Grupa Kapitałowa Private Equity Managers S.A. RAPORT PÓŁROCZNY za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r.

Grupa Kapitałowa Private Equity Managers S.A. RAPORT PÓŁROCZNY za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r.

Pakiet zawiera: Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe przygotowane przez Private Equity Managers S.A. Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe przygotowane przez Private Equity Managers S.A. Raport niezależnego biegłego rewidenta z przeglądu skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Raport niezależnego biegłego rewidenta z przeglądu skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Sprawozdanie Zarządu z działalności Private Equity Managers S.A. przygotowane przez Private Equity Managers S.A.

Grupa Kapitałowa Private Equity Managers S.A. Rozszerzony raport półroczny za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. zawierający: skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe

Dla akcjonariuszy Private Equity Managers S.A. Zgodnie z rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2014 r. Nr 133), Zarząd Spółki dominującej jest zobowiązany zapewnić sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlającego w sposób prawidłowy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Private Equity Managers S.A. za okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. Skrócone śródroczne skonsolidowane oraz skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji i podpisane przez Zarząd Spółki. Imię i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis Cezary Smorszczewski Prezes Zarządu Tomasz Czechowicz Wiceprezes Zarządu Ewa Ogryczak Wiceprezes Zarządu Krzysztof Konopiński Członek Zarządu Prowadzenie ksiąg rachunkowych: Mazars Polska Sp. z o.o. 00-549 Warszawa, ul. Piękna 18 Warszawa, 18 sierpnia 2015 r.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. SPIS TREŚCI WYBRANE DANE FINANSOWE 2 SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE zawierające: Skonsolidowane sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów za okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. 3 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2015 r. 4 Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. 5 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. 6 Wybrane dane objaśniające 7 SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE zawierające: Jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów za okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. 20 Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2015 r. 21 Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. 22 Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. 23 Wybrane dane objaśniające 24 1

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. WYBRANE DANE FINANSOWE Za okres: Za okres: Za okres: Za okres: Za okres: Za okres: od 01.01.2015 od 01.01.2014 od 01.01.2014 od 01.01.2015 od 01.01.2014 od 01.01.2014 do 30.06.2015 do 31.12.2014 do 30.06.2014 do 30.06.2015 do 31.12.2014 do 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 EUR'000 EUR'000 EUR'000 Przychody ze sprzedaży 57 226 54 067 27 833 13 842 12 906 6 661 Zysk na działalności operacyjnej 37 454 42 809 23 440 9 060 10 219 5 610 Zysk przed opodatkowaniem 36 216 37 311 20 915 8 760 8 906 5 006 Zysk netto 37 636 36 838 20 880 9 104 8 793 4 997 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 23 832 62 016 57 824 5 765 14 803 13 839 Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (26) 15 772 (74 142) (6) 3 765 (17 744) Środki pieniężne netto z działalności finansowej 2 331 (84 857) (4 717) 564 (20 256) (1 129) Zwiększenie (zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 26 137 (7 069) (20 631) 6 322 (1 687) (4 938) Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 EUR'000 EUR'000 EUR'000 Aktywa, razem 166 068 114 558 214 148 39 593 26 877 51 467 Zobowiązania długoterminowe 20 831-67 711 4 966-16 273 Zobowiązania krótkoterminowe 63 478 39 341 87 728 15 134 9 230 21 084 Kapitał własny 81 756 75 217 58 709 19 492 17 647 14 110 Kapitał podstawowy 3 335 3 335 3 335 795 782 802 Liczba akcji (w szt.) 3 335 054 3 335 054 3 335 054 3 335 054 3 335 054 3 335 054 Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR) 11,29 6,50 2,61 2,73 1,55 0,62 Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR) 24,51 22,55 17,60 5,84 5,29 4,23 Przedstawione powyżej wybrane dane finansowe stanowią uzupełnienie do sprawozdania finansowego sporządzonego zgodnie z MSSF UE i zostały przeliczone na EURO według następujących zasad: - poszczególne pozycje aktywów i pasywów na dzień bilansowy według średniego kursu obowiązującego na ostatni dzień bilansowy, ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski; odpowiednio na dzień 30 czerwca 2015 roku 4,1944; na dzień 31 grudnia 2014 roku 4,2623; a na dzień 30 czerwca 2014 roku 4,1609; - poszczególne pozycje sprawozdania z zysków lub strat oraz sprawozdania z przepływów środków pieniężnych za okres od 1 stycznia do 30 czerwca danego roku według kursu średniego, obliczonego jako średnia arytmetyczna kursów ogłaszanych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień miesiąca w danym okresie; odpowiednio za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 roku 4,1341; od 1 stycznia do 31 grudnia 2014 roku 4,1893 oraz od 1 stycznia do 30 czerwca 2014 roku 4,1784. 2

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. Za okres: Za okres: Za okres: Za okres: od 01.01.2015 od 01.04.2015 od 01.01.2014 od 01.04.2014 do 30.06.2015 do 30.06.2015 do 30.06.2014 do 30.06.2014 NOTY PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Działalność kontynuowana Przychody ze sprzedaży 1 57 226 31 963 27 833 22 051 Koszt własny sprzedaży 2 (3 437) (2 238) (2 898) (1 621) Zysk brutto na sprzedaży 53 789 29 725 24 935 20 430 Koszty ogólnego zarządu 2 (16 347) (13 260) (1 869) (1 004) Pozostałe przychody operacyjne 148 13 405 204 Pozostałe koszty operacyjne (136) (133) (280) (216) Zysk na sprzedaży spółek zależnych - - 249 - Zysk na działalności operacyjnej 37 454 16 345 23 440 19 414 Koszty finansowe 3 (1 401) (948) (3 760) (2 380) Przychody finansowe 163 84 1 235 793 Zysk przed opodatkowaniem 36 216 15 481 20 915 17 827 Podatek dochodowy 1 402 1 454 (45) (49) Zysk netto z działalności kontynuowanej 37 618 16 935 20 870 17 778 Wynik na działalności zaniechanej 18 18 10 10 Zysk netto za okres obrotowy 37 636 16 953 20 880 17 788 Przypadający: - właścicielom jednostki dominującej 37 636 16 953 20 880 17 788 - na udziały nie dające kontroli - - - - 37 636 16 953 20 880 17 788 Inne całkowite dochody netto Inne całkowite dochody 4 4 7 7 37 640 16 957 20 887 17 795 Zysk na jedną akcję 4 11,29 5,08 2,61 2,22 Rozwodniony zysk na jedną akcję 4 10,84 4,77 2,60 2,21 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów należy analizować łącznie z wybranymi danymi objaśniającymi i notami do sprawozdania finansowego na stronach 7 do 19. 3

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ na dzień 30 czerwca 2015 r. Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 NOTY PLN 000 PLN 000 PLN 000 Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 120 107 58 Wartości niematerialne 18 20 9 Wartość firmy 5 83 963 83 963 83 963 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 557 955 856 Należności handlowe oraz pozostałe 6 178 173 - Należności z tytułu obligacji 166 173-87 002 85 391 84 886 Aktywa obrotowe Należności handlowe oraz pozostałe 6 34 552 10 979 34 566 Udzielone pożyczki - - 3 020 Należności z tytułu weksli - - 86 680 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 7 43 945 17 637 4 075 78 497 28 616 128 341 Aktywa przeznaczone do likwidacji 569 551 921 Aktywa razem 166 068 114 558 214 148 Kapitał własny Kapitał podstawowy 8 3 335 3 335 3 335 Kapitał zapasowy 8 97 541 31 748 31 719 Pozostałe kapitały rezerwowe 2 790 694 94 Inne całkowite dochody (758) (762) (683) Nierozliczony wynik z lat ubiegłych (58 788) 3 364 3 364 Zysk netto okresu obrotowego 37 636 36 838 20 880 Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej 81 756 75 217 58 709 Udziały nie dające kontroli - - - Razem kapitały własne 81 756 75 217 58 709 Zobowiązanie długoterminowe Pożyczki i kredyty bankowe - - 27 711 Zobowiązania z tytułu obligacji 9 20 831-40 000 20 831-67 711 Zobowiązania związane bezpośrednio z aktywami trwałymi przeznaczonymi do likwidacji 3 - - Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania handlowe oraz pozostałe 10 44 935 3 515 75 555 Pożyczki i kredyty bankowe - - 9 940 Zobowiązania z tytułu obligacji 9 - - 1 622 Rezerwy krótkoterminowe 12 3 231 826 111 Zobowiązania z tytułu weksli 11 15 312 35 000 500 63 478 39 341 87 728 Pasywa razem 166 068 114 558 214 148 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie sytuacji finansowej należy analizować łącznie z wybranymi danymi objaśniającymi i notami do sprawozdania finansowego na stronach 7 do 19. 4

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. PLN 000 Kapitał podstawowy Emisja akcji powyżej wartości nominalnej Kapitał zapasowy Wycena elementu kapitałowego obligacji Podział zysku Pozostałe kapitały rezerwowe Rozliczenie kosztów programu opcji menadżerskich Inne całkowite dochody Nierozliczony wynik z lat ubiegłych Zysk netto okresu obrotowego Akcje własne Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej Stan na dzień 01.01.2014 17 346 89 349 - - 94 (690) 16 490 67 732 (80 000) 110 321 110 321 Wypłata dywidendy - - - - - - (72 500) - - (72 500) (72 500) Wycena aktywów finansowych - - - - - 7 - - - 7 7 Umorzenie akcji własnych (14 011) (65 989) - - - - - - 80 000 - - Przeniesienie wyniku - - - 8 359 - - 59 374 (67 732) - 1 1 Wynik okresu - - - - - - - 20 880-20 880 20 880 Stan na dzień 30.06.2014 3 335 23 360-8 359 94 (683) 3 364 20 880-58 709 58 709 Kapitał własny razem Stan na dzień 01.01.2014 17 346 89 349 - - 94 (690) 16 490 67 732 (80 000) 110 321 110 321 Wypłata dywidendy - - - - - - (72 471) - - (72 471) (72 471) Wycena aktywów finansowych - - - - - (72) - - - (72) (72) Umorzenie akcji własnych (14 011) (65 989) - - - - - - 80 000 - - Rozliczenie programów motywacyjnych opartych na akcjach - - - - 600 - - - - 600 600 Przeniesienie wyniku - - - 8 388 - - 59 345 (67 732) - 1 1 Wynik okresu - - - - - - - 36 838-36 838 36 838 Stan na dzień 31.12.2014 3 335 23 360-8 388 694 (762) 3 364 36 838-75 217 75 217 Stan na dzień 01.01.2015 3 335 23 360-8 388 694 (762) 3 364 36 838-75 217 75 217 Wypłata dywidendy (nota 14) - - - - - - (36 807) - - (36 807) (36 807) Wycena aktywów finansowych - - - - - 4 - - - 4 4 Emisja obligacji zamiennych (nota 9) - - 3 611 - - - - - - 3 611 3 611 Zmiany kapitałów - - - 62 182 - - (62 182) - - - - Rozliczenie programów motywacyjnych opartych na akcjach (nota 12) - - - - 2 096 - - - - 2 096 2 096 Przeniesienie wyniku - - - - - - 36 837 (36 838) - (1) (1) Wynik okresu - - - - - - - 37 636-37 636 37 636 Stan na dzień 30.06.2015 3 335 23 360 3 611 70 570 2 790 (758) (58 788) 37 636-81 756 81 756 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z wybranymi danymi objaśniającymi i notami do sprawozdania finansowego na stronach 7 do 19. 5

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Za okres: Za okres: od 01.01.2015 od 01.01.2014 do 30.06.2015 do 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 Zysk netto roku obrotowego 37 636 20 880 Podatek dochodowy bieżący 193 - Amortyzacja środków trwałych 24 13 Podatek dochodowy zapłacony (235) - Przychody z tytułu odsetek - (1 235) Koszty odsetek 1 374 2 680 (Zyski)/straty kursowe na kredytach, obligacjach i środkach pieniężnych 878 - Wypłata kredytu bezpośrednio na konto wierzyciela - 40 000 Inne korekty 47 (892) Zmiana stanu rezerw 2 405 (42) Zmiana stanu należności handlowych oraz pozostałych należności (23 578) 34 060 Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań 41 420 34 822 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu podatku odroczonego (1 602) 48 Programy motywacyjne oparte na akcjach 2 096 - Zobowiązania z tytułu dywidendy (36 808) (72 500) Wynik na działalności zaniechanej (18) (10) Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 23 832 57 824 Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy z tytułu sprzedaży i spłaty weksli - 96 228 Wydatki na nabycie weksli - (170 370) Wydatki na zakup majątku trwałego (26) - Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (26) (74 142) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Emisja weksli własnych - 500 Spłata weksli własnych (20 391) - Spłata kredytów z odsetkami (115) (5 217) Emisja obligacji 23 296 - Odsetki zapłacone od obligacji (459) - Środki pieniężne netto z działalności finansowej 2 331 (4 717) Korekta związana z aktywami przeznaczonymi do likwidacji - 404 Zwiększenie /(zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 26 137 (20 631) Saldo otwarcia środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 17 637 24 706 Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 171 - Saldo zamknięcia środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 43 945 4 075 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z wybranymi danymi objaśniającymi i notami do sprawozdania finansowego na stronach 7 do 19. 6

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. WYBRANE DANE OBJAŚNIAJĄCE Informacje ogólne Spółka Private Equity Managers S.A. (zwana dalej Spółką lub PEM ) postanowieniem Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, dnia 25 listopada 2010 r. została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod nr 0000371491. Spółce nadano: REGON: 142695638 NIP: 525-24-93-938 Siedziba Spółki mieści się przy ul. Rondo ONZ 1 w Warszawie Czas trwania Spółki jest nieoznaczony Spółka Private Equity Managers S.A. jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Private Equity Managers S.A. ( Grupa PEM, GK PEM lub Grupa ). Grupa PEM nie posiada wewnętrznych jednostek organizacyjnych. Grupa Private Equity Managers S.A. specjalizuje się w zarządzaniu różnymi klasami aktywów. Działalność Grupy PEM skupia się na zarządzaniu aktywami funduszy typu private equity, venture capital oraz mezzanine debt. Skład Grupy Kapitałowej Private Equity Managers S.A. na 30 czerwca 2015 r. Spółka dominująca: Private Equity Managers S.A. Spółki zależne: MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Towarzystwo zarządzające funduszami inwestycyjnymi. PEMSA Holding Limited Spółka prawa cypryjskiego z siedzibą na Cyprze, posiadająca certyfikaty funduszu MCI.Partners FIZ. MCI.Partners FIZ Fundusz posiadający w swoim portfelu akcje spółki zarządzającej aktywami oraz udziały jej komplementariusza. MCI Asset Management Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka Jawna (dalej MCI Asset Management Sp. z o.o. Spółka Jawna) Spółka zarządzająca funduszami: MCI.PrivateVentures FIZ, MCI.CreditVentures 2.0 FIZ, Helix Ventures Partners FIZ, Internet Ventures FIZ. MCI Asset Management Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (dalej MCI Asset Management Sp. z o.o.) Komplementariusz spółki MCI Asset Management Sp. z o.o. II S.K.A., MCI Asset Management Sp. z o.o. IV S.K.A., MCI Asset Management Sp. z o.o. V S.K.A. MCI Asset Management Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością II S.K.A. (dalej MCI Asset Management Sp. z o.o. II S.K.A.) MCI Asset Management Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością IV S.K.A. (dalej MCI Asset Management Sp. z o.o. IV S.K.A.) MCI Asset Management Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością V S.K.A. (dalej MCI Asset Management Sp. z o.o. V S.K.A.) Spółka posiadająca w swoim portfelu spółkę MCI Asset Management Sp. z o.o. ImmoPartners Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Asset Management S.K.A. w likwidacji (ImmoPartners Sp. z o.o. Asset Management S.K.A. w likwidacji). We wszystkich wymienionych powyżej spółkach zależnych PEM posiada bezpośrednio lub pośrednio 100% akcji/udziałów oraz 100% praw głosu. 7

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymaganiami Międzynarodowego Standardu Rachunkowości nr 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa zatwierdzonego przez UE ( MSR 34 ) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 33, poz. 259) z późniejszymi zmianami. Sprawozdanie to nie zawiera wszystkich informacji wymaganych przez Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzone przez UE ( MSSF ) dla pełnego sprawozdania finansowego. Zawiera ono jednak wybrane noty objaśniające w celu wyjaśnienia zdarzeń i transakcji istotnych dla zrozumienia zmian sytuacji finansowej i wyników działalności Grupy od daty jej ostatniego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporządzonego na dzień i za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r. W związku z powyższym niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe należy czytać łącznie ze zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy sporządzonym według MSSF za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 r. Następujące dane finansowe prezentowane w ujęciu kwartalnym: za okres od dnia 01.04.2014 roku do dnia 30.06.2014 roku, za okres od dnia 01.04.2015 roku do dnia 30.06.2015 roku nie były przedmiotem odrębnego przeglądu ani badania przez biegłego rewidenta. Data zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego za bieżący rok obrotowy Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki w dniu 18 sierpnia 2015 r. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji Pozycje zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym dotyczące Grupy są mierzone i przedstawione przy użyciu waluty podstawowej dla środowiska ekonomicznego, w którym działa dana spółka należąca do Grupy ( waluta funkcjonalna ), czyli złoty polski. Dane w skonsolidowanym sprawozdaniu prezentowane są w tysiącach złotych, o ile nie stwierdzono inaczej. Dla spółki PEMSA Holding Limited walutą funkcjonalną jest EURO. Dla celów konsolidacji sprawozdanie finansowe jest przeliczane na złoty polski. Dokonane osądy i szacunki Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego wymaga od Zarządu Spółki dokonania osądów, szacunków i założeń, które wpływają na stosowanie przyjętych zasad rachunkowości oraz prezentowane wielkości wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Rzeczywiste wartości mogą różnić się od wartości szacowanych. Wszystkie osądy, założenia, a także oszacowania, jakie zostały dokonane na potrzeby niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, są prezentowane w wymaganych ujawnieniach odnoszących się do poszczególnych pozycji tego sprawozdania, w notach uzupełniających do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią jego integralną część. Oszacowania i osądy poddawane są bieżącej weryfikacji. Wynikają one z dotychczasowych doświadczeń, w tym przewidywań co do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji są zasadne oraz nowych informacji. Poniżej przedstawiono główne założenia dotyczące przyszłości oraz inne podstawowe przyczyny niepewności szacunków na dzień bilansowy, które niosą znaczące ryzyko konieczności dokonania istotnych korekt wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w trakcie następnego okresu obrotowego. 8

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. Przychody z tytułu zarządzania aktywami Wynagrodzenie z tytułu zarzadzania aktywami ustalane jest w oparciu o wartość aktywów netto funduszy zarządzanych przez Grupę. Wycena aktywów netto funduszy oparta jest o szacunek wartości godziwej inwestycji dokonanych przez fundusze w akcje i udziały w spółkach portfelowych. Istotny wpływ na szacunek tej wartości mają przyjęte założenia i modele wyceny. Test na utratę wartości firmy Wyznaczenie wartości użytkowej wiąże się z przeprowadzeniem przez Grupę szacunków wartości przyszłych przepływów pieniężnych, oczekiwanych z tytułu dalszego użytkowania lub zbycia składnika aktywów i ze zdyskontowaniem tych wartości. Istotny wpływ na szacunek tej wartości mają przyjęte założenia i model wyceny. Płatności na bazie akcji Wyznaczenie wartości poszczególnych programów płatności na bazie akcji oparte jest o szacunki Grupy przyjęte do wyceny w wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych, w tym: rzeczywistej ceny wykonania akcji Private Equity Managers S.A. na moment przyznania ( grant date ), szacunku historycznej zmienności, stopy procentowej wolnej od ryzyka, oczekiwanej stopy dywidendy, okresu w którym uprawniony może wykonać prawa wynikające z programu oraz przyjętego modelu wyceny. Polityka rachunkowości Zasady rachunkowości stosowane w niniejszym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są takie same jak te zastosowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy na dzień i za rok zakończony 31 grudnia 2014 r. 9

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. NOTY DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. 1. Przychody ze sprzedaży Przychody Grupy stanowią przede wszystkim: Wynagrodzenie stałe wynagrodzenie to naliczane jest w dniu następującym po dniu wyceny aktywów netto danego funduszu jako procent wartości aktywów netto tego funduszu z dnia wyceny i naliczane jest za każdy dzień roku. Wynagrodzenie stałe pobierane jest kwartalnie i wypłacane z aktywów funduszu w ciągu miesiąca następującego po kwartale, za który to wynagrodzenia zostało naliczone. Wynagrodzenie zmienne wynagrodzenie, które uzależnione jest od wzrostu wartości aktywów netto danego funduszu przypadających na jeden certyfikat inwestycyjny powyżej określonej wartości. Wysokość wynagrodzenia stałego i zmiennego za zarządzanie danym funduszem inwestycyjnym została szczegółowo opisana w Sprawozdaniu Zarządu z działalności. Za okres: Za okres: Za okres: Za okres: od 01.01.2015 od 01.04.2015 od 01.01.2014 od 01.04.2014 do 30.06.2015 do 30.06.2015 do 30.06.2014 do 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Wynagrodzenie stałe za zarządzanie funduszami: Subfundusz MCI.TechVentures 1.0 8 775 4 860 5 398 2 789 Subfundusz MCI.EuroVentures 1.0 7 420 3 882 4 751 2 811 MCI.CreditVentures 2.0 FIZ (dawniej: MCI.BioVentures FIZ) 628 304 283 257 Internet Ventures FIZ 1 314 657 1 441 721 Helix Ventures Partners FIZ 217 103 746 298 Razem 18 354 9 806 12 619 6 876 Wynagrodzenie zmienne za zarządzanie funduszami: Subfundusz MCI.TechVentures 1.0 19 752 10 879 5 599 5 599 Subfundusz MCI.EuroVentures 1.0 17 281 10 957 9 522 9 522 MCI.CreditVentures 2.0 FIZ (dawniej: MCI.BioVentures FIZ) 1 739 272 - - Razem 38 772 22 108 15 121 15 121 Inne przychody 100 49 93 54 Razem przychody ze sprzedaży 57 226 31 963 27 833 22 051 Wartość aktywów pod zarządzaniem Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Subfundusz MCI.TechVentures 1.0 840 053 710 794 599 377 Subfundusz MCI.EuroVentures 1.0 796 449 730 432 682 026 MCI.CreditVentures 2.0 FIZ (dawniej: MCI.BioVentures FIZ) 177 506 130 928 106 001 *Internet Ventures FIZ 100 000 100 000 100 000 Helix Ventures Partners FIZ 19 774 19 902 20 427 1 933 782 1 692 056 1 507 831 * Fundusz commitmentowy wykazane całkowite zobowiązanie inwestorów wg umowy związanej z założeniem funduszu. 10

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. 2. Koszt własny sprzedaży i koszty ogólnego zarządu Za okres: Za okres: Za okres: Za okres: od 01.01.2015 od 01.04.2015 od 01.01.2014 od 01.04.2014 do 30.06.2015 do 30.06.2015 do 30.06.2014 do 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych (24) (12) (13) (6) Zużycie materiałów i energii (28) (16) (1) (1) Usługi obce* (7 074) (4 775) (3 757) (2 084) Podatki i opłaty (40) (30) (30) (13) Wynagrodzenia* (11 706) (10 031) (873) (469) Świadczenia na rzecz pracownika (36) (18) (5) (5) Ubezpieczenia społeczne (80) (40) (42) (20) Pozostałe koszty (796) (576) (46) (27) (19 784) (15 498) (4 767) (2 625) Koszt własny sprzedaży (3 437) (2 238) (2 898) (1 621) Koszty ogólnego zarządu (16 347) (13 260) (1 869) (1 004) (19 784) (15 498) (4 767) (2 625) * Wzrost kosztów usług obcych oraz wynagrodzeń w pierwszym półroczu 2015 roku w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego wynika z przyznanych premii (dodatkowe informacje w Nocie 13. Świadczenia pracownicze) oraz z wynagrodzenia zmiennego dla zarządzających spółkami portfelowymi (carry fee) ujmowanego z tytuły wyjścia z inwestycji. W bieżącym okresie fundusze zarządzane przez spółki z Grupy Kapitałowej PEM zrealizowały następujące częściowe i pełne wyjścia z inwestycji: Netia, Wirtualna Polska, Feedo, Windeln.de. 3. Koszty finansowe Za okres: Za okres: Za okres: Za okres: od 01.01.2015 od 01.04.2015 od 01.01.2014 od 01.04.2014 do 30.06.2015 do 30.06.2015 do 30.06.2014 do 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Koszty odsetek od: Wyemitowanych weksli (703) (342) - - Kredytów bankowych (115) (56) (1 073) (485) Otrzymanych pożyczek - - (77) (39) Wyemitowanych obligacji (556) (556) (1 530) (776) Opóźnionej wypłaty dywidendy - - (522) (522) Zyski i straty z tytułu różnic kursowych (12) 14 (3) (3) Inne (15) (8) (555) (555) (1 401) (948) (3 760) (2 380) 4. Zysk przypadający na jedną akcję Zysk przypadający na jedną akcję Za okres: Za okres: Za okres: Za okres: od 01.01.2015 od 01.04.2015 od 01.01.2014 od 01.04.2014 do 30.06.2015 do 30.06.2015 do 30.06.2014 do 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Zysk przypadający na akcjonariuszy Spółki 37 636 16 953 20 880 17 788 Średnia ważona liczba akcji zwykłych (tys.) 3 335 3 335 8 005 8 005 Podstawowy zysk na akcję (w PLN na jedną akcję) 11,29 5,08 2,61 2,22 11

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. Rozwodniony zysk przypadający na jedną akcję Za okres: Za okres: Za okres: Za okres: od 01.01.2015 od 01.04.2015 od 01.01.2014 od 01.04.2014 do 30.06.2015 do 30.06.2015 do 30.06.2014 do 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Zysk przypadający na akcjonariuszy Spółki 37 618 16 953 20 870 17 788 Zysk zastosowany przy ustalaniu rozwodnionego zysku na akcję 37 618 16 953 20 870 17 788 Średnia ważona liczba akcji zwykłych (tys.) 3 335 3 335 8 005 8 005 Korekty z tytułu: programy motywacyjnego oparte o emisję akcji oraz opcje na akcje (tys.) 41 57 22 22 obligacje zamienne na akcje (tys.) 94 189 - - Średnia ważona liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego zysku na akcję (tys.) 3 470 3 581 8 027 8 027 Rozwodniony zysk na akcję (w PLN na jedną akcję) 10,84 4,73 2,60 2,21 5. Wartość firmy Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 MCI Capital TFI S.A. 8 749 8 749 8 749 MCI Asset Management Sp. z o.o. Spółka Jawna 75 214 75 214 75 214 83 963 83 963 83 963 W 2014 roku Grupa przeprowadziła test na utratę wartości firmy powstałych przy nabyciu spółek: MCI Capital TFI S.A MCI Asset Management Sp. z o.o. Spółka jawna. Przeprowadzony test nie wykazał utraty wartości firmy. W I półroczu 2015 r. nie wystąpiły przesłanki do przeprowadzenia testu na trwałą utratę wartości. 6. Należności handlowe oraz pozostałe Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Należności z tytułu opłat za zarządzanie w tym: - wynagrodzenie zmienne 22 170-2 496 - wynagrodzenie stałe 9 048 9 236 17 478 - opłaty manipulacyjne 748 435 254 Pozostałe należności handlowe 230 157 33 Należności podatkowe/budżetowe 426-6 Rozliczenia międzyokresowe czynne 1 912 993 14 170 Inne należności 196 331 129 W tym: 34 730 11 152 34 566 Część długoterminowa: 178 173 - Część krótkoterminowa: 34 552 10 979 34 566 12

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. 7. Środki pieniężne Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów w wys. 43.945 tys. zł na dzień bilansowy (w grudniu 2014 r. 17.637 tys. zł, w czerwcu 2014 r. 4.075 tys. zł) stanowiły środki zgromadzone na rachunku bankowym oraz lokaty bankowe wyceniane w wartości nominalnej. 8. Kapitały własne Kapitał podstawowy Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 Kapitał akcyjny wyemitowany i zapłacony (tys. zł) 3 335 3 335 3 335 Liczba akcji w szt. 3 335 054 3 335 054 3 335 054 Wartość nominalna jednej akcji w zł. 1,00 1,00 1,00 Wartość nominalna wszystkich akcji (tys. zł) 3 335 3 335 3 335 Kapitał zapasowy Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Stan na początek okresu 31 748 89 349 89 349 Kapitał z tytułu emisji obligacji zamiennych 3 611 - - *Obniżenie kapitału w ramach umorzenia akcji - (65 989) (65 989) Przeniesienie zysku poprzedniego okresu na kapitał zapasowy 62 182 8 388 8 359 Stan na koniec okresu 97 541 31 748 31 719 * W dniu 18 grudnia 2013 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki postanowiło o umorzeniu 14.010.507 akcji własnych w kapitale zakładowym Spółki. Wartość nominalna umorzenia w kwocie 14.011 tys. zł została odniesiona na kapitał podstawowy. Umorzenie odbyło się w drodze nabycia akcji przez Spółkę za wynagrodzeniem w łącznej kwocie 80.000 tys. zł. Różnica pomiędzy wartością umorzenia, a nominalną wartością umorzenia w kwocie 65.989 tys. zł została odniesiona na kapitał zapasowy. W 2014 r. umorzenie akcji zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym. 9. Zobowiązania z tytułu obligacji Obligacje wyemitowane przez Spółkę Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Wartość bilansowa zobowiązania na dzień emisji 23 296 40 000 40 000 Element kapitałowy (bez podatku odroczonego) (3 611) - - Element zobowiązaniowy na dzień emisji 19 685 40 000 40 000 Różnice kursowe na dzień bilansowy 1 049 - - Odsetki naliczone koszty narastająco 556 2 961 1 622 Odsetki zapłacone (459) (3 072) - Wyłączenie w konsolidacji sprzedaż do grupy kapitałowej - (39 889) - Wartość bilansowa zobowiązania na dzień bilansowy 20 831-41 622 Część długoterminowa 20 831-40 000 Część krótkoterminowa - - 1 622 13

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. Grupa ujęła wyemitowane obligacje zamienne na akcje zgodnie z MSR 32, wyodrębniając element zobowiązaniowy i element kapitałowy. Elementy te zostały odpowiednio zaprezentowane w pozycji zobowiązań z tytułu obligacji i kapitału zapasowego. Zgodnie z Umową Inwestycyjną zawartą dnia 15 stycznia 2015 r., pomiędzy AMC III MOON BV, MCI.PrivateVentures Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, Alternative Investment Partners Sp. z o. o., MCI Management S.A., Cezarym Smorszczewskim oraz Spółką, zmienioną aneksem numer 1 z dnia 19 lutego 2015 r. oraz aneksem numer 2 z dnia 20 kwietnia 2015 r., w dniu 22 kwietnia 2015 r. po spełnieniu się ostatniego warunku zawieszającego (zawarcie w dniu 21 kwietnia 2025 r. pomiędzy: Spółką, MCI.PrivateVentures Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, Alior Bank S.A. oraz AMC III MOON BV Umowy o Ograniczeniu Zbywalności Akcji), Spółka wyemitowała na rzecz AMC III MOON BV 5.850 obligacji imiennych Serii C, oznaczonych numerami od 0001 do 5850, zamiennych na akcje zwykłe na okaziciela Serii H Spółki, zabezpieczonych, z ograniczoną zbywalnością, o wartości nominalnej 1.000 EUR każda oraz o łącznej wartości nominalnej 5.850.000 EUR ( Obligacje ). Oprocentowanie Obligacji jest stałe i wynosi 9,75% w skali roku, kupon odsetkowy płatny kwartalnie. Obligacje, które nie zostaną wcześniej zamienione na Akcje, będą podlegać wykupowi w dniu wykupu, tj. 29 lutego 2020 r. Spółka zobowiązała się zapewnić, że w okresie rozpoczynającym się w dniu emisji i kończącym się w dniu pełnego wykupu obligacji: Wskaźnik zadłużenia w danym okresie rozliczeniowym na każdą datę obliczenia nie przekroczy 5,0. Wskaźnik zadłużenia MGT w danym okresie rozliczeniowym na każdą datę obliczenia nie przekroczy 7,0. Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia (obliczony bez dobrowolnych wcześniejszych spłat) dla danego okresu rozliczeniowego będzie nie mniejszy niż 1,3. Wskaźnik całkowitego pokrycia odsetek dla danego okresu rozliczeniowego będzie nie mniejszy niż 2,0. Obligacje są zabezpieczone następującymi zabezpieczeniami o równym uprzywilejowaniu: cesją 100% wierzytelności należnych na rzecz MCI Asset Management Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka jawna, na podstawie umów o zarządzanie, ustanowionej na podstawie umowy cesji, oświadczeniem Spółki o poddaniu się egzekucji względem obligatariusza zgodnie z rt.. 777 1 pkt. 5) ustawy z 17 listopada 1964 r. Kodeks postępowania cywilnego, do kwoty 6.435.000 EUR, wekslem własnym in blanco wraz z deklaracją wekslową wystawionym przez Spółkę, który zgodnie z porozumieniem wekslowym może być wypełniony łącznie na kwotę 8.704.800 EUR. W związku z emisją obligacji, w przypadku wykonania przez obligatariuszy uprawnienia do zamiany wszystkich emitowanych obligacji na akcje, zostanie wyemitowanych 245.700 akcji serii H, co odpowiadałoby 245.700 głosom na Walnym Zgromadzeniu Spółki (6,81% udział w kapitale zakładowym Spółki). W przypadku wykonania przez obligatariuszy uprawnienia do zamiany wszystkich emitowanych Obligacji ogólna liczba głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki wynosić będzie 3.580.754. Obligacje nie są obligacjami z prawem pierwszeństwa. Odsetki naliczone na dzień 30 czerwca 2015 r. wyniosły 556 tys. zł. Szczegóły dotyczące warunków emisji Spółka opublikowała Raportem Bieżącym nr 9/2015. W dniu 20 grudnia 2013 r. Spółka Private Equity Managers S.A. wyemitowała 40.000 sztuk obligacji zwykłych imiennych niezabezpieczonych serii B, o wartości nominalnej jednej obligacji 1.000,00 zł. Łączna wartość nominalna obligacji wyniosła 40.000 tys. zł. Obligacje podlegają wykupowi do 20 grudnia 2018 r. Obligacje zostały objęte przez spółkę powiązaną MCI Management S.A. Odsetki naliczone na dzień 30 czerwca 2014 r. wyniosły 1 622 tys. zł. W dniu 30 września i 31 grudnia 2014 r. powyższe obligacje spółka MCI Management S.A. sprzedała do MCI Asset Management Sp. z o.o. Spółka jawna (spółka pośrednio zależna od Private Equity Managers S.A.) rozrachunki podlegają wzajemnym wyłączeniom konsolidacyjnym. 14

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. 10. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Zobowiązania handlowe 1 981 1 814 414 Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych 432 7 381 Zobowiązanie z tytułu podatków i ZUS 956 273 41 Rozliczenia międzyokresowe (bierne) 4 457 1 032 1 685 Pozostałe zobowiązania 59 44 12 Przychody przyszłych okresów 242 345 - Zobowiązania z tytułu uchwalonej dywidendy 36 808-73 022 44 935 3 515 75 555 11. Zobowiązania z tytułu weksli Grupa zarządza płynnością finansową przy pomocy krótkoterminowych instrumentów finansowych weksli. Na dzień 30.06.2015 r. Grupa posiadała zobowiązania wekslowe wobec następujących podmiotów: MCI.PrivateVentures FIZ (subfundusz MCI.EuroVenture 1.0) Oprocentowanie Wartość Wartość naliczonych Wartość (stałe) nominalna odsetek bilansowa % PLN 000 PLN 000 PLN 000 4,20% 15 000 312 15 312 15 000 312 15 312 Na dzień 31.12.2014 r. Grupa posiadała zobowiązania wekslowe wobec następujących podmiotów: Oprocentowanie Wartość Wartość naliczonych Wartość (stałe) nominalna odsetek bilansowa % PLN 000 PLN 000 PLN 000 Subfundusz MCI.EuroVentures 1.0 4,20% 15 000-15 000 Subfundusz MCI.TechVentures 1.0 4,20% 20 000-20 000 35 000-35 000 Na dzień 30.06.2014 r. Grupa posiadała zobowiązania wekslowe wobec następujących podmiotów: Oprocentowanie Wartość Wartość naliczonych Wartość (stałe) nominalna odsetek bilansowa % PLN 000 PLN 000 PLN 000 MCI Management S.A. 3,70% 500-500 500-500 12. Rezerwy Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Rezerwa na koszty wynagrodzeń z tyt. wyjścia z inwestycji* 3 013 - - Rezerwa na opcje/wynagrodzenie dla Zarządu** - 600 - Na koszty badania sprawozdania finansowego 218 226 111 3 231 826 111 * Rezerwa na koszty wynagrodzeń z tytuły wyjścia z inwestycji. Dodatkowe informacje w Nocie nr 2 Koszt własny sprzedaży i koszty ogólnego zarządu. 15

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. ** W związku z podjęciem uchwały Rady Nadzorczej w dniu 15.01.2015 roku, wartość rezerwy utworzonej na koszty programów motywacyjnych dla członków Zarządu za rok 2014 r. została przeniesiona do kapitału rezerwowego. 13. Świadczenia pracownicze Z tytułu świadczeń pracowniczych w sprawozdaniu z całkowitych dochodów ujęto następujące kwoty: Za okres: Za okres: Za okres: Za okres: od 01.01.2015 od 01.04.2015 od 01.01.2014 od 01.04.2014 do 30.06.2015 do 30.06.2015 do 30.06.2014 do 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Wynagrodzenia zasadnicze 1 875 948 836 435 Premie 8 335 8 335 37 34 Koszty ubezpieczeń społecznych 80 40 42 20 Opcje na akcje przyznane członkom Zarządu, RN i pracownikom 1 496 748 - - Inne świadczenia na rzecz pracowników 36 18 5 5 Wynagrodzenia kluczowego personelu 11 822 10 089 920 494 Za okres: Za okres: Za okres: Za okres: od 01.01.2015 od 01.04.2015 od 01.01.2014 od 01.04.2014 do 30.06.2015 do 30.06.2015 do 30.06.2014 do 30.06.2014 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Zarząd Wynagrodzenie zasadnicze 915 468 345 173 Premie 5 177 5 177 - - Pozostałe świadczenia 33 16 5 5 Koszty programu motywacyjnego 1 372 686 - - 7 497 6 347 350 178 Rada Nadzorcza Wynagrodzenie z tytułu posiedzeń Rady Nadzorczej 46 16 4 3 Koszty programu motywacyjnego 124 62 - - Udzielone pożyczki członkom Zarządu Grupa nie udzieliła pożyczek członkom Zarządu w pierwszym półroczu 2015 r. Wypłacone zaliczki członkom Zarządu Grupa nie wypłaciła zaliczek członkom Zarządu w pierwszym półroczu 2015 r. 170 78 4 3 7 667 6 425 354 181 14. Dywidenda Dywidenda za rok 2014 W dniu 29 czerwca 2015 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Private Equity Managers S.A. podjęło uchwałę o podziale zysku Spółki za 2014 rok. Zwyczajne Walne Zgromadzenie, zgodnie z rekomendacją Zarządu, dokonało podziału zysku netto Spółki za rok obrotowy 2014 w kwocie 98.989.548,81 zł w następujący sposób: 36.807.881,32 zł na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki; kwota 62.181.667,49 zł na kapitał zapasowy Spółki. 16

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. Uwzględniając porozumienie zawarte dnia 15 stycznia 2015 roku pomiędzy Spółką, a akcjonariuszem Spółki AMC Moon B.V. dotyczące zrzeczenia się przez AMC Moon B.V. prawa do dywidendy z tytułu posiadania 277.921 akcji Spółki, kwota do wypłaty tytułem dywidendy za rok 2014, przypadająca na jedną akcję (łącznie na 3.057.133 akcji Spółki uprawnionych do dywidendy za rok 2014) wyniosła 12,04 zł. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki ustaliło dzień dywidendy na dzień 10 lipca 2015 r., a termin wypłaty dywidendy na dzień 24 lipca 2015 r. 15. Instrumenty finansowe Pozycje w sprawozdaniu finansowym Należności handlowe i pozostałe Udzielone pożyczki Należności z tytułu weksli Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Zobowiązania handlowe oraz pozostałe Pożyczki i kredyty bankowe Zobowiązania z tytułu weksli Kategorie instrumentu finansowego /metoda wyceny Pożyczki i należności wyceniane wg zamortyzowanego kosztu Pożyczki i należności - wyceniane wg zamortyzowanego kosztu Pożyczki i należności wyceniane wg zamortyzowanego kosztu Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wartość nominalna Zobowiązania handlowe - wyceniane wg zamortyzowanego kosztu Zobowiązania finansowe - wyceniane wg zamortyzowanego kosztu Zobowiązania handlowe - wyceniane wg zamortyzowanego kosztu Wartość godziwa to kwota, za jaką składnik aktywów mógłby być wymieniony, lub zobowiązanie wykonane, pomiędzy dobrze poinformowanymi i zainteresowanymi stronami w bezpośrednio zawartej transakcji, innej niż sprzedaż pod przymusem lub likwidacja i jest najlepiej odzwierciedlona przez cenę rynkową, jeśli jest dostępna. Grupa posiada instrumenty, które nie są wyceniane do wartości godziwej w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Do instrumentów tych należą środki pieniężne i ich ekwiwalenty, należności oraz zobowiązania handlowe i pozostałe oraz finansowe, w tym z tytułu weksli i obligacji. Grupa przyjmuje, że dla powyższych instrumentów finansowych, niewycenianych w wartości godziwej w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, wartość godziwa tych instrumentów jest równa ich wartości księgowej. 16. Aktywa i zobowiązania warunkowe Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego w Spółce nie występowały inne niż wymienione w Nocie nr 17 Poręczenia i gwarancje aktywa i zobowiązania warunkowe. 17. Poręczenia i gwarancje Poręczenia udzielone. W dniu 18 listopada 2014 r. MCI Asset Management Sp. z o. o. Spółka Jawna oraz Private Equity Managers S.A. udzieliła poręczenia kredytu w wysokości 34.000 tys. zł udzielonego przez Alior Bank S.A. na rzecz spółki Private Equity Managers S.A. podpisując Oświadczenie o poddaniu się egzekucji na podstawie bankowego tytułu egzekucyjnego do kwoty 68.000 tys. zł, każda. Bank może wystąpić o nadanie klauzuli wykonalności w terminie 24 miesięcy od dnia rozwiązania Umowy. Spółka MCI Asset Management Sp. z o.o. Spółka Jawna jest spółką należącą do Grupy PEM. Poręczenia otrzymane. W dniu 18 listopada 2014 r. spółka Alternative Investment Partners S.A. udzieliła zabezpieczenia, w postaci akcji MCI Management S.A. pod kredyt udzielony przez Alior Bank S.A. na rzecz Spółki Private Equity Managers S.A. na kwotę 34.000 tys. zł., podpisując Umowę o ustanowieniu zastawu rejestrowego. W dniu 31 grudnia 2014 r. linia kredytowa została spłacona i zgodnie z warunkami umowy kredytowej zabezpieczenie zostało zwolnione na wniosek Spółki do czasu ponownego wykorzystania linii kredytowej. 17

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. 18. Zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego W dniu 20 lipca 2015 roku Zarząd Private Equity Managers S.A. podjął uchwałę w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych. Na mocy podjętej uchwały zdecydowano o emisji 19.096 warrantów subskrypcyjnych Serii B2 o numerach od 00001 do 19096 i ich zaoferowaniu następującym osobom: Adam Niewiński 1.736 Warrantów Subskrypcyjnych, Jarosław Dubiński 1.736 Warrantów Subskrypcyjnych, Adam Maciejewski 1.736 Warrantów Subskrypcyjnych, Franciszek Hutten Czapski 1.736 Warrantów Subskrypcyjnych, Przemysław Schmidt 1.736 Warrantów Subskrypcyjnych, Sylwester Janik 3.472 Warrantów Subskrypcyjnych, Wojciech Marcińczyk 3.472 Warrantów Subskrypcyjnych, Ewa Ogryczak 1.736 Warrantów Subskrypcyjnych, Krzysztof Konopiński 1.736 Warrantów Subskrypcyjnych. 19. Segmenty operacyjne W Grupie nie są wydzielane odrębne segmenty operacyjne czy geograficzne. Grupa Kapitałowa PEM stanowi w całości odrębny i jedyny segment operacyjny zarządzanie funduszami inwestycyjnymi obejmuje on aktywa i pasywa związane z działalnością zewnętrzną polegającą na świadczeniu usług zarządzania na rzecz funduszy inwestycyjnych (w szczególności funduszy typu private equity, venture capital oraz mezzanine debt). 20. Podmioty powiązane Jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Skład Grupy Kapitałowej Private Equity Managers S.A. na 30 czerwca 2015 r. został przedstawiony w Wybranych Danych Objaśniających. Ostatecznie kontrolującym podmiotem jest Alternative Investment Partners Sp. z o.o. Struktura kapitału na 30 czerwca 2015 r. Alternative Investment Partners Sp. z o. o. 37,81% Cezary Smorszczewski 15,52% MCI Management S.A. 10,25% AMC III Moon B.V. 8,33% *Pozostali 28,09% *Pozycja dotyczy akcjonariuszy posiadających poniżej 5% akcji i głosów. 100,00% Informacja o transakcjach z podmiotami powiązanymi na dzień 30 czerwca 2015 r. Znaczący inwestor Spółki zależne Razem Należności: Należności handlowe 63-63 Należności z tyt. obligacji 166-166 Zobowiązania: Zobowiązania handlowe 432-432 Przychody i koszty: Pozostałe przychody operacyjne 75-75 Koszty ogólnego zarządu 3 681-3 681 18

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. Informacja o transakcjach z podmiotami powiązanymi na dzień 31 grudnia 2014 r. Znaczący inwestor Spółki zależne Razem Należności: Należności handlowe 62-62 Należności z tyt. obligacji - 173 173 Zobowiązania: Zobowiązania handlowe 7-7 Przychody i koszty: Pozostałe przychody operacyjne 147-147 Koszty ogólnego zarządu 83-83 Przychody finansowe 458-458 Koszty finansowe 3 519-3 519 Informacja o transakcjach z podmiotami powiązanymi na dzień 30 czerwca 2014 r. Znaczący inwestor Spółki zależne Razem Należności: Należności handlowe 3-3 Należności z tyt. weksli 14 088-14 088 Zobowiązania: Zobowiązania handlowe 381-381 Zobowiązania z tyt. weksli 500-500 Zobowiązania z tyt. obligacji 41 622-41 622 Zobowiązania z tyt. dywidendy 4 352-4 352 Przychody i koszty: Pozostałe przychody operacyjne 52-52 Koszty ogólnego zarządu 31-31 Przychody finansowe 413-413 Koszty finansowe 2 017-2 017 19

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA I PÓŁROCZE 2015 r. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. Za okres: Za okres: Za okres: Za okres: od 01.01.2015 od 01.04.2015 od 01.01.2014 od 01.04.2014 do 30.06.2015 do 30.06.2015 do 30.06.2014 do 30.06.2014 NOTY PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Zyski i straty z działalności operacyjnej Zysk netto z inwestycji 1 15 157 8 791 58 250 41 268 Koszty ogólnego zarządu (10 299) (7 996) (642) (384) Pozostałe przychody operacyjne 133 5 18 - Pozostałe koszty operacyjne (18) (15) - - Zysk na działalności operacyjnej 4 973 785 57 626 40 884 Przychody finansowe 44 23 74 34 Koszty finansowe (2 992) (1 706) (3 866) (2 515) Zysk przed opodatkowaniem 2 025 (898) 53 834 38 403 Podatek dochodowy 2 (999) 123 (11 125) (7 867) Zysk netto 1 026 (775) 42 709 30 536 Wynik na działalności zaniechanej - - - - Zysk netto za okres obrotowy 1 026 (775) 42 709 30 536 Inne całkowite dochody netto Inne całkowite dochody 0 0 0 0 1 026 (775) 42 709 30 536 Skrócone jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów należy analizować łącznie z wybranymi informacjami objaśniającymi i notami do sprawozdania finansowego na stronach 24 do 29. 20

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ na dzień 30 czerwca 2015 r. Stan na dzień Stan na dzień Stan na dzień 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 AKTYWA NOTY PLN 000 PLN 000 PLN 000 Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 90 70 8 Inwestycje w jednostkach zależnych 3 249 557 234 399 249 438 Należności handlowe oraz pozostałe 178 173-249 825 234 642 249 446 Aktywa obrotowe Należności handlowe oraz pozostałe należności 712 190 6 Inne aktywa finansowe - - 2 Udzielone pożyczki 59 29 - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 6 508 3 722 3 289 7 279 3 941 3 297 Aktywa razem 257 104 238 583 252 743 PASYWA Kapitał własny Kapitał podstawowy 3 335 3 335 3 335 Kapitał zapasowy 97 541 31 748 31 719 Nierozliczony wynik z lat ubiegłych (1 084) (1 084) (1 085) Zysk netto 1 026 98 989 42 709 Pozostałe kapitały 2 790 694 94 103 608 133 682 76 772 Zobowiązanie długoterminowe Pożyczki i kredyty bankowe - - 27 711 Obligacje 4 60 538 39 889 40 000 Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 22 448 21 450 24 747 82 986 61 339 92 458 Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania handlowe oraz pozostałe 41 268 1 712 73 546 Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu weksli 27 072 41 135 500 Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe 2 019-7 829 Obligacje 4 83-1 622 Rezerwy krótkoterminowe 68 715 16 70 510 43 562 83 513 Pasywa razem 257 104 238 583 252 743 Skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z wybranymi informacjami objaśniającymi i notami do sprawozdania finansowego na stronach 24 do 29. 21

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 r. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 r. PLN 000 Kapitał podstawowy Emisja akcji powyżej wartości nominalnej Kapitał zapasowy Podział zysku Nierozliczony wynik z lat ubiegłych Zysk netto okresu obrotowego Pozostałe kapitały Programy opcji menadżerskich Akcje własne Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej Kapitał własny razem Stan na dzień 01.01.2014 17 346 89 349 - (1 085) 80 860 94 (80 000) 106 564 106 564 Umorzenie akcji własnych (14 011) (65 989) - - - 80 000 - - Wypłata dywidendy - - - - (72 471) - - (72 471) (72 471) Przeniesienie wyniku - - 8 359 - (8 389) - - (30) (30) Wynik okresu - - - - 42 709 - - 42 709 42 709 Stan na dzień 30.06.2014 3 335 23 360 8 359 (1 085) 42 709 94-76 772 76 772 Stan na dzień 01.01.2014 17 346 89 349 - (1 085) 80 860 94 (80 000) 106 564 106 564 Umorzenie akcji własnych (14 011) (65 989) - - - - 80 000 - - Programy motywacyjne opcji managerskich - - - - - 600-600 600 Wypłata dywidendy - - - - (72 500) - - (72 500) (72 500) Przeniesienie wyniku - - 8 388 1 (8 360) - - 29 29 Wynik okresu - - - - 98 989 - - 98 989 98 989 Stan na dzień 31.12.2014 3 335 23 360 8 388 (1 084) 98 989 694-133 682 133 682 Stan na dzień 01.01.2015 3 335 23 360 8 388 (1 084) 98 989 694-133 682 133 682 Programy motywacyjne opcji managerskich - - - - - 2 096-2 096 2 096 Emisja akcji powyżej wartości nominalnej - 3 611 - - - - - 3 611 3 611 Wypłata dywidendy - - - - (36 807) - - (36 807) (36 807) Przeniesienie wyniku - - 62 182 - (62 182) - - - - Wynik okresu - - - - 1 026 - - 1 026 1 026 Stan na dzień 30.06.2015 3 335 26 971 70 570 (1 084) 1 026 2 790-103 608 103 608 Skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z wybranymi informacjami objaśniającymi i notami do sprawozdania finansowego na stronach 24 do 29. 22