Transkrypt

1

2

3

4

5

6

7

8 WPROWADZENIE DO PÓŁROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO PZU FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO FORTE I. Nazwa Funduszu z podaniem typu i konstrukcji funduszu, numeru w rejestrze funduszy, daty utworzenia funduszu oraz wskazanie okresu, na jaki został utworzony PZU Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Forte, zwany dalej Funduszem, działa na podstawie ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2014 r., poz. 157 z późn. zm.) zwanej dalej Ustawą. Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie VII Wydział Cywilny Rejestrowy, w dniu 27 grudnia 2012 r. pod numerem RFi 821. Fundusz może używać nazwy skróconej PZU FIZ Forte lub odpowiednika w języku angielskim PZU Forte Closed-End Investment Fund. Fundusz został utworzony na czas nieokreślony. II. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji i stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz dąży do osiągania dodatnich stóp zwrotu w skali roku, niezależnie od koniunktury na rynkach finansowych. Fundusz działa w oparciu o politykę absolutnej stopy zwrotu. Polityka inwestycyjna będzie dopuszczała znaczący stopień koncentracji lokat portfela oraz inwestycje w instrumenty pochodne, przy uwzględnieniu kryteriów doboru lokat Funduszu wskazanych w art. 18 Statutu i ograniczeń inwestycyjnych wskazanych w art Statutu. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. II.1. Zasady dywersyfikacji lokat i ograniczenia inwestycyjne stosowane przez Fundusz na dzień bilansowy 1. Z zastrzeżeniem art. 22 ust. 2 Statutu, papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot oraz wierzytelności wobec tego podmiotu nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 2. Ograniczeń, o których mowa w art. 22 ust. 1 Statutu, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych, gwarantowanych lub poręczanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD. 3. Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub Instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 4. Wartość lokat w udziałowe papiery wartościowe, obejmujące akcje, prawa do akcji, prawa poboru, warranty subskrypcyjne i kwity depozytowe może stanowić od 0% do 100% wartości Aktywów Funduszu. 5. W części, w której Aktywa Funduszu nie są zainwestowane w kategorie lokat określone w art. 22 ust. 4 Statutu, Fundusz inwestuje Aktywa w pozostałe kategorie lokat przewidziane w art. 18 ust. 1 Statutu zgodnie z postanowieniami Statutu. 6. Suma wartości ryzyka kontrahenta wynikającego z zawartych umów, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, wartości bezwzględnych pozycji w bazach instrumentów pochodnych i Towarowych Instrumentów Pochodnych wyznaczonych w sposób określony w Rozporządzeniu w odniesieniu do każdego z tych instrumentów oraz wartości instrumentów będących przedmiotem krótkiej sprzedaży, o której mowa art. 107 ust. 1 pkt 2 Ustawy o funduszach inwestycyjnych, nie może przekroczyć 310% Wartości Aktywów Netto Funduszu pzu.pl Strona 1 z 28

9 7. Suma wartości lokat Funduszu, o których mowa w art. 18 ust. 1 pkt 1-6 Statutu, oraz wartości ustalonej zgodnie z art. 22 ust. 6 Statutu, z uwzględnieniem art. 151a ust. 2 Ustawy o funduszach inwestycyjnych, nie może przekroczyć 400% Wartości Aktywów Netto Funduszu. 8. Wartość lokat w wierzytelności nie może stanowić więcej niż 25% wartości Aktywów Funduszu. 9. Waluta obca jednego państwa lub euro nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 10. Fundusz zobowiązany jest do przestrzegania innych obligatoryjnych ograniczeń inwestycyjnych, wynikających z Ustawy i Rozporządzenia. III. Towarzystwo będące organem Funduszu PZU Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Forte jest zarządzany przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Al. Jana Pawła II 24, Warszawa, wpisane do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, Sąd Gospodarczy, XII Wydział Gospodarczy-Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS (pierwotnie zarejestrowane w dniu 11 maja 1999 r. w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, Sąd Gospodarczy, XVI Wydział Gospodarczy Rejestrowy, pod numerem RHB 56775). IV. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Przedstawione sprawozdanie finansowe PZU Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Forte obejmuje okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 30 czerwca 2016 r. Dniem bilansowym jest 30 czerwca 2016 r. V. Kontynuacja działalności Funduszu Fundusz został utworzony na czas nieokreślony. Sprawozdanie finansowe Funduszu zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym, czyli po 30 czerwca 2016 roku. Zarząd Towarzystwa nie stwierdza na dzień podpisania sprawozdania finansowego istnienia faktów i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości kontynuacji działalności przez Fundusz w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez niego dotychczasowej działalności. VI. Podmiot, który przeprowadził przegląd sprawozdania finansowego Przeglądu półrocznego sprawozdania finansowego Funduszu za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2016 roku przeprowadziła firma KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa z siedzibą w Warszawie, ul. Inflancka 4A, wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem VII. Wskazanie rynku, na którym są notowane certyfikaty inwestycyjne Fundusz emituje certyfikaty inwestycyjne niepodlegające wprowadzeniu do publicznego obrotu. VIII. Wskazanie emisji i serii certyfikatów inwestycyjnych i cech je różnicujących Fundusz emituje zdematerializowane, imienne certyfikaty inwestycyjne, nieuprzywilejowane w zakresie prawa głosu na Zgromadzeniu Inwestorów. Fundusz wyemitował następujące serie certyfikatów inwestycyjnych: Emisja Seria Liczba Cena emisyjna 1 A ,00 zł 2 B ,99 zł 3 C ,29 zł 4 D ,22 zł pzu.pl Strona 2 z 28

10 5 E ,17 zł 6 F ,84 zł 7 G ,87 zł 9 I ,76 zł 10 J ,63 zł 11 K ,18 zł 12 L ,91 zł 13 Ł ,25 zł 14 M ,94 zł 15 N ,71 zł 16 O ,06 zł 17 P ,35 zł 18 R ,46 zł 19 S ,24 zł 20 T ,56 zł 21 U ,30 zł 22 W ,34 zł 23 Y ,66 zł 24 Z ,40 zł 25 AA ,11 zł 26 AB ,78 zł 27 AC ,90 zł 28 AD ,72 zł 29 AE ,81 zł 30 AF ,60 zł 31 AG ,76 zł 32 AH ,37 zł 33 AI ,97 zł 34 AJ ,87 zł 37 AŁ ,28 zł 38 AM ,51 zł 39 AN ,75 zł 40 AO ,03 zł 41 AP ,04 zł 42 AR ,77 zł 43 AS ,55 zł 44 AT ,42 zł pzu.pl Strona 3 z 28

11 Zestawienie lokat PZU Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Forte na dzień 30 czerwca 2016 r. w tys. zł TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT Wartość według ceny nabycia (w tys. zł) Wartość według wyceny na dzień bilansowy (w tys. zł) Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość według ceny nabycia (w tys. zł) Wartość według wyceny na dzień bilansowy (w tys. zł) Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje , ,49 Warranty subskrypcyjne 0 0 0, ,00 Prawa do akcji 0 0 0, ,00 Prawa poboru 0 0 0, ,00 Kwity depozytowe 0 0 0, ,00 Listy zastawne 0 0 0, ,00 Dłużne papiery wartościowe , ,80 Instrumenty pochodne * , ,27 Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością 0 0 0, ,00 Jednostki uczestnictwa 0 0 0, ,00 Certyfikaty inwestycyjne 0 0 0, ,10 Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą 0 0 0, ,00 Wierzytelności 0 0 0, ,00 Weksle 0 0 0, ,00 Depozyty , ,10 Inne 0 0 0, ,00 Razem , ,76 Zestawienie lokat należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. * Instrumenty pochodne zaprezentowane zostały w Nocie 6 Instrumenty pochodne. Wycena wystandaryzowanych instrumentów pochodnych została odniesiona w środkach pieniężnych z uwagi na dzienne rozliczenia na rynku, natomiast ujemna wartość niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych została odniesiona w pozycji Zobowiązania pzu.pl Strona 4 z 28

12 TABELE UZUPEŁNIAJĄCE Fundusz zaprezentował tylko te tabele, które dotyczą rodzajów lokat posiadanych przez Fundusz (nie zamieszczono tabel z wartościami zerowymi). AKCJE Rodzaj rynku Banco Espirito Santo / Nienotowane na rynku PTBES0AM0007 aktywnym Razem nienotowane na aktywnym rynku Razem Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia (w tys. zł) Wartość według wyceny na dzień bilansowy (w tys. zł) Procentowy udział w aktywach ogółem Nie dotyczy Portugalia , , , pzu.pl Strona 5 z 28

13 DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Notowane na aktywnym rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia (w tys. zł) Wartość według wyceny na dzień bilansowy (w tys. zł ) Procentowy udział w aktywach ogółem O terminie wykupu do 1 roku: Obligacje ARGBON 7 04/17/17 / ARARGE03F441 Aktywny rynek - rynek regulowany Stutgart Exchange Skarb Państwa Argentyna Stałe / 7% ,63 O terminie wykupu powyżej 1 roku: Obligacje ARGENT 6 7/8 04/22/21 / USP04808AA23 ARGENT 7 1/2 04/22/26 / USP04808AC88 BRAZIL 4 1/4 01/07/25 / US105756BV13 BRAZIL 5 7/8 01/15/19 / US105756BQ28 BGARIA 3 03/21/28 / XS DBR 2 1/2 08/15/46 / DE Aktywny rynek - rynek regulowany Aktywny rynek - rynek regulowany Aktywny rynek - rynek regulowany Aktywny rynek - rynek regulowany Aktywny rynek - rynek regulowany Aktywny rynek - rynek regulowany EuroTLX Skarb Państwa Argentyna Stałe / 6,875% ,24 EuroTLX Skarb Państwa Argentyna Stałe / 7,5% ,00 EuroTLX Skarb Państwa Brazylia Stałe / 4,25% ,04 Dusseldorf Exchange Stutgart Exchange Skarb Państwa Brazylia Stałe / 5,875% ,46 Skarb Państwa Bułgaria Stałe / 3% ,37 German MTS Skarb Państwa Niemcy Stałe / 2,5% 0, ,45 REPHUN 6 01/11/19 / XS Aktywny rynek - rynek regulowany Frankfurt Exchange Skarb Państwa Węgry Stałe / 6% ,36 INDON 3 3/4 06/14/28 / XS MEX 3 03/06/45 / XS Aktywny rynek - rynek regulowany Aktywny rynek - rynek regulowany Frankfurt Exchange Monachium Exchange Skarb Państwa Indonezja Stałe / 3,75% ,94 Skarb Państwa Meksyk Stałe / 3% , pzu.pl Strona 6 z 28

14 POLAND 3 1/4 Aktywny rynek - 04/06/26 / rynek regulowany US731011AU68 POLAND 2 3/8 Aktywny rynek - 01/18/36 / rynek regulowany XS PS0420 / Inny Aktywny Rynek PL PS0421 / Inny Aktywny Rynek PL PS0721 / Inny Aktywny Rynek PL ROMANI 2 3/4 Aktywny rynek - 10/29/25 / rynek regulowany XS ROMANI 3 7/8 Aktywny rynek - 10/29/35 / rynek regulowany XS SLOVGB 1 3/8 Aktywny rynek - 01/21/27 / rynek regulowany SK SRILAN 6 1/8 Aktywny rynek - 06/03/25 / rynek regulowany USY8137FAC24 SRILAN 6.85 Aktywny rynek - 11/03/25 / rynek regulowany USY8137FAE89 Razem notowane na aktywnym rynku Razem Milan Exchange Milan Exchange BondSpot Poland S.A. BondSpot Poland S.A. BondSpot Poland S.A. Skarb Państwa Polska Stałe / 3,25% ,21 Skarb Państwa Polska Stałe / 2,375% ,51 Skarb Państwa Polska Stałe / 1,5% ,67 Skarb Państwa Polska Stałe / 2% ,26 Skarb Państwa Polska Stałe / 1,75% ,74 EuroTLX Skarb Państwa Rumunia Stałe / 2,75% ,77 Stutgart Exchange Stutgart Exchange Singapore Exchange Frankfurt Exchange Skarb Państwa Rumunia Stałe / 3,875% ,56 Skarb Państwa Słowacja Stałe / 1,375% ,14 Skarb Państwa Sri Lanka Stałe / 6,125% ,96 Skarb Państwa Sri Lanka Stałe / 6,85% , , , pzu.pl Strona 7 z 28

15 INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba Wartość według ceny nabycia (w tys. zł) Wartość według wyceny na dzień bilansowy (w tys. zł) Procentowy udział w aktywach ogółem Notowane na aktywnym rynku Opcje DAX 08/19/16 C10800 INDEX Razem Opcje Razem notowane na aktywnym rynku Nienotowane na aktywnym rynku IRS IRS1541 / IRS1548 / IRS 1572 / IRS1574 / IRS1563 / IRS1501 / IRS1509 / IRS1507 / IRS1515 / IRS1271 / Razem IRS Opcje FXO26 Razem Opcje Aktywny rynek - rynek regulowany Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Eurex Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Goldman Sachs International JP Morgan Securities JP Morgan Securities Bank Handlowy S.A. ING Bank Śląski S.A. JP Morgan Securities Wielka Brytania Indeks DAX ,02 Stany Zjednoczone Stany Zjednoczone , ,02 stopa procentowa 1 0 0* 0,00 stopa procentowa 1 0 0* 0,00 Polska stopa procentowa 1 0 0* 0,00 Polska stopa procentowa 1 0 0* 0,00 Stany Zjednoczone stopa procentowa ,13 Nie dotyczy NOMURA Wielka Brytania stopa procentowa ,12 Nie dotyczy NOMURA Wielka Brytania stopa procentowa ,12 Nie dotyczy NOMURA Wielka Brytania stopa procentowa 1 0 0* 0,00 Nie dotyczy NOMURA Wielka Brytania stopa procentowa 1 0 0* 0,00 Nie dotyczy NOMURA Wielka Brytania stopa procentowa ,38 Nie dotyczy JP Morgan Securities Stany Zjednoczone ,75 Para walut USD/JPY * 0, , pzu.pl Strona 8 z 28

16 Transakcje wymiany walut Swap SW12979 / SW12980 / SW12981 / SW13062 / SW13180 / SW13228 / SW13245 / Razem Swap Razem transakcje wymiany walut Razem nienotowane na aktywnym rynku Razem Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy BZWBK S.A. Polska Waluta USD 1 0 0* 0,00 Nie dotyczy MBank S.A. Polska Waluta USD 1 0 0* 0,00 Nie dotyczy MBank S.A. Polska Waluta EUR ,12 Nie dotyczy MBank S.A. Polska Waluta EUR 1 0 0* 0,00 Nie dotyczy Deutsche Bank Polska S.A. Polska Waluta EUR 1 0 0* 0,00 Nie dotyczy MBank S.A. Polska Waluta CHF 1 0 0* 0,00 Nie dotyczy Deutsche Bank Polska S.A. Polska Waluta EUR , , , , ,92 * Instrumenty pochodne zaprezentowane zostały w Nocie 6 Instrumenty pochodne. Wycena wystandaryzowanych instrumentów pochodnych została odniesiona w środkach pieniężnych z uwagi na dzienne rozliczenia na rynku, natomiast ujemna wartość niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych została odniesiona w pozycji Zobowiązania. DEPOZYTY Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki oprocentowania Wartość według ceny nabycia w danej Wartość według ceny nabycia walucie (w tys.) (w tys.) Wartość według wyceny na dzień bilansowy w walucie (w tys.) Wartość według wyceny na dzień bilansowy (w tys.) Procentowy udział w aktywach ogółem W walutach państw należących do OECD L / MBank S.A. Polska PLN 2,2% ,32 Razem , pzu.pl Strona 9 z 28

17 TABELE DODATKOWE GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Rodzaj Łączna liczba Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa * Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorzadu terytorialnego Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem Rzeczypospolitej Polskiej) Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD Wartość według ceny nabycia Wartość według wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach ogółem OBLIGACJE ,39 BONY ,00 OBLIGACJE ,04 BONY ,00 *W tej pozycji Fundusz zaprezentował papiery gwarantowane oraz emitowane przez Skarb Państwa Rzeczypospolitej Polskiej ze względu na zbliżone ryzyka. ** W tej pozycji Fundusz zaprezentował papiery gwarantowane oraz emitowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem Rzeczypospolitej Polskiej) ze względu na zbliżone ryzyka. Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art.107 Ustawy Wartość według wyceny na dzień bilansowy (w tys. zł) Procentowy udział w aktywach ogółem Dłużne papiery wartościowe ,58 Instrumenty pochodne 231 0,03 Razem , pzu.pl Strona 10 z 28

18 Bilans Funduszu sporządzony na dzień 30 czerwca 2016 r. (dane wyrażone w tys. zł z wyjątkiem liczby Certyfikatów Inwestycyjnych oraz Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny) I. Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Należności Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe 0 0 Nieruchomości 0 0 Pozostałe aktywa 0 21 II. Zobowiązania III. Aktywa netto (I-II) IV. Kapitał funduszu Kapitał wpłacony Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V. Dochody zatrzymane Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba certyfikatów inwestycyjnych Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1 184, ,17 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1 184, ,17 Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii A Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii B Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii C Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii D Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii E Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii F Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii G Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii I Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii J Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii K Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii L Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii Ł Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii M Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii N Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii P Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii R Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii S Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii T Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii U Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii W pzu.pl Strona 11 z 28

19 Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii Y Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii Z Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AA Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AB Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AC Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AD Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AE Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AF Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AG Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AH Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AI Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AJ Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AŁ Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AM Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AN Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AO Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AP Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AR Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AS Liczba certyfikatów inwestycyjnych serii AT Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego pzu.pl Strona 12 z 28

20 Rachunek wyniku z operacji Funduszu za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2016 r. (w tys. zł z wyjątkiem wyniku z operacji przypadającego na Certyfikat Inwestycyjny wyrażonego w zł) od: do: I. Przychody z lokat Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Przychody związane z posiadaniem nieruchomości Dodatnie saldo różnic kursowych* Pozostałe II. Koszty funduszu Wynagrodzenie dla towarzystwa Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu Usługi prawne Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne Koszty odsetkowe Koszty związane z posiadaniem nieruchomości Ujemne saldo różnic kursowych* Pozostałe III. Koszty pokrywane przez towarzystwo IV. Koszty funduszu netto (II-III) V. Przychody z lokat netto (I-IV) VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych VII. Wynik z operacji (V+/-VI) Wynik z operacji przypadający certyfikat inwestycyjny (w złotych) Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny (w złotych) 52,16 5,58-4,64 52,16 5,58-4,64 *Począwszy od drugiego półrocza 2015 roku, w pozycjach Dodatnie saldo różnic kursowych oraz Ujemne saldo różnic kursowych wykazuje się saldo dodatnich i ujemnych różnic kursowych w ujęciu netto. Rachunek zysków i strat należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania jednostkowego pzu.pl Strona 13 z 28

21 Zestawienie zmian w aktywach netto Funduszu w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2016 r. (w tys. zł z wyjątkiem liczby Certyfikatów Inwestycyjnych oraz Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny wyrażonej w zł) od: do: I. Zmiana wartości aktywów netto Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: przychody z lokat netto zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 z przychodów z lokat netto 0 0 ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 z przychodów ze zbycia lokat 0 0 Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych certyfikatów inwestycyjnych) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych certyfikatów inwestycyjnych) Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym: liczba zbytych certyfikatów inwestycyjnych liczba odkupionych certyfikatów inwestycyjnych saldo zmian Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: liczba zbytych certyfikatów inwestycyjnych liczba odkupionych certyfikatów inwestycyjnych saldo zmian Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 1 130, ,88 wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 1 184, ,17 procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 9,63 1,28 minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 1 130, ,87 data wyceny maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 1 184, ,90 data wyceny wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 1 184, ,32 data wyceny IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto w skali roku, w tym: procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa* 3,00 3,00 procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0,00 0,00 procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,02 0,03 procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,00 0,00 procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,00 0,00 procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0,00 0,00 *Procentowy udział wynagrodzenia dla Towarzystwa prezentowany jest tylko dla wynagrodzenia stałego z uwagi na porównywalność danych. Zestawienie zmian w aktywach netto należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego pzu.pl Strona 14 z 28

22 Rachunek przepływów pieniężnych Funduszu za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2016 r. w tys. zł od: do: A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (I-II) I. Wpływy Z tytułu posiadanych lokat Z tytułu zbycia składników lokat Pozostałe II. Wydatki Z tytułu posiadanych lokat Z tytułu nabycia składników lokat Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję Z tytułu opłat dla depozytariusza Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych Z tytułu usług w zakresie rachunkowości Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu Z tytułu usług prawnych Z tytułu posiadania nieruchomości Pozostałe B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej (I-II) I. Wpływy Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu zaciągniętych kredytów Z tytułu zaciągniętych pożyczek Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek Odsetki Pozostałe II. Wydatki Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek Z tytułu wyemitowanych obligacji Z tytułu wypłaty przychodów Z tytułu udzielonych pożyczek Odsetki Pozostałe C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+B+C) E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (D+E) Rachunek przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego pzu.pl Strona 15 z 28

23 Noty objaśniające Nota 1 Polityka rachunkowości Funduszu 1. Opis przyjętych zasad rachunkowości Zasady rachunkowości Funduszu regulują następujące przepisy prawne: Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2016 r. poz. 1047), zwana dalej Ustawą o rachunkowości, Ustawa z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2014 r., poz. 157 z późn. zm.), zwana dalej Ustawą o Funduszach Inwestycyjnych, Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r., Nr 249, poz. 1859, z późn. zm.), zwane dalej Rozporządzeniem. a) ujawnianie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym Prezentowane sprawozdanie finansowe sporządzone zostało w tysiącach złotych. Wartość certyfikatu inwestycyjnego zaprezentowana została z dokładnością do pełnego grosza. Liczba certyfikatów inwestycyjnych została zaprezentowana bez miejsc po przecinku. Ujawnione w sprawozdaniu przychody i koszty uwzględnione są w odpowiednich pozycjach rachunku wyniku z operacji zgodnie z zasadą memoriałową. b) ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących funduszu Operacje dotyczące Funduszu ujmowane są w księgach rachunkowych na podstawie dowodów księgowych w okresie, którego dotyczą. Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. Składniki lokat funduszu otrzymane w zamian za inne składniki mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian, za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne. Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego bądź kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatów inwestycyjnych, przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny, wyznaczonej zgodnie z zasadą opisaną poniżej. Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w określonym Dniu Wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie z zasadą opisaną powyżej. c) metody wyceny aktywów, z uwzględnieniem stosowanych metod klasyfikacji i wyceny składników lokat, oraz zobowiązań funduszu, aktywów netto i wyniku z operacji Wycena aktywów i ustalenie zobowiązań Funduszu odbywają się w każdym Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego według zasad wynikających z przepisów ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia. Wartość aktywów netto Funduszu ustala się pomniejszając wartość aktywów Funduszu o jego zobowiązania. W Dniu Wyceny aktywa wycenia się, a zobowiązania ustala się według stanów odpowiednio aktywów i zobowiązań oraz ostatnio dostępnych odpowiednio kursów, cen i wartości pochodzących z Aktywnego Rynku z godziny w Dniu Wyceny. Wartość Certyfikatu jest równa Wartości Aktywów Netto Funduszu w Dniu Wyceny, podzielonej przez liczbę wszystkich Certyfikatów zapisanych w Ewidencji. Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny lokat wpływa na wzrost (spadek) wyniku z operacji. Z zastrzeżeniem wyjątków przewidzianych w Statucie Funduszu aktywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu związane z dokonywaniem transakcji ustala się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. Wartość godziwą składników lokat notowanych na Aktywnym Rynku wyznacza się w następujący sposób: 1) jeżeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na Aktywnym Rynku według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu, ustalonego na Aktywnym Rynku, określonego pzu.pl Strona 16 z 28

24 według stanu z godziny czasu polskiego w Dniu Wyceny, z zastrzeżeniem, że gdy wycena Aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z Dnia Wyceny; 2) jeżeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na Aktywnym Rynku, przy czym wolumen obrotów na danym składniku Aktywów jest znacząco niski albo na danym składniku Aktywów nie zawarto żadnej transakcji według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu, ustalonego na Aktywnym Rynku, określonego według stanu z godziny czasu polskiego w Dniu Wyceny, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, zgodnie z zasadami określonymi w pkt 4, z zastrzeżeniem, że gdy wycena Aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z uwzględnieniem istotnych zdarzeń mających wpływ na ten kurs albo wartość, zgodnie z zasadami określonymi w pkt 4; 3) jeżeli Dzień Wyceny nie jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na Aktywnym Rynku według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu zamknięcia, ustalonego na Aktywnym Rynku, określonego według stanu z godziny czasu polskiego w Dniu Wyceny, a w przypadku braku kursu zamknięcia innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, zgodnie z zasadami określonymi w pkt 4; 4) jeżeli ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny, kurs zamknięcia, a w przypadku jego braku inna, ustalona przez rynek wartość stanowiąca jego odpowiednik nie oddają wartości godziwej składnika lokat, to do jego wyceny przyjmuje się wartość wyznaczoną w uzgodnieniu z Depozytariuszem, w szczególności (lecz nie wyłącznie) w oparciu o: i. średnią arytmetyczną z ostatnich, dostępnych w momencie dokonywania wyceny, wiarygodnych ofert, zgłoszonych na Aktywnym Rynku, ii. cenę zaproponowaną w wyniku ogłoszenia wezwania, iii. cenę po jakiej zawarto ostatnią transakcję, iv. aktywa netto na jednostkę uczestnictwa/certyfikat inwestycyjny ogłoszone przez fundusz, v. cenę nieróżniącego się istotnie instrumentu, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. vi. cenę po jakiej nabywano papiery wartościowe na rynku pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, powiększoną o wartość rynkową prawa poboru niezbędnego do ich objęcia w dniu wygaśnięcia tego prawa, a w przypadku gdy zostały określone różne ceny dla nabywców wycenia się w oparciu o średnią cenę nabycia, ważoną liczbą nabytych papierów wartościowych, o ile cena ta została podana do publicznej wiadomości, vii. wartość odzwierciedlającą rozrachunki z drugą stroną transakcji. Powyższe zasady wyznaczania wartości godziwej, odnosi się w szczególności do wyceny akcji, warrantów subskrypcyjnych, praw do akcji, praw poboru, kwitów depozytowych, jednostek uczestnictwa, instrumentów rynku pieniężnego, obligacji Skarbu Państwa i innych dłużnych papierów wartościowych i instrumentów pochodnych. W przypadku gdy składnik lokat jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym Aktywnym Rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. Podstawą wyboru rynku głównego jest wolumen obrotu na danym składniku lokat w okresie ostatniego pełnego miesiąca kalendarzowego jako podstawowe kryterium wyboru rynku głównego a w przypadku gdy nie jest możliwy wybór rynku głównego w oparciu o to kryterium, na podstawie dodatkowych kryteriów wyboru rynku głównego, o których mowa w Rozporządzeniu, ustalonych w uzgodnieniu z Depozytariuszem. Wyboru rynku głównego, uzasadnionego polityką inwestycyjną Funduszu, dokonuje się w oparciu o powyższe kryteria, na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego, z zastrzeżeniem instrumentów dopuszczonych do obrotu rynku Treasury Bond Spot SA, gdzie uznaje się, że rynkiem głównym jest ten rynek. Wartość składników lokat nienotowanych na Aktywnym Rynku wyznacza się w następujący sposób: 1) dłużnych papierów wartościowych i depozytów w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu; 2) akcji, warrantów subskrypcyjnych oraz kwitów depozytowych - w wartości godziwej, przy zastosowaniu powszechnie uznanych metod estymacji, z uwzględnieniem zdarzeń mających istotny wpływ na tę wartość oraz w oparciu o ocenę sytuacji finansowej emitenta; pzu.pl Strona 17 z 28

25 3) praw poboru - w wartości teoretycznej praw poboru; 4) praw do akcji - według cen akcji tożsamych w prawach, zgodnie z zasadami określonymi dla tych akcji. Gdy nie jest możliwe zastosowanie tych zasad, prawa do akcji wycenia się w oparciu o ostatnią z cen, po jakiej nabywano je na rynku pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, powiększoną o wartość godziwą prawa poboru niezbędnego do ich objęcia w dniu wygaśnięcia tego prawa; 5) obligacji zamiennych na akcje - w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu, z uwzględnieniem wartości godziwej prawa do zamiany; 6) dłużnych papierów wartościowych z wbudowanym instrumentem pochodnym: a) w przypadku, gdy wbudowany instrument pochodny jest ściśle powiązany z wycenianym papierem dłużnym, wartość tego papieru dłużnego wyznaczana jest przy zastosowaniu modelu wyceny odpowiedniego dla charakterystyki danego papieru dłużnego; b) w przypadku, gdy wbudowany instrument pochodny nie jest ściśle powiązany z wycenianym papierem dłużnym, wartość tego papieru stanowi suma wartości dłużnego papieru wartościowego (bez wbudowanego instrumentu pochodnego) wyznaczonej przy uwzględnieniu efektywnej stopy procentowej oraz wartości wbudowanego instrumentu pochodnego wyznaczonej w oparciu o zasady wyceny dla poszczególnych instrumentów pochodnych; 7) jednostek uczestnictwa, certyfikatów inwestycyjnych oraz tytułów uczestnictwa emitowanych przez fundusze zagraniczne i instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą według ostatnio ogłoszonej wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, certyfikat inwestycyjny lub tytuł uczestnictwa, z uwzględnieniem wszelkich istotnych zmian wartości godziwej takich jednostek uczestnictwa, certyfikatów inwestycyjnych lub tytułów uczestnictwa od momentu ogłoszenia powyższych danych do godziny czasu polskiego w Dniu Wyceny; 8) opcji zawartych poza Aktywnym Rynkiem - w wartości godziwej ustalonej przy zastosowaniu metody Monte Carlo, modelu Blacka Scholesa lub innych powszechnie uznanych metod estymacji. 9) kontraktów terminowej wymiany płatności walutowych i odsetkowych - w wartości godziwej przy zastosowaniu metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych polegającej na kalkulacji wartości oczekiwanej każdego przepływu oraz jej zdyskontowaniu na Dzień Wyceny przy użyciu stóp procentowych z krzywych rentowności, odpowiednich dla danego typu instrumentu i waluty 10) składników lokat innych niż określone w pkt. 1 9 według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. Modele i metody wyceny składników lokat Funduszu, o których mowa powyżej podlegają uzgodnieniu z Depozytariuszem. W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. Należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych, wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. Zobowiązania z tytułu otrzymanej pożyczki papierów wartościowych, ustala się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na Aktywnym Rynku, a w przypadku gdy nie są notowane na aktywnym rynku, w walucie, w której są denominowane. Aktywa oraz zobowiązania te wykazuje się w złotych polskich po przeliczeniu według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Wartość aktywów notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, należy określić w relacji do dolara amerykańskiego pzu.pl Strona 18 z 28

26 2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości, w tym: a) metody ujmowania operacji w księgach rachunkowych Nie wystąpiły. b) metody wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego Nie wystąpiły. Nota-2 Należności Funduszu (w tys. zł) (w tys. zł) Z tytułu zbytych lokat Z tytułu instrumentów pochodnych 0 0 Z tytułu zbytych certyfikatów inwestycyjnych 0 0 Z tytułu dywidendy 0 0 Z tytułu odsetek 22 0 Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów 0 0 Z tytułu udzielonych pożyczek 0 0 Pozostałe 13 0 Razem Nota-3 Zobowiązania Funduszu (w tys. zł) (w tys. zł) Z tytułu nabytych aktywów Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu 0 0 Z tytułu instrumentów pochodnych Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne 0 0 Z tytułu odkupionych certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu wypłaty dochodów funduszu 0 0 Z tytułu wypłaty przychodów funduszu 0 0 Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 0 Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów 0 0 Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów 0 0 Z tytułu rezerw Pozostałe zobowiązania, w tym z tytułu wpłat na rachunek zabezpieczający z tytułu wynagrodzenia stałego dla Towarzystwa za zarządzanie funduszami Razem pzu.pl Strona 19 z 28

27 Nota-4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty I. Struktura środków pieniężnych na rachunkach bankowych Waluta Wartość na dzień bilansowy w danej walucie (w tys.) Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego (w tys.) Wartość na dzień bilansowy w danej walucie (w tys.) Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego (w tys.) Banki: Deutsche Bank Polska S.A. PLN Deutsche Bank Polska S.A. CHF Deutsche Bank Polska S.A. CZK Deutsche Bank Polska S.A. EUR Deutsche Bank Polska S.A. TRY Deutsche Bank Polska S.A. USD Razem środki pieniężne II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia zobowiązań * Banki: Deutsche Bank Polska S.A. PLN III. Ekwiwalenty środków pieniężnych na rachunkach bankowych Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje: Waluta Wartość na dzień bilansowy w danej walucie (w tys.) Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego (w tys.) Wartość na dzień bilansowy w danej walucie (w tys.) Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego (w tys.) Rachunek zabezpieczający PLN Rachunek zabezpieczający EUR Rachunek zabezpieczający USD Rachunek zabezpieczający TRY Rachunek zabezpieczający GBP Rachunek zabezpieczający JPY Razem ekwiwalenty środków pieniężnych Razem * średnia arytmetyczna ze stanu środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu na rachunkach podstawowych na ostatni dzień poprzedniego i ostatni dzień bieżącego okresu sprawozdawczego pzu.pl Strona 20 z 28

28 Nota-5 Ryzyka Ryzyko stóp procentowych dotyczy utraty wartości aktywów, wzrostu poziomu zobowiązań lub negatywnej zmiany wyniku finansowego w konsekwencji wrażliwości na zmiany stóp procentowych. Ryzyko zmiany wartości godziwej wynikające ze stopy procentowej jest skoncentrowane głównie na dłużnych papierach wartościowych stało- i zerokuponowych, instrumentach pochodnych na stopę procentową, depozytach bankowych oraz innych instrumentach stało- i zerokuponowych o charakterze dłużnym. Ryzyko przepływów środków pieniężnych wynikające ze stopy procentowej jest skoncentrowane głównie na dłużnych papierach wartościowych zmiennokuponowych oraz innych instrumentach zmiennokuponowych o charakterze dłużnym. Ryzyko kredytowe aktywów i zobowiązań Funduszu dotyczy nieoczekiwanego niewykonania zobowiązania lub pogorszenia się zdolności kredytowej zagrażającej wykonaniu zobowiązania. Koncentracja ryzyka kredytowego została zaprezentowana, jako wartość bilansowa dłużnych papierów wartościowych wyemitowanych przez jeden podmiot, których udział w aktywach Funduszu przekroczył 5%. Ryzyko walutowe aktywów i zobowiązań Funduszu dotyczy utraty wartości aktywów, wzrostu poziomu zobowiązań lub negatywnej zmiany wyniku finansowego w rezultacie wrażliwości na zmiany kursów walut. Koncentracja ryzyka walutowego została zaprezentowana jako wartość bilansowa kategorii lokat denominowanych w poszczególnych walutach obcych, których udział w aktywach Funduszu przekroczył 5%. Wartość wyceny na dzień bilansowy (w tys. zł) Procentowy udział w aktywach (w %) Wskazanie aktywów i zobowiązań obciążonych ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej Aktywa Dłużne papiery wartościowe notowane na aktywnym rynku ,43 Instrumenty pochodne na stopę procentową ,75 Zobowiązania Instrumenty pochodne na stopę procentową ,75 Wskazanie aktywów i zobowiązań obciążonych ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej Nie dotyczy Nie dotyczy Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań ryzykiem kredytowym Środki pieniężne i ekwiwalenty ,56 Papiery dłużne notowane na aktywnym rynku ,43 Depozyty ,32 Instrumenty pochodne ,92 Wskazanie istniejących przypadków znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego Dłużne papiery wartościowe, depozyty oraz inne instrumenty o charakterze dłużnym, w tym wyemitowane przez: Skarb Państwa-Niemcy ,45 Skarb Państwa-Polska ,39 Skarb Państwa-Argentyna ,87 Skarb Państwa-Rumunia ,33 MBank S.A.-Polska ,32 Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań ryzykiem walutowym Środki pieniężne i ekwiwalenty ,23 Składniki lokat notowane na aktywnym rynku ,78 w tym papiery dłużne notowane na aktywnym rynku ,76 Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku ,90 Zobowiązania ,84 Wskazanie istniejących przypadków znaczącej koncentracji ryzyka walutowego Składniki lokat Dłużne papiery wartościowe EUR ,19 USD , pzu.pl Strona 21 z 28

29 Nota-6 Instrumenty pochodne Typ zajętej pozycji Rodzaj instrumentu pochodnego Cel otwarcia pozycji Wartość otwartej pozycji Wartość i terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będąca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalności (wygaśnięcia) instrumentu pochodnego Termin wykonania instrumentu pochodnego Długa Opcja Call na parę walut USD/JPY Sprawne zarządzanie portfelem 0 Opcja daje prawo nabycia instrumentu bazowego w dniu po cenie wykonania uzgodnionej z kontrahentem. Nie dotyczy Długa Opcja Call na Indeks DAX Sprawne zarządzanie portfelem 127 Opcja daje prawo nabycia instrumentu bazowego w dniu po cenie wykonania uzgodnionej z kontrahentem. Nie dotyczy Krótka Krótka Krótka Krótka Długa Kontrakt terminowy na stopę procentową Kontrakt terminowy na stopę procentową Kontrakt terminowy na stopę procentową Kontrakt terminowy na stopę procentową Kontrakt terminowy na stopę procentową Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Zabezpieczenie pozycji Zabezpieczenie pozycji Sprawne zarządzanie portfelem Instrument generuje przepływy pieniężne z częstotliwością określoną w umowie z kontrahentem, oparte na stawce z rynku międzybankowego i uzgodnionego z kontrahentem oprocentowania. Instrument generuje przepływy pieniężne z częstotliwością określoną w umowie z kontrahentem, oparte na stawce z rynku międzybankowego i uzgodnionego z kontrahentem oprocentowania. Instrument generuje przepływy pieniężne z częstotliwością określoną w umowie z kontrahentem, oparte na stawce z rynku międzybankowego i uzgodnionego z kontrahentem oprocentowania. Instrument generuje przepływy pieniężne z częstotliwością określoną w umowie z kontrahentem, oparte na stawce z rynku międzybankowego i uzgodnionego z kontrahentem oprocentowania. Instrument generuje przepływy pieniężne z częstotliwością określoną w umowie z kontrahentem, oparte na stawce z rynku międzybankowego i uzgodnionego z kontrahentem oprocentowania tys. BRL tys. BRL tys. PLN tys. PLN tys. BRL pzu.pl Strona 22 z 28

30 Długa Długa Krótka Krótka Długa Kontrakt terminowy na stopę procentową Kontrakt terminowy na stopę procentową Kontrakt terminowy na stopę procentową Kontrakt terminowy na stopę procentową Kontrakt terminowy na stopę procentową Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Sprawne zarządzanie portfelem Instrument generuje przepływy pieniężne z częstotliwością określoną w umowie z kontrahentem, oparte na stawce z rynku międzybankowego i uzgodnionego z kontrahentem oprocentowania. Instrument generuje przepływy pieniężne z częstotliwością określoną w umowie z kontrahentem, oparte na stawce z rynku międzybankowego i uzgodnionego z kontrahentem oprocentowania. Instrument generuje przepływy pieniężne z częstotliwością określoną w umowie z kontrahentem, oparte na stawce z rynku międzybankowego i uzgodnionego z kontrahentem oprocentowania. Instrument generuje przepływy pieniężne z częstotliwością określoną w umowie z kontrahentem, oparte na stawce z rynku międzybankowego i uzgodnionego z kontrahentem oprocentowania. Instrument generuje przepływy pieniężne z częstotliwością określoną w umowie z kontrahentem, oparte na stawce z rynku międzybankowego i uzgodnionego z kontrahentem oprocentowania tys. ZAR tys. ZAR tys. ZAR tys. ZAR tys. ILS Krótka Kontrakt terminowy na kurs waluty USD Zabezpieczenie pozycji Instrument generuje przepływy pieniężne w dniu , oparte na kursie waluty uzgodnionym z kontrahentem tys. USD Krótka Kontrakt terminowy na kurs waluty USD Zabezpieczenie pozycji -236 Instrument generuje przepływy pieniężne w dniu , oparte na kursie waluty uzgodnionym z kontrahentem tys. USD Krótka Kontrakt terminowy na kurs waluty EUR Zabezpieczenie pozycji 900 Instrument generuje przepływy pieniężne w dniu , oparte na kursie waluty uzgodnionym z kontrahentem tys. EUR Krótka Kontrakt terminowy na kurs waluty EUR Zabezpieczenie pozycji -158 Instrument generuje przepływy pieniężne w dniu , oparte na kursie waluty uzgodnionym z kontrahentem tys. EUR pzu.pl Strona 23 z 28

31 Krótka Kontrakt terminowy na kurs waluty EUR Zabezpieczenie pozycji -4 Instrument generuje przepływy pieniężne w dniu , oparte na kursie waluty uzgodnionym z kontrahentem tys. EUR Długa Kontrakt terminowy na kurs waluty CHF Sprawne zarządzanie portfelem -44 Instrument generuje przepływy pieniężne w dniu , oparte na kursie waluty uzgodnionym z kontrahentem tys. CHF Krótka Kontrakt terminowy na kurs waluty EUR Zabezpieczenie pozycji 231 Instrument generuje przepływy pieniężne w dniu , oparte na kursie waluty uzgodnionym z kontrahentem tys. EUR pzu.pl Strona 24 z 28

32 Nota-7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu (w tys. zł) (w tys. zł) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu, w tym: Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk Nota-8 Kredyty i pożyczki nie dotyczy Nota-9 Waluty i różnice kursowe* I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BILANSU w walucie w walucie w tys. zł ( w tys.) ( w tys.) w tys. zł Środki pieniężne i ich ekwiwalenty PLN CHF CZK EUR GBP JPY TRY USD Należności PLN EUR USD Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu PLN Składniki lokat PLN AUD BRL CZK EUR ILS MXN USD ZAR Nieruchomości 0 0 Pozostałe aktywa 0 21 PLN Zobowiązania PLN AUD BRL CAD CHF EUR TRY USD ZAR pzu.pl Strona 25 z 28

33 od: do: (w tys. zł) (w tys. zł) (w tys. zł) Zrealizowane dodatnie różnice kursowe w przekroju lokat Akcje, Warranty subskrypcyjne, Prawa do akcji, Prawa poboru, Kwity depozytowe Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Lokaty Zrealizowane ujemne różnice kursowe w przekroju lokat Akcje, Warranty subskrypcyjne, Prawa do akcji, Prawa poboru, Kwity depozytowe Dłużne papiery wartościowe Razem Niezrealizowane dodatnie różnice kursowe w przekroju lokat Akcje, Warranty subskrypcyjne, Prawa do akcji, Prawa poboru, Kwity depozytowe Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Depozyty Niezrealizowane ujemne różnice kursowe w przekroju lokat Akcje, Warranty subskrypcyjne, Prawa do akcji, Prawa poboru, Kwity depozytowe Instrumenty pochodne Depozyty Razem * Aktywa wyceniane w walutach innych niż PLN, na dzień bilansowy zostały przeliczone na PLN z zastosowaniem kursu średniego ogłoszonego przez NBP z dnia 30 czerwca 2016 roku Nazwa waluty Kod waluty Kurs średni frank szwajcarski 1 CHF 4,0677 korona czeska 1 CZK 0,1636 euro 1 EUR 4,4255 funt szterling 1 GBP 5,3655 forint węgierski 100 HUF 1,3996 dolar australijski 1 AUD 2,9615 lira turecka 1 TRY 1,3791 dolar amerykański 1 USD 3,9803 real brazylijski 1 BRL 1,2263 nowy izraelski szekel 1 ILS 1,0346 jen japoński 100 JPY 3,8688 peso meksykańskie 1 MXN 0,2150 rand 1 ZAR 0, pzu.pl Strona 26 z 28

34 Nota-10 Dochody i ich dystrybucja od: do: (w tys. zł) (w tys. zł) (w tys. zł) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: Dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: Dłużne papiery wartościowe Razem Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: Dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: Dłużne papiery wartościowe Razem Wypłacone przychody ze zbycia lokat Funduszu aktywów niepublicznych: nie dotyczy Funduszu Wypłacone dochody Funduszu: nie dotyczy Funduszu Nota-11 Koszty Funduszu od: do: I. Koszty pokrywane przez Towarzystwo (w tys. zł) (w tys. zł) (w tys. zł) Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarzadzania aktywami funduszy Usługi prawne Usługi wydawnicze w tym poligraficzne Koszty związane z posiadaniem nieruchomości Pozostałe Razem: od: do: (w tys. zł) (w tys. zł) (w tys. zł) Część stała wynagrodzenia Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu pzu.pl Strona 27 z 28

35 Informacja dodatkowa 1. Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy - nie dotyczy 2. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym - nie wystąpiły 3. Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i porównawczych danych finansowych a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi nie dotyczy 4. Dokonane korekty błędów podstawowych - nie wystąpiły 5. Niepewność, co do możliwości kontynuowania działalności - nie występuje 6. Inne informacje Zgodnie z wymogami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 30 kwietnia 2013 roku w sprawie sposobu, trybu oraz warunków prowadzenia działalności przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych, Zarząd TFI informuje, że od 31 lipca 2013 roku do 5 listopada 2013 roku Fundusz stosował metodę zaangażowania, jako metodę pomiaru całkowitej ekspozycji. Natomiast z dniem 6 listopada 2013 roku, Fundusz zaczął stosować metodę absolutnej wartości zagrożonej. Ponadto, na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego Fundusz oblicza dodatkowo wartość ekspozycji zgodnie z metodą brutto oraz zgodnie z metodą zaangażowania, określonymi odpowiednio w art. 7 i art. 8 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) Nr 231/2016 z dnia 19 grudnia 2012 roku uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE w odniesieniu do zwolnień, ogólnych warunków dotyczących prowadzenia działalności, depozytariuszy, dźwigni finansowej, przejrzystości i nadzoru (Dz. Urz. UE L 83 z ). Sytuacja, kiedy ekspozycja funduszu narażona na ryzyko przekracza wartość aktywów netto nosi nazwę dźwigni finansowej. Oczekiwany poziom dźwigni finansowej dla Funduszu przedstawiono tzw. wskaźnikiem dźwigni finansowej, stanowiącym relację dźwigni finansowej do wartości do aktywów netto funduszu. Dźwignię finansową wyliczono, jako sumę wartości bazowych instrumentów pochodnych z uwzględnieniem zasad kompensacji zdefiniowanych dla obliczania całkowitej ekspozycji metodą zaangażowania. Dla Funduszu oczekiwana wartość wskaźnika dźwigni finansowej - relacja dźwigni finansowej do wartości aktywów netto wynosi 10:1. Fundusz może w rzeczywistości przekraczać poziom wskaźnika dźwigni finansowej prawdopodobieństwo przekroczenia szacowane jest na umiarkowane. Przekroczenia mogą wynikać z wykorzystania instrumentów pochodnych do zabezpieczania ryzyka stopy procentowej w sytuacji kiedy jest to efektywniejsze od wykorzystania pozostałych instrumentów finansowych ujmowanych w bilansie. Postępowanie takie prowadzi do obniżenia ponoszonego poziomu ryzyka rynkowego ale zwiększa wartość wskaźnika dźwigni finansowej. Oczekiwana wartość wskaźnika dźwigni finansowej nie jest limitem i wartość ta może się zmieniać w czasie pzu.pl Strona 28 z 28

36

37

38

39