Q U E R C U S ABSOLUTE RETURN FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres od dnia 01.01.2013 do dnia 30.06.2013 roku
List od Zarządu do Uczestników funduszu QUERCUS Absolute Return FIZ Warszawa, 5 sierpnia 2013 roku Szanowni Uczestnicy, Przedstawiamy sprawozdanie finansowe funduszu QUERCUS Absolute Return Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego za pierwsze półrocze 2013 r. I półrocze było dla nas udane, pomimo słabszej koniunktury na warszawskiej GPW. Po bardzo dobrym roku ubiegłym na rynkach finansowych, pierwsze miesiące nowego przyniosły większe zróżnicowanie. Najsilniejsze rynki akcji, jak amerykański czy niemiecki, kontynuowały wzrosty. Ale rynki wschodzące zachowywały się słabo. Szczególnie było to widoczne w czerwcu, kiedy pojawiły się zapowiedzi o możliwym zacieśnianiu polityki pieniężnej przez amerykański bank centralny. Indeks WIG spadł w I półroczu o 5,7%. Było to głównie związane ze słabością kursów największych spółek, na czele z KGHM. W globalnej gospodarce sytuacja nie uległa istotnej poprawie. Wprawdzie z najsilniejszych krajów płynęły w miarę pozytywne sygnały, ale np. chińska gospodarka zaskakiwała in minus, co miało negatywny wpływ na ceny surowców. A to z kolei na notowania cen akcji z tego sektora. Na wartości mocno traciły również złoto i srebro. Pod koniec tego okresu zarysowała się również wyraźna tendencja spadkowa na rynku obligacji skarbowych, poczynając od rynku amerykańskiego, a skończywszy na naszym. W Polsce sytuacja makroekonomiczna prawdopodobnie sięgnęła dna. W I kwartale dynamika PKB spadła do 0,5%. RPP 5-krotnie cięła stopy procentowe, obniżając ich poziom do rekordowo niskiego poziomu 2,50%. Przysłowiowym gwoździem do trumny dla notowań blue chips w czerwcu, była rządowa propozycja zmian zasad działania OFE. Mamy jednak nadzieję, że w kolejnych kwartałach w naszej gospodarce dojdzie do stopniowego ożywienia, a w przypadku OFE do rozsądnego kompromisu. Fundusz zakończył pierwsze półrocze 2013 r. stopą zwrotu na poziomie +12,27%. Był to wynik dobry, uzyskany przy niewysokim poziomie ryzyka. Jak zarządzaliśmy Funduszem? Cały czas koncentrowaliśmy się na doborze solidnych spółek, głównie z segmentu średnich i mniejszych. Najwięcej zyskaliśmy na akcjach Aliora, Amiki, Asbisu, CCC, CD Red, Forte, Harpera i MW Trade. Na koniec półrocza udział instrumentów udziałowych wynosił 58,6%, był on częściowo zabezpieczony krótką pozycją na kontraktach na WIG20. Pozostała część środków zainwestowana była w instrumenty dłużne, zarówno skarbowe, jak i nieskarbowe, wyemitowane przez spółki giełdowe. Aktywa netto Funduszu wyniosły na koniec pierwszego półrocza 2013 r. 147,5 mln zł. W pierwszym półroczu 2013 r. miała miejsce jedna subskrypcja certyfikatów inwestycyjnych. Zapisy na certyfikaty inwestycyjne serii 007 trwały od 4 stycznia do 8 lutego 2013 r. W wyniku subskrypcji zebrane zostały zapisy na 6 235 szt. certyfikatów inwestycyjnych za łączną kwotę 1,1 mln zł. W sumie, od początku uruchomienia Funduszu, zostało wyemitowanych 145 127 szt. certyfikatów inwestycyjnych za łączną kwotę 158,7 mln zł. Dotychczas umorzonych zostało 28 399 szt. certyfikatów, w tym 14 555 szt. w pierwszym półroczu 2013 r., za łączną kwotę 17,0 mln zł. Co dalej? Dwoma podstawowymi czynnikami, które miały w bieżącym roku wpływać na koniunkturę na rynkach były/są: ewentualne niespodzianki ze strony polityków oraz ożywienie w globalnej gospodarce. Cały czas musimy wykazywać się dużą cierpliwością, z nadzieją, że przy tak niskich
List od Zarządu do Uczestników funduszu QUERCUS Absolute Return FIZ stopach procentowych i przy tak dużym dodruku pieniędzy przez banki centralne prędzej lub później do jakiegoś ożywienia faktycznie dojdzie. Na zakończenie chcielibyśmy raz jeszcze podziękować za okazane zaufanie. Serdecznie zapraszamy do dalszego inwestowania z Quercus TFI S.A. Sebastian Buczek Prezes Zarządu Artur Paderewski Pierwszy Wiceprezes Zarządu Piotr Płuska Wiceprezes Zarządu Paweł Cichoń Wiceprezes Zarządu
PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE QUERCUS ABSOLUTE RETURN FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY ZA OKRES OD 01-01-2013 ROKU DO 30-06-2013 ROKU
Sprawozdanie finansowe funduszu QUERCUS Absolute Return FIZ za okres od dnia 01.01.2013 r. do dnia 30.06.2013 r. Zarząd Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zgodnie z Ustawą z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2013 poz. 330, z późn. zm.) oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 249, poz. 1859) przedstawia sprawozdanie finansowe QUERCUS Absolute Return Fundusz Inwestycyjny Zamknięty za okres od dnia 01 stycznia 2013 roku do dnia 30 czerwca 2013 roku, na które składa się: 1. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego. 2. Zestawienie lokat sporządzone na dzień 30 czerwca 2013 roku w kwocie 108 156 tysięcy złotych. 3. Bilans sporządzony na dzień 30 czerwca 2013 roku, który wykazuje aktywa netto w kwocie 147 505 tysięcy złotych. 4. Rachunek wyniku z operacji za okres od dnia 01 stycznia 2013 roku do dnia 30 czerwca 2013 roku, wykazujący dodatni wynik z operacji w kwocie 16 746 tysięcy złotych. 5. Zestawienie zmian w aktywach netto za okres od dnia 01 stycznia 2013 roku do dnia 30 czerwca 2013 roku, wykazujące zwiększenie stanu aktywów netto o kwotę 862 tysiące złotych. 6. Rachunek przepływów pieniężnych sporządzony za okres od 01 stycznia 2013 roku do 30 czerwca 2013 roku, który wykazuje zwiększenie stanu środków pieniężnych netto o kwotę 15 236 tysięcy złotych. 7. Noty objaśniające. 8. Informację dodatkową. Sebastian Buczek - Prezes Zarządu Artur Paderewski - Pierwszy Wiceprezes Zarządu Piotr Płuska - Wiceprezes Zarządu Paweł Cichoń - Wiceprezes Zarządu Warszawa, 05 sierpnia 2013 r. Strona 1
WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Nazwa funduszu: Nazwa skrócona: Typ i konstrukcja: Dane rejestrowe: Utworzenie funduszu: QUERCUS Absolute Return Fundusz Inwestycyjny Zamknięty QUERCUS Absolute Return FIZ fundusz inwestycyjny zamknięty, fundusz inwestycyjny zamknięty emitujący niepubliczne certyfikaty inwestycyjne, Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestowy, w dniu 13 maja 2010 roku pod numerem RFI 530 Fundusz prowadzi działalność na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego nr: DFL/4034/130/25/09/10/V/50/1-1/KB z dnia 25 marca 2010 roku. Otwarcie ksiąg rachunkowych i pierwsza wycena aktywów Funduszu przeprowadzona została na dzień 13 maja 2010 roku. Dniem rozpoczęcia działalności jest dzień rejestracji Funduszu w rejestrze funduszy inwestycyjnych, który przypadł na 13 maja 2010 roku. Fundusz został utworzony na czas nieograniczony. Cel inwestycyjny, specjalizacja i stosowane ograniczenia inwestycyjne Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości jego aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Fundusz będzie lokował swoje aktywa elastycznie w różne kategorie lokat, w zależności od oceny potencjału wzrostowego poszczególnych kategorii lokat z uwględnieniem poziomu ryzyka Fundusz będzie, przy dokonywaniu lokat aktywów, stosować zasady i ograniczenia inwestycyjne określone w Ustawie dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego. Fundusz dokonując inwestycji stosuje następujące zasady dywersyfikacji lokat: 1. Instrumenty udziałowe - od 0% do 100% wartości aktywów, 2. Instrumenty dłużne i wierzytelności - od 0% do 100% wartości aktywów; 3. Waluty - od 0% do 50% wartości aktywów, 4. Tytuły uczestnictwa - od 0% do 50% wartości aktywów, 5. Depozyty - od 0% do 50% wartości aktywów. Szczegółowe informacje o ograniczeniach i limitach inwestycyjnych, którym podlegają lokaty Funduszu, a także pełne zasady polityki inwestycyjnej wraz z kryteriami doboru lokat zawarte są w Statucie Funduszu. Towarzystwo zarządzające Funduszem Firma: Siedziba: Adres: Sąd rejestrowy: Numer KRS: Data wpisu: Okres sprawozdawczy Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna Warszawa ul.nowy Świat 6/12, Warszawa (00-400) Sąd Rejonowy dla m.st. W-wy XII Wydział Gospodarczy KRS 0000288126 10 września 2007 roku Sprawozdanie finansowe Funduszu obejmuje okres od 01.01.2013 roku do 30.06.2013 roku. Dzień bilansowy: 30.06.2013 roku. Dane porównywalne: od 01.01.2012 roku do 31.12.2012 roku oraz od 01.01.2012 roku do 30.06.2012 roku. Założenie kontynuowania działalności Sprawozdanie finansowe Funduszu zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości. Zdaniem Zarządu Towarzystwa nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu w okresie co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. Dane identyfikujące podmiot dokonujący przeglądu sprawozdania finansowego Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. (dawniej Deloitte Audyt Sp. z o.o.) Warszawa (00-854), Al. Jana Pawła II 19 Strona 2
Certyfikaty Inwestycyjne 1. Certyfikaty Inwestycyjne emitowane przez Fundusz są papierami wartościowymi. 2. Fundusz emituje Certyfikaty Inwestycyjne imienne, reprezentujące jednakowe prawa majątkowe Uczestników. 3. Certyfikaty Inwestycyjne emitowane przez Fundusz nie posiadają formy dokumentu. 4. Fundusz emituje niepubliczne Certyfikaty Inwestycyjne. 5. Fundusz emituje Certyfikaty Inwestycyjne serii od 001 do 007. Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych 1. Fundusz przewiduje możliwość jednoczesnego przeprowadzania kilku emisji Certyfikatów Inwestycyjnych. W każdej kolejnej emisji Fundusz emituje Certyfikaty Inwestycyjne kolejnej serii, począwszy od pierwszej emisji, w której Fundusz wyemitował Certyfikaty Inwestycyjne serii 001. Fundusz emituje Certyfikaty Inwestycyjne danej serii wyłącznie w ramach jednej emisji. 2. W celu utworzenia Funduszu w dniach od 19 do 30 kwietnia 2010 r. zostały przeprowadzone zapisy na Certyfikaty Inwestycyjne serii 001. W dniu 13.05.2010 przydzielono 33 250 szt. certyfikatów serii 001. 3. Zapisy na kolejną emisję certyfikatów serii 002 trwały od 7 do 23 lipca 2010 roku. W dniu 27.07.2010 roku przydzielono 34758 szt. certyfikatów serii 002. 4. 5. Zapisy na emisję certyfikatów serii 003 trwały od 7 do 22 października 2010 roku. W dniu 25.10.2010 roku przydzielono 25213 szt. certyfikatów serii 003. Zapisy na emisję certyfikatów serii 004 trwały od 7 do 28 stycznia 2011 roku. W dniu 31.01.2011 roku przydzielono 21489 szt. certyfikatów serii 004. Zapisy na emisję certyfikatów serii 005 trwały od 7 do 29 kwietnia 2011 roku. W dniu 6.05.2011 roku przydzielono 23182 szt. certyfikatów serii 005. Zapisy na emisję certyfikatów serii 006 trwały od 12 stycznia - 10 lutego 2012 roku. W dniu 20.02.2012 roku przydzielono 6235 szt. certyfikatów serii 006. Zapisy na emisję certyfikatów serii 007 trwały od 4 stycznia do 8 lutego 2013 roku. W dniu 13.02.2013 roku przydzielono 1000 szt. certyfikatów serii 007. Przedmiotem emisji kolejnych serii certyfikatów będzie nie mniej niż 1 000 i nie więcej niż 2000 Certyfikatów Inwestycyjnych, każdej z serii, z zastrzeżeniem, że maksymalna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych kolejnych emisji nie może spowodować zwiększenia Wartości Aktywów Netto Funduszu ponad 20000 zł, według stanu na ostatni Dzień Wyceny w kwartale kalendarzowym poprzedzającym termin emisji, tzn. maksymalna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych będących przedmiotem kolejnych emisji nie może być wyższa niż iloraz różnicy 20000 zł i Wartości Aktywów Netto według stanu na ostatni Dzień Wyceny w kwartale kalendarzowym poprzedzającym termin emisji oraz Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny. Szczegółowe informacje dotyczące emisji certyfikatów znajdują się w Statucie Funduszu. Główny Księgowy Funduszy Warszawa, 05 sierpnia 2013 r. P i o t r P ł u s k a Strona 3
1. ZESTAWIENIE LOKAT 1) Tabela główna Składniki lokat Wartość wg ceny nabycia 30.06.2013 31.12.2012 Wartość na dzień bilansowy Udział w aktywach Wartość wg ceny nabycia Wartość na dzień bilansowy Udział w aktywach tys zł tys zł % tys zł tys zł % Akcje 81 259 88 447 57,85 82 604 78 362 52,79 Warranty subskrypcyjne 0,0,00 Prawa do akcji 0,00 1 539 1 728 1,16 Prawa poboru 0,0,00 Kwity depozytowe 1 261 1 237 0,81 1 919 1 900 1,28 Listy zastawne 0,0,00 Dłużne papiery wartościowe 18 239 18 472 12,08 27 841 28 469 19,18 Instrumenty pochodne 0,00 343,00 Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzial. 0,0,00 Jednostki uczestnictwa 0,0,00 Certyfikaty inwestycyjne 0,0,00 Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą 0,0,00 Wierzytelności 0,0,00 Weksle 0,0,00 Depozyty 0,00 100 104 6,74 Waluty 0,0,00 Nieruchomości 0,0,00 Statki morskie 0,0,00 Inne 0,0,00 RAZEM 100 759 108 156 70,74 124 246 120 463 81,15 Niniejsze zestawienie lokat należy analizować łącznie z wprowadzeniem, notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Główny Księgowy Funduszy P i o t r P ł u s k a Warszawa, 05 sierpnia 2013 r. Strona 4
2) Tabele uzupełniające Akcje Nazwa rynku Kraj siedziby emitenta Liczba Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Udział w aktywach szt tys zł tys zł % SERINUS CA81752K1057 Aktywny rynek - rynek regulowany Toronto Stock Exchange Kanada 66 106 692 678 0,44 FORTUNA NL0009604859 Aktywny rynek - rynek regulowany Prague Stock Exchange Holandia 18 401 250 292 0,19 JERONIMO MARTINS PTJMT0AE0001 Aktywny rynek - rynek regulowany London Stock Exchange Portugalia 300 2 098 2 099 1,37 08OCTAVA PLNFI0800016 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 723 785 516 521 0,34 ABPL PLAB00000019 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 3 781 76 79 0,05 AGORA PLAGORA00067 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 58 092 628 50,33 ALIOR BANK PLALIOR00045 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 6 467 369 579 0,38 AMBRA PLAMBRA00013 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 541 4 4 0,00 AMICA PLAMICA00010 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 13 214 290 1 054 0,69 ARCTIC PLARTPR00012 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 162 288 910 633 0,41 ARMATURA PLKFARM00013 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 252 912 319 402 0,26 ASBIS CY1000031710 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Cypr 229 566 712 1 21,79 ASSECOPOL PLSOFTB00016 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 998 3 807 3 836 2,51 ASSECOSEE PLASSEE00014 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 7 614 62 72 0,05 ATM PLATMSA00013 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 54 000 582 637 0,42 ATMGRUPA PLATM0000021 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 535 717 523 777 0,51 ATREM PLATREM00017 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 142 889 604 597 0,39 AVIAAML LT0000128555 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Litwa 1000 800 83,54 BAKALLAND PLBKLND00017 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 410 145 2 522 677 0,44 BBIDEVNFI PLNFI1200018 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 4 253 616 1 872 1 829 1,20 BIOTON PLBIOTN00029 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 6 491 445 520 195 0,13 BLACKPOINT PLBLKPT00018 Aktywny rynek - alternatywny system obrotu NewConnect Polska 151 074 994 16,10 BOŚ PLBOS0000019 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 24 529 858 809 0,53 BZWBK PLBZ00000044 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 267 66 75 0,05 CDRED PLOPTTC00011 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 252 353 1 505 2 334 1,53 CIECH PLCIECH00018 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 14 200 320 344 0,23 CINEMACITY NL0000687309 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Holandia 58 978 1 713 1 696 1,11 CITYINTER PLCTINT00018 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 83 652 1 728 1 288 0,84 COMP PLCMP0000017 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 12 245 664 778 0,51 CORMAY PLCMRAY00029 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 19 812 232 237 0,16 DECORA PLDECOR00013 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 39 535 320 39,26 EGB PLEGBIV00012 Aktywny rynek - alternatywny system obrotu NewConnect Polska 524 227 1 022 1 038 0,68 EMPERIA PLELDRD00017 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 9 429 519 556 0,36 ENELMED PLENLMD00017 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 50 833 256 282 0,18 ERBUD PLERBUD00012 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 18 770 287 358 0,23 ERGIS PLEUFLM00017 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 245 582 553 685 0,45 ESSYSTEM PLESSYS00030 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 118 761 260 316 0,21 FERRO PLFERRO00016 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 93 166 531 743 0,49 FORTE PLFORTE00012 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 95 447 723 2 109 1,38 GINOROSSI PLGNRSI00015 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 240 426 270 356 0,23 GPW PLGPW0000017 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 17 621 649 671 0,44 HARPER PLHRPHG00023 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 969 747 1 822 3 617 2,37 HELIO PLHELIO00014 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 55 129 350 345 0,23 KDMSHIPNG CY0102492119 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Cypr 24 000 720 792 0,52 KETY PLKETY000011 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 629 88 86 0,06 KOELNER PLKLNR000017 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 68 990 423 489 0,32 KONSSTALI PLKCSTL00010 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 8 015 361 226 0,15 KRAKCHEMIA PLKRKCH00019 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 385 094 1 915 2 638 1,73 KREDYT INKASO PLKRINK00014 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 36 774 470 514 0,34 KRUK PLKRK0000010 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 19 860 1 285 1 228 0,80 MABION PLMBION00016 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 34 300 515 588 0,38 MAGELLAN PLMGLAN00018 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 18 253 786 1 128 0,74 MCI MANAGEMENT PLMCIMG00012 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 405 453 2 648 3 041 1,99 Strona 5
MERCOR PLMRCOR00016 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 153 226 2 127 2 252 1,47 MIRBUD PLMRBUD00015 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 398 467 1 197 43,28 MWTRADE PLMWTRD00013 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 647 955 7 727 8 747 5,72 NAVIGATOR CAPITAL PLNAVIGATOR1 Nienotowane na rynku aktywnym - Polska 2000 1 126 1 026 0,67 CCC PLCCC0000016 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 26 586 1 640 2 260 1,48 NOKAUT PLGRNKT00019 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 1500 827 573 0,37 PANOVA PLPANVA00013 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 160 5 3 0,00 PEKAO PLPEKAO00016 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 350 50 53 0,03 PKNORLEN PLPKN0000018 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 25 640 1 216 1 195 0,78 POZBUD PLPZBDT00013 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 205 039 786 714 0,47 PROCHEM PLPRCHM00014 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 16 271 168 434 0,28 PROTEKTOR PLLZPSK00019 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 199 500 730 648 0,42 PZU PLPZU0000011 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 3 435 1 011 1 407 0,92 RAINBOW PLRNBWT00031 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 246 204 916 1 551 1,01 RANK PROGRESS PLRNKPR00014 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 74 049 707 632 0,41 RECYKL PLRCKL000010 Aktywny rynek - alternatywny system obrotu NewConnect Polska 49 966 710 407 0,27 RELPOL PLRELPL00014 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 126 384 898 1 002 0,66 RONSON NL0006106007 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Holandia 366 147 369 476 0,31 SELENAFM PLSELNA00010 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 158 254 1 654 2 048 1,34 SOLAR PLSLRCP00021 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 155 407 2 020 738 0,48 STALPROFI PLSTLPF00012 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 56 974 952 927 0,61 SYGNITY PLCMPLD00016 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 32 359 563 541 0,35 SYNEKTIK PLSNKTK00019 Aktywny rynek - alternatywny system obrotu NewConnect Polska 94 128 1 177 1 261 0,82 TELESTRADA PLTLSTD00019 Aktywny rynek - alternatywny system obrotu NewConnect Polska 204 302 1 441 2 932 1,92 TELL PLTELL000023 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 239 806 2 445 2 170 1,42 TIM PLTIM0000016 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 50 152 256 258 0,17 ULMA PLBAUMA00017 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 19 348 1 497 1 014 0,66 VOTUM PLVOTUM00016 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 886 975 3 418 4 391 2,87 WIELTON PLWELTN00012 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 90 260 185 407 0,27 WORK SERVICE PLWRKSR00019 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie Polska 57 500 432 532 0,35 PODSUMOWANIE Aktywny rynek - rynek regulowany 21 458 975 74 789 81 623 53,39 PODSUMOWANIE Aktywny rynek - alternatywny system obrotu 1 023 697 5 344 5 798 3,79 PODSUMOWANIE Nienotowane na rynku aktywnym 2000 1 126 1 026 0,67 PODSUMOWANIE 22 682 672 81 259 88 447 57,85 Kwity depozytowe Rodzaj rynku Nazwa rynku Kraj siedziby emitenta Liczba Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy szt tys zł tys zł % SBERBANK - ADR US80585Y3080 Aktywny rynek - rynek regulowany London Stock Exchange Rosja 32 725 1 261 1 237 0,81 Udział w aktywach PODSUMOWANIE Aktywny rynek - rynek regulowany 32 725 1 261 1 237 0,81 Instrumenty pochodne Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy tys zł tys zł % 0,00 Kontrakt terminowy FW20U13 PL0GF0004002 Aktywny rynek - rynek regulowany GPW w W-wie GPW w W-wie Polska Indeks WIG20 885 PODSUMOWANIE Aktywny rynek - rynek regulowany 885 0,00 PODSUMOWANIE Nienotowane na rynku aktywnym,00 Instrument bazowy Liczba Udział w aktywach Strona 6
Dłużne papiery wartościowe Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Obligacje o terminie wykupu poniżej 1 roku: Wartość nominalna Liczba Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Udział w aktywach tys zł szt tys zł tys zł % RUBICON19042014 RUBICON19042014 Nienotowane na rynku aktywnym - Rubicon Partners S.A. Polska 2014-04-19 9,35 % - zmienne 2 000 2 000 2 000 2 037 1,33 Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania 2 000 2 000 2 000 2 037 1,33 Obligacje o terminie wykupu powyżej 1 roku: 16 200 9 270 16 239 16 435 AMREST130122014 AMRE01301214 Nienotowane na rynku aktywnym - AmRest Holdings SE Polska 2014-12-30 7,40 % - zmienne 3 700 370 3 719 3 848 2,52 DOMDEV300615 DOMDEV300615 Nienotowane na rynku aktywnym - Dom Development S.A. Polska 2015-06-30 7,48 % - zmienne 4 000 400 4 020 4 014 2,63 MCI 11042016 PLMCIMG00145 Nienotowane na rynku aktywnym - MCI Management S.A. Polska 2016-04-11 7,89% - zmienne 4 000 4 000 4 000 4 071 2,66 MCI28062016 PLMCIMG00152 Nienotowane na rynku aktywnym - MCI Management S.A. Polska 2016-06-28 7,19 % - zmienne 4 500 4 500 4 500 4 502 2,94 10,75 PODSUMOWANIE Aktywny rynek - rynek regulowany,00 PODSUMOWANIE Aktywny rynek - alternatywny system obrotu,00 PODSUMOWANIE Inny aktywny rynek,00 PODSUMOWANIE Nienotowane na rynku aktywnym 11 270 18 239 18 472 12,08 PODSUMOWANIE 11 270 18 239 18 472 12,08 3) Tabele dodatkowe GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Gwarantowane składniki lokat Rodzaj Łączna liczba Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa Wartość według ceny nabycia w tys. zł Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł. Procentowy udział w aktywach ogółem Obligacje Skarbu Państwa, Bony Skarbowe, Obligacje gwarantowane,00 GRUPY KAPITAŁOWE, O KTÓRYCH MOWA W ART. 98 USTAWY Wartość na 30.06.2013 w tys. zł % Grupa MCI Management S.A. 11 614 7,59 Grupa Asseco Poland 3 908 2,56 SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART.107 USTAWY Nie dotyczy. PAPIERY WARTOŚCIOWE EMITOWANE PRZEZ MIĘDZYNARODOWE INSTYTUCJE FINANSOWE, KTÓRYCH CZŁONKIEM JEST RP LUB PRZYNAJMNEJ JEDNO Z PAŃSTW NALEŻĄCYCH DO OECD Nie dotyczy. Główny Księgowy Funduszy P i o t r P ł u s k a Warszawa, 05 sierpnia 2013 r. Strona 7
2. BILANS sporządzony na dzień 30.06.2013 - w tysiącach złotych I 30.06.2013 31.12.2012 Aktywa 152 917 148 434 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 23 948 8 699 2. Należności 492 766 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 20 321 18 507 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 88 658 81 223 dłużne papiery wartościowe 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 19 498 39 239 dłużne papiery wartościowe 18 472 28 469 6. Nieruchomości 7. Pozostałe aktywa II Zobowiązania 5 412 1 791 1. Zobowiązania własne funduszy 5 412 1 791 2. zobowiązania proporcjonalne funduszy III Aktywa netto ( I-II ) 147 505 146 643 IV Kapitał funduszu 125 977 141 861 1. Kapitał wpłacony 158 730 157 605 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -32 753-15 744 V Dochody zatrzymane 12 455 9 569 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -1 797 488 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk(strata) ze zbycia lokat 14 252 9 081 VI Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 9 073-4 787 VII Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 147 505 146 643 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba certyfikatów serii 001 Liczba certyfikatów serii 002 Liczba certyfikatów serii 003 Liczba certyfikatów serii 004 Liczba certyfikatów serii 005 Liczba certyfikatów serii 006 Liczba certyfikatów serii 007 Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny PLN Wartość aktywów netto przypadająca na certyfikaty inwestycyjne serii 001 Wartość aktywów netto przypadająca na certyfikaty inwestycyjne serii 002 Wartość aktywów netto przypadająca na certyfikaty inwestycyjne serii 003 Wartość aktywów netto przypadająca na certyfikaty inwestycyjne serii 004 Wartość aktywów netto przypadająca na certyfikaty inwestycyjne serii 005 Wartość aktywów netto przypadająca na certyfikaty inwestycyjne serii 006 Wartość aktywów netto przypadająca na certyfikaty inwestycyjne serii 007 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych *) Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 116 728 130 283 28 793 29 750 31 284 33 258 15 117 18 942 14 793 19 818 20 406 22 280 5 335 6 235 1 00 1 263,67 1 125,58 36 385 33 486 39 532 37 434 19 103 21 320 18 693 22 307 25 786 25 078 6 742 7 018 1 264 0 116 728 130 283 1 263,67 1 125,58 Niniejszy bilans należy analizować łącznie z wprowadzeniem, notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Główny Księgowy Funduszy Warszawa, 05 sierpnia 2013 r. P i o t r P ł u s k a Strona 8
3. RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI sporządzony za okres 01.01.2013-30.06.2013 - w tysiącach złotych 01.01.2013-30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 I Przychody z lokat 2 162 6 590 3 067 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 702 2 712 1 519 2. Przychody odsetkowe 1 413 3 745 1 548 3. Przychody związane z posiadanem nieruchomości 0 4. Dodatnie saldo różnic kursowych 47 133 0 5. Pozostałe 0 II Koszty funduszu 4 447 4 318 2 537 1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 4 344 3 982 2 490 2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 3. Opłaty dla depozytariusza 29 43 23 4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 18 36 18 5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 6. Usługi w zakresie rachunkowości 6 9 6 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 8. Usługi prawne 0 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 10. Koszty odsetkowe 0 11. Koszty związane z posiadanem nieruchomości 0 12. Ujemne saldo różnic kursowych 42 247 0 13. Pozostałe 8 1 0 III Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 IV Koszty funduszu netto ( II-III ) 4 447 4 318 2 537 V Przychody z lokat netto ( I-IV ) -2 285 2 272 530 VI Zrealizowany i niezrealizowany zysk/strata 19 031 10 394 9 051 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 5 171-3 830 3 296 z tytułu różnic kursowych -22 17 0 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 13 860 14 224 5 755 z tytułu różnic kursowych 178-58 0 VII Wynik z operacji (V+VI) 16 746 12 666 9 581 Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny (w zł) Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny (w zł) 143,46 97,22 73,54 143,46 97,22 73,54 Niniejszy rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z wprowadzeniem, notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Główny Księgowy Funduszy P i o t r P ł u s k a Warszawa, 05 sierpnia 2013 r. Strona 9
4. ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO sporządzone za okres 01.01.2013-30.06.2013 - w tysiącach złotych 01.01.2013-30.06.2013 31.12.2012 I. Zmiana Wartości Aktywów Netto 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 146 643 141 307 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 16 746 12 666 a) przychody z lokat netto, -2 285 2 272 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, 5 171-3 830 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 13 860 14 224 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 16 746 12 666 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) a) z przychodów z lokat netto, b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat c) z przychodów ze zbycia lokat 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: -15 884-7 330 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych c.i.) 1 125 6 487 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych c.i.) 17 009 13 817 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+5) 862 5 336 7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 147 505 146 643 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 143 512 147 212 II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym, w tym: -13 555-6 002 a) liczba zbytych certyfikatów inwestycyjnych 1 000 6 235 b) liczba odkupionych certyfikatów inwestycyjnych 14 555 12 237 c) saldo zmian liczby certyfikatów inwestycyjnych -13 555-6 002 2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: 116 728 130 283 a) liczba zbytych certyfikatów inwestycyjnych 145 127 144 127 b) liczba odkupionych certyfikatów inwestycyjnych 28 399 13 844 c) saldo zmian liczby certyfikatów inwestycyjnych 116 728 130 283 3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych ** 116 728 130 283 III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec porzedniego okresu sprawozdawczego 1 125,58 1 036,85 2. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec okresu sprawozdawczego 1 263,67 1 125,58 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym*) 24,74% 8,56% 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1 154,44 1 040,44 w dniu 2013-02-13 2012-01-05 5. Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1 263,67 1 151,71 w dniu 2013-06-30 2012-03-30 6. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 1 263,67 1 125,58 w dniu 2013-06-30 2012-12-31 IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym:*) 6,25% 2,93% 1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 6,10% 2,70% 2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 3. Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,04% 0,03% 4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,03% 0,02% 5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,01% 0,01% 6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - *) Dane w stosunku rocznym **) Na dzień sporządzenia sprawozdania Fundusz nie jest w stanie oszacować ilości certyfikatów ze względu na brak potwierdzenia ostatecznej ilości przydzielonych certyfikatów. Niniejsze zestawienie zmian w aktywach netto należy analizować łącznie z wprowadzeniem, notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Główny Księgowy Funduszy P i o t r P ł u s k a Warszawa, 05 sierpnia 2013 r. Strona 10
5. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH sporządzony za okres 01.01.2013-30.06.2013 - w tysiącach złotych 01.01.2013-30.06.2013 31.12.2012 30.06.2012 A. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ ( I-II ) 31 120 39 7 426 I. WPŁYWY 1 150 214 2 101 369 1 273 783 1. Z tytułu posiadanych lokat 1 118 4 763 1 968 - dywidendy 454 2 736 1 179 - odsetki od obligacji 664 2 027 789 2. Z tytułu zbycia składników lokat 1 144 902 2 095 489 1 271 446 - akcje, prawa do akcji 58 787 95 154 47 972 - obligacje 1 054 439 1 926 792 1 178 482 - bony skarbowe 2 000 30 992 29 992 - inne dłużne papiery wartościowe 8 900 3 90 - certyfikaty inwestycyjne 0 - depozyty bankowe 200 35 068 15 000 - udziały w spółkach z o.o. 0 - kwity depozytowe udziałowe 776 3 583 0 3. Pozostałe 4 194 1 117 369 - odsetki od rachunków bankowych 41 176 104 - odsetki od lokat bankowych o/n 286 941 265 - refinansowanie kosztów 0 - inne 3 867 II. WYDATKI 1 119 094 2 101 330 1 266 357 1. Z tytułu posiadanych lokat 0 2. Z tytułu nabycia składników lokat 1 117 117 2 089 424 1 262 102 - akcje, prawa do akcji 50 459 83 946 38 519 - obligacje 1 046 158 1 911 400 1 161 739 - bony skarbowe 0 22 876 22 876 - inne dłużne papiery wartościowe 10 500 20 487 3 900 - certyfikaty inwestycyjne 0 - depozyty bankowe 100 45 068 35 068 - udziały w spółkach z o.o. 0 - kwity depozytowe udziałowe 0 5 647 0 3. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 1 936 3 967 1 959 4. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 101 101 5. Z tytułu opłat dla depozytariusza 31 86 34 6. Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0 7. Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 0 8. Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 5 19 16 9 Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 10. Z tytułu usług prawnych 4 11. Z tytułu posiadania nieruchomości 0 12. Pozostałe 1 7 733 2 145 B. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ ( I-II ) -15 884-7 229-7 229 I. WPŁYWY 1 125 6 588 6 588 1. Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 1 125 6 588 6 588 - w tym wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 101 101 2. Z tytułu zaciągniętych kredytów 0 3. Z tytułu zaciągniętych pożyczek 0 4. Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek 0 5. Odsetki 0 6. Pozostałe 0 - II. WYDATKI 17 009 13 817 13 817 1. Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 17 009 13 817 13 817 2. Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów 0 3. Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek 0 4. Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 5. Z tytułu wypłaty przychodów 0 6. Z tytułu udzielonych pożyczek 0 7. Odsetki 0 8. Pozostałe 0 - pozostałe 0 SKUTKI ZMIAN KURSÓW WYMIANY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH I C. 13-19 0 EKWIWALENTÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH D. ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NETTO ( A+/-B ) 15 236-7 190 197 E. ŚRODKI PIENIĘŻNE I EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA POCZĄTEK OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO 8 699 15 908 15 908 F. ŚRODKI PIENIĘŻNE I EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA KONIEC OKRESU ( E+/- C +/- D ) 23 948 8 699 16 105 Niniejszy rachunek przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z wprowadzeniem, notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. Główny Księgowy Funduszy Warszawa, 05 sierpnia 2013 r. P i o t r P ł u s k a Strona 11
5. NOTY OBJAŚNIAJĄCE NOTA 1 Polityka rachunkowości Funduszu Zasady rachunkowości Funduszu zostały ustalone w oparciu o: Ustawę z dnia 29.09.1994 r. o rachunkowości (Dz.U. z 2013 r.,poz. 330, z późn. zm.) Ustawę z dnia 27.05.2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz.U. nr 146 poz.1546 z późn. zm.) Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 24.12.2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz.U. nr 249 poz.1859) zwane dalej Rozporządzeniem. -717 A. UJAWNIANIE I PREZENTACJA INFORMACJI W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w języku polskim i w walucie polskiej. Informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym wykazane są w tysiącach złotych chyba, że zaznaczono inaczej. Jeżeli charakter i istotność danej pozycji wymaga innej dokładności - fakt ten odnotowany jest w notach objaśniających albo informacji dodatkowej. W przypadku braku odmiennych objaśnień, udział procentowy obliczany jest w stosunku do aktywów brutto Funduszu. Na dzień bilansowy ustalono wynik finansowy z operacji Funduszu, obejmujący: 1) przychody z lokat netto - stanowiące różnicę pomiędzy przychodami z lokat a kosztami Funduszu netto; 2) zrealizowany zysk (stratę) ze zbycia lokat i wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat. Na dzień bilansowy przyjęto metody wyceny stosowane w dniu wyceny. Sprawozdanie finansowe zawiera: wprowadzenie, zestawienie lokat, bilans, rachunek wyniku z operacji, zestawienie zmian w aktywach netto, rachunek przepływów pienięznych, noty objaśniające i informację dodatkową. Sprawozdanie obejmuje okres od 01.01.2013 roku do 30.06.2013 roku. Jest to czwarte sprawozdanie półroczne Funduszu. 3292 B. UJMOWANIE W KSIĘGACH RACHUNKOWYCH OPERACJI DOTYCZĄCYCH FUNDUSZU 1 Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. 2 Księgi rachunkowe Funduszu prowadzone są w walucie polskiej 3 Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. 4 Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. 5 Składniki lokat otrzymane w zamian za inne składniki mają cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne. 6 Zmianę wartości nominalnej nabytych akcji, nie powodującą zmiany wysokości kapitału zakładowego emitenta, ujmuje się w ewidencji analitycznej, w której dokonuje się zmiany liczby posiadanych akcji oraz jednostkowej ceny nabycia. 7 Zysk lub stratę ze zbycia lokat wylicza się metodą "najdroższe sprzedaje się jako pierwsze", polegającą na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej najwyższej bieżącej wartości księgowej. 8 Zysk lub stratę ze zbycia walut wylicza się zgodnie z pkt. 7. 9 W przypadku gdy jednego dnia dokonane są transakcje zbycia i nabycia danego składnika lokat, w pierwszej kolejności ujmuje się nabycie składnika. 10 Należną dywidendę z akcji/prawo poboru akcji notowanych na rynku aktywnym ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa. 11 Prawo poboru akcji nienotowanych na rynku aktywnym oraz prawo do otrzymania dywidendy od akcji nienotowanych na rynku aktywnym ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. 12 Niewykonane prawo poboru akcji uznaje się za zbyte, według wartości równej zero, w dniu następnym po wygaśnięciu tego prawa. 13 Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost/spadek wyniku z operacji. 14 Nabycie/zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych w dacie zawarcia umowy/transakcji. 15 Składniki lokat nabyte/zbyte, dla których brak jest potwierdzenia zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliższej wycenie aktywów Funduszu i ustaleniu jego zobowiązań. 16 Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej po przeliczeniu wg średniego kursu NBP ustalonego dla danej waluty na dzień ujęcia tych operacji w księgach Funduszu. Jeżeli operacje dot. Funduszu są wyrażone w walutach, dla których NBP nie ustala kursu ich wartość określa się w relacji do kursu euro. 17 Środki w walucie nabyte przez Fundusz w celu rozliczenia transakcji kupna papierów wartościowych denominowanych w walucie obcej nie stanowią lokat Funduszu a ich ujęcie w księgach następuje w dacie rozliczenia transakcji nabycia waluty. 18 Zobowiązania i należności Funduszu wynikające z zawartych transakcji kupna lub sprzedaży waluty w związku z rozliczeniami walutowymi kupna lub sprzedaży papierów wartościowych wycenia się od dnia zawarcia transakcji (forward walutowy) według średniego kursu NBP dla danej waluty. 19 Przychody z lokat Funduszu obejmują w szczególności: a) dywidendy i inne udziały w zyskach, 20 21 22 23 b) przychody odsetkowe (przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi przez emitenta; przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej) c) dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w wyniku wyceny środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych Koszty Funduszu obejmują w szczególności: a) wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie Funduszem b) koszty odsetkowe (koszty odsetkowe z tyt. kredytów i pożyczek zaciągniętych przez Fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej) c) ujemne saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych Odsetki naliczone oraz należne od środków pieniężnych na rachunkach bankowych oraz lokat terminowych powiększają wartość aktywów Funduszu w dniu wyceny. W każdym dniu wyceny tworzy się rezerwę na przewidywane wydatki. Płatności z tytułu kosztów operacyjnych zmniejszają uprzednio utworzoną rezerwę. Limitowane koszty operacyjne są ujmowane w wysokości nie przekraczającej maksymalnego limitu rezerw. Rezerwa naliczana jest każdego dnia wyceny od wartości aktywów netto z poprzedniego dnia wyceny lub od innej podstawy będącej zmienną wpływającą na poziom ponoszonych kosztów. W każdym dniu wyceny tworzy się rezerwę na część stałą i zmienną wynagrodzenia Towarzystwa. Rezerwa na część stałą wynagrodzenia za zarządzanie obliczana jest w wysokości nie wyższej niż 2.75% w skali roku od wartości aktywów netto z poprzedniego dnia wyceny. Rezerwa na część zmienną wynagrodzenia za zarządzanie obliczana jest w wysokości nie wyższej niż 20% wzrostu wartości aktywów netto Funduszu na certyfikat ponad stopę odniesienia równą stałej wartości 10%. Rezerwa naliczana jest od wartości aktywów netto Funduszu na jednostkę uczestnictwa z bieżącego dnia wyceny po uwzględnieniu rezerwy na część stałą wynagrodzenia i przed uwzględnieniem rezerwy na część zmienną wynagrodzenia. Strona 12
24 25 26 Towarzystwo pobiera opłatę dystrybucyjną w wysokości zgodnej ze Statutem. Opłata ta stanowią zobowiązanie wobec Towarzystwa nie jest ujmowana w przychodach i kosztach. Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatu inwestycyjnego przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. Na potrzeby określenia Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny w określonym Dniu Wyceny, nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami C. METODY WYCENY AKTYWÓW I. Wycena aktywów Funduszu, ustalenie zobowiązań i wyniku z operacji 1. Dniem Wyceny jest: 1) każdy ostatni dzień kwartału kalendarzowego, na który przypada zwyczajna sesja na GPW, 2) dzień otwarcia ksiąg rachunkowych, 3) dzień przypadający na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne kolejnej emisji, 4) dzień wydania Certyfikatów Inwestycyjnych kolejnej emisji 5) Dzień Wykupu. 2. W Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdań finansowych Fundusz dokonuje wyceny Aktywów Funduszu, ustalenia Wartości Aktywów Netto Funduszu, oraz ustalenia Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny. 3. Wartość Aktywów Funduszu oraz wartość zobowiązań Funduszu w danym Dniu Wyceny jest ustalana według stanów aktywów w tym Dniu Wyceny oraz wartości aktywów i zobowiązań w tym Dniu Wyceny. 4. Wartość Aktywów Netto Funduszu ustala się pomniejszając Wartość Aktywów Funduszu w danym Dniu Wyceny o jego zobowiązania w tym Dniu Wyceny. II. Wycena składników lokat notowanych na aktywnym rynku 1. Zgodnie z postanowieniami niniejszego punktu wyceniane są następujące składniki lokat notowanych na aktywnym rynku: 1) akcje, 2) warranty subskrypcyjne, 3) prawa do akcji, 4) prawa poboru, 5) kwity depozytowe, 6) instrumenty pochodne, 6) listy zastawne, 7) dłużne papiery wartościowe, w tym obligacje zamienne 9) certyfikaty inwestycyjne, 10) tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, 11) instrumenty rynku pieniężnego. 12) inne papiery wartościowe inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z akcji, 13) inne papiery wartościowe inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z zaciągnięcia długu. 2. Wartość godziwą składników lokat wymienionych w ust. 1 notowanych na aktywnym rynku, jeżeli Dzień Wyceny jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na danym rynku, wyznacza się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w Dniu Wyceny: 1) w przypadku składników lokat notowanych w systemie notowań ciągłych, na których wyznaczany jest kurs zamknięcia w oparciu o kurs zamknięcia, a jeżeli o godzinie 23:00 czasu polskiego na danym rynku nie będzie dostępny kurs zamknięcia w oparciu o ostatni kurs dostępny o godzinie 23:00 czasu polskiego, 2) w przypadku składników lokat notowanych w systemie notowań ciągłych bez odrębnego wyznaczania kursu zamknięcia w oparciu o ostatni kurs transakcyjny na danym rynku dostępny o godzinie 23:00 czasu polskiego, 3. 3) w przypadku składników lokat notowanych w systemie notowań jednolitych w oparciu o ostatni kurs ustalony w systemie kursu jednolitego, a jeżeli o godzinie 23:00 czasu polskiego na danym rynku nie będzie dostępny kurs ustalony w systemie kursu jednolitego w oparciu o ostatni kurs dostępny o godzinie 23:00 czasu polskiego. 4) jeżeli na rynku głównym nie zawarto żadnych transakcji na danym składniku lokat lub wolumen obrotów na danym składniku lokat jest znacząco niski, kursem wyceny jest kurs ustalony zgodnie z zasadami określonymi w ust. 3. W przypadkach, o których mowa w ust. 2 pkt 4 stosuje się poniższe metody wyznaczania wartości godziwej: 1) przyjmuje się wartość wyznaczoną zgodnie z ust. 2 pkt. 1-3 na innym aktywnym rynku, 2) jeżeli niedostępne są wartości wyznaczone zgodnie z pkt 1, lub wolumen obrotów na danym składniku lokat jest znacząco niski, a na aktywnym rynku głównym organizowana jest sesja fixingowa, to do wyceny przyjmuje się wartość wyznaczoną w oparciu o kurs fixingowy, 4. 5. 3) jeżeli niemożliwa jest wycena w oparciu o metodę określoną w pkt 1 lub 2, to do wyceny przyjmuje się kurs ustalony zgodnie z ust. 2 pkt. 1-4 w poprzednim Dniu Wyceny, z zastrzeżeniem ust. 5, przy czym niniejsza metoda może być stosowana przez okres nie dłuższy niż 20 kolejnych Dni Wyceny. W przypadku, jeżeli Dzień Wyceny nie jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na danym rynku, wartość godziwą składników lokat wymienionych w ust. 1 wyznacza się według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego zgodnie z ust. 2 pkt. 1 4 w poprzednim Dniu Wyceny, z zastrzeżeniem ust. 5, przy czym niniejsza metoda może być stosowana przez okres nie dłuższy niż 20 kolejnych Dni Wyceny. W przypadku wystąpienia szczególnych zdarzeń lub pojawienia się istotnych komunikatów związanych z sytuacją emitenta (bankructwo, zawieszenie notowań, itp.) mogących mieć wpływ na wycenę składników lokat, wartość składnika lokat wynikającą z oszacowania na podstawie ostatniego dostępnego kursu koryguje się w celu uzyskania wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, w ten sposób, że przyjmuje się wartość ustaloną zgodnie z poniższymi zasadami: 1) przyjmuje się wartość oszacowaną na podstawie danych dostępnych w serwisie Reuters Pricing Service, a jeżeli dane te nie są dostępne to do wyceny stosuje się wartość oszacowaną przez Bloomberg Generic (w pierwszej kolejności) lub Bloomberg Valuation Service BVAL (w drugiej kolejności), 2) przyjmuje się wartość oszacowaną według właściwego modelu wyceny składnika lokat, na podstawie danych wejściowych pochodzących z aktywnego rynku, 3) jeżeli niemożliwe jest oszacowanie wartości składnika lokat według powyższych metod, wartość tego składnika określa się na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym, 4) jeżeli niemożliwe jest zastosowanie metody określonej w pkt 3, przyjmuje się ostatnią dostępną wartość składnika lokat, skorygowaną o wartość adekwatną do bieżącej sytuacji emitenta, ustaloną przez Towarzystwo na podstawie profesjonalnego osądu z wykorzystaniem posiadanych informacji oraz najlepszej wiedzy i wiary. Strona 13
6. W przypadku składników lokat będących przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym, ustalanym zgodnie z poniższymi zasadami: 1) wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego; 2) kryterium wyboru rynku głównego jest skumulowany wolumen obrotu na danym składniku lokat w okresie ostatniego pełnego miesiąca kalendarzowego; 3) w przypadku gdy składnik lokat notowany jest jednocześnie na aktywnym rynku na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej i za granicą kryterium wyboru rynku głównego jest możliwość dokonania przez Fundusz transakcji na danym rynku; 4) w przypadku, gdy papier wartościowy nowej emisji jest wprowadzony do obrotu w momencie, który nie pozwala na dokonanie porównania w pełnym okresie wskazanym w pkt 2) to ustalenie rynku głównego następuje: a) poprzez porównanie obrotów z poszczególnych rynków od dnia rozpoczęcia notowań do końca okresu porównawczego lub, b) w przypadku, gdy rozpoczyna się obrót papierem wartościowym, wybór rynku dokonywany jest poprzez porównanie obrotów na poszczególnych rynkach z dnia pierwszego notowania. III. Wycena składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku 1. Zgodnie z postanowieniami niniejszego punktu wyceniane są następujące składniki lokat Funduszu nienotowanych na aktywnym rynku: 1) akcje, 2) warranty subskrypcyjne, 3) prawa do akcji, 4) prawa poboru, 5) kwity depozytowe, 6) instrumenty pochodne, 7) listy zastawne, 8) dłużne papiery wartościowe, w tym obligacje zamienne, 9) jednostki uczestnictwa, 10) certyfikaty inwestycyjne, 11) tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, 12) depozyty, 13) waluty nie będące depozytami, 14) instrumenty rynku pieniężnego. 15) inne papiery wartościowe inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z akcji, 16) inne papiery wartościowe inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z zaciągnięcia długu, 17) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością. 2. Wartość składników lokat wymienionych w ust. 1 nienotowanych na aktywnym rynku wyznacza się, z zastrzeżeniem pkt IV ust. 4 i 5, w następujący sposób: 1) w przypadku dłużnych papierów wartościowych, listów zastawnych, instrumentów rynku pieniężnego będących papierami wartościowymi oraz innych papierów wartościowych inkorporujących prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z zaciągnięcia długu według skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem potencjalnych odpisów z tytułu trwałej utraty wartości, jeżeli ich utworzenie okaże się konieczne, przy czym skutek wyceny zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych lub kosztów odsetkowych; 2) dłużne papiery wartościowe zawierające wbudowane instrumenty pochodne: a) w przypadku, gdy wbudowane instrumenty pochodne są ściśle powiązane z wycenianym papierem dłużnym to wartość całego instrumentu finansowego będzie wyznaczana przy zastosowaniu odpowiedniego dla danego instrumentu finansowego modelu wyceny uwzględniając w swojej konstrukcji modele wyceny poszczególnych wbudowanych instrumentów pochodnych, zgodnie z pkt V. b) w przypadku, gdy wbudowane instrumenty pochodne nie są ściśle powiązane z wycenianym papierem dłużnym, wówczas wartość wycenianego instrumentu finansowego będzie stanowić sumę wartości dłużnego papieru wartościowego (bez wbudowanych instrumentów pochodnych) wyznaczonej przy uwzględnieniu efektywnej stopy procentowej oraz wartości wbudowanych instrumentów pochodnych wyznaczonych w oparciu o modele właściwe dla poszczególnych instrumentów pochodnych zgodnie z pkt V, z tym że jeżeli jednak wartość godziwa wydzielonego instrumentu pochodnego nie może być wiarygodnie określona to taki instrument wycenia się według metody określonej w punkcie a). 3) w przypadku pozostałych składników lokat według wartości godziwej spełniającej warunki wiarygodności, wyznaczanej zgodnie z pkt V. IV. Szczególne metody wyceny składników lokat 1. Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, z uwzlednieniem potencjalnych odpisów z tytułu trwałęj utratu wartości, jeżeli ich utworzenie okże się konieczne. 2. Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 3. W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia tego składnika i stanowi podstawę do wyliczeń skorygowanej ceny nabycia w kolejnych dniach wyceny. W szczególności w wyżej wymieniony sposób wycenia się dłużne papiery wartościowe, od dnia ostatniego ich notowania do dnia wykupu. 4. Należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. 5. Zobowiązania z tytułu otrzymanej pożyczki papierów wartościowych ustala się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. V. Metody wyznaczania wartości godziwej 1. W przypadku składników lokat Funduszu nienotowanych na aktywnym rynku niebędących papierami dłużnymi stosuje się poniższe metody wyznaczania wartości godziwej: 1) w przypadku akcji ich wartość ustala się według wartości godziwej wyznaczonej za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji: a) ostatnio dostępne ceny transakcyjne na wycenianym składniku lokat ustalone pomiędzy niezależnymi od siebie i nie powiązanymi ze sobą stronami, b) metody rynkowe, a w szczególności metodę porównywalnych spółek giełdowych oraz metodę porównywalnych transakcji, c) metody dochodowe, a w szczególności metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych, d) metody księgowe, a w szczególności metodę skorygowanej wartości aktywów netto; 2) w przypadku warrantów subskrypcyjnych oraz praw poboru ich wartość wyznacza się przy użyciu modelu, uwzględniającego w szczególności wartość godziwą akcji, na które opiewa warrant lub prawo poboru oraz wartość wynikającą z nabycia tych akcji w wyniku realizacji praw przysługujących warrantom lub prawom poboru; 3) w przypadku praw do akcji ich wartość wyznacza się na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym, a w przypadku gdy nie można wskazać takiego składnika lokat, według wartości godziwej ustalonej zgodnie z pkt 1; Strona 14