Raiffeisen-Europa- -Akcje fundusz zagraniczny Sprawozdanie roczne za rok obrachunkowy 2009/2010 Uwaga: Potwierdzenie sprawozdania zostało wydane przez audytorów firmy KPMG Austria GmbH tylko dla nieskróconej, niemieckojęzycznej wersji sprawozdania. 1
Spis treści Dane ogólne funduszu... 3 Charakterystyka funduszu... 3 Nota prawna... 4 Szczegółowe dane o funduszu w EUR... 5 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu... 5 Szczegółowe informacje o funduszu z ostatnich 5 lat obrachunkowych w EUR... 6 Zmiany w majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR... 7 Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu)... 7 Zmiany wartości majątku funduszu... 7 Wynik finansowy funduszu w EUR... 8 A. Zrealizowany wynik funduszu...... 8 B. Niezrealizowany wynik kursowy... 8 C. Wyrównanie wysokości dochodów... 8 Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu w EUR... 9 Raport z rynków kapitałowych... 10 Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu... 11 Struktura majątku funduszu w EUR... 12 Zestawienie majątku w EUR... 13 Adnotacja potwierdzająca... 18 Regulacje podatkowe... 20 Statut funduszu... 21 2
Sprawozdanie roczne za rok obrachunkowy od 16.09.2009 do 15.09.2010 r. Fundusz inwestuje przeważnie w rozwinięte rynki europejskie. Przy doborze akcji stosowany jest styl zarządzania zorientowany na wartość walorów. W funduszu mogą znaleźć się akcje ze wszystkich branż i o każdym poziomie kapitalizacji. Oprócz akcji w euro inwestycji dokonuje się także w innych walutach europejskich. Z uwagi na strukturę inwestycji należy liczyć się z wysokimi wahaniami kursów akcji i walut, przy czym inwestorzy mogą skorzystać na rozwoju europejskich przedsiębiorstw w perspektywie długoterminowej. Dane ogólne funduszu Transza Kod ISIN przy wypłacie (A) Kod ISIN przy aprecjacji kapitału (T) Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy wypłacie (A) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału (T) Data założenia 17.06.1996 26.03.1999 26.05.1999 17.06.1996 26.03.1999 Kod ISIN AT0000986377 AT0000805387 AT0000785225 AT0000986393 AT0000805395 Charakterystyka funduszu Waluta funduszu: Rok obrachunkowy: Dzień wypłaty/ wypłacenia/ ponownej inwestycji: Zgodność z dyrektywami UE: Typ funduszu: Grupa docelowa: Bank depozytariusz: Towarzystwo funduszy inwestycyjnych: Zarządzanie funduszem: Biegły rewident: EUR 16.09. 15.09. 15.11. Zgodny z dyrektywami UE (fundusze inwestycyjne otwarte z inwestycjami zgodnie z 20 InvFG) Fundusz celowy (do maks. 10% subfunduszy) Fundusze inwestycyjne otwarte Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wiedeń Tel. +43 1 71170-0, Fax +43 1 71170-1092 www.rcm.at Numer księgi rejestrowej firm: 83517 w Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH 3
Nota prawna Opublikowany prospekt (wyłączając fundusz specjalne) w aktualnej wersji wraz ze wszelkimi zmianami, które wprowadzono od chwili pierwszej publikacji, jest dostępny na stronie www.rcm.at. Wszystkie dane i informacje zostały zestawione i sprawdzone z największą starannością. Nie ponosi się odpowiedzialności ani nie gwarantuje aktualnego stanu, poprawności i kompletności udostępnianych informacji. Wykorzystano wiarygodne źródła. Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do więcej niż dwóch miejsc po przecinku (na wykresach i w tabelach wykazano tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych wartości nie są zatem wykluczone nieznaczne odchylenia. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego łącznie z dochodami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Łączną wartość danego funduszu inwestycyjnego oblicza bank depozytariusz na podstawie każdorazowej wartości kursowej znajdujących się w funduszu papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw do dokupu akcji z doliczeniem wartości należących do funduszu lokat finansowych, kwot pieniężnych, wkładów na rachunkach bankowych, wierzytelności i innych praw, po odliczeniu zobowiązań. Majątek netto jest ustalany zgodnie z następującymi zasadami: a) Wartość składników majątku, które są przedmiotem notowań na giełdzie lub handlu na innym rynku regulowanym, jest zasadniczo ustalana na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) W przypadku składników majątku, które nie są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie bądź na innym rynku regulowanym, a także w przypadku składników majątku, które są przedmiotem notowań i handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, a których kurs w niewystarczającym stopniu odzwierciedla rzeczywistą wartość rynkową, wykorzystuje się kursy pochodzące z wiarygodnych źródeł informacji lub, alternatywnie, ceny rynkowe porównywalnych papierów wartościowych oraz inne powszechnie uznane metody wyceny. 4
Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z działalności funduszu od 16.09.2009 do 15.09.2010 r. Szczegółowe dane o funduszu w EUR 15.09.2009 Majątek funduszu 386.113.210,73 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (A) 130,18 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (A) 135,39 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (T) 142,16 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (T) 147,85 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (V) 144,08 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (V) 149,84 15.09.2010 428.266.938,12 143,16 148,89 158,53 164,87 161,06 167,50 16.11.2009 Wypłata na jednostkę uczestnictwa (A) 2,20 Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa (T) 0,35 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa (T) 0,00 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa (V) 0,00 15.11.2010 1,43 0,24 0,00 0,00 Wypłaty dokonuje się nieodpłatnie w jednostkach wypłacających funduszu. Realizacją wypłat zajmują się banki depozytariusze. Jednostki uczestnictwa będące w obiegu A T V Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień 15.09.2009 Sprzedaże Umorzenia Jednostki uczestnictwa będące w obiegu 397.325,839 11.855,834-51.615,623 357.566,050 2.160.186,869 506.880,714-472.932,452 2.194.135,131 189.324,194 34.969,523-42.819,588 181.474,129 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu łącznie na dzień 15.09.2010 2.733.175,310 5
Szczegółowe informacje o funduszu z ostatnich 5 lat obrachunkowych w EUR Obliczanie rozwoju wartości odbywa się przy założeniu pełnej reinwestycji wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłaty bądź wypłacenia. Zgodnie z postanowieniami Ustawy o nadzorze nad rynkiem papierów wartościowych (Wertpapieraufsichtsgesetz) z roku 2007 zabronione jest podawanie rozwoju wartości w ciągu roku. Dziękujemy za wyrozumiałość. Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty 15.09.2006 15.09.2007 15.09.2008 15.09.2009 15.09.2010 Majątek funduszu łącznie 742.109.701,00 663.031.232,07 412.888.145,78 386.113.210,73 428.266.938,12 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 193,09 213,98 151,74 130,18 143,16 Wypłata Zmiana wartości w % 3,00 15,14 2,90 12,45 3,05-28,09 2,20-11,64 1,43 11,79 Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału 15.09.2006 15.09.2007 15.09.2008 15.09.2009 15.09.2010 Majątek funduszu łącznie 742.109.701,00 663.031.232,07 412.888.145,78 386.113.210,73 428.266.938,12 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 201,04 225,71 161,64 142,16 158,53 Kwota wykorzystana do aprecjacji kapitału 16,01 34,20 0,00 0,00 0,00 Wypłacenie zgodnie z 13 wers 3 InvFG Zmiana wartości w % 0,35 15,14 0,90 12,45 0,52-28,09 0,35-11,64 0,24 11,79 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału 15.09.2006 15.09.2007 15.09.2008 15.09.2009 15.09.2010 Majątek funduszu łącznie 742.109.701,00 663.031.232,07 412.888.145,78 386.113.210,73 428.266.938,12 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 201,66 226,77 163,06 144,08 161,06 Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału 16,41 35,25 0,00 0,00 0,00 Zmiana wartości w % 15,14 12,45-28,09-11,64 11,79 Zwracamy uwagę, że zyski mogą wzrastać lub maleć wskutek wahań kursów walut. Obliczenia zmian wartości jednostek uczestnictwa dokonuje Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Raiffeisen KAG na podstawie jednostki uczestnictwa przy (pełnej) aprecjacji kapitału, gdyż wtedy nie jest brana pod uwagę kwota odliczana w celu wypłaty ani też kwota podatku od zysków kapitałowych na dzień, w którym ustalana jest wysokość dywidendy, ani też ewentualne zaokrąglenia, zgodnie z metodą OeKB, na podstawie danych banku depozytariusza (przy odroczeniu wypłaty ceny umorzenia stosownie do ewentualnych szacunkowych wartości). Nie są przy tym uwzględnione opłaty w związku z emisją i umorzeniem. Wyniki inwestycyjne osiągnięte w przeszłości nie mogą stanowić podstawy do wnioskowania o rozwoju wartości funduszu inwestycyjnego w przyszłości. Rozwój wartości przedstawiono w procentach (bez opłat) z uwzględnieniem ewentualnych kwot wypłaty i wypłacenia. 6
Zmiany w majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu) Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego Wypłata w dniu 16.11.2009 (wartość obliczona: EUR 133,37) w wys. 2,20 EUR, co odpowiada 0,016495 jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi w drodze wypłaty (1,016495 x 143,16) Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 130,18 143,16 145,52 15,34 Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego Wypłacenie w dniu 16.11.2009 (wartość obliczona: EUR 147,69) w wys. 0,35 EUR, co odpowiada 0,002370 jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi na drodze wypłacenia (1,002370 x 158,53) Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 142,16 158,53 158,91 16,75 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 144,08 161,06 16,98 Zmiana wartości jednostki uczestnictwa w ciągu roku obrachunkowego w % 11,79 Zmiany wartości majątku funduszu Majątek funduszu na dzień 15.09.2009 (2 746 836,902 jednostek uczestnictwa) Wypłata w dniu 16.11.2009 (2,20 EUR x 391 519,177 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty) Wypłacenie w dniu 16.11.2009 (0,35 EUR x 2 1444 818,707 jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału) Emisja jednostek uczestnictwa 83.351.907,97 Umorzenie jednostek uczestnictwa - 85.103.207,95 Proporcjonalne wyrównanie dochodu 1.120.425,96 Wynik funduszu łącznie Majątek funduszu na dzień 15.09.2010 (2 733 175,310 jednostek uczestnictwa) 386.113.210,73-861.342,19-750.686,55-630.874,02 44.396.630,15 428.266.938,12 7
Wynik finansowy funduszu w EUR A. Zrealizowany wynik funduszu Wynik z podstawowej działalności funduszu Przychody (bez wyniku kursowego) Przychody z odsetek 8.170,59 Koszty odsetkowe - 12.706,27 Przychody z dywidendy (łącznie z ekwiwalentem dywidendy) 10.023.675,78 Inne przychody 774.235,24 10.793.375,34 Koszty Wynagrodzenie dla KAG Nakłady na bank depozytariusza Koszty pracy biegłych rewidentów Koszty doradztwa podatkowego Opłata depozytowa Koszty publikacji obligatoryjnych i innych Wynik z podstawowej działalności funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) - 6.051.614,46-369.661,92-10.200,00-2.400,00-163.911,31-11.644,18-6.609.431,87 4.183.943,47 Zrealizowany wynik kursowy Zrealizowane zyski z papierów wartościowych Zrealizowane zyski z instrumentów pochodnych Zrealizowane straty z papierów wartościowych Zrealizowane straty z instrumentów pochodnych Zrealizowany wynik kursowy (z wyłączeniem wyrównania dochodu) Zrealizowany wynik funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) 12.051.410,15 5.309.738,68-23.570.783,53-7.935.202,13-14.144.836,83-9.960.893,36 B. Niezrealizowany wynik kursowy Zmiana niezrealizowanego wyniku kursowego 55.477.949,47 C. Wyrównanie wysokości dochodów Wyrównanie wysokości dochodów z danego roku obrachunkowego 99.363,66 Wyrównanie wysokości dochodów w roku obrachunkowym za zyski przeniesione - 1.219.789,62-1.120.425,96 Wynik funduszu łącznie 44.396.630,15 8
Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu w EUR Wypłata (1,43 EUR x 357 566,050 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty) Wypłacenie na podstawie 13 wers 3 InvFG (0,24 EUR x 2 194 135,131 jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału) Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (aprecjacja kapitału) Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (pełna aprecjacja kapitału) Suma 511.319,45 526.592,43 0,00 0,00 1.037.911,88 Zrealizowany wynik funduszu (łącznie z wyrównaniem dochodu) Pokrycie wydatków i strat z majątku trwałego Przeniesienie zysków do majątku trwałego Przeniesienie zysków z poprzedniego roku obrachunkowego 12.082.737,15 Przeniesienie zysków na kolejny okres 1.174.275,39 Suma - 11.081.319,32 9.210.769,44-8.000.000,00 10.908.461,76 1.037.911,88 9
Raport z rynków kapitałowych Podczas gdy rynki finansowe jeszcze w sierpniu naznaczone były obawami o double dip (ponowne wejście w recesję) gospodarki USA i, co za tym idzie, globalnej koniunktury, we wrześniu obawy te zeszły na dalszy plan. Chociaż najważniejsze dane koniunkturalne nie uległy od tego czasu znacznej poprawie (w USA, ale także w skali globalnej momentum gospodarki spada z wysokiego poziomu), we wrześniu inwestorzy byli zbyt zafascynowani perspektywą kolejnego zastrzyku płynności (Quantitative Easing) amerykańskiego banku centralnego FED, gdyż w ciągu miesiąca coraz częściej pojawiały się wypowiedzi czołowych przedstawicieli FED nt. jego niezadowolenia ze zbyt wysokiej inflacji (inflacja bazowa ostatnio na poziomie tylko 0,8 % p.a.) i wysokiego bezrobocia (ostatnio 9,6 %) oraz planowanego w najbliższym czasie rozpoczęcia drugiej tury Quantitative Easing (a konkretnie skupu obligacji skarbowych przez bank centralny). W konsekwencji powstała raczej niespotykana mieszanka ryzykownych klas aktywów odnotowujących wysoki wzrost (akcje, obligacje korporacyjne, surowce) przy równocześnie mocnych obligacjach skarbowych. Wraz z perspektywą nowych zakupów obligacji przez bank centralny kursy amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły do najwyższego od stycznia 20100 poziomu (rentowność 10-letnich obligacji na rynku wtórnym 2,35 %). Kursy niemieckich obligacji skarbowych również poszły w górę, a rentowność 10-letnich papierów na rynku wtórnym spadła we wrześniu do 2,2 %, czyli blisko rekordowo niskiego poziomu z sierpnia (2,1 %). Skorzystały na tym także obligacje skarbowe Austrii i Francji, ale we wrześniu poprawie uległy nawet kursy bardziej ryzykownych papierów z krajów strefy euro (takich jak Hiszpania, Portugalia, a nawet Grecja). Łączne wyniki 10-letnich obligacji skarbowych Niemiec od początku roku znajdują się na poziomie ok. 10%! I to pomimo faktu, że niemieckie dane koniunkturalne nadal są bardzo dobre, wskaźniki wyprzedzające koniunktury są na poziomie boomu gospodarczego, a nawet niemiecki rynek pracy ma kryzys już za sobą. Zupełnie inne niż wypowiedzi FED są komunikaty Europejskiego Banku Centralnego (EBC): W dalszym ciągu zamierza on powoli wycofywać się z zapewniania rynkowi płynności - nie ma mowy o rozluźnieniu polityki pieniężnej! Obligacje korporacyjne skorzystały w ciągu ostatnich miesięcy nie tylko na spadku rentowności obligacji skarbowych, ale także na dalszym spadku premii za ryzyko: Dla wysokodochodowych obligacji korporacyjnych znajdują się one obecnie na najniższym od 2010 roku poziomie. Ta kategoria inwestycji odnotowuje dzisiaj łączne wyniki w wysokości ok. 14 %. Mniej aktywny, jednak w dalszym ciągu bardzo pozytywny rozwój wykazały premie za ryzyko w przypadku obligacji korporacyjnych z segmentu investment grade (o rentowności na poziomie inwestycyjnym). Obecnie na rynku pierwotnym obligacje mogą emitować nawet spółki o najniższym ratingu. Tak długo jak będzie liczyć się rentowność, emisja tego typu obligacji nie będzie stanowiła problemu. Perspektywa dodatkowych zastrzyków płynności miała jeszcze bardziej pozytywny wpływ na rynki akcji: We wrześniu nadrobiły one w większości wypadków straty, jakie odnotowały w poprzednich miesiącach. Dzięki dalszym wzrostom od początku października, większość rynków akcji (w lokalnej walucie) jest od początku roku na dużym plusie, od prawie 8 % w USA (S&P50) przez 10 % na amerykańskiej giełdzie technologicznej Nasdaq po 111 % niemieckiego indeksu DAX. Tylko w Japonii rynek akcji od początku roku jest przy ok. 11 % - nadal na minusie, co w dużej mierze jest negatywnym skutkiem dużego wzrostu wartości jena japońskiego. Równie pozytywny wpływ miało to również na rynki akcji krajów szybko rozwijających się. Także tu najważniejsze indeksy akcji są od początku roku na dwucyfrowym plusie, a indyjski rynek akcji odnotowuje nawet ok. 16 %. Ogólnie napływ środków pieniężnych inwestorów na rynki finansowe krajów szybko rozwijających się nie ustaje nie tylko ze względu na ich wysoki wzrost gospodarczy, lecz także z uwagi na tamtejsze znacznie wyższe stopy procentowe. 10
Napływ kapitału dotyczy przy tym nie tylko rynków akcji, ale także rynków obligacji i rynków pieniężnych. Rezultatem jest silny nacisk na wzmocnienie się walut (większości) krajów szybko rozwijających się. Nie wszystkie kraje go wytrzymują: Niektóre z nich próbują nadal w przypadku Chin z dużym sukcesem - przeciwdziałać takiemu wzmocnieniu poprzez kontrolę przepływu kapitału i/lub interwencje na rynku dewizowym. Polityczne napięcie w tej sytuacji (zwanej przez niektórych "wojną walutową ) wzrosło przez to jeszcze bardziej. Centralnym punktem tych napięć w ciągu ostatnich miesięcy był po raz kolejny dolar amerykański: Perspektywa ponownego poluzowania polityki pieniężnej w USA negatywnie wpłynęła na dolara amerykańskiego jako prawie jedyną klasę inwestycji w tym okresie: Od początku września stracił on drastycznie na wartości w stosunku nie tylko do większości walut krajów szybko rozwijających się, ale także w stosunku do praktycznie wszystkich walut o ustalonej pozycji: Do euro stracił od tego czasu ok. 10 %, co dało stosunek EUR/USD w wysokości 1,40. W obliczu względnie (!) konserwatywnej polityki pieniężnej EBC, od początku września euro pokazywał się ogólnie z mocniejszej strony: Stosunek do jena japońskiego (EUR/JPY) wzrósł od tego czasu z 107 do 115, a do franka szwajcarskiego (EUR/CHF) z 1,28 do 1,35. Nadrobił on jednak dopiero część strat, jakie poniósł w wyniku kryzysu w Grecji na wiosnę. Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu Po ekstremalnym roku 2008/2009 europejskie rynki akcji odnotowały w minionym roku spokojniejszy rozwój. Pierwsza połowa naznaczona była osłabieniem obaw o międzynarodowe banki. W tym okresie także fundusz odnotował względnie pozytywny rozwój. W dalszej części roku inwestorzy coraz bardziej skupiali się przede wszystkim na zadłużeniu krajów leżących na południowych peryferiach strefy euro - Grecji, Portugalii, Hiszpanii oraz Włoch. Wywołane w ten sposób obawy znalazły odzwierciedlenie w bardzo zmiennych kursach akcji i fazach zmian tychże, na które wpływały częściowo panika i euforia inwestorów. W tym okresie inwestycji dokonywali przede wszystkim inwestorzy, którym zależało na krótkim terminie, a którzy handlowali akcjami spółek o dużej kapitalizacji i giełdowych gigantów. W drugiej połowie okresu sprawozdawczego fundusz nie był w stanie utrzymać dotychczasowego względnie dobrego rozwoju wartości. W ciągu roku względnie pozytywny rozwój wykazały rynki europejskie, uzyskując przyrost wartości nieco ponad 13 %. Rozwój wartości funduszu wynosił w okresie sprawozdawczym dokładnie 11,79 %. Inwestując kierownictwo funduszu koncentrowało się głównie na spółkach o porównywalnie atrakcyjnej wycenie, ponadprzeciętnych bilansach, konkurencyjnych produktach i silnym kierownictwie. W procesie inwestycyjnym i przy konstruowaniu portfela kapitalizacja rynkowa przedsiębiorstw odgrywa podrzędną rolę. Przy fundamentalnej wycenie pod uwagę brane są przede wszystkim: niski stosunek ceny do wartości księgowej, względnie wysokie zyski z działalności operacyjnej, wysokie dywidendy i niski stopień zadłużenia. Z uwagi na ukierunkowanie na inwestycje długoterminowe, w okresie sprawozdawczym dokonano bardzo niewielu zmian w portfelu. Największymi pozycjami były: duńskie przedsiębiorstwo transportowe Moeller Maersk oraz szwajcarskie spółki Roche i Nestle. Na płaszczyźnie sektorowej najliczniej reprezentowane były spółki z sektora przemysłowego, a najbardziej niedoważone te z sektora bankowego. Z uwagi na styl inwestycji niezależny od indeksów względnie przeważone były spółki o mniejszej kapitalizacji. Na płaszczyźnie krajowej niedoważona była Wielka Brytania, a przeważona Austria. W celu wypracowania dodatkowych zysków uruchomiono transakcje pożyczkowe pod zastaw papierów wartościowych. 11
Struktura majątku funduszu w EUR Papiery wartościowe Wartość kursowa % Akcje: EUR GBP CHF SEK DKK NOK Akcje łącznie 247.731.808,94 84.385.718,36 43.207.091,38 21.589.182,85 18.566.042,13 9.766.665,14 425.246.508,80 57,85 19,70 10,09 5,04 4,33 2,28 99,29 Prawa poboru: EUR Papiery wartościowe łącznie 667.896,98 425.914.405,78 0,16 99,45 Produkty pochodne Wycena finansowych kontraktów terminowych Opcje Produkty pochodne łącznie 316.670,00-1.035.910,10-719.240,10 0,07-0,24-0,17 Wkłady na rachunku bankowym Wkłady w walucie funduszu Wkłady w walutach obcych Wkłady na rachunku bankowym łącznie 2.377.238,91 313.556,73 2.690.795,64 0,56 0,07 0,63 Rozliczenia międzyokresowe Przypadające odsetki (z wkładów bankowych) Odsetki debetowe Rozliczone należności z tytułu dywidendy Rozliczenia międzyokresowe łącznie 590,94-1.757,69 382.143,55 380.976,80 0,00 0,00 0,09 0,09 Majątek funduszu 428.266.938,12 100,00 12
Zestawienie majątku w EUR Roczne dane podane przy poszczególnych papierach wartościowych dotyczą momentu emisji bądź umorzenia, przy czym konieczne prawo emitenta do wcześniejszego umorzenia nie zostaje wykazane. Papiery wartościowe oznaczone literą Y posiadają dowolny okres zapadalności. Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS 15.09.2010 PRZYCHODY ROZCHODY W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W MAJĄTKU W EUR FUNDUSZU AKCJE WE FRANKU SZWAJCARSKIM CH0011432447 BASILEA PHARM.NA CH0038863350 NESTLE NAM. CH0012005267 NOVARTIS CH0021783391 PARGESA HLDG INH. CH0012032048 ROCHE HOLDING GE.SCHEIN CH0012453913 TEMENOS GROUP AG NA CH0012255151 THE SWATCH GROUP AG CH0048265513 TRANSOCEAN INC. CH0011075394 ZURICH FINANCIAL SERVICES AKCJE W KORONIE DUŃSKIEJ DK0010244508 A.P.MOELLER-MAERSK A/S DK0010181759 CARLSBERG VZG DK0060102614 NOVO-NORDISK NAM. B 14.059 14.656 597 63,1500 687.357,91 0,16 226.762 11.372 61.705 53,6500 9.418.790,93 2,20 257.208 143.702 22.530 55,7500 11.101.572,41 2,59 130.753 18.841 23.509 70,2500 7.111.367,82 1,66 43.210 24.065 66.953 142,0000 4.750.373,55 1,11 19.986 20.834 848 28,6500 443.308,09 0,10 18.430 924 14.175 354,0000 5.051.074,21 1,18 34.322 35.778 1.456 58,8500 1.563.774,78 0,37 16.601 4.949 2.973 239,6000 3.079.471,68 0,72 1.851 251 614 45.980,0000 11.430.084,41 2,67 14.664 15.286 622 577,0000 1.136.324,36 0,26 83.502 46.924 5.313 535,0000 5.999.633,36 1,40 AKCJE W EURO DE0005408116 AAREAL BANK AG O.N. 122.219 40.835 65.184 15,6900 DE0005003404 ADIDAS AG O.N. 33.519 1.681 1.478 42,8000 NL0000303709 AEGON N.V. 119.980 125.072 5.092 4,4020 NL0006033250 AHOLD, KON. 77.507 80.796 3.289 10,1050 DE0008404005 ALLIANZ VINK. NAMEN 83.889 4.593 13.896 86,0000 GRS015013006 ALPHA BANK 194.917 60.550 34.892 5,2200 FR0010220475 ALSTOM S.A. INH. 29.137 4.392 44.440 37,6600 AT0000730007 ANDRITZ AG 17.780 9.689 37.900 50,0900 LU0323134006 ARCELORMITTAL S.A. NOUV. O.N. 277.669 114.682 91.166 25,0200 NL0006034001 ASML HOLDING 22.178 23.119 941 21,6600 FR0000120628 AXA 251.442 129.197 412.376 13,2100 PTBES0AM0007 BANCO ESPIRITO SANTO S.A. 56.737 2.845 4.463 3,5780 CY0000100111 BANK OF CYPRUS NAM.O.N. 729.443 36.582 138.109 4,0500 DE000BAY0017 BAYER AG NA 85.515 101.145 15.630 51,3500 ES0113900J37 BCO SANTANDER N. 424.050 494.455 70.405 10,0350 FR0000131104 BNP PARIBAS S.A. 11.699 12.195 496 56,1300 NL0000852580 BOSKALIS W. CVA 27.390 28.552 1.162 30,8000 IT0001050910 BREMBO S.P.A. 142.859 7.164 8.057 6,5100 IT0001369427 BUZZI UNICEM RISP. NC 566.929 590.929 24.000 4,3600 AT0000641352 CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG 179.222 186.827 7.605 10,0000 FR0000125338 CAP GEMINI 94.530 16.707 4.012 36,5900 GRS104003009 COCA COLA HELL.BOTT. 90.175 4.522 6.197 19,0450 IT0000062221 COMP. ASSICURAZIONE MILANO 745.631 37.394 149.172 1,4400 FR0000120164 COMP. GEN. DE GEOPHYSIQUE S.A. 120.718 6.054 32.897 16,6600 DE0007100000 DAIMLER AG 104.748 5.253 12.152 43,9600 FR0000120644 DANONE 59.879 3.003 37.008 44,3500 BE0003562700 DELHAIZE GROUP S.A. 98.141 124.122 25.981 54,0000 DE0005140008 DEUTSCHE BANK AG NAMEN 24.525 25.566 1.041 49,1800 ES0130960018 ENAGAS INH. 22.511 1.741 955 14,9100 IT0003128367 ENEL S.P.A. 648.293 32.512 204.435 3,9650 PTMEN0AE0005 ENGIL - SOC.GEST.DE PART.SOCIETA SA 248.370 12.456 18.535 2,2700 IT0003132476 ENI 247.479 69.066 48.202 16,4700 IT0001157020 ERG S.P.A. 388.253 19.471 81.015 9,9650 AT0000652011 ERSTE GROUP BK ST.AKT.ON 151.421 7.594 19.327 29,3800 NL0000235190 EUROP.AERON.DEF.AND SPACE CO.EADS 114.583 19.263 70.035 19,1500 IT0003856405 FINMECCANICA 640.735 325.842 58.879 8,6000 FR0000133308 FRANCE TELECOM 94.008 36.224 3.989 16,3700 NL0000352565 FUGRO NV CVA 20.991 1.796 1.883 48,0100 IE00B00MZ448 GRAFTON GROUP PLC UTS O.N. 237.920 15.436 10.096 2,9050 GRS419003009 GREEK O.FOOTB.INH 79.444 32.235 3.371 11,8000 FR0000072910 GROUPE STERIA SCA INH. 103.013 5.670 54.371 21,2400 DE0008402215 HANNOVER RUECKVERS. AG NAM. 30.494 31.788 1.294 35,5800 1.917.616,11 0,45 1.434.613,20 0,33 528.151,96 0,12 783.208,24 0,18 7.214.454,00 1,68 1.017.466,74 0,24 1.097.299,42 0,26 890.600,20 0,21 6.947.278,38 1,62 480.375,48 0,11 3.321.548,82 0,78 203.004,99 0,05 2.954.244,15 0,69 4.391.195,25 1,03 4.255.341,75 0,99 656.664,87 0,15 843.612,00 0,20 930.012,09 0,22 2.471.810,44 0,58 1.792.220,00 0,42 3.458.852,70 0,81 1.717.382,88 0,40 1.073.708,64 0,25 2.011.161,88 0,47 4.604.722,08 1,08 2.655.633,65 0,62 5.299.614,00 1,24 1.206.139,50 0,28 335.639,01 0,08 2.570.481,75 0,60 563.799,90 0,13 4.075.979,13 0,95 3.868.941,15 0,90 4.448.748,98 1,04 2.194.264,45 0,51 5.510.321,00 1,29 1.538.910,96 0,36 1.007.777,91 0,24 691.157,60 0,16 937.439,20 0,22 2.187.996,12 0,51 1.084.976,52 0,25 13
Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % 15.09.2010 PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR FUNDUSZU AKCJE W EURO DE0007314007 GRS395363005 GRS191213008 FR0000120859 NL0006055329 IT0000076197 NL0000303600 AT0000612601 DE0006205701 BE0003867844 FI0009005870 NL0000009827 NL0009432491 NL0000337319 DE0006204407 FR0000120537 FR0000130213 FR0000039620 FI0009007835 DE0008430026 FR0000044448 FI0009000681 NL0000375400 FI0009003222 AT0000743059 FI0009002422 IT0003826473 IT0003073266 AT0000606306 FI0009003552 NL0006144495 ES0173516115 DE0007030009 AT0000676903 DE0007037129 IT0000068525 FI0009003305 DE0007164600 AT0000946652 DE0007236101 PTSON0AM0001 FR0000051807 FI0009005961 IT0003497176 DE000A0N4P43 FR0000120271 IT0000064854 NL0000009355 FI0009005987 NL0000354488 FR0000130338 FR0000120354 AT0000746409 AT0000908504 FR0000125486 ES0184262212 FR0000127771 AT0000937503 AT0000831706 HEIDELBERG. DRUCKMA. 236.006 136.336 13.972 4,1000 967.624,60 0,23 HELLENIC STOCK EXCHANGE S.A. HOLDING 200.247 53.333 8.498 5,3500 1.071.321,45 0,25 HELLENIC TECHN. NA. 88.401 3.863 4.414 2,9500 260.782,95 0,06 IMERYS S.A. 35.715 1.791 3.440 42,4800 1.517.173,20 0,35 IMTECH N.V. 71.586 3.590 72.216 22,7400 1.627.865,64 0,38 INDESIT COMPANY 117.235 7.138 29.975 8,8100 1.032.840,35 0,24 ING GROEP N.V. 211.564 258.433 46.869 7,8230 1.655.065,17 0,39 INTERCELL AG INH.AKT.O.N 65.258 27.110 2.769 15,4500 1.008.236,10 0,23 IVG IMMOBILIEN AG O.N. 337.847 50.323 14.337 5,4760 1.850.050,17 0,43 KBC ANCORA INH. 28.772 29.993 1.221 16,9400 487.397,68 0,11 KCI KONECRANES INTERNATIONAL CORP. 66.580 3.339 10.148 25,1600 1.675.152,80 0,39 KON. DSM NV NAM. 169.229 8.141 43.716 36,8000 6.227.627,20 1,45 KON. VOPAK NV 70.411 73.399 2.988 34,9100 2.458.048,01 0,57 KONINK.BAM GROEP 172.952 80.179 13.582 4,3020 744.039,50 0,17 KUKA AG 68.839 13.210 3.474 13,4150 923.475,19 0,22 LAFARGE 40.948 2.054 7.835 41,5000 1.699.342,00 0,40 LAGARDERE GROUPE COMPANY 181.387 9.097 14.449 30,1500 5.468.818,05 1,28 MERSEN S.A. INH. 36.313 9.322 2.616 28,7900 1.045.451,27 0,24 METSO CORP. 143.456 7.194 70.922 31,0200 4.450.005,12 1,04 MUENCHNER RUECKVERS.-GES. VINK.NAM. 4.279 4.461 182 104,9500 449.081,05 0,10 NEXANS INH. 34.961 2.789 13.404 51,5000 1.800.491,50 0,42 NOKIA CORP. CL. A 124.345 6.236 426.839 7,6450 950.617,53 0,22 NUTRECO N.V. 64.698 20.452 2.746 51,0500 3.302.832,90 0,77 OKOBK CL.A O.N. 107.086 5.370 7.213 8,9450 957.884,27 0,22 OMV AG 160.637 8.056 6.885 26,7050 4.289.811,09 1,00 OUTOKUMPU OY CL. A 110.246 5.529 77.565 14,1000 1.554.468,60 0,36 PARMALAT S.P.A. 2.663.706 2.776.744 113.038 1,9930 5.308.766,06 1,24 PIAGGIO + C. NAM. 520.793 26.118 35.243 2,1950 1.143.140,64 0,27 RAIFF.INT.BK.HLDG INH.AKT.O.N. 66.220 14.005 2.810 35,9850 2.382.926,70 0,56 RAUTARUUKKI OY CL. A 28.995 1.454 1.778 15,1600 439.564,20 0,10 REED ELSEVIER NAM. 44.551 46.423 1.872 9,6080 428.046,01 0,10 REPSOL YPF S.A. 371.061 77.282 18.769 19,0300 7.061.290,83 1,65 RHEINMETALL BERLIN 16.154 2.195 13.686 47,5650 768.365,01 0,18 RHI AG 65.443 3.282 5.472 21,4000 1.400.480,20 0,33 RWE AG (NEU) 15.601 21.150 75.695 52,6700 821.704,67 0,19 SAIPEM 179.681 9.011 43.471 28,2600 5.077.785,06 1,19 SAMPO PLC 244.735 244.735 0 19,5800 4.791.911,30 1,12 SAP AG 160.473 27.241 6.810 36,7100 5.890.963,83 1,38 SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQU.AG 32.519 33.899 1.380 44,3000 1.440.591,70 0,34 SIEMENS AG NAMEN 53.714 8.043 2.279 76,0000 4.082.264,00 0,95 SONAE SGPS NAM. 794.663 39.853 79.970 0,8580 681.820,85 0,16 SR. TELEPERF. INH. 71.551 4.083 3.036 20,1400 1.441.037,14 0,34 STORA ENSO OYJ CL. R 945.342 229.553 340.117 7,0100 6.626.847,42 1,55 TELECOM ITALIA RNC 6.366.924 2.194.306 584.717 0,8385 5.338.665,77 1,25 TOGNUM AG 47.961 2.405 10.484 15,5400 745.313,94 0,17 TOTAL S.A. 144.088 53.836 24.342 39,4250 5.680.669,40 1,33 UNICREDITO ITALIANO 3.779.403 984.502 562.417 2,0200 7.634.394,06 1,78 UNILEVER CVA 228.357 50.253 67.756 21,7100 4.957.630,47 1,16 UPM KYMMENE CORP. 66.573 69.398 2.825 12,0500 802.204,65 0,19 USG PEOPLE N.V. 127.873 37.484 5.426 11,0750 1.416.193,48 0,33 VALEO 42.114 2.112 1.893 30,1100 1.268.052,54 0,30 VALLOUREC REUNIES 57.719 32.252 6.412 70,9400 4.094.585,86 0,96 VERBUND KAT.A O.N. 30.105 1.510 5.077 26,8300 807.717,15 0,19 VIENNA INSURANCE GROUP 35.410 1.776 7.181 38,7000 1.370.367,00 0,32 VINCI 111.249 11.722 4.721 37,7200 4.196.312,28 0,98 VISCOFAN-IND.NAVARRA DE ENV.CEL 41.236 42.986 1.750 24,2000 997.911,20 0,23 VIVENDI S.A. 82.869 5.657 3.517 19,8200 1.642.463,58 0,38 VOESTALPINE AG 105.018 35.372 4.457 25,8300 2.712.614,94 0,63 WIENERBERGER AG 658.553 686.499 27.946 11,5850 7.629.336,51 1,78 AKCJE W FUNCIE BRYTYJSKIM GB00B1XZS820 ANGLO AMERICAN GB0055007982 AUTONOMY CORP. GB0031348658 BARCLAYS PLC GB0008762899 BG GROUP PLC GB0007980591 BP PLC -GBP- GB0030913577 BT GROUP PLC GB0007365546 CARILLION PLC 183.435 191.219 7.784 25,7200 5.635.053,09 1,32 24.368 25.402 1.034 17,9400 522.140,24 0,12 405.030 422.218 17.188 3,2400 1.567.389,91 0,37 377.289 43.188 16.011 10,9850 4.950.157,86 1,15 1.544.897 491.016 65.560 4,1520 7.661.286,76 1,79 3.471.500 896.117 455.045 1,4400 5.970.689,76 1,39 185.794 193.678 7.884 3,1390 696.574,94 0,16 14
Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS 15.09.2010 PRZYCHODY ROZCHODY W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W MAJĄTKU W EUR FUNDUSZU AKCJE W FUNCIE BRYTYJSKIM GB0031215220 CARNIVAL PLC. GB00B033F229 CENTRICA GB0003345054 FENNER PLC GB0009252882 GLAXOSMITHKLINE PLC GB0031809436 LAND SECS GRP GB0005603997 LEGAL & GENERAL GROUP GB0006776081 PEARSON GB0007188757 RIO TINTO PLC GB0032836487 ROLLS ROYCE GROUP PLC GB00B019KW72 SAINSBURY-J. GB0004082847 STANDARD CHARTERED GB0008847096 TESCO GB00B16GWD56 VODAFONE GRP 56.726 2.845 2.618 23,9900 1.114.800 1.162.108 47.308 3,4400 234.388 11.755 21.919 2,3250 354.077 132.525 63.916 12,8200 529.821 26.571 42.087 6,5050 6.561.992 329.088 505.867 1,0220 357.040 372.191 15.151 9,9150 124.940 6.266 277.620 36,2200 138.687 144.572 5.885 5,8400 1.541.895 1.607.327 65.432 3,7980 298.955 41.593 12.687 19,3050 804.838 40.363 125.273 4,2325 2.314.083 143.636 778.324 1,5995 1.625.388,76 0,38 4.580.366,68 1,07 650.883,37 0,15 5.421.638,87 1,27 4.116.435,49 0,96 8.009.980,08 1,87 4.228.189,43 0,99 5.404.988,71 1,26 967.371,85 0,23 6.994.466,66 1,63 6.893.193,53 1,61 4.068.649,56 0,95 4.420.872,81 1,03 AKCJE W KORONIE NORWESKIEJ NO0010215684 AKER KVAERNER ASA NO0010199151 PET. GEO-SVCS AS NEW NO0010063308 TELENOR AS 383.101 474.258 91.157 77,3500 98.000 98.000 0 66,2000 437.071 21.919 56.671 92,8500 3.773.204,60 0,88 826.077,55 0,19 5.167.382,99 1,21 AKCJE W KORONIE SZWEDZKIEJ SE0000107419 AB INVESTOR -B- 379.632 392.462 12.830 134,5000 SE0001852419 LINDAB AB O.N. 81.756 4.100 9.016 86,0000 SE0000113250 SKANSKA AB -B- NAMEN 413.883 20.757 169.003 121,0000 SE0000120669 SSAB SVENSKT STAL AB B(FRIA) 46.232 2.319 6.718 98,7500 SE0000108656 TELEFONAKT. L.M. ERICSSON -B- (FRIA) 603.370 30.259 457.369 79,9000 SE0000667925 TELIASONERA AB 697.605 43.363 336.534 53,6000 5.557.968,85 1,30 765.330,63 0,18 5.451.223,26 1,27 496.947,83 0,12 5.247.609,42 1,22 4.070.102,86 0,95 PRAWA POBORU W EURO DE000A1EWVV4 HEIDELBERG.DRUCKMA. BZR 236.006 236.006 0 2,8300 667.896,98 0,16 MAJĄTEK W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH ŁĄCZNIE EUR 425.914.405,78 99,45 FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE NIESŁUŻĄCE JAKO ZABEZPIECZENIE W EURO DJ EURX E-STXX50 FUTURE PER 17.12.2010 EUREX 841 2.795,0000 316.670,00 0,07 FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE ŁĄCZNIE 1 EUR 316.670,00 0,07 PRAWA OPCJI DO NABYCIA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH POPRZEZ KONTRAKTY TERMINOWE W EURO 0ISPA0X00020 ARCELOR MITTAL PUT 17/12/10 20,00-592 0 592 0,4400 00BNP0X01944 BNP STOCK PUT 17/12/2010 19,44-850 0 850 0,0100 0OESX0L03200 DJ EUROSTOXX50 CALL 17/12/2010 3.200,00 425 425 0 6,5000 0OESX0X02400 DJ EUROSTOXX50 PUT 17/12/10 2.400,00-425 0 425 35,9000 0OESX0I03100 DOW JONES EUROSTOXX50 CALL 17/09/10 3.100,00 417 417 0 0,1000 0OESX0U02300 DOW JONES EUROSTOXX50 PUT 17/09/10 2.300,00-417 0 417 0,2000 00DSM0I00038 KONINKLIJKE DSM CALL 17/09/2010 38,00-1.692 0 1.692 0,0500 0NOA30U00068 NOKIA STOCK OPTION PUT 17/09/2010 6,80-7.450 0 7.450 0,0200 00GL10X02275 SOCIETE GENERALE PUT 17/12/10 22,75-1.108 0 1.108 0,1500 00TO11O00032 TOTAL SA STOCK PUT 18/03/11 32,00-625 0 625 0,7900 000UN0U00021 UNILEVER STOCK PUT 17/09/10 21,00-300 0 300 0,0200 PRAWA OPCJI DO NABYCIA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH POPRZEZ KONTRAKTY TERMINOWE W FUNCIE BRYTYJSKIM 000BP0U00048 BP PLC STOCK PUT 17/09/10 4,80-150 0 150 0,6475 000BP0X00048 BP PLC STOCK PUT 17/12/10 4,80-218 0 218 0,7075 00LGE0I00096 LEGAL & GENERAL STOCK CALL 17/09/10 0,96-6.515 46 6.561 0,0625 00LGE0L00001 LEGAL & GENERAL STOCK CALL 17/12/10 1,00-46 0 46 0,0900-26.048,00-0,01-874,57 0,00 27.625,00 0,01-152.575,00-0,04 417,00 0,00-834,00 0,00-8.460,00 0,00-14.900,00 0,00-18.780,60 0,00-49.375,00-0,01-600,00 0,00-116.004,78-0,03-184.216,18-0,04-486.339,21-0,12-4.944,76 0,00 PRAWA OPCJI DO NABYCIA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH ŁĄCZNIE 2 EUR -1.035.910,10-0,24 WKŁADY NA RACHUNKU BANKOWYM WKŁADY W EUR WKŁADY W POZOSTAŁYCH WALUTACH UE 1 Zyski i straty kursowe na dzień sprawozdania. 2 Wycena kursowa na dzień sprawozdania. EUR 2.377.238,91 EUR 313.556,73 EUR 2.690.795,64 0,63 15
WALUTA WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W MAJĄTKU W EUR FUNDUSZU ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE PRZYPADAJĄCE ODSETKI ODSETKI DEBETOWE ROZLICZONE NALEŻNOSCI Z TYTUŁU DYWIDENDY EUR 590,94 EUR -1.757,69 EUR 382.143,55 EUR 380.976,80 0,09 MAJĄTEK FUNDUSZU EUR 428.266.938,12 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCĄ DO WYPŁATY WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PRZY APRECJACJI KAPITAŁU WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU EUR EUR EUR 143,16 158,53 161,06 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCE DO WYPŁATY W OBROCIE ILOŚĆ 357.566,050 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PRZY APRECJACJI KAPITAŁU W OBROCIE ILOŚĆ 2. 194.135,131 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU W OBROCIE ILOŚĆ 181.474,129 PAPIERY WARTOŚCIOWE ZABLOKOWANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU (TRANSAKCJE ZASTAWU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH): CH0038863350 PTMEN0AE0005 IT0003132476 AT0000652011 DE0007314007 DE0006204407 AT0000606306 AT0000946652 AT0000831706 NESTLE NAM. CHF 24.250 ENGIL - SOC.GEST.DE PART.SOCIETA SA EUR 16.548 ENI EUR 247.479 ERSTE GROUP BK ST.AKT.ON EUR 75.000 HEIDELBERG. DRUCKMA. EUR 226.021 KUKA AG EUR 38.000 RAIFF.INT.BK.HLDG INH.AKT.O.N. EUR 66.220 SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQU.AG EUR 25.000 WIENERBERGER AG EUR 360.000 KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA EUR PO KURSACH WALUT Z 14.09.2010: WALUTA FRANK SZWAJCARSKI KORONA DUŃSKA FUNT BRYTYJSKI KORONA NORWESKA KORONA SZWEDZKA JEDNOSTKA KURS 1 EUR = 1,29165 CHF 1 EUR = 7,44605 DKK 1 EUR = 0,83725 GBP 1 EUR = 7,85350 NOK 1 EUR = 9,18690 SEK OBJAŚNIENIA SKRÓTÓW UŻYWANYCH NA GIEŁDZIE: SKRÓT EUREX OZNACZENIE EUROPEAN EXCHANGE ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU: Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO KUPNA PRZYCHODY SPRZEDAŻE ROZCHODY AKCJE WE FRANKU SZWAJCARSKIM CH0013841017 LONZA GROUP AG 13.242 13.242 AKCJE W EURO FR0000120404 DE0005752000 NL0009389063 FR0000045072 IE0001827041 FR0010908533 LU0011904405 FR0010208488 FR0000066755 NL0000393007 ACCOR S.A. BAYER AG BOSKALIS W. CVA CREDIT AGRICOLE S.A. CRH -EUR- EDENRED ESPIRIT.SAN.FINL GRP GAZ DE FRANCE INH. HAULOTTE GROUP INH. KONINKLIJKE VOPAK N.V. 1.643 74.664 0 96.856 26.190 26.190 0 416.673 0 307.886 34.143 34.143 0 7.541 0 58.241 5.631 125.074 104.802 140.504 16
Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO KUPNA PRZYCHODY SPRZEDAŻE ROZCHODY AKCJE W EURO DE0005470405 DE0006764749 AT0000APOST4 ES0178430E18 AT0000720008 LANXESS AG O.N. PFLEIDERER AG O.N. POST AG AKT.O.N. TELEFONICA S.A. TELEKOM AUSTRIA AG 0 72.665 34.314 101.185 0 55.415 0 277.748 12.206 77.949 AKCJE W FUNCIE BRYTYJSKIM GB0000566504 BHP BILLITON PLC GB0001411924 BRIT. SKY BROADCASTING GROUP GB0033195214 KINGFISHER PLC GB00B61JG651 ROLLS ROYCE GRP ENT. C 35.877 93.693 0 808.063 98.471 2.468.265 13.415.520 13.415.520 PRAWA POBORU W EURO GRX015003007 ALPHA BANK -ANR.- FR0010821561 AXA S.A. -ANR.- FR0010805614 CARBONE-LORRAINE -ANR.- AT0000A0FNR6 EG BZR NR.23 NL0009388990 FUGRO NV -ANR.- NL0009486554 KONINK.BAM GROEP -ANR.- DE000A1EL9M1 KUKA AG BZR NL0009389097 REED ELSEVIER NAM. -ANR.- IT0004554009 UNICREDIT -ANR.- 169.259 169.259 534.621 534.621 29.607 29.607 163.154 163.154 86 86 100.112 100.112 58.550 58.550 744 744 2.955.285 2.955.285 PRAWA OPCJI DO NABYCIA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH POPRZEZ KONTRAKTY TERMINOWE W EURO 00ALV9J00084 ALLIANZ STOCK CALL 16/10/09 84,00 00ALV9L00088 ALLIANZ STOCK CALL 18/12/09 88,00 000MT9X00008 ARCELOR MITTAL PUT 18/12/09 8,00 000CS9X00899 AXA PUT 18/12/09 8,99 000CS9X00092 AXA PUT 18/12/09 9,20 00XCA9J00014 CREDIT AGRICOLE CALL 16/10/2009 14,00 00CR29X00006 CREDIT AGRICOLE PUT 18/12/2009 6,00 0OESX9U02000 DJ EURO STOXX 50 PUT 18/09/09 2..000,00 0OESX9X02400 DJ EURO STOXX 50 PUT 18/12/09 2..400,00 0OESX0O02500 DJ EURO STOXX 50 PUT 19/03/10 2..500,00 0OESX0C03300 DJ EURO STOXX CALL 19/03/10 3.300,00 0OESX0A03000 DOW JONES EUROSTOXX50 CALL 15/01/10 3.000,00 0OESX0F03300 DOW JONES EUROSTOXX50 CALL 18/06/10 3.300,00 0OESX9I02800 DOW JONES EUROSTOXX50 CALL 18/09/09 2.800,00 0OESX9L03200 DOW JONES EUROSTOXX50 CALL 18/12/09 3.200,00 0OESX0R02500 DOW JONES EUROSTOXX50 PUT 18/06/10 2.500,00 00DSM0F00036 KONINKLIJKE DSM CALL 18/06/20100 36,00 00MM10R00026 LAGARDERE SCA PUT 18/06/10 26,00 00SG19X01817 SAINT-GOBAIN PUT 18/12/09 18,17 PRAWA OPCJI DO NABYCIA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH POPRZEZ KONTRAKTY TERMINOWE W FUNCIE BRYTYJSKIM 000BP0O00048 BP PLC STOCK PUT 19/03/10 4,80 00BTG0E00013 BRITISH TELECOM CALL 21/5/2010 1,30 00KGF9L00026 KINGFISHER PLC CALL 18/12/2009 2,60 00LGE0F00092 LEGAL & GENERAL STOCK 18/06/100 0,92 00LGE9L00088 LEGAL & GENERAL STOCK 18/12/2009 0,88 00LGE0C00092 LEGAL & GENERAL STOCK 19/03/2010 0,92 00RTZ0A00034 RIO TINTO CALL 15/01/10 34,00 00WPP9U00036 WPP PLC STOCK PUT 18/09/09 3,60 6.924 0 6.924 6.924 1.280 0 820 820 820 0 4.079 0 3.750 0 314 0 388 388 394 394 394 394 1.254 1.254 810 810 0 314 388 388 405 405 1.610 1.610 1.460 1.460 1.455 0 843 843 3.737 3.737 776 776 6.511 6.511 6.738 6.113 1.556 1.556 146 146 1.088 0 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. działa zgodnie ze standardami jakości stowarzyszenia Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Wiedeń, 12.11.2010 r. 17
Adnotacja potwierdzająca Adnotacja potwierdzająca (bez zastrzeżeń) Sprawdziliśmy załączone sprawozdanie spółki Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. z dnia 15.09.2010 z administrowanego przez nią funduszu Raiffeisen-Europa Akcje fundusz zagraniczny, funduszu współwłasnościowego zgodnie z 20 InvFG, za rok obrachunkowy od 16.09.2009 do 15.09.2010 z uwzględnieniem prowadzenia ksiąg rachunkowych. Odpowiedzialność ustawowych przedstawicieli za sprawozdanie, zarządzanie majątkiem odrębnym i prowadzenie ksiąg rachunkowych Zgodnie z przepisami Ustawy o funduszach inwestycyjnych, regulacjami uzupełniającymi w Statucie funduszu oraz odpowiednimi przepisami podatkowymi za prowadzenie ksiąg rachunkowych, wycenę majątku odrębnego, obliczanie należnych podatków oraz sporządzanie sprawozdania z działalności funduszu, a także zarządzanie majątkiem odrębnym odpowiadają ustawowi przedstawiciele Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych i/lub banku depozytariusza. Odpowiedzialność ta obejmuje: kształtowanie, przekształcanie i utrzymywanie wewnętrznego systemu kontroli, o ile jest to istotne dla oceny i wyceny majątku odrębnego, a także dla stworzenia sprawozdania z działalności funduszu tak, by nie zawierało informacji znacznie odbiegających od stanu faktycznego, zarówno w przypadku błędów zamierzonych, jak i nie zamierzonych; wybór i stosowanie odpowiednich metod wyceny; dokonywanie szacunków stosownych z punktu widzenia warunków ramowych. Odpowiedzialność rewidenta banku i opis rodzaju oraz zakresu ustawowej kontroli sprawozdania z działalności funduszu Nasza odpowiedzialność polega na wydaniu opinii o tym sprawozdaniu na podstawie badania. Naszą kontrolę przeprowadziliśmy w oparciu o 12 ust. 4 Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG) oraz z uwzględnieniem obowiązujących w Austrii przepisów i zasad prawidłowej rewizji ksiąg. Zakładają one, że będziemy przestrzegać zasad obowiązujących osoby wykonujące zawód rewidenta, a kontrolę zaplanujemy i przeprowadzimy tak, by móc z wystarczającą pewnością stwierdzić, iż sprawozdanie nie zawiera żadnych poważnych błędów. Kontrola sprawozdania polega na wykonywaniu czynności kontrolnych, mających na celu zdobycie dowodów odnośnie do kwot i innych danych zawartych w sprawozdaniu. Wybór czynności kontrolnych leży w zakresie obowiązków rewidenta bankowego z uwzględnieniem jego oceny ryzyka, jakie niesie ze sobą wystąpienie w sprawozdaniu informacji nieprawdziwych, zarówno ze względu na błędy zamierzone, jak i niezamierzone. Dokonując oceny ryzyka rewident bankowy uwzględnia wewnętrzny system kontroli, o ile jest to istotne dla sporządzenia sprawozdania i wyceny majątku odrębnego, by określić odpowiednie działania kontrolne z uwzględnieniem warunków ramowych, nie zaś, by wydać opinię o skuteczności wewnętrznej kontroli Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych i banku depozytariusza. Kontrola obejmujee również ocenę stosowności metod wyceny i szacunków dokonywanych przez ustawowych przedstawicieli, a także akceptację łącznej treści sprawozdania. Jesteśmy zdania, iż przeprowadzona przez nas kontrola stanowi wystarczającą podstawę dla naszej oceny, jako że uzyskaliśmy dostateczne i stosowne wyniki badań. 18
Opinia z badania Nasze badanie nie wykazało żadnych uchybień. Na podstawie informacji zebranych podczas badania stwierdzamy, iż przedłożone sprawozdanie roczne na dzień 15.09.2010 z działalności funduszu Raiffeisen-Europa-Akcje fundusz zagraniczny funduszu współwłasnościowego zgodnie z 20 Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG), jest w naszej ocenie zgodne z przepisami prawa. Opinia na temat przestrzegania przepisów Ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz Statutu funduszu Zgodnie z 12 ust. 4 InvFG badanie obejmuje również sprawdzenie, czy przestrzegano przepisów federalnej ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG) oraz Statutu funduszu. Naszą kontrolę przeprowadziliśmy w oparciu o ww. zasady, tak aby móc z wystarczającą pewnością stwierdzić, czy przepisy Ustawy o funduszach inwestycyjnych i Statut funduszu były przestrzegane. Na podstawie informacji zebranych podczas badania stwierdzamy, iż przestrzegano przepisów federalnej Ustawy o funduszach inwestycyjnych i Statutu funduszu. Opinia na temat raportu z działalności w minionym roku obrachunkowym Dokonaliśmy krytycznego przeglądu zawartych w raporcie informacji kierownictwa Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych nt. działalności w minionym roku obrachunkowym, jednak nie były one przedmiotem szczególnych czynności kontrolnych zgodnie z ww. zasadami. Nasza opinia z badania nie zawiera więc odniesień do tychże informacji. Informacje odnośnie do roku obrachunkowego są zgodne z liczbami przedstawionymi w sprawozdaniu. Wiedeń, 12.11.2010 r. KPMG Austria GmbH, Spółka audytorsko-doradcza mgr Wilhelm Kovsca rewident gospodarczy z up. dr Franz Frauwallner rewident gospodarczy 19
Regulacje podatkowe Opracowane na podstawie sprawozdaniaa rocznego szczegółowe dane dotyczące kwestii podatkowych znajdą Państwo na naszej stronie internetowej www.rcm.at 20
Statut funduszu Poniższe postanowienia regulują stosunek prawny między posiadaczami jednostek uczestnictwa a towarzystwem Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Wiedeń (zwanym dalej Towarzystwem Funduszy Inwestycyjnych ), dotyczący zarządzanego przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych kapitałowego funduszu inwestycyjnego. Ogólny Statut funduszu obowiązuje tylko w połączeniu ze Specjalnym Statutem, sformułowanymm dla danego funduszu inwestycyjnego. 1 Podstawy Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych podlega przepisom austriackiej Ustawy o funduszach inwestycyjnych (InvFG, 1993) w aktualnej, obowiązującej wersji (zwanej dalej InvFG ). 2 Współwłasnościowe jednostki uczestnictwa 1. Prawa współwłasności do majątku należącego do funduszu inwestycyjnego rozłożone są na równe współwłasnościowe jednostki uczestnictwa. Liczba jednostek uczestnictwa jest nieograniczona. 2. Fizyczną postacią współwłasnościowych jednostek uczestnictwa są świadectwa jednostek uczestnictwa (certyfikaty) mające charakter papierów wartościowych. Według postanowień Specjalnego Statutu świadectwa jednostek uczestnictwa mogą być wydawane w wielu rodzajach. Świadectwa jednostek uczestnictwa wykazywane są w odcinkach zbiorowych (wg 24 DepotG w aktualnie obowiązującej wersji) lub w pojedynczych papierach wartościowych. 3. Każdy nabywca udziału w odcinku zbiorowym nabywa prawo do współwłasności składników majątku funduszu inwestycyjnego w wysokości proporcjonalnej do swojego udziału w ogóle współwłasnościowych jednostek uczestnictwa wykazanych w odcinku zbiorowym. Każdy nabywca świadectwa jednostek uczestnictwa nabywa prawo do współwłasności składników majątku funduszu inwestycyjnego w wysokości proporcjonalnej do wykazanych w tym świadectwie liczby współwłasnościowych jednostek uczestnictwa. 4. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może, za zgodą swojej Rady Nadzorczej, podzielić swoje jednostki uczestnictwa (splitting) i wydać posiadaczom jednostek uczestnictwa dodatkowe świadectwa jednostek uczestnictwa lub też wymienić stare świadectwa jednostek uczestnictwa na nowe, jeśli uzna, że ze względu na wartość obliczonej jednostki uczestnictwa ( 6) podział jednostek uczestnictwa leży w interesie współwłaścicieli funduszu. 3 Świadectwa jednostek uczestnictwa i odcinki zbiorowe 1. Świadectwa jednostek uczestnictwa wystawiane są na posiadacza. 2. Odcinki zbiorowe zawierają własnoręczny podpis dyrektora lub upoważnionego do tego pracownika banku depozytariusza oraz własnoręczne lub powielone podpisy dwóch dyrektorów Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. 3. Papiery wartościowe w formie pojedynczych dokumentów zawierają własnoręczne podpisy dyrektora lub upoważnionego do tego pracownika banku depozytariusza oraz własnoręczne lub powielone podpisy dwóch dyrektorów Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. 4 Zarządzanie funduszem inwestycyjnym 1. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych jest uprawnione do rozporządzania składnikami majątku funduszu inwestycyjnego i wykonywania praw, wynikających z zarządzania tym majątkiem. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych działa przy tym we własnym imieniu i na rzecz posiadaczy jednostek uczestnictwa. Ma obowiązek chronić interesy posiadaczy jednostek uczestnictwa i integralność rynku, stosować zasadę staranności porządnego i sumiennego dyrektora w rozumieniu 84 ust. 1 AktG oraz przestrzegać przepisów ustawy InvFG i Statutu funduszu inwestycyjnego. Zarządzając funduszem inwestycyjnym Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych może korzystać z usług osób trzecich, a także przekazać tym osobom prawo do rozporządzania składnikami majątku funduszu inwestycyjnego w imieniu Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych lub w imieniu własnym na rzecz posiadaczy jednostek uczestnictwa. 2. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych nie może na rachunek zarządzanego funduszu inwestycyjnego przyznawać pożyczek pieniężnych, ani podejmować zobowiązań z umów poręczeniowych lub gwarancyjnych. 3. Składniki majątku funduszu inwestycyjnego nie mogą być zastawiane lub w inny sposób obciążane, przewłaszczane w ramach zabezpieczenia lub cedowane. 4. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych nie może na rachunek funduszu inwestycyjnego sprzedawać żadnych papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego lub innych instrumentów finansowych zgodnie z 20 InvFG, które w momencie zawarcia transakcji nie należą do majątku funduszu. 21