1 za 2008 r. I. Ważniejsze wydarzenia, które nastąpiły w 2008 r. W roku 2008 Spółka utrzymała swoją mocną pozycję na rynku cukierniczym w Polsce. Zanotowano 4% wzrost sprzedaży oraz wypracowano zysk netto w kwocie 25 mln zł. Do najważniejszych czynników mających wpływ na wyniki Spółki należy zaliczyć: 1. Modernizacja wybranych elementów linii technologicznych w nowym zakładzie w Dobczycach. W roku 2008 następowała dalsza modernizacja parku maszynowego. Zamknięto ostatni zakład produkcyjny mieszczący się na terenie Krakowa, a jego produkcję przeniesiono do nowego zakładu w Dobczycach. W chwili obecnej cała produkcja Spółki znajduje się w jednej nowoczesnej hali produkcyjnej. 2. Przedterminowa spłata kredytu inwestycyjnego. Na realizację budowy nowego zakładu Spółka zaciągnęła kredyt inwestycyjny w kwocie 53 mln zł. Umowa kredytowa została zawarta 02.09.2005 r. z terminem spłaty w ratach do 2011 r. Spółka systematycznie, z wypracowanych środków własnych dokonywała przedterminowych spłat kredytu. W dniu 22.02.2008 r. nastąpiła całkowita jego spłata. 3. Rozwój sieci sprzedaży detalicznej. W 2008 Spółka kontynuowała rozwój sieci punktów sprzedaży detalicznej pod marką Wawel. Sklepy detaliczne zlokalizowane są w centrach dużych miast Polski. Obecnie sieć sprzedaży liczy 13 sklepów. 4. Wypłata dywidendy Spółka w 2008 roku wypłaciła z zysku za rok obrotowy dywidendę w kwocie 10.498.285,00 zł tj. 7,00 zł brutto na 1 akcję. 5. Telewizyjne kampanie reklamowe. W 2008 r. Spółka przeprowadziła w telewizji publicznej i komercyjnej liczne kampanie reklamowe wiodących wyrobów oraz poprawiające rozpoznawalność marki Wawel. II. Przewidywany rozwój Spółki. Zasadniczym celem Spółki na najbliższy okres jest dalsza poprawa dystrybucji oraz świadomości posiadanej marki. Zakłada się również dalszy wzrost sprzedaży eksportowej, poprzez intensyfikację działań dystrybucyjnych głównie na rynku europejskim. III. Czynniki ryzyka i zagrożenia. Do głównych zagrożeń i czynników ryzyka należy zaliczyć: - wzrost cen podstawowych surowców do produkcji (gł. ziarna kakaowego),
2 - wystąpienie niekorzystnych dla Spółki zmian kursów walutowych (gł. EUR, USD, GBP), co w konsekwencji może wpłynąć na wzrost kosztów zakupu surowców z importu IV. Sytuacja gospodarcza i finansowa. 1. Przychody ze sprzedaży i ich struktura. Przychody ogółem za 2008 rok wyniosły 255.389 tys. zł i zanotowały wzrost w stosunku do ubiegłego roku o 4%. Przychody ze sprzedaży w poszczególnych kwartałach 2007 i 2008 r. 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 tys.zł 40 000 ` 30 000 20 000 10 000 0 I kwartał II kwartał III kwartał IV kwartał 2007 2008 Tabela: Struktura przychodów ze sprzedaży Kierunki sprzedaży Udział w sprzedaży Udział w sprzedaży ogółem w 2008 r. ogółem w 2007 r. Sprzedaż hurtowa 47% 51% Sprzedaż do sieci handlowych 42% 40% Sprzedaż detaliczna 2% 1% Sprzedaż eksportowa 7% 7% Pozostała sprzedaż (usługi, materiały) 2% 1% RAZEM 100% 100% Wiodącą pozycję w sprzedaży grup asortymentowych Wawel S.A. zajmują: czekolada nadziewana, cukierki w czekoladzie, karmelki. Spośród wyżej wymienionych grup wyrobów do najlepiej sprzedających się asortymentów należą: czekoladki Kasztanki Malaga, Tiki taki, cukierki w czekoladzie Mieszanka krakowska, Michałki zamkowe, Marcepan w czekoladzie, karmelki Raczki, Fistaszkowe, Kukułka.
3 Lp. Tabela: Struktura przychodów ze sprzedaży wg grup sprzedaży 2008 rok 2007 rok ilość wartość struk. ilość wartość struk. dynam. dynam. Grupy wyrobów (tony) (tys. zł) % (tony) (tys. zł) % 2/5 3/6 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 1. Wyroby czekoladowe 11 777 195 184 76,4% 12 238 193 012 78,7% 96,2% 101,1% 2. Pozostałe wyroby 4 362 46 026 18,0% 4 757 46 739 19,1% 91,7% 98,5% 3. Inne (towary,usługi, materiały) 14 178 5,6% 5 443 2,2% 260,5% RAZEM 16 139 255 389 100,0% 16 995 245 195 100,0% 95,0% 104,2% W roku 2008 nie nastąpiły istotne zmiany w rynkach zbytu ani w źródłach zaopatrzenia w surowce zużywane do produkcji, towary i usługi. Udział żadnego odbiorcy ani dostawcy nie przekroczył 10% przychodów ze sprzedaży Spółki w roku 2008. Tabela: Wielkość i struktura przychodów w Spółce. (tys. zł) 2 008 2 007 Dynamika Przychody ze sprzedaży produktów 242 635 239 633 101,3% Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów 12 754 5 562 229,3% Razem przychody ze sprzedaży 255 389 245 195 104,2% Tabela: Struktura geograficzna przychodów w Spółce. (tys.zł) 2 008 2 007 Dynamika Przychody ze sprzedaży krajowej 238 419 227 323 104,9% Przychody ze sprzedaży eksportowej 16 970 17 872 95,0% Tabela: Wielkość i struktura kosztów w Spółce (tys. zł) 2008 2007 wartość udział % wartość udział % Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 123 669 55,7% 128 136 59,4% Koszty sprzedaży 64 589 29,1% 59 518 27,6% Koszty ogólnego zarządu 23 723 10,7% 23 936 11,1% Wartość sprzedanych towarów i materiałów 9 911 4,5% 4 083 1,9% Razem koszty sprzedanych produktów i towarów 221 892 100,0% 215 673 100,0% Wzrost udziału kosztów sprzedaży w relacji do osiągniętych przychodów ze sprzedaży w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego, spowodowany jest rosnącą konkurencją w branży i tym samym ponoszeniem wyższych kosztów związanych z promocją wyrobów. 2. Ocena rentowności Spółki Dla porównania obydwu analizowanych okresów użyto wskaźnika marży EBITDA, EBIT, Cash flow brutto oraz Cash flow netto.
4 Wskaźnik EBITDA - liczony jako zysk operacyjny plus amortyzacja. Wskaźnik EBITDA: 2008 rok 2007 rok Wskaźnik EBITDA (tys. zł) Zysk operacyjny + amortyzacja 41.231 36.495 113% Marża EBITDA (% udział w przychodach) 16,1% 14,9% Wskaźnik EBIT - liczony jako zysk operacyjny. Wskaźnik EBIT: 2008 rok 2007 rok Wskaźnik EBIT (tys. zł) Zysk operacyjny 30.998 28.171 110% Marża EBIT (% udział w przychodach) 12,1% 11,5% Wskaźnik Cash flow brutto - liczony jako zysk brutto plus amortyzacja. Wskaźnik Cash flow brutto: 2008 rok 2007 rok Wskaźnik Cash flow brutto (tys. zł) Zysk brutto + amortyzacja 41.499 36.198 115% Marża Cash flow brutto (% udział w przychodach) 16,2% 14,8% Wskaźnik Cash flow netto - liczony jako zysk netto plus amortyzacja. Wskaźnik Cash flow netto: 2008 rok 2007 rok Wskaźnik Cash flow netto (tys. zł) Zysk netto + amortyzacja 35.323 30.702 115% Marża Cash flow netto (% udział w przychodach) 13,8% 12,5% 3. Analiza bilansu Spółki. Tabela: Wskaźniki struktury bilansu 31.12.2008 31.12.2007 Udział majątku obrotowego w aktywach 38,8% 37,4% Udział kapitałów własnych w pasywach 75,9% 74,8% Zobowiązania ogółem/aktywa ogółem 19,8% 20,9% 4. Ocena płynności finansowej Spółki Tabela: Wskaźniki płynności Wskaźnik bieżący aktywa bieżące / pasywa bieżące Wskaźnik szybki (aktywa bieżące - zapasy) / pasywa bieżące Wskaźnik należności/zobowiązania należności handlowe / zobowiązania handlowe 31.12.2008 31.12.2007 1,98 1,78 1,56 1,39 1,94 1,87
5 Wskaźniki płynności bieżący i szybki zwiększyły swoje wartości, co spowodowane jest wzrostem majątku obrotowego, głównie należności krótkoterminowych. Poziom wskaźników należy uznać za satysfakcjonujący i świadczący o dobrym zarządzaniu zasobami finansowymi. W chwili obecnej Spółka posiada pełną zdolność do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań. 5. Efektywność wykorzystania majątku w Spółce Tabela. Wskaźniki efektywności wykorzystania majatku w Spółce. Cykl należności z tyt. dostaw i usług stan należności z tyt. dostaw i usług/przychody ze sprzedaży *ilość dni Cykl zobowiązań z tytułu dostaw i usług stan zobowiązań z tyt. dostaw i usług/przychody ze sprzedaży *ilość dni Cykl zapasów stan zapasów/przychody ze sprzedaży *ilośc dni Cykl środków pieniężnych cykl zapasów + cykl należności - cykl zobowiązań 31.12.2008 31.12.2007 92 82 47 44 26 26 71 64 Wzrost rotacji cyklu środków pieniężnych spowodowany jest głównie wydłużeniem terminów spływu należności handlowych. V. Informacje o umowach znaczących dla działalności Emitenta. Pomiędzy Wawel S.A., a Sopockim Towarzystwem Ubezpieczeniowym ERGO HESTIA S.A. obowiązują umowy ubezpieczenia z grupy ubezpieczeń majątkowych. VI. Informacja o zmianach w powiązaniach organizacyjnych i kapitałowych Emitenta W roku 2008 nie nastąpiły zmiany w powiązaniach kapitałowych Emitenta. Powiązania kapitałowe na 31.12.2008 r.: Spółka Hosta International AG. z siedzibą w Münchenstein (Szwajcaria) bezpośrednio oraz za pośrednictwem spółki zależnej tj.: WIK Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, kontroluje wykonywanie praw z akcji Wawel S.A. stanowiących 52,13 % ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Wawel S.A. VII. Istotne transakcje z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe. Nie wystąpiły VIII. Informacje o zaciągniętych kredytach, pożyczkach, udzielonych poręczeniach i gwarancjach. Kredyty na 31.12.2008 r. Spółka posiadała następujące obowiązujące umowy kredytowe: 1) kredyt w rachunku bieżącym w kwocie 3 mln zł umowa podpisana z BRE BANK SA w dniu 02.09.2005. Na podstawie kolejnych aneksów umowa została przedłużona do dnia 06.08.2009 r. Na dzień 31.12.2008 r. zadłużenie Spółki z tytułu kredytu w rachunku bieżącym wynosiło 1.604 tys.zł.
6 Oprocentowanie kredytu określone jest na poziomie zmiennej stopy WIBOR O/N powiększonej o marżę banku. Umowy pożyczki na 31.12.2008 r. nie występowały Umowy poręczenia na 31.12.2008 r. nie występowały Udzielone gwarancje na 31.12.2008 r. nie występowały IX. Realizacja prognozy na rok 2008 Spółka nie publikowała prognozy na rok 2008. X. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności. Planowane nakłady inwestycyjne na rok 2009 zostaną sfinansowane ze środków własnych wypracowanych z działalności bieżącej. XI. Nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik z działalności. Nie wystąpiły. XII. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką W 2008 r. nie nastąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką. XIII. Wynagrodzenia, nagrody i korzyści osób zarządzających i nadzorujących. Dane dotyczące wynagrodzenia osób zarządzających i nadzorujących zostały zamieszczone w punkcie 10 dodatkowych not objaśniających do sprawozdania finansowego spółki. XIV. Umowy zawarte pomiędzy Emitentem, a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska Członkowie Zarządu Emitenta mają podpisane umowy o pracę, których zapisy są zgodne z obowiązującymi przepisami prawa pracy. XV. Stan posiadania akcji Wawel S.A. przez osoby zarządzające na dzień przekazania raportu. Zgodnie z informacjami posiadanymi przez Spółkę, na dzień przekazania raportu osoby zarządzające posiadające akcje Wawel S.A. to : Prezes Zarządu Dariusz Orłowski posiada 32.845 akcji zwykłych na okaziciela.
7 Członek Zarządu Dyrektor Produkcji Wojciech Winkel posiada 1.601 akcji zwykłych na okaziciela. XVI. Stan posiadania akcji Wawel S.A. przez osoby nadzorujące na dzień przekazania raportu. Zgodnie z informacjami posiadanymi przez Spółkę, na dzień przekazania raportu osoby nadzorujące posiadające akcje Wawel S.A. to : Eugeniusz Małek posiada 142 akcje zwykłych na okaziciela. Paweł Bałaga posiada 1.640 akcji zwykłych na okaziciela. Andrzej Szwarc wraz z osobą spokrewnioną posiada 9.169 akcji zwykłych na okaziciela. XVII. Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej. Na dzień 31.12.2008 względem Emitenta przed sądami ani organami administracji publicznej nie toczą się postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności Emitenta, których łączna wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki. XVIII. Informacje dotyczące emisji papierów wartościowych. W okresie sprawozdawczym Spółka nie przeprowadzała emisji papierów wartościowych. XIX. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych. W spółce nie występuje program akcji pracowniczych. XX. Zmiany w strukturze akcjonariuszy. Spółka nie posiada żadnych informacji o zawartych umowach, w wyniku których mogą nastąpić w przyszłości zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. XXI. Informacje dotyczące umowy z podmiotem uprawnionym do badań sprawozdań finansowych. 1. Umowa z dnia 21.05.2008 o dokonanie przeglądu sprawozdania finansowego za I półrocze 2008 roku oraz badania sprawozdania finansowego za 2008 rok została zawarta z firmą Roedl Audit Sp. z o.o. 2. Łączna wysokość wynagrodzenia, wynikającego z umowy z firmą Roedl Audit Sp. z o.o. wynosiła 85 tys. zł. netto. (w tym za dokonanie przeglądu sprawozdania finansowego za I półrocze 2008 roku 34 tys. zł netto, oraz za badania sprawozdania finansowego za 2008 rok 51 tys. zł netto) 3. Ponadto firma Roedl Audit Sp. z o.o. świadczyła usługi audytorskie. Wynagrodzenie należne z tego tytułu za 2008 rok wynosiło 5 tys. zł netto 4. Przegląd sprawozdania finansowego za I półrocze 2007 roku oraz badania sprawozdania finansowego za 2007 rok dokonywała firma BDO Numerica S.A. Łączne wynagrodzenie z tego tytułu wynosiło 85 tys. zł netto.