WYNIKI ZA I KWARTAŁ 2018 ROKU 24 października 2017 10 MAJ 2018
AGENDA Dane finansowe Dane operacyjne Otoczenie rynkowe Otoczenie regulacyjne Załączniki 2
DANE FINANSOWE
DANE FINANSOWE Wybrane skonsolidowane dane finansowe w tys. PLN I kw. 2018 I kw. 2017 Zmiana Wynik z operacji na instrumentach finansowych 112 551 57 650 54 901 Pozostałe przychody 1 186 1 068 118 Przychody z działalności operacyjnej razem 113 737 58 718 55 019 Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze (19 452) (18 425) (1 027) Marketing (7 799) (7 175) (624) Amortyzacja (1 479) (1 330) (149) Pozostałe koszty operacyjne (12 313) (9 635) (2 678) Koszty operacyjne razem (41 043) (36 565) (4 478) Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) 72 694 22 153 50 541 Przychody finansowe 4 258 4 501 (243) Koszty finansowe (3 209) (12 923) 9 714 Zysk przed opodatkowaniem 73 743 13 731 60 012 Podatek dochodowy (14 256) (3 091) (11 165) Zysk netto 59 487 10 640 48 847 w tys. PLN 31 marca 2018 31 marca 2017 Zmiana Środki pieniężne własne 452 041 286 000 166 041 Kapitał własny 458 337 361 210 97 127 4
DANE FINANSOWE cd. Skonsolidowane wyniki finansowe i operacyjne w ujęciu kwartalnym w tys. PLN I kw. 2018 IV kw. 2017 III kw. 2017 II kw. 2017 I kw. 2017 IV kw. 2016 III kw. 2016 II kw. 2016 Przychody z działalności operacyjnej razem 113 737 75 460 73 063 66 526 58 718 93 959 42 802 31 050 Koszty działalności operacyjnej razem 41 043 38 234 34 725 35 973 36 565 38 889 34 378 54 730 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 72 694 37 226 38 338 30 553 22 153 55 070 8 424 (23 680) Zysk (strata) netto 59 487 32 273 31 342 18 718 10 640 50 422 4 238 (8 812) I kw. 2018 IV kw. 2017 III kw. 2017 II kw. 2017 I kw. 2017 IV kw. 2016 III kw. 2016 II kw. 2016 Przychody z działalności operacyjnej razem (w tys. PLN) 113 737 75 460 73 063 66 526 58 718 93 959 42 802 31 050 Obrót instrumentami pochodnymi w lotach 1 675 344 618 893 523 769 513 814 540 082 488 660 468 686 525 108 Rentowność na lota (w PLN) 2 168 122 139 129 109 192 91 59 1 ) Lot stanowi jednostkę obrotu instrumentami finansowymi; w przypadku transakcji walutowych lot odpowiada 100 000 jednostek waluty bazowej; w przypadku instrumentów innych niż instrumenty pochodne CFD oparte na walutach kwota jest określona w tabeli instrumentów i jest różna dla różnych instrumentów. 2 ) Przychody z działalności operacyjnej razem podzielone przez obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach. Przychody z działalności operacyjnej za I kwartał 2018 roku zostały ukształtowane przez: Wzrost wolumenu obrotu transakcyjnego klientów liczonego w lotach o 135,3 tys. lotów rdr; Wzrost rentowność jednostkowej na lota o 59,7 PLN. 5
DANE FINANSOWE cd. Wynik z operacji na instrumentach finansowych wg klas w tys. PLN I kw. 2018 I kw. 2017 Zmiana CFD na indeksy 65 534 43 249 22 285 CFD na waluty 33 278 11 782 21 496 CFD na towary 11 346 2 831 8 515 CFD na akcje 956 471 485 CFD na obligacje 149 (123) 272 Instrumenty pochodne CFD razem 111 263 58 210 53 053 Instrumenty pochodne opcyjne 2 702 2 082 620 Akcje i pochodne instrumenty giełdowe 8-8 Wynik z operacji na instrumentach finansowych brutto 113 973 60 292 53 681 Bonusy i rabaty wypłacone klientom (932) (797) (135) Prowizje wypłacone brokerom współpracującym (490) (1 845) 1 355 Wynik z operacji na instrumentach finansowych netto 112 551 57 650 54 901 6
DANE FINANSOWE cd. Wynik z operacji na instrumentach finansowych wg klas Przychody wg klas instrumentów I kwartał 2018 Przychody wg klas instrumentów I kwartał 2017 10,0% 3,3% 4,7% 4,0% CFD na indeksy 19,6% CFD na waluty 29,2% 57,5% CFD na towary pozostałe 71,7% 7
DANE FINANSOWE cd. Przychody w ujęciu geograficznym oraz segmenty działalności w tys. PLN I kw. 2018 I kw. 2017 Zmiana Europa Środkowo - Wschodnia 53 792 22 893 30 899 - w tym Polska 30 344 10 610 19 734 Europa Zachodnia 54 138 30 926 23 212 - w tym Hiszpania 20 459 13 081 7 378 Ameryka Łacińska i Turcja 5 807 4 899 908 - w tym Turcja - 4 360 (4 360) Przychody z działalności operacyjne razem 113 737 58 718 55 019 Dywersyfikacja przychodów w ujęciu geograficznym: Polska: 26,7% (I kw. 2017 r.: 18,1%) oraz Hiszpania: 18,0% (I kw. 2017 r.: 22,3%). Udział pozostałych krajów w strukturze geograficznej przychodów nie przekracza 15%. W globalnej kontrybucji na znaczeniu zyskuje Ameryka Łacińska, która zastąpiła lukę po Turcji. w tys. PLN I kw. 2018 I kw. 2017 Zmiana Działalność detaliczna 102 910 44 058 58 852 Działalność instytucjonalna (X Open Hub) 10 827 14 660 (3 833) Przychody z działalności operacyjne razem 113 737 58 718 55 019 8
DANE FINANSOWE cd. Koszty działalności operacyjnej wg rodzaju w tys. PLN I kw. 2018 I kw. 2017 Zmiana Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze 19 452 18 425 1 027 Marketing 7 799 7 175 624 Pozostałe usługi obce 6 838 4 351 2 487 Koszty utrzymania i wynajmu budynków 1 939 1 912 27 Amortyzacja 1 479 1 330 149 Podatki i opłaty 367 1 019 (652) Koszty prowizji 2 335 1 499 836 Pozostałe koszty 834 854 (20) Koszty działalności operacyjnej razem 41 043 36 565 4 478 Struktura kosztów działalności operacyjnej za I kwartał 2018 Wzrost kosztów operacyjnych o 4,5 mln PLN, tj. 12,2% r/r. Na wzrost ten złożyły się wyższe o: 2,5 mln PLN koszty pozostałych usług obcych w następstwie poniesienia większych nakładów na: o o usługi wsparcia informatycznego (wzrost o 787 tys. zł rdr); usługi prawne i doradcze (wzrost o 658tys. zł rdr); 16,7% 4,7% 12,2% Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze Marketing Pozostałe usługi obce 47,4% o systemy IT i licencje (wzrost o 414 tys. zł rdr); 1,0 mln PLN koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych, głównie za sprawą wzrostu zmiennych składników wynagrodzeń (bonusów); Koszty utrzymania i wynajmu budynków Pozostałe koszty 0,8 mln PLN koszty prowizji wynikające z większych kwot zapłaconych dostawcom usług płatniczych za pośrednictwem których klienci deponują swoje środki na rachunkach transakcyjnych. 19,0% 9
DANE OPERACYJNE
DANE OPERACYJNE Kluczowe wskaźniki efektywności I kw. 2017 I kw. 2018 13 280 15 910 20 408 25 279 540 082 675 344 107 786 86 969 Nowe rachunki Średnia liczba aktywnych rachunków Depozyty netto Obrót CFD w lotach I kw. 2018 IV kw. 2017 III kw. 2017 II kw. 2017 I kw. 2017 IV kw. 2016 III kw. 2016 II kw. 2016 Nowe rachunki 15 910 16 530 11 278 9 635 13 280 9 624 8 060 7 178 Średnia liczba aktywnych rachunków 1 25 279 21 088 20 194 20 016 20 408 17 243 16 531 16 305 Rachunki razem 209 176 204 064 188 380 178 008 169 031 156 501 146 939 139 209 Depozyty netto (w tys. PLN) 86 969 84 911 56 779 108 200 107 786 116 759 60 717 28 503 Średnie przychody operacyjne na aktywny rachunek (w tys. PLN) 2 4,5 13,0 9,8 6,3 2,9 14,5 9,5 7,0 Obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach 675 344 618 893 523 769 513 814 540 082 488 660 468 686 525 108 Rentowność na lota (W PLN) 168 122 139 129 109 192 91 59 1) Średnia kwartalna liczba rachunków odpowiednio za okres 3 miesięcy 2018 roku oraz 12, 9, 6 i 3 miesięcy 2017 roku oraz 12, 9 i 6 miesięcy 2016 roku. 2) Średnie przychody operacyjne na aktywny rachunek odpowiednio za okres 3 miesięcy 2018 roku oraz 12, 9, 6 i 3 miesięcy 2017 roku oraz 12, 9 i 6 miesięcy 2016 roku. 11
Koszty marketingu (w tys. PLN) Nowe rachunki DANE OPERACYJNE cd. Koszty marketingu a nowe rachunki I kw. 2018 IV kw. 2017 III kw. 2017 II kw. 2017 I kw. 2017 IV kw. 2016 III kw. 2016 II kw. 2016 Koszty działalności operacyjnej razem (w tys. PLN), w tym: 41 043 38 234 34 725 35 973 36 565 38 889 34 378 54 730 - marketing (w tys. PLN) 7 799 5 558 5 563 6 545 7 175 8 997 8 041 24 310 Nowe rachunki 15 910 16 530 11 278 9 635 13 280 9 624 8 060 7 178 W ujęciu kdk koszty działalności operacyjnej wzrosły o 2,8 mln PLN głownie za sprawą wyższych o 2,2 mln PLN nakładów marketingowych. 24 000 21 000 18 000 18 000 16 000 14 000 12 000 koszty marketingu Nowe rachunki 15 000 12 000 9 000 10 000 8 000 6 000 6 000 4 000 3 000 2 000 0 I kwartał 2018 IV kwartał 2017 III kwartał 2017 II kwartał 2017 I kwartał 2017 IV kwartał 2016 III kwartał 2016 II kwartał 2016 0 12
DANE OTOCZENIE RYNKOWE
OTOCZENIE RYNKOWE Zmienność na rynku walutowym 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% Światowy indeks zmienności J.P. Morgan na rynku walutowym (średnia, LHS) Wolumen obrotów klientów detalicznych na instrumentach pochodnych CFD opartych na walutach 400 350 340 315 350 291 10,9% 11,1% 299 284 10,2% 10,3% 272 270 300 246 10,4% 226 231 10,0% 10,1% 9,8% 10,2% 7,6% 250 203 241 8,1% 8,0% 7,9% 200 150 Q1'15 Q2'15 Q3'15 Q4'15 Q1'16 Q2'16 Q3'16 Q4'16 Q1'17 Q2'17 Q3'17 Q4'17 Q1'18 Zmienność na rynku akcji 1 Zmienność na rynku towarowym 1 Zmienność indeksu DAX (średnia, LHS) Zmienność Bloomberg Commodity Index (średnia, LHS) 30% 26% 22% 18% 14% 10% 6% Wolumen obrotów klientów detalicznych na instrumentach pochodnych CFD opartych na indeksach 303 27,4% 27,8% 300 22,6% 250 21,6% 198 188 21,0% 178 19,3% 200 162 154 161 139 142 174 176 20,5% 172 15,1% 150 133 11,5% 8,9% 13,5% 10,6% 10,5% 100 50 0 20% 16% 12% 8% 4% 0% Wolumen obrotów klientów detalicznych na instrumentach pochodnych CFD opartych na towarach 16,4% 16,8% 16,8% 15,7% 14,4% 51 13,4% 48 49 56 56 41 50 14,6% 38 36 38 33 32 12,5% 10,7% 35 9,1% 9,8% 8,9% 9,1% 70 60 50 40 30 20 10 0 Źródło: Bloomberg, XTB ¹ Zmienność niemieckiego indeksu DAX 30 i Bloomberg Commodity Index liczona jest jako roczna historyczna zmienność na podstawie 30-dniowego odchylenia standardowego. 14
OTOCZENIE REGULACYJNE
OTOCZENIE REGULACYJNE Zmiany regulacyjne w branży Działania Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych ( ESMA ) W dniu 27 marca 2018 r. ESMA uzgodniła środki dotyczące oferowania kontraktów różnic kursowych (ang. contracts for differences, CFD) i opcji binarnych inwestorom detalicznym w Unii Europejskiej (UE). W zakresie kontraktów CFD uzgodnione środki obejmują: ograniczenie dźwigni finansowej przy otwarciu pozycji przez klienta detalicznego między 30:1 a 2:1, co podlega zmianie zgodnie ze zmiennością instrumentu bazowego: 30:1 w przypadku głównych par walut; 20:1 w przypadku par walut innych niż główne, złota i głównych indeksów; 10:1 w przypadku towarów innych niż złoto i indeksów giełdowych innych niż główne; 5:1 w przypadku indywidualnych akcji i innych wartości referencyjnych; 2:1 w przypadku kryptowalut; zasadę depozytu zabezpieczającego uzasadniającego zamknięcie dla każdego rachunku; ochronę przed ujemnym saldem dla każdego rachunku; ograniczenie w zakresie zachęt oferowanych przy transakcjach CFD; standardowe ostrzeżenie o ryzyku. W zakresie opcji binarnych: zakaz wprowadzania do obrotu, dystrybucji lub sprzedaży opcji binarnych inwestorom detalicznym. W najbliższych tygodniach ESMA zamierza przyjąć te środki w językach urzędowych UE, po czym zamieści oficjalny komunikat na swojej stronie internetowej. Środki te zostaną następnie opublikowane w Dzienniku Urzędowym UE i wejdą w życie miesiąc po ich opublikowaniu (opcje binarne) i dwa miesiące po ich opublikowaniu (CFD). 16
OTOCZENIE REGULACYJNE cd. Zmiany regulacyjne w branży Polska projekt o zmianie ustawy o nadzorze nad rynkiem finansowym oraz niektórych innych ustaw W dniu 13 grudnia 2017 r. opublikowana została kolejna wersja projektu ustawy o zmianie ustawy o nadzorze nad rynkiem finansowym oraz niektórych innych ustaw. Obecnie projekt ten jest na etapie opiniowania i konsultacji publicznych. Do najważniejszych założeń można zaliczyć m.in.: Podniesienie wymogów dotyczących depozytów zabezpieczających dla rezydentów polskich w odniesieniu do transakcji na rynku finansowych instrumentów pochodnych z 1% do 2%, a co za tym idzie, zmniejszenie dźwigni finansowej do 1:50 dla klientów detalicznych. Natomiast w przypadku klientów detalicznych, którzy w terminie 24 miesięcy poprzedzających złożenie zlecenia zawarli co najmniej 40 transakcji oraz wyrazili taką chęć, możliwe jest stosowanie dźwigni finansowej do 1:100. Nadanie uprawnień KNF do prowadzenia rejestru domen internetowych oraz blokowania domen internetowych firm inwestycyjnych, wykorzystywanych do świadczenia usług finansowych niezgodnie z wymogami regulacyjnymi. Zaostrzenie odpowiedzialności karnej za nieuprawnione prowadzenie działalności w zakresie obrotu instrumentami finansowymi w przypadku, gdy następstwem czynu zabronionego jest niekorzystne rozporządzenie mieniem przez poszkodowanego. W dniu 28 marca 2018 r. Prezydent RP podpisał ustawę o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw. Ustawa ta ma celu implementację do krajowego porządku prawnego unijnych przepisów dotyczących rynków instrumentów finansowych, tj. dyrektywy MiFID II oraz rozporządzenia MiFIR. Ustawa nakłada na podmioty rynku finansowego dodatkowe obowiązki, wdraża nowe zasady komunikacji z klientem, poszerza wymogi informacyjne, zapewnia większą transparentność kosztów oraz wprowadza nowe uprawnienia dla nadzorców. Ustawa weszła w życie 21 kwietnia 2018 r. 17
ZAŁĄCZNIKI Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej w tys. PLN 31 marca 2018 31 grudnia 2017 Środki pieniężne własne 452 041 367 096 Środki pieniężne klientów 326 372 378 471 Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu 114 505 127 944 Pożyczki udzielone i pozostałe należności 5 829 4 009 Wartości niematerialne 1 775 2 915 Rzeczowe aktywa trwałe 2 760 3 034 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 10 497 10 497 Inne aktywa 6 069 3 738 Aktywa razem 919 848 897 704 Zobowiązania wobec klientów 402 622 421 400 Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu 19 657 40 905 Rezerwa na odroczony podatek dochodowy 12 173 10 210 Inne zobowiązania 27 059 24 847 Zobowiązania razem 461 511 497 362 Kapitał własny właścicieli i jednostki dominującej 458 337 400 342 Kapitał własny i zobowiązania razem 919 848 897 704 19
ZAŁĄCZNIKI cd. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych w tys. PLN I kw. 2018 I kw. 2017 Zysk przed opodatkowaniem 73 743 13 731 Amortyzacja 1 479 1 330 (Dodatnie) ujemne różnice kursowe z przeliczenia środków pieniężnych 2 417 3 698 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu (7 809) (13 889) Zmiana stanu środków pieniężnych o ograniczonej możliwości dysponowania 52 099 (30 406) Zmiana stanu zobowiązań wobec klientów (18 778) 41 116 Inne zmiany i korekty (5 057) (10 615) Środki pieniężne z działalności operacyjnej 98 094 4 965 Zapłacony podatek dochodowy (10 637) (5 018) Odsetki - 2 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 87 457 (51) Wydatki z tytułu płatności za rzeczowe aktywa trwałe (68) (228) Wydatki z tytułu płatności za wartości niematerialne - (716) Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (68) (944) Płatności zobowiązań i odsetek z tytułu leasingu (27) (46) Środki pieniężne netto z działalności finansowej (27) (46) Zwiększenie (zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 87 362 (1 041) 20
ZASTRZEŻENIA PRAWNE Niniejsza Prezentacja ( Prezentacja ), a także jej wszelkie kopie oraz informacje w niej zawarte nie podlegają rozpowszechnianiu oraz dystrybucji, w sposób pośredni lub bezpośredni, do oraz na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej, Kanady, Australii oraz Japonii. Poprzez udział w spotkaniu poświęconym niniejszej Prezentacji lub poprzez zapoznanie się z treścią Prezentacji, wyrażają Państwo zgodę na poniższe ograniczenia. Ograniczenia dotyczą Prezentacji, ustnej prezentacji informacji zawartych w Prezentacji przez Spółkę lub jakąkolwiek osobę występującą w imieniu Spółki oraz wszelkich zadawanych pytań i udzielanych odpowiedzi podczas sesji następującej po ustnej prezentacji (łącznie zwanych Prezentacją ). Prezentacja została przygotowana przez X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. z siedzibą w Warszawie ( Spółka ), wyłącznie na potrzeby wykorzystania podczas Prezentacji zorganizowanej dla inwestorów w związku z publikacją Raportu za I kwartał 2018 r. Niniejsza Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią, i nie powinna być traktowana jako oferta, propozycja lub zaproszenie do dokonania zapisu na, gwarantowania zakupu lub dokonania nabycia w inny sposób, jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki lub któregokolwiek z podmiotów wchodzących w skład jej Grupy Kapitałowej ( Grupa ). Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część nie powinna stanowić i być traktowana jako podstawa jakiejkolwiek umowy nabycia lub objęcia papierów wartościowych Spółki lub któregokolwiek podmiotu Grupy, a także nie można na niniejszej Prezentacji polegać w związku z jakąkolwiek umową nabycia lub objęcia papierów wartościowych Spółki lub któregokolwiek podmiotu Grupy. Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część nie może stanowić podstawy jakiejkolwiek umowy ani zobowiązania, a także nie należy naniej polegać w związku z jakąkolwiek umową lub zobowiązaniem. Niniejsza Prezentacja nie stanowi także rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki lub jej Grupy. Informacji zawartych w Prezentacji nie należy traktować jako kompletnych. Informacje te nie podlegały niezależnej weryfikacji. Żadne oświadczenie lub zobowiązanie, wyraźne lub dorozumiane, nie może być składane lub zaciągane w związku z prawdziwością, dokładnością, kompletnością lub poprawnością informacji lub opinii zawartych w niniejszej Prezentacji. Informacje, opinie i oświadczenia dotyczące przyszłości zawarte w Prezentacji są aktualne jedynie na datę Prezentacji i mogą podlegać istotnym zmianom bez ostrzeżenia. Spółka nie ma obowiązku aktualizacji lub uzupełniania informacji zawartych w niniejszej Prezentacji. W zakresie dopuszczalnym przez obowiązujące przepisy prawa, Spółka nie ponosi odpowiedzialności za jakąkolwiek szkodę (powstałą wskutek niedbalstwa czy z innej przyczyny) spowodowaną wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jej zawartości lub w jakikolwiek inny sposób związaną z niniejszą Prezentacją. Niniejsza Prezentacja zawiera pewne informacje statystyczne i rynkowe. Wspomniane informacje rynkowe zostały pozyskane ze źródeł i/lub obliczone na podstawie danych pochodzących od osób trzecich, wskazanych w niniejszej Prezentacji, bądź pochodzących od Spółki, jeżeli nie zostały przypisane wyłącznie źródłom uzyskanym od osób trzecich. Ponieważ informacje rynkowe zostały w części przygotowane na podstawie danych szacunkowych, ocen, korekt i opinii, które są oparte na doświadczeniu Spółki i osób trzecich oraz na znajomości sektora, w ramach którego Spółka prowadzi działalność, a także z uwagi na fakt, że informacje rynkowe nie zostały zweryfikowane przez niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny. Chociaż domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację występującą w sektorze i na rynku, na którym Spółka prowadzi działalność, to nie ma jednak gwarancji, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji. Kwestie poruszone w niniejszej Prezentacji mogą stanowić oświadczenia dotyczące przyszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości to takie oświadczenia, które nie obejmują faktów historycznych. Oświadczenia, które zawierają słowa: oczekiwać, zamierzać, planować, wierzyć, projektować, przewidywać, móc, celować, mogłoby, powinno, kontynuować i podobne wyrażenia o skierowanej ku przyszłości naturze wskazują na oświadczenia dotyczące przyszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości mogą zawierać oświadczenia dotyczące wyników finansowych, strategii biznesowej, planów i celów Spółki odnośnie przyszłych operacji (w tym plany rozwoju działalności Spółki). Wszystkie oświadczenia dotyczące przyszłości, zawarte w Prezentacji, odnoszą się do kwestii, które obejmują znane i nieznane ryzyka, niepewności i inne czynniki, które mogą spowodować, że osiągane przez Spółkę i/lub Grupę rzeczywiste wyniki będą się różniły od tych wskazanych w zaprezentowanych oświadczeniach dotyczących przyszłości, a także wyników osiągniętych w przeszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości są oparte na różnych założeniach co do przyszłych wydarzeń, w tym licznych założeniach dotyczących obecnych i przyszłych strategii biznesowych Spółki i/lub Grupy oraz przyszłych wydarzeń i trendów, które wywierają bądź też mogą wywierać wpływ na działalność biznesową Spółki i/lub Grupy. Pomimo tego, że zdaniem Spółki szacunki i założenia odzwierciedlone w oświadczeniach dotyczących przyszłości są racjonalne, nie mogą stanowić one zapewnienia, że takie oczekiwania okażą się prawidłowe. Spółka i jej odpowiedni przedstawiciele, pracownicy lub doradcy nie zamierzają dokonywać i w sposób wyraźny oświadczają, że nie są zobowiązani do dokonywania ani udostępniania jakichkolwiek uzupełnień, zmian, aktualizacji lub korekty jakichkolwiek informacji, opinii lub oświadczeń dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej Prezentacji w zakresie, w jakim odzwierciedlają one zmiany zdarzeń, warunków lub okoliczności. Niniejsza Prezentacja i wszelkie materiały rozprowadzane w związku z niniejszą Prezentacją nie są skierowane do lub przeznaczone do dystrybucji albo wykorzystania przez jakąkolwiek osobę fizyczną lub prawną, która jest obywatelem lub rezydentem, lub która znajduje się w dowolnej jurysdykcji lokalnej, państwie, kraju lub innej jurysdykcji, gdzie taka dystrybucja, publikowanie, udostępnianie lub wykorzystanie byłoby sprzeczne z prawem lub rozporządzeniami lub wymagałoby autoryzacji, rejestracji, notyfikacji lub uzyskania licencji w ramach danej jurysdykcji. Osoby, które wejdą w posiadanie jakichkolwiek dokumentów lub innych informacji, o których mowa w Prezentacji, powinny zapoznać się z wszelkimi tego rodzaju ograniczeniami oraz stosować się do nich. Nieprzestrzeganie tych ograniczeń może stanowić złamanie przepisów o papierach wartościowych obowiązujących w tych systemach prawnych. 21
X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. ul. Ogrodowa 58 00-876 Warszawa, Polska www.xtb.pl Relacje inwestorskie: relacje.inwestorskie@xtb.com