11 grudnia 006 Opracowanie cykliczne BRE Bank Securities Rynek akcji Numer 114 Analiza Techniczna WIG0 34 33 30 3 300 31 Dane podstawowe Pkt. Indeksy szerokie WIG WIG0 MIDWiG TechWig 5166,51 339,10 394,84 155,79 Zmiana % 1Tydz Od 1.I.06 +3,09 +4,93-0,04 +1,93 +46,53 +7,77 +77,78 +48,7 006 10 17 4 31 7 August 14 1 8 4 11 18 5 9 Rys. nr 1 Wig0 - wykres dzienny świecowy 16 3 6 11 100 0 00 18 5 1 Hist(o e)ryczne szczyty... Wydarzenia z ubiegłego tygodnia pulsowały w rytmie znanej biesiadnej przyśpiewki Ej, przeleciał ptaszek. Dołączył się do nich, równie skocznie indeks Wig0, który także przeleciał majowe szczyty. Brutalnie i bez pardonu byki pokazały, kto na tym rynku tak naprawdę rządzi. Dwie silne sesje z początku tygodnia rozwiązały problem nurtujący inwestorów odnośnie kwestii pokonania majowych szczytów. Poza oknami hossy z poprzedniego tygodnia (313-3137 i 3163-318 pkt.) pojawiło się kluczowe minimum poniedziałkowe 3 pkt. I ten poziom powinien obecnie decydować o bezpieczeństwie byków. Następne wsparcia znajdują się już zdecydowanie poniżej. Okno hossy z 8 XI - 3176-3185 pkt. jest także zwrotną formacją jednodniowej wyspy odwrotu. Wsparcia jakimi są minimum z 8 XI - 314 pkt., okno hossy z 10 X (9-48 pkt.), okno hossy z 5 X (9-979 pkt.) oraz okno hossy z 9 VIII (906-910 pkt.) należy wymienić jedynie z kronikarskiego obowiązku. Z uwagi na historyczne szczyty brak jest tu istotnych oporów. Chyba, że weźmiemy pod uwagę piątkowe osłabienie jest nim jedynie strefa 3395-343 pkt. Miniony tydzień przyniósł nowe historyczne ekstrema. Widziane przez pryzmat oczywiście wykresów tygodniowych. Na wykresie pojawiła biała świeca. Po ukształtowanej szpulce oraz Objęciu hossy w konsolidacji sytuacja byków wygląda dalej nieźle. Podwójny minimalny zasięg ruchu wynikający z wakacyjnego trójkąta i jesiennego diamentu - 3390-34 pkt. został wypełniony. Z uwagi na dynamiczny ruch, któremu poddał się indeks wzrosły szanse wykonania korekty. Dalej należy zakładać spokój byków do czasu wybicia dna świecy Marubozu otwarcia, tym razem już z minionego tygodnia -3 pkt. Wskaźniki dzienne dalej zmierzają w kierunku strefy wykupienia. Jedynie Stochastic (14,3) ostrzega przed możliwością beztroskich zakupów (91 pkt). Średnie 15 i wykładnicze kontynuowały leniwy wzrost. Znalazły się na poziomach 384 i 3189 pkt. Adx(9) i adx(14) (35 i 5 pkt.) rosły cały tydzień. Oznacza to, że każdy ruch w formie spadkowej potraktuje jako ruch korygujący. Jeśli obecne zachowanie naszego rynku potraktujemy za modelowe, a za takie ostatnio jest on podejrzany, potencjalnej korekty należałoby się spodziewać nie wcześniej niż z poziomu 3470- pkt. 3100 00 9 900 8 800 Indeksy sektorowe WigBan. WigBud. WigInf. WigMed. WigSpo. WigTel. 7190,89 7944,39 18109, 39410,00 71,0 193,5 1 - Comarch - GTC 3 - Interia 4 - Kredyt Bank 5 - Stalprodukt Byki 1 - Eurofaktor - Erg Ząbkowice 3 - Ferrum 4 - Hyperion 5 - Police +8,38 +0,58 +4,0-0, -1,6 +,87 Niedźwiedzie Jacek Borawski (48 ) 697 48 88 Jacek.Borawski@dibre.com.pl www.dibre.com.pl +53,7 +155,6 +38,95 +5,8 +58,7 +4,37 DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 1 kwietnia 004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Byki Eurofaktor (1.70, 13.000, 1.70, 13.1700, +0.8000) 13.8 13.7 13.6 13.5 Eurofaktor Kurs - 13,17 zł. 13.4 13.3 13. 13.1 13.0 1.9 1.8 1.7 1.6 1.5 1.4 1.3 1. 1.1 1.0 11.9 11.8 11.7 11.6 11.5 11.4 11.3 11. 11.1 11.0 Korekta wygląda na płaską. Podwójne wsparcie jest. Nie pozostaje więc nic innego jak przez chwilę pokibicować bykom. Naruszenie 1,35 zł. zamknie byka i zapewne przedłuży szeroką, boczną gehennę. 10.9 10.8 10.7 10.6 10.5 10.4 10.3 10. 10.1 10.0 9.9 9.8 9.7 9.6 6 3 July 10 17 4 31 7 August 14 1 8 4 11 Volume (4,566) 18 5 11 100 00 18 ZTSERG Zabkowice (13.3700, 14.0000, 13.00, 13.7800, +0.400) 14.5 14.0 ERG Ząbkowice Kurs - 13,78 zł. 13.5 13.0 1.5 1.0 11.5 11.0 10.5 10.0 9.5 Korekta wygląda na zakończoną. Piątkowe podniesienie ma znamiona wyłamujące poprzednie ekstrema. Ryzyko wprawdzie podniesione, ale ruch może okazać się dynamiczny. Po naruszeniu 1,80 zł. zamkniemy byka i pozostanie żal niewykorzystanej szansy. 9.0 8.5 8.0 7.5 0000 100 00 7 14 1 8 4 11 18 5 11 18 Directnl Movement ADX (10.0000) 0 Ferrum Kurs - 35,70 zł. Ferrum (35.50, 35.7000, 35.1000, 35.7000, +0.000) 65 55 Niewątpliwie ten rynek wkrótce coś nam ciekawego powie. Shark-3 w pobliżu wsparcia 33, to intrygująca zachęta. Adx(14) na bardzo niskim 10 pkt. Pułapie. Po naruszeniu wspominanego poziomu 33, zł. zamkniemy byka. 35 5 000 14 1 8 4 11 18 5 11 18
Directnl Movement ADX (16.0000) 5 0 15 Hyperion Kurs - 9,00 zł. HYP (8.7000, 9., 8.0, 9.00000, +0.8000) 9.9 9.8 9.7 9.6 9.5 9.4 9.3 9. 9.1 9.0 8.9 8.8 8.7 8.6 8.5 8.4 8.3 8. 8.1 8.0 7.9 7.8 7.7 7.6 7.5 7.4 Wyraźne odrzucenie wsparcia 8, zł. Może mieć pozytywne implikacje w przyszłości. Tym bardziej, że piątkowy ruch został poparty wolumenem. Jeśli dojdzie do spadku poniżej 8, zł. wówczas sytuacja stanie się bardziej zagmatwana. Wtedy zamkniemy byka. 000 0000 006 8 4 11 18 5 11 18 5 1 Police (7.00000, 7.07000, 6.90000, 7.00000, +0.0000) 8.4 8.3 8. 8.1 8.0 7.9 7.8 7.7 7.6 7.5 7.4 7.3 7. 7.1 7.0 6.9 6.8 6.7 6.6 6.5 Police Kurs - 7,00 zł. Już dla samego pojawienia się wzrostu z ubiegłego piątku należy rozpatrzeć ten układ. Jeśli byki naprawdę chcą wzrostów nie powinno dochodzić do naruszenia 6,68 zł. Wówczas zamkniemy byka. ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL BYKÓW Data obecna Zmiana kursu (%) 11 18 Warunki wyjścia 000 Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) byki,7 ALCHEMIA 09.10.06 44,58 57,0 8,31 < 54, id 44967 16,01 INTERFERI 13.11.06 6,11 16,00 161,87 < 11,70 id 49033 6,39 PROKOM.11.06 15,00 139,00 11,0 < 1, id 480 8,01 PKNORLEN.11.06 48,65,95 4,73 < 49,0 eod 480 8,01 SOFTBANK.11.06,97 51,10 11,16 < 48,11 id 480 8,01 STALEXP.11.06 3,36 3,79 1,80 < 3,39 id 480 8,01 ABG 7.11.06 7,10 7,4 1,97 < 7,00 id 49566 5,5 UNIMA 7.11.06 14,89 16, 10,14 < 15, id 49566 5,5 OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA QumakSek R.Z (+4,36%) z ub. Tyg ACTION 04.1.06 18,56 19,9 3,93 < 18, eod 3,09 BORYSZEW 04.1.06 8,00 7,70-1,07 < 6,63 id 3,09 COMPLAND 04.1.06 103,00 110, 7,8 < 107, eod 3,09 ENERGOPLD 04.1.06 13,00 137,00 3,79 < 16, id 3,09 WILBO 04.1.06 4,1 4,33 5,10 < 3,85 eod 3,09 eod id R.Z O.S N.S Potencjalne byki Na koniec dnia W trakcie dnia Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
Niedźwiedzie Directnl Movement ADX (55.0000) 70 Comarch Kurs - 13,5 zł. Comarch 5 0 15 10 05 00 195 190 185 Ostatnie dni nie mogą podobać się technikom. Małe okno hossy i pozytywna formacja luki doji odeszła w zapomnienie. Wyjście kursu powyżej 4 zł. Uczyni ten wykres dziwnym. W każdym razie taki stan zamknie niedźwiedzia. 180 175 170 165 1 155 0000 100 00 11 GTC (4.0000, 4.0000,.00,.00, -0.90000) 44 43 4 41 39 38 37 36 35 34 33 3 31 9 8 7 GTC Kurs -, zł. Argument, że wzrosty na tym rynku mogły chwilowo zakończyć się nie jest aż takie bezpodstawne. Ostatnie pięć korpusów silnie niedźwiedzich i podażowych. Pokonanie 43, zł. zamknie niedźwiedzia i otworzy kurs na jeszcze jedno ekstremum. 11 18 5 11 0 18 Interia (78.0000, 78.0000, 73.1000, 73.1000, -4.000) 80 Interia Kurs - 73,10 zł. 75 70 65 Marubozu zamykające okno hossy to jak na razie ostrzeżenie. Na wykresie tygodniowym pojawiła się spadająca gwiazda. Pokonanie 78 zł. w górę zamknie niedźwiedzia. 55 Volume (9,443) 14 1 8 4 11 18 5 11 18 100 00
Directnl Movement ADX (53.0000) Kredyt Bank (.600, 3.000,.0000,.00, -0.000) 35 5 0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0.5.0 1.5 1.0 0.5 0.0 19.5 19.0 18.5 18.0 17.5 17.0 Kredyt Bank Kurs -, zł. Gwiazda wieczorna doji na poziomie Adx(14) - 53 pkt. Każe również rozpatrzyć tu choć chwilowe osłabienie. Naruszenie 4,00 będzie z tego punktu widzenia dziwne, więc zneutralizujemy niedźwiedzia, choć klasycznie powinien on poddać się po naruszeniu 4, zł. 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 000 0000 14 1 8 4 11 18 5 11 18 Directnl Movement ADX (.0000) 65 55 Stalprodukt Kurs - 573,0 zł. Stalprodukt (584.0, 584.0, 564.000, 573.000, -11.0000) 60 610 0 590 580 570 5 5 5 5 50 510 0 490 480 470 4 4 4 4 40 410 0 Test 0 zł. okazał się krótkoterminowym niewypałem i doszło raczej tu do wyraźnego odpadnięcia. Stwarza to zagrożenie eskalacją spadków. Adx(14) spada z ekstremalnych pułapów na łeb. Pojawienie się ruchu naruszającego 0 zł. zneutralizuje niedźwiedzia. 390 380 370 Volume (1,033) 00 11 18 5 ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL NIEDŹWIEDZI Data obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) niedźwiedzie -0,00 z ub. Tyg KRUK 04.1.06 138,00 141,,54 > 149,00 id 3,09 MOSTALEXP 04.1.06 3,06 3,08 0,65 > 3,18 id 3,09 POLNORD 04.1.06 89,90 85,80-4,56 > 95,90 id 3,09 SKOTAN 04.1.06 9,49 9,00-1,66 >, id 3,09 OPUŚCIŁY PORTFEL POWÓD OPUSZCZENIA Polimex O.S (-3,49%) Ampli N.S (+0,51%) Hoop N.S (+1,%) Hygenika R.Z (+4,34%) eod id R.Z O.S N.S Na koniec dnia W trakcie dnia Realizacja zysków Ograniczenie strat Niejasna sytuacja
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ostatniego tygodnia byki spółka kurs kurs ost. różnica różnica w % ACTION 18,56 19,9 0,73 3,93 BORYSZEW 8,00 7,70-0, -1,07 COMPLAND 103,00 110, 7, 7,8 ENERGOPLD 13,00 137,00 5,00 3,79 WILBO 4,1 4,33 0,1 5,10 Średnio 3,81 niedźwiedzie spółka kurs kurs ost. różnica różnica w % BYTOM 19,13 0,6 1,13 5,91 KRUK 138,00 141, 3,,54 MOSTALEXP 3,06 3,08 0,0 0,65 POLNORD 89,90 85,80-4,10-4,56 SKOTAN 9,49 9,00-0,49-1,66 Średnio 0,7 indeksy kurs kurs ost. różnica różnica w % Wig 1,74 5166,51 1564,77 3,09 Wig0 33,61 339,10 159,49 4,93 MidWig 396,59 394,84-1,75-0,04 Techwig 131,98 155,79 3,81 1,93 Portfel byków opuściły: Portfel niedźwiedzi opuściły : Bytom