Raport dzienny 21 kwietnia 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 55 1.68% 4.1% 2.9% 65/174 WIG3 2 724 1.66% 4.3% 5.7% 684/184 mwig4 3 848.81% 1.6% 13.7% 1/26 swig8 13 58.47% -.1% 2.5% 22/6 WIG 56 191 1.32% 3.1% 9.1% 786/211 WIGBANKI 8 163 1.74% 2.9% -4.5% 271/73 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 18 35 1.17% -.51% 2.74% 9.64% S&P5 2 1.92% -.37% 3.36% 12.21% NASDAQ 4 995 1.27% -.63% 7.1% 21.18% DAX 11 892 1.74% -1.22% 15.46% 26.38% RTSI$ 996 -.33% 15.49% 27.31% -16.18% XU1 82 33 -.14% -.25% -8.87% 12.6% 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 9/1/15 14/1/15 19/1/15 3/1/15 17/2/15 2/2/15 25/2/15 2/3/15 5/3/15 1/3/15 1 238 236 234 232 23 228 226 224 222 22 218 216 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 6 1. -1.18% 1.9% 4.7% -9.4% Polska 1.55% 1.61% 1.63% 1.94% 2.31% Ropa (USD/bbl) 63.2 -.36% 12.% 2.7% -39.1% Węgry 1.49% 1.58% 1.84% 2.63% 3.28% Aluminium (USD/t) 1 829. -.8% 3.2% -.3% -2.5% Niemcy -.41% -.25% -.27% -.15%.8% Złoto (USD/OZ) 1 196.9.19% 1.% -7.4% -7.% USA.1%.23%.52% 1.32% 1.89% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.7199.26% -1.%.1% 22.7% EUR/PLN 3.9861 -.4% -3.% -7.3% -4.6% EUR/USD 1.716 -.31% -2.% -7.4% -22.3% USD/HUF 275.77.65% 6.8% 13.6% 23.2% Informacje ze späłek PGNiG Dane operacyjne za I kw. Lotos Według prezesa nastąpi powrçt ceny ropy do 7 USD/b Action Wypowiedzenie umowy dystrybucyjnej przez HP Vistal Gdynia Umowa na most za 39.6 mln PLN brutto Banki KNF ostrzega przed niezrealizowaniem zaleceń w sprawie dywidend JSW Edward Szlęk nowym Prezesem KGHM Prezes potwierdził zakończenie rozruchu Sierra Gorda w połowie br. Orbis Propozycja 1.5 PLN dywidendy na akcję Forte Propozycja 2. PLN dywidendy na akcję Plast-Box Propozycja.9 PLN dywidendy na akcję Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) PKO BP 36.52 1.44% 2.2% 1.2% 66/17 PKN Orlen 62.36 3.93% 9.4% 8.% 51/13 KGHM 118.85.17% -1.2% 6.8% 43/11 PZU 489..54% 1.2% 6.4% 41/11 Wygrani/Przegrani 1D 1D PKN Orlen 62.36 3.93% Kernel 38.25 -.91% Synthos 4.84 3.86% JSW 16. -.31% Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 11: Indeks instytutu ZEW PL 55.3 54.8 Wydarzenia w späłkach SpÅłka Wydarzenie Altus TFI NWZ ws. połączenia z TFI SKOK i skupu akcji własnych Lena Lighting ZWZ zdecyduje m.in. o wypłacie.3 PLN dywidendy na akcję PKP Cargo ZWZ zdecyduje m.in. o wypłacie dywidendy Polwax ZWZ w sprawie zmiany statutu Pelion ZWZ spçłki Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek PGNiG Dane operacyjne za I kw. SpÇłka podała dane operacyjne za I kw. ZarÇwno wolumen wydobycia jak i importu gazu były praktycznie identyczne jak rok wcześniej. Wolumen sprzedanego gazu wyniçsł 7.6 mld m3 vs 4.88 mld m3 rok wcześniej, jednak 2.86 mld m3 zostało sprzedane przez TGE. Wydobycie ropy wzrosło z 322 do 387 tys., ton, a wolumen sprzedaży z 287 do 348 tys. ton. Wolumen sprzedanego ciepła spadł z 15.43 do 15.6 PJ. Lotos Według prezesa nastąpi powråt ceny ropy do 7 USD/b Grupa Lotos liczy, że ceny ropy ustabilizują się i sięgną ok. 7 USD/baryłkę pod koniec tego roku, co pozwoli spçłce rozpocząć poszukiwania aktywçw. Według prezesa jeszcze nie czas na akwizycje na rynku wydobywczym, sytuacja nadal nie jest stabilna. Prezes uważa, że pod koniec roku, gdy cena ropy mogą się ustabilizować na poziomie 7 USD za baryłkę, mogą pojawić się oferty sprzedaży. Action Wypowiedzenie umowy dystrybucyjnej przez HP Hewlett-Packard w marcu wypowiedział Action umowę dystrybucyjną na cały asortyment. Wiceprezes Action poinformował, że powody utraty tytułu autoryzowanego dystrybutora HP są dla spçłki niejasne. W ofercie Action nadal pozostaną wszystkie produkty tego producenta. Vistal Gdynia Umowa na most za 39.6 mln PLN brutto Vistal Gdynia otrzymał od Energopolu-Szczecin zlecenie na wykonanie konstrukcji stalowej oraz montaż mostu w ciągu drogi ekspresowej S51 Olsztyn - Olsztynek. Wartość umowy Vistalu wynosi 39.6 mln PLN brutto. Na początku lutego 215 r. GDDKiA podpisała z Energopolem- Szczecin warty 394.9 mln PLN brutto kontrakt na budowę S51 na 13-kilometrowym odcinku Olsztyn - Olsztynek. Inwestycja obejmuje realizację odcinka dwujezdniowej drogi ekspresowej S51 wraz z drogami serwisowymi, remontem wybranych drçg lokalnych, budową obiektçw inżynierskich oraz obiektçw ochrony środowiska. Dzięki inwestycji Olsztyn zostanie połączony z siecią drçg ekspresowych. Banki KNF ostrzega przed niezrealizowaniem zaleceń w sprawie dywidend Komisja Nadzoru Finansowego ostrzegła w komunikacie właścicieli bankçw ze znaczącą ekspozycją na kredyty walutowe (w tym Skarb Państwa), że niezrealizowanie zaleceń w sprawie zatrzymania zyskçw za ubiegły rok może oznaczać "działania nadzorcze" w odniesieniu do samego banku, osçb nim kierujących lub akcjonariuszy. Zgodnie ze stanowiskiem KNF do czasu nałożenia na banki indywidualnych domiarçw kapitałowych dywidenda nie powinna być wypłacana. KNF przypomniała, że bezpieczeństwo depozytçw jest najistotniejsze, niezależnie od tego kto jest właścicielem banku i że podstawą jest rçwne traktowanie wszystkich bankçw - zarçwno z kapitałem międzynarodowym, jak i krajowym, w tym z udziałem Skarbu Państwa. JSW Edward Szlęk nowym Prezesem Rada Nadzorcza spçłki w dniu 2 kwietnia jednogłośnie podjęła uchwałę o powołaniu z dniem 27 kwietnia br. na stanowisko Prezesa Zarządu Edwarda Szlęka (Szlęk), dotychczasowego prezesa Zarządu JSW KOKS SA KGHM Prezes potwierdził zakończenie rozruchu Sierra Gorda w połowie br. Herbert Wirth, Prezes Zarządu podtrzymał tegoroczne plany dla Sierra Gorda dotyczące wydobycia (11 tys. t miedzi i 4 mln funtçw molibdenu), a także odnośnie zakończenia rozruchu w połowie br. Pakiety Briju ING OFE i ING ING DFE zwiększyły stan posiadania akcji SpÇłki powyżej 5% głosçw na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy SpÇłki. Przed nabyciem akcji ING OFE i ING DFE nie posiadały akcji SpÇłki. W dniu 2 kwietnia 215 roku na rachunkach papierçw wartościowych ING OFE i ING DFE znajduje się 49 228 akcji SpÇłki, co stanowi 6.85% kapitału zakładowego SpÇłki. Akcje te uprawniają do 49 228 głosçw na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy SpÇłki, co stanowi 5.13% ogçlnej liczby głosçw. StąporkÇw BZ WBK Asset Management zmniejszył zaangażowanie w udziały ZakładÇw Urządzeń Kotłowych StąporkÇw do poziomu 4.89% z 5.31%. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Informacje o dywidendach Orbis Propozycja 1.5 PLN dywidendy na akcję Zarząd spçłki proponuje przeznaczenie z ubiegłorocznego na wypłatę dywidendy 69.1 mln PLN tj. 1.5 PLN na akcję (DY~2.9%), zaś 11.5 mln PLN pozostawić jako zysk zatrzymany SpÇłki z przeznaczeniem na cele statutowe. Proponowany dzień dywidendy to 16 lipca, zaś wypłaty dywidendy na dzień 4 sierpnia br. Forte Propozycja 2. PLN dywidendy na akcję Zarząd spçłki proponuje przeznaczenie z ubiegłorocznego na wypłatę dywidendy 47.5 mln PLN tj. 2. PLN na akcję (DY~3.4%) wobec 1.5 PLN przed rokiem. Proponowany dzień dywidendy to 27 maja, zaś wypłaty dywidendy na dzień 11 czerwca br. Plast-Box Propozycja.9 PLN dywidendy na akcję Zarząd spçłki proponuje przeznaczenie z ubiegłorocznego na wypłatę dywidendy.9 PLN na akcję (DY~3.85%), wobec.8 PLN dywidendy na akcję w roku ubiegłym i poprzednim. Proponowany dzień dywidendy to 3 lipca, zaś wypłaty dywidendy 23 lipca br. Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÅłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek AVIAAML.36 215-4-3 215-4-2 INGBSK 4. 215-5-5 Wtorek 215-4-21 Środa ALUMETAL 1.95 215-6-29 215-4-22 Czwartek MWTRADE 1.2 215-5-8 215-4-23 KERNEL.94 215-4-3 Piątek 215-4-24 Poniedziałek 215-4-27 Wtorek 215-4-28 Środa 215-4-29 Czwartek ROPCZYCE.75 215-5-2 215-4-3 Piątek OLYMPIC.41 215-5-4 215-5-1 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 3/12/14 3/1/15 192 194 196 198 2 22 24 26 28 21 212 214 5 1 15 2 25 3 35 4 3/12/14 3/1/15 166 168 17 172 174 176 178 18 182 184 2 4 6 8 1 12 14 3/12/14 3/1/15 43 44 45 46 47 48 49 5 51 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 21/1/15 26/1/15 29/1/15 3/2/15 6/2/15 11/2/15 16/2/15 1 2 27/2/15 4/3/15 9/3/15 12/3/15 17/3/15 9 95 1 15 11 115 12 125 2 4 6 8 1 12 14 6/1/15 12/1/15 1 2/1/15 23/1/15 2 2/2/15 5/2/15 1/2/15 13/2/15 2 27/2/15 4/3/15 1/3/15 1 6 65 7 75 8 85 9 95 2 4 6 8 1 12 2/1/15 7/1/15 12/1/15 1 2/1/15 23/1/15 2 2/2/15 5/2/15 1/2/15 13/2/15 7 75 8 85 9 95
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 2 kwietnia '15 21 kwietnia '15 22 kwietnia '15 23 kwietnia '15 24 kwietnia '15 Dane makro Inflacja PPI (GER), Produkcja przemysłowa i budowlanomontażowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL) Indeks instytutu ZEW (GER), Koniunktura gospodarcza (PL), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Indeks PMI dla przemysłu, wst. (JP), (CN), (GER), (EU), (US), Indeks PMI dla usług, wst. (GER), (EU), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Sprzedaż nowych domçw (US) Indeks instytutu Ifo (GER), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku, wst. (US) Wyniki spçłek ALTUSTFI, QUERCUS AQUABB, KETY, ZYWIEC ASSECOSEE, PKNORLEN DOMDEV, INTERFERI, VOXEL Dzień dywidendy LENA MWTRADE Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 27 kwietnia '15 28 kwietnia '15 29 kwietnia '15 3 kwietnia '15 1 maja '15 Dane makro Wskaźnik zamçwień wg CBI (UK), Indeks PMI dla usług, wst. (US) Sprzedaż detaliczna (JP), Produkt Krajowy Brutto (UK), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US) Wnioski o kredyt hipoteczny (US), Produkt Krajowy Brutto (US), Indeks podpisanych umçw kupna domçw (US), Decyzja FOMC ws. stçp procentowych (US) Komunikat po posiedzeniu BoJ (JP), Produkcja przemysłowa (JP), Inflacja HICP (EU), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks Chicago PMI (US) Inflacja konsumencka (JP), Indeks PMI dla przemysłu (JP), Indeks PMI dla przemysłu (UK), (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US), Indeks ISM dla przemysłu (US) Wyniki spçłek FAM, MILLENNIUM, ORANGEPL MILKILAND, VOTUM, MIRBUD, ASSECOBS, BZWBK, PEIXIN LOTOS, BUDIMEX, mbank, BENEFIT, RADPOL, PRIMAMODA, POZBUD, CCC, BOGDANKA, ASSECOSLO, GPW DOMDEV, INTERFERI, VOXEL Dzień dywidendy ASSECOSLO PCM ROPCZYCE, KERNEL,IMPEL Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 213 214p 215p 213 214p 215p * 3 214* 2 Alior neutralnie 86.75 93.1 7% 6 291.2 4% 4% 19.5 2.3 17. 2.1 2.3 2.3 11.8%.% Bank Handlowy akumuluj 113.5 114.9 1% 14 829.9 1% % 15.7 15.8 17.9 2. 2. 2.1 13.% 6.5% ING BŚK akumuluj 144. 143.6 % 18 727.9 5% 11% 18. 18.1 16.5 1.8 1.8 1.8 11.1% 2.8% mbank akumuluj 479. 546.7 14% 2 218.6 4% -8% 15.7 15.7 15.2 1.8 1.8 1.8 12.3% 3.5% Pekao akumuluj 192.7 185. -4% 5 564.8 2% % 18.6 18.6 19.2 2.1 2.1 2.1 11.6% 5.2% BZ WBK akumuluj 379.9 364.4-4% 37 699.2 11% -1% 19.7 17.9 18.1 2.3 2.3 2.2 12.8% - PKO BP kupuj 36.52 39.2 7% 45 65. 2% -13% 14. 13.4 14.6 1.7 1.6 1.6 12.3% - Deweloperzy Echo neutralnie 6.75 7.7 14% 2 785.7-4% 13% 6.8 7.4 14..88.9.88 13.1%.% GTC akumuluj 5.9 * * 2 72.7 13% -2% - - 9.4 1.6.92.78-3.7%.% Dom Development akumuluj 47.99 52.3 9% 1 188.8 % % 21.4 21.6 18.3 1.38 1.39 1.38 3.1% 4.7% Robyg akumuluj 2.39 2.7 13% 628.8 8% -8% 13.5 18. 13.8 1.41 1.43 1.42 1.% 4.6% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 8.51 11.8 39% 18.5-6% 1% 11.5 11.9 1.4 7.8 6. 5.4 7.2% - Ambra kupuj 9.8 11.1 22% 228.9-2% 12% 8.8 11.7 1.8 7.8 7.3 7.1 13.% - Tarczynski akumuluj 14.9 13.8-2% 159.9-6% 18% 13.7 14.3 16. 8. 7.1 6.6 9.9% - Duda akumuluj 7.5 7.3 4% 196. 3% 12% 8.7 11.8 12. 6.1 5.9 5.7 6.5% - Handel CCC neutralnie 19. 171.9-1% 7 296. 3% 51% 17.3 17.3 28.4 25.9 25.9 19.5 62.5% - LPP redukuj 7 42 6 15-18% 13 586.9 5% -5% 28.3 28.2 33.2 17.6 17.4 18.4 31.5% - Redan akumuluj 4.12 4.5 9% 142.8 7% 84% 25.7-31.7 6.3 7.6 6.8 1.6% - IT, dystrybutorzy IT AB akumuluj 42.78 42. -2% 692.5 4% 38% 12.1 1. 9. 8.6 8.1 6.9 13.7% - ABC Data akumuluj 3.52 3.8 7% 44.9-8% -14% 13.2 1.3 8. 9.2 9.3 8.3 6.6% 1.2% Action akumuluj 52.31 53.5 2% 868.9-5% 9% 12.4 12.1 1.5 9.5 9.4 7.7 22.1% - Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 156.9 131. -17% 1 219.9 5% 59% 15.6 17.3 15.6 7.4 8.2 7.4 15.7% - Relpol kupuj 6.95 7.3 5% 66.8 1% -6% 11.8 11.5 8.2 5.2 6.7 5.4 7.4% - Aplisens redukuj 13.35 12.5-6% 182.8 % -2% 14.5 13. 13.4 7.9 6.9 8.4 1.3% - Apator neutralnie 43.51 38. -13% 1 44.5-3% 19% 17. 17.3 16.5 11.2 11.4 1.8 23.6% - Zetkama akumuluj 78.2 75.5-3% 382.6 % 21% 12.9 13.5 12.7 9. 8.7 8.1 18.4% - Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj 3.8 4.2 11% 599. -4% 38% 19.4 18.6 16.4 23.2 15.5 1.6 11.5% - Ferro kupuj 12.1 12.8 6% 257. 9% % 1.7 9.9 9.9 5.9 8.1 7.6 13.% - Lentex kupuj 8.78 13.3 51% 526.2-4% 1% 8.7 15.3 11.4 8.6 7.3 6.1.7% - Benefit Systems akumuluj 386. 363. -6% 986.2 7% 42% 25.6 28.1 23.7 27 19.2 16.1 29.1% - Work Service neutralnie 2. 17.4-13% 1 3.8-5% 36% 35.9 34. 24.3 14. 14.5 12.6 15.6% - Impel akumuluj 31. 35.8 15% 398.8 2% 4% 13.1 15.9 13.4 7.1 6.6 6.5 11.2% 4.8% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 213 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.