Grupa Arctic Paper Wyniki za pierwsze półrocze 2014 roku Wolfgang Lübbert, Dyrektor Zarządzający Małgorzata Majewska-Śliwa, Dyrektor Finansowy Warszawa, 4 września 2014
Zastrzeżenie Prosimy o uważne zapoznanie się z poniższą informacją Niniejsza prezentacja ( Prezentacja ) została przygotowana przez ( Spółka ) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby inwestorów, banków i klientów Spółka oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachętą do złożenia oferty nabycia lub rekomendacją do zawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności dotyczących papierów wartościowych Spółki. Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. Spółka nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności, z wyłączeniem informacji dotyczących Spółki i jej Grupy Kapitałowej. Spółka nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje zawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przez Spółkę danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz giełdę NASDAQ OMX w Sztokholmie, Szwecja. Informacje w niej zawarte zostały przekazane do publicznej wiadomości przez Spółkę w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej. W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiek rodzaju przez Spółkę lub osoby działające w imieniu Spółki. Ponadto, ani Spółka, ani osoby działające w imieniu Spółki nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w skutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji. Spółka nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek zmiany strategii albo zamiarów Spółka lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Spółki, chyba że obowiązek taki wynika z przepisów prawa. Niniejsza Prezentacja może zawierać informacje dotyczące branży papierniczej. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanego źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, oraz zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu Spółki i jej znajomości sektora, w którym Spółka prowadzi działalność. Ze względu na fakt, że informacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w branży oraz na rynkach, na których Spółka prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji. Spółka zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Arctic Paper S.A., prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Spółki są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych wynikających z prawa polskiego i szwedzkiego. Niniejszą Prezentację należy czytać łącznie ze skonsolidowanym i jednostkowym raportem rocznym za rok 2013 oraz raportem za pierwsze półrocze 2014 roku. Strona# 2
Agenda Otoczenie rynkowe Wyniki operacyjne i finansowe Podsumowanie pierwszej połowy 2014 roku Strona# 3
Otoczenie rynkowe
Dostawy papierów wysokogatunkowych 1 200 Miesięczne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie 1 052 Q2 2014 do Q1 2014-7,0 % 950 971 963 925 Niepowlekane bezdrzewne spadek - 6,8% Powlekane bezdrzewne spadek - 7,2% tysięcy ton 700 450 571 482 527 522 444 441 504 422 Spadek wolumenu Arctic Paper - 6,1% Q2 2014 do Q2 2013 + 0,7% Niepowlekane bezdrzewne wzrost + 0,5% 200 Powlekane bezdrzewne wzrost + 1,0% Fine papers Uncoated woodfree Coated woodfree Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph. Wzrost wolumenu Arctic Paper + 0,9% Kwartalne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie Struktura wolumenu Arctic Paper w Q2 2014 tysięcy ton 5 890 5 933 (+0,7) 2 838 3 074 2 859 (-7,0) UWF 73% WOLUMEN 185tys. ton CWF 27% 2013 2014 Q2 13 Q1 14 Q2 14 Okres bieżący Okres porównawczy Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph. Strona# 5 Otoczenie rynkowe
Ceny papierów wysokogatunkowych 1000 Ceny papierów graficznych - rynek niemiecki 900 EUR / tona 800 700 600 Czerwiec 2014 do marca 2014 Zmiana średniej ceny w segmencie UWF + 0,6% (Arctic Paper + 1,4%) Zmiana średniej ceny w segmencie CWF - 0,5% (Arctic Paper - 2,5%) UWF 80g Sheets UWF 80g Reels CWF 90g Sheets CWF 90g Reels Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI. Zmiany cen papierów graficznych w EUR - Europa Zachodnia Czerwiec 2014 do czerwca 2013 Zmiana średniej ceny w segmencie UWF - 4,7% (Arctic Paper - 1,5%) Minimum 06 14 vs. 03 14 Maximum Minimum 06 14 vs. 06 13 Maximum Zmiana średniej ceny w segmencie CWF - 5,1% (Arctic Paper - 6,4%) price price price price price price UWF 0,4% 0,6% 0,8% -4,5% -4,7% -4,9% CWF -0,4% -0,5% -0,6% -4,4% -5,1% -5,6% Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI. Strona# 6 Otoczenie rynkowe
Ceny celulozy 1 100 Indeksy PIX celulozy dla Europy Porównanie średnich cen Q2 2014 do Q1 2014 900 871 906 922 926 NBSK (długowłóknista) 1,0% wzrost BHKP (krótkowłóknista) 2,1% spadek USD / tona 700 300 774 770 765 742 Spadek kosztu celulozy dla Arctic Paper o 3,3% Porównanie średnich cen Q2 2014 do Q2 2013 200 NBSK 8,7% wzrost 100 BHKP 7,6% spadek 0 Spadek kosztu celulozy dla Arctic Paper o 6,2% NBSK vs. BHKP Struktura zużycia celulozy w Arctic Paper w Q2 2014 915 924 +1,0 +8,7 850 924 767 751-2,1-7,6 813 751 BHKP 65% NBSK 22% ZUŻYCIE 130tys. ton Q1 14 Q2 14 Q2 13 Q2 14 Q1 14 Q2 14 Q2 13 Q2 14 CTMP 7% Strona# 7 NBSK vs. BHKP NBSK PIX USD BHKP PIX USD Otoczenie rynkowe Źródło: Arctic Paper na podstawie danych FOEX. GROUNDWOOD 4%
Ekspozycja na ryzyko walutowe 4,5 4,0 Zmiana EUR/PLN Porównanie kursu średniego Q2 2014 do Q1 2014 EUR/PLN - 0,4% 3,5 30/06 4,16 3,0 2012 2013 2014 10,5 Zmiana EUR/SEK EUR/SEK +2,2% EUR/USD +0,1% Porównanie kursu średniego Q2 2014 do Q2 2013 EUR/PLN - 0,8% 9,0 EUR/SEK +5,7% EUR/USD +5,0% 7,5 30/06 9,18 6,0 2012 2013 2014 1,5 1,2 0,9 +0,3% Zmiana EUR/USD +1,8% 0,6 2012 2013 2014 30/06 1,36 EUR 64% Struktura przychodów i kosztów Arctic Paper w H1 2014 PRZYCHODY 1.205 MPLN SEK 6% PLN 11% GBP 8% USD 34% EUR 31% KOSZTY 1.144 MPLN SEK 20% PLN 15% Strona# 8 Otoczenie rynkowe
Wyniki operacyjne i finansowe za Q2 2014
Wykorzystanie zdolności produkcyjnych i wolumen sprzedaży Produkcja oraz wykorzystanie zdolności produkcyjnych dla wszystkich papierni* Produkcja w tysiącach ton 600 450 300 150 97% 197 91% 95% 93% 97% 98% 97% 94% 98% 181 198 189 196 194 202 191 199 91% 90% 93% 93% 93% 182 185 189 188 184 120% 100% 80% 60% % mocy produkcyjnych Średnie wykorzystanie mocy produkcyjnych w Q2 2014: 93% wzrost 0,2% w porównaniu do Q1 2014 wzrost 2,2% w porównaniu do Q2 2013* Wolumen produkcji ogółem w Q2 2014: 184 84 ton 0 40% spadek 1,9% w porównaniu do Q1 2014 wzrost 1,3% w porównaniu do Q2 2013* Wolumen sprzedaży papieru * 240 180 199 182 193 191 203 191 206 190 204 183 188 182 197 185 183 185 Wolumen sprzedaży papieru w Q2 2014 spadek 6,1% w porównaniu do Q1 2014 tysiące ton 120 60 wzrost 0,9% w porównaniu do Q2 2013* * w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton 0 Strona# 10 * w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton Wyniki operacyjne i finansowe za Q2 2014
Przychody ze sprzedaży papieru oraz przychody na tonę Przychody ze sprzedaży papieru * 800 600 635 577 641 674 680 632 673 614 641 574 603 576 617 576 574 576 W Q2 2014 (576 MPLN) spadek o 6,6% w tysiące PLN 400 porównaniu do Q1 2014 W Q2 2014 wzrost o 0,3% w porównaniu do 200 Q2 2013* 0 * w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton * w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen zamknięto jedną z maszyn papierniczych o rocznych mocach produkcyjnych 20.000 ton Przychody ze sprzedaży papieru na tonę 4,0 W Q22014 (3,11 KPLN), spadek o 0,5% w tysiące PLN 3,5 3,19 3,17 3,0 3,32 3,52 3,35 3,32 3,27 3,24 3,22 3,13 3,13 3,17 3,13 3,11 porównaniu do Q1 2013 Spadek o 0,4% w porównaniu do Q2 2013 2,5 2,0 Strona# 11 Wyniki operacyjne i finansowe za Q2 2014
Kluczowe skonsolidowane dane finansowe (tysiące PLN) Q2 2014 Q2 2013* Q1 2014 YTD Q2 2014 YTD Q2 2013* Wolumen s przedaży papieru (000' ton) 185 183 197 382 388 Wolumen s przedaży celulozy (000' ton) 88 88 85 173 177 Przychody 753 883 763 668 804 492 1558 375 1586 007 Zysk ze sprzedaży 100 759-7812 103 645 204 404 82 056 % sprzedaży 13,4-1,0 12,9 13,1 5,2 EBITD A 52 820 3 346 48 389 101 209 35 714 % sprzedaży 7,0 0,4 6,0 6,5 2,3 EBIT 24 218-95 148 19 325 43 543-94 836 % sprzedaży 3,2-12,5 2,4 2,8-6,0 Zysk / strata netto 13 475-91 852 8908 22 383-97 932 % sprzedaży 1,8-12,0 1,1 1,4-6,2 Q2 2014 EBITDA na poziomie 52,8 MPLN, wynik netto 13,5 MPLN. Przepływ z działanoś ci operacyjnej 29 936 22 407 31 386 61 321-52 645 Wydatki inwes tycyjne 21 466 24 406 11 251 32 717 49 608 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 95 216 134 578 97 030 95 216 134 578 Aktywa 1725 072 1959 916 1767 140 1725 072 1959 916 Kapitał zaangażowany 1021 643 958 441 1063 711 1021 643 958 441 Kapitał włas ny 678 665 736 030 672 264 678 665 736 030 Zadłużenie netto 375 455 405 885 386 277 375 455 405 885 Zysk na 1 akcję [PLN] 0,19-1,33 0,13 0,32-1,41 Kapitał włas ny / aktywa (%) 39 38 38 39 38 Zadłużenie netto / kapitał włas ny (%) 55 55 57 55 55 Zadłużenie netto / EBITDA (razy) 2,71x 4,43x 4,35x 2,71x 4,43x Dodatnie przepływy pieniężne w Q2 2014. Środki pieniężne na poziomie 95,2 MPLN. Zadłużenie netto na poziomie 375,5 MPLN. Strona# 12 Wyniki operacyjne i finansowe za Q2 2014
Wynik operacyjny i EBITDA (z wyłączeniem Rottneros) Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q2 Wynik operacyjny za Q2 2014: 10,1 MPLN - 0,5 MPLN niższy niż w Q12014 milonów PLN + 94,7 MPLN wyższy niż w Q22013 Ewolucja wyniku EBITDA * Q2 2014 EBITDA: 31,3 MPLN milonów PLN 38 42 26 27 20 28 32 31 5 31-0,8 m PLN niższa niż w Q1 2014 + 26,7 m PLN wyższa niż w Q2 2013 5 * - skorygowane o jednorazowe transakcje związane z ujemną wartością firmy w Rottneros Strona# 13 Wyniki operacyjne i finansowe za Q2 2014
Skonsolidowany wynik operacyjny i EBITDA (włączając Rottneros) Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q2 Wynik operacyjny za Q2 2014: 24,2 MPLN + 4,9 MPLN wyższy niż w Q1 2014 million PLN + 119,4MPLN wyższy niż w Q2 2013 Ewolucja wyniku EBITDA * 53 Q2 2014 EBITDA: 52,8 MPLN + 4,4 MPLN wyższa niż w Q1 2014 million PLN 38 42 26 32 3 24 14 48 53 3 + 49,5 MPLN wyższa niż w Q2 2013 * - skorygowane o jednorazowe transakcje związane z ujemną wartością firmy w Rottneros Strona# 14 Wyniki operacyjne i finansowe za Q2 2014
Podsumowanie pierwszej połowy 2014
Pierwsza połowa 2014 w skrócie Sytuacja bieżąca W Q2 Arctic Paper kontynuował działania, które przyniosły dobre rezultaty już w Q1, co przełożyło się na dodatni wynik pierwszego półrocza. Na rynku zdominowanym przez nadpodaż i różnego rodzaju zawirowania pokazaliśmy duże zdolności przystosowania się do panujących warunków. Mimo, że popyt nadal spada, osiągając niższy poziom niż w Q1, tendencja ta nie jest tak silna, jak w 2013. Arctic Paper radzi sobie w tych okolicznościach lepiej niż rynek ogółem. Sytuacja na rynku spowodowała dalsze spadki cen, co nie jest żadnym zaskoczeniem. Arctic Paper wykazał się jednak większą niż ogół rynku stabilnością cen, szczególnie w segmencie UWF. W dalszym ciągu nasze dostawy są większe i stabilniejsze w zakresie tonażu niż średnia na rynku. Co się tyczy cen celulozy, sytuacja w raportowanym okresie sprzyjała papierniom Arctic Paper i celulozowniom Grupy Rottneros. W drugim kwartale kursy walut ogółem zmieniały się na korzyść Arctic Paper, zarówno w porównaniu z Q1 2014, jak i Q2 2013. W tym okresie Arctic Paper w dalszym ciągu cechował się stabilnym tonażem i wykorzystaniem mocy produkcyjnych, które to czynniki były na o wiele lepszym poziomie niż w Q2 2013. Wynik EBITDA 31,3 MPLN i wynik netto 10,1 MPLN osiągnięte w Q2 2014 stanowią kolejne dowody na skuteczność planu restrukturyzacyjnego Arctic Paper. Budząca uznanie, efektywna działalność Rottneros pozwoliła na osiągnięcie w Q2 2014 wyniku EBITDA 21,4 MPLN i wyniku netto 14,1 MPLN. Perspektywy na kolejne kwartały Istnieje szansa, że pozytywne tendencje przynoszące zysk utrzymają się w kolejnych kwartałach. Nawet pomimo częstych i nie zawsze korzystnych zmian na rynku Arctic Paper przewiduje, że możliwe są dalsze postępy dzięki wdrażanemu planowi restrukturyzacyjnemu. Strona# 16 Podsumowanie H1 2014
you Wolfgang Lübbert, Lübbert, Dyrektor Zarządzający GRUPA ARCTIC PAPER Małgorzata Majewska Śliwa, Dyrektor Finansowy GRUPA ARCTIC PAPER Jana Henryka Dabrowskiego 334A PL-60406 Poznań Polska 2014 Wszelkie prawa zastrzeżone