ARKA BZ WBK AKCJI ŚRODKOWEJ I WSCHODNIEJ EUROPY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY

Transkrypt

1 SPRAWOZDANIE FINANSOWE ARKA BZ WBK AKCJI ŚRODKOWEJ I WSCHODNIEJ EUROPY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY za okres od 22 grudnia 2006 roku do 30 czerwca 2007 roku

2

3

4

5

6

7 SPIS TREŚCI Wprowadzenie...3 Zestawienie lokat...6 Bilans...12 Rachunek wyniku z operacji...13 Zestawienie zmian w aktywach netto...14 Noty objaśniające...16 Informacja dodatkowa

8 Wprowadzenie I. Informacje o Funduszu Nazwa Funduszu ARKA BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy Fundusz Inwestycyjny Otwarty (ARKA BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO). Rejestracja w Krajowym Rejestrze Sądowym Siedziba sądu: Sąd Okręgowy w Warszawie VII Wydział Cywilny i Rejestrowy Rejestr Funduszy Inwestycyjnych Data: 22 grudnia 2006 r. Numer rejestru: RFi 271 Utworzenie Funduszu ARKA BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy Fundusz Inwestycyjny Otwarty rozpoczął działalność w dniu 22 grudnia 2006 roku. Fundusz został utworzony na czas nieoznaczony. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu 1. Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości dokonywanych lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. 2. Fundusz jest regionalnym funduszem akcji rynków zagranicznych i lokuje co najmniej 50% (pięćdziesiąt procent) swoich aktywów w akcje i instrumenty finansowe o podobnym charakterze (prawa poboru, prawa do akcji, warranty subskrypcyjne, kwity depozytowe i inne zbywalne papiery wartościowe, w tym inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z akcji, wyemitowane na podstawie właściwych przepisów prawa polskiego lub obcego) wyemitowane przez podmioty z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, Austrii, Republiki Czeskiej, Węgier i Turcji. 3. Lokaty w akcje i instrumenty finansowe o podobnym charakterze (prawa poboru, prawa do akcji, warranty subskrypcyjne, kwity depozytowe i inne zbywalne papiery wartościowe, w tym inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z akcji, wyemitowane na podstawie właściwych przepisów prawa polskiego lub obcego) wyemitowane przez podmioty z siedzibą w jednym państwie mogą stanowić nie więcej niŝ 50% (pięćdziesiąt procent) aktywów Funduszu. 4. Inwestycje Funduszu w dłuŝne papiery wartościowe i instrumenty rynku pienięŝnego mogą stanowić nie więcej niŝ 34 % (trzydzieści cztery procent) aktywów Funduszu. 5. Wybór instrumentów finansowych do portfela następuje głównie w oparciu o: (1) analizę fundamentalną w odniesieniu do akcji i instrumentów finansowych o podobnym charakterze (prawa poboru, prawa do akcji, warranty subskrypcyjne, kwity depozytowe i inne zbywalne papiery wartościowe, w tym inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z akcji, wyemitowane na podstawie właściwych przepisów prawa polskiego lub obcego), (2) analizę kształtowania się historycznych stóp zwrotu w odniesieniu do jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych oraz tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych i instytucji wspólnego inwestowania, (3) perspektywy uzyskania moŝliwie wysokiej stopy zwrotu przy jednoczesnym minimalizowaniu ryzyka związanego z niewypłacalnością emitenta i ryzyka ograniczonej płynności i przy umiarkowanej akceptacji ryzyka stóp procentowych w odniesieniu do dłuŝnych papierów wartościowych i instrumentów rynku pienięŝnego. 6. Dochód osiągnięty przez Fundusz w wyniku dokonanych inwestycji powiększa wartość aktywów Funduszu i, odpowiednio, wartość Jednostki Uczestnictwa a jego wypłata nie jest moŝliwa bez odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu 1. Fundusz nie moŝe lokować więcej niŝ 5% (pięć procent) wartości swoich aktywów w papiery wartościowe i instrumenty rynku pienięŝnego wyemitowane przez jeden podmiot. 2. Fundusz moŝe lokować do 10% (dziesięć procent) wartości swoich aktywów w papiery wartościowe i instrumenty rynku pienięŝnego wyemitowane przez jeden podmiot, jeŝeli łączna wartość tych lokat nie przekroczy 40% (czterdzieści procent) wartości aktywów Funduszu 3. Łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŝnego wyemitowane przez jeden podmiot, depozyty w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym podmiotem, nie moŝe przekroczyć 20% (dwudziestu procent) wartości aktywów Funduszu 4. Łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŝnego wyemitowane przez ten sam bank hipoteczny, depozyty w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym samym bankiem nie moŝe 3

9 przekroczyć 35% (trzydziestu pięciu procent) wartości aktywów Funduszu. 5. Fundusz moŝe lokować do 20% (dwudziestu procent) wartości aktywów łącznie w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŝnego wyemitowane przez podmioty naleŝące do grupy kapitałowej. 6. Fundusz utrzymuje, wyłącznie w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieŝących zobowiązań Funduszu, część aktywów na rachunkach bankowych. 7. Fundusz nie moŝe lokować więcej niŝ 20% (dwadzieścia procent) wartości swoich aktywów w depozyty w tym samym banku krajowym lub tej samej instytucji kredytowej. 8. Fundusz moŝe zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne zgodnie z warunkami określonymi w Statucie. Pełne i szczegółowe informacje o ograniczeniach inwestycyjnych, którym podlegają lokaty Funduszu oraz zasady polityki inwestycyjnej i zasady lokowania zawarte zostały w Rozdziale 2 Statutu. Ponadto Fundusz stosuje ograniczenia inwestycyjne zgodnie z Ustawą z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. nr 146, poz z późniejszymi zmianami) zwanej dalej Ustawą. II. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba i adres Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Poznań, Pl. Wolności 15 Dane rejestrowe Spółka wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Poznaniu XXI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr KRS III. IV. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Prezentowane półroczne sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 22 grudnia 2006 roku do 30 czerwca 2007 roku. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone na dzień 30 czerwca 2007 roku. Kontynuowanie działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagroŝenie kontynuowania działalności Funduszu Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy załoŝeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagroŝenie kontynuowania działalności Funduszu. V. Dane identyfikujące biegłego rewidenta KPMG Audyt Sp. z o.o. ul. Chłodna 51, Warszawa KPMG Audyt Sp. z o.o. jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych wpisanym na listę pod numerem 458. VI. Wskazanie kategorii jednostek uczestnictwa i cech je róŝnicujących 1. W rozumieniu Ustawy Fundusz jest funduszem z róŝnymi kategoriami jednostek uczestnictwa. Fundusz zbywa następujące kategorie jednostek uczestnictwa: A, S i T. Poszczególne kategorie jednostek uczestnictwa róŝnią się pomiędzy sobą wielkością obciąŝającej je opłaty za zarządzanie Funduszem. 2. Jednostki Uczestnictwa poszczególnych kategorii zbywane są podmiotom w zaleŝności od Wartości Inwestycji Uczestnika. Jeśli Inwestycji Uczestnika wynosi: a) mniej niŝ ,00 zł (sto tysięcy złotych) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii A, b) co najmniej ,00 zł (sto tysięcy złotych) i mniej niŝ ,00 zł (jeden milion złotych) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii S, c) co najmniej ,00 zł (jeden milion złotych) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii T. W przypadku wpłat w EURO, wpłaty te przeliczane są na walutę polską według Kursu Rozliczeniowego EURO z dnia nabycia Jednostki Uczestnictwa. 3. W przypadku przekroczenia przez Inwestycji Uczestnika progów, o których mowa w pkt. 2, Fundusz dokonuje odpowiedniej zamiany kategorii Jednostek Uczestnictwa. Zamiana jest dokonywana w Dniu Wyceny, w którym, wystąpiła okoliczność uzasadniająca zamianę. 4

10 4. Podmioty będące osobami prawnymi i zamierzające powierzyć Funduszowi kwotę przekraczającą ,00 zł (jeden milion złotych) lub jej równowartość w EURO według Kursu Rozliczeniowego EURO albo prowadzące Pracowniczy Program Emerytalny mogą na podstawie umowy z Towarzystwem wskazać kategorię Jednostek Uczestnictwa, jakie zamierzają nabywać na danym Rejestrze Uczestnika Funduszu. punktów 2 i 3 nie stosuje się. 5

11 Zestawienie lokat 1) Tabela główna r. SKŁADNIKI LOKAT według ceny nabycia w tys.zł według wyceny na dzień bilansowy w tys.zł Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Akcje ,93% 2. Warranty subskrypcyjne ,40% 3. Prawa do akcji ,09% 4. Prawa poboru - 2 0,00% 5. Kwity depozytowe ,21% 6. Listy zastawne DłuŜne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Inne SUMA ,63% 6

12 2) Tabele uzupełniające AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta według ceny nabycia w tys.zł według wyceny na dzień bilansowy w tys.zł Procentow y udział w aktywach ogółem Akcje RAZEM I. Notowane na aktywnym rynku regulowanym ,93% 75,93% 1.Agora S.A ,37% 2.Aksigorta AS Istambul Stock Turcja ,70% 3.Alarko Gayrimenkul Yatirim Ortakligi A.S. 4.ALMA MARKET S.A. Istambul Stock Turcja ,48% ,01% 5.AMREST Holdings N.V. 40 Holandia 6 6 0,00% 6.ANDRITZ AG 7.Artman S.A. Vienna Stock Austria ,39% ,10% 8.AS BALTIKA Tallin Stock Estonia ,39% 9.BANKIER.PL S.A ,20% 10.Boehler- Uddeholm Vienna Stock 286 Austria ,04% 11.Bank BPH S.A ,60% 12.BRE BANK S.A ,24% 13.Budimex S.A ,06% 14.Central European Distribution Corporation NASDAQ Stany Zjednoczone ,42% 15.Central European Media Enterprises NASDAQ Bermudy ,82% 16.Ceramika Nowa Gala S.A ,08% 17.CEZ A.S. Prague Stock Czechy ,61% 18.Cinema City International Holandia ,36% 19.Coffeeheaven International PLC. London Stock Wielka Brytania ,21% 20.CTC Media Inc. NASDAQ Stany Zjednoczone ,53% 21.DOGAN SIRKETLER GRUBU HOLDING AS Istambul Stock Turcja ,29% 7

13 AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta według ceny nabycia w tys.zł według wyceny na dzień bilansowy w tys.zł Procentow y udział w aktywach ogółem 22.Dragon-Ukrainian Properties & Development 23.ECARD S.A. 24.Echo Investment S.A. 25.ECM REAL ESTATE INVESTMENT AG London Stock Prague Stock Wyspa Man ,59% ,00% ,10% 200 Luksemburg ,02% 26.Erbud S.A. 27.Zakłady Tworzyw Sztucznych Ząbkowice-ERG S.A. 28.Erste Bank Der Oesterreichischen Sparkassen AG 29.TURKIYE GARANTI BANKASI AS 30.Gino Rossi S.A. 31.Hygienika S.A. Vienna Stock Istambul Stock ,02% 0 0 0,00% Austria ,44% Turcja ,62% ,02% 0 0 0,00% 32. IMMOEAST AG Vienna Stock Austria ,81% 33.Instal Kraków S.A ,13% 34.Inter Cars S.A ,03% 35.Kapsch TrafficCom AG Vienna Stock Austria ,65% 36.KGHM Miedź S.A ,51% 37.KOC HOLDING AS Istambul Stock Turcja ,04% 38.MCI MANAGEMENT S.A. 39.Bank Millennium S.A. 40. MOL Magyar Olaj-es Gazipari Nyilvanosan Mukodo Reszvenytarsasag Budapest Stock ,11% ,11% Węgry ,74% 41.MONNARI TRADE ,01% 42.Mostostal Płock S.A ,06% 43.Orbis S.A. 44.Orco Property Group ,45% EURONEXT PARIS Luksemburg ,47% 8

14 AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta według ceny nabycia w tys.zł według wyceny na dzień bilansowy w tys.zł Procentow y udział w aktywach ogółem 45.OTP Bank Budapest Stock Węgry ,38% 46.POLSKIE GÓRNICTWO NAFTOWE I GAZOWNICTWO S.A. 47.POWSZECHNA KASA OSZCZĘDNOŚCI BANK POLSKI S.A ,44% ,17% 48.Plaza Centers NV London Stock Holandia ,67% 49.Allgemeine Baugesellschaft Porr AG Vienna Stock Austria ,43% 50.PROCAD S.A ,11% 51.Radpol S.A ,34% 52.RAIFFEISEN INTERNATIONAL BANK-HOLDING AG 53.Ruch S.A. 54.HACI OMER SABANCI HOLDING AS 55.Schoeller- Bleckmann Oilfield Equipment AG Vienna Stock Istambul Stock Vienna Stock Austria ,74% ,11% Turcja ,86% Austria ,37% 56.Sekerbank TAS Istambul Stock Turcja ,65% 57.STRABAG AG FRANKFURT STOCK EXCHANGE Niemcy ,70% 58.SWARZĘDZ MEBLE S.A. 59.TELFORCEONE S.A ,00% ,31% 60.Turkiye Halk Bankasi AS Istambul Stock Turcja ,15% 61.Turkiye Is Bankasi Istambul Stock Turcja ,75% 62.Turkiye Vakiflar Bankasi Istambul Stock Turcja ,62% 63.Uniqa Versicherungen AG Vienna Stock Austria ,40% 64.Wiener Staedtische Allgemeine Versicherung AG Vienna Stock Austria ,56% 65.XXI Century Investments PLC. London Stock Cypr ,24% 66.YAPI VE KREDI BANKASI AS Istambul Stock Turcja ,56% 9

15 AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta według ceny nabycia w tys.zł według wyceny na dzień bilansowy w tys.zł Procentow y udział w aktywach ogółem 67.YAPI KREDI KORAY Istambul Stock Turcja ,73% 68.Yapi Kredi Sigorta AS Istambul Stock Turcja ,53% 69.ZENTIVA A.S. Prague Stock Czechy ,28% PRAWA DO AKCJI Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta według ceny nabycia w tys.zł według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktywach ogółem Prawa do akcji RAZEM ,09% I. Notowane na aktywnym rynku regulowanym ,09% 1.Budvar 2.Kredyt Inkaso 3.Moj ,04% ,04% ,01% PRAWA POBORU Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta według ceny nabycia w tys.zł według wyceny na dzień bilansowy w tys.zł Procentowy udział w aktywach ogółem Prawa poboru RAZEM ,00% I. Nienotowane na aktywnym rynku 3-0 0,00% 1.ECARD S.A. 2.Zakłady Tworzyw Sztucznych Ząbkowice- ERG S.A. 3.Hygienika S.A. Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 1 Nie dotyczy 1 Nie dotyczy 1-0 0,00% - 0 0,00% - 0 0,00% II. Notowane na aktywnym rynku ,00% 1.SWARZĘDZ MEBLE S.A ,00% KWITY DEPOZYTOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta według ceny nabycia w tys. zł według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktywach ogółem Kwity depozytowe - RAZEM ,21% I. Notowane na aktywnym rynku regulowanym Konzern Galnaftogaz FRANKFURT STOCK EXCHANGE Stany Zjednoczone ,21% ,21% 10

16 Warranty subskrypcyjne Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta według ceny nabycia w tys. zł według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktywach ogółem Warranty subskrypcyjne - RAZEM I. Nienotowane na aktywnym rynku IMB warrant Nienotowane na rynku aktywnym ,40% ,40% Nie dotyczy Austria ,40% 11

17 Bilans (w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby (w szt) i wartości jednostek uczestnictwa (w zł)) I. Aktywa 1. Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty 2. NaleŜności 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: - dłuŝne papiery wartościowe 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: - dłuŝne papiery wartościowe 6. Nieruchomości 7. Pozostałe aktywa II. Zobowiązania III. Aktywa netto IV. Kapitał funduszu 1. Kapitał wpłacony 2. Kapitał wypłacony V. Dochody zatrzymane 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji Kategorie jednostek uczestnictwa (4 392) Liczba A ,659 S ,544 T ,900 Kategorie jednostek uczestnictwa aktywów netto na jednostkę uczestnictwa A 59,85 S 60,00 T 60,15 12

18 Rachunek wyniku z operacji (w tysiącach złotych) I. Przychody z lokat Dywidendy Przychody odsetkowe Dodatnie saldo róŝnic kursowych Pozostałe 3 II. Koszty Funduszu Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty bankowe i inne związane z papierami wartościowymi - 4. Podatki i inne obciąŝenia nałoŝone przez właściwe organy administracji publicznej - 5. Koszty odsetkowe 1 6. Ujemne saldo róŝnic kursowych - 7. Pozostałe - III. Koszty pokrywane przez towarzystwo - IV. Koszty funduszu netto (II-III) 515 V. Przychody z lokat netto (I-IV) 172 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat w tym: z tytułu róŝnic kursowych 766 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat w tym: z tytułu róŝnic kursowych (653) VII. Wynik z operacji Kategoria jednostek uczestnictwa Wynik z operacji przypadający na kategorię jednostek uczestnictwa A 1,89 S 1,60 T 1,71 Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa dla okresu r r. był obliczany w następujący sposób: 1) Wynik z operacji został podzielony na poszczególne kategorie jednostek uczestnictwa na kaŝdy dzień wyceny zgodnie z udziałami potrzebnymi do wyliczenia aktywów netto na kaŝdy typ jednostek. 2) Suma wyniku z operacji w okresie na poszczególnych typach jednostek podzielona została na liczbę jednostek uczestnictwa przypadającą na roku. 13

19 Zestawienie zmian w aktywach netto (w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby (w szt) i wartości jednostek uczestnictwa (w zł)) I. Zmiana wartości aktywów netto 1. aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego - 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem) w tym: a) przychody z lokat netto 172 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 407 c) wzrost spadek niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku w operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) - a) przychodów z lokat netto - b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat - c) z przychodów ze zbycia lokat - 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) w tym: a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa) (4 392) 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa 1. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa A ,539 S ,614 T ,179 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa A ,880 S ,070 T ,279 c) saldo zmian A ,659 S ,544 T , Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa A ,539 S ,614 T ,179 b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa A ,880 S ,070 T ,279 c) saldo zmian A ,659 S ,544 T ,900 14

20 3. Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa A ,659 S ,544 T ,900 III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa 1. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego * A S T 2. wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieŝącego okresu sprawozdawczego A 59,85 S 60,00 T 60,15 3. procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym A 37,65% S 38,22% T 38,79% 4. minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym A 49,44 data wyceny S 49,45 data wyceny T 49,46 data wyceny maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym A 59,85 data wyceny data wyceny S 60,00 data wyceny data wyceny T 60,15 data wyceny data wyceny wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym A 59,85 data wyceny S 60,00 data wyceny T 60,15 data wyceny IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto 3,94% 1. procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 3,42% * Ze względu na fakt, iŝ fundusz rozpoczął działalność 22 grudnia 2006 roku prezentowana wartość jednostki uczestnictwa jest pierwszą wyceną jednostki w okresie sprawozdawczym. Wszystkie wartości procentowe zawarte w zestawieniu zostały policzone w skali całego roku. 50,00 50,00 50,00 15

21 Noty objaśniające Nota 1. Polityka rachunkowości Opis przyjętych zasad rachunkowości a) Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie finansowe za okres od 22 grudnia 2006 roku do 30 czerwca 2007 roku zostało sporządzone zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. Z 2002 r. Nr 76, poz. 694 z późniejszymi zmianami) oraz przepisami rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 8 października 2004 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 231, poz z późniejszymi zmianami). Sprawozdanie zostało sporządzone w języku polskim i w walucie polskiej. Prezentowane kwoty, z wyjątkiem wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, podane zostały w tysiącach złotych. aktywów netto na jednostkę uczestnictwa podana została w złotych (z dokładnością do 0,01 zł). Ilość jednostek uczestnictwa została podana z dokładnością do 0,001 sztuki. b) Zasady ujmowania w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu - Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych na podstawie dowodów księgowych w okresie, którego dotyczą. - Nabycie albo zbycie składników lokat przez fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych funduszu w dacie zawarcia umowy. Składniki lokat nabyte albo zbyte przez fundusz w dniu wyceny po godzinie czasu polskiego oraz składniki, dla których do tego momentu nie otrzymano potwierdzenia zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliŝszej wycenie aktywów funduszu i ustaleniu jego zobowiązań. - Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej prowizje maklerskie. Składniki lokat Funduszu nabyte nieodpłatnie ujmuje się według wartości równej zero. Prowizja maklerska zapłacona przy sprzedaŝy składnika lokat obniŝa wynik ze sprzedaŝy danej lokaty. - Zysk lub stratę ze zbycia lokat oraz walut wylicza się metodą najdroŝsze sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyŝszej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyŝszej bieŝącej wartości księgowej. Metody tej nie stosuje się do składników lokat będących przedmiotem transakcji przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu. - NaleŜną dywidendę z akcji/prawo poboru akcji notowanych na rynku zorganizowanym ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa do dywidendy/poboru. - Prawa poboru, po zakończeniu notowań na giełdzie, pozostają w portfelu Funduszu do dnia ich wygaśnięcia, a ich wartość jest równa wartości z ostatniego dnia notowania. Po wykonaniu prawa poboru wykazywane jest ono w wartości zerowej, natomiast zapis na akcje wykazywany jest w pozycji naleŝności w łącznej wartości przelewu na subskrypcję oraz wartości praw poboru z ostatniego dnia notowania. - Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost (spadek) wyniku z operacji. - Przychody z lokat obejmują w szczególności dywidendy i inne udziały w zyskach, dodatnie saldo róŝnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pienięŝnych, naleŝności oraz zobowiązań w walutach obcych a takŝe przychody odsetkowe w skład których wchodzą odsetki naliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej albo w przypadku dłuŝnych papierów wartościowych wycenianych w wartości godziwej naliczone zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów przez emitenta oraz odpisy dyskonta. - Przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Przychody odsetkowe od dłuŝnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta. - Koszty Funduszu obejmują w szczególności koszty limitowane, koszty nielimitowane, ujemne saldo róŝnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pienięŝnych, naleŝności oraz zobowiązań w walutach obcych a takŝe koszty odsetkowe. Koszty limitowane stanowią koszty wynagrodzenia Towarzystwa ustalone przez Towarzystwo w wysokości nie wyŝszej niŝ: 4,0% dla jednostek uczestnictwa typu A 3,5% dla jednostek uczestnictwa typu S 3,0% dla jednostek uczestnictwa typu T w skali roku, liczonego jako 365 dni, średniej rocznej wartości aktywów Funduszu reprezentującej poszczególne typy jednostek uczestnictwa. Na koszty limitowane w kaŝdym dniu wyceny tworzona jest rezerwa. Płatności z tytułu kosztów limitowanych pomniejszają utworzoną uprzednio rezerwę. Następujące koszty związane z funkcjonowaniem Funduszu pokrywane są z aktywów Funduszu prowizje i opłaty maklerskie i bankowe, w tym związane z transakcjami kupna i sprzedaŝy papierów wartościowych i praw majątkowych, prowizje i opłaty związane z przechowywaniem aktywów Funduszu, odsetki od kredytów i poŝyczek zaciągniętych przez Fundusz, prowizje i opłaty związane z przekazami pocztowymi, podatki i inne obciąŝenia nałoŝone przez właściwe organy administracji publicznej, w tym opłaty za zezwolenia i opłaty rejestracyjne. WyŜej wymienione koszty stanowią koszty nielimitowane Funduszu i są pokrywane zgodnie z umowami, na podstawie których Fundusz jest zobowiązany do ich ponoszenia oraz zgodnie z przepisami prawa oraz decyzjami wydanymi przez właściwe organy administracji publicznej. Pozostałe koszty funkcjonowania Funduszu pokrywa Towarzystwo ze środków własnych - Zrealizowany zysk/strata ze zbycia lokat obejmuje udział zrealizowanych róŝnic kursowych w transakcjach sprzedaŝy składników lokat. - Przyrost wartości dłuŝnych papierów wartościowych w okresie między ostatnim jej notowaniem a dniem wykupu obliczany przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej powiększa niezrealizowany zysk/stratę z wyceny lokat. 16

22 - Odsetki naliczone oraz naleŝne od środków pienięŝnych na rachunkach bankowych oraz lokat terminowych powiększają wartość aktywów Funduszu w dniu wyceny. - Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień zbycia lub odkupienia jednostek uczestnictwa. Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa albo na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny, nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi w rejestrze uczestników w tym dniu wyceny. - Transakcje zawarte na walutach (rozliczane nie dłuŝej niŝ w ciągu trzech dni roboczych) traktuje się jak kontrakty walutowe i ujmuje w wycenie funduszu według wartości księgowej równej zeru w dniu jej zawarcia. Wycenia się je po średnim kursie NBP do momentu wprowadzenia transakcji waluty czyli do dnia rozliczenia, w którym to dniu wyksięgowuje się niezrealizowane zyski bądź straty z kontraktu. - Operacje dotyczące funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyraŝone, a takŝe w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych funduszu. c) Wycena aktywów oraz ustalenie zobowiązań i wyniku z operacji Aktywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu ustala się w Dniu Wyceny (dzień, w którym odbywają się regularne sesje na Giełdzie Papierów Warszawie S.A) oraz na dzień sporządzania sprawozdania finansowego. Aktywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu ustala się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. 1. godziwą składników lokat notowanych na aktywnym rynku (w szczególności: akcji, praw do akcji, praw poboru, kwitów depozytowych, listów zastawnych, dłuŝnych papierów wartościowych) wyznacza się ze względu na godziny zamknięcia aktywnych rynków zagranicznych, na których moŝe lokować Fundusz - według kursów dostępnych o godzinie 23:00 (dwudziestej trzeciej zero zero) w następujący sposób: a) jeŝeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku - według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w Dniu Wyceny, z zastrzeŝeniem, Ŝe gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z Dnia Wyceny; b) jeŝeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku, przy czym wolumen obrotów na danym składniku aktywów jest znacząco niski albo na danym składniku aktywów nie zawarto Ŝadnej transakcji - według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku, skorygowanego w sposób umoŝliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, zgodnie z zasadami określonymi w pkt 8, z zastrzeŝeniem, Ŝe gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z uwzględnieniem istotnych zdarzeń mających wpływ na ten kurs albo wartość; c) jeŝeli Dzień Wyceny nie jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku - według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu zamknięcia ustalonego na aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, skorygowanego w sposób umoŝliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. d) Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą danego składnika aktywów notowanego na aktywnym rynku uznaje się wartość wyznaczoną poprzez zastosowanie przyjętego w uzgodnieniu z Depozytariuszem modelu wyceny najbardziej odpowiedniego dla danego składnika lokat, zgodnie z najlepszą wiedzą Funduszu i praktyką rynku finansowego. 2. W przypadku, gdy składnik lokat jest przedmiotem obrotu na więcej niŝ jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. Wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec kaŝdego, kolejnego miesiąca kalendarzowego w oparciu o wolumen obrotu na danym składniku lokat na danym aktywnym rynku, pod warunkiem, Ŝe Fundusz moŝe dokonywać transakcji na tym rynku. W przypadku, gdy brak moŝliwości obiektywnego lub wiarygodnego ustalenia wielkości wolumenu obrotu lub w przypadku identycznego wolumenu na kilku aktywnych rynkach, Fundusz stosuje kolejne, moŝliwe do zastosowania kryterium: a) liczba zawartych transakcji na danym składniku lokat na danym aktywnym rynku, b) ilość danego składnika lokat wprowadzona do obrotu na danym aktywnym rynku, c) kolejność wprowadzania do obrotu jako rynek główny wybiera się rynek, na którym dany składnik lokat był notowany najwcześniej. 3. składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku wyznacza się w następujący sposób: a) depozytów bankowych według wartości nominalnej, z uwzględnieniem odsetek, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, b) praw poboru - według wartości godziwej, o której mowa w pkt 8, w szczególności w przypadku podania do publicznej wiadomości ceny akcji nowej emisji prawo poboru wyceniane jest według wartości teoretycznej, c) praw do akcji według wartości godziwej, o której mowa w pkt 8, w szczególności w oparciu o ostatnią z cen, po jakiej nabywano papiery wartościowe na rynku pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, powiększoną o wartość rynkową prawa poboru niezbędnego do ich objęcia w dniu wygaśnięcia tego prawa, z uwzględnieniem zmian wartości tych papierów wartościowych, spowodowanych zdarzeniami mającymi wpływ na ich wartość rynkową, d) składników lokat innych niŝ w podpunktach a) c)- według wartości godziwej spełniającej warunki 17

23 wiarygodności określone w pkt 8. W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia - wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. 4. W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia - wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. 5. Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 6. Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaŝy, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 7. Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku, gdy nie są notowane na aktywnym rynku - w walucie, w której są denominowane i wykazuje się w walucie polskiej po przeliczeniu według średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na Dzień Wyceny. 8. Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą jest uznawana wartość wyznaczoną poprzez: 1) oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezaleŝną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile moŝliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pienięŝnych związanych z tym składnikiem; 2) zastosowanie właściwego modelu wyceny składnika lokat, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktywnego rynku; 3) oszacowanie wartości składnika lokat za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji; 4) oszacowanie wartości składnika lokat, dla którego nie istnieje aktywny rynek, na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróŝniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 9. Papiery wartościowe nowej emisji, które są dopuszczone do publicznego obrotu i których obrót zgodnie z warunkami emisji określonymi w szczególności w prospekcie emisyjnym lub zgodnie z powszechnie obowiązującymi przepisami prawa będzie dokonywany na rynku regulowanym są traktowane jako papiery, dla których trudno jest określić czy powyŝszy rynek będzie spełniał kryteria rynku aktywnego więc takie papiery wyceniane są według wartości godziwej wyznaczonej zgodnie z pkt aktywów netto dla poszczególnych typów jednostek obliczana jest w następujący sposób: WAN A (wartość aktywów netto dla jednostek typu A) jest to WAN A z poprzedniego dnia wyceny powiększona o obroty na kapitałach dotyczących typu jednostki A oraz o udział jednostek typu A we wzroście lub spadku wartości aktywów (bez uwzględniania bieŝących kosztów limitowanych) pomniejszona o koszty według odpowiedniej stawki opłaty za zarządzanie dla danego typu jednostki za dzień od ostatniego dnia wyceny do dnia bieŝącego. Analogicznie obliczana jest WAN dla pozostałych typów jednostek Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości. W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian zasad rachunkowości. 18

24 Nota 2. NaleŜności funduszu NaleŜności funduszu w tys. zł Z tytułu zbytych lokat - Z tytułu zbytych j.u Z tytułu dywidendy 327 Z tytułu odsetek 1 Pozostałe, w tym: zapisy na papiery wartościowe 563 Nota 3. Zobowiązania funduszu Zobowiązania funduszu w tys. zł Z tytułu nabytych aktywów Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa 128 Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa 512 Pozostałe zobowiązania 865 Nota 4. Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty r. Struktura środków pienięŝnych na rachunkach bankowych Waluta w danej walucie w tys. w tys. zł I. Banki ING Bank Śląski S.A. PLN ING Bank Śląski S.A. GBP ING Bank Śląski S.A. CZK ING Bank Śląski S.A. EUR r r. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pienięŝnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieŝących zobowiązań funduszu Waluta na r. w danej walucie w tys. na r. w tys..zł I. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pienięŝnych 1. ING Bank Śląski S.A. PLN ING Bank Śląski S.A. HUF ING Bank Śląski S.A. GBP ING Bank Śląski S.A. CZK ING Bank Śląski S.A. USD ING Bank Śląski S.A. EUR

25 Nota 5. Ryzyka Półroczne sprawozdanie Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy Fundusz Inwestycyjny Otwarty 1) Poziom obciąŝenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem stopy procentowej w podziale na kategorie bilansowe. Nie dotyczy 2) Poziom obciąŝenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem kredytowym w podziale na kategorie bilansowe. Nie dotyczy 3) Poziom obciąŝenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem walutowym, ze wskazaniem przypadków znaczącej koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat. Ryzyko wynika ze zmian kursów walut, w których wyraŝone są lokaty funduszu względem waluty, w której dokonywana jest wycena aktywów Funduszu. Fundusz lokuje środki w aktywa denominowane w złotym polskim lub denominowane w walucie obcej. Fundusz nie ma obowiązku zawierania transakcji ograniczających ryzyko zmiany kursu walut związane z lokatami denominowanymi w walutach obcych. W związku z tym uczestnicy Funduszu muszą liczyć się z ryzykiem spadku wartości waluty, w której denominowane są lokaty Funduszu. Waluta na dzień bilansowy w tys. zł Udział w aktywach I. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku: 1. Akcje a) CZK ,91% b) EUR ,37% c) GBP ,71% d) HUF ,12% e) TRY ,98% f) USD ,77% 2. Kwity depozytowe a) EUR 414 0,21% 3. Warranty a) EUR 791 0,40% Nota 6. Instrumenty pochodne Nie dotyczy. Nota 7. Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu lub drugiej strony do odkupu Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu lub drugiej strony do odkupu na w tys. zł I. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu, w tym: Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk - 2. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk - 3. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i nie następuje przeniesienie na fundusz ryzyk II. Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu, w tym: - 1. Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk - 2. Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk - Nota 8. Kredyty i poŝyczki Nie dotyczy. 20

26 Nota 9. Waluty i róŝnice kursowe r. Półroczne sprawozdanie Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy Fundusz Inwestycyjny Otwarty Walutowa struktura pozycji bilansu Waluta w walucie w tys. w tys. zł Aktywa PLN Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty PLN GBP CZK NaleŜności EUR PLN PLN EUR 3 13 CZK 33 4 TRY EEK 0 0 Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu PLN Składniki lokat notowane na aktywnym rynku PLN PLN CZK EUR GBP HUF TRY USD Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku EUR Nieruchomości - - Pozostałe aktywa Zobowiązania - - PLN PLN CZK EEK EUR GBP HUF TRY USD

27 r r. Dodatnie i ujemne róŝnice kursowe w przekroju lokat funduszu Składniki lokat Dodatnie róŝnice kursowe Ujemne róŝnice kursowe Zrealizowane Niezrealizowane Zrealizowane Niezrealizowane Akcje Kwity depozytowe Listy zastawne DłuŜne papiery wartościowe Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Inne Razem Średni kurs waluty sprawozdania finansowego wyliczany przez NBP, z dnia sporządzenia sprawozdania finansowego kurs w stosunku do zł Waluta 1. Dolar australijski 2,3778 AUD 2. Funt brytyjski 5,6005 GBP 3. Korona czeska 0,1311 CZK 4. Euro 3,7658 EUR 5. Lira turecka 2,1292 TRY 6. Forint węgierski 1, HUF 7. Korona estońska 0,2407 EEK 6. Dolar amerykański 2,7989 USD Nota 10. Dochody i ich dystrybucja r r. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat w tys. zł Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów w tys. zł 1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku - - Nota 11. Koszty funduszu Towarzystwo nie pokrywa kosztów Funduszu. Całość wynagrodzenia Towarzystwa składa się tylko z części stałej. Wynagrodzenie dla Towarzystwa (w tys. zł) r r. Część stała wynagrodzenia 447 Nota 12. Dane porównawcze o jednostkach uczestnictwa Brak danych porównawczych za rok 2005 i 2006 wynika z faktu, iŝ Fundusz został załoŝony w grudniu 2006 roku. Dane porównawcze o jednostkach uczestnictwa r. aktywów netto na koniec roku obrotowego w tys. zł aktywów netto na poszczególne kategorie jednostek uczestnictwa na koniec roku obrotowego w zł - A 59,85 S 60,00 T 60,15 22

28 Informacja dodatkowa Półroczne sprawozdanie Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy Fundusz Inwestycyjny Otwarty A. Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieŝący okres sprawozdawczy Nie wystąpiły. B. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym Nie wystąpiły. C. Zestawienie oraz objaśnienie róŝnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i porównywalnych danych finansowych a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi Nie dotyczy. D. Dokonane korekty błędów podstawowych, ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz wynik z operacji i rentowność funduszu W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły: przypadki informowania uczestników o korektach wyceny aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, przypadki zawieszenia zbywania lub odkupowania jednostek uczestnictwa lub zawieszenia w dokonywaniu wyceny aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, przypadki nierozliczenia się transakcji zawieranych przez fundusz. E. W przypadku niepewności, co do moŝliwości kontynuowania działalności, opis tych niepewności oraz wskazanie czy sprawozdanie finansowe zawiera korekty z tym związane Nie dotyczy. F. Inne informacje niŝ wskazane w sprawozdaniu finansowym, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej, wyniku z operacji funduszu i ich zmian Nie wystąpiły. 23

29