Zarząd spółki IMPEL S.A. podaje do wiadomości skonsolidowany raport kwartalny za IV kwartał roku obrotowego 2006

Zarząd spółki IMPEL S.A. podaje do wiadomości skonsolidowany raport kwartalny za IV kwartał roku obrotowego 2006

Spis treści I. SKRÓCONE KWARTALNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ IMPEL ORAZ IMPEL S.A.... 4 1. Skonsolidowany bilans... 4 2. Skonsolidowany rachunek zysków i strat... 7 3. Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym... 9 4. Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych... 10 5. Bilans Impel S.A... 11 6. Rachunek zysków i strat Impel S.A.... 14 7. Zestawienie zmian kapitale własnym Impel S.A....15 8. Rachunek przepływów pieniężnych Impel S.A.... 16 II. WYBRANE DANE OBJAŚNIAJACE... 17 1. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu skonsolidowanego raportu kwartalnego za IV kwartał 2006 roku... 17 1.1. Podstawa sporządzania i format sprawozdań finansowych zamieszczonych w raporcie... 17 1.2. Okres objęty sprawozdaniem finansowym... 17 1.3. Ogólne zasady sporządzania sprawozdań finansowych zamieszczonych w raporcie... 17 1.4. Informacje ogólne dotyczące emitenta i grupy kapitałowej... 17 1.5. Przyjęte zasady (polityka) rachunkowości i metody obliczeniowe... 17 2. Przychody uzyskiwane sezonowo, cyklicznie lub sporadycznie... 18 3. Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto, lub przepływy środków pieniężnych, które są niezwykłe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ... 18 4. Rodzaj oraz kwoty zmian wartości szacunkowych kwot, które były podawane w poprzednich okresach bieżącego roku obrotowego, lub zmiany wartości szacunkowych podawanych w poprzednich latach obrotowych, jeśli wywierają one istotny wpływ na bieżący okres śródroczny.... 19 4.1. Grupa Kapitałowa Impel... 19 4.1.1. Odpisy aktualizujące wartość aktywów... 19 4.1.2. Aktywo i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego... 19 4.1.3. Rezerwy na przyszłe zobowiązania... 20 4.1.4. Rezerwy na świadczenia pracownicze... 20 4.1.5. Świadczenia pracownicze oparte na akcjach... 20 4.2. Impel S.A.... 21 4.2.1. Odpisy aktualizujące wartość aktywów... 21 4.2.2. Aktywo i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego... 21 4.2.3. Rezerwy na przyszłe zobowiązania... 22 4.2.4. Rezerwy na świadczenia pracownicze... 22 4.2.5. Świadczenia pracownicze oparte na akcjach... 22 5. Emisje, wykup i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych... 22 6. Wypłacone dywidendy (łącznie lub w przeliczeniu na jedną akcję) z podziałem na akcje zwykłe i pozostałe akcje... 22 7. Przychody i wyniki przypadające na poszczególne segmenty działalności... 23 8. Wydarzenia po dacie bilansowej nie ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za IV kwartał 2006 roku, a mogące wpłynąć w znaczący sposób na to sprawozdanie... 26 2

9. Skutek zmian w strukturze jednostki gospodarczej w ciągu okresu śródrocznego łącznie z połączeniem jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek zależnych i inwestycji długoterminowych, restrukturyzacją i zaniechaniem działalności... 26 10. Zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia roku obrotowego 2005... 28 III. POZOSTAŁE INFORMACJE DODATKOWE... 29 1. Opis organizacji Grupy Kapitałowej Impel ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji... 29 2. Stanowisko Zarządu Impel S.A. odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie kwartalnym w stosunku do wyników prognozowanych... 31 3. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Impel S.A.... 31 4. Akcje Impel S.A. będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących... 32 5. Informacje o istotnych postępowaniach dotyczących Impel S.A. lub spółek zależnych podlegających konsolidacji... 32 6. Informacje o zawarciu przez Impel S.A. lub jednostkę od niej zależną nietypowych transakcji z podmiotami powiązanymi... 33 7. Informacje o udzieleniu przez Impel S.A. lub spółki grupy kapitałowej poręczeń kredytów lub pożyczek lub udzieleniu gwarancji jednostkom zależnym... 34 8. Opis istotnych dokonań Impel S.A. oraz Grupy Kapitałowej Impel... 35 9. Inne informacje, które są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej Impel S.A. oraz Grupy Kapitałowej Impel... 36 9.1. Inne istotne zdarzenia, które miały miejsce w IV kwartale 2006 roku... 36 9.2. Istotne zdarzenia, które miały miejsce po dniu 31 grudnia 2006 roku... 37 10. Czynniki, które będą miały wpływ na osiągnięte przez Impel S.A. oraz Grupę Kapitałową Impel wyniki w perspektywie kolejnego kwartału... 37 IV. PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ... 38 3

I. SKRÓCONE KWARTALNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ IMPEL ORAZ IMPEL S.A. 1. SKONSOLIDOWANY BILANS AKTYWA 31.12.2006 31.12.2005 I. Aktywa trwałe (suma 1-7) 138 974 117 865 1. Wartość firmy 16 312 8 280 2. Pozostałe wartości niematerialne 9 942 6 546 3. Rzeczowe aktywa trwałe 78 163 71 135 4. Nieruchomości inwestycyjne 4 963 4 362 5. Wartości niematerialne inwestycyjne 11 388 13 203 6. Aktywa finansowe (6a+6b+6c+6d) 2 387 1 592 6a. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy - - 6b. Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności - - 6c. Pożyczki i należności : 2 345 1 592 6c 1. Pożyczki - - 6c 2. Należności długoterminowe 2 345 1 592 6d. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży: 42-6d 1. Inwestycje w udziały i akcje 42-6d 2. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych konsolidowanych metoda praw własności - - 7. Aktywa na podatek odroczony 15 819 12 747 II. Aktywa obrotowe (suma 1 3) 251 290 232 891 1. Zapasy 12 413 10 087 2. Aktywa finansowe (2a+2b+2c+2d+2e) 236 611 221 269 2a. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 4 711-2b. Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności - - 2c. Pożyczki i należności : 191 283 148 900 2c 1. Pożyczki 30-2c 2. Należności krótkoterminowe (a+b+c+d) 191 253 148 900 a) Należności z tytułu dostaw i usług 157 198 129 861 b) Należności publiczno-prawne, w tym: 12 626 11 324 - Należności z tytułu podatku bieżącego 2 238 2 450 c) Należności z tytułu leasingu finansowego 966 1 274 d) Należności pozostałe 20 463 6 441 2d. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży - - 2e. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 40 617 72 369 3. Rozliczenia międzyokresowe 2 265 1 535 III. Aktywa długoterminowe klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 2 070 264 Aktywa razem suma I+II+III 392 333 351 020 4

PASYWA 31.12.2006 31.12.2005 I. Razem kapitał własny (1+2) 235 099 222 745 1. Kapitał własny jednostki dominującej (suma 1a-1j) 230 127 222 345 1a. Kapitał akcyjny 75 192 75 192 1b. Udziały (akcje) własne - - 1c. Kapitał zapasowy, w tym ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 110 688 105 556 1d. Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny - - 1e. Kapitały rezerwowe 44 138 40 457 1f. Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających i różnice kursowe z konsolidacji (86) (85) 1g. Pozostałe kapitały 1 368 786 1h. Nie podzielony wynik z lat ubiegłych (17 474) (19 925) - Nie podzielony wynik z lat ubiegłych (12 660) (15 111) - Nie podzielony wynik z lat ubiegłych wynikający z przekształcenia na MSSF (4 814) (4 814) 1i. Wynik finansowy za rok obrotowy 16 301 20 364 1j. Odpis z zysku netto w ciągu roku obrotowego - - 2. Udział kapitału mniejszościowego 4 972 400 II. Zobowiązanie długoterminowe (suma od 1-6) 4 950 4 989 1. Rezerwa na podatek odroczony 805 423 2. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 731 571 3. Rezerwy długoterminowe 909 2 265 4. Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe - 227 5. Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu finansowego 2 491 1 453 6. Pozostałe zobowiązania długoterminowe 14 50 III. Zobowiązania krótkoterminowe (suma od 1-7) 141 089 111 287 1. Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe 3 252 2 231 2. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 41 461 29 579 3. Zobowiązania publiczno-prawne, w tym: 48 434 37 943 3a. Zobowiązania z tytułu podatku bieżącego 428 15 4. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 36 646 31 035 5. Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu finansowego 2 883 1 140 6. Zobowiązania pozostałe 6 950 7 643 7. Rezerwy krótkoterminowe 1 463 1 716 IV. Przychody przyszłych okresów 9 392 11 999 V. Zobowiązania związane z aktywami trwałymi klasyfikowanymi jako przeznaczone do zbycia 1 803 - Pasywa razem suma I+II+III+IV+V 392 333 351 020 31.12.2006 31.12.2005 Wartość księgowa 230 127 222 345 Liczba akcji 15 038 462 15 038 462 Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 15,30 14,79 5

POZYCJE POZABILANSOWE 31.12.2006 31.12.2005 1. Należności warunkowe - - 2. Zobowiązania warunkowe 39 604 30 339 1.1. Na rzecz jednostek powiązanych z tytułu - - - udzielonych gwarancji i poręczeń - - 1.2. Na rzecz pozostałych jednostek z tytułu, w tym: 39 604 30 339 - udzielonych gwarancji i poręczeń 39 604 30 339 3. Inne 2 801 3 670 - prawa wieczystego użytkowania gruntu 43 43 - cesji wierzytelności z opcją zwrotu 2 758 3 627 Pozycje pozabilansowe, razem 42 405 34 009 6

2. SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 01.10.2006 31.12.2006 01.01.2006 31.12.2006 01.10.2005 31.12.2005 01.01.2005 31.12.2005 Działalność kontynuowana i zaniechana I. Przychody (suma 1-2): 222 756 798 640 181 416 679 066 1.Przychody ze sprzedaży, w tym: 209 441 748 360 168 084 624 994 a) przychody ze sprzedaży produktów 204 070 731 648 166 026 620 016 b) przychody ze sprzedaży materiałów i towarów 5 371 16 712 2 058 4 978 2.Dotacje 13 315 50 280 13 332 54 072 II. Koszty działalności operacyjnej (suma 1-8): (227 117) (790 844) (178 569) (654 528) 1.amortyzacja (4 946) (18 085) (4 042) (16 211) 2. zużycie materiałów i energii (29 394) (94 027) (23 655) (80 924) 3. usługi obce (33 979) (113 590) (22 344) (86 582) 4. wynagrodzenia, ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia pracownicze (150 385) (538 862) (120 453) (452 340) 5. pozostałe koszty rodzajowe (4 423) (16 924) (4 491) (15 501) 6. koszty sprzedaży materiałów i towarów (3 034) (11 306) (2 426) (4 051) 7. zmiana stanu produktów (1 370) 45 (1 461) 335 8. koszt wytworzenia produktów na potrzeby wł. jedn. 414 1 905 303 746 A. Zysk (strata) ze sprzedaży (I II) (4 361) 7 796 2 847 24 538 I. Pozostałe przychody operacyjne, w tym: 15 585 27 134 6 014 13 983 1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 5 290 5 619 188 561 2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 3 320 8 655 2 363 5 866 II. Pozostałe koszty operacyjne, w tym: (6 984) (19 008) (5 652) (16 763) 1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych (129) (452) - (234) 2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych (2 579) (7 925) (2 047) (7 924) 3. Odpis wartości firmy z konsolidacji (wartość ujemna) - (188) - (863) B. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (A+I-II) 4 240 15 922 3 209 21 758 I. Przychody finansowe, w tym: 1 401 5 527 418 4 850 1. Dywidendy i udziały w zyskach - - - - 2. Odsetki 917 4 195 465 4 411 3. Aktualizacja wartości inwestycji 382 1 155 - - II. Koszty finansowe, w tym: (869) (3 443) (102) (2 884) 1. Odsetki (647) (1 189) (38) (1 393) 2. Aktualizacja wartości inwestycji - (959) - (349) C. Zysk (strata) brutto (B + I-II) 4 772 18 006 3 525 23 724 I. Podatek dochodowy 1 451 (1 542) 637 (2 693) D. Udział w zysku(stracie) jednostki wycenianej metodą praw własności - - - - E. Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej (C+/-I+/-D) 6 223 16 464 4 162 21 031 - przypadający na akcjonariuszy podmiotu dominującego 5 963 16 301 4 099 20 364 - przypadający na udziałowców mniejszościowych 260 163 63 667 Zysk (strata) netto spółki dominującej 5 963 16 301 4 099 20 364 Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - - - (342) Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 5 963 16 301 4 099 20 706 Zwykły zysk (strata) na jedną akcję* 0,40 1,08 0,27 1,35 Z działalności zaniechanej - - - (0,02) Z działalności kontynuowanej 0,40 1,08 0,27 (1,37) Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję 0,40 1,08 0,27 1,35 *Liczba akcji, którą użyto do wyliczenia "zysku na jedną akcję zwykłą" dla prezentowanych skonsolidowanych i jednostkowych danych finansowych Emitenta została obliczona bez uwzględnienia ilości akcji odkupionych przez Emitenta w celu ich umorzenia. 7

Zysk (strata) na jedną akcję 01.10.2006 31.12.2006 01.01.2006 31.12.2006 01.10.2005 31.12.2005 01.01.2005 31.12.2005 Zysk (strata) netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy spółki (w tys. zł) 5 963 16 301 4 099 20 364 Średnia ważona liczba akcji zastosowana do obliczenia zwykłego zysku na jedną akcję 15 038 462 15 038 462 15 038 462 15 038 462 Zwykły zysk (strata) na jedną akcję (w zł) 0,40 1,08 0,27 1,35 Korekta dotycząca opcji zakupu akcji serii F 57 539 44 708 - - Średnia ważona liczba akcji zastosowana do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję 15 096 001 15 083 170 15 038 462 15 038 462 Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję (w zł) 0,40 1,08 0,27 1,35 8

3. ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM 01.01.2006 31.12.2006 01.01.2005 31.12.2005 I. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO) 222 345 201 194 - zmiana przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - - I.a. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO), po korektach 222 345 201 194 1. Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu 75 192 75 192 1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 75 192 75 192 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu - - 2.1. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu - - 3. Udziały (akcje) własne na początek okresu - - 3.1. Udziały (akcje) własne na koniec okresu - - 4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu 105 556 107 784 4.1. Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego 5 132 (2 228) a) zwiększenie 5 132 3 385 - z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalna wartość) 5 132 3 385 b) zmniejszenie - (5 613) - pokrycie straty - (5 613) 4.2. Stan kapitału (funduszu) zapasowego na koniec okresu 110 688 105 556 5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu - - 5.1. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na koniec okresu - - 6. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na początek okresu 40 457 40 457 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów 2 744 - a) zwiększenie 2 744 - - z podziału zysku 2 744 - - dopłata do kapitału 937 - b) zmniejszenie - - 6.2. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na koniec okresu 44 138 40 457 7. Kapitały pozostałe na początek okresu 786-7.1. Zmiany pozostałych kapitałów 582 786 a) zwiększenie (z tytułu) 582 786 - wycena opcji zamiennych na akcje 582 786 7.2. Kapitały pozostałe na koniec okresu 1 368 786 8. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych na początek okresu (85) (67) a) zwiększenie - (38) b) zmniejszenie (1) 20 8.1. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych na koniec okresu (86) (85) 9. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 439 (22 172) - zmiana przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - - 9.1. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu danych porównywalnych 439 (22 172) a) zwiększenie (z tytułu) 189 2 247 - inne 189 2 247 b) zmniejszenie (z tytułu) (18 102) - - zwiększenie pozostałych kapitałów rezerwowych (2 744) - - zwiększenie kapitału zapasowego (5 132) - - wypłacona dywidenda (10 226) - 9.2. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu (17 474) (19 925) 10. Wynik netto 16 301 20 364 a) zysk netto 16 301 20 364 b) strata netto - - d) zmiana przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - - II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ) 230 127 222 345 III. Kapitał (fundusz) własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) 230 127 212 163 9

4. SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 01.01.2006 31.12.2006 01.01.2005 31.12.2005 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) netto 16 301 20 364 II. Korekty razem (4 553) (1 249) 1. Zyski (straty) mniejszości 163 667 2. Amortyzacja 18 085 16 211 3. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych (1) (19) 4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) (679) 309 5. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej (5 282) 61 6. Zmiana stanu rezerw (1 855) (4 930) 7. Zmiana stanu zapasów (1 702) (3 443) 8. Zmiana stanu należności (24 496) (12 567) 9. Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów, w tym: 17 135 4 453 9a. Zmiana stanu zobowiązań z tytułu podatku bieżącego 413 (975) 10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (5 360) (3 896) 11. Inne korekty (561) 1 905 III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) 11 748 19 115 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 23 983 13 972 1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 4 055 1 494 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne 1 495 131 3. Z aktywów finansowych, w tym: 18 411 12 347 a) w jednostkach powiązanych - 917 b) w pozostałych jednostkach 18 411 11 430 - zbycie aktywów finansowych 13 600 - - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych 3 708 9109 - odsetki 1 103 2 321 4. Inne wpływy inwestycyjne 22 - II. Wydatki (60 702) (31 749) 1. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (19 662) (26 271) 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne (5 311) - 3. Na aktywa finansowe, w tym: (18 789) (500) a) w jednostkach powiązanych (745) (500) b) w pozostałych jednostkach (18 044) - 4. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości - (1 112) 5. Inne wydatki inwestycyjne (16 940) (3 866) III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) (36 719) (17 777) C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 11 667 5 388 1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 3 750-2. Kredyty i pożyczki 3 593 1 062 3. Inne wpływy finansowe (środki pieniężne nowo nabytych spółek) 4 324 4 326 II. Wydatki (17 224) (7 581) 1. Nabycie akcji (udziałów) własnych - - 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli, w tym zaległe (10 626) - 3. Spłaty kredytów i pożyczek (4 134) (5 123) 4. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego (2 184) (1 786) 5. Odsetki (280) (672) 6. Inne wydatki finansowe - - 7 III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) (5 557) (2 193) D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III) (30 528) (855) E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: (30 528) (855) - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych - - F. Środki pieniężne na początek okresu 71 609 72 717 G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D), w tym: 41 081* 71 862 - o ograniczonej możliwości dysponowania 295 125 * W tym 466 tys. środków pieniężnych spółki Impel Tom M.Kapalski spółka komandytowa, w skonsolidowanym bilansie na 31.12.2006 prezentowanych w pozycji Aktywa długoterminowe klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 10

5. BILANS IMPEL S.A. AKTYWA 31.12.2006 31.12.2005 I. Aktywa trwałe (suma 1-7) 156 962 91 961 1. Wartość firmy - - 2. Pozostałe wartości niematerialne 764 2 551 3. Rzeczowe aktywa trwałe 4 074 3 901 4. Nieruchomości inwestycyjne 2 504 2 571 5. Wartości niematerialne inwestycyjne 8 110 10 164 6. Aktywa finansowe (6a+6b+6c+6d) 139 561 69 819 6a. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy - - 6b. Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności - - 6c. Pożyczki i należności : 61 718 21 104 6c 1. Pożyczki 59 977 21 104 6c 2. Należności długoterminowe 1 741-6d. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży: 77 843 48 715 6d 1. Inwestycje w udziały i akcje 77 843 48 715 7. Aktywa na podatek odroczony 1 949 2 955 II. Aktywa obrotowe (suma 1 3) 68 891 153 341 1. Zapasy 238 372 2. Aktywa finansowe (2a+2b+2c+2d+2e) 68 337 152 661 2a. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 4 711-2b. Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności - - 2c. Pożyczki i należności : 55 216 109 998 2c 1. Pożyczki 21 072 35 386 2c 2. Należności krótkoterminowe (a+b+c+d) 34 144 74 612 a) Należności z tytułu dostaw i usług 29 800 64 359 b) Należności publiczno-prawne, w tym: 1 926 6 680 - Należności z tytułu podatku bieżącego 860 2 286 c) Należności z tytułu leasingu finansowego - - d) Należności pozostałe 2 418 3 573 2d. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży - - 2e. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 8 410 42 663 3. Rozliczenia międzyokresowe 316 308 III. Aktywa długoterminowe klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 45 9 659 Aktywa razem suma I+II+III 225 898 254 961 11

PASYWA 31.12.2006 31.12.2005 I. Kapitał własny (suma 1a 1j) 206 791 208 335 1a. Kapitał akcyjny 75 192 75 192 1b. Udziały (akcje) własne - - 1c. Kapitał zapasowy, w tym ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 98 666 98 666 1d. Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny - - 1e. Kapitały rezerwowe 28 198 25 454 1f. Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających i różnice kursowe z konsolidacji - - 1g. Pozostałe kapitały 1 368 786 1h. Nie podzielony wynik z lat ubiegłych (4 733) (4 733) - Nie podzielony wynik z lat ubiegłych 497 497 - Nie podzielony wynik z lat ubiegłych wynikający z przekształcenia na MSSF (5 230) (5 230) 1i. Wynik finansowy za rok obrotowy 8 100 12 970 1j. Odpis z zysku netto w ciągu roku obrotowego - - II. Zobowiązanie długoterminowe (suma od 1-6) 932 2 367 1. Rezerwa na podatek odroczony - - 2. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 23 52 3. Rezerwy długoterminowe 805 2 265 4. Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe - - 5. Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu finansowego - - 6. Pozostałe zobowiązania długoterminowe 104 50 III. Zobowiązania krótkoterminowe (suma od 1-7) 13 289 40 172 1. Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe - - 2. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 6 807 16 730 3. Zobowiązania publiczno-prawne, w tym: 2 875 9 066 3a. Zobowiązania z tytułu podatku bieżącego - - 4. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 2 437 8 230 5. Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu finansowego - - 6. Zobowiązania pozostałe 439 4 934 7. Rezerwy krótkoterminowe 731 1 212 IV. Przychody przyszłych okresów 4 886 2 362 V. Zobowiązania związane z aktywami trwałymi klasyfikowanymi jako przeznaczone do zbycia - 1 725 Pasywa razem suma I+II+III+IV+V 225 898 254 961 31.12.2006 31.12.2005 Wartość księgowa 206 791 208 335 Liczba akcji 15 038 462 15 038 462 Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) 13,75 13,85 12

POZYCJE POZABILANSOWE 31.12.2006 1. Należności warunkowe - - 31.12.2005 2. Zobowiązania warunkowe 74 581 45 594 2.1. Na rzecz jednostek powiązanych z tytułu 63 900 30 793 - udzielonych gwarancji i poręczeń 63 900 30 793 2.2. Na rzecz pozostałych jednostek z tytułu: 10 681 14 801 - udzielonych gwarancji i poręczeń 10 681 14 801 3. Inne, z tytułu: 1 834 3 622 - cesji wierzytelności z opcją zwrotu 1 834 3 622 Pozycje pozabilansowe, razem 76 415 49 216 13

6. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT IMPEL S.A. 01.10.2006 31.12.2006 01.01.2006 31.12.2006 01.10.2005 31.12.2005 01.01.2005 31.12.2005 Działalność kontynuowana i zaniechana I. Przychody (suma 1-2): 15 324 74 542 74 409 281 841 1.Przychody ze sprzedaży, w tym: 14 869 72 905 67 527 253 565 a) przychody ze sprzedaży produktów 14 819 72 748 67 440 253 367 b) przychody ze sprzedaży materiałów i towarów 50 157 87 198 2.Dotacje 455 1 637 6 882 28 276 II. Koszty działalności operacyjnej (suma 1-8): (17 602) (75 088) (73 752) (270 580) 1. amortyzacja (262) (1 060) (1 030) (4 286) 2. zużycie materiałów i energii (428) (1 361) (8 608) (31 292) 3. usługi obce (11 136) (48 800) (17 967) (62 019) 4. wynagrodzenia, ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia (4 796) (19 374) pracownicze (43 243) (166 063) 5. pozostałe koszty rodzajowe (859) (4 227) (2 405) (6 623) 6. koszty sprzedaży materiałów i towarów (48) (159) (99) (229) 7. zmiana stanu produktów (73) (107) (400) (68) 8. koszt wytworzenia produktów na potrzeby wł. jedn. - - - - A. Zysk (strata) ze sprzedaży (I II) (2 278) (546) 657 11 261 I. Pozostałe przychody operacyjne, w tym: 5 407 10 804 3 880 7 348 1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 24 183 2 46 2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 1 275 3 733 1 146 2 784 II. Pozostałe koszty operacyjne, w tym: (6 372) (9 345) (3 201) (7 966) 1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych - (3) - - 2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych (366) (1 649) (698) (2 911) 3. Umorzenie należności (5 500) (5 506) (8) (439) B. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (A+I-II) (3 243) 913 1 336 10 643 I. Przychody finansowe, w tym: 2 349 10 219 1 756 10 330 1. Dywidendy i udziały w zyskach - 1 907-1 643 2. Odsetki 1 625 6 143 954 6 181 3. Aktualizacja wartości inwestycji 382 1 155 612 1 544 II. Koszty finansowe, w tym: (451) (1 881) 182 (4 555) 1. Odsetki (239) (385) 296 (537) 2. Aktualizacja wartości inwestycji - (959) - (3 616) C. Zysk (strata) brutto (B+I-II) (1 345) 9 251 3 274 16 418 I. Podatek dochodowy 2 164 (1 151) (1 264) 3 448 D. Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej (C+/-I) 819 8 100 2 010 12 970 Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - - 4 953 20 486 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 819 8 100 (2 943) (7 516) Zwykły zysk (strata) na jedną akcję* 0,05 0,54 0,13 0,86 Z działalności zaniechanej - - 0,33 1,36 Z działalności kontynuowanej 0,05 0,54 (0,2) (0,5) *Liczba akcji, którą użyto do wyliczenia "zysku na jedną akcję zwykłą" dla prezentowanych skonsolidowanych i jednostkowych danych finansowych Emitenta została obliczona bez uwzględnienia ilości akcji odkupionych przez Emitenta w celu ich umorzenia. 14

7. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM IMPEL S.A. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 1.01.2006 31.12.2006 1.01.2005 31.12.2005 I. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO) 208 335 194 580 - zmiana przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - - I.a. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO), po korektach 208 335 194 580 1. Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu 75 192 75 192 1.1. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 75 192 75 192 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu - - 2.1. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu - - 3. Udziały (akcje) własne na początek okresu - - 3.1. Udziały (akcje) własne na koniec okresu - - 4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu 98 666 95 688 4.1. Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego - 2 978 a) zwiększenie (z tytułu) - 2 978 -podziału zysku - 2 978 4.2. Stan kapitału (funduszu) zapasowego na koniec okresu 98 666 98 666 5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu - - 5.1. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na koniec okresu - - 6. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na początek okresu 25 454 25 454 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów (funduszy) rezerwowych 2 744 - a) zwiększenia 2 744 - -podziału zysku - 6.2. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na koniec okresu 28 198 25 454 7. Kapitały pozostałe na początek okresu 786-7.1. Zmiany pozostałych kapitałów 582 786 a) zwiększenie (z tytułu) 582 786 - wycena opcji menedżerskich 582 786 7.2. Kapitały pozostałe na koniec okresu 1 368 786 8. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych - - 9. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 8 237 3 475 - zmiana przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - (5 230) 9.1. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach 8 237 (1 755) a) zwiększenie - - b) zmniejszenie (12 970) (2 978) - zwiększenie kapitału zapasowego - (2 978) - zwiększenie pozostałych kapitałów rezerwowych (2 744) - - wypłata dywidendy (10 226) - 9.2. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu (4 733) (4 733) 10. Wynik netto 8 100 12 970 a) zysk netto 8 100 12 970 b) strata netto - - c) zmiana przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - - II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ) 206 791 208 335 III. Kapitał (fundusz) własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) 206 791 198 153 15

8. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH IMPEL S.A. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 1.01.2006 31.12.2006 1.01.2005 31.12.2005 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) netto 8 100 12 970 II. Korekty razem 10 584 (4 966) 1. Amortyzacja 1 060 4 286 2. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych - - 3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) (6 785) (5 317) 4. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej (171) (346) 5. Zmiana stanu rezerw (1 941) (963) 6. Zmiana stanu zapasów (187) 79 7. Zmiana stanu należności 37 575 (9 917) 8. Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów, w tym: (26 449) 4 264 8a. Zmiana stanu zobowiązań z tytułu podatku bieżącego - 980 9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 3 522 (2 025) 10. Inne korekty 3 960 3 150 III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) 18 684 8 004 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 48 519 14 088 1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 477 238 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne 1 133-3. Z aktywów finansowych, w tym: 46 889 13 760 a) w jednostkach powiązanych 28 567 8 660 - zbycie aktywów finansowych 8 891 - - dywidendy i udziały w zyskach 1 907 - - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych 16 263 - - odsetki 1 506 - b) w pozostałych jednostkach 18 322 5 100 - zbycie aktywów finansowych 13 600 - - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych 3 708 5 040 - odsetki 1 014 60 4. Inne wpływy inwestycyjne 20 - II. Wydatki (91 207) (32 012) 1. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (1 038) (3 691) 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne - - 3. Na aktywa finansowe, w tym: (85 961) (27 821) a) w jednostkach powiązanych (67 961) (27 821) - nabycie aktywów finansowych (29 878) - - udzielone pożyczki długoterminowe (38 083) - b) w pozostałych jednostkach (18 000) - - nabycie aktywów finansowych (18 000) - 4. Inne wydatki inwestycyjne (udzielenie pożyczek krótkoterminowych) (4 208) (500) III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) (42 688) (17 924) C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy - - 1. Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału - - 2. Kredyty i pożyczki - - 3. Emisja dłużnych papierów wartościowych - - 4. Inne wpływy finansowe - - II. Wydatki (10 229) (625) 1. Nabycie akcji (udziałów) własnych - - 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli (10 226) - 3. Inne, niż wpłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku - - 4. Spłaty kredytów i pożyczek - (625) 5. Odsetki (3) - III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) (10 229) (625) D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III) (34 233) (10 545) E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: (34 223) (10 545) - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych - - F. Środki pieniężne na początek okresu 42 641 53 186 G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D), w tym: 8 408 42 641 - o ograniczonej możliwości dysponowania - - 16

II. WYBRANE DANE OBJAŚNIAJACE 1. INFORMACJE O ZASADACH PRZYJĘTYCH PRZY SPORZĄDZANIU SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU KWARTALNEGO ZA IV KWARTAŁ 2006 ROKU 1.1. Podstawa sporządzania i format sprawozdań finansowych zamieszczonych w raporcie Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego Skonsolidowane oraz jednostkowe skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe przedstawione w niniejszym skonsolidowanym raporcie kwartalnym zostały przygotowane zgodnie z: - Ustawą o rachunkowości z dnia 29.09.1994 roku (Dz. U. z 2002 r. nr 76 poz. 694, z późn. zm.), - Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ( MSSF ) oraz zgodnie z odpowiednimi MSSF przyjętymi przez UE. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ( RMSR ) oraz Komisję ds. Interpretacji Sprawozdawczości finansowej ( IFRIC ), - Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 209, poz. 1744) i obejmują okres od dnia 1 stycznia 2006 roku do dnia 31 grudnia 2006 roku. Format sprawozdania finansowego Raport za IV kwartał 2006 roku został sporządzony w wersji skróconej i składa się z: - wybranych danych objaśniających, - skonsolidowanego sprawozdania finansowego (bilans, rachunek zysków i strat, zestawienie zmian w kapitale własnym, rachunek przepływów pieniężnych), - jednostkowego sprawozdania finansowego Emitenta (bilans, rachunek zysków i strat, zestawienie zmian w kapitale własnym, rachunek przepływów pieniężnych), - pozostałych informacji dodatkowych. Sprawozdania finansowe zostały sporządzone w tysiącach polskich złotych. Dane porównywalne były zweryfikowane przez biegłego rewidenta w toku badania sprawozdania finansowego za rok 2005. 1.2. Okres objęty sprawozdaniem finansowym Skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe obejmują okres 12 miesięcy tj. od dnia 1 stycznia 2006 roku do dnia 31 grudnia 2006 roku. Dla danych prezentowanych w skonsolidowanym i jednostkowym bilansie oraz skonsolidowanych i jednostkowych pozycjach pozabilansowych zaprezentowano porównywalne dane finansowe na dzień 31 grudnia 2005 roku. Dla danych prezentowanych w skonsolidowanych i jednostkowych: rachunku zysków i strat, zestawieniu zmian w kapitale własnym oraz rachunku przepływów pieniężnych zaprezentowano porównywalne dane finansowe za okres od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku. Ponadto w skonsolidowanym i jednostkowym rachunku zysków i strat zaprezentowano dane za IV kwartał odrębnie dane za okres od 1 października 2006 roku do 31 grudnia 2006 roku i dane porównywalne za okres od 1 października 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku. 1.3. Ogólne zasady sporządzania sprawozdań finansowych zamieszczonych w raporcie Przy sporządzaniu skonsolidowanego i jednostkowego bilansu, skonsolidowanego i jednostkowego rachunku zysków i strat, zestawienia zmian w skonsolidowanym i jednostkowym kapitale własnym oraz skonsolidowanego i jednostkowego rachunku przepływów pieniężnych przyjęto ogólne zasady wynikające z MSR 34 i innych MSR i MSSF. 1.4. Informacje ogólne dotyczące Emitenta i Grupy Kapitałowej Na dzień 31 grudnia 2006 roku Grupa Kapitałowa Impel ( Grupa Kapitałowa, Grupa ) składała się z jednostki dominującej Impel S.A. ( Spółka, Jednostka Dominująca, Emitent ), 30 spółek zależnych konsolidowanych metodą pełną i 3 spółek współzależnych konsolidowanych metodą proporcjonalną. 1.5. Przyjęte zasady (polityka) rachunkowości i metody obliczeniowe Z początkiem 2005 roku Emitent oraz jego Grupa Kapitałowa wprowadziły zmiany w stosowanych zasadach rachunkowości w stosunku do zasad zastosowanych przy sporządzeniu sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok kończący się 31 grudnia 2004 roku. Zmiany te polegały na 17

przyjęciu Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej jako zasad rachunkowości stosowanych przez Grupę. W 2006 roku zostały wdrożone następujące zmiany obowiązujących standardów rachunkowości, uwzględniając nowe interpretacje: a. Zmiany w MSR 39 Instrumenty finansowe: Ujmowanie i wycena. Wartość godziwa opcji b. Zmiany w MSR 39 Instrumenty finansowe: Ujmowanie i wycena. Rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych w odniesieniu do prognozowanych transakcji wewnątrzgrupowych c. Zmiany w MSR 39 Instrumenty finansowe: Ujmowanie i wycena. Kontrakty gwarancji finansowych d. IFRIC 4 Ustalenie czy umowa zawiera elementy leasingu e. IFRIC 6 Zobowiązania powstałe z tytułu uczestnictwa w specyficznym rynku - zużyty sprzęt Przyjęcie powyższych nowelizacji do standardów rachunkowości oraz nowych interpretacji nie wpłynęło znacząco na wynik finansowy oraz kapitał własny Grupy Kapitałowej Impel. 2. PRZYCHODY UZYSKIWANE SEZONOWO, CYKLICZNIE LUB SPORADYCZNIE W prezentowanym okresie działalność Grupy Kapitałowej Impel nie podlegała sezonowości i cykliczności. 3. RODZAJ ORAZ KWOTY POZYCJI WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO, LUB PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, KTÓRE SĄ NIEZWYKŁE ZE WZGLĘDU NA ICH RODZAJ, WIELKOŚĆ LUB WYWIERANY WPŁYW. W IV kwartale 2006 roku miały miejsce następujące wydarzenia, które mogłyby w jakikolwiek sposób wpłynąć na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływ środków pieniężnych: - zidentyfikowane w trakcie zamknięcia ksiąg, wyższe niż zakładano koszty restrukturyzacji utraconych kontraktów, - brak realizacji zaplanowanych deweloperskich transakcji, które miały pokryć jednorazowy koszt przekazania Gminie Wrocław gruntów pod drogi publiczne. Wyniki Grupy Kapitałowej Impel uzyskane w IV kwartale 2006 roku Grupa Kapitałowa Impel osiągnęła w 2006 roku przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów w wysokości 748,4 mln złotych. Oznacza to wzrost wielkości sprzedaży w stosunku do roku poprzedniego o 123,4 mln złotych i 19,7%. Wzrost przychodów zewnętrznych w 2006 roku w związku z nabyciem nowych podmiotów wynosi około 32,3 mln złotych pozostałe 91,0 mln złotych przyrostu przychodów ze sprzedaży to efekt rozwoju dojrzałych oraz nowych produktów Grupy Kapitałowej. Wyniki IV kwartału 2006 roku potwierdzają wysoką dynamikę przychodów ze sprzedaży. Osiągnięty w IV kwartale 2006 roku poziom 209,4 mln złotych oznacza przyrost w stosunku do kwartału poprzedniego o 10,8% (tj. 20,4 mln złotych), a w stosunku do okresu analogicznego roku poprzedniego o 24,6% (tj. 41,4 mln złotych) W 2006 roku Grupa Kapitałowa wypracowała wynik na działalności operacyjnej bez dotacji w wysokości -34,4 mln złotych. Osiągnięty wynik jest o 2,1 mln złotych niższy w stosunku do roku poprzedniego. Wynik na działalności operacyjnej bez dotacji w IV kwartale 2006 jest niższy w stosunku do kwartału poprzedniego o 1,4 mln złotych i wyższy w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego o 1,0 mln złotych. Osiągnięty przez Grupę Kapitałową w roku 2006 poziom dotacji wynosi 50,3 mln złotych. Dotacje otrzymane w 2006 roku są o 3,8 mln złotych niższe niż otrzymane w roku poprzednim. Wskaźnik udziału dotacji w przychodach ze sprzedaży wynosi za 2006 roku 6,7% wobec 8,7% w roku poprzednim. Wartość dotacji otrzymanych w IV kwartale 2006 roku jest utrzymana na poziomie osiągniętym w analogicznym okresie roku poprzedniego, natomiast jest wyższa od wartości osiągniętej w kwartale poprzednim o 11,8% (tj. o 1,4 mln złotych). Spadek poziomu wskaźnika udziału dotacji w przychodach ze sprzedaży w roku 2006 w stosunku do roku 2005 świadczy o realizowaniu przez Grupę polityki uniezależnienia osiąganych wyników od pomocy Państwa z tytułu zatrudniania osób niepełnosprawnych. Wypracowany za cztery kwartały 2006 roku wynik netto Grupy Kapitałowej przypadający na rzecz akcjonariuszy podmiotu dominującego wynosi 16,3 mln złotych i jest o 20,0 % (tj. 4,1 mln złotych) niższy od osiągniętego w roku poprzednim. Suma bilansowa Grupy Kapitałowej Impel na dzień 31 grudnia 2006 roku wynosi 392,3 mln złotych. Oznacza to wzrost o 11,8% (tj. 41,3 mln złotych) w stosunku do stanu na 31 grudnia 2005 roku. Zmiany w strukturze majątku Grupy i źródłach jego finansowania są konsekwencją wykorzystywania środków pozyskanych z emisji na rozwój Grupy w drodze akwizycji i wzrostu organicznego biznesów. Na koniec 2006 roku Grupa Kapitałowa Impel wykazuje dodatni kapitał obrotowy netto i zachowuje bezpieczną strukturę finansowania. 18

4. RODZAJ ORAZ KWOTY ZMIAN WARTOŚCI SZACUNKOWYCH KWOT, KTÓRE BYŁY PODAWANE W POPRZEDNICH OKRESACH BIEŻĄCEGO ROKU OBROTOWEGO, LUB ZMIANY WARTOŚCI SZACUNKOWYCH PODAWANYCH W POPRZEDNICH LATACH OBROTOWYCH, JEŚLI WYWIERAJĄ ONE ISTOTNY WPŁYW NA BIEŻĄCY OKRES ŚRÓDROCZNY. 4.1. Grupa Kapitałowa Impel Informacje o korektach z tytułu rezerw oraz dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów: Stan na 31.12.2005 Zwiększenie Zmniejszenie Stan na 31.12.2006 Odpisy aktualizujące wartość aktywów (4.1.1) Aktywo z tyt. odroczonego podatku dochodowego (4.1.2) Rezerwa na odroczony podatek dochodowy (4.1.2) Rezerwy na przyszłe zobowiązania (4.1.3) Rezerwy na świadczenia pracownicze (4.1.4) Świadczenia pracownicze oparte na akcjach (4.1.5) 34 821 10 180 (12 132) 32 869 12 747 3 072-15 819 423 382-805 3 981 2 148 (3 757) 2 372 12 377 137 789 (130 686) 19 480 786 582-1 368 4.1.1. Odpisy aktualizujące wartość aktywów Odpisy aktualizujące: Stan na 31.12.2005 Zwiększenie Zmniejszenie Stan na 31.12.2006 Wartości niematerialne (w tym wartość firmy) 6 435 259-6 694 Wartości środków trwałych 2 102 163 (20) 2 245 Inwestycje długoterminowe 1 704 - - 1 704 Inwestycje krótkoterminowe 113 959 (1 133) (61) Zapasy 234 319 (170) 383 Należności długoterminowe - 100-100 Należności krótkoterminowe 24 007 8 304 (10 507) 21 804 Aktywa długoterminowe przeznaczone do sprzedaży 226 76 (302) - Razem: 34 821 10 180 (12 132) 32 869 4.1.2. Aktywo i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywo na odroczony podatek dochodowy nie podlega kompensacie z rezerwą na ten podatek na poziomie konsolidacji jednostkowych sprawozdań finansowych z uwagi na to, że każda spółka należąca do Grupy Kapitałowej rozlicza się z podatku dochodowego od działalności gospodarczej odrębnie. Stan tych składników na 31 grudnia 2006 roku przed kompensatą na poziomie spółek wyniósł odpowiednio 20 668 tys. złotych i 5 654 tys. złotych, natomiast po uwzględnieniu kompensat na poziomie spółek odpowiednio 15 819 tys. złotych i 805 tys. złotych. W porównaniu do stanu na 31 grudnia 2005 roku aktywo z tytułu odroczonego podatku zmieniło się w szczególności z następujących przyczyn: Zmiana stanu aktywów na podatek odroczony z tytułu: Rezerw na koszty wynagrodzeń i pochodne (w tym: premie, nagrody jubileuszowe, wynagrodzenia bezosobowe) Stan na 31.12.2005 Wpływ na wynik Zwiększenie Zmniejszenie Stan na 31.12.2006 7 471 1 406-8 877 Rezerw na odprawy emerytalne 93 43-136 Rezerwy na niewykorzystane urlopy 668 188-856 Rezerwy na roszczenia sporne 688 - (331) 357 Rezerwy na koszty usług obcych 316 136-452 19

Odpisów aktualizujących należności 198 552-750 Odsetek od pożyczek 773 757-1 530 Zwrotu dofinansowania 496 - (463) 33 Różnicy między podatkową a bilansową wartością środków trwałych i wartości 1 048 - (332) 716 niematerialnych Strat podatkowych 3 624 2 470-6 094 Pozostałe 446 421-867 Razem: 15 821 5 973 (1 126) 20 668 Natomiast zmiana stanu rezerw na podatek odroczony wynika w szczególności ze zmiany następujących pozycji: Zmiana stanu rezerw z tytułu: Stan na 31.12.2005 Wpływ na wynik Stan na 31.12.2006 Zwiększenie Zmniejszenie Odsetek od pożyczek 988 591-1 579 Zarachowanych dotacji 1 076 480-1 556 Rozliczeń międzyokresowych 70 191-261 Różnicy między podatkową a bilansową wartością środków trwałych i wartości 521 - (20) 501 niematerialnych Przychodów z najmu 145 - (41) 104 Leasingu finansowego 583 549-1 132 Pozostałe 114 407-521 Razem: 3 497 2 218 (61) 5 654 Zmiany aktywa i rezerwy na odroczony podatek dochodowy powiększyły wynik finansowy Grupy za cztery kwartały 2006 roku o kwotę 2 879 tys. złotych. Kwota nie mająca wpływu na wynik finansowy, z tytułu nowo zakupionych spółek w Grupie wynosi (189) tys. złotych. 4.1.3. Rezerwy na przyszłe zobowiązania Rezerwy na zobowiązania wobec PFRON z tytułu przewidywanego zwrotu dofinansowań do wynagrodzeń osób niepełnosprawnych w Grupie Kapitałowej wyniosły 4 676 tys. złotych. Rezerwy z tytułu przewidywanego zwrotu dofinansowań w rachunku zysków i strat korygują wartości przychodów w pozycji dotacje. Zmiana stanu rezerw na przyszłe zobowiązania z tytułu: Stan na 31.12.2005 Zwiększenie Zmniejszenie Stan na 31.12.2006 Należności cesjonowanych 370 325 (399) 296 Roszczeń spornych wobec spółek 3 245 1 168 (2 842) 1 571 Pozostałych 366 655 (516) 505 Razem: 3 981 2 148 (3 757) 2 372 4.1.4. Rezerwy na świadczenia pracownicze Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze z tytułu: Stan na 31.12.2005 Zwiększenie Zmniejszenie Stan na 31.12.2006 Niewykorzystanych urlopów 4 431 40 128 (39 751) 4 808 Nagród 4 341 10 552 (10 289) 4 604 Wynagrodzeń bezosobowych 1 780 86 337 (78 949) 9 168 Odpraw emerytalnych 564 399 (178) 785 Pozostałych 1 261 373 (1 519) 115 Razem: 12 377 137 789 (130 686) 19 480 4.1.5. Świadczenia pracownicze oparte na akcjach Do dnia 31 grudnia 2006 roku narastające koszty świadczeń pracowniczych opartych na akcjach z tytułu przyznanych praw do nabycia obligacji zwykłych na okaziciela serii A z prawem pierwszeństwa do subskrybowania i objęcia akcji zwykłych na okaziciela serii F Impel S.A. wyniosły 1 368 tys. złotych 20

4.2. Impel S.A. Informacje o korektach z tytułu rezerw oraz dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów: Odpisy aktualizujące wartość aktywów (4.2.1) Aktywo z tyt. odroczonego podatku dochodowego (4.2.2) Rezerwa na odroczony podatek dochodowy (4.2.2) Rezerwy na przyszłe zobowiązania (4.2.3) Rezerwy na świadczenia pracownicze (4.2.4) Świadczenia pracownicze oparte na akcjach (4.2.5) Stan na 31.12.2005 Zwiększenie Zmniejszenie Stan na 31.12.2006 44 149 57 937 (12 620) 89 466 4 996 - (3 047) 1 949 1 713 - (1 713) - 3 477 1 009 (2 950) 1 536 4 047 10 497 (12 836) 1 708 786 582-1 368 4.2.1. Odpisy aktualizujące wartość aktywów Odpisy aktualizujące: Stan na 31.12.2005 Zwiększenie Zmniejszenie Stan na 31.12.2006 Wartości niematerialne, w tym wartość firmy - 71-71 Wartości środków trwałych 203 - - 203 Inwestycje długoterminowe 33 829 55 314 (6 911) 82 232 Inwestycje krótkoterminowe - 959 (1 020) (61) Zapasy 64 15 (57) 22 Należności krótkoterminowe 9 827 1 502 (4 330) 6 999 Aktywa długoterminowe przeznaczone do sprzedaży 226 76 (302) - Razem: 44 149 57 937 (12 620) 89 466 4.2.2. Aktywo i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Impel S.A. dla celów prezentacji w bilansie kompensuje składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku z rezerwą na podatek odroczony. Stan tych składników na 31 grudnia 2006 roku przed kompensatą wyniósł odpowiednio 3 688 tys. złotych i 1 739 tys. złotych. W porównaniu do stanu na 31 grudnia 2005 roku aktywo z tytułu odroczonego podatku zmieniło się w szczególności z następujących przyczyn: Zmiana stanu aktywów na podatek odroczony z tytułu: Stan na 31.12.2005 Zwiększenie Wpływ na wynik Zmniejszenie Stan na 31.12.2006 Rezerw na koszty wynagrodzeń i pochodne (w tym: premie, nagrody jubileuszowe, wynagrodzenia 2 940 - (2 401) 539 bezosobowe) Rezerw na odprawy emerytalne 42 - (38) 4 Rezerw na niewykorzystane urlopy 354 - (301) 53 Rezerw na roszczenia sporne 590 - (323) 267 Rezerw na koszty usług obcych 198 - (85) 113 Odpisów aktualizujących należności - 563-563 Zwrotu dofinansowania 466 - (466) - Różnicy między podatkową a bilansową wartością środków trwałych i wartości 375 - (375) - niematerialnych Strat podatkowych - 1 909-1 909 Pozostałe 31 209-240 Razem: 4 996 2 681 (3 989) 3 688 Natomiast zmiana stanu rezerw na podatek odroczony wynika w szczególności ze zmiany następujących pozycji: 21

Zmiana stanu rezerw z tytułu: Stan na 31.12.2005 Zwiększenie Wpływ na wynik Zmniejszenie Stan na 31.12.2006 Odsetek od pożyczek 1 078 486-1 564 Zarachowanych dotacji 635 - (569) 66 Pozostałe - 109-109 Razem: 1 713 595 (569) 1 739 Zmiany aktywa i rezerwy na podatek odroczony zmniejszyły wynik finansowy netto o 1 007 tys. złotych. Nie mająca wpływu na wynik finansowy kwota zmniejszenia aktywa o 327 tys. złotych dotyczy przeniesionych rezerw na zobowiązania w formie aportu zorganizowanej części przedsiębiorstwa do Impel Cleaning 4.2.3. Rezerwy na przyszłe zobowiązania Zmiana stanu rezerw na przyszłe zobowiązania z tytułu: Stan na 31.12.2005 Zwiększenie Zmniejszenie Stan na 31.12.2006 Należności cesjonowanych 369 163 (399) 133 Roszczeń spornych wobec spółek 3 108 846 (2 551) 1 403 Razem: 3 477 1 009 (2 950) 1 536 4.2.4. Rezerwy na świadczenia pracownicze Zmiana stanu rezerw z tytułu: Stan na 31.12.2005 Zwiększenie Zmniejszenie Stan na 31.12.2006 Niewykorzystanych urlopów 1 862 6 528 (7 813) 279 Nagród 1 916 2 961 (3 520) 1 357 Wynagrodzeń bezosobowych 45 1 008 (1 004) 49 Odpraw emerytalnych 224 - (201) 23 Razem: 4 047 10 497 (12 538) 1 708 4.2.5. Świadczenia pracownicze oparte na akcjach Za IV kwartał roku 2006 roku zwiększono o 249 tys. złotych koszty świadczeń pracowniczych z tytułu przyznanych praw do nabycia obligacji zwykłych na okaziciela serii A z prawem pierwszeństwa do subskrybowania i objęcia akcji zwykłych na okaziciela serii F Impel S.A. Stan tych świadczeń na 31 grudzień 2006 roku wynosi 1 368 tys. złotych. 5. EMISJE, WYKUP I SPŁATY DŁUŻNYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W dniu 22 listopada 2006 roku Impel Cleaning (spółka w 100% zależna od Impel S.A.) wyemitowała, na postawie uchwały Zarządu Impel Cleaning z dnia 17 listopada 2006 roku, 100 niezabezpieczonych obligacji na okaziciela o wartości nominalnej 100 tys. złotych każda, w tym: - 20 rocznych obligacji serii A z terminem wykupu 22 listopada 2007 roku, - 35 dwuletnich obligacji serii B z terminem wykupu 24 listopada 2008 roku, - 45 trzyletnich obligacji serii C z terminem wykupu 23 listopada 2009 roku. Emisja obligacji miała na celu pozyskanie środków na konsolidację usług porządkowo-czystościowych i technicznej obsługi nieruchomości w Grupie Impel. Kupony odsetkowe będą płatne w okresach półrocznych proporcjonalnie do bieżącego zadłużenia wynikającego z emisji wg stawki WIBOR 6M + marża. Obligacje serii A, B i C objęła Impel S.A. W dniu 30 listopada 2006 roku Impel S.A. sprzedała część ww. obligacji serii A i B na rzecz Promedis 6. WYPŁACONE DYWIDENDY (ŁĄCZNIE LUB W PRZELICZENIU NA JEDNĄ AKCJĘ) Z PODZIAŁEM NA AKCJE ZWYKŁE I POZOSTAŁE AKCJE W prezentowanym okresie sprawozdawczym Impel S.A. nie dokonywała wypłaty dywidendy. Dywidenda za rok 2005 została wypłacona 30 czerwca 2006 roku o czym Emitent informował w raporcie za II kwartał 2006 roku. 22

7. PRZYCHODY I WYNIKI PRZYPADAJĄCE NA POSZCZEGÓLNE SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI Segmenty branżowe Działalność operacyjną Grupy Kapitałowej podzielono na trzy główne segmenty: Segment Usług Ochrony Osób i Mienia, Segment Usług Porządkowo Czystościowych oraz Segment Cateringu. a. Segment Usług Porządkowo Czystościowych obejmuje usługi z zakresu sprzątania wnętrz i na zewnątrz budynków, usługi specjalistyczne w zakresie zapewnienia czystości dla odbiorców instytucjonalnych. b. Segment Ochrony Mienia obejmuje usługi z zakresu fizycznej i technicznej ochrony mienia, systemów alarmowych, telewizji przemysłowej, ochrony przeciwpożarowej oraz CIT (konwojowanie i obsługa gotówki). c. Segment Cateringu obejmuje usługi z zakresu przygotowywania i dostarczania żywności. W skład segmentu Pozostałe wchodzą m.in. usługi zarządzania nieruchomościami, usługi medyczne, usługi wynajmu i serwisu odzieży (rental), usługi pralnictwa, usługi kadrowo-płacowe, usługi w zakresie pracy tymczasowej prowadzone przez spółki Grupy Kapitałowej. Przychody i koszty segmentów określono i wykazano przed dokonaniem wyłączeń między segmentowych. Ceny wewnętrzne w transakcjach pomiędzy segmentami to ceny rynkowe. Segmenty geograficzne Grupa prowadzi swoją działalność w przeważającej części na terenie kraju. W związku z nabyciem w 2003 roku udziałów spółki Serviks Riga SIA, Grupa Kapitałowa prowadzi działalność na terenie Łotwy. Przychody z tego tytułu stanowią 1,78 % ogółu przychodów netto ze sprzedaży produktów zrealizowanych przez Grupę w okresie od 1 stycznia 2006 roku do 31 grudnia 2006 roku. Działalność spółek Grupy na terenie Polski nie wykazuje istotnego regionalnego zróżnicowania w zakresie ryzyka i poziomu zwrotu z poniesionych nakładów inwestycyjnych. Zmiany w wycenie wyników finansowych poszczególnych segmentów W skonsolidowanym rachunku zysków i strat w podziale na segmenty branżowe za okres obrachunkowy kończący się 31 grudnia 2006 roku w wyniku segmentu usług porządkowo-czystościowych ujęto wartości związane z aportem Impel S.A. do Impel Cleaning, przeniesione z wyłączeń na wyniku segmentu, natomiast w wyniku segmentu usług ochrony mienia ujęto wartości związane z leasingiem finansowym Impel Security Polska, przeniesione z wyłączeń na wyniku segmentu. 23