Sprawozdanie finansowe OPOKA ONE FIZ za okres od 1 stycznia 2012 r. do 31 grudnia 2012 r.

Transkrypt

1 Sprawozdanie finansowe OPOKA ONE FIZ za okres od 1 stycznia 2012 r. do 31 grudnia 2012 r. OPOKA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna Warszawa, ul. Królewska 16; NIP Wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS Kapitał zakładowy zł w pełni opłacony

2 List Opoka Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. do Uczestników Opoka One Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Szanowni Państwo, Z przyjemnością prezentujemy sprawozdanie finansowe Opoka One Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego (Fundusz) za okres od 1 stycznia 2012r. do 31 grudnia 2012r. Rok 2012 był trzecim rokiem działalności Funduszu, który został zarejestrowany przez Sąd Rejestrowy w dniu 21 kwietnia 2010 r. Do końca 2012r. Fundusz przeprowadził osiem emisji certyfikatów inwestycyjnych: - w dniu 9 kwietnia 2010 r. przeprowadzono zapisy na certyfikaty inwestycyjne serii A Funduszu, w ramach których Uczestnicy objęli certyfikatów inwestycyjnych, wnosząc do Funduszu aktywa o łącznej wartości zł, - w dniach 6-10 maja 2010 r. przeprowadzono zapisy na certyfikaty inwestycyjne serii B Funduszu, w ramach których Uczestnicy objęli certyfikatów inwestycyjnych, wnosząc do Funduszu aktywa o łącznej wartości zł, - w dniach 18 maja 8 czerwca 2010 r. przeprowadzono zapisy na certyfikaty inwestycyjne serii C Funduszu, w ramach których Uczestnicy objęli certyfikatów inwestycyjnych, wnosząc do Funduszu aktywa o łącznej wartości zł, - w dniach listopada 2010 r. przeprowadzono zapisy na certyfikaty inwestycyjne serii D Funduszu, w ramach których Uczestnicy objęli certyfikatów inwestycyjnych, wnosząc do Funduszu aktywa o łącznej wartości ,22 zł, - w dniach 4 14 października 2011r. przeprowadzono zapisy na certyfikaty inwestycyjne serii E i F Funduszu, w ramach których Uczestnicy objęli certyfikaty inwestycyjne serii E oraz certyfikatów serii F, wnosząc do Funduszu aktywa o łącznej wartości ,80 zł, - w dniach 3 27 kwietnia 2012r. przeprowadzono zapisy na certyfikaty inwestycyjne serii G, w ramach których Uczestnicy objęli certyfikatów inwestycyjnych, wnosząc do Funduszu aktywa o łącznej wartości ,64 zł, - w dniach 3 6 lipca 2012r. przeprowadzono zapisy na certyfikaty inwestycyjne serii H, w ramach których Uczestnicy objęli certyfikatów inwestycyjnych, wnosząc do Funduszu aktywa o łącznej wartości ,52 zł. Fundusz zakończył rok 2012 z aktywami netto o wartości zł, których wartość netto na certyfikaty inwestycyjne poszczególnych serii wyniosła: - dla certyfikatów inwestycyjnych serii A: 131,54 zł, - dla certyfikatów inwestycyjnych serii B: 131,54 zł, - dla certyfikatów inwestycyjnych serii C: 125,24 zł, - dla certyfikatów inwestycyjnych serii D: 126,16 zł,

3 - dla certyfikatów inwestycyjnych serii E: 129,16 zł, - dla certyfikatów inwestycyjnych serii F: 131,54 zł, - dla certyfikatów inwestycyjnych serii G: 130,59 zł, - dla certyfikatów inwestycyjnych serii H: 130,98 zł. Działalność inwestycyjna Zarządzających Funduszem w 2012r., koncentrowała się głównie na inwestycjach w akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Zarządzający dokonywali również inwestycji w instrumenty pochodne oparte na indeksach akcji oraz instrumenty pochodne oparte na metalach szlachetnych. Serdecznie zachęcamy do zapoznania się z przygotowanym sprawozdaniem, pozostając z poważaniem, Tomasz Tarczyński Maciej Żukowski Jacek Michalczyk Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Warszawa, 25 marca 2013r.

4 Oświadczenie Zarządu Zgodnie z wymogami art. 52 ust. 2 z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2009 r. nr 152, poz z późniejszymi zmianami) oraz wydanych na jej podstawie aktów wykonawczych Zarząd OPOKA TFI S.A. przedstawia sprawozdanie finansowe OPOKA ONE Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego za okres od r. do r., na które składa się: 1. wprowadzenie do sprawozdania finansowego, 2. zestawienie lokat według stanu na dzieo r. wykazujące lokaty w kwocie tysięcy złotych, 3. bilans sporządzony na dzieo r., który wykazuje sumę aktywów netto w wysokości tysięcy złotych, 4. rachunek wyniku z operacji za okres od r. do r., wykazujący dodatni wynik z operacji w kwocie tysięcy złotych, 5. zestawienie zmian w aktywach netto za okres od r. do r., wykazujące zwiększenie aktywów netto w kwocie tysięcy złotych, 6. rachunek przepływów pieniężnych za okres od r. do r., wykazujący zwiększenie stanu środków pieniężnych o kwotę tysięcy złotych, 7. noty objaśniające, 8. informacje dodatkowe. Warszawa, dnia 25 marca 2013 roku Tomasz Tarczyński Maciej Żukowski Jacek Michalczyk Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu OPOKA TFI S.A. OPOKA TFI S.A. OPOKA TFI S.A.

5 SPRAWOZDANIE FINANSOWE OPOKA ONE FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2012 ROKU DO 31 GRUDNIA 2012 ROKU

6 2 WPROWADZENIE 1) PODSTAWOWE INFORMACJE O FUNDUSZU Fundusz działa pod nazwą Opoka One Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym w rozumieniu art. 117 ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. z 2004 r. 146 poz z późn. zmianami). Fundusz nie jest publicznym funduszem inwestycyjnym o którym mowa w art. 2 ust. 39 ustawy o funduszach inwestycyjnych. Dnia 21 kwietnia 2010 roku Fundusz został wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych pod numerem RFI 526. Księgi rachunkowe Funduszu zostały otwarte w dniu 29 kwietnia 2010 roku. Fundusz został utworzony na czas nieokreślony. 2) CEL INWESTYCYJNY, SPECJALIZACJA FUNDUSZU I STOSOWANE OGRANICZENIA INWESTYCYJNE 1. Cel inwestycyjny Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz będzie dążył do realizacji celu inwestycyjnego poprzez realizowanie polityki aktywnego zarządzania, która zakłada że stopień zaangażowania Funduszu w poszczególne kategorie lokat wymienionych w pkt.2 będzie zmienny i zależny od relacji pomiędzy oczekiwanymi stopami zwrotu a ponoszonym ryzykiem. Fundusz dąży do osiągnięcia dodatniej stopy zwrotu w każdych warunkach rynkowych. W ramach polityki, o której mowa w zdaniach poprzednich Aktywa Funduszu będą lokowane przede wszystkim w Instrumenty Pochodne, Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, Towarowe Instrumenty Pochodne oraz akcje spółek dopuszczonych do publicznego obrotu. W przypadku zaś niekorzystnej koniunktury na rynkach finansowych, która nie będzie uzasadniała atrakcyjności kategorii lokat, o których mowa w zdaniu poprzednim, Fundusz zakłada możliwość inwestowania w pozostałe lokaty wymienione w pkt. 2. Realizowanie przez Fundusz polityki aktywnego zarządzania oznacza, że zarządzanie będzie dokonywane z uwzględnieniem między innymi następujących czynników: a) obecnego i prognozowanego poziomu rynkowych stóp procentowych i inflacji, b) tempa wzrostu gospodarczego, c) dynamiki wzrostu zysków spółek, d) wskaźników wyceny rynkowej spółek, e) zapotrzebowania na surowce gospodarki światowej z uwzględnieniem stanu ich zapasów, f) analizy makroekonomicznej, g) analizy trendów rynkowych,

7 3 h) wpływu powyższych czynników na sytuacje w poszczególnych krajach i regionach świata. Z uwagi na przyjęte zasady polityki inwestycyjnej, inwestycje dokonywane przez Fundusz charakteryzuje wysoki poziom ryzyka, co oznacza, iż Wartość Aktywów Netto na Certyfikat może podlegać istotnym wahaniom, zarówno w krótkim jak i w długim horyzoncie inwestycyjnym. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. 2. Polityka inwestycyjna i kryteria doboru lokat Fundusz może lokować swoje Aktywa w: 1) papiery wartościowe, 2) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością 3) wierzytelności, w tym wierzytelności wobec osób fizycznych: - pod warunkiem, że są zbywalne, oraz 4) instrumenty rynku pieniężnego 5) waluty obce, 6) instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne; 7) towarowe instrumenty pochodne; 8) certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą; 9) jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej; 10) depozyty. Zasady dywersyfikacji lokat Funduszu 3. W ramach realizacji polityki aktywnego zarządzania, o której mowa w pkt.1. Fundusz może lokować Aktywa w: 1) Papiery Wartościowe - łącznie do 100% wartości Aktywów Funduszu; 2) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością łącznie do 40% wartości Aktywów Funduszu; 3) Instrumenty Rynku Pieniężnego łącznie do 100% wartości Aktywów Funduszu; 4) wierzytelności łącznie do 40% wartości Aktywów Funduszu - z zastrzeżeniem pkt. 4 i 5 poniżej. 4. Papiery Wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu, z zastrzeżeniem pkt Ograniczenia, o którym mowa w pkt. 4, nie stosuje się do Papierów Wartościowych emitowanych, poręczonych lub gwarantowanych przez: 1) Skarb Państwa; 2) Narodowy Bank Polski;

8 4 3) państwo należące do OECD; 4) międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD. 6. W ramach realizacji polityki aktywnego zarządzani, o której mowa w pkt.1. listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny w rozumieniu ustawy z dnia 29 sierpnia 2007 r. o listach zastawnych i bankach hipotecznych (Dz. U Nr 99, poz. 919 z późn. zm.) nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości Aktywów Funduszu a łączne zaangażowanie Funduszu w listy zastawne nie może być wyższe niż 40% wartości Aktywów Funduszu. 7. W ramach realizacji polityki aktywnego zarządzania, o której mowa w pkt.1. Fundusz może lokować Aktywa w jednostki uczestnictwa, certyfikaty inwestycyjne oraz tytuły uczestnictwa, o których mowa w pkt. 2 ppkt. 8 i 9, przy czym łączny udział tych instrumentów w Aktywach Funduszu nie może przekroczyć 50%, zastrzeżeniem pkt. 8 i W przypadku lokat, o których mowa w pkt. 2 ppkt. 8 i 9, jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania mającą siedzibę za granicą nie mogą stanowić więcej niż 50% wartości Aktywów Funduszu. 9. Fundusz może nabywać jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo, a także certyfikaty inwestycyjne innego funduszu inwestycyjnego zamkniętego zarządzanego przez Towarzystwo, przy czym certyfikaty inwestycyjne innego funduszu inwestycyjnego zamkniętego zarządzanego przez Towarzystwo nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu i nie mogą być nabywane w ramach pierwszej emisji papierów wartościowych tego funduszu. 10. W ramach polityki aktywnego zarządzania, o której mowa w pkt.1. jedna Waluta Obca nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 11. W ramach realizacji polityki aktywnego zarządzania, o której mowa w pkt.1. Fundusz może lokować Aktywa w depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub w instytucjach kredytowych, przy czym depozyty ulokowane w pojedynczym banku bądź instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 12. Fundusz może dokonywać Krótkiej Sprzedaży Papierów Wartościowych. Łączna wartość Papierów Wartościowych będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży nie może przekroczyć 50% wartości Aktywów Funduszu a łączna wartość Papierów Wartościowych jednego emitenta będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży nie może przekroczyć 20% wartości Aktywów Funduszu. Przy wyliczaniu limitów, o których mowa w powyższych ustępach Fundusz uwzględnia instrumenty finansowe będące przedmiotem Krótkiej Sprzedaży w ten sposób, że ustala dla każdego instrumentu odrębnie różnicę między wartością instrumentów finansowych będących w portfelu inwestycyjnym Funduszu a wartością takich samych instrumentów finansowych będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży, a następnie wartość bezwzględną z tak otrzymanej wielkości traktuje jako zaangażowanie wynikające z określonego instrumentu.

9 5 13. Fundusz może udzielać innym podmiotom pożyczek, których przedmiotem są Papiery Wartościowe wyłącznie w trybie określonym ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami, z tym że łączna wartość Papierów Wartościowych będących przedmiotem pożyczek udzielonych przez Fundusz oraz Papierów Wartościowych tego samego emitenta będących przedmiotem lokat Funduszu nie może przekroczyć limitów, o których mowa w pkt Fundusz może udzielać: 1) pożyczek pieniężnych do wysokości nie wyższej niż 50 % wartości Aktywów Funduszu, z tym że wysokość pożyczki udzielonej jednemu podmiotowi nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Funduszu; 2) poręczeń lub gwarancji do wysokości nie wyższej niż 50 % wartości Aktywów Funduszu, z tym że wysokość poręczenia lub gwarancji udzielanych za zobowiązania jednego podmiotu nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Funduszu. 15. Fundusz będzie udzielał pożyczek, poręczeń lub gwarancji na poniższych zasadach: 1) pożyczki, poręczenia lub gwarancje będą udzielane podmiotom, które posiadają zdolność do obsługi zadłużenia, stwierdzoną na podstawie analizy ekonomiczno-finansowej przeprowadzonej przez Fundusz; 2) z uwzględnieniem pkt 4), jeżeli Fundusz uzna za niezbędne ustanowienia zabezpieczenia, zabezpieczeniem pożyczek, poręczeń lub gwarancji udzielonych przez Fundusz mogą być: a) zastaw na Papierach Wartościowych; b) hipoteka; c) cesje wierzytelności, w tym wierzytelności przyszłych, z wyłączeniem wierzytelności wobec osób fizycznych; d) gwarancje i poręczenia podmiotów trzecich; e) blokady Papierów Wartościowych; 3) wartość zabezpieczenia będzie co najmniej równa: a) w przypadku pożyczki 50% wartości pożyczki pieniężnej w każdym Dniu Wyceny Aktywów Funduszu do dnia zwrotu pożyczonych Papierów Wartościowych, b) w przypadku poręczenia lub gwarancji 50% wartości udzielonego poręczenia lub gwarancji w każdym Dniu Wyceny Aktywów Funduszu do dnia wygaśnięcia poręczenia lub gwarancji. Wartość zabezpieczenia pomiędzy Dniami Wyceny, o ile będzie to możliwe, będzie monitorowana przez Fundusz w Dniach Roboczych nie będących Dniami Wyceny. 4) Fundusz może nie wymagać ustanowienia zabezpieczenia pożyczek, poręczeń lub gwarancji udzielonych przez Fundusz, jeżeli zostaną spełnione łącznie poniższe warunki:

10 6 a) sytuacja podmiotu będzie gwarantowała wywiązanie się tego podmiotu z zobowiązań wobec Funduszu, b) zdolność kredytowa podmiotu będzie na wysokim poziomie, c) partner transakcji będzie wiarygodny. 5) pożyczka, poręczenie lub gwarancja mogą zostać udzielone na okres nie dłuższy niż 12 miesięcy, 6) terminy spłaty pożyczki szczegółowo będzie regulować umowa pożyczki określając, czy spłata kapitału wraz z odsetkami będzie dokonywana w ratach, czy jednorazowo w terminie zapadalności. 3) FIRMA, SIEDZIBA I ADRES TOWARZYSTWA Firma: Siedziba: Opoka Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Warszawa Adres: ul. Królewska Warszawa Spółka wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem przez Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu r. 4) PODMIOT, KTÓREMU POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH OFIZ Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna z siedzibą w Warszawie (02-703) przy ul. Bukowińskiej 22 lok. 8B, wpisana do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS z kapitałem zakładowym zł w pełni opłaconym; NIP ) OKRES SPRAWOZDAWCZY I DZIEŃ BILANSOWY Prezentowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2012 roku do 31 grudnia 2012 roku. Dniem bilansowym jest dzień 31 grudnia 2012 roku. W okresie sprawozdawczym nie miało miejsca połączenie Funduszu. 6) KONTYNUACJA DZIAŁALNOŚCI Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości, w tym w szczególności w okresie 12 miesięcy od dnia bilansowego, czyli od 31 grudnia 2012 roku. Towarzystwo nie stwierdza na dzień podpisania sprawozdania finansowego istnienia okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz.

11 7 7) PODMIOT, KTÓRY PRZEPROWADZIŁ BADANIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Sprawozdanie finansowe zostało poddane badaniu przez Mac Auditor Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie przy ulicy Obrzeżnej 5/8 p, Warszawa. Spółka jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem ) WSKAZANIE SERII CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH, CECH JE RÓŻNICUJĄCYCH, EMISJI ORAZ WSKAZANIE RYNKU, NA KTÓRYM NOTOWANE SĄ CERTYFIKATY INWESTYCYJNE Fundusz wyemitował do dnia 31 grudnia 2012 roku osiem serii certyfikatów inwestycyjnych: Seria A, certyfikatów, data przydziału 12 kwietnia 2010 roku, Seria B, certyfikatów, data przydziału 11 maja 2010 roku, Seria C, certyfikatów, data przydziału 09 czerwca 2010 roku, Seria D, certyfikatów, data przydziału 22 listopada 2010 roku, Seria E, certyfikatów, data przydziału 19 października 2011 roku, Seria F, certyfikatów, data przydziału 19 października 2011 roku, Seria G, certyfikatów, data przydziału 07 maja 2012 roku, Seria H, certyfikatów, data przydziału 09 lipca 2012 roku. Dnia 30 marca 2012 roku wykupiono 910 certyfikatów serii C. Dnia 28 września 2012 roku wykupiono 1013 certyfikatów serii D i 1578 certyfikatów serii G. Dnia 28 grudnia 2012 roku wykupiono 600 certyfikatów serii C i certyfikatów serii G. Certyfikaty poszczególnych serii mogą być obciążone różnymi kosztami wynagrodzenia zmiennego. Obecnie wynagrodzenie zmienne wynosi odpowiednio: 0% dla CI serii A,B i F oraz 20% przyrostu WAN dla CI serii C,D,E,G i H. Certyfikaty nie są notowane na aktywnym rynku. 9) WALUTA SPRAWOZDANIA Zgodnie z par. 32 pkt. 1 i 2 Rozporządzenia MF z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. 249 poz. 1859), sprawozdanie finansowe sporządzone jest w walucie polskiej, a zawarte w nim informacje wykazane są w tysiącach złotych z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny oraz wyniku z operacji przypadającego na certyfikat inwestycyjny.

12 8 TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT Wartość wg ceny nabycia w Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość wg ceny nabycia w Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje ,17% ,89% Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe ,36% Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe ,50% ,31% Instrumenty pochodne 0 0 0,00% Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą ,44% Wierzytelności Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne Suma: ,47% ,20% Tabela główna Zestawienia lokat może nie uzgadniać się do Bilansu w części Składników lokat notowanych i nienotowanych w odniesieniu do instrumentów pochodnych. Pozycja Instrumenty pochodne w Tabeli głównej Zestawienia lokat przedstawia instrumenty pochodne które na dzień bilansowy miały dodatnią lub ujemną wycenę. Instrumenty pochodne które na dzień bilansowy miały ujemną wycenę są w Bilansie ujmowane w części Zobowiązania. W przypadku gdy określone pole tabeli nie znajduje zastosowania odnośnie do danego składnika lokat, przyjmuje ono symbol - i oznacza to samo co wyrażenie nie dotyczy.

13 9 TABELA UZUPEŁNIAJĄCA AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia w Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Aktywny rynek nieregulowany ,37% ONICO S.A. (PLONCTR00028) Aktywny rynek nieregulowany NEWCONNECT ASO Polska ,23% ATC CARGO S.A. (PLATCRG00013) Aktywny rynek nieregulowany NEWCONNECT ASO Polska ,04% MEDICALGORITHMICS S.A. (PLMDCLG00015) Aktywny rynek nieregulowany NEWCONNECT ASO Polska ,45% ELEMENTAL HOLDING S.A. (PLELMTL00017) Aktywny rynek nieregulowany NEWCONNECT ASO Polska ,65% Aktywny rynek regulowany ,80% OPONEO.PL S.A. (PLOPNPL00013) TIM S.A. (PLTIM ) PROCHEM S.A. (PLPRCHM00014) IMPEL S.A. (PLIMPEL00011) EMC INSTYTUT MEDYCZNY S.A. (PLEMCIM00017) ZAKŁADY TŁUSZCZOWE KRUSZWICA S.A. (PLKRUSZ00016) TESGAS S.A. (PLTSGS000019) BLACK LION NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY S.A. (PLNFI ) NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OCTAVA S.A. (PLNFI ) ES-SYSTEM S.A. (PLESSYS00030) ASTARTA HOLDING N.V. (NL ) Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE Polska ,66% Polska ,52% Polska ,19% Polska ,92% Polska ,57% Polska ,59% Polska ,42% Polska ,16% Polska ,10% Polska ,45% Holandia ,23%

14 10 TABELA UZUPEŁNIAJĄCA AKCJE K2 INTERNET S.A. (PLK2ITR00010) PEKAES S.A. (PLPEKAS00017) VANTAGE DEVELOPMENT S.A. (PLVTGDL00010) ATM SYSTEMY INFORMATYCZNE S.A. (PLATMSI00016) ZESPÓŁ ELEKTROWNI PĄTNÓW-ADAMÓW- KONIN S.A. (PLZEPAK00012) Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE Kraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia w Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Polska ,69% Polska ,85% Polska ,33% Polska ,48% Polska ,64% Nienotowane na aktywnym rynku Suma: ,17% TABELA UZUPEŁNIAJĄCA KWITY DEPOZYTOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia w Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Aktywny rynek nieregulowany Aktywny rynek regulowany ,36% AVANGARDCO INVESTMENTS PUBLIC LTD Aktywny rynek LONDON STOCK GDR (US05349V2097) regulowany EXCHANGE Cypr ,36% Nienotowane na aktywnym rynku Suma: ,36%

15 11 TABELA UZUPEŁNIAJĄCA DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Wartość nominalna Liczba Wartość wg ceny nabycia w Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem O terminie wykupu do 1 roku ,50% Bony pieniężne Bony skarbowe ,50% Nienotowane na aktywnym rynku ,50% BS (PL ) BS (PL ) Nienotowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Nie dotyczy SKARB PAŃSTWA SKARB PAŃSTWA Polska zerokuponowe ,28% Polska zerokuponowe ,22% Inne Obligacje O terminie wykupu powyżej 1 roku Bony pieniężne Bony skarbowe Inne Obligacje Suma: ,50% TABELA UZUPEŁNIAJĄCA INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba Wartość wg ceny nabycia w Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Wystandaryzowane instrumenty pochodne Aktywny rynek regulowany COMMODITY Kontrakt Futures towary GC GCG3 Aktywny rynek COMMODITY Stany Instrument: EXCHANGE, (-) regulowany EXCHANGE Zjednoczone ZLOTO INC ,00% Kontrakt Futures indeks gieldowy SPX ESH (-) Kontrakt Futures indeks gieldowy NKY NXH (-) Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek regulowany CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Stany Zjednoczone Stany Zjednoczone Instrument: S&P 500 INDEX Instrument: NIKKEI 225 INDEX ,00% ,00% Aktywny rynek nieregulowany Kontrakt Futures indeks gieldowy IBEX Aktywny rynek MEFF RENTA Instrument: IBEX MEFF Hiszpania IBF (-) nieregulowany VARIABLE 35 INDEX ,00% Kontrakt Futures indeks gieldowy CAC Aktywny rynek EURONEXT Instrument: CAC EURO PARIS Francja CFF (-) nieregulowany PARIS 40 INDEX ,00%

16 12 TABELA UZUPEŁNIAJĄCA INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba Wartość wg ceny nabycia w Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Nienotowane na aktywnym rynku Niewystandaryzowane instrumenty pochodne Aktywny rynek regulowany Aktywny rynek nieregulowany Nienotowane na aktywnym rynku Suma: TABELA UZUPEŁNIAJĄCA Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba Wartość wg ceny nabycia w Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Aktywny rynek nieregulowany Aktywny rynek regulowany ,44% ETF ZKB GOLD ETF A (USD) Aktywny rynek SWISS (CH ) regulowany EXCHANGE ZKB GOLD ETF A Szwajcaria ,44% Nienotowane na aktywnym rynku Suma: ,44% TABELA DODATKOWA GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Rodzaj Łączna liczba Wartość wg ceny nabycia w Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w Procentowy udział w aktywach ogółem Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa ,50% Bony pieniężne ,50% Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem Rzeczypospolitej Polskiej) Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD Suma: ,50%

17 13 BILANS I. Aktywa ) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ) Należności ) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - - 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe - 0 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe ) Nieruchomości - - 7) Pozostałe aktywa - - II. Zobowiązania III. Aktywa netto (I - II) IV. Kapitał funduszu ) Kapitał wpłacony ) Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V. Dochody zatrzymane ) Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto ) Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie A B C D E F G H Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny - - A 131,54 121,64 B 131,54 121,64 C 125,24 117,31 D 126,16 118,23 E 129,16 121,23 F 131,54 121,64 G 130,59 - H 130,98 - Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych A B C D E F G H Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny - - A 131,54 121,64 B 131,54 121,64 C 125,24 117,31 D 126,16 118,23 E 129,16 121,23 F 131,54 121,64 G 130,59 - H 130,98 -

18 14 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI od od do do I. Przychody z lokat Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Przychody związane z posiadaniem nieruchomości - - Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe - - II. Koszty funduszu Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - - Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - Usługi prawne 2 1 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 3 31 Koszty odsetkowe - - Koszty związane z prowadzeniem nieruchomości - - Ujemne saldo różnic kursowych Pozostałe III. Koszty pokrywane przez towarzystwo - - IV. Koszty funduszu netto (II-III) V. Przychody z lokat netto (I-IV) VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych VII. Wynik z operacji (V+-VI) Wynik z operacji za okres przypadający na certyfikat inwestycyjny A 9,90 14,41 B 9,90 14,41 C 7,93 11,53 D 7,93 11,53 E 7,93 1,63 F 9,90 2,04 G 3,86 - H 2,26 - Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny A 9,90 14,41 B 9,90 14,41 C 7,93 11,53 D 7,93 11,53 E 7,93 1,63 F 9,90 2,04 G 3,86 - H 2,26 -

19 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO od do od do I. Zmiana wartości aktywów netto 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem): - - a) z przychodów z lokat netto - - b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat - - c) z przychodów ze zbycia lokat Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału) Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+-5) Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym w podziale na serie A Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych - - Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Saldo zmian - - B Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych - - Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Saldo zmian - - C Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych - - Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Saldo zmian D Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych - - Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Saldo zmian E Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Saldo zmian F Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Saldo zmian G Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Saldo zmian H Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Saldo zmian Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu w podziale na serie A Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Saldo zmian B Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Saldo zmian C Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Saldo zmian D Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych

20 16 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO od do od do Saldo zmian E Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Saldo zmian F Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Saldo zmian G Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Saldo zmian H Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Saldo zmian Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych A B C D E F G H III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Wartość Data wyceny Wartość Data wyceny 1. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego (*) Seria A 121, , Seria B 121, , Seria C 117, , Seria D 118, , Seria E 121, Seria F 121, Seria G Seria H Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Seria A 131, , Seria B 131, , Seria C 125, , Seria D 126, , Seria E 129, , Seria F 131, , Seria G 130, Seria H 130, Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym (**) Seria A 8,14% 13,44% Seria B 8,14% 13,44% Seria C 6,76% 10,90% Seria D 6,71% 10,81% Seria E 6,54% 6,81% Seria F 8,14% 8,53% Seria G 4,68% - Seria H 3,67% - 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Seria A 126, , Seria B 126, , Seria C 121, , Seria D 122, , Seria E 125, , Seria F 126, , Seria G 126, Seria H 128, Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Seria A 131, ,

21 17 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO od do od do Seria B 131, , Seria C 125, , Seria D 126, , Seria E 129, , Seria F 131, , Seria G 130, Seria H 130, Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny wg ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Seria A 131, , Seria B 131, , Seria C 125, , Seria D 126, , Seria E 129, , Seria F 131, , Seria G 130, Seria H 130, Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Seria A 131, , Seria B 131, , Seria C 125, , Seria D 126, , Seria E 129, , Seria F 131, , Seria G 130, Seria H 130, IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym (**): 2,57% 2,87% Wynagrodzenie dla Towarzystwa 2,04% 2,49% Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Opłaty dla depozytariusza 0,05% 0,10% Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 0,03% 0,03% Usługi w zakresie rachunkowości 0,03% 0,06% Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - (*) Dla funduszy rozpoczynających działalność w okresie bieżącym lub porównywalnym pierwszą wartością odniesienia jest wartość nominalna. (**) Dane prezentowane w ujęciu rocznym.

22 18 RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH od od do do A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (I-II) I. Wpływy Z tytułu posiadanych lokat Z tytułu zbycia składników lokat Pozostałe 1 - II. Wydatki Z tytułu posiadanych lokat Z tytułu nabycia składników lokat Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Z tytułu opłat dla depozytariusza Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych - - Z tytułu usług w zakresie rachunkowości Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami - - Z tytułu usług prawnych 2 1 Z tytułu posiadania nieruchomości - - Pozostałe B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej (I-II) I. Wpływy Z tytułu zbycia jednostek uczestnictwa albo wydania certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu zaciągniętych kredytów - - Z tytułu zaciągniętych pożyczek - - Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek - - Odsetki - - Pozostałe - - II. Wydatki Z tytułu odkupienia jednostek uczestnictwa albo wykupienia certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów - - Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek - - Z tytułu wyemitowanych obligacji - - Z tytułu wypłaty przychodów - - Z tytułu udzielonych pożyczek - - Odsetki - - Pozostałe - - C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+-B) E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D)

23 19 Nota-1 Polityka rachunkowości Funduszu A. OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI I. Ujawnianie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym 1. Księgi Funduszu prowadzone są w języku polskim i walucie polskiej. 2. Sprawozdanie finansowe Funduszu kontynuującego działalność obejmuje: wprowadzenie do sprawozdania finansowego zestawienie lokat bilans rachunek wyniku z operacji zestawienie zmian w aktywach netto rachunek przepływów pieniężnych noty objaśniające informację dodatkową 3. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań jest ustalany jako średnia arytmetyczna stanu środków pieniężnych z każdego dnia roboczego. Przy czym do średniego stan środków nie uwzględnia się depozytów powyżej 90 dni ( licząc od dnia założenia depozytu) 4. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym prezentowana w tabeli Zestawienia Zmian w Aktywach Netto jest wyliczana jako średnia ważona wartości aktywów netto w okresie sprawozdawczym, przy czym wagami są liczby dni, dla których obowiązywały poszczególne Wartości Aktywów Netto. Przyjmuje się, iż do pierwszej Wyceny Oficjalnej w styczniu obowiązuje WAN z ostatniego dnia grudnia roku poprzedniego. Za minimalną i maksymalną wartość aktywów na certyfikat inwestycyjny przyjmuje się odpowiednio wartości ustalone w wycenach oficjalnych i bilansowych wyłącznie bieżącego okresu sprawozdawczego. II. Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu 1. Operacje dotyczące Funduszu ujmowane są w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. 2. Nabycie albo zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy. 3. Aktywa i pasywa Funduszu, których wartość wyrażona jest w walucie obcej ujmowane są w księgach Funduszu po przeliczeniu ich wartości na walutę polską z zastosowaniem kursu średniego ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia ich w księgach rachunkowych. 4. Jeżeli papier wartościowy wyceniany jest w walucie innej niż waluta w jakiej została zawarta transakcja kupna/sprzedaży papieru wartościowego to kurs papieru wartościowego podawanego przez rynek, według którego papier wartościowy jest wyceniany przeliczany jest z waluty, w której jest wyceniany na walutę w jakiej zawarta została transakcja kupna/sprzedaży papieru wartościowego i zaokrąglany jest do dwóch miejsc po przecinku. 5. Prawa poboru oraz dywidendy ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w następujący sposób: Przysługujące prawo poboru akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa poboru. Niewykonane prawo poboru akcji uznaje się za zbyte, według wartości równej zero w dniu następnym po dniu wygaśnięcia tego prawa. Należną dywidendę z akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs rynkowy nieuwzględniający wartości tego prawa do dywidendy. Przysługujące prawo poboru akcji nienotowanych na aktywnym rynku oraz prawo do otrzymania dywidendy od akcji nienotowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w

24 20 dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. 6. Nabyte składniki aktywów ujmuje się w księgach w cenach nabycia. 7. Przez cenę nabycia należy rozumieć wartość nabycia składnika aktywów łącznie z poniesionymi opłatami, w szczególności z prowizjami maklerskimi (za wyjątkiem opłat należnych depozytariuszowi i izbom depozytowo-rozliczeniowym). 8. Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. 9. Papiery wartościowe otrzymane w zamian za inne papiery wartościowe mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia papierów wymienionych i ewentualnych dopłat do otrzymanych przychodów pieniężnych. 10. Sprzedaż składników portfela inwestycyjnego ujmuje się w księgach zgodnie z metodą HIFO, co oznacza przypisanie zbytym składnikom portfela najwyższej ceny nabycia lub w przypadku instrumentów wycenianych metodą skorygowanej ceny nabycia, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Metody tej nie stosuje się do papierów wartościowych nabytych z udzielonym przez drugą stronę przyrzeczeniem odkupu. Zysk lub stratę ze zbycia walut obcych wylicza się zgodnie z metodą HIFO. 11. W przypadku wygaśnięcia zobowiązań z tytułu opcji uznaje się, iż wygaśnięciu podlegają kolejno te zobowiązania, z tytułu których zaciągnięcia otrzymano najniższą premię netto. 12. W księgach funduszu ujmowane są wszystkie przychody i koszty związane z działalnością funduszu, niezależnie od terminu ich zapłaty. III. Metody wyceny aktywów oraz zobowiązań funduszu, aktywów netto i wyniku z operacji 1. Zasady ogólne 1. Wartość aktywów i pasywów Funduszu jest ustalana zgodnie z zasadą ostrożnej wyceny oraz z uwzględnieniem, przewidzianych prawem, szczególnych zasad wyceny aktywów i pasywów funduszy inwestycyjnych. 2. Aktywami Funduszu są w szczególności: a) środki pieniężne z tytułu wpłat Uczestników Funduszu, b) pozostałe środki pieniężne, c) prawa nabyte za środki, o których mowa w pkt. a., lub prawa wynikające z tych środków, d) pożytki wynikające z praw, o których mowa w pkt. c., e) pożytki z tytułu przechowywania środków pieniężnych. 3. W każdym Dniu Wyceny Fundusz wycenia aktywa Funduszu oraz ustala: a) zobowiązania Funduszu, b) wartość Aktywów Netto Funduszu, c) wartość Aktywów Netto Funduszu przypadającą na certyfikat inwestycyjny poszczególnych serii. Do wyceny Aktywów Funduszu stosuje się przepisy Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Ustawa o rachunkowości) oraz przepisy Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych oraz wszelkie zmiany tych przepisów. 4. Przez Dzień Wyceny rozumie się: dzień otwarcia ksiąg rachunkowych Funduszu następujący po rejestracji Funduszu, ostatni dzień roboczy, tj. dzień w którym odbywa się regularna sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, w kwartale, dzień przypadający na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na certyfikaty kolejnej emisji, dzień rozpoczęcia likwidacji Funduszu, Dzień Roboczy przypadający po dniu przydziału Certyfikatów Inwestycyjnych kolejnych emisji. 5. Wartość Aktywów Funduszu, wartość Aktywów Netto Funduszu oraz wartość Aktywów Netto przypadająca na certyfikat inwestycyjny ustalana jest na każdy Dzień Wyceny w następującym po nim dniu roboczym (zwanym dalej dniem dokonywania wyceny) według stanów i wartości w Dniu

25 21 Wyceny. Wycena aktywów dokonywana jest w oparciu o ostatnio dostępne kursy na godz czasu polskiego w Dniu Wyceny. 6. Wartość Aktywów Netto Funduszu ustala się pomniejszając wartość Aktywów Funduszu o jego zobowiązania. 7. Wartość Aktywów Netto Funduszu na certyfikat inwestycyjny jest ustalana przez podzielenie wartości Aktywów Netto na dany Dzień Wyceny przez całkowitą liczbę certyfikatów inwestycyjnych w tym Dniu Wyceny. 8. W każdym Dniu Wyceny ustala się wynik finansowy obejmujący: a. przychody z lokat netto stanowiący różnicę między przychodami z lokat a kosztami funduszu netto b. zrealizowany zysk/stratę ze zbycia lokat, c. niezrealizowany zysk/stratę z wyceny lokat. 2. Wycena walut obcych oraz aktywów i zobowiązań denominowanych w walutach obcych 1. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku, gdy nie są notowane na aktywnym rynku w walucie, w której są denominowane. 2. Waluty obce, aktywa oraz zobowiązania Funduszu, o których mowa w punkcie 1, wykazuje się w złotych, po przeliczeniu według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. 3. Wartość walut obcych oraz aktywów Funduszu notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do dolara amerykańskiego, a jeżeli nie jest to możliwe do euro. 3. Środki Pieniężne i ich ekwiwalenty 1. Do środków pieniężnych i ich ekwiwalentów zalicza się znaki pieniężne w gotówce, środki na rachunkach bankowych, lokaty pieniężne płatne w ciągu 3 miesięcy, czeki, weksle obce oraz podobne dokumenty, jeżeli są one płatne w ciągu 3 miesięcy od daty ich wystawienia. Do środków pieniężnych zaliczane są także naliczone odsetki od aktywów finansowych. Lokaty pieniężne zakwalifikowane do pozycji środki pieniężne i ich ekwiwalenty nie są prezentowane w zestawieniu lokat jako depozyty. 2. Aktywa finansowe płatne lub wymagalne w ciągu 3 miesięcy od dnia ich otrzymania, wystawienia, nabycia lub założenia (lokaty) zaliczane są do środków pieniężnych dla potrzeb rachunku przepływów środków pieniężnych. 3. Odsetki otrzymane i należne zalicza się do przychodów z lokat. Odsetki należne na dzień bilansowy prezentowane są w pozycji należności. 4. Środki pieniężne wykazuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej po przeliczeniu według średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień wyceny. 5. Środki pieniężne są wyceniane w wartości nominalnej. 4. Należności 1. Należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych, wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych, zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa. 2. Należności Funduszu wynikające z zawartych transakcji sprzedaży waluty w związku z rozliczeniami walutowymi sprzedaży papierów wartościowych wycenia się od dnia zawarcia transakcji (forward walutowy) według średniego kursu NBP dla danej waluty w odniesieniu do kursu zawarcia transakcji. 3. Należności wycenia się na dzień bilansowy oraz na Dzień Wyceny w kwocie wymagającej zapłaty, łącznie z doliczonymi odsetkami. 4. Należności z tytułu udzielonych przez fundusz pożyczek prezentowane są w pozycji należności w bilansie i nie są prezentowane w tabeli lokat w pozycji wierzytelności.