BIULETYN PORANNY piątek, 21 stycznia 2011

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: czwartek, 20 stycznia 2011 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia ,85% Aktualna pozycja długa, sygnał otwarcia krótkiej 2734 Kurs zamknięcia ,87% Ostatnia zmiana sygnału z krótkiej na długą 2744 Kurs min ,12% Kurs max ,66% Wolumen obrotu ,48% Najbliższe poziomy oporu: Otwarte pozycje ,19% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,762.00, 2,777.00, 2,737.00, 2,744.00, ) WIG20 (2,738.36, 2,760.21, 2,720.30, 2,726.25, ) Szansa dla byków Wczorajsza sesja była kontynuacją spadków. Słaba sesja za oceanem w środę oraz... pozytywne dane makro z gospodarki chińskiej nie dawały szans na zyski bykom, tym bardziej że rynki europejskie zachowywały się słabo. Informacje z największej gospodarki Azji nie były bowiem prowzrostowe. Wyższy odczyt inflacji czy też wzrostu PKB może sprowokować chińskie władze do dalszego zaostrzenia polityki monetarnej. To wyraźnie przeszkadzało indeksom, choć notowania FW20 długo wspierał istotny poziom wsparcia: 2760 pkt. Słaby początek handlu w USA zniweczył jednak wysiłki byków i kolejne zejście nastąpiło w rejony 2740 pkt. Tam znajduje się linia średnioterminowego trendu wzrostowego, średnia MA50 a niżej luka z wtorku ( pkt). Spodziewamy się tutaj silnej obrony. Porażka popytu oznaczałaby zejście pochodnej w okolice 2700 pkt oraz w kierunku MA100 (2670 pkt) czy ubiegłotygodniowych dołków (2665 pkt). Wydaje się jednak, że jest to scenariusz mniej prawdopodobny a byki powinny wykorzystać sprzyjające okoliczności (techniczne wsparcie, pozytywne dane makro) i zyskać pola, zważając na fakt, iż ostatnie spadki zniosły dokładnie 50% zapoczątkowanej w ubiegły poniedziałek fali wzrostowej. Wspierać popyt powinna także wczorajsza sesja na Wall Street. Zamknięcie naszego parkietu wypadło w okolicach intradayowego dołka na indeksie S&P500. Potem szeroki indeks NYSE tylko zyskiwał, aby zakończyć niewielką zniżką (-0,13%). Krystian Brymora

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: czwartek, 20 stycznia Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,25-1,13% 2 720, ,21 39, ,1 swig , , , ,80-0,27% , ,36 52,4 58,5 mwig , , , ,56-0,06% 2 825, ,66 15,3 103,1 WIG PL , , , ,94-0,81% , ,65 269,7 - WIG , , , ,37-0,80% , ,46 501, ,6 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL 54, ,6% -0,4% 4,3% -5,8% -0,5% 1,3% 1,6% -18,7% BRE 292, ,9% -6,0% 4,7% 17,6% -0,8% -4,3% 2,0% 4,7% BZWBK 214, ,2% 0,7% 1,9% 11,0% 1,4% 2,4% -0,8% -1,9% CEZ 137, ,4% 12,1% 11,8% -1,1% 0,7% 13,8% 9,1% -14,0% CYFRPLSAT 16, ,6% -5,1% 13,9% 11,0% 0,5% -3,5% 11,1% -1,9% GETIN 12, ,4% 6,0% 13,6% 21,5% 0,7% 7,7% 10,8% 8,6% GTC 21, ,5% -10,2% -3,5% -4,0% 0,6% -8,5% -6,3% -16,9% KGHM 175, ,6% 7,4% 39,0% 75,7% -2,5% 9,1% 36,3% 62,8% LOTOS 38, ,2% 3,0% 26,6% 21,2% -2,1% 4,6% 23,9% 8,3% PBG 205, ,8% -3,7% -9,2% -8,2% 0,3% -2,0% -11,9% -21,1% PEKAO 175, ,1% -5,4% -6,4% 7,8% 2,2% -3,8% -9,2% -5,1% PGE 22, ,6% -2,9% 2,7% 4,2% -0,5% -1,3% -0,1% -8,7% PGNIG 3, ,4% -2,2% -0,6% 18,9% -0,3% -0,6% -3,3% 6,0% PKNORLEN 46, ,6% -5,9% 15,9% 11,0% -2,4% -4,2% 13,1% -1,9% PKOBP 42, ,6% -2,9% -7,3% -19,4% 0,5% -1,2% -10,0% -32,3% POLIMEXMS 3, ,1% -8,4% -12,9% -6,6% -1,0% -6,7% -15,6% -19,5% PZU 349, ,0% -2,0% -8,6% -6,6% 1,1% -0,3% -11,4% -19,5% TAURON 6, ,6% -5,2% 6,6% 4,3% 2,7% -3,6% 3,8% -8,5% TPSA 16, ,5% -3,7% -9,3% 4,3% 1,6% -2,1% -12,0% -8,5% TVN 17, ,1% 1,5% -8,4% 2,7% 0,0% 3,2% -11,1% -10,2% Komentarz po sesji: Perspektywa odbicia na Wall Street Przeważająca część dzisiejszej sesji nie należała do zbyt pasjonujących. Rynek próbował się przez wiele godzin podnieść po wczorajszym ciosie, ale nieskutecznie. Taki brak odbicia po szybkim spadku zwykle nie wróży niczego dobrego. Po raz kolejny widać za to spore rozwarstwienie rynków. O ile kontynuacją kłopotów wykazał się sektor spółek o największej kapitalizacji, które wcześniej były liderami wzrostów, o tyle tzw. druga linia (szeroki rynek) zachowała się dość spokojnie. Ta grupa walorów w poprzednich dniach jednak nie uczestniczyła tak zdecydowanie we wzrostach, poza wybranymi obiektami ataku kupujących. Sytuację lokalnie pogarsza także zachowanie się rynku w obliczu lepszych danych z USA, które dziś poznaliśmy. Problem z wykorzystaniem takich argumentów zwykle obrazuje niezbyt korzystny sentyment inwestycyjny. Żeby jednak nie było tak, że strzały odbywają się tylko do jednej bramki, warto wspomnieć coś o argumentach dla byków. Otóż obecnie mamy w cenach kolejny z rzędu, mocniej podkreślony spadek Wall Street. Przy tak systematycznie prowadzonym ruchu wzrostowym jak ostatnio, zwykle tak szybkie cofnięcie okazuje się być traktowane jako okazja do zakupów i ostatecznie rynek próbuje powrócić ponownie w kierunku maksimów. Można więc zakładać, że na rynku amerykańskim lada moment zacznie się szukanie odbicia, co z kolei zważywszy na zejście WIG20 do wsparcia, ma prawo uruchomić odbicie także i na naszym parkiecie. Tomasz Gessner Komentarz przed sesją: Miedź przy wsparciu Na GPW w ostatnich dniach utrzymują się wysokie obroty wskazujące na spore przetasowania w portfelach największych graczy. Wczoraj drugi dzień z rzędu na warszawskim parkiecie przeważyli sprzedający, a ich głównym celem były akcje koncernu KGHM, który stracił na wartości 3,5% przy bardzo wysokich obrotach przekraczających 300 milionów złotych. Spore emocje w segmencie największych spółek nie świadczą o sile rynku i bez zmniejszenia skali wahań WIG20 trudno liczyć o trwalszy zwrot w kierunku północnym. Warto zwrócić uwagę na to, że wieczorem w Stanach Zjednoczonych po słabszym początku sesji w kolejnych godzinach handlu inwestorom udało się powstrzymać wyprzedaż. Ostatecznie S&P500 spadł o 0,13%, DJIA o 0,02%, a najgorszym z głównych indeksów był Nasdaq, który skończył notowania 0,77% niżej od poprzedniego zamknięcia. Jako, ze w momencie kończenia sesji w Warszawie indeksy na Wall Street znajdywały się niżej, piątkową sesję możemy rozpocząć na lekkim plusie. Generalnie podwyższona zmienność na rynku nadal jest argumentem dla niedźwiedzi, a na dzisiejszej sesji warto zwrócić uwagę na rynek miedzi, który wczoraj dotarł do technicznego wsparcia i jego przełamanie wpłynęłoby niekorzystnie na nasz parkiet poprzez wpływ KGHM. Kalendarz makroekonomiczny nie powinien dziś być źródłem dodatkowych emocji dla inwestorów, brakuje w nim bowiem kluczowych publikacji. Większy wpływ na rynki mogą mieć kolejne publikacje wyników amerykańskich spółek za czwarty kwartał ubiegłego roku. Piotr Kaczmarek

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK Cinema City TIM GTC PZU Hawe Famur Pragma Inkaso Suwary Inpro Źródło: spółki, PAP Cinema City International kupił sieć kin Palace Cinemas, obejmującą 141 ekranów w 15 multipleksach na Węgrzech, w Czechach i na Słowacji. Wartość transakcji wyniosła 28 mln EUR (w tym 6,6 mln EUR długu). Cena zakupu odpowiada 6-krotności wartości 'znormalizowanej' EBITDA nabytych podmiotów za rok Przejęcie zostało sfinansowane ze środków własnych CCI oraz z dostępnych linii kredytowych. Obecnie, po transakcji, całkowita liczba ekranów CCI wzrosła do 866, a multipleksów do 90 i awansowało na trzecią pozycję w Europie. Jednocześnie spółka podtrzymuje plan zwiększenia liczby ekranów w 2012 roku do i zdobycia drugiego miejsca. W 2010 roku Cinema City sprzedała 30,5 mln biletów w 6 krajach (+11,1% r/r). TIM zamierza utworzyć fundusz dywidendowy, dlatego na najbliższym walnym zarząd zaproponuje przesunięcie 73,93 mln PLN z funduszu rezerwowego na fundusz dywidendowy, gdyż nie chce uzależniać wypłaty dywidendy jedynie od wypracowywanych zysków. Spółka poinformowała, iż zamierza regularnie wypłacać dywidendę. Akcjonariusz Globe Trade Center, firma Kardan, sprzedała pakiet 35,1 mln akcji tej spółki, otrzymując za każdą akcję spółki 21,5 PLN. Wartość transakcji sięgnęła 754,7 mln PLN. Kardan zamierza wykorzystać środki z tej transakcji do zwiększenia elastyczności finansowej we wdrażaniu swojej strategii i ograniczenia poziomu zadłużenia. Zarząd PZU nie widzi obecnie przeciwwskazań, aby rekomendować wypłatę dywidendy za 2010 r. w górnych granicach przedziału 25-45% zysku. Krzysztof Rybka zastąpił Roberta Kwiatkowskiego na stanowisku prezesa Hawe. Rada nadzorcza Hawe odwołała także Piotra Kubaszewskiego z funkcji członka zarządu. Na walnym zgromadzeniu akcjonariusze Famuru zaakceptowali założenia podziału Grupy. Strategia zakłada wydzielenie i upublicznienie odrębnych grup kapitałowych o komplementarnej działalności, umożliwiające im samodzielny wzrost przy zachowaniu dotychczasowej struktury akcjonariatu. W wyniku realizacji strategii, na Giełdzie Papierów Wartościowych notowane będą spółki: Famur (produkcja maszyn i urządzeń dla górnictwa podziemnego), PGO (segment odlewniczy) i Zamet Industry (segment budowy maszyn i konstrukcji stalowych). W wezwaniu Pragmy Inkaso na GF Premium złożono 74 zapisy na łączną ilość akcji, w tym 800 tys. akcji imiennych uprzywilejowanych serii A oraz akcji zwykłych na okaziciela. Stopa redukcji zapisów wyniosła 12,08% dla akcji imiennych uprzywilejowanych oraz 12,08% dla akcji zwykłych na okaziciela. Łącznie Pragma Inkaso nabyła w ramach wezwania akcji stanowiących 58,23% udział w kapitale akcyjnym i uprawniających do głosów na walnym zgromadzeniu, czyli 63,75% ogólnej liczby głosów. Suwary, producent opakowań z tworzyw sztucznych planuje dokonać podwyższenia kapitału zakładowego spółki o kwotę do PLN. Będzie ono mogło zostać zrealizowane w wyniku jednego lub kilku kolejnych podwyższeń kapitału zakładowego, w okresie trzech lat od dnia 15 lutego 2011 roku. Spółka planuje także podział (split) akcji poprzez obniżenie wartości nominalnej akcji z 10 na 2 PLN. Odpowiednie uchwały w tej sprawie zostaną poddane pod głosowanie na NWZA, które zostało zwołane na 15 lutego. Przedział cenowy akcji Inpro w ofercie publicznej wynosi 6,30-8,30 PLN. IPO Inpro obejmuje emisję do nowych akcji serii B. Po IPO, jeśli wszystkie akcje będą objęte, do nowych akcjonariuszy należeć będzie 25% kapitału spółki. Akcje należące do obecnych trzech właścicieli objęte będą 12- miesięcznym lock-upem. Od 21 do 26 stycznia odbędzie się budowanie księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych oraz przyjmowanie zapisów w transzy detalicznej. Na 27 stycznia zaplanowano publikację ceny emisyjnej, a od 27 do 31 stycznia przyjmowanie zapisów w transzy inwestorów instytucjonalnych.

4 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,4 1,1% 2,9% 6,2% 19,9% Miedź LME 3M ,0 1,3% 4,1% 14,8% 44,2% MSCI World ,8 1,0% 2,9% 6,5% 19,7% Ropa WTI Crude ,6 2,4% 1,2% 8,6% 12,9% MSCI EM ,2 1,6% 3,0% 4,1% 20,9% Złoto Spot $/oz ,1 1,4% 2,6% 2,1% 13,4% MSCI BRIC ,5 1,5% 3,2% 0,1% 15,3% Aluminium LME 3M ,0 0,8% 2,2% 2,9% 23,3% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,6 0,9% 0,2% 4,6% 16,4% Polska 5yr yield ,756 0,2% 5,3% 10,2% 5,3% Polska WIG ,3 1,2% 0,7% 4,1% 16,8% Polska 10yr yield ,321 0,5% 5,4% 12,7% 7,3% Polska mwig ,3 0,1% 0,8% 6,1% 17,7% Polska WIBOR 3M ,880 0,0% 1,6% 4,0% 4,3% Polska swig ,5 0,3% 5,4% 6,5% 11,6% Polska WIBOR 6M ,150 0,2% 2,5% 5,1% 6,7% Węgry BUX ,8 0,7% 7,0% 3,8% 3,6% USA 10yr yield ,449 3,3% 4,4% 35,5% 19,8% Czechy PX ,7 1,3% 4,6% 10,9% 11,6% Niemcy 10yr yield ,163 1,9% 5,9% 27,3% 19,9% Bułgaria Sofix ,4 0,2% 5,0% 7,1% 5,8% Japonia 10yr yield ,214 4,3% 2,6% 36,3% 10,9% Rosja Micex ,9 1,7% 4,3% 16,1% 30,6% Hiszpania 10yr yield ,376 1,9% 2,2% 32,5% 24,2% Rosja RTS (USD) ,5 1,8% 7,4% 20,1% 34,7% Irlandia 10yr yield ,921 0,4% 3,5% 41,3% 65,1% Rumunia BET ,6 0,9% 13,1% 10,5% 20,3% Portugalia 10yr yield ,061 0,1% 9,3% 23,2% 29,2% Turcja ISE ,9 1,8% 2,8% 5,7% 12,4% Włochy 10yr yield ,225 1,3% 2,4% 27,3% 21,0% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,8 0,1% 3,2% 3,3% 12,5% Belgia 5yr USD ,1 2,3% 13,4% 56,5% 72,8% W. Brytania FTSE ,7 1,8% 0,3% 3,0% 15,9% Chiny 5yr USD ,9 3,5% 7,9% 37,9% 4,6% Francja CAC ,7 0,3% 2,1% 4,2% 15,3% Francja 5yr USD ,7 0,2% 11,9% 44,2% 24,1% Niemcy DAX ,8 0,8% 0,1% 7,7% 17,7% Grecja 5yr USD ,8 2,1% 10,0% 31,4% 10,9% Hiszpania IBEX ,5 0,8% 7,0% 0,9% 8,2% Hiszpania 5yr USD ,5 1,9% 19,2% 37,8% 35,9% Holandia AEX ,0 0,5% 0,8% 5,3% 12,3% Irlandia 5yr USD ,9 1,9% 2,7% 48,9% 142,2% Szwecja OMX ,6 1,7% 1,5% 3,4% 10,7% Japonia 5yr USD ,6 3,4% 12,6% 51,3% 1,9% Austria ATX ,9 2,2% 0,2% 6,3% 23,3% Niemcy 5yr USD ,1 0,3% 2,4% 82,2% 43,4% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD ,6 1,9% 6,5% 30,1% 9,9% USA DJIA ,3 0,0% 3,2% 7,2% 17,2% Portugalia 5yr USD ,2 1,9% 5,2% 33,6% 66,4% USA S&P ,9 0,1% 2,8% 9,2% 19,4% Rosja 5yr USD ,0 2,2% 4,5% 3,4% 16,0% USA Nasdaq Comp ,4 0,8% 2,1% 10,4% 22,4% USA 5yr EUR Kanada S&P/TSX ,0 0,8% 1,3% 6,2% 16,3% W. Brytania 5yr USD ,7 0,6% 6,3% 19,0% 12,5% Meksyk IPC ,2 0,6% 1,0% 8,1% 17,9% Włochy 5yr USD ,9 1,8% 11,9% 14,1% 12,9% Brazylia BOVESPA ,1 0,7% 3,4% 1,2% 7,9% kursy walut Argentyna MERVAL ,9 0,8% 5,8% 30,9% 57,6% EUR/PLN ,900 0,7% 2,4% 1,8% 5,0% Azja i Australia USD/PLN ,896 0,8% 4,9% 1,6% 9,6% Japonia NIKKEI ,3 1,1% 2,3% 11,4% 13,2% CHF/PLN ,000 0,1% 5,6% 1,8% 1,6% Hong Kong Hang Seng ,7 1,7% 6,0% 2,1% 19,6% EUR/USD ,347 0,1% 2,7% 3,4% 5,2% Chiny Shanghai Comp ,7 2,9% 6,1% 10,9% 6,2% USD/JPY ,890 1,2% 1,0% 2,0% 5,0% Indie BSE ,5 0,4% 4,2% 3,9% 7,1% Indonezja JKSE ,1 2,3% 3,1% 3,2% 15,9% Izrael TA ,3 0,2% 1,7% 6,4% 22,2% Korea Kospi ,7 0,4% 4,3% 12,6% 21,3% Australia S&P/ASX ,7 1,1% 1,1% 4,5% 11,8%

5 RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (11,823.70, 11,845.16, 11,744.77, 11,822.80, ) NASDAQ US (2,712.40, 2,714.10, 2,686.59, 2,704.29, ) August September October November December 2011 Fe ugust September October November December 2011 Fe S&P 500 US (1,280.85, 1,283.35, 1,271.26, 1,280.26, ) 1300 Frankfurt DAX (7,074.89, 7,084.24, 7,008.62, 7,024.27, ) Paris CAC 40 (3,972.83, 3,989.03, 3,950.30, 3,964.84, ) London FT-SE (5,976.70, 5,977.50, 5,867.29, 5,867.91, ) gust September October November December 2011 Feb August September October November December 2011 Feb

6 ZESTAWIENIE REKOMENDACJI DM BDM IT, media, rozrywka Cinema City redukuj ,60 43,00-7,9% -1,4% 2,4% 11,4% 17,6 16,2 14,3 10,0 8,9 8,1 Cyfrowy Polsat redukuj ,45 16,10-16,5% -5,1% 13,9% 11,0% 17,7 16,2 15,9 10,9 10,1 9,3 MMPL akumuluj ,10 9,40 18,1% 0,2% -1,2% -3,1% 14,5 12,7 11,8 5,5 5,0 4,7 Budownictwo Budimex redukuj ,60 101,00-18,2% -1,0% 4,8% 13,5% 11,7 14,5 17,1 8,3 10,5 12,3 PBG redukuj ,00 205, ,7% -9,2% -8,2% 13,0 11,9 11,0 9,5 8,4 7,4 Polimex akumuluj ,33 3,73 16,1% -8,4% -12,9% -19,4% 18,2 12,8 10,0 7,5 6,5 5,4 Tesgas kupuj ,20 15,74 15,6% 2,9% -1,3% -0,7% 12,7 11,8 10,8 7,6 6,1 5,1 Trakcja Polska akumuluj ,84 3,95 22,5% -3,4% -15,1% -4,4% 17,1 15,4 10,1 8,3 7,5 4,4 Materiały budowlane Cersanit akumuluj ,90 11, ,7% -1,1% 18,6% 24,4 16,6 12,7 11,3 9,0 7,6 Selena FM redukuj ,00 20,28-16,2% 9,6% 24,3% 44,9% 16,1 15,2 11,9 10,3 8,4 7,0 Śnieżka akumuluj ,10 42,20 6,9% 5,8% 4,2% 9,2% 12,5 12,0 10,8 7,8 7,2 6,4 Surowce, energetyka Bogdanka akumuluj ,20 112,50 6,0% -0,3% 5,3% 44,2% 17,5 13,9 10,7 9,4 7,2 5,7 KGHM akumuluj ,70 175,00 6,1% 7,4% 39,0% 75,7% 7,9 6,3 6,9 5,5 4,6 5,1 Drewno, papier Mondi trzymaj ,20 78,00-6,2% -0,6% 2,2% 6,2% 17,7 11,2 10,0 9,7 7,2 6,6 Grajewo akumuluj ,50 11,94 4,7% 5,7% 15,4% 35,7% - 21,3 11,4 11,0 7,8 6,7 Handel Amrest kupuj ,20 87, ,6% 13,7% 25,1% 28,7 22,9 16,9 7,8 7,4 6,0 LPP kupuj , ,00 10,2% -2,3% 9,3% 21,4% 20,1 14,0 11,0 10,8 8,0 6,5 NG2 trzymaj ,00 63,80 0,3% -6,0% 3,5% 16,0% 19,0 15,7 12,8 15,3 11,3 9,2 Branża spożywcza Jutrzenka akumuluj ,99 3,68 8,4% 0,8% 1,4% -4,2% 17,8 12,1 10,0 8,7 6,6 5,4 Przemysł Introl akumuluj ,80 6,40 21,9% 0,9% -11,6% 4,2% 12,9 11,3 10,4 6,5 5,9 5,2 Kęty trzymaj ,30 123,40-4,1% 0,3% 9,9% 19,0% 12,7 11,5 10,0 7,6 6,6 5,9 Kopex akumuluj ,70 17,96 4,1% 7,1% 1,0% -4,0% 48,3 13,1 10,2 9,0 6,4 5,3