27 listopada Opracowanie cykliczne BRE Bank Securities Rynek akcji Numer 2 Analiza Techniczna WIG20 3300 3250 3200 350 300 Dane podstawowe Pkt. Indeksy szerokie WIG WIG20 MIDWiG TechWig 49566,07 394,58 3798,63 26,73 Zmiana % Tydz Od.I.06 +2,62 +2,22 +4,08 +,52 +39,23 +20,33 +72,06 +44,09 3050 3000 2950 2900 2850 Indeksy sektorowe WigBan. WigBud. WigInf. WigMed. WigSpo. WigTel. 6504,33 7307,87 6884,5 39288,55 44372,72 2945,37 +2,3 +3,62 +2,89 +3,50 +6,82 -,39 +39,5 +35,5 +29,55 +4,96 +74,39 +4,55 30 0 7 24 3 7 August 4 2 28 4 Rys. nr Wig20 - wykres dzienny świecowy 8 25 2 Poker Giełda Ruletka czyli Casino Royale... Bykom udało się powstrzymać nawałnicę spadków z poprzednich tygodni. Od ubiegłego wtorku one właśnie niepodzielnie rządziły Giełdą. Z pewnością dwa kolejne okna hossy (wtorek 332-337 i środa 363-382 pkt.) powinny decydować o najbliższym poziomie wsparć i zabezpieczeń kupujących. W trakcie ruchu wzrostowego doszło do pokonania w górę 3205 pkt. To w pewien sposób zmienia sposób patrzenia na obecny wykres indeksu. Następne wsparcia to poniedziałkowej minimum 3085 i cały rejon 3086-309 pkt. Następne wsparcia to okno hossy z 0 października (3029-3048 pkt.), okno hossy z 5 października (2945-2979 pkt.) oraz okno hossy z 29 sierpnia (2906-290 pkt.). Najbliższy opór to środowe maksimum - 3236 pkt., ekstremum z 9 listopada - 3288 pkt. oraz historyczny szczyt z maja 3349 pkt. Miniony tydzień pomógł podnieść prawdopodobieństwo ataku na listopadowe i majowe ekstrema. Na wykresie tygodniowym pojawił się korpus biały obejmujący poprzedni czarny tworząc w konsolidacji formację Objęcia hossy. Sygnalizuje to próbę byków na pozytywne rozstrzygnięcie zakończenia wspomnianej konsolidacji łączone wybiciem w górę. Oczywiście, o ile nie dojdzie przedtem do spadków poniżej poniedziałkowego minimum bo wówczas takowy sygnał zostałby zneutralizowany. Ale na razie na zamknięcie tygodnia we wspomnianej konsolidacji indeks znalazł się na jej szczycie. Tak przy okazji, korpus ten jest ponownie największy od sześciu tygodniu. Opór Zasłony Ciemnej Chmury z wakacji dalej pozostaje nie zneutralizowany. Dalej należy zakładać, iż byki mogą czuć się w miarę ekskluzywnie dopóki nie dojdzie do wybicia dna świecy Marubozu otwarcia z października czyli poziomu 2985 pkt. Co ciekawe, a zarazem intrygujące obroty na wzrostowym tygodniu znacznie zmniejszyły się porównaniu z poprzednimi dwoma. Wskaźniki dzienne błądzą na poziomach środków stref neutralnych. Na tę chwilę zwłaszcza po sekwencji wzrostowej nie będzie to miało z punktu widzenia gry większego znaczenia. Kurs po śródtygodniowym wybiciu znalazł się powyżej strefy średnich 5 i 45 wykładniczych - 373-324 pkt. Kierunkowe adx(9) i adx(4) (20 i 6 pkt.) opadały również, co na tych poziomach oznacza powolne przygotowania do nieuchronnego utrendowienia. 2800 x00 Byki - Apator 2 - ABG Sterprojekt 3 - Qumak Sekom 4 - Unima 2000 5 - TVN Niedźwiedzie - Ampli 2 - Hygenika 3 - JC Auto 4 - Hoop 5 - Polimex Siedlce Jacek Borawski (48 22) 697 48 88 Jacek.Borawski@dibre.com.pl www.dibre.com.pl DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 2 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Byki Directnl Movement ADX (20.0000) 35 30 25 20 5 Apator Kurs - 25,84 zł. Apator (25.9600, 25.9700, 25.500, 25.8400, -0.09000) 28.0 27.5 27.0 26.5 26.0 25.5 25.0 24.5 24.0 23.5 23.0 Wygląda na to że korekta zakończyła się o czym informuje poniedziałkowa biała świeca. Obrót ostatnio niezbyt wysoki co zwiększa ryzyko wyjścia z pozycji. Po naruszeniu 24,2 zł. zamknie byka. 22.5 22.0 2.5 2.0 20.5 20.0 x0 4 2 28 4 8 25 2 ABG Ster - Proje (7.4000, 7.4000, 7.00000, 7., +0.0000) 8.30 8.25 8.20 8.5 8.0 8.05 8.00 7.95 7.90 7.85 7.80 7.75 7.70 7.65 7.60 7.55 7.50 7.45 7.40 7.35 7.30 7.25 7.20 7.5 7.0 7.05 7.00 6.95 6.90 6.85 6.80 6.75 6.70 6.65 6.60 6.55 ABG Sterprojekt Kurs - 7,0 zł. Środowa świeca robi wrażenie i może być sygnałem że byki śmielej zaatakują wyższe poziomy. Oczywiście spadek poniżej 6,75 zł. Potraktujemy jako sygnał do zamykania byka. x0 20000 28 4 8 25 2 QSM (9.70000, 9.73000, 9.5, 9.63000, -0.07000) 0.0 Qumak Sekom Kurs - 9,63 zł. 9.5 9.0 8.5 Tu także środowa sesja decyduje o możliwości powrotu do rynku byka. Sam układ jednakże wydaje się dość trudny. Bez względu na to po naruszeniu 9,7 zł. zamkniemy byka. 8.0 7.5 3 4 2 28 4 8 25 2 9 6 23 30 6 3 x00 20 27 4 Decembe
0.0% U2K (4.6000, 4.8900, 4.4000, 4.8900, +0.34000) 5.4 5.3 5.2 5. 5.0 4.9 Unima Kurs - 4,89 zł. 4.8 23.6% 38.2% 50.0% 6.8% 4.7 4.6 4.5 4.4 4.3 4.2 4. 4.0 3.9 3.8 3.7 Wydaje się że rynek skorygował poprzednią falę wzrostową próbując powrócić do trendu. Piątkowy ruch w górę premiuje byki do dalszej akcji. Spadek poniżej 4,2 zł. zamknie byka 3.6 3.5 3.4 3.3 3.2 3. 3.0 00.0% 2.9 2.8 2.7 2.6 0 6 6 23 30 6 Directnl Movement ADX (2.0000) TVN (9.000, 2.400, 8.700, 2.000, +.60000) 40 30 20 0 36 35 34 33 32 3 30 29 28 27 26 25 24 23 22 2 20 9 8 7 6 5 4 3 2 0 09 08 07 06 05 04 03 02 0 00 99 98 TVN Kurs - 2,0 zł. Konsolidacja zaczyna przybierać byczą twarz i wzrost obrotów ubiegłego tygodnia sugeruje spokojną kontynuację. Jednakże zejście poniżej 6,20 zł. zamkniemy naszego młodego byczka. August 7 4 2 28 4 ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL BYKÓW Data 8 25 2 obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) byki 8,45 ALCHEMIA 09.0.06 44,58 55,25 23,93 < 53,40 id 44967 0,23 ELSTAROIL 3..06 5,55 7,5 0,29 < 6,30 id 49033,09 INTERFERI 3..06 6, 7,40 2, < 5,86 id 49033,09 z ub.tyg MNI 22..06 5,9 5,87-0,68 < 5,47 id 48300 2,62 PROKOM 22..06 25,00 28,00 2,40 < 20,60 id 48300 2,62 PKNORLEN 22..06 48,65 49,70 2,6 < 47,40 id 48300 2,62 SOFTBANK 22..06 45,97 48,35 5,8 < 45,80 id 48300 2,62 STALEXP 22..06 3,36 3,79 2,80 < 3,39 id 48300 2,62 x0 OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA Eurofaktor N.S (-2,3%) Potencjalne byki eod id R.Z O.S N.S Na koniec dnia W trakcie dnia Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
Niedźwiedzie Ampli (.8000,.9900,.7900,.8600, +0.0) 7.5 7.0 6.5 Ampli Kurs -,86 zł. 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0.5.0 Po dużym oknie bessy sprzed blisko dwóch tygodni byki pozostają w defensywie. Wejście na rynek nosi zwiększone ryzyko inwestycyjne. Niedźwiedź do czasu wejścia w strefę okna czyli naruszenia 3,09 zł. 0.5 0.0 9.5 9.0 8.5 8.0 8 25 2 Volume (26,56) 2 20000 x0 Hygienika (3.83000, 3.83000, 3.69000, 3.69000, -0.000) 5.2 5. 5.0 4.9 4.8 4.7 4.6 4.5 4.4 4.3 4.2 4. 4.0 3.9 3.8 3.7 3.6 3.5 3.4 Hygenika Kurs - 3,69 zł. Czwartek zatrzymał niekorzystną dla byków tendencję, ale ich sytuacja dalej niestety jest zła. Byki otrzymają być może niepowtarzalną szansę o ile dojdzie do naruszenia poziomu 3,98 zł. Wówczas zamkniemy niedźwiedzia. 0 7 gust 4 2 28 4 8 25 2 9 6 23 30 6 3 x0 20 27 4 Decembe JC Auto 24.5 JC Auto Kurs - 20,20 zł. 24.0 23.5 23.0 22.5 Rynek mocno pobujał w obie strony i nagle znalazł się na nowym minimum. O ile ten stan sygnalizuje kontynuację niedźwiedź - do czasu naruszenia 2,0 zł. 22.0 2.5 2.0 20.5 20.0 x0 4 2 28 4 8 25 2 Dec
Hoop 32.0 3.5 3.0 30.5 30.0 29.5 29.0 28.5 28.0 27.5 27.0 26.5 26.0 25.5 25.0 24.5 24.0 23.5 Hoop Kurs - 25,5 zł. Luks dwóch czarnych świec decyduje o wyraźnym wycofaniu się byków na niższe poziomy. Stad właściwie należałoby oczekiwać kontynuacji Jednakże po naruszeniu poziomu 27 zł. zamkniemy niedźwiedzia, choć sytuacja byków nie poprawi się. 23.0 22.5 22.0 2.5 2.0 20.5 20.0 9.5 28 4 8 25 2 20000 x0 Dece Directnl Movement ADX (20.0000) Polimex Mostosta (55.000, 55.000, 48.00, 52.000, -3.00000) 50 65 60 55 50 45 40 35 30 25 Polimex Siedlce Kurs - 52,0 zł. Wykres bardzo nieczytelny utrudnia podjęcie racjonalnej decyzji do czasu wyłamania oporu na wysokości 60 zł. Po tym wydarzeniu zamkniemy niedźwiedzia a byki otrzymają atut kontynuacji ruchu w górę. 20 5 0 05 00 95 Volume (0,963) 90 0 24 3 7 August 4 2 28 4 ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL NIEDŹWIEDZI Data 8 25 2 obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) niedźwiedzie -0,36 SPIN 6.0.06 32,83 27,98-4,77 > 28,99 id 47280 4,84 BZWBK 30.0.07 220,00 206,90-5,95 > 22,00 id 4776 3,78 z ub.tyg PEKAO 22..06 205,00 208,20,56 > 25,40 id 48300 2,62 OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA Handlowy N.S (+0,05%) Barlinek N.S (-,03%) Cash Flow O.S (-6,73%) eod id R.Z O.S N.S Na koniec dnia W trakcie dnia Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ostatniego tygodnia byki spółka kurs kurs ost. różnica różnica w % MNI 5,9 5,87-0,04-0,68 PROKOM 25,00 28,00 3,00 2,40 PKNORLEN 48,65 49,70,05 2,6 SOFTBANK 45,97 48,35 2,38 5,8 STALEXP 3,36 3,79 0,43 2,80 Średnio 4,37 niedźwiedzie spółka kurs kurs ost. różnica różnica w % DROZAPOL 8,67 9,06 0,39 4,50 IMPEXMET 70,00 77,80 7,80 4,59 KABLE 67,00 68,95,95 2,9 PEKAO 205,00 208,20 3,20,56 SKOTAN 29,90 3,8,9 6,39 Średnio 4,99 indeksy kurs kurs ost. różnica różnica w % Wig 48300,38 49566,07 265,69 2,62 Wig20 325,06 394,58 69,52 2,22 MidWig 3649,63 3798,63 49,00 4,08 Techwig 98,48 26,73 8,25,52 Portfel byków opuściły: Portfel niedźwiedzi opuściły : Drozapol, Impexmetal, Skotan, Kable