Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch. Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 585 29 44 dorota.strauch@raiffeisen.pl Tomasz Regulski. Starszy Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel. (22) 585 33 24 tomasz.regulski@raiffeisen.pl Piotr Jelonek Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel. 691 222 046 piotr.jelonek1@raiffeisen.pl Michał Burek. Młodszy Ekonomista (rynek obligacji) tel. 609 921 092 michal.burek@raiffeisen.pl EUR/PLN 4,1159 0,1% USD/PLN 3,7591 0,7% EUR/USD 1,0949-0,5% KOMENTARZ WALUTOWY Niższy od prognoz odczyt indeksu PMI dla Polski zatrzymał wczoraj próbę zejścia kursu EURPLN pod wsparcie na poziomie 4,11. Późniejsze wzrosty wartości euro względem złotego wyhamowały jeszcze przed 4,1350. Dzisiejszą sesję kurs tej pary walutowej rozpoczyna pod poziomem 4,12. W najbliższych godzinach w jej notowaniach będziemy prawdopodobnie obserwować walkę o utrzymanie pod 100-sesyjną średnią ruchomą, która obecnie znajduje się na poziomie 4,1180. Jeśli kurs pozostanie pod tą wartością wzrośnie szansa na zejście pod 4,11 i na ruch nawet poniżej 4,10. Jeśli z kolei nastąpi powrót ponad ten poziom możliwa stanie się zwyżka do 4,13, a następnie nawet w okolice 4,16. Mimo że dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie RPP (decyzja w spawie stóp jutro) to jednak w najbliższych dniach polska waluta będzie pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych. Zagraniczne rynki będą żyły danymi z amerykańskiego rynku pracy, które zaczną napływać jutro i informacjami na temat postępów w rozmowach w sprawie Grecji. Próbę korekcyjnego wzrostu kursu EURUSD w okolice poziomu 1,10 ostatecznie zatrzymał wczoraj lepszy od prognoz odczyt indeksu ISM dla amerykańskiego sektora przemysłowego. Dzisiaj eurodolar konsoliduje się w przedziale 1,0950-1,10. W najbliższych godzinach ważniejsze dla kursu tej walutowej niż dane z USA będzie wskaźnik ze strefy euro. Poznamy bowiem wstępny odczyt inflacji HICP. Prognozowany jest jej wzrost z poziomu 0,0% do 0,2% r/r. Oczekujemy, że odczyt tego wskaźnika będzie zgodny z konsensusem, ale nawet taki wynik może dać impuls do testu poziomu 1,10 w notowaniach pary EURUSD. Próby silniejszych wzrostów będą jednak hamowane przez niepewność w sprawie Grecji. KOMENTARZ GIEŁDOWY Giełdy Starego Kontynentu rozpoczęły nowy tydzień od nieśmiałej próby odrabiania strat z ubiegłego tygodnia niemiecki DAX zyskał 0,2%, podczas gdy francuski CAC40 wzrósł o 0,4%. Wczorajsze spotkanie Grecji z jej wierzycielami nie przyniosło istotnych rozstrzygnięć, dlatego dzisiejszą sesję europejskie indeksy powinny rozpocząć neutralnie. W przypadku niemieckiego DAXa możemy obserwować próbę przetestowania 100-sesyjnej średniej ruchomej, która obecnie wynosi 11 340pkt. Za oceanem natomiast nastroje zostały wsparte lepszym od oczekiwań odczytem indeksu ISM dla amerykańskiego przemysłu, który wzrósł silniej od oczekiwań. W konsekwencji indeks S&P500 zyskał 0,2%. Amerykańskie indeksy mają już jednak w średnim terminie ograniczoną przestrzeń do wzrostów, dlatego notowania indeksu S&P500 w najbliższych tygodniach powinny się stabilizować ponad 100-sesyjną średnią ruchomą, która obecnie wynosi 2 080pkt. W Warszawie indeks WIG20 oraz swig80 zakończyły notowania tuż pod poziomem z piątkowego zamknięcia, natomiast w przypadku indeksu mwig40 mieliśmy do czynienia ze wzrostem o 0,7%. Notowania indeksu WIG20 są już obecnie wyprzedane co przemawia za próbą odrobienia strat z ubiegłego tygodnia. WIG 20 2437,1 0,0% DJ Euro Stoxx50 3575,0 0,1% DAX 11436,1 0,2% S&P500 2111,7 0,2% 1
Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 Wyniki : Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,1159 4,1159 0,13% 0,28% WIG 55605,7 0,13% -0,63% 741 991,19 USD/PLN 3,7591 3,7666 0,67% 0,75% WIG 20 2437,1-0,03% -1,46% 624 070,56 CHF/PLN 3,9882 3,9813 0,10% 0,60% WIG 30 2665,7-0,02% -1,13% 646 931,88 EUR/USD 1,0949 1,0927-0,54% -0,46% mwig40 3876,5 0,73% 0,44% 112 604,28 GBP/PLN 5,7203 5,7259 0,08% -1,00% swig80 13753,3-0,03% 0,63% 27 825,01 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 7734,5 0,60% -1,00% 193 740,50 WIG Telkom 1115,9 0,24% 0,19% 34 931,94 WIG Budow 2842,2 2,32% 0,78% 4 646,30 WIG Paliwa 4827,8 0,90% 0,49% 89 151,40 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki : Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 1M Wibor fixing 1,65 - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,68 - Czechy PX 1028,1 0,61% 0,03% 6M Wibor fixing 1,76 - Węgry BUX 22312,2-0,30% 0,55% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 953,9-1,54% -8,42% Turcja BIST100 80429,1-3,08% -4,89% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx50 3575,0 0,12% -2,20% EUR/PLN 4,1260-0,10% Niemcy DAX 11436,1 0,19% -3,21% GBP/PLN 5,7658 0,12% UK FTSE 100 6953,6-0,44% -1,11% CHF/PLN 3,9984 0,19% Francja CAC 40 5025,3 0,35% -1,80% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 23435,7-0,26% 0,65% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 18040,4 0,16% -1,05% (USD) 5 USA S&P500 2111,7 0,21% -0,67% S&P GSCI punkty 438,48-0,14% -0,78% Brazylia IBX50 9019,5 0,48% -2,85% Ropa Brent barylka 64,88-1,04% -0,98% Azja Złoto uncja 1 189,20-0,12% -1,44% Japonia NIKKEI 225 20569,9-0,13% 0,76% Srebro uncja 16,77 0,12% -2,38% Chiny SSE Composite 4828,7 1,15% 0,31% Miedź tona 6 024,00 0,15% -2,23% Indie SENSEX 27849,0 0,07% 0,74% 2
Godz. Kraj Wskaźnik PONIEDZIAŁEK 1 CZERWCA Kalendarium BIULETYN DZIENNY, 2 czerwca 2015, GODZ 9.10 Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 03:00 CN Indeks PMI dla przemysłu (Maj, pkt.) 50,2 50,3 50,1 03:00 CN Indeks PMI dla usług (Maj, pkt.) 53,2 53,4 03:35 JP Indeks PMI dla przemysłu (Maj, pkt.) 50,9 50,9 03:45 CN Indeks HSBC PMI dla przemysłu - ost. (Maj, pkt.) 49,2 49,2 49,1 09:00 PL Indeks PMI dla przemysłu (Maj, pkt.) 52,4 52,3 53,5 54,0 09:15 ES Indeks PMI dla przemysłu (Maj, pkt.) 55,8 54,0 54,5 54,2 09:45 IT Indeks PMI dla przemysłu (Maj, pkt.) 54,8 54,0 53,6 53,8 09:50 FR Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Maj, pkt.) 49,4 49,3 49,3 09:55 DE Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Maj, pkt.) 51,1 51,4 51,4 10:00 EA Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Maj, pkt.) 52,2 52,3 52,3 10:30 UK Indeks PMI dla przemysłu (Maj, pkt.) 52,0 52,5 51,9 14:30 US Wydatki konsumentów (Kwiecień, %, m/m) 0,0 0,2 0,2 0,4 14:30 US Inflacja bazowa PCE (Kwiecień, %, r/r) 1,4 1,4 1,3 15:45 US Indeks PMI dla przemysłu (Maj, pkt.) 53,8 53,8 16:00 US Indeks ISM dla przemysłu (Maj, pkt.) 52,8 52,0 52,0 51,5 WTOREK 2 CZERWCA 09:55 DE Stopa bezrobocia (Maj, %) 6,4 6,4 6,4 11:00 EZ Inflacja CPI (Maj, %, r/r) 0,2 0,0 15:45 US Indeks ISM New York (Maj, pkt.) 58,1 16:00 US Zamówienia w przemyśle (Kwiecień, %, m/m) -0,3-0,1 2,1 ŚRODA 3 CZERWCA Decyzja RPP 1,5 1,5 1,5 09:15 ES Indeks PMI dla usług (Maj, pkt.) 59,0 59,4 60,3 09:45 IT Indeks PMI dla usług (Maj, pkt.) 52,5 52,8 53,1 09:50 FR Indeks PMI dla usług - ost. (Maj, pkt.) 51,6 51,6 09:55 DE Indeks PMI dla usług - ost. (Maj, pkt.) 52,9 52,9 10:00 EA Indeks PMI dla usług - ost. (Maj, pkt.) 53,3 53,3 10:30 UK Indeks PMI dla usług (Maj, pkt.) 59,2 59,5 11:00 EZ Stopa bezrobocia (Kwiecień, %) 11,3 11,2 11,3 11:00 EZ Sprzedaż detaliczna (Kwiecień, %) 0,6-0,8 13:45 EZ Decyzja EBC 0,05 0,05 14:15 US Raport ADP (Maj, w tys.) 200 198 169 15:45 US Indeks PMI dla usług (Maj, pkt.) 56,5 56,4 16:00 US Indeks ISM dla usług (Maj, pkt.) 57,0 57,0 57,8 CZWARTEK 4 CZERWCA 13:00 UK Decyzja Banku Anglii 0,50 0,50 14:30 US Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (w tys.) 275,00 282,00 PIĄTEK 5 CZERWCA 3
08:00 DE Zamówienia fabryczne (Kwiecień, %, m/m) 1,5 0,5 0,9 11:00 EZ PKB (Ikw., kw./kw.) 0,4 0,4 14:30 US Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (Maj, w tys.) 230 224 223 14:30 US Stopa bezrobocia (Maj, %) 5,3 5,4 5,4 14:30 US Średnie wynagrodzenie (Maj, %, m/m) 0,2 0,2 0,1 4
Raiffeisen Polbank ul. Piękna 20. 00-549 Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 www.raiffeisenpolbank.com Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. 5