Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 26 sierpnia 2010 roku Działając na podstawie 28 ust. 2 i 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 2009 r. w sprawie prospektu informacyjnego funduszu inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego, a także skrótu tego prospektu (Dz.U. Nr 17, poz. 88) Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. informuje o dokonaniu w dniu 26 sierpnia 2010 roku następujących zmian w treści prospektu informacyjnego Pioneer Obligacji Dolarowych Plus Funduszu Inwestycyjnego Otwartego: 1) Na stronie tytułowej w informacji o dacie sporządzenia ostatniego tekstu jednolitego Prospektu datę: 29 czerwca 2010 r. zastępuje się datą: 26 sierpnia 2010 r.. 2) W Rozdziale III pkt 18.1. otrzymuje nowe następujące brzmienie: 18.1. Główne kategorie lokat Funduszu i ich dywersyfikacja charakteryzująca specyfikę Funduszu oraz informacja o lokatach innych niż papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, w które Fundusz głównie lokuje Aktywa 18.1.1. Do 100% Aktywów Funduszu może być lokowane w: 1) w dłużne papiery wartościowe i instrumenty finansowe o charakterze udziałowym uprzywilejowane w zakresie dywidendy znajdujące się w obrocie w Stanach Zjednoczonych Ameryki. 2) tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą denominowane w dolarach amerykańskich lub których polityka inwestycyjna zezwala na lokowanie aktywów w dłużne papiery wartościowe lub instrumenty finansowe o charakterze udziałowym w szczególności znajdujące się w obrocie w Stanach Zjednoczonych Ameryki lub Ameryce Północnej. 18.1.2. W przypadku lokat, o których mowa w pkt. 18.1.1. pkt 1) powyżej Fundusz koncentruje się na inwestowaniu w papiery wartościowe z ratingiem Standard & Poor s na poziomie BB+ lub niższym (określanym także jako rating nie-inwestycyjny) lub z odpowiadającym mu ratingiem innych uznanych agencji ratingowych. 18.1.3. Udział lokat innych niż lokaty określone w pkt. 18.1.1. nie może przekroczyć 30% Aktywów Funduszu. 18.1.4. Do 100% Aktywów Funduszu może być lokowane w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą, zarządzanych przez podmioty zależne od Pioneer Global Asset Management S.p.A. z siedzibą w Mediolanie. 18.1.5. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Funduszu, do 30% wartości Aktywów Funduszu może być lokowane w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne państwa członkowskie, a także w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego państwa członkowskiego instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Funduszem, oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s ma poziomie nie niższym niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Funduszem, a także w depozyty bankowe. 18.1.6. Informacja o lokatach innych niż papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, w które Fundusz głównie lokuje Aktywa Do 100% Aktywów Funduszu może być lokowane w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą. 1
3) W Rozdziale III pkt 18.2. otrzymuje nowe następujące brzmienie: 18.2. Kryteria doboru lokat do portfela inwestycyjnego Funduszu 18.2.1. Polityka inwestycyjna Funduszu, w szczególności kryteria doboru lokat, będzie prowadzona przy zachowaniu zasady ograniczonego ryzyka dokonywanych lokat. 18.2.2. Przy doborze instrumentów finansowych Fundusz bierze pod uwagę zarówno szeroko pojęte czynniki ekonomicznie, jak i czynniki charakterystyczne dla poszczególnych emitentów papierów wartościowych. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy podjęciu decyzji o alokacji środków w instrumenty finansowe będą prognozy wskaźników makroekonomicznych, prognozy kierunku zmian rynkowych stóp procentowych oraz prognozy poziomu przyszłej inflacji. Dobór instrumentów finansowych dokonywany będzie przez pryzmat rentowności inwestycji oraz ryzyka inwestycyjnego związanego ze stopą procentową, ryzyka płynności danego instrumentu finansowego oraz ryzyka związanego z wypłacalnością emitentów tych papierów. Istotne znaczenie będzie miała także charakterystyka lokat w kontekście ich bezpieczeństwa i dochodowości przewyższającej spodziewaną wielkość inflacji. 18.2.3. Inwestycje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym będą dokonywane z uwzględnieniem stopnia ich płynności i bieżącej dochodowości poszczególnych lokat na podstawie kalkulacji rentowności tych instrumentów, sporządzanych w oparciu o prognozy podstawowych parametrów zagranicznych i krajowych rynków finansowych, między innymi, poziomu i kierunku zmian stóp procentowych, kształtowania się krzywych dochodowości, wysokości inflacji. 18.2.4. W odniesieniu do instrumentów finansowych o charakterze udziałowym, polityka inwestycyjna Funduszu zakłada dominującą rolę analizy fundamentalnej. Lokaty Funduszu w instrumenty finansowe, o charakterze udziałowym dokonywane będą przede wszystkim z myślą o horyzoncie średnio- i długoterminowym. Przy podejmowaniu decyzji brane będą pod uwagę czynniki, które zdaniem Funduszu, mogą mieć istotny wpływ na stopę zwrotu z lokat. Fundusz będzie dążył do utrzymywania adekwatnego do profilu Funduszu poziomu ryzyka inwestycyjnego, w szczególności poprzez dobór i dywersyfikację lokat. 18.2.5. Dobór tytułów uczestnictwa, o których mowa w art. 7 1 pkt 2) Statutu, będzie odbywał się z uwzględnieniem celów inwestycyjnych i zasad doboru lokat przez fundusze lub instytucje wspólnego inwestowania emitujące te tytuły uczestnictwa, w oparciu o prognozy parametrów zagranicznych rynków finansowych oraz przy wykorzystaniu kryteriów ilościowych takich jak: osiągane stopy zwrotu, stabilność wyników inwestycyjnych, wyniki inwestycyjne w porównaniu z przyjętym wzorcem, bieżąca ocena wyników inwestycyjnych z uwzględnieniem profili zysk/ryzyko, a także z uwzględnieniem pobieranych opłat oraz limitów określonych w Statucie. 4) W Rozdziale III pkt 19.1.1. otrzymuje nowe następujące brzmienie: 19.1.1. Ryzyko rynkowe związane jest ze zmianami otoczenia gospodarczego, politycznego lub prawnego oraz ogólnej koniunktury panującej na rynkach finansowych. Wpływa to na ceny instrumentów finansowych znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Funduszu. Najważniejsze czynniki ryzyka rynkowego to ryzyko stopy procentowej i ryzyko cen akcji. Z uwagi na to, że Aktywa Funduszu lokowane są w większości w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących swoje aktywa głównie w dłużne instrumenty finansowe, ryzyko stopy procentowej ma istotniejsze znaczenie dla stopy zwrotu z Jednostki Uczestnictwa Funduszu, niż ryzyko cen akcji. Ryzyko stopy procentowej oznacza możliwość takiej zmiany wysokości stóp procentowych, która będzie prowadziła do zmniejszenia się wartości poszczególnych dłużnych instrumentów finansowych wchodzących w skład portfela inwestycyjnego Funduszu, a tym samym także zmniejszenia się wartości całego portfela inwestycyjnego Funduszu. Zależność cen dłużnych instrumentów finansowych od rynkowych stóp procentowych jest odwrotna. Wraz ze spadkiem rynkowych stóp procentowych ceny dłużnych instrumentów finansowych rosną, a przy wzroście stóp procentowych ceny dłużnych instrumentów finansowych spadają. Ryzyko cen akcji to możliwość niekorzystnej zmiany wartości akcji wchodzących w skład portfela inwestycyjnego Funduszu. Na ryzyko cen akcji składają się: ryzyko systematyczne całego rynku akcji oraz ryzyko specyficzne konkretnego emitenta akcji. Ryzyko systematyczne zależy od sytuacji makroekonomicznej, natomiast ryzyko specyficzne jest związane z inwestowaniem w akcje poszczególnych emitentów akcji. 5) W Rozdziale III pkt 19.1.7. otrzymuje nowe następujące brzmienie: 19.1.7. Ryzyko związane z koncentracją Aktywów Funduszu w określonych lokatach lub na określonych rynkach polega na tym, że znaczna część Aktywów Funduszu zostanie ulokowana w dany instrument finansowy lub na danym rynku, a w razie wystąpienia zmiany ceny tego instrumentu finansowego lub zmiany koniunktury na tym rynku może to wpłynąć negatywnie na oczekiwaną stopę zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa. Ryzyko koncentracji Aktywów Funduszu w określonych lokatach odgrywa istotną rolę, gdyż większość Aktywów Funduszu będzie lokowana w jednostki uczestnictwa bądź tytuły uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych lub funduszy 2
zagranicznych. W związku z tym konieczne jest uwzględnienie dodatkowego ryzyka w postaci ewentualnych błędnych decyzji inwestycyjnych przy zarządzaniu funduszami, których jednostki lub tytuły uczestnictwa są przedmiotem lokat Funduszu oraz ryzyka błędnej wyceny jednostek lub tytułów uczestnictwa będących przedmiotem lokat Funduszu. Ryzyko koncentracji Aktywów Funduszu na określonych rynkach ma także istotne znaczenie, gdyż większość Aktywów Funduszu będzie lokowana na rynku Stanów Zjednoczonych Ameryki. 6) W Rozdziale III pkt 20 otrzymuje nowe następujące brzmienie: 20. Profil inwestora Fundusz jest kierowany do inwestorów zainteresowanych oszczędzaniem w dolarach amerykańskich i poszukujących produktu o wyższym potencjale wzrostu niż potencjał typowych funduszy obligacyjnych, a jednocześnie akceptujących nieco większe ryzyko tego typu inwestycji. Fundusz powinien być traktowany jako inwestycja o średnio i długoterminowym horyzoncie. 7) W Rozdziale III pkt 25 otrzymuje nowe następujące brzmienie: 3
4
5
8) W Rozdziale III pkt 27.3. otrzymuje nowe następujące brzmienie: 27.3. Wzorzec służący do oceny efektywności inwestycji w Jednostki Uczestnictwa odzwierciedlający zachowanie się zmiennych rynkowych najlepiej oddających cel i politykę inwestycyjną Funduszu, zwany dalej wzorcem (benchmark) Od 26 sierpnia 2010 r. w Funduszu obowiązuje benchmark: 100% Citigroup US High Yield Market Capped Index gdzie: Citigroup US High Yield Market Capped Index indeks obrazujący stopy zwrotu na rynku w USA dla obligacji korporacyjnych denominowanych w USD oraz posiadających rating nieinwestycyjny oparty na ratingach agencji Moody's i S&P (tzn. niższy niż BB+/Ba1). Warunkiem kwalifikacji obligacji do benchmarku jest stały kupon, wielkość pojedynczej emisji co najmniej 100 mln USD przy całkowitej emisji 400 mln USD lub wielkość pojedynczej emisji co najmniej 200 mln USD przy całkowitej emisji poniżej 400 mln USD, maksymalna wielkość emisji dla emitenta wynosi 5 mld USD. Indeks jest publikowany codziennie przez Citigroup Index LCC. Do 25 sierpnia 2010 r. w Funduszu obowiązywał benchmark: Merrill Lynch High Yield Master II gdzie: Merrill Lynch High Yield Master II indeks, w skład którego wchodzą obligacje korporacyjne denominowane w USD i będące w publicznym obrocie na rynkach USA. Wszystkie obligacje mają nadany rating nieinwestycyjny oparty na kompozycie ratingów agencji Moody's i S&P (tzn. niższy niż BBB3). Obligacje bez ratingu lub z ratingiem lepszym (tzn. inwestycyjnym) nie wchodzą w skład indeksu. Termin do wykupu obligacji jest nie mniejszy niż 1 rok. Wzorzec (benchmark) dotyczy wszystkich kategorii Jednostek Uczestnictwa Funduszu. 9) W Rozdziale V pkt 3 otrzymuje nowe następujące brzmienie: 3. Dane o podmiocie, któremu Towarzystwo zleciło zarządzanie portfelem inwestycyjnym Funduszu 3.1. Firma, siedziba i adres podmiotu Pioneer Pekao Investment Management Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Wołoska 5, 02-675 Warszawa. Pioneer Investment Management, Inc z siedzibą w Bostonie, pod adresem: 60 State Street, Boston, Massachusetts 02109, Stany Zjednoczone Ameryki. 3.2. Zakres świadczonych usług na rzecz Funduszu Pioneer Pekao Investment Management S.A. zarządza częścią portfela inwestycyjnego Funduszu lokowaną w dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego nabywane w celu zabezpieczenia płynności Aktywów Funduszu, depozyty bankowe, tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą, jak również dokonuje transakcji mających na celu zabezpieczenie zmian kursów walut. Pioneer Investment Management, Inc. zarządza pozostałą częścią portfela inwestycyjnego Funduszu. 3.3. Imiona i nazwiska doradców inwestycyjnych podejmujących decyzje inwestycyjne dotyczące Funduszu, ze wskazaniem części portfela, którą zarządzają: Pioneer Pekao Investment Management S.A. z siedzibą w Warszawie Hubert Kmiecik zarządza częścią portfela inwestycyjnego Funduszu lokowaną w dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego nabywane w celu zabezpieczenia odpowiedniej płynności Aktywów Funduszu, depozyty bankowe, tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą, jak również dokonuje transakcji mających na celu zabezpieczenie zmian kursów walut. Pioneer Investment Management, Inc z siedzibą w Bostonie nie dotyczy, zarządza pozostałą częścią portfela inwestycyjnego Funduszu. 10) W Rozdziale VII w pkt. 2 w treści statutu Pioneer Obligacji Dolarowych Plus Funduszu Inwestycyjnego Otwartego dokonuje się następujących zmian: I. W art. 4 1 skreśla się pkt 7. II. W art. 5 3-4 otrzymują nowe poniższe brzmienie: 3. Towarzystwo, na podstawie umowy, zleciło zarządzanie portfelem inwestycyjnym Funduszu Pioneer Investment Management, Inc. z siedzibą w Bostonie pod adresem: 60 State Street, Boston, Massachusetts 02109, Stany Zjednoczone Ameryki z zastrzeżeniem, że zawarcie takiej umowy nie zwalnia Towarzystwa z odpowiedzialności wobec Uczestników za szkody spowodowane niewykonywaniem lub nienależytym wykonaniem obowiązków w zakresie zarządzania Funduszem. 6
4. Pioneer Pekao Investment Management S.A. zarządza częścią portfela inwestycyjnego Funduszu lokowaną w dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego nabywane w celu zabezpieczenia płynności Aktywów Funduszu, depozyty bankowe, tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą, jak również dokonuje transakcji mających na celu zabezpieczenie zmian kursów walut. Pioneer Investment Management, Inc. zarządza pozostałą częścią portfela inwestycyjnego Funduszu. III. Art. 7 otrzymuje nowe poniższe brzmienie: Art. 7 [Charakterystyka Funduszu] 1. Do 100% Aktywów Funduszu może być lokowane w: 1) w dłużne papiery wartościowe i instrumenty finansowe o charakterze udziałowym uprzywilejowane w zakresie dywidendy znajdujące się w obrocie w Stanach Zjednoczonych Ameryki. 2) tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą denominowane w dolarach amerykańskich lub których polityka inwestycyjna zezwala na lokowanie aktywów w dłużne papiery wartościowe lub instrumenty finansowe o charakterze udziałowym w szczególności znajdujące się w obrocie w Stanach Zjednoczonych Ameryki lub Ameryce Północnej. 2. W przypadku lokat, o których mowa w 1 pkt 1) Fundusz koncentruje się na inwestowaniu w papiery wartościowe z ratingiem Standard & Poor s na poziomie BB+ lub niższym (określanym także jako rating nie-inwestycyjny) lub z odpowiadającym mu ratingiem innych uznanych agencji ratingowych. 3. Udział lokat innych niż lokaty określone w 1 nie może przekroczyć 30% Aktywów Funduszu. 4. Do 100% Aktywów Funduszu może być lokowane w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą, zarządzanych przez podmioty zależne od Pioneer Global Asset Management S.p.A. z siedzibą w Mediolanie. 5. W celu zapewnienia odpowiedniej płynności Aktywów Funduszu, do 30% wartości Aktywów Funduszu może być lokowane w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz przez inne państwa członkowskie, a także w dopuszczone do obrotu zorganizowanego lub będące w ofercie publicznej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej lub innego państwa członkowskiego instrumenty finansowe o charakterze dłużnym emitowane przez innych emitentów posiadających rating Standard & Poor s na poziomie nie niższym niż BBB- lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadających pozytywną ocenę inwestycyjną dokonaną przez zarządzającego Funduszem, oraz instrumenty rynku pieniężnego posiadające rating krótkoterminowy wydany przez Standard & Poor s ma poziomie nie niższym niż A3 lub odpowiadający mu rating innych uznanych agencji ratingowych lub, w przypadku braku ratingu przyznanego przez uznaną agencję ratingową, posiadające pozytywną ocenę inwestycyjną, dokonaną przez zarządzającego Funduszem, a także w depozyty bankowe. IV. Art. 9 otrzymuje nowe poniższe brzmienie: Art. 9 [Kryteria doboru lokat] 1. Polityka inwestycyjna Funduszu, w szczególności kryteria doboru lokat, będzie prowadzona przy zachowaniu zasady ograniczonego ryzyka dokonywanych lokat. 2. Przy doborze instrumentów finansowych Fundusz bierze pod uwagę zarówno szeroko pojęte czynniki ekonomicznie, jak i czynniki charakterystyczne dla poszczególnych emitentów papierów wartościowych. Podstawowymi czynnikami branymi pod uwagę przy podjęciu decyzji o alokacji środków w instrumenty finansowe będą prognozy wskaźników makroekonomicznych, prognozy kierunku zmian rynkowych stóp procentowych oraz prognozy poziomu przyszłej inflacji. Dobór instrumentów finansowych dokonywany będzie przez pryzmat rentowności inwestycji oraz ryzyka inwestycyjnego związanego ze stopą procentową, ryzyka płynności danego instrumentu finansowego oraz ryzyka związanego z wypłacalnością emitentów tych papierów. Istotne znaczenie będzie miała także charakterystyka lokat w kontekście ich bezpieczeństwa i dochodowości przewyższającej spodziewaną wielkość inflacji. 3. Inwestycje w instrumenty finansowe o charakterze dłużnym będą dokonywane z uwzględnieniem stopnia ich płynności i bieżącej dochodowości poszczególnych lokat na podstawie kalkulacji rentowności tych instrumentów, sporządzanych w oparciu o prognozy podstawowych parametrów zagranicznych i krajowych rynków finansowych, między innymi, poziomu i kierunku zmian stóp procentowych, kształtowania się krzywych dochodowości, wysokości inflacji. 4. W odniesieniu do instrumentów finansowych o charakterze udziałowym, polityka inwestycyjna Funduszu zakłada dominującą rolę analizy fundamentalnej. Lokaty Funduszu w instrumenty finansowe, o charakterze udziałowym dokonywane będą przede wszystkim z myślą o horyzoncie średnio- i długoterminowym. Przy podejmowaniu decyzji brane będą pod uwagę czynniki, które zdaniem Funduszu, mogą mieć istotny wpływ na stopę zwrotu z lokat. Fundusz będzie dążył do utrzymywania adekwatnego do profilu Funduszu poziomu ryzyka inwestycyjnego, w szczególności poprzez dobór i dywersyfikację lokat. 5. Dobór tytułów uczestnictwa, o których mowa w art. 7 1 pkt 2), będzie odbywał się z uwzględnieniem celów inwestycyjnych i zasad doboru lokat przez fundusze lub instytucje wspólnego inwestowania emitujące te tytuły uczestnictwa, w oparciu o prognozy parametrów zagranicznych rynków finansowych oraz przy wykorzystaniu kryteriów ilościowych takich 7
jak: osiągane stopy zwrotu, stabilność wyników inwestycyjnych, wyniki inwestycyjne w porównaniu z przyjętym wzorcem, bieżąca ocena wyników inwestycyjnych z uwzględnieniem profili zysk/ryzyko, a także z uwzględnieniem pobieranych opłat oraz limitów określonych w Statucie. Warszawa, 26 sierpnia 2010 r. 8