report. In the period covered by this report, the following current reports were published: No. 43/2012 published on 5 September 2012: Announcement about the convocation of the general meeting of shareholders No. 44/2012 published on 5 September 2012: Sale of three subsidiaries No. 45/2012 published on 14 September 2012: Engagement letter signed with C'M'S' Derks Start Busmann N.V. No. 46/2012 published on 14 September 2012: Monthly report for August 2012 No. 47/2012 published on 23 September 2012: Drafts of the resolutions for AGM to be held on 8 October 2012 In the current reporting period there were no reports published in the ESPI system. Performance Ratio (SPR pokazuje ilość kwh wyprodukowanych na jednostkę zainstalowanych mocy (1 kwp) i umożliwia szybkie porównanie wydajności produkcji r/r oraz pokazuje wahania sezonowe na przełomie roku. Miesięczne wyniki produkcyjne wszystkich elektrowni Photon Energy N.V. wyniosły średnio 30% więcej niż zakładały audyty energetyczne. Elektrownie w Czechach osiągnęły wyniki produkcyjne na poziomie około 50% powyżej prognoz energetycznych. Portfel elektrowni słowackich performował średnio o 10% powyżej prognoz. Elektrownia Verderio we Włoszech osiągnęła wyniki o około 14% poniżej szacowanych wielkości produkcyjnych a elektrownia w Niemczech - 20% poniżej prognoz. Wskaźnik SPR wyniósł we wrześniu 105 kwh/kwp wobec 116 kwh/kwp rok wcześniej. W rezultacie, skumulowane wyniki produkcyjne od początku roku przekroczyły prognozy o 19.7% wobec 18.6% na koniec sierpnia 2012 r. 2. Zestawienie wszystkich informacji opublikowanych przez emitenta w trybie raportu bieżącego w okresie objętym raportem. W okresie objętym niniejszym raportem, Spółka publikowała poniższe raporty bieżące: Nr 43/2012 opublikowany dnia 5 września 2012 r.: Ogłoszenie o zwołaniu walnego zgromadzenia akcjonariuszy. Nr 44/2012 opublikowany dnia 5 września 2012 r.: Sprzedaż udziałów w trzech spółkach zależnych. Nr 45/2012 opublikowany dnia 14 września 2012 r.: Podpisanie umowy z C'M'S'Derks Start Busmann N.V. Nr 46/2012 opublikowany dnia 14 września 2012 r.: Raport miesięczny za sierpień 2012 r. Nr 47/2012 opublikowany dnia 23 września 2012 r.: Projekty uchwał na WZA, które odbędzie się dnia 8 października 2012 r. Spółka nie publikowała raportów ESPI. Page 6 of 8
3. Information how the capital raised in the private placement was used in the calendar month covered by the report. If any of the contributed capital was spend in the given month. Not applicable. The equity capital raised in the private placement completed in September 2008 has already been invested. Currently to finance its operations, the company is using cash generated internally leveraged by debt financing. 4. Investor s calendar 14 November 2012 Publication of entity and consolidated reports for 2012 Q3 14 November 2012 Publication of monthly report for October 2012 14 December 2012 Publication of monthly report for November 2012 3. Informacje na temat realizacji celów emisji i wykorzystaniu kapitału pochodzącego z oferty prywatnej w danym miesiącu kalendarzowym, którego dotyczy niniejszy raport. Nie dotyczy. Kapitał właścicielski pozyskany w ramach oferty prywatnej, przeprowadzonej we wrześniu 2008 r. został już całkowicie zainwestowany. Obecnie, do finansowania działalności operacyjnej, spółka wykorzystuje środki własne oraz finansowanie dłużne. 4. Kalendarz inwestora 14 listopad 2012 Raport jednostkowy i skonsolidowany za III kw 2012 r. 14 listopad 2012 Raport miesięczny za październik 2012 r. 14 grudzień 2012 Raport miesięczny za listopad 2012 r. Legal basis: Par. 16 of Annex 1 to Resolution No 795/2008 Warsaw Stock Exchange Management Board dated 31.10.2008 Good Practices of Companies Listed on NewConnect Załącznik Nr 1 do Uchwały Nr 795/2008 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA z dnia 31 października 2008 roku z póź. zm. - Dobre Praktyki Spółek Notowanych na NewConnect Prague, 12 October 2012 Praga, 12 październik 2012 r. Vlastimil Matula Member of the Board of Directors Członek Zarządu Pavel Kolrus Member of the Board of Directors Członek Zarządu Page 7 of 8
Investors Relations contact: Investor Relations Photon Energy U Zvonařky 448/16 120 00 Praha 2 Czech Republic Phone: +420 277 002 910 Fax: +420 277 002 911 E-mail: ir@photonenergy.as Web: www.photonenergy.as Kontakt do Działu Relacji Inwestorskich: Relacje Inwestorskie Photon Energy U Zvonařky 448/16 120 00 Praha 2 Czech Republic Phone: +420 277 002 910 Fax: +420 277 002 911 E-mail: ir@photonenergy.as Web: www.photonenergy.as Page 8 of 8