IPOPEMA GLOBAL PROFIT ABSOLUTE RETURN PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY

SPRAWOZDANIE FINANSOWE IPOPEMA GLOBAL PROFIT ABSOLUTE RETURN PLUS FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2019 ROKU DO 30 CZERWCA 2019 ROKU 1

WPROWADZENIE 1) PODSTAWOWE INFORMACJE O FUNDUSZU Fundusz działa pod nazwą IPOPEMA Global Profit Absolute Return Plus Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym w rozumieniu ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2018 roku, poz. 1355 z późn. zmianami). Fundusz jest publicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, o którym mowa w art. 2 ust. 39 Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Fundusz jest alternatywnym funduszem inwestycyjnym, o którym mowa w art. 2 pkt 10a Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Dnia 18 grudnia 2017 roku Fundusz został wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych pod numerem RFI 1555. Księgi rachunkowe Funduszu zostały otwarte w dniu 29 grudnia 2017 roku. Fundusz został utworzony na czas nieokreślony. 2) CEL INWESTYCYJNY, SPECJALIZACJA FUNDUSZU I STOSOWANE OGRANICZENIA INWESTYCYJNE Celem Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz realizuje swój cel inwestycyjny w ramach aktywnego zarządzania poprzez inwestowanie od 0% do 100% Aktywów Funduszu w proporcji zależnej od oceny perspektyw rynku danej kategorii lokat, w każdą z poszczególnych kategorii lokat wymienionych w art. 25 ust. 1 statutu, z zastrzeżeniem ograniczeń wynikających z Ustawy i Statutu. Fundusz lokując Aktywa Funduszu dąży do osiągania dodatnich stóp zwrotu w skali roku, niezależnie od bieżącej koniunktury na rynkach finansowych (polityka bezwzględnej stopy zwrotu, ang. absolute return). Fundusz charakteryzuje się brakiem sztywnych zasad dywersyfikacji kategorii lokat oraz dużą zmiennością składników lokat posiadanych w portfelu. Fundusz będzie lokować Aktywa Funduszu zarówno w lokaty denominowane polskiej, jak i w lokaty denominowane w walutach obcych zarówno na rynku polskim, jak i rynkach zagranicznych. Towarzystwo nie wyklucza, że lokaty Funduszu mogą średnio- lub długoterminowo koncentrować się w szczególności na kategoriach lokat, których cena zależna jest od poziomu stóp procentowych (zarówno w Polsce, jak i na rynkach zagranicznych) lub od poziomu kursów walut. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Inwestowanie w Certyfikaty Inwestycyjne wiąże się z podwyższonym stopniem ryzyka ze względu na potencjalną możliwość inwestowania Aktywów Funduszu w szeroki katalog lokat Fundusz działa w imieniu własnym i na własną rzecz. Zasady dywersyfikacji lokat Funduszu: 1) Papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 15% wartości Aktywów Funduszu, z zastrzeżeniem pkt 2. 2) Ograniczeń, o których mowa w pkt 1, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych, poręczonych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa członkowskie, państwa należące do OECD oraz międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska, przynajmniej jedno z państw członkowskich lub państw należących do OECD. 3) Waluta obca jednego państwa nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 4) Euro nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 5) Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 15% wartości Aktywów Funduszu. 2

6) Fundusz utrzymuje w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu, część swoich Aktywów na rachunkach bankowych. 7) Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 8) Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach, pożyczki i kredyty, w łącznej wysokości nie przekraczającej 25% wartości Aktywów Netto Funduszu w chwili zaciągania tych pożyczek i kredytów. 9) Fundusz może lokować nie więcej niż 30% wartości Aktywów Funduszu w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub w tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania, mającą siedzibę za granicą, przy czym certyfikaty inwestycyjne innego funduszu inwestycyjnego zamkniętego zarządzanego przez Towarzystwo nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 10) Udziałowe papiery wartościowe emitowane przez spółki niepubliczne nie mogą stanowić więcej niż 10% wartości Aktywów Funduszu. 11) Łączna wartość dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez spółki publiczne oraz przez spółki niepubliczne nie może stanowić więcej niż 50% wartości aktywów netto Funduszu. 12) Łączna wartość dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez spółki publiczne oraz przez spółki niepubliczne nie posiadające ratingu nadanego przez jedną z renomowanych agencji ratingowych nie może stanowić więcej niż 25% wartości aktywów netto Funduszu. 13) Dłużne papiery wartościowe wyemitowane przez jednego emitenta będącego spółką publiczną lub spółką niepubliczną nie mogą stanowić łącznie więcej niż 10% wartości Aktywów Funduszu. 14) Dłużne papiery wartościowe wyemitowane przez jednego emitenta będącego spółką publiczną lub spółką niepubliczną nie posiadającą ratingu nadanego przez jedną z renomowanych agencji ratingowych nie mogą stanowić łącznie więcej niż 5% wartości Aktywów Funduszu. 15) Suma wartości maksymalnego zaangażowania w Instrumenty Pochodne określona w oparciu o art. 34 ust. 16 oraz ust. 28 Statutu zgodnie z metodą stosowaną do obliczania Ekspozycji AFI poprzez przeliczenie każdego takiego instrumentu na równoważną pozycję z tytułu jego Instrumentu Bazowego przy użyciu metodyk przeliczania określonych w art. 10 Rozporządzenia oraz metod określonych w załączniku I pkt 4-9 i 14 Rozporządzenia nie może przekroczyć 300% wartości Aktywów Netto Funduszu. 16) Czynności dokonane z naruszeniem ograniczeń, o których mowa w niniejszym artykule są ważne. 17) Z uwzględnieniem pkt 18, Fundusz, w przypadku dokonania czynności, o których mowa w pkt 16, zobowiązany jest do dostosowania, niezwłocznie, stanu swoich aktywów do wymagań określonych w Statucie i Ustawie, uwzględniając należycie interes Uczestników Funduszu. 18) Fundusz zobowiązany jest dostosować strukturę portfela inwestycyjnego do wymagań określonych w Ustawie oraz Statucie Funduszu w terminie 12 miesięcy od dnia rejestracji Funduszu. 3) ORGAN FUNDUSZU- FIRMA, SIEDZIBA I ADRES TOWARZYSTWA Firma: Siedziba: IPOPEMA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Warszawa 3

Adres: ul. Próżna 9 00-107 Warszawa Spółka wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000278264 przez Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 23.04.2007 r. 4) PODMIOT, KTÓREMU POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH Podmiotem, któremu powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Funduszu, jest Vistra Fund Services Poland Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna. Siedzibą Spółki jest Warszawa (02-703) ul. Bukowińska 22 lok. 8B. Spółka została wpisana do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000314495 z kapitałem zakładowym 5.534.251 zł w pełni opłaconym; NIP 5213503265. 5) OKRES SPRAWOZDAWCZY I DZIEŃ BILANSOWY Prezentowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2019 roku do 30 czerwca 2019 roku. Dniem bilansowym jest dzień 30 czerwca 2019 roku. W okresie sprawozdawczym nie miało miejsca połączenie Funduszu. 6) KONTYNUACJA DZIAŁALNOŚCI Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości, w tym w szczególności w okresie 12 miesięcy od dnia bilansowego, czyli od 30 czerwca 2019 roku. Towarzystwo nie stwierdza na dzień podpisania finansowego istnienia okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz. 7) PODMIOT, KTÓRY PRZEPROWADZIŁ PRZEGLĄD SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Sprawozdanie finansowe zostało poddane przeglądowi przez Mac Auditor Sp. z o.o. z siedzibą przy ulicy Obrzeżnej 5/8p, 02-691 Warszawa. Podmiot jest wpisany na listę firm audytorskich pod numerem 244. 8) WSKAZANIE SERII CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH, CECH JE RÓŻNICUJĄCYCH, EMISJI ORAZ WSKAZANIE RYNKU, NA KTÓRYM NOTOWANE SĄ CERTYFIKATY INWESTYCYJNE Fundusz wyemitował 9 serii certyfikatów inwestycyjnych: Seria A 146 037 sztuk. Data przydziału: 18.12.2017 r.* Seria B 20 981 sztuk. Data przydziału: 29.01.2018 r. Seria C 29 357 sztuk. Data przydziału: 07.03.2018 r. Seria D 33 531 sztuk. Data przydziału: 27.03.2018 r. Seria E 22 705 sztuk. Data przydziału: 25.04.2018 r. Seria F 5 932 sztuki. Data przydziału: 28.05.2018 r. Seria G 28 004 sztuki. Data przydziału: 26.06.2018 r. Seria H 8 084 sztuki. Data przydziału: 25.07.2018 r. Seria J 8 626 sztuki. Data przydziału: 08.10.2018 r. W okresie sprawozdawczym umorzono 60 711 certyfikatów inwestycyjnych, w poprzednim okresie sprawozdawczym umorzono 22 267 certyfikatów inwestycyjnych. *data rejestracji Funduszu w RFI Certyfikaty zostały dopuszczone do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (ISIN: PLIPGPA00012) i reprezentują jednakowe prawa majątkowe. Nie występują cechy różniące poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych. 4

9) Waluta Sprawozdania Zgodnie z par. 32 pkt 1 i 2 Rozporządzenia MF z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 roku nr 249 poz. 1859), sprawozdanie finansowe sporządzone jest polskiej, a zawarte w nim informacje wykazane są w tysiącach złotych z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny oraz wyniku z operacji przypadającego na certyfikat inwestycyjny. 10) STOSOWANA METODA POMIARU EKSPOZYCJI Towarzystwo oblicza ekspozycję AFI z uwzględnieniem art. 6-11 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. 5

2019-06-30 2018-12-31 2018-06-30 WYBRANE DANE FINANSOWE Wartość Wartość wyrażona w EURO Wartość Wartość wyrażona w EURO Wartość Wartość wyrażona w EURO I. Przychody z lokat 773 180 962 225 461 109 II. Koszty funduszu netto 593 138 820 192 327 77 III. Przychody z lokat netto 180 42 142 33 134 32 IV. Zrealizowane zyski (straty) ze zbycia lokat 400 93-907 -213-133 -31 V. Niezrealizowane zyski (straty) z wyceny lokat 508 118-154 -36 311 73 VI. Wynik z operacji 1 088 254-919 -215 312 74 VII. Zobowiązania 13 183 3 100 5 339 1 242 11 097 2 544 VIII. Aktywa 35 480 8 344 32 663 7 596 40 043 9 181 IX. Aktywa netto 22 297 5 244 27 324 6 354 28 946 6 637 X. Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych XI. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 220 279 280 990 285 688 Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 101,22 23,81 97,24 22,61 101,32 23,23 XII. Wynik z operacji na certyfikat Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 4,93 1,15-3,27-0,77 1,09 0,26 6

TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT Wartość wg ceny nabycia 2019-06-30 2018-12-31 Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje 9 624 9 844 27,75% 4 915 4 663 14,28% Warranty subskrypcyjne - - - - - - Prawa do akcji - - - - - - Prawa poboru - - - - - - Kwity depozytowe - - - - - - Listy zastawne - - - - - - Dłużne papiery wartościowe 23 610 23 714 66,84% 24 956 25 046 76,68% Instrumenty pochodne 0 18 0,05% 0 12 0,04% Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością - - - - - - Jednostki uczestnictwa - - - - - - Certyfikaty inwestycyjne - - - - - - Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą - - - - - - Wierzytelności - - - - - - Weksle - - - - - - Depozyty - - - - - - Waluty - - - - - - Nieruchomości - - - - - - Statki morskie - - - - - - Inne - - - - - - Suma: 33 234 33 576 94,64% 29 871 29 721 91,00% Tabela główna Zestawienia lokat może nie uzgadniać się do Bilansu w części Składników lokat notowanych i nienotowanych w odniesieniu do instrumentów pochodnych. Pozycja Instrumenty pochodne w Tabeli głównej Zestawienia lokat przedstawia instrumenty pochodne które na dzień bilansowy miały dodatnią lub ujemną wycenę. Instrumenty pochodne które na dzień bilansowy miały ujemną wycenę są w Bilansie ujmowane w części Zobowiązania. W przypadku gdy określone pole tabeli nie znajduje zastosowania odnośnie do danego składnika lokat, przyjmuje ono symbol - i oznacza to samo co wyrażenie nie dotyczy. 7

TABELA UZUPEŁNIAJĄCA AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia 8 Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem nie - - - 9 624 9 844 27,75% POWSZECHNA KASA OSZCZĘDNOŚCI BANK POLSKI S.A. (PLPKO0000016) BANK MILLENNIUM S.A. (PLBIG0000016) BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A. (PLPEKAO00016) DOM DEVELOPMENT S.A. (PLDMDVL00012) LC CORP S.A. (PLLCCRP00017) SANTANDER BANK POLSKA S.A. (PLBZ00000044) FAMUR S.A. (PLFAMUR00012) ORANGE POLSKA S.A. (PLTLKPL00017) VRG S.A. (PLVSTLA00011) GRUPA KĘTY S.A. (PLKETY000011) NETIA S.A. (PLNETIA00014) CD PROJEKT S.A. (PLOPTTC00011) 6 235 Polska 238 267 0,75% 60 000 Polska 559 562 1,58% 4 653 Polska 503 520 1,47% 5 500 Polska 421 422 1,19% 136 547 Polska 361 360 1,02% 720 Polska 260 267 0,75% 100 261 Polska 486 526 1,48% 35 002 Polska 233 234 0,66% 140 000 Polska 566 556 1,57% 1 466 Polska 483 495 1,40% 87 182 Polska 432 424 1,20% 4 798 Polska 962 1 033 2,91%

BSC DRUKARNIA OPAKOWAŃ S.A. (PLBSCDO00017) ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE S.A. (PLASSEE00014) STALEXPORT AUTOSTRADY S.A. (PLSTLEX00019) ATM GRUPA S.A. (PLATM0000021) PCC ROKITA S.A. (PLPCCRK00076) SELVITA S.A. (PLSELVT00013) MFO S.A. (PLMFO0000013) ATAL S.A. (PLATAL000046) ARCHICOM S.A. (PLARHCM00016) AUTO PARTNER S.A. (PLATPRT00018) 15 446 Polska 477 504 1,42% 34 609 Polska 528 557 1,57% 160 000 Polska 642 558 1,57% 46 067 Polska 210 198 0,56% 2 711 Polska 229 197 0,56% 5 000 Polska 282 287 0,81% 13 398 Polska 285 299 0,84% 12 000 Polska 449 444 1,25% 31 845 Polska 398 470 1,32% 140 000 Polska 620 664 1,87% Nienotowane na aktywnym rynku - - - Suma: 9 624 9 844 27,75% 9

TABELA UZUPEŁNIAJĄCA DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Wartość nominalna Liczba Wartość wg ceny nabycia w Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem O terminie wykupu do 1 roku - - - Bony pieniężne - - - Bony skarbowe - - - Inne - - - Obligacje - - - O terminie wykupu powyżej 1 roku 23 610 23 714 66,84% Bony pieniężne - - - Bony skarbowe - - - Inne - - - Obligacje 23 610 23 714 66,84% nie 19 666 19 740 55,64% WS0922 (PL0000102646) ALIOR BANK S.A. SERIA F (PLALIOR00094)* WZ0126 (PL0000108817) ALIOR BANK S.A. SERIA I (PLALIOR00136)* KRUK S.A. SERIA AA2 (PLKRK0000382)* PS0422 (PL0000109492) PKO BP S.A. SERIA OP0827 (PLPKO0000099)* ALIOR BANK S.A. SERIA K (PLALIOR00219) nie nie nie nie nie nie nie nie TREASURY BONDSPOT POLAND CATALYST - RYNEK ALTERNATYWNY BONDSPOT TREASURY BONDSPOT POLAND CATALYST - RYNEK ALTERNATYWNY GPW CATALYST - RYNEK ALTERNATYWNY GPW TREASURY BONDSPOT POLAND CATALYST - RYNEK ALTERNATYWNY GPW CATALYST - RYNEK ALTERNATYWNY GPW SKARB PAŃSTWA ALIOR BANK S.A. SKARB PAŃSTWA ALIOR BANK S.A. Polska 2022-09-23 5,75% 1 000 2 500 2 889 2 920 8,23% Polska 2024-09-26 **4,93% 1 000 200 209 204 0,57% Polska 2026-01-25 **1,79% 1 000 2 500 2 451 2 480 6,99% Polska 2021-12-06 **5,14% 1 000 440 455 462 1,30% KRUK S.A. Polska 2022-03-07 **4,97% 1 000 1 000 1 006 1 012 2,85% SKARB PAŃSTWA POWSZECHNA KASA OSZCZĘDNOŚCI BANK POLSKI S.A. ALIOR BANK S.A. Polska 2022-04-25 2,25% 1 000 9 000 9 206 9 171 25,85% Polska 2027-08-28 **3,34% 100 000 14 1 425 1 441 4,06% Polska 2025-10-20 **4,49% 1 000 500 525 524 1,48% 10

ROBYG S.A. SERIA PA (PLROBYG00255)* BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A. SERIA B (PLPEKAO00297)* nie nie CATALYST - RYNEK ALTERNATYWNY GPW CATALYST - RYNEK ALTERNATYWNY GPW ROBYG S.A. Polska 2023-03-29 **4,49% 1 000 1 000 1 000 1 017 2,87% BANK PEKAO S.A. Polska 2028-10-16 **3,34% 500 000 1 500 509 1,44% 2 444 2 473 6,97% KRUK S.A. SERIA AB2 (PLKRK0000416) REPUBLIC OF ALBANIA 3.5 2025/10/09 (XS1877938404)*** UKRAINE 6.75 2026/06/20 (XS2015264778)*** Nienotowane na aktywnym rynku EUROPEJSKI FUNDUSZ LEASINGOWY S.A. SERIA 833 (-) FAMUR S.A. SERIA B (PLFAMUR00053) Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku CATALYST - RYNEK REGULOWANY GPW BOERSE STUTTGART BOERSE STUTTGART Nie dotyczy KRUK S.A. Polska 2021-05-19 **4,87% 100 1 800 180 182 0,51% REPUBLIKA ALBANII Albania 2025-10-09 3,50% 4 252 300 1 390 1 387 3,91% UKRAINA Ukraina 2026-06-20 6,75% 4 252 200 874 904 2,55% EUROPEJSKI FUNDUSZ LEASINGOWY S.A. 1 500 1 501 4,23% Polska 2021-03-17 2,74% 10 000 100 1 000 1 001 2,82% Nie dotyczy FAMUR S.A. Polska 2024-06-27 **4,39% 1 000 500 500 500 1,41% Suma: 23 610 23 714 66,84% (*) Obligacje są notowane na aktywnym rynku, lecz ze względu na znacząco niski wolumen obrotu przed dniem bilansowym dokonano oszacowania ich wartości godziwej na dzień bilansowy przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. (**) Oprocentowanie zmienne dla bieżącego okresu ustalone zgodnie z warunkami oprocentowania zamieszczonymi w informacji dodatkowej. (***) Obligacje notowane na aktywnym rynku m w Stuttgarcie, Bloomberg Generic jest źródłem ceny, gdyż nie było obrotów każdego dnia na rynkach 11

TABELA UZUPEŁNIAJĄCA INSTRUMENTY POCHODNE Wystandaryzowane instrumenty pochodne Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba Wartość wg ceny nabycia w Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem - - - - - - Kontrakt Futures obligacje REPUBLIKA FEDERALNA NIEMIEC RXU9 2019.09.06 (-) EUREX DEUTSCHLAND EUREX DEUTSCHLAND Niemcy Instrument: EURO-BUND 2 - - - nie - - - Nienotowane na aktywnym rynku - - - Niewystandaryzowane instrumenty pochodne - 18 0,05% - - - nie - - - Nienotowane na aktywnym rynku - 18 0,05% Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2019-07-09 (-) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2019-07-09 (-) Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy ALIOR BANK S.A. Polska Waluta: EUR 450 000-16 0,05% Nie dotyczy ALIOR BANK S.A. Polska Waluta: EUR 100 000-2 - Suma: - 18 0,05% 12

TABELA DODATKOWA GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Rodzaj Łączna liczba Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa 14 546 14 571 41,07% Obligacje 14 000 14 546 14 571 41,07% Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP - - - Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem Rzeczypospolitej Polskiej) Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD - - - - - - - - - Suma: 14 546 14 571 41,07% TABELA DODATKOWA GRUPY KAPITAŁOWE O KTÓRYCH MOWA W ART. 98 USTAWY Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem GRUPA KAPITAŁOWA PKOBP 2 470 4,81% GRUPA KAPITAŁOWA POWSZECHNY ZAKŁAD UBEZPIECZEŃ S. A. 1 457 6,26% Suma: 3 927 11,07% 13

BILANS 2019-06-30 2018-12-31 I. Aktywa 35 480 32 663 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1 772 2 106 2) Należności 132 835 3) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - - 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 32 057 29 205 - dłużne papiery wartościowe 22 213 24 542 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 1 519 517 - dłużne papiery wartościowe 1 501 504 6) Nieruchomości - - 7) Pozostałe aktywa - - II. Zobowiązania 13 183 5 339 III. Aktywa netto (I - II) 22 297 27 324 IV. Kapitał funduszu 22 129 28 243 1) Kapitał wpłacony 30 413 30 413 2) Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -8 284-2 170 V. Dochody zatrzymane -185-765 1) Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 322 142 2) Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -507-907 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 354-154 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 22 298 27 324 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie 220 279 280 990 PLIPGPA00012 220 279 280 990 Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 101,22 97,24 Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 101,22 97,24 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 220 279 280 990 PLIPGPA00012 220 279 280 990 Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny - - Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 101,22 97,24 14

RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI od 2019-01-01 do 2019-06-30 od 2017-12-18 do 2018-12-31 od 2017-12-18 do 2018-06-30 I. Przychody z lokat 773 962 461 Dywidendy i inne udziały w zyskach 289 14 10 Przychody odsetkowe 481 892 328 Przychody związane z posiadaniem nieruchomości - - - Dodatnie saldo różnic kursowych - 52 123 Pozostałe 3 4 - II. Koszty funduszu 593 1 066 456 Wynagrodzenie dla Towarzystwa 396 730 294 Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - - Opłaty dla depozytariusza 28 51 27 Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 15 20 5 Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - - - Usługi w zakresie rachunkowości 37 58 30 Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - - Usługi prawne - 7 2 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne - - - Koszty odsetkowe 71 64 19 Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - - - Ujemne saldo różnic kursowych 27 - - Pozostałe 19 136 79 - opłaty emisyjne roczne dla GPW 15 97 58 - opłaty emisyjne kwartalne dla KPW 4 39 21 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo - 246 129 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 593 820 327 V. Przychody z lokat netto (I-IV) 180 142 134 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 908-1 061 178 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 400-907 -133 - z tytułu różnic kursowych 37 324 78 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 508-154 311 - z tytułu różnic kursowych 8-17 391 VII. Wynik z operacji (V+-VI) 1 088-919 312 Wynik z operacji za okres przypadający na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 4,93-3,27 1,09 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 4,93-3,27 1,09 15

ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO od 2019-01-01 do 2019-06-30 od 2017-12-18 do 2018-12-31 I. Zmiana wartości aktywów netto 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 27 324-2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy 1 088-919 a) przychody z lokat netto 180 142 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 400-907 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 508-154 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 1 088-919 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem): - - a) z przychodów z lokat netto - - b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat - - c) z przychodów ze zbycia lokat - - 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) -6 114 28 243 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału) - 30 413 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału) -6 114-2 170 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+-5) -5 026 27 324 7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 22 297 27 324 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 27 073 25 286 II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym w podziale na serie Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 0 303 257 Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 60 711 22 267 Saldo zmian 60 711 280 990 2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu w podziale na serie Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 303 257 303 257 Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 82 978 22 267 Saldo zmian 220 279 280 990 3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 220 279 280 990 III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Wartość Data wyceny Wartość Data wyceny 1. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego (*) Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 97,24 2018-12-31 100 2017-12-18 2. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 101,22 2019-06-30 97,24 2018-12-31 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym (**) Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 8,25% - -2,66% - 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 98,79 2019-02-28 97,24 2018-12-31 5. Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 101,22 2019-06-28 102,19 2018-07-31 6. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny wg ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 101,22 2019-06-30 97,24 2018-12-31 16

Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 101,22-97,24 - IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym (**): 4,44% 4,06% Wynagrodzenie dla Towarzystwa 2,97% 2,78% Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Opłaty dla depozytariusza 0,21% 0,19% Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 0,11% 0,08% Usługi w zakresie rachunkowości 0,28% 0,22% Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - (*) Dla funduszy rozpoczynających działalność w okresie bieżącym lub porównywalnym pierwszą wartością odniesienia jest wartość nominalna. (**) Dane prezentowane w ujęciu rocznym. 17

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH od 2019-01-01 do 2019-06-30 od 2017-12-18 do 2018-12-31 od 2017-12-18 do 2018-06-30 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (I-II) 3 701-28 192-20 904 I. Wpływy 720 279 910 802 401 794 Z tytułu posiadanych lokat 916 2 221 402 Z tytułu zbycia składników lokat 719 179 907 630 400 865 Pozostałe 184 951 527 II. Wydatki 716 578 938 994 422 698 Z tytułu posiadanych lokat 29 - - Z tytułu nabycia składników lokat 715 885 937 362 421 898 Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 407 656 232 Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - - Z tytułu opłat dla depozytariusza 26 9 6 Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 13-1 Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych - - - Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 29 4 - Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami - - - Z tytułu usług prawnych - - - Z tytułu posiadania nieruchomości - - - Pozostałe 189 963 561 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej (I-II) -4 036 30 298 28 767 I. Wpływy - 30 413 28 767 Z tytułu zbycia jednostek uczestnictwa albo wydania certyfikatów inwestycyjnych - 30 413 28 767 Z tytułu zaciągniętych kredytów - - - Z tytułu zaciągniętych pożyczek - - - Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek - - - Odsetki - - - Pozostałe - - - II. Wydatki 4 036 115 - Z tytułu odkupienia jednostek uczestnictwa albo wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 4 036 115 - Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów - - - Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek - - - Z tytułu wyemitowanych obligacji - - - Z tytułu wypłaty przychodów - - - Z tytułu udzielonych pożyczek - - - Odsetki - - - Pozostałe - - - C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych -29 52 120 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+-B) -335 2 106 7 863 E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) 2 106 - - 1 772 2 106 7 863 18

NOTA-1 POLITYKA RACHUNKOWOŚCI FUNDUSZU OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI 1. Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. 2. Wartość aktywów netto Funduszu jest równa wartości wszystkich aktywów Funduszu w dniu wyceny pomniejszonej o zobowiązania Funduszu. 3. Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego bądź kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia jednostek. 4. Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w określonym dniu wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie z pkt 3. 5. Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zeru. 6. Otwarty kontrakt terminowy ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu według wartości księgowej równej zeru; prowizja maklerska i inne koszty związane z jego otwarciem pomniejszają niezrealizowany zysk (powiększają niezrealizowaną stratę) z wyceny kontraktu; prowizja maklerska oraz inne koszty związane z zamknięciem kontraktu pomniejszają zrealizowany zysk (powiększają zrealizowaną stratę) z kontraktu terminowego. 7. Składniki lokat Funduszu otrzymane w zamian za inne składniki lokat mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat w zamian, za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne. 8. W przypadku dłużnych papierów wartościowych z naliczanymi odsetkami wartość ustaloną w stosunku do ich wartości nominalnej i wartość naliczonych odsetek ujmuje się w sprawozdaniu finansowym łącznie i prezentuje łącznie jako składnik lokat Funduszu. 9. Zysk lub stratę ze zbycia lokat wylicza się metodą najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku instrumentów wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia - najwyższej bieżącej wartości księgowej (nie dotyczy papierów wartościowych nabytych z udzielonym przez drugą stronę przyrzeczeniem odkupu). W przypadku wygaśnięcia zobowiązań z tytułu wystawionych opcji, uznaje się, iż wygaśnięciu podlegają kolejno te zobowiązania, z tytułu których zaciągnięcia otrzymano najniższą premię netto. Zysk lub stratę ze zbycia walut obcych wylicza się metodą najdroższe sprzedaje się jako pierwsze. 10. W przypadku, gdy jednego dnia dokonane zostają transakcje zbycia i nabycia danego papieru wartościowego, ujmuje się w pierwszej kolejności nabycie posiadanego składnika. 11. Przysługujące, zgodnie z uchwałą walnego zgromadzenia akcjonariuszy prawo poboru akcji notowanych na rynku aktywnym ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa. Niewykonane prawo poboru akcji uznaje się za zbyte, według wartości równej zero, w dniu następnym po dniu wygaśnięcia tego prawa. 12. Należną dywidendę z akcji notowanych na rynku aktywnym ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs rynkowy nieuwzględniający wartości prawa do dywidendy. 13. Przysługujące prawo do dywidendy od akcji nienotowanych na rynku aktywnym oraz przysługujące prawo poboru akcji nienotowanych na rynku aktywnym ujmuje się w księgach w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. 14. Zmianę wartości nominalnej nabytych akcji, niepowodującą zmiany wysokości kapitału akcyjnego emitenta, ujmuje się w ewidencji analitycznej, w której dokonuje się zmiany liczby posiadanych akcji oraz jednostkowej ceny nabycia. 15. Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny lokat wpływa na wzrost (spadek) wyniku z operacji. 16. Nabycie lub zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych w dacie zawarcia umowy. 17. Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się, w której są wyrażone, a także polskiej po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu. Jeżeli operacje dotyczące Funduszu są wyrażone w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie ustala 19

kursu ich wartość należy określić w relacji do wskazanej przez Fundusz waluty, dla której ustalany jest średni kurs przez Narodowy Bank Polski. 18. Przychody z lokat obejmują w szczególności: dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych, dywidendy i inne udziały w zyskach, przychody odsetkowe oraz przychody związane z posiadaniem nieruchomości. 19. Koszty Funduszu obejmują w szczególności: ujemne saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych, koszty odsetkowe (w tym efekt amortyzacji premii, składający się na wycenę aktywów nienotowanych na aktywnym rynku metodą skorygowanej ceny nabycia z wykorzystaniem efektywnej stopy procentowej) oraz koszty związane z posiadaniem nieruchomości. 20. Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych wycenianych w wartości godziwej nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta oraz prezentuje odpowiednio jako składnik lokat notowanych lub nienotowanych na aktywnym rynku. Przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej oraz prezentuje odpowiednio w pozycji należności w jednostkowym sprawozdaniu finansowym Funduszu. 21. W przypadku kosztów Funduszu tworzy się rezerwę na przewidywane wydatki. Płatności z tytułu kosztów zmniejszają uprzednio utworzoną rezerwę. Preliminarz kosztów zawiera pozycje w wysokości uzasadnionej, ustalone na podstawie stawek okresowych odpowiednio do częstotliwości ustalania wartości aktywów netto w dniach wyceny. 22. Koszty odsetkowe z tytułu kredytów i pożyczek zaciągniętych przez Fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 23. Lokaty bankowe, o terminie zapadalności krótszym niż 90 dni, prezentuje się w Bilansie w pozycji środki pieniężne i ich ekwiwalenty w kwocie nominalnej. Lokaty te nie są prezentowane w "Tabeli Lokat". Naliczone na dzień bilansowy odsetki prezentowane są w bilansie w pozycji należności. 24. Depozyty, o terminie zapadalności powyżej 90 dni, są prezentowane w Bilansie w pozycji "Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku" łącznie z naliczonymi odsetkami. Depozyty o terminie powyżej 90 dni są prezentowane w "Tabeli Lokat" i tabeli uszczegóławiającej "Depozyty". STOSOWANE NAJWAŻNIEJSZE ZASADY WYCENY 1. Aktywa Funduszu wycenia się a zobowiązania Funduszu ustala się w dniu wyceny określonym w Statucie. 2. Jako moment wyceny Fundusz przyjął godzinę 23:00 czasu polskiego, o której pobierane są ostatnie dostępne kursy, pozwalające na oszacowanie wartości godziwej posiadanych przez Fundusz lokat w danym dniu wyceny. 3. Aktywa Funduszu wycenia się a zobowiązania Funduszu ustala się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z zastrzeżeniem następujących zasad: 3.1. wartością godziwą składników lokat notowanych na rynku aktywnym jest ostatni dostępny na godzinę 23:00 kurs z aktywnego rynku; 3.1.1. W przypadku, gdy składnik lokat Funduszu jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym Aktywnym Rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. 3.1.2. Podstawowym kryterium wyboru rynku głównego, o którym mowa w pkt 3.1.1. jest wolumen obrotu na danym składniku lokat. W przypadku braku możliwości obiektywnego, wiarygodnego ustalenia wielkości wolumenu obrotu, Fundusz stosuje kolejne, możliwe do zastosowania kryterium: - liczba zawartych transakcji na danym składniku lokat, lub - ilość danego składnika lokat wprowadzonego do obrotu na danym rynku, lub - kolejność wprowadzenia do obrotu, lub - możliwość dokonania przez Fundusz transakcji na danym rynku. 3.1.3. Wyboru rynku głównego, o którym mowa w pkt 3.1.1., dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego. 3.2. wartość dłużnych papierów wartościowych nienotowanych na rynku aktywnym wyznacza się w skorygowanej cenie nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej; 3.3. wartość godziwa pozostałych składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku może zostać oszacowana przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile jest możliwe rzetelne oszacowanie przez jednostkę przepływów pieniężnych 20

związanych z tym składnikiem lub poprzez zastosowanie właściwego modelu wyceny składnika lokat o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktywnego rynku lub poprzez oszacowanie wartości składnika lokat za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji lub poprzez oszacowanie na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie papieru wartościowego, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 3.4. wartość Instrumentów Pochodnych wyznacza się w oparciu o modele wyceny powszechnie stosowane dla danego typu lokaty, przy czym parametry wejściowe będą pobierane z Aktywnego Rynku; przy czym będą to modele: - w przypadku kontraktów: model zdyskontowanych przepływów pieniężnych; - w przypadku opcji: model Blacka-Scholesa; - w przypadku transakcji wymiany walut, stóp procentowych: model zdyskontowanych przepływów pieniężnych. 3.5. wartość depozytów wycenia się w wysokości wynikającej z sumy wartości nominalnej oraz naliczonych odsetek, przy czym kwotę naliczonych odsetek ustala się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 3.6. wartość warrantów subskrypcyjnych, praw do akcji i praw poboru wyznacza się w oparciu o modele wyceny tych lokat przy zastosowaniu parametrów pobranych z Aktywnego Rynku 4. W przypadku papierów wartościowych notowanych na więcej niż jednym rynku aktywnym, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. Fundusz dokonuje wyboru rynków głównych na koniec każdego miesiąca kalendarzowego. 5. Nieruchomości wycenia się w oparciu o operat szacunkowy sporządzony zgodnie z przepisami o gospodarce nieruchomościami, z uwzględnieniem wszelkich istotnych zmian wartości godziwej nieruchomości po sporządzeniu operatu szacunkowego w okresie jego obowiązywania. 6. Aktywa oraz zobowiązania długoterminowe w walutach obcych wycenia się, w której są notowane na aktywnym rynku. W przypadku aktywów lub zobowiązań długoterminowych w walutach obcych nienotowanych na rynku aktywnym, w której papier wartościowy jest denominowany. Aktywa oraz zobowiązania długoterminowe w walutach obcych wykazuje się polskiej po przeliczeniu według ostatniego dostępnego na moment wyceny średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. 7. Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 8. Środki pieniężne oraz niedenominowane w złotych należności i zobowiązania wykazuje się, w której są wyrażone, w przeliczeniu na walutę polską. 9. Wyceny Wartości Aktywów Netto dokonuje równolegle z Funduszem Depozytariusz. Modele i metody wyceny podlegają uzgodnieniu z Depozytariuszem. 10. PDA ujmowane jest w wycenie w momencie zapisu na wyciągu papierów wartościowych po cenie emisyjnej lub wartości godziwej wyliczonej z uwzględnieniem czynników rynkowych DZIEŃ WYCENY Dniem Wyceny jest: - ostatni Dzień Roboczy w każdym miesiącu kalendarzowym, - dzień przypadający na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Certyfikaty kolejnej emisji, - dzień otwarcia ksiąg rachunkowych Funduszu. STOSOWANE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM ZASADY RACHUNKOWOŚCI Sprawozdanie finansowe Funduszu zostało sporządzone zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku (Dz. U. 2019 r. poz. 351 z późn. zmianami) oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 249 z 2007 r., poz. 1859). WPROWADZONE ZMIANY SPOSOBU PREZENTACJI DANYCH W SPRAWOZDANIU 21

FINANSOWYM ORAZ STOSOWANYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI W okresie od dnia 1 stycznia 2019 roku do 30 czerwca 2019 roku Fundusz nie wprowadził zmian stosowanych zasad rachunkowości, w tym: a) metod ujmowania operacji w księgach rachunkowych, b) metod wyceny oraz sposobu sporządzania jednostkowego finansowego. 22

NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU 2019-06-30 2018-12-31 Należności 132 835 Z tytułu zbytych lokat - 807 Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa albo wydanych certyfikatów inwestycyjnych - - Z tytułu dywidend 122 - Z tytułu odsetek - - Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów - - Z tytułu udzielonych pożyczek w podziale na podmioty udzielające pożyczek - - Pozostałe 10 28 Z tytułu kosztów pokrywanych przez Towarzystwo 10 28 NOTA-3 ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU 2019-06-30 2018-12-31 Zobowiązania 13 183 5 339 Z tytułu nabytych aktywów - 539 Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu 8 953 2 642 Z tytułu instrumentów pochodnych - 1 Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne - - Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa albo wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 4 133 2 055 Z tytułu wypłaty dochodów funduszu - - Z tytułu wypłaty przychodów funduszu - - Z tytułu wyemitowanych obligacji - - Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu gwarancji lub poręczeń - - Z tytułu rezerw 97 101 Pozostałe składniki zobowiązań - - NOTA-4 I. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA RACHUNKACH BANKOWYCH dzień bilansowy w danej walucie 2019-06-30 2018-12-31 dzień bilansowy dzień bilansowy w danej walucie finansowego w dzień bilansowy finansowego w I. Banki / waluty 1 772 2 106 BNP Paribas Bank Polska S.A. 1 548 1189 CHF - - 2 7 EUR 12 51 17 75 GBP - - 1 5 PLN 1 098 1 098 1050 1050 USD 107 399 14 52 IPOPEMA SECURITIES S.A. 224 917 EUR 27 115 35 151 USD 29 109 204 766 NOTA-4 II. ŚREDNI W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM POZIOM ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH UTRZYMYWANYCH W CELU ZASPOKOJENIA BIEŻĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ od 2019-01-01 do 2019-06-30 od 2017-12-18 do 2018-12-31 dzień bilansowy dzień bilansowy dzień bilansowy dzień bilansowy w danej walucie w danej walucie finansowego w finansowego w II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych - 2 223-4 251 CHF 0 0 9 34 EUR 58 250 64 275 GBP 1 7 3 16 PLN 1 245 1 245 3 267 3 267 USD 190 721 179 659 2019-06-30 2018-12-31 dzień dzień NOTA-4 III. EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH bilansowy bilansowy finansowego finansowego III. Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje - - 23

NOTA-5 I. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ - RYZYKO WARTOŚCI GODZIWEJ (*) dzień bilansowy finansowego w 2019-06-30 2018-12-31 Procentowy dzień bilansowy udział w aktywach (w ) ogółem finansowego w Procentowy udział w aktywach (w ) ogółem Środki pieniężne i ekwiwalenty 1 772 4,99% 2 106 6,45% Składniki lokat notowane na aktywnym rynku 14 382 40,54% 11 131 34,08% Dłużne papiery wartościowe 14 382 40,54% 11 131 34,08% Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku - - - - Suma: 16 154 45,53% 13 237 40,53% (*) Jako aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej traktuje się środki pieniężne, depozyty oraz stałokuponowe i zerokuponowe dłużne instrumenty finansowe. NOTA-5 II. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ - RYZYKO PRZEPŁYWU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH (**) (***) dzień bilansowy finansowego w 2019-06-30 2018-12-31 Procentowy dzień bilansowy udział w aktywach (w ) ogółem finansowego w Procentowy udział w aktywach (w ) ogółem Składniki lokat notowane na aktywnym rynku 7 831 22,07% 13 411 41,06% Dłużne papiery wartościowe 7 831 22,07% 13 411 41,06% Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku 1 501 4,23% 504 1,54% Dłużne papiery wartościowe 1 501 4,23% 504 1,54% Zobowiązania - - - - Suma: 9 332 26,30% 13 915 42,60% (**) Jako aktywa obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej traktuje się zmiennokuponowe dłużne instrumenty finansowe oraz instrumenty pochodne na stopę procentową których wycena na dzień bilansowy jest dodatnia. (***) Jako zobowiązania obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej traktuje się instrumenty pochodne na stopę procentową których wycena na dzień bilansowy jest ujemna, oraz inne zobowiązania o zmiennym oprocentowaniu. NOTA-5 III. RYZYKO KREDYTOWE - RYZYKO NIEDOTRZYMANIA ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ DRUGĄ STRONĘ TRANSAKCJI dzień bilansowy finansowego w 2019-06-30 2018-12-31 Procentowy dzień bilansowy udział w aktywach (w ) ogółem finansowego w Procentowy udział w aktywach (w ) ogółem Kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym w przypadku gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków, przy czym nie uwzględnia się wartości 25 636 72,25% 28 000 85,73% godziwych dodatkowych zabezpieczeń (****) Środki na rachunkach bankowych 1 772 4,99% 2 106 6,45% Należności 132 0,37% 835 2,56% Składniki lokat notowane na aktywnym rynku 22 213 62,61% 24 542 75,14% Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku 1 519 4,28% 517 1,58% Przypadki znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat w podziale na kategorie 14 571 41,07% 15 272 46,76% bilansowe (*****) SKARB PAŃSTWA 14 571 41,07% 15 272 46,76% Składniki lokat notowane na aktywnym rynku 14 571 41,07% 15 272 46,76% (****) Za maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym traktuje się poziom 100% wartości bilansowej brutto środków pieniężnych, depozytów, należności, dłużnych instrumentów finansowych i niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych których wycena na dzień bilansowy jest dodatnia oraz transakcji typu buy-sell-back. (*****) Za znaczącą koncentrację ryzyka kredytowego traktuje się poziom 10% udziału lokat w/u danego emitenta w aktywach ogółem. NOTA-5 IV. RYZYKO WALUTOWE (******) dzień bilansowy składnika w 2019-06-30 2018-12-31 dzień Procentowy dzień dzień bilansowy w udział w bilansowy w bilansowy walucie aktywach walucie () składnika w finansowego ogółem finansowego Procentowy udział w aktywach () ogółem Przypadki znaczącej koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat - 508 - - 4 742 - w podziale na kategorie bilansowe (******) USD 136 508 1,43% 1 262 4 742 14,52% Środki na rachunkach bankowych 136 508 1,43% 218 818 2,51% Należności - - - 17 64 0,20% Składniki lokat notowane na aktywnym rynku - - - 881 3 313 10,14% 24

NOTA-5 IV. RYZYKO WALUTOWE (******) dzień bilansowy składnika w 2019-06-30 2018-12-31 dzień Procentowy dzień dzień bilansowy w udział w bilansowy w bilansowy walucie aktywach walucie () składnika w finansowego ogółem finansowego Procentowy udział w aktywach () ogółem Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku - - - 4 13 0,04% Zobowiązania - - - 142 534 1,63% Suma: - 508 - - 4 742 - (******) Za znaczącą koncentrację ryzyka walutowego traktuje się poziom 10% udziału lokat w danej walucie w aktywach ogółem. 25

NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNE Niewystandaryzowane instrumenty pochodne Forward Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2019-07-09 (-) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2019-07-09 (-) Wystandaryzowane instrumenty pochodne Futures Kontrakt Futures obligacje REPUBLIKA FEDERALNA NIEMIEC RXU9 2019.09.06 (-) Typ zajętej pozycji Krótka Krótka Krótka Rodzaj instrumentu pochodnego Forward Forward Futures Cel otwarcia pozycji Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Wartość otwartej pozycji 2019-06-30 Wartość przyszłych strumieni pieniężnych Terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będąca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalności (wygaśnięcia) instrumentu pochodnego Termin wykonania instrumentu pochodnego 16-450 000,00 EUR 2019-07-09-450 000,00 EUR 2019-07-09 2019-07-09 2-100 000,00 EUR 2019-07-09-100 000,00 EUR 2019-07-09 2019-07-09 0 0 Każdego dnia roboczego 0 2019-09-06 2019-09-06 NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNE Niewystandaryzowane instrumenty pochodne Forward Kontrakt Forward Waluta PLN FWD CHF/PLN 2019-01-09 (-) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2019-01-09 (-) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2019-01-09 (-) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 2019-01-09 (-) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 2019-01-09 (-) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 2019-01-09 (-) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 2019-01-09 (-) Wystandaryzowane instrumenty pochodne Futures Kontrakt Futures indeks gieldowy WIG20 KRSH9 2019.03.15 (-) Kontrakt Futures indeks gieldowy SPX ESH9 2019.03.15 (-) Typ zajętej pozycji Krótka Krótka Krótka Krótka Krótka Długa Długa Krótka Długa Rodzaj instrumentu pochodnego Forward Forward Forward Forward Forward Forward Forward Futures Futures Cel otwarcia pozycji Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Wartość otwartej pozycji 2018-12-31 Wartość przyszłych strumieni pieniężnych Terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będąca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalno ści (wygaśnię cia) instrument u pochodne go Termin wykonania instrumentu pochodnego 0-10 000,00 CHF 2019-01-09-10 000,00 CHF 2019-01-09 2019-01-09 0-502 000,00 EUR 2019-01-09-502 000,00 EUR 2019-01-09 2019-01-09 0-50 000,00 EUR 2019-01-09-50 000,00 EUR 2019-01-09 2019-01-09 9-1 065 000,00 USD 2019-01-09-1 065 000,00 USD 2019-01-09 2019-01-09 1-65 000,00 USD 2019-01-09-65 000,00 USD 2019-01-09 2019-01-09 3 180 000,00 USD 2019-01-09 180 000,00 USD 2019-01-09 2019-01-09-1 40 000,00 USD 2019-01-09 40 000,00 USD 2019-01-09 2019-01-09 0 0 0 0 Każdego dnia roboczego Każdego dnia roboczego 0 2019-03-15 2019-03-15 0 2019-03-15 2019-03-15 26