GRUPA KAPITAŁOWA KERDOS GROUP

Skonsolidowany raport kwartalny QS Grupy Kapitałowej Kerdos Group za I kwartał 2015 r. GRUPA KAPITAŁOWA KERDOS GROUP Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2015 roku Warszawa, grudzień 2015 r KERDOS GROUP S.A.... STRONA 1

I. SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY GRUPY KAPITAŁOWEJ KERDOS GROUP SKONSOLIDOWANE WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ KERDOS GROUP WYBRANE DANE FINANSOWE 3 kwartał(y) narastająco/ 2015 okres od 01.01.2015 do 30.09.2015 w tys. PLN 3 kwartał(y) narastająco/ 2014 okres od 01.01.2014 do 30.09.2014 3 kwartał(y) narastająco/ 2015 okres od 01.01.2015 do 30.09.2015 w tys. EUR 3 kwartał(y) narastająco/ 2014 okres od 01.01.2014 do 30.09.2014 Dane dotyczące skonsolidowanego skróconego sprawozdania finansowego wg MSSF Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 118 262 174 208 28 439 41 674 Zysk (strata) z działalności operacyjnej (19 096) 14 634 (4 592) 3 501 Zysk (strata) brutto (55 532) 12 066 (13 354) 2 886 Zysk (strata) netto (57 564) 11 684 (13 842) 2 795 Zysk (strata) netto akcjonariuszy jednostki dominującej (57 564) 11 249 (13 842) 2 691 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (692) (9 693) (166) (2 319) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (16 969) (12 269) (4 081) (2 935) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 18 304 19 867 4 402 4 753 Przepływy pieniężne netto, razem 643 (2 095) 155 (501) Liczba akcji 54 613 665 46 614 957 Liczba akcji rozwodnionych 54 796 165 46 660 582 Zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR) (1,05) 0,25 (0,25) 0,06 Rozwodniony zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR) (1,05) 0,25 (0,25) 0,06 Zysk (strata) netto akcjonariuszy jednostki dominującej na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR) (1,05) 0,24 (0,25) 0,06 Rozwodniony zysk (strata) netto akcjonariuszy jednostki dominującej na jedną akcję zwykłą (w (1,05) 0,24 (0,25) 0,06 zł / EUR) Pozycje bilansowe prezentowane odpowiednio na dzień 30.09.2015 i 31.12.2014 30-09-2015 31-12-2014 30-09-2015 31-12-2014 Aktywa razem 189 964 221 383 44 818 53 020 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 134 112 108 204 31 641 25 914 Zobowiązania długoterminowe 42 514 36 638 10 030 8 775 Zobowiązania krótkoterminowe 91 602 71 566 21 611 17 140 Kapitał własny 55 852 113 179 13 177 27 105 Kapitał własny przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego 55 852 108 406 13 177 25 962 Kapitał akcyjny 58 610 53 282 13 828 12 761 Liczba akcji 54 613 665 46 614 957 Liczba akcji rozwodnionych 54 796 165 46 660 582 Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR) 1,02 2,43 0,24 0,58 Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR) 1,02 2,43 0,24 0,58 Wartość księgowa przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej na jedną akcję zwykłą (w 1,02 2,33 0,24 0,56 zł / EUR) Rozwodniona wartość księgowa przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR) 1,02 2,32 0,24 0,56 KERDOS GROUP S.A.... STRONA 2

JEDNOSTKOWE WYBRANE DANE FINANSOWE KERDOS GROUP S.A. w tys. PLN w tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE Dane dotyczące jednostkowego skróconego sprawozdania finansowego wg MSSF 3 kwartał(y) narastająco/ 2015 okres od 01.01.2015 do 30.09.2015 3 kwartał(y) narastająco/ 2014 okres od 01.01.2014 do 30.09.2014 3 kwartał(y) narastająco/ 2015 okres od 01.01.2015 do 30.09.2015 3 kwartał(y) narastająco/ 2014 okres od 01.01.2014 do 30.09.2014 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 12 044 53 091 2 896 12 700 Zysk (strata) z działalności operacyjnej (7 520) 5 379 (1 808) 1 287 Zysk (strata) brutto (8 875) 4 488 (2 134) 1 074 Zysk (strata) netto (9 187) 4 488 (2 209) 1 074 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 6 276 1 849 1 509 442 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (26 625) (13 660) (6 403) (3 268) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 20 344 11 650 4 892 2 787 Przepływy pieniężne netto, razem (5) (161) (1) (39) Liczba akcji 54 613 665 46 614 957 Liczba akcji rozwodnionych 54 796 165 46 660 582 Zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR) (0,17) 0,10 (0,04) 0,02 Rozwodniony zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR) (0,17) 0,10 (0,04) 0,02 Pozycje bilansowe prezentowane odpowiednio na dzień 30.09.2015 i 31.12.2014 30-09-2015 31-12-2014 30-09-2015 31-12-2014 Aktywa razem 122 947 131 317 29 007 31 449 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 41 319 46 717 9 748 11 188 Zobowiązania długoterminowe 27 363 18 445 6 456 4 417 Zobowiązania krótkoterminowe 13 956 28 272 3 293 6 771 Kapitał własny 81 628 84 610 19 258 20 263 Kapitał akcyjny 58 610 53 282 13 828 12 761 Liczba akcji 54 613 665 46 614 957 Liczba akcji rozwodnionych 54 796 165 46 660 582 Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR) 1,49 1,82 0,35 0,43 Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR) 1,49 1,81 0,35 0,43 1. Wybrane pozycje aktywów i pasywów przeliczono na EURO wg kursu ogłoszonego przez Prezesa NBP w dniu 30.09.2015r. 1 EURO = 4,2386 PLN a) wartość księgowa na 1 akcję w PLN = kapitał własny w tys. (stan na 30.09.2015) / liczba akcji w tys. szt. na 30.09.2015r. = 55 852 / 58 609 786 = 0,95 PLN b) wartość księgowa na 1 akcję w EURO = kapitał własny w tys. (stan na 30.09.2015r.) / liczba akcji w tys. szt. na 30.09.2015r. = 13 177 / 58 609 786 = 0,25 EURO 2. Wybrane pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono na EURO wg kursu będącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Prezesa NBP z ostatnich 9 miesięcy 2015r. 1 EURO = 4,1585 PLN KERDOS GROUP S.A.... STRONA 3

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (w tys. PLN) stan na/ per day 30.09.2015 stan na/ per day 30.09.2014 AKTYWA / ASSETS koniec III stan na/ per day koniec III kwartału 2015/ 31.12.2014 kwartału 2014/ the end of the third quarter 2015 the end of the third quarter 2014 Aktywa trwałe / Fixed assets 82 049 120 356 104 087 Rzeczowe aktywa trwałe / Tangible fixed assets 27 978 50 598 45 582 Wartość firmy jednostek podporządkowanych / Goodwill of subsidiaries 2 378 2 378 2 243 Wartości niematerialne / Intangible assets 48 461 57 197 53 126 Aktywa finansowe / Financial assets 1 258 8 418 2 610 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego / Deferred tax assets 1 723 1 512 229 Długoterminowe pozostałe należności i rozliczenia międzyokresowe / Long-term other receivables and prepayments 251 253 297 Aktywa obrotowe / Current assets 107 915 122 582 117 296 Zapasy / Inventory 47 288 57 762 52 854 Należności z tytułu dostaw, robót i usług / receivables for goods, works and services 52 135 51 021 53 826 Pozostałe należności krótkoterminowe i rozliczenia międzyokresowe / Other shortterm receivables and prepayments 5 846 11 241 8 816 Należności z tytułu podatku dochodowego / Receivables due to income tax 77 30 202 Pożyczki udzielone / loans granted 940 1 542 - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty / Cash and cash equivalents 1 629 986 1 598 AKTYWA RAZEM / Total assets 189 964 242 938 221 383 stan na/ per day 30.09.2015 stan na/ per day 30.09.2014 PASYWA / LIABILITIES koniec III stan na/ per day koniec III kwartału 2015/ 31.12.2014 kwartału 2014/ the end of the third quarter 2015 the end of the third quarter 2014 Kapitał własny / Equity capital 55 852 105 044 108 406 Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy / udziałowców jednostki dominującej / Equity attributable to equity holders / shareholders of the 58 610 53 282 53 282 parent Kapitał podstawowy / Share capital 23 977 22 432 22 432 Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej / Issuance of shares above their nominal value 9 241 5 701 5 701 Kapitały rezerwowe i zapasowe / Reserve and supplementary capitals 594 192 9 Różnice kursowe wynikające z przeliczenia na walutę / Exchange differences arising from the translation of the currency 20 994 15 733 15 733 Zysk/strata z lat ubiegłych / profit/loss from previous years (57 564) 7 704 11 249 Zysk/strata z roku bieżącego / profit/loss for the current year - 5 470 4 773 Udziały niedające kontroli / Non-controlling shares 134 112 132 424 108 204 ZOBOWIĄZANIA / LIABILITIES 42 510 49 739 36 638 Zobowiązania długoterminowe / Long-term liabilities - 18 11 Rezerwy / Reserves 10 699 10 109 9 500 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego / Reserve for deferred income tax - 7 583 8 500 Długoterminowe kredyty bankowe i pożyczki / Longterm bank credits, loans 31 811 30 686 13 104 Pozostałe długoterminowe zobowiązania finansowe / Other long-term financial liabilities - 1 343 5 523 Pozostałe długoterminowe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe / Other long-term liabilities and accruals 91 602 82 685 71 566 Zobowiązania krótkoterminowe / Short-term liabilities 184 811 974 Rezerwy / Reserves 17 753 28 365 27 344 Krótkoterminowe kredyty bankowe i pożyczki / Shortterm bank credits, loans - 2 917 4 000 Krótkoterminowa część długoterminowych kredytów bankowych i pożyczek / Short-term part of long-term bank credits and loans 15 215 3 921 2 309 Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe / Other short-term financial liabilities 54 396 39 909 30 175 Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług / Liabilities for supplies, works and services 4 032 6 091 6 468 Krótkoterminowe pozostałe zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe / Other short-term liabilities and accrued expenses 22 671 296 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego / Liabilities from income tax - - - PASYWA RAZEM / Total liabilities 189 964 242 938 221 383 KERDOS GROUP S.A.... STRONA 4

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW (w tys. PLN) WARIANT KALKULACYJNY / OPTION CALCULATIONS Działalność kontynuowana / continuing operations Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów / Revenues from sales of products, goods and materials Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów / Costs of sold products, goods and materials 3 kwartał 2015 / okres od/ from 01.07.2015 do/ to 30.09.2015 okres od/ from 01.01.2015 do/ to 30.09.2015 3 kwartał 2014 / okres od/ from 01.07.2014 do/ to 30.09.2014 okres od/ from 01.01.2014 do/ to 30.09.2014 17 312 118 262 54 712 174 208 20 920 85 121 34 520 114 993 Zysk/strata brutto ze sprzedaży / Gross profit/loss on sales (3 608) 33 141 20 192 59 215 Koszty sprzedaży / Costs of sales 12 139 35 617 14 106 40 521 Koszty ogólnego zarządu / General administration costs 1 077 4 777 1 484 4 851 Pozostałe przychody operacyjne / Other operating revenues (28 293) 4 343 (32) 2 140 Pozostałe koszty operacyjne / Other operating expenses 7 860 16 186 763 1 349 Zysk/strata z działalności operacyjnej / Operating profit/loss EBIT (52 977) (19 096) 3 807 14 634 Przychody finansowe / Financial revenues 33 904 246 322 Koszty finansowe / Financial expenses 1 250 3 867 1 648 2 890 Udział w zyskach/stratach jednostek stowarzyszonych / Share of the net profit (loss) of associates accounted for using the equity method (33 473) (33 473) - Zysk/strata brutto / Gross profit/loss (87 667) (55 532) 2 405 12 066 Podatek dochodowy / Income tax (5 324) 2 032 234 382 Zysk/strata netto z działalności kontynuowanej / Net profit / loss from continuing operations (82 343) (57 564) 2 171 11 684 Zysk/strata za rok obrotowy na działalności zaniechanej - - Zysk/strata netto za okres sprawozdawczy / Net profit / loss for the period (82 343) (57 564) 2 171 11 684 Zysk/ strata netto przypadający/a na / Net profit / loss attributable to / and on: (82 343) (57 564) 2 171 11 684 Akcjonariuszy jednostki dominującej / Owners of the parent (82 343) (57 564) 1 891 11 249 Udziały niedające kontroli / Non-controlling shares - - 280 435 Pozostałe dochody całkowite / Other revenues - - Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą / Exchange rate differences from valuation of entities operating abroad EBITDA (52 010) (16 809) 4 707 17 383 Dochody całkowite razem / Revenues in total (82 343) (57 564) 2 171 11 684 Dochody całkowite przypadające na: / Comprehensive income attributable to: (42 930) (18 151) 2 171 11 684 Akcjonariuszy jednostki dominującej /Owners of the parent (42 930) (18 151) 1 891 11 249 Udziały niedające kontroli / Non-controlling shares - 280 435 Zysk/strata na jedną akcję Akcjonariuszy Jednostki Dominującej w zł: / Profit/loss per one share for Owners of the parent in PLN Z działalności kontynuowanej / From continuing operations Podstawowy / Basic (1,05) 0,24 Rozwodniony / Diluted (1,05) 0,24 Z działalności kontynuowanej i zaniechanej / From continuing and discontinued operations Podstawowy / Basic (1,05) 0,24 Rozwodniony / Diluted (1,05) 0,24 - KERDOS GROUP S.A.... STRONA 5

Skonsolidowany raport kwartalny QS Grupy Kapitałowej Kerdos Group za I kwartał 2015 r. SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (w tys. PLN) Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy / udziałowców jednostki dominującej / za okres Attributable to equity holders of the parent Różnice kursowe Zysk/strata z Nadwyżka ze wynikające z lat sprzedaży Kapitały przeliczenia ubiegłych i akcji powyżej Kapitał rezerwowe i na walutę / roku ich wartości podstawowy zapasowe / Exchange bieżącego / Razem / od 01.01.2015 do 30.09.2015 nominalnej / / Share Reserve and differences Profit/loss Total Issuance of capital supplement arising from from the shares above ary capitals the previous their nominal translation years and value of the current year currency Saldo na początek okresu przed przekształceniem / Balance at beginning of the period prior to conversion Saldo na początek okresu po korektach (po przekształceniu) / Balance at beginning of period after adjustments (restated) Dochody całkowite razem / Revenues in total Zysk/strata za rok obrotowy / Profit/loss for the year Pozostałe zmiany w kapitale własnym / Other changes in equity Udziały niedające kontroli / Noncontrolling shares Kapitał własny ogółem / Total quity capital 53 282 22 432 5 701 192 23 437 105 044 5 470 110 514 53 282 22 432 5 701 192 23 437 105 044 5 470 110 514 - - - - (57 564) (57 564) - (57 564) (57 564) (57 564) - (57 564) 5 328 1 545 3 539 402 (2 442) 8 372 (5 470) 2 902 Emisja kapitału akcyjnego 5 328 1 545 6 873 6 873 Podział wyniku finansowego 3 539 (3 539) - - Zmiana proporcji udizałów nie dających kontroli 1 097 1 097 1 097 Skutki konsolidacji / the effects of consolidation 402 402 (5 470) (5 068) Saldo na koniec okresu / Balance at end of period 58 610 23 977 9 240 594 (36 569) 55 852-55 852 za okres od 01.01.2014 do 31.12.2014 Saldo na początek okresu przed przekształceniem / Balance at beginning of the period prior to conversion Skutki retrospektywnego ujęcie nabycia udziałów / The effects of the acquisition of shares retrospective approach Saldo na początek okresu po korektach (po przekształceniu) / Balance at beginning of period after adjustments (restated) Dochody całkowite razem / Revenues in total Zysk/strata za rok obrotowy / Profit/loss for the year Pozostałe zmiany w kapitale własnym / Other changes in equity Emisja kapitału akcyjnego / Issue of share capital Koszty emisji akcji / Cost of share issue Podział wyniku finansowego / Distribution of profit Skutki konsolidacji / the effects of consolidation Saldo na koniec okresu / Balance at end of period Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy / udziałowców jednostki dominującej / Attributable to equity holders of the parent Różnice Nadwyżka kursowe ze Zysk/strata wynikające sprzedaży z lat z akcji Kapitały ubiegłych i przeliczenia Kapitał powyżej ich rezerwowe i roku na walutę / podstawowy wartości zapasowe / bieżącego / Razem / Exchange / Share nominalnej / Reserve and Profit/loss Total differences capital Issuance of supplement from the arising from shares ary capitals previous the above their years and translation nominal current year of the value currency Udziały niedające kontroli / Noncontrolling shares Kapitał własny ogółem / Total quity capital 43 282 2 969 2 353-5 622 54 226 12 666 66 892 13 661 13 661 13 292 26 953 43 282 2 969 2 353-19 283 67 887 25 958 93 845 - - - - 7 704 7 704 369 8 073 7 704 7 704 369 8 073 10 000 19 463 3 348 192 (3 550) 29 453 (20 857) 8 596 10 000 20 000 30 000 1 591 31 591 (537) (537) (537) 3 348 (3 348) - - 192 (202) (10) (22 448) (22 458) 53 282 22 432 5 701 192 23 437 105 044 5 470 110 514 KERDOS GROUP S.A.... STRONA 6

za okres 1 kwartał 2014 okres od 01.01.2014 do 30.09.2014 Saldo na początek okresu przed przekształceniem / Balance at beginning of the period prior to conversion Skutki retrospektywnego ujęcie nabycia udziałów / The effects of the acquisition of shares retrospective approach Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy / udziałowców jednostki dominującej / Attributable to equity holders of the parent Różnice kursowe wynikając Zysk/strata z Nadwyżka ze e z lat sprzedaży Kapitały przeliczen ubiegłych i akcji powyżej rezerwowe i ia na roku ich wartości zapasowe / walutę / bieżącego / nominalnej / Reserve and Exchange Profit/loss Issuance of supplement difference from the shares above ary capitals s arising previous their nominal from the years and value translatio current year n of the currency Kapitał podstawowy / Share capital Razem / Total Udziały niedające kontroli / Noncontrolling shares Kapitał własny ogółem / Total quity capital 43 282 2 969 2 353-5 622 54 226 12 666 66 892 13 661 13 661 13 292 26 953 Korekty błędów podstawowych - - Saldo na początek okresu po korektach (po przekształceniu) / Balance at beginning of period after adjustments 43 282 2 969 2 353-19 283 67 887 25 958 93 845 (restated) Dochody całkowite razem / Revenues in total - - - 11 249 11 249 435 11 684 Zysk/strata za rok obrotowy / Profit/loss for the year 11 249 11 249 435 11 684 Pozostałe zmiany w kapitale własnym / Other changes in equity 10 000 19 463 3 348 9 (3 550) 29 270 (21 620) 7 650 Emisja kapitału akcyjnego / Issue of share capital 10 000 20 000 30 000 828 30 828 Koszty emisji akcji / Cost of share issue (537) (537) (537) Podział wyniku finansowego 3 348 (3 348) - - Skutki konsolidacji / the effects of consolidation 9 (202) (193) (22 448) (22 641) Saldo na koniec okresu 53 282 22 432 5 701 9 26 982 108 406 4 773 113 179 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWOW PIENIĘŻNYCH (w tys. PLN) METODA POŚREDNIA / INDIRECT METHOD 3 kwartał / okres od/ from 01.07.2015 do/ to 30.09.2015 okres od/ from 01.01.2015 do/ to 30.09.2015 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej / Cash flows from operating activities 3 kwartał / okres od/ from 01.07.2014 do/ to 30.09.2014 okres od/ from 01.01.2014 do/ to 30.09.2014 Zysk/strata brutto / Profit/loss before tax (87 667) (55 532) 2 405 12 066 Korekty o pozycje: / Total adjustments: 88 681 54 840 3 544 (21 759) Amortyzacja / Amortisation 967 2 287 900 2 749 Zyski/ straty z tytułu różnic kursowych / Profit/loss on exchange rate differences (3) (1) - 8 Koszty i przychody z tytułu odsetek / Revenues and expenses due to interest 425 2 593 695 1 914 Zysk/ strata z tytułu działalności inwestycyjnej / Profit/loss due to investment activities 28 660 (4 083) - 42 Zmiana stanu rezerw / Change in reserves (400) (397) 383 (682) Zmiana stanu zapasów / Change in inventory (768) (1 814) (5 537) 6 435 Zmiana stanu należności i rozliczeń międzyokresowych czynnych / Change in receivables and prepayments 17 287 (1 357) 37 955 (8 878) Zmiana stanu zobowiązań i rozliczeń międzyokresowych biernych / Change in payables and accruals 9 189 24 383 (30 063) (22 676) Zapłacony/ zwrócony podatek dochodowy / Paid/refunded income tax 37 - (759) (618) Skutki konsolidacji / the effects of consolidation - (115) - - Inne korekty / Other adjustments (186) (129) (30) (53) Przepływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej / Net cash flow from operating activities 1 014 (692) 5 949 (9 693) KERDOS GROUP S.A.... STRONA 7

Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej / Net cash flow from financial activities Wpływy ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych / Revenue from sale of tangible and intangible fixed assets Wpływy netto ze sprzedaży jednostek stowarzyszonych i zależnych / Net proceeds from sale from subsidiaries and associates Spłaty udzielonych pożyczek / repayment of granted loans Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych / Purchase of intangible assets and tangible fixed assets Wydatki netto na nabycie podmiotów zależnych i stowarzyszonych / Net cash used for the acquisition of subsidiaries and associates Udzielone pożyczki / loans granted Przepływy środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej / Net cash flows from investment activities 779 4 983 1 143-21 900 - - 446 4 166 1 1 308 2 357 12 422 9 420 11 107 152 31 232 2 604 2 613 974 4 364 (2 258) (16 969) (12 022) (12 269) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej / Net cash flow from financial activities Wpływy z kredytów i pożyczek / inflows from credits and loans Wpływy netto z emisji dłużnych papierów wartościowych / Net proceeds from issue of debt securities Spłata kredytów i pożyczek / Repayment of credits and loans Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego / Payment of liabilities arising from financial leases Zapłacone odsetki / Interest paid 2 002 16 123 8 288 26 344 135 7 008 458 350-14 032-5 531 30 14 396 2 509 9 910 585 1 615 375 1 542 Przepływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej / Net cash flows from financial activities Zwiększenie/ zmniejszenie stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych / Increase/decrease in cash and cash equivalents 459 2 639 734 1 635 96 (209) - 729 1 159 18 304 5 128 19 867 Środki pieniężne, ekwiwalenty środków pieniężnych oraz kredyty w rachunku bieżącym na początek okresu / Cash, cash equivalents and credits on a current account at the beginning of period Zyski/straty z tytułu różnic kursowych dotyczące wyceny środków pieniężnych, ekwiwalentów środków pieniężnych oraz kredytów w rachunku bieżącym / Profit/loss due to exchange rate Środki pieniężne, ekwiwalenty środków pieniężnych oraz kredyty w rachunku bieżącym na koniec okresu / Cash, cash equivalents and credits on a current account at the end of period 1 714 986 2 543 3 693 - - (5) - 1 629 1 629 1 598 1 598 KERDOS GROUP S.A.... STRONA 8

INFORMACJA DODATKOWA DO SKRÓCONEGO RAPORTU ZA III KWARTAŁ 2015 ROKU Informacje podstawowe o Jednostce Dominującej Grupa Kapitałowa Kerdos Group S.A. ( Grupa ) składa się z jednostki dominującej, którą jest Kerdos Group S.A. ( jednostka dominująca Spółka ) i jej spółek zależnych. Jednostka dominująca jest spółką akcyjną zarejestrowaną w Polsce, z siedzibą w Warszawie przy ulicy Orzyckiej 6. Kerdos Group S.A. rozpoczęła działalność na mocy aktu notarialnego z dnia 09 lipca 1991 roku Zgodnie z treścią Zezwolenia Prezesa Agencji ds. Inwestycji Zagranicznych, zawiązana została spółka Euro-Cristal Sp. z o.o. Spółka podjęła działalność w dniu 02 września 1991 roku. Zgodnie z uchwałą NWZA z dnia 01 grudnia 1995 roku Euro-Cristal Sp. z o.o. uległa przekształceniu w Euro-Cristal S.A. W 2002 roku NWZA Spółki zmieniło nazwę Spółki na "Hygienika Euro Cristal" S.A. W 2003 roku Spółka zmieniła nazwę na "Hygienika" S.A. Na mocy Uchwały nr 6/2014 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Hygienika S.A. z dnia 30 lipca 2014 roku dokonano zmiany firmy Spółki oraz siedziby. Aktualnie, Od dnia 7 listopada 2014 roku tj. od dnia rejestracji przez Sąd Rejonowy w Częstochowie, XVII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zmiany dokonanej w dniu 30 lipca 2014 roku przez NWZA Spółki firma Spółki to Kerdos Group Spółka Akcyjna. Podstawową działalnością KERDOS GROUP S.A. jest działalność holdingowo-inwestycyjna w podmioty zależne, mająca na celu dalszy rozwój Grupy. Aktualnie Spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla M. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, ul. Czerniakowska 100, 00-454 Warszawa pod numerem KRS 0000128922. Jednostka dominująca posiada numer statystyczny REGON 011302860. Na dzień sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, skład organów zarządczych i nadzorujących jednostki dominującej jest następujący: Zarząd: Romuald Kalyciok Prezes Zarządu Na dzień 1 lipca 2015 roku skład Zarządu Spółki był następujący: Kamil Kliniewski Prezes Zarządu Jagna Stanecka Członek Zarządu W dniu 17 listopada 2015 roku do Spółki wpłynęło zawiadomienie od Członka Zarządu Pani Jagny Staneckiej o rezygnacji z dniem 17 listopada 2015 roku z członkostwa w Zarządzie Kerdos Group S.A. W dniu 18 listopada 2015 roku do Spółki wpłynęło zawiadomienie od Prezesa Zarządu Pana Kamila Kliniewskiego o rezygnacji z członkostwa w Zarządzie Kerdos Group S.A. Rada Nadzorcza Spółki, w dniu 18 listopada 2015 roku podjęła uchwały, na mocy których odwołała Pana Kamila Gerarda Kliniewskiego ze stanowiska Prezesa Zarządu oraz z Zarządu Kerdos Group S.A. oraz odwołała Panią Jagnę Sylwię Stanecką ze stanowiska Członka Zarządu oraz z Zarządu Kerdos Group S.A. W tym samym dniu Rada Nadzorcza Emitenta powołała Pana Romualda Aloisa Kalycioka na stanowisko Prezesa Zarządu Kerdos Group S.A. oraz powołała Pana Mariusza Kucińskiego na stanowisko Członka Zarządu Kerdos Group S.A. W dniu 26 listopada 2015 roku wpłynęła do Spółki rezygnacja Pana Mariusza Kucińskiego z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki. KERDOS GROUP S.A.... STRONA 9

Rada Nadzorcza: Rafał Białka Beata Korona Anna Antonik Filip Dopierała Zbigniew Sienkiewicz Przewodniczący Wiceprzewodniczący Członek Członek Członek Na dzień 1 lipca 2015 roku skład Rady Nadzorczej Spółki był następujący: Paweł Miller Tadeusz Pietka Marcin Iwaszkiewicz Monika Jaczewska Zbigniew Sienkiewicz Przewodniczący Wiceprzewodniczący Członek Członek Członek W dniu 24 września 2015 roku do Spółki wpłynęło zawiadomienie od Przewodniczącego Rady Nadzorczej Pana Pawła Millera oraz Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej Pana Tadeusza Pietki o rezygnacji z dniem 24 września 2015 roku z członkostwa w Radzie Nadzorczej Kerdos Group S.A. W dniu 17 listopada 2015 roku do Spółki wpłynęło zawiadomienie od Członka Rady Nadzorczej Pani Moniki Jaczewskiej o rezygnacji z dniem 17 listopada 2015 roku z członkostwa w Radzie Nadzorczej Kerdos Group S.A.. W dniu 18 listopada 2015 roku Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwały ws. odwołania z Rady Nadzorczej Emitenta: Pana Zbigniewa Sienkiewicza, Pana Tadeusza Pietka, Pana Pawła Millera, Pana Marcina Iwaszkiewicza Pani Moniki Jaczewskiej oraz powołało do Rady Nadzorczej: Panią Annę Antonik, Panią Beatę Korona, Pana Rafała Białkę, Pana Filipa Dopierała i Pana Zbigniewa Sienkiewicza. KERDOS GROUP S.A.... STRONA 10

Informacje o Grupie Kapitałowej Jednostką Dominującą Grupy Kapitałowej Kerdos Group jest Kerdos Group S.A. z siedzibą w Warszawie. Na dzień 30 września 2015 roku skład Grupy Kapitałowej Kerdos Group stanowiły: Kerdos Group S.A. jednostka dominująca Dayli Polska Sp. z o.o. jednostka zależna Emarket Sp. z o.o. jednostka zależna DC SERVICE GmbH jednostka zależna Mega Trade Dystrybucja Sp. z o.o. jednostka zależna Meng Drogerie+ S.a.r.l. jednostka stowarzyszona Czas trwania działalności jednostki dominującej i jednostek zależnych wchodzących w skład Grupy Kapitałowej nie jest oznaczony. Rokiem obrotowym Jednostki Dominującej oraz spółek wchodzących w skład grupy jest rok kalendarzowy. Podstawowa działalność Grupy Kapitałowej obejmuje: Sprzedaż detaliczną kosmetyków i artykułów toaletowych; Pozostałą sprzedaż hurtową wyspecjalizowaną; Reklamę w zakresie związanym z prowadzoną działalnością; Inwestycje w nowe podmioty; Rozwój spółek zależnych na rynku krajowym; Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu raportu, w szczególności informacje o zmianach przyjętych zasad (polityki) rachunkowości. Wskazanie okresów, za które prezentowane jest sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe. Prezentowane sprawozdanie finansowe Spółki obejmuje: a) dla sprawozdania z sytuacji finansowej, sprawozdania ze zmian w kapitale własnym: okres bieżący od 1 stycznia do 30 września 2015 roku, okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2014 roku, okres porównywalny od 1 stycznia do 30 września 2014 roku, b) dla sprawozdania z całkowitych dochodów, sprawozdania z przepływów finansowych: okres bieżący od 1 stycznia do 30 września 2015 roku, okres porównywalny od 1 stycznia do 30 września 2014 roku. Niniejsze śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ( PLN ), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN. KERDOS GROUP S.A.... STRONA 11

1. Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości 1.1. Podstawy sporządzenia Informacje zawarte w Raporcie kwartalnym za III kwartał 2015 roku zostały sporządzone zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. Nr 33, poz.259 z 2009 r.) oraz Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 (MSR 34) Śródroczna sprawozdawczość finansowa. Zasady rachunkowości i metody obliczeniowe stosowane przez Grupę szczegółowo przedstawione zostały w skonsolidowanym raporcie rocznym za 2014 rok, opublikowanym 20 marca 2015 roku. W niniejszym śródrocznym sprawozdaniu finansowym przestrzegano tych samych zasad (polityki) rachunkowości co w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym. Niniejsze skrócone sprawozdanie finansowe sporządzono w oparciu o Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską. Niniejsze skrócone sprawozdanie finansowe sporządzono przy założeniu kontunuowania działalności przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdzono istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę. W dniu 13 listopada 2015 r. został złożony wniosek o upadłość likwidacyjną spółki. W dniu 18 listopada 2015 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podczas którego dokonano zmian w składzie Rady Nadzorczej, a następnie Nowo powołana Rada Nadzorcza dokonała wyboru nowego składu Zarządu. Nowy Zarząd Spółki niezwłocznie podjął działania mające na celu weryfikację stanu Spółki w tym w szczególności zaistnienia stanu niewypłacalności Spółki będącego podstawą złożonego wniosku o ogłoszenie upadłości. Przeprowadzona przez nowo powołany Zarząd analiza samego wniosku o ogłoszenie upadłości oraz dokumentacji dostępnej w siedzibie Spółki prowadzi do konstatacji, iż mógł on zostać złożony przedwcześnie, w złej wierze, mając na celu pokrzywdzenie wierzycieli i akcjonariuszy mniejszościowych Spółki. W związku z powyższym w dniu 27 listopada 2015 został złożony wniosek w zakresie cofnięcia uprzednio złożonego wniosku o upadłość Spółki Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe jednostki dominującej oraz sprawozdania jednostek kontrolowanych przez jednostkę dominującą sporządzone na dzień bilansowy. Kontrola występuje wówczas, gdy jednostka dominująca ma możliwość wpływania na politykę finansową i operacyjną podległej jednostki w celu osiągnięcia korzyści z jej działalności. Wiąże się to z posiadaniem większości w ogólnej liczbie głosów w organach stanowiących tych jednostek. Przy dokonywaniu oceny, czy Grupa kontroluje daną jednostkę uwzględnia się istnienie oraz wpływ potencjalnych praw głosu, które w danej chwili można zrealizować. Sprawozdania finansowe jednostek zależnych sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy, co sprawozdanie jednostki dominującej, przy wykorzystaniu spójnych zasad rachunkowości. Przejęcie jednostek zależnych przez Grupę rozlicza się metodą pełną. Wyłączeniu podlega wartość bilansowa inwestycji jednostki dominującej w każdej jednostce zależnej, odpowiednio z kapitałem własnym każdej jednostki zależnej. Nadwyżkę wartości bilansowej inwestycji nad wartością godziwą udziału Grupy w możliwych do zidentyfikowania przyjętych aktywów netto ujmuje się, jako wartość firmy. Nadwyżkę udziału Grupy w wartości godziwej aktywów netto nad ceną przyjęcia ujmuje się bezpośrednio w rachunku zysków i strat. Koszt przejęcia ustala się, jako wartość godziwą przekazanych aktywów, wyemitowanych instrumentów kapitałowych oraz zobowiązań zaciągniętych lub przejętych na dzień wymiany, powiększoną o koszty bezpośrednio związane z przejęciem. Możliwe do zidentyfikowania aktywa nabyte oraz zobowiązania i zobowiązania warunkowe przyjęte w ramach połączenia jednostek gospodarczych, wycenia się na dzień przejęcia według ich wartości godziwej, niezależnie od wielkości ewentualnych udziałów mniejszości. Wszystkie transakcje dokonane wewnątrz Grupy, wzajemne rozrachunki oraz przychody i koszty oraz niezrealizowane zyski ujęte w aktywach, powstałe na transakcjach pomiędzy spółkami Grupy zostały w konsolidacji w pełni wyłączone. Udział mniejszości w aktywach netto konsolidowanych jednostek zależnych ujmowany jest w ramach kapitału własnego w odrębnej pozycji. Zaprzestaje się konsolidacji jednostek zależnych z dniem ustania kontroli. Grupa została utworzona w IV kwartale 2012 roku. Na dzień 30 września 2015 roku Spółka jest jednostką dominującą dla następujących podmiotów: Dayli Polska Sp. z o.o. 100% udziałów w kapitale zakładowym posiada jednostka dominująca, KERDOS GROUP S.A.... STRONA 12

emarket Spółka z Ograniczoną Odpowiedzialnością 100% udziałów w kapitale zakładowym posiada spółka zależna Dayli Polska Sp. z o.o., DC SERVICE GmbH dawniej Poopeys Deutschland GmbH 100% udziałów w kapitale zakładowym posiada jednostka dominująca, Mega Trade Dystrybucja Spółka z Ograniczoną Odpowiedzialnością 100% w kapitale zakładowym posiada jednostka dominująca, Skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na dzień 30 września 2015 roku objęte zostały następujące spółki: Lp. Nazwa spółki % posiadanych udziałów w kapitale % głosów w organie stanowiącym spółki Metoda konsolidacji 1 Dayli Polska Sp. z o.o. 100,00% 100,00% pełna 2 emarket Sp. z o.o. 100,00% 100,00% pełna 3 DC SERVICE GmbH 100,00% 100,00% pełna 4 Mega Trade Dystrybucja Sp. z o.o. 100,00% 100,00% pełna Dnia 28 kwietnia 2015 roku spółka zależna od jednostki dominującej spółka DC Service GmbH nabyła 298 udziałów Meng Drogerie+ S.a.r.l. stanowiących 49,79% udziału w kapitale własnym i ogólnej liczbie głosów. Na dzień sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Emitent jest w posiadaniu bilansu oraz rachunku zysków i strat jednostki stowarzyszonej Meng Drogerie za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 roku sporządzonych według zasad właściwych dla spółek z siedzibą w Luxemburgu. Jednostka stowarzyszona nie przedstawiła późniejszych informacji finansowych. W związku z powyższym na potrzeby wyceny wartości inwestycji w tę jednostkę stowarzyszoną metodą praw własności w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wykorzystano informacje finansowe spółki stowarzyszonej za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 roku. 1.2. Sprawozdawczość segmentów operacyjnych Segment operacyjny jest częścią składową jednostki, która angażuje się w działalność gospodarczą, w związku z którą może uzyskiwać przychody i koszty, której wyniki działalności regularnie przeglądane są przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych w jednostce oraz dla której są dostępne oddzielne informacje finansowe. Grupa wykazuje odrębnie informacje na temat segmentu operacyjnego, który spełnia którykolwiek z następujących progów ilościowych: a) przychody segmentu stanowią 10% lub więcej łącznych zewnętrznych i wewnętrznych przychodów wszystkich segmentów operacyjnych, b) zysk lub strata segmentu stanowi 10% lub więcej, większej z poniższych wartości bezwzględnych: połączonego zysku wszystkich segmentów operacyjnych, które nie wykazały straty, połączonej straty wszystkich segmentów operacyjnych, które wykazały stratę, c) aktywa segmentu stanowią 10% lub więcej ogółu aktywów wszystkich segmentów operacyjnych. Suma przychodów zewnętrznych wszystkich segmentów operacyjnych winna stanowić nie mniej niż 75% przychodów grupy. Informacje na temat innych rodzajów działalności gospodarczej i segmentów operacyjnych nieobjętych odrębnym obowiązkiem sprawozdawczym są łączone i ujawniane w kategorii wszystkie pozostałe segmenty. Zasady rachunkowości we wszystkich segmentach są jednolite z zasadami stosowanymi w grupy. Grupa podzielona jest na trzy segmenty branżowe: 1. produkcja segment obejmuje produkcję pieluch dla dzieci oraz podpasek i wkładek do dnia 28 lutego 2015 r., 2. handel hurtowy segment obejmuje handel hurtowy towarami dystrybucyjnymi, w tym chemię gospodarczą i kosmetyki, 3. handel detaliczny segment obejmuje handel detaliczny sieci sklepów Dayli. KERDOS GROUP S.A.... STRONA 13

Informacje dotyczące segmentów operacyjnych SEGMENTY OPERACYJNE Udział za okres od 01.01.2015 do 30.09.2015 PRODUKCJA HANDEL HURTOWY HANDEL DETALICZNY Pozostałe RAZEM Przychody od klientów zewnętrznych 1 460 32 062 84 740-118 262 Przychody z tytułu transakcji między segmentami - - - - - Inne istotne pozycje przychodów i kosztów, w tym: (1 873) (73 157) (62 328) - (137 358) Koszt wytworzenia sprzedanych produktów (1 427) - - - (1 427) Wartość sprzedanych towarów i materiałów - (36 041) (47 653) - (83 694) Koszty sprzedaży (250) (635) (34 732) - (35 617) Koszty ogólnego zarządu (196) (889) (3 692) - (4 777) Pozostałe przychody/koszty operacyjne - (35 592) 23 749 - (11 843) Zysk lub strata segmentu sprawozdawczego (413) (41 095) 22 412 - (19 096) Aktywa segmentu sprawozdawczego 12 121 819 68 133-189 964 Zwiększenia aktywów trwałych - (56) 46 435-46 379 Zobowiązania segmentu sprawozdawczego - 57 018 77 094-134 112 Ujęcie w okresie odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości, w tym: - 25 - - 25 ujęte w rachunku zysków i strat - 25 - - 25 Odwrócenie w okresie odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości, w tym: - - - - - ujęte w rachunku zysków i strat - - - - - Przepływy pieniężne: - 468 175-643 z działalności operacyjnej - 3 294 (3 986) - (692) z działalności inwestycyjnej - (8 603) (8 366) - (16 969) z działalności finansowej - 20 969 (2 665) - 18 304 SEGMENTY OPERACYJNE za okres od 01.01.2014 do 30.09.2014 PRODUKCJA HANDEL HURTOWY HANDEL DETALICZNY Pozostałe RAZEM Przychody od klientów zewnętrznych 10 968 51 542 111 590 108 174 208 Inne istotne pozycje przychodów i kosztów, w tym: (12 228) (41 279) (105 982) (85) (159 574) Koszt wytworzenia sprzedanych produktów (11 044) - (11 044) Wartość sprzedanych towarów i materiałów - (36 303) (67 583) (63) (103 949) Koszty sprzedaży (630) (1 497) (38 388) (6) (40 521) Koszty ogólnego zarządu (551) (2 843) (1 441) (16) (4 851) Pozostałe przychody/koszty operacyjne (3) (636) 1 430-791 Zysk lub strata segmentu sprawozdawczego (1 260) 10 263 5 608 23 14 634 Aktywa segmentu sprawozdawczego 27 250 123 519 74 647 (4 033) 221 383 Zwiększenia aktywów trwałych 715 7 258 (1) 4 283 12 255 Zobowiązania segmentu sprawozdawczego 9 713 57 967 44 738 (4 214) 108 204 Ujęcie w okresie odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości, w tym: 169 1 1 171 ujęte w rachunku zysków i strat 169 1 1 171 Odwrócenie w okresie odpisów aktualizujących z tytułu 291 6 1 298 utraty wartości, w tym: ujęte w rachunku zysków i strat 291 6 1-298 Przepływy pieniężne: - (66) (1 898) (131) (2 095) z działalności operacyjnej - (2 767) (12 604) 5 678 (9 693) z działalności inwestycyjnej - (1 366) 6 556 (17 459) (12 269) z działalności finansowej - 4 067 4 150 11 650 19 867 *ze względu na zbycie akcji produkcyjnej spółki zależnej Hygienika Dystrybucja, dane segmentu produkcyjnego są nieporównywalne, gdyż obejmują w 2015 roku okres do 28 lutego 2015 r. KERDOS GROUP S.A.... STRONA 14

Uzgodnienia przychodów, zysku lub straty, aktywów oraz zobowiązań segmentu sprawozdawczego Zaprezentowane wartości w ramach segmentów są zgodne ze sprawozdaniem z całkowitych dochodów i sytuacji finansowej. Kwoty nieprzypisane dotyczą całej działalności, brak możliwości przypisania do wybranego segmentu. Informacje dotyczące produktów i usług Informacje dotyczące produktów i usług od 01.01.2015 do 30.09.2015 Za okres od 01.01.2014 do 30.09.2014 PRODUKCJA 1 460 10 968 HANDEL HURTOWY 32 062 51 542 HANDEL DETALICZNY 84 740 111 590 Pozostałe - 108 Razem 118 262 174 208 Informacje dotyczące obszarów geograficznych Według kryterium geograficznego Grupa prowadzi działalność w dwóch segmentach geograficznych. Podstawą do ustalenia segmentów jest kryterium oparte na lokalizacji geograficznej klientów: segment 1 obejmuje rynek krajowy segment 2 obejmuje rynek zagraniczny (DWW + Eksport) Informacje dotyczące obszarów geograficznych od 01.01.2015 do 30.09.2015 Przychody od 01.01.2014 do 30.09.2014 na dzień 30.09.2015 Aktywa trwałe Na dzień 31.12.2014 na dzień 30.09.2014 Sprzedaż krajowa 114 244 154 382 * * * Sprzedaż zagraniczna 4 018 19 826 * * * Razem 118 262 174 208 82 049 120 356 104 087 * Aktywa trwałe wykorzystywane w działalności operacyjnej jednostki służą zarówno do wytworzenia wyrobów sprzedawanych na rynek krajowy i zagraniczny 1.3. Ważne oszacowania i założenia Istotną wartość aktywów grupy kapitałowej stanowią wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania, na które składają się znaki towarowe nabyte w ramach przejęć spółek zależnych. Ostatni test na utratę wartości tych składników aktywów był przeprowadzany zgodnie z wymogami MSR/MSSF na dzień 31 grudnia 2014 roku. Następny test na utratę wartości zostanie przeprowadzony w ramach procedur związanych ze sporządzeniem skonsolidowanego raportu rocznego za rok 2015. Wartość bilansowa wartości firmy i wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania wg stanu na dzień 30 września 2015 roku: 1. Znaki towarowe Wyszczególnienie Wartość Znak DAYLI 34 450 Znak Pan Pomocny 3 730 Znak CRYSTALINE 261 Znak MR HOUSE 3 451 Znak Megatrade24 2 595 Razem 44 478 2. Wartość firmy DC SERVICE GmbH 2 378 KERDOS GROUP S.A.... STRONA 15

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Grupie ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli istnieje wiarygodne oczekiwanie, że objęte rezerwą koszty zostaną zwrócone, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest praktycznie pewne, że zwrot ten nastąpi. Wartość utworzonych rezerw odnoszona jest w rachunek zysków i strat. Zmiana stanu rezerw na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia REZERWY od 01.01.2015 do 31.09.2015 Rezerwy na świadczenia pracownicze i tym podobne Pozostałe rezerwy Razem Wartość na początek okresu, w tym: 397 32 429 Krótkoterminowe na początek okresu 393 32 425 Długoterminowe na początek okresu 4-4 Zmniejszenia - 7 7 Wykorzystane w ciągu roku 7 7 zmniejszenie - sprzedaż jednostki zależnej 385-385 Korekta z tytułu różnic kursowych netto z przeliczenia - Wartość na koniec okresu w tym: 385 385 Krótkoterminowe na koniec okresu 12 39 51 Długoterminowe na koniec okresu 12 39 51 REZERWY od 01.01.2014 do 31.12.2014 Rezerwy na świadczenia pracownicze i tym podobne Pozostałe rezerwy Razem Wartość na początek okresu, w tym: 52 1 490 1 542 Krótkoterminowe na początek okresu 41 340 381 Długoterminowe na początek okresu 11 1 150 1 161 Zwiększenia 549 1 092 1 641 Utworzone w okresie i zwiększenie istniejących 535 855 1 390 Zmniejszenia 174 2 180 2 354 Wykorzystane w ciągu roku 40 813 853 Rozwiązane ale niewykorzystane - 1 250 1 250 Wartość na koniec okresu w tym: 427 402 829 Krótkoterminowe na koniec okresu 409 402 811 Długoterminowe na koniec okresu 18 18 REZERWY od 01.01.2014 do 30.09.2014 Rezerwy na świadczenia pracownicze i tym podobne Pozostałe rezerwy Razem Wartość na początek okresu, w tym: 52 1 490 1 542 Krótkoterminowe na początek okresu 41 340 381 Długoterminowe na początek okresu 11 1 150 1 161 Zwiększenia 1 123 1 123 Utworzone w okresie i zwiększenie istniejących 998 998 Nabyte w ramach połączeń jedn. gospodarczych - 125 125 Zmniejszenia 1 680 1 680 Wykorzystane w ciągu roku 430 430 Rozwiązane ale niewykorzystane - 1 250 1 250 Wartość na koniec okresu w tym: 52 933 985 Krótkoterminowe na koniec okresu 41 933 974 Długoterminowe na koniec okresu 11-11 KERDOS GROUP S.A.... STRONA 16

1.4. Informacja o dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów Na poziom aktywów i wyniku finansowego w okresie 3 kwartałów 2015 roku wpłynęły skutki: - odpisów aktualizujących na należności (nadwyżka utworzonych nad rozwiązanymi) zmniejszając wynik o 7.151 tys. PLN, w okresie od stycznia do września 2015 roku; Na dzień 30 września 2015 roku odpis aktualizujący na zapasy nie wystąpił. Odpis aktualizacyjny na należności wątpliwe wynosił 8.467 tys. PLN. W dniu 2 grudnia 2015 roku Zarząd Spółki dokonał wyceny metodą praw własności jednostki stowarzyszonej Meng Drogerie+ S.a.r.l.. Emitent był i jest w posiadaniu bilansu oraz rachunku zysków i strat jednostki stowarzyszonej Meng Drogerie wyłącznie za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 roku - jednostka stowarzyszona nie przedstawiła późniejszych informacji finansowych. W związku z powyższym na potrzeby wyceny wartości inwestycji w tę jednostkę stowarzyszoną metodą praw własności do skonsolidowanych sprawozdań finansowych Emitenta wykorzystano informacje finansowe Meng Drogerie+ S.a.r.l. za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 roku. W wyniku powyżej opisanej metodologii wartość inwestycji w jednostkę stowarzyszoną uległa poniższej zmianie: Wartość udziałów Meng Drogerie+ S.a.r.l. wg. ceny nabycia 34.731 tys. PLN Wartość udziałów Meng Drogerie+ S.a.r.l. wg metody praw własności 1 258 tys. PLN Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych (33 473) tys. PLN Skutki powyższej wyceny wpływają na zmniejszenie skonsolidowanego wyniku finansowego oraz wartości skonsolidowanych kapitałów własnych Emitenta w wysokości 33 473 tys. PLN. 1.5 Korekty błędów Nie wystąpiły 2. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Grupy w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących WYBRANE POZYCJE CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 3 kwartały 2015 okres od 01.01.2015 do 30.09.2015 3 kwartały 2014 okres od 01.01.2014 do 30.09.2014 % (+) wzrost / (-) spadek Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 118 262 174 208-32% Wynik brutto ze sprzedaży 33 141 59 215-44% Zysk/strata z działalności operacyjnej EBIT -19 096 14 634-230% Zysk/strata netto za okres sprawozdawczy -57 564 11 684-593% EBITDA -16 809 17 383-197% WYBRANE POZYCJE SYTUACJI FINANSOWEJ stan na 30.09.2015 koniec III kwartału 2015 stan na 31.12.2014 % wzrost / spadek Aktywa trwałe 27 978 45 582-39% Aktywa obrotowe 107 915 117 296-8% Kapitał własny 55 852 113 179-51% Kapitał podstawowy 58 610 53 282 10% Zobowiązania 134 112 108 204 24% Zobowiązania długoterminowe 42 510 36 638 16% Zobowiązania krótkoterminowe 91 602 71 566 28% KERDOS GROUP S.A.... STRONA 17

Do najistotniejszych zdarzeń mających wpływ na osiągnięte wyniki finansowe w ocenie Zarządu należy fakt wydatkowania znaczących kwot na nabycie udziałów w MENG zakończony niepowodzeniem i nieudanym przejęciem kontroli nad tą spółką. Na skutek transakcji Spółka rozpoznała w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym stratę wynikającą z wyceny metodą praw własności nabytej jednostki stowarzyszonej w wysokości 33 473 tys. PLN. Ponadto istotnym zdarzeniem było nabycie Mega Trade Dystrybucja, o którym szersze informacje znajdują się w pkt 10 niniejszego sprawozdania. Istotny dla oceny sytuacji Spółki jest również fakt, iż znaczącą wartość aktywów Grupy Kapitałowej stanowią wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania, na które składają się znaki towarowe nabyte w ramach przejęć spółek zależnych oraz ryzyko utraty wartości powyższych znaków, o czym szersze informacje znajdują się w pkt 1.3 niniejszego sprawozdania. Ponadto w okresie trzech kwartałów 2015 roku miały miejsce następujące zdarzenia: W dniu 12 stycznia 2015 roku Sąd Rejonowy zarejestrował zmianę nazwy firmy Spółki zależnej z dotychczasowej Hygienika Spółka Akcyjna Spółka Komandytowo Akcyjna na firmę Kerdos Group Spółka Akcyjna Spółka Komandytowo Akcyjna. W dniu 16 stycznia 2015 roku Sąd Rejonowy dla Krakowa Śródmieście dokonał rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego oraz zmian umowy spółki zależnej Dayli Polska Sp. z o.o. Kapitał zakładowy podwyższony został z kwoty 8.327.800 PLN do kwoty 15.956.300 PLN; tj. o kwotę 7.628.500 PLN poprzez utworzenie 152.570 nowych, równych i niepodzielonych udziałów o wartości nominalnej 50 PLN każdy. W dniu 23 stycznia 2015 roku Sąd Rejonowy w Częstochowie dokonał rejestracji zmiany nazwy firmy spółki zależnej od Emitenta z dotychczasowej Mr House Europe S.A. na Hygienika Dystrybucja S.A. a także podwyższenia kapitału zakładowego. Kapitał zakładowy podwyższony został o kwotę 11.307.000 PLN tj. do kwoty 16.672.000 PLN. W dniu 26 stycznia 2015 roku Zarząd powziął informację o rejestracji przez Sąd Rejonowy w Częstochowie zmiany siedziby spółki zależnej Emarket Sp. z o.o. z miasta Lubliniec na miasto Kraków. W dniu 27 stycznia 2015 roku Spółka zawarła z ING Bank Śląski S.A. trzy umowy poręczenia na podstawie których zobowiązał się wykonać wszelkie zobowiązania pieniężne Hygienika Dystrybucja wobec ING Bank Śląski S.A. wynikające z przejętych przez tę spółkę trzech umów kredytowych. W dniu 27 lutego 2015 roku Hygienika Dystrybucja podpisała z ING Bank Śląski aneks do ww. umów wykreślający postanowienia odnośnie poręczenia kredytów przez Spółkę oraz inne spółki Grupy. 2 lutego 2015 roku Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy dokonał wpisu do rejestru zastawów zastawu rejestrowego na 58.416 udziałach spółki zależnej od Kerdos, tj. Dayli Sp. z o.o. Zastaw na udziałach ustanowiony został na podstawie umowy zastawu rejestrowego zawartej pomiędzy Kerdos a Panem Danielem Brodowskim dnia 18 grudnia 2014 roku i stanowi zabezpieczenie roszczeń obligatariuszy z tytułu emisji obligacji serii I wyemitowanych prze Kerdos. Zarząd Spółki Kerdos w dniu 24 lutego 2015 roku podjął uchwałę 6/2015 w sprawie akceptacji warunków emisji obligacji na okaziciela serii J. 25 lutego 2015 roku Zarząd Kerdos zawarł z BB Royal Holding S.A. umowę sprzedaży udziałów. Na mocy umowy spółka nabyła od BBRH 31.913 udziałów w kapitale zakładowym spółki zależnej od Spółki tj. Dayli Polska o łącznej wartości nominalnej 1.595.650 PLN. Cena za udziały wyniosła 1.050.000 EUR i została zapłacona w dniu 23 marca 2015 roku. Po zrealizowaniu przedmiotowej transakcji Spółka jest jedynym wspólnikiem Dayli uprawnionym do 100% udziałów w kapitale zakładowym Dayli. W dniu 17 lutego 2015 roku Sąd Rejonowy Braunschweig dokonał rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego DC ServiceGmbH o kwotę 600.000 EUR do kwoty 700.000 EUR. Zarząd Kerdos zawarł w dniu 27 lutego 2015 roku z Mezzo Capital Sp. z o.o. umowę sprzedaży akcji spółki zależnej Hygienika Dystrybucja S.A. w wykonaniu umowy przedwstępnej z dnia 2 grudnia 2014 roku. Przedmiotem umowy jest sprzedaż 33.344 akcji imiennych zwykłych Spółki stanowiących 100% akcji w kapitale zakładowym Spółki. Cena zakupu wyniosła 21.900.542,25 PLN. Tytuł prawny do Akcji przeszedł na Mezzo z chwilą zapłaty ceny zakupu. KERDOS GROUP S.A.... STRONA 18