GRUPA KAPITAŁOWA GIEŁDA PRAW MAJĄTKOWYCH VINDEXUS

Transkrypt

1 GRUPA KAPITAŁOWA GIEŁDA PRAW MAJĄTKOWYCH VINDEXUS Raport kwartalny skonsolidowany na dzień r. za trzeci kwartał roku sprawozdawczego 2011 r. Warszawa, dnia 15 listopada 2011 r.

2 1 SPIS TREŚCI 1 SPIS TREŚCI WPROWADZENIE Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych Vindexus Oświadczenie Zarządu Spółki dominującej dotyczące śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej i śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego na dzień r. za trzeci kwartał roku sprawozdawczego obejmującego okres r r WYBRANE DANE FINANSOWE Wybrane skonsolidowane dane finansowe w przeliczeniu na EUR Wybrane jednostkowe dane finansowe w przeliczeniu na EUR Wybrane wskaźniki finansowe Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EURO INFORMACJE DODATKOWE DO RAPORTU ZA TRZECI KWARTAŁ 2011 R Informacje ogólne Organy Spółki dominującej Akcjonariat Spółki dominującej Struktura akcjonariatu Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki Osoby zarządzające oraz nadzorujące na dzień opublikowania raportu za trzeci kwartał 2011 r. posiadały akcje Spółki w następującej ilości i wartości nominalnej: Model działania Grupy Kapitałowej Jednostką zależna Model działania Grupy Kapitałowej Istotne dokonania lub niepowodzenia Spółki w trzecim kwartale 2011 r. wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących Wyniki finansowe uzyskane w okresie r r Informacje, które zdaniem Zarządu Spółki są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian,a także informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę Czynniki i zdarzenia, w szczególności o nietypowym charakterze, mające wpływ na działalność operacyjną oraz wyniki finansowy Spółki w trzecim kwartale 2011 r. oraz okresach następnych Informacja na temat sezonowości lub cykliczności działalności Spółki Wykorzystanie środków pozyskanych z emisji papierów wartościowych wraz z przedstawieniem stanu środków pozostałych do wykorzystania Informacja o wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendzie Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej Informacja o możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na rok Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej Informacje o zawarciu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli są one łącznie lub pojedynczo istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe Informacje o udzieleniu przez Spółkę poręczeń kredytu lub pożyczki łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu

3 4.16 Wskazanie czynników, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ GIEŁDA PRAW MAJĄTKOWYCH VINDEXUS Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z dochodów całkowitych Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Śródroczne skrócone sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Informacje ogólne dotyczące jednostki dominującej Zgodność z międzynarodowymi standardami sprawozdawczości finansowej Zasady konsolidacji Jednostki zależne Udziały/akcje niekontrolujące oraz transakcje z udziałowcami / akcjonariuszami niekontrolującymi Jednostki stowarzyszone Spółki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Spółki nie objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Stosowane zasady rachunkowości Zmiany zasad polityki rachunkowości: Nowe standardy oczekujące na wdrożenie przez jednostkę: Dane porównywalne Informacje dotyczące sezonowości działalności lub cykliczności działalności Segmenty operacyjne Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ Informacje o istotnych zmianach wielkości szacunkach Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Wierzytelności nabyte Kapitały pozostałe Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne Zmiana stanu pozostałych rezerw Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych Emisja dłużnych papierów wartościowych Emisja kapitałowych papierów wartościowych Konwersja obligacji na akcje Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda Transakcje z podmiotami powiązanymi Niespłacone pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w sprawach których nie podjęto żadnych działań naprawczych ani przed dniem bilansowym ani w tym dniu Zmiana zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń Pozostałe zobowiązania warunkowe Udzielone gwarancje i poręczenia Rzeczowe aktywa trwałe

4 6.17 Zmiany w strukturze jednostki dominującej i Grupy Kapitałowej dokonane w ciągu półrocza Rozliczenia z tytułu spraw sądowych Zdarzenia po dacie bilansu ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GIEŁDY PRAW MAJĄTKOWYCH VINDEXUS S.A. ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2011 ROKU, OBEJMUJĄCEGO OKRES R R Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z dochodów całkowitych Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Zgodność z międzynarodowymi standardami sprawozdawczości finansowej Stosowane zasady rachunkowości Zmiany zasad polityki rachunkowości: Nowe standardy oczekujące na wdrożenie przez jednostkę: Dane porównywalne: Uzgodnienie całkowitych dochodów za okres 01 stycznia do 30 września 2010 r Uzgodnienie kapitałów własnych na dzień 30 września 2010 r Uzgodnienie zmian w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych za okres 1 stycznia do 30 września 2010 r Informacje dotyczące sezonowości działalności lub cykliczności działalności Segmenty operacyjne Opis pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ Informacje o istotnych zmianach wielkości szacunkach Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Wierzytelności nabyte Pozostałe kapitały Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne Pozostałe rezerwy Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych Emisja dłużnych papierów wartościowych Emisja kapitałowych papierów wartościowych Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda Transakcje z podmiotami powiązanymi Niespłacone pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w sprawach których nie podjęto żadnych działań naprawczych ani przed dniem bilansowym ani w tym dniu Zmiana zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń Zobowiązanie warunkowe z tytułu otrzymanego kredytu Rzeczowe aktywa trwałe Zmiany w strukturze jednostki gospodarczej dokonane w 2011 roku Rozliczenia z tytułu spraw sądowych Zdarzenia po dacie bilansu

5 2 WPROWADZENIE. 2.1 Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych Vindexus. Grupę Kapitałową tworzą Giełda Praw Majątkowych Vindexus SA oraz GPM VINDEXUS Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Spółką dominującą Grupy Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych Vindexus (dalej w sprawozdaniu jako Grupa ) jest Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. (nazywana dalej jako Spółka dominująca, Jednostka dominująca oraz Spółka ). Dane dotyczące Jednostki dominującej zostały zawarte w poniższej tabeli: Firma: Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. Siedziba: Warszawa Adres: ul. Serocka 3 lok. B 2, Warszawa Numer telefonu: (022) do 61 Numer telefaksu: (022) do 61 kontakt@gpm-vindexus.pl Adres internetowy: Oświadczenie Zarządu Spółki dominującej dotyczące śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej i śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego na dzień r. za trzeci kwartał roku sprawozdawczego obejmującego okres r r. Na podstawie Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych, Zarząd Spółki dominującej oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, śródroczne skrócone skonsolidowanie sprawozdanie finansowe i śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe na dzień r. oraz dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z zasadami rachunkowości obowiązującymi w Grupie Kapitałowej, oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową, finansową oraz wynik finansowy Grupy Kapitałowej oraz Spółki dominującej. Śródroczne skrócone skonsolidowanie finansowe i śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zawarte w raporcie za trzeci kwartał 2011 r. zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowości zgodnych z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej i Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejska oraz w zakresie wymaganym przez rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.). Jerzy Kulesza Prezes Zarządu Grażyna Jankowska - Kuchno Członek Zarządu Warszawa 15 listopada 2011 r. 5

6 3 WYBRANE DANE FINANSOWE. 3.1 Wybrane skonsolidowane dane finansowe w przeliczeniu na EUR. Tab.1 Wybrane dane finansowe. Wyszczególnienie Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów PLN EUR PLN EUR Koszt własny sprzedaży Zysk (strata) na działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Aktywa razem Zobowiązania razem w tym zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny Kapitał zakładowy Liczba udziałów/akcji w sztukach Wartość księgowa na akcję (zł/euro) 7,72 1,75 7,42 1,86 Zysk (strata) netto na akcję zwykłą (zł/euro) 1,66 0,41 0,28 0,07 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej

7 3.2 Wybrane jednostkowe dane finansowe w przeliczeniu na EUR. Tab.2 Wybrane dane finansowe. Wyszczególnienie Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów PLN EUR PLN EUR Koszt własny sprzedaży Zysk (strata) na działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Aktywa razem Zobowiązania razem w tym zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny Kapitał zakładowy Liczba udziałów/akcji w sztukach Wartość księgowa na akcję (zł/euro) 7,61 1,73 7,42 1,86 Zysk (strata) netto na akcję zwykłą (zł/euro) 0,07 0,02 0,28 0,07 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Wybrane wskaźniki finansowe. Skonsolidowane przychody za trzy kwartały 2011 roku Zysk netto Wartość aktywów netto GPM Vindexus NSFIZ tys. zł tys. zł tys. zł Ilość certyfikatów inwestycyjnych 68 Wartość aktywów netto NSFIZ na jeden certyfikat inwestycyjny 859,7 tys. zł r. dzień opublikowania raportu skonsolidowanego za trzeci kwartał roku sprawozdawczego kurs zamknięcia - 8,20 zł/akcja, kapitalizacja w tys. zł ,00, P/E 4,94, P/BV 1,06 Wyszczególnienie dane skonsolidowane dane skonsolidowane Rentowność EBIT 28,28% 27,91% 35,08% Rentowność EBITDA 29,14% 28,82% 36,94% Rentowność brutto 108,80% 156,70% 32,66% Rentowność netto 107,96% 155,77% 26,20% ROE 22,94% 21,96% 5,53% dane jednostkowe 7

8 ROA 19,26% 16,42% 4,69% Zadłużenie ogólne 30,23% 30,80% 14,72% Zadłużenie kapitału własnego 43,41% 44,63% 17,80% Zysk/ akcję 1,66 1,59 0,38 Wartość księgowa / akcję 7,72 7,78 7,37 P/E 3,86 4,83 14,52 P/BV 0,84 0,99 0,76 Kapitalizacja w tys. zł Cena akcji na koniec okresu 6,40 7,70 5,59 Cena akcji najniższa w okresie 5,30 5,30 4,84 Cena akcji najwyższa w okresie 9,45 9,45 6,70 Średnia cena akcji 7,13 7,35 5, Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EURO. W okresie objętym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównywalnym notowania średnich kursów wymiany złotego w stosunku do EURO, ustalone przez Narodowy Bank Polski przedstawiały się następująco: Rok sprawozdawczy Średni kurs w okresie* Minimalny kurs w okresie Maksymalny kurs w okresie Kurs na ostatni dzień okresu ,0413 3,8403 4,4900 4, ,0027 3,8356 4,1770 3,9870 * Średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie. Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono na EURO zgodnie ze wskazaną, obowiązującą zasadą przeliczenia: bilans według kursu obowiązującego na ostatni dzień odpowiedniego okresu, rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych według kursów średnich w odpowiednim okresie, obliczonych jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie. Przeliczenia dokonano zgodnie ze wskazanymi wyżej kursami wymiany przez podzielenie wartości wyrażonych w tysiącach złotych przez kurs wymiany. 8

9 4 INFORMACJE DODATKOWE DO RAPORTU ZA TRZECI KWARTAŁ 2011 R. Podstawa prawna Rozporządzenie Ministra Finansów z 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa, nie będącego państwem członkowskim(dz.u.nr 33, poz. 259), par.82.ust. 2 i par.83 ust Informacje ogólne. Głównym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych Vindexus jest obrót wierzytelnościami oraz świadczenie usług windykacyjnych, ujęte w Polskiej Klasyfikacji Działalności jako Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej nie sklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych Z. Spółką dominującą Grupy Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych Vindexus (zwaną dalej jako Grupa ) jest Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. Prawa do akcji Spółki Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. zadebiutowały w dniu 23 marca 2009 roku na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, akcje są notowane od 15 kwietnia 2009 roku. Według klasyfikacji GPW Spółka należy do sektora Finanse-Inne. Jednostką zależną jest GPM Vindexus Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z siedzibą w Warszawie. GPM Vindexus NSFIZ jest zarządzany przez Idea Towarzystwo funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie przy ulicy Złotej 59 lok.17p. 4.2 Organy Spółki dominującej. Zarząd. Zarząd Spółki Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. sprawuje swoje obowiązki na podstawie k.s.h., Statutu Spółki oraz Regulaminu Zarządu. Składa się on od jednej do trzech osób, a jego skład powoływany jest przez Radę Nadzorczą. Wspólna kadencja Zarządu trwa 3 lata, Rada Nadzorcza może w każdej chwili odwołać lub zawiesić Członków Zarządu. W dniu 28 czerwca 2010 roku Rada Nadzorcza Spółki uchwałą nr 2 - na podstawie 17 pkt 3 statutu Spółki powołała Zarząd Spółki w składzie: Jerzy Kulesza Prezes Zarządu, Grażyna Jankowska Kuchno Członek Zarządu. Rada Nadzorcza. Rada Nadzorcza GPM Vindexus S.A działa w oparciu o Statut Spółki, Regulamin Rady Nadzorczej oraz powszechne przepisy prawa. Do jej obowiązków należy sprawowanie stałego nadzoru nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności. Liczy ona co najmniej 5 członków, powoływanych na 3 letnią kadencję przez WZA. Rada Nadzorcza Spółki w okresie od r. do r. oraz na dzień przekazania raportu funkcjonowała w następującym składzie: Jan Kuchno - Przewodniczący Rady Nadzorczej, Wojciech Litwin - Członek Rady Nadzorczej, Piotr Kuchno - Sekretarz Rady Nadzorczej, Grzegorz Leszczyński - Członek Rady Nadzorczej, Lech Fronckiel - Członek Rady Nadzorczej, 9

10 4.3 Akcjonariat Spółki dominującej Struktura akcjonariatu. Kapitał zakładowy jednostki dominującej wynosi ,80 zł. W trzecim kwartale 2011 r. nie wystąpiły żadne zmiany w jego wysokości. Ostanie podwyższenie kapitału zakładowego 100 tys. zł miało miejsce na podstawie uchwały Zarządu z dnia 9 lutego 2011 roku (Raport bieżący 16/2011). Spółka przeprowadziła emisję imiennych warrantów subskrypcyjnych uprawniających do objęcia łącznej liczby akcji serii J w wysokości szt. O wartości nominalnej 0,1 zł każda. Akcje zostały objęte w całości, co doprowadziło do zmiany struktury akcjonariatu udziały akcjonariuszy spadły proporcjonalnie do przyrostu liczby akcji. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy KRS w dniu 7 marca 2011 r. zarejestrował podwyższenie kapitału zakładowego Spółki o złotych. Jednocześnie nadal żaden podmiot poza wymienionymi nie przekracza progu 5% głosów lub udziałów. Liczba akcji w posiadaniu głównych akcjonariuszy nie uległa zmianie do dnia opublikowania raportu za trzeci kwartał 2011 r. Na dzień złożenia raportu kwartalnego za trzeci kwartał 2011 r akcjonariat Spółki Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. przedstawiał się następująco: Tab.3 Struktura akcjonariatu na r. Akcjonariusze Ilość akcji w szt. Ilość głosów na WZA w % Wartość nominalna (w zł) Udział w kapitale zakładowym Jan Kuchno ,87% ,00 42,87% Wojciech Litwin ,27% ,80 17,27% Piotr Kuchno ,89% ,00 8,89% Pozostali akcjonariusze * ,97% ,00 30,97% Ogółem ,00% ,80 100,00% * Akcjonariusze, którzy pojedynczo posiadają mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na WZA Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki. Na dzień przekazania raportu za trzeci kwartał 2011 r. akcjonariuszami posiadającymi co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na WZA byli: Jan Piotr Kuchno akcji Spółki stanowiących 42,87 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 42,87 % głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Wojciech Litwin akcji Spółki stanowiących 17,27 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 17,27 % głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Piotr Kuchno akcji Spółki stanowiących 8,89 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 8,89 % głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Do dnia opublikowania raportu za trzeci kwartał 2011 r. ilość akcji posiadanych przez wyżej wymienionych akcjonariuszy : pana Jana Piotra Kuchno, pana Wojciecha Litwina, pana Piotra Kuchno nie uległa zmianie. W/w akcjonariusze nie nabywali i nie zbywali akcji w tym okresie Osoby zarządzające oraz nadzorujące na dzień opublikowania raportu za trzeci kwartał 2011 r. posiadały akcje Spółki w następującej ilości i wartości nominalnej: 10

11 Jerzy Kulesza Prezes Zarządu Spółki posiada akcji Spółki stanowiących 2,19 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 2,19 % głosów na Walnym Zgromadzeniu, Grażyna Jankowska Kuchno Członek Zarządu posiada 2000 akcji Spółki stanowiących 0,017 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 0,017 % głosów na Walnym Zgromadzeniu, Jan Piotr Kuchno Przewodniczący Rady Nadzorczej Spółki, posiada akcji Spółki stanowiących 42,87 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 42,87 % głosów na Walnym Zgromadzeniu, Wojciech Litwin Członek Rady Nadzorczej Spółki, posiada akcji Spółki stanowiących 17,27 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 17,27 % głosów na Walnym Zgromadzeniu, Piotr Kuchno Sekretarz Rady Nadzorczej Spółki, posiada akcji Spółki stanowiących 8,89 % w kapitale zakładowym i uprawniających do 8,89 % głosów na Walnym Zgromadzeniu, Pozostali członkowie Rady Nadzorczej nie posiadają akcji Spółki. Żaden z członków Rady Nadzorczej Spółki i Zarządu nie posiada opcji na akcje Spółki. Do dnia opublikowania raportu za trzeci kwartał 2011 r. ilość akcji posiadanych przez wyżej wymienionych akcjonariuszy : pana Jana Piotra Kuchno, pana Wojciecha Litwina, pana Piotra Kuchno, pana Jerzego Kuleszę, panią Grażynę Jankowską Kuchno nie uległa zmianie. W/w akcjonariusze nie nabywali i nie zbywali akcji w tym okresie. 4.4 Model działania Grupy Kapitałowej Jednostką zależna. GPM Vindexus Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z siedzibą w Warszawie, wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych r. prowadzonego przez Sąd Okręgowy Warszawie VII Wydział Cywilny Rejestrowy pod numerem RFI 312. Fundusz został otwarty na czas nieokreślony. Kapitały funduszu składają się z 68 certyfikatów dominująca na dzień przejęcia kontroli. Wartość kapitału wpłaconego tys. zł. inwestycyjnych, które w 100% posiadała jednostka Wartość aktywów netto na dzień przejęcia kontroli nad funduszem przez jednostkę dominującą wynosiła tys. zł. Wartość aktywów netto na r tys. zł. Celem Inwestycyjnym Funduszu jest realizacja należności z wierzytelności nabytych, praw do świadczeń z tytułu wierzytelności, w tym wynikających z umów o subpartycypację oraz papierów wartościowych inkorporujących wierzytelności pieniężne Model działania Grupy Kapitałowej. Spółka dominująca pozyskuje kapitał, którego źródłem jest własna działalność operacyjna Spółki lub emisja obligacji. Za pozyskane środki Spółka dominująca obejmuje certyfikaty inwestycyjne w podwyższonym kapitale jednostki zależnej. Obecnie Spółka posiada 68 certyfikatów inwestycyjnych, co stanowi 100% kapitałów funduszu. Innym sposobem finansowania funduszu przez Spółkę jest obejmowanie obligacji emitowanych przez fundusz. Zakupy funduszu sekurytyzacyjnego są realizowane ze środków wpłaconych na kapitał oraz własnych środków funduszu. Spółka dominująca bada ofertę na rynku wierzytelności, prowadzi pertraktacje z dostawcami pakietów wierzytelności oraz wydaje opinię o realizowanych zakupach. Podstawową działalnością, którą Spółka dominująca świadczy na rzecz funduszu są czynności serwisera wierzytelności sekurytyzowanych, obejmujące kompletną procedurę windykacyjną. Spółka dominująca otrzymuje wynagrodzenie z tytułu obsługi funduszu zgodnie z umową z dnia 28 stycznia 2008 r. w wysokości 25% uzyskanych w płat w miesięcznych okresach rozliczeniowych. Konsekwencją wyżej opisanego modelu działania jest konieczność ponoszenia przez Spółkę dominującą kosztów odsetkowych z tytułu obsługi długu, który Spółka przeznaczyła na finansowanie funduszu oraz obniżenie jednostkowego zysku netto Spółki. Spółka pozyska środki na spłatę zaciągniętych zobowiązań poprzez wykupienie części certyfikatów inwestycyjnych. 11

12 4.5 Istotne dokonania lub niepowodzenia Spółki w trzecim kwartale 2011 r. wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących Wyniki finansowe uzyskane w okresie r r. Tab.4 Wyniki za 3 kwartały 2011 r. skonsolidowane Grupy Kapitałowej, jednostkowe oraz dane porównywalne* w tys. zł Wyniki skonsolidowane Grupy Kapitałowej Wyniki jednostkowe Przychody ze sprzedaży Zysk brutto na sprzedaży Zysk operacyjny EBIT Zysk operacyjny EBITDA Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk netto Zysk netto na jedną akcję (w zł) 1,66 0,07 0,28 *Dane porównywalne Spółka konsoliduje swoje wyniki finansowe z wynikami jednostki zależnej od drugiego kwartału 2011r. Grupa Kapitałowa Giełda Praw Majątkowych Vindexus uzyskuje przychody z windykacji na własny rachunek wierzytelności nabytych oraz inne przychody z tytułu wynagrodzenia za świadczenia usług windykacji przez Spółkę dominującą na rzecz jednostek zewnętrznych. Przychody z wierzytelności nabytych ujmowane są w kwotach odzyskanych (ewidencja kasowa) w momencie uzyskania. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej za trzy kwartały 2011r. wyniosły tys. zł i obejmują wyniki Spółki dominującej za 3 kwartały i wyniki funduszu sekurytyzacyjnego za dwa kwartały 2011 r. Przychody jednostkowe Spółki dominującej wynoszą tys. zł i zawierają prowizję za obsługę wierzytelności GPM Vindexus NSFIZ, która w kwocie tys. zł została wyłączona z przychodów skonsolidowanych. Przychody funduszu sekurytyzacyjnego z wierzytelności wynoszą 5479 tys. zł za 2 kwartały bieżącego roku. Spółka pobiera wynagrodzenie z tytułu obsługi wierzytelności sekurytyzowanych na podstawie umowy z dnia 28 stycznia 2008 r. w wysokości 25% uzyskanych wpływów do GPM Vindexus NSFIZ. Zysk netto Grupy wynosi tys. zł. Istotnym jego elementem jest przychód finansowy w kwocie tys. zł, uzyskany w wyniku konsolidacji jako zysk na skutek przeszacowania wartości godziwej udziału kapitałowego w jednostce przejmowanej. Zysk jednostkowy Spółki dominującej za trzy kwartały wynosi 782 tys. zł, a zysk wypracowany przez fundusz tys. zł. W ocenie Zarządu Spółki dominującej przychody funduszu oraz zyski będą miały tendencję rosnącą z uwagi na wartość nabytych portfeli wierzytelności do funduszu. Jednostkowy zysk netto za 3 kwartały 2011 r. różni się istotnie od zysku netto za okres porównywalny roku 2010 z uwagi na wysokość kosztów finansowych obsługi długu, przede wszystkim zaciągniętego na finansowanie funduszu ( wartość nominalna długu tys. zł). Koszty odsetkowe za trzy kwartały 2011 r. wynoszą 3132 tys. zł, natomiast za okres porównywalny roku ubiegłego 589 tys. zł. Z uwagi na ponoszone koszty odsetkowe wystąpił w Spółce efekt tarczy podatkowej (tab.5). Obecnie koszty obsługi długu są finansowane ze środków uzyskanych z własnej działalności operacyjnej. W okresach przyszłych Spółka może umorzyć certyfikaty inwestycyjne w funduszu w celu pozyskania dodatkowych środków. Wykup certyfikatów będzie miał odzwierciedlenie w wynikach Spółki. Jednostkowe przychody Spółki dominującej (tab.5) ze sprzedaży wzrosły o ok. 14% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego z uwagi na wzrost prowizji za obsługę wierzytelności sekurytyzowanych. 12

13 Przychody z windykacji wierzytelności nabytych w trzecim kwartale oraz wcześniejszych kwartałach 2011 r. miały podobną wielkość i rozkład jak w analogicznym okresie roku ubiegłego. Zysk EBIT oraz EBITDA był nieco niższy niż w roku ubiegłym. Główną tego przyczyną jest wzrost kosztów operacyjnych Spółki dominującej, uwarunkowany sytuacją makroekonomiczną. W ocenie Spółki na bazie posiadanych aktywów możliwe jest generowanie przychodów o zbliżonych wielkościach i rozkładzie zaprezentowanym w tabeli 5. Tab.5 Wyniki jednostkowe Spółki dominującej w tys. zł w ciągu trzech kwartałów 2011 r oraz dane porównywalne w tys. zł. okres okres Łącznie 03 Q Q 02 Q Łącznie 03 Q 02 Q Q 2010 Przychody ze sprzedaży Przychody z wierzytelności nabytych Inne przychody Zysk (strata) brutto na sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Koszty ogólnego zarządu Pozostałe koszty operacyjne Zysk operacyjny EBIT Zysk EBITDA Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk (strata) netto Tab.6 Wybrane składniki jednostkowych aktywów (w tys. zł ) wg raportów kwartalnych w okresie r r. Wyszczególnienie Aktywa trwałe, w tym : Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży, w tym : Certyfikaty inwestycyjne NSFIZ GPM VINDEXUS Aktywa obrotowe, w tym: Nabyte wierzytelności Pozostałe aktywa finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty AKTYWA ŁĄCZNIE Spółka odnotowała wzrost sumy aktywów w stosunku do okresów ubiegłych wynikający ze strategii Spółki, której celem jest rozwój funduszu i budowanie jego wartości. Wartość godziwa aktywów netto funduszu sekurytyzacyjnego na r. wnosi tys. zł, co w przeliczeniu na jeden certyfikat inwestycyjny daje kwotę 859,7 tys. zł. 13

14 Tab.7 Skonsolidowane aktywa Grupy Kapitałowej (w tys. zł). Wyszczególnienie Aktywa trwałe, w tym : Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży, w tym : Certyfikaty inwestycyjne NSFIZ GPM VINDEXUS Aktywa obrotowe, w tym: Nabyte wierzytelności Pozostałe aktywa finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty AKTYWA ŁĄCZNIE Z uwagi na obowiązek konsolidacji wyników od początku drugiego b.r. ujęto w tab.7 stany na oraz Wg ostrożnych szacunków Grupa Kapitałowa posiada pakiety wierzytelności w wartości godziwej przyszłych odzysków w kwocie tys. zł. Ze skonsolidowanych aktywów wyłączono wartość certyfikatów inwestycyjnych, należności od funduszu oraz należności z tytułu obligacji funduszu, objętych przez Spółkę. Tab.8 Wybrane składniki jednostkowych pasywów (w tys. zł ) wg raportów kwartalnych w okresie r PASYWA Kapitał własny, w tym: Kapitał zakładowy Kapitały zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej Pozostałe kapitały Niepodzielony wynik finansowy Wynik finansowy bieżącego okresu Zobowiązanie długoterminowe, w tym: Kredyty i pożyczki Pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: Kredyty i pożyczki Pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania handlowe PASYWA ŁĄCZNIE Spółka finansuje się przede wszystkim kapitałem własnym, udział ich na r. w finansowaniu majątku wynosi 67%. Zobowiązania finansowe na dzień r. wyniosły tys. zł i stanowiły 28,5% finansowania aktywów. Na sumę pasywów na koniec trzeciego kwartału 2011 r. miały wpływ zdarzenia w działalności operacyjnej Spółki, które miały miejsce w pierwszym kwartale 2011 r.: 14

15 Podniesienie kapitału zakładowego w wyniku emisji akcji serii J w ilości 1mln zł i łącznej wartości nominalnej 100 tys. zł. Pozyskano kapitał w kwocie netto tys. zł, który zwiększył kapitał zakładowy o 100 tys. zł i kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej o kwotę tys. zł do kwoty tys. zł. Zaciągnięcie nowych zobowiązań w wyniku emisji obligacji długoterminowych serii T o wartości emisji 5180 tys. zł oraz serii W o wartości emisyjnej tys. zł. Kapitał ten przeznaczono na objecie certyfikatów inwestycyjnych. W trzecim kwartale 2011 r. Spółka wykupiła w terminie obligacje o wartości nominalnej i wykupu tys. zł ( pkt Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe ). W tym celu wyemitowała obligacje o wartości tys. zł, pozostała część długu spłaciła z własnych zasobów. Tab.9 Wybrane składniki skonsolidowanych pasywów. Wyszczególnienie Kapitał własny, w tym: Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej Pozostałe kapitały Niepodzielony wynik finansowy Wynik finansowy bieżącego okresu Zobowiązanie długoterminowe, w tym: Pozostałe zobowiązania finansowe/obligacje Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: Kredyty i pożyczki Pozostałe zobowiązania finansowe/ obligacje Zobowiązania handlowe PASYWA RAZEM Informacje, które zdaniem Zarządu Spółki są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian,a także informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę. W trzecim kwartale 2011 r. kontynuowano strategię działalności w zakresie uzyskiwania przychodów i realizacji zakupów nowych pakietów, a przede wszystkim skoncentrowano się na rozwoju funduszu sekurytyzacyjnego, w którym posiada Spółka dominująca posiada 100% certyfikatów inwestycyjnych funduszu. W trzecim kwartale 2011 r. nie dokonano istotnych nabyć wierzytelności ze względu na wzrost cen pakietów oferowanych do sprzedaży zarówno przez instytucje bankowe jak i jednostki świadczące usługi masowe, w tym telefonię komórkową. Z uwagi na istotność kosztów dochodzenia roszczeń ( opłaty sądowe oraz komornicze) dla nabytego pakietu Spółka dominująca nie jest zainteresowana ofertami, które przekraczają limity uwarunkowane rentownością jej działalności. Na bazie posiadanych pakietów Grupa uzyskuje przychody z wierzytelności, które na przestrzeni ostatnich 3 okresów kwartalnych kształtowały się w przedziale 5 mln - 6 mln zł w ciągu jednego kwartału (tab.4). Zarząd Spółki dominującej ocenia, że w okresach następnych możliwym jest uzyskanie ok. 3,5-4,0 mln zł kwartalnie wpływów do Spółki oraz co najmniej 4,5 mln zł do funduszu GPM Vindexus NSFIZ. Spółka realizuje także umowę z PKP SA na windykację wierzytelności ok. 35 mln zł, zawartą 28 października 2011 r., uzyskując dzięki temu dodatkowe wpływy bez angażowania swoich środków. Przyjmuje się, że koszty w ciągu najbliższych okresów będą kształtowały się w wielkości zbliżonej do tej powstałej w minionych kwartałach roku bieżącego. Spółka stosuje kontrolę kosztów, a w szczególności wynagrodzeń i usług obcych. Istotnym czynnikiem kosztowym, który będzie miał wyraźny wpływ na kształtowanie się zysków netto w ciągu dwóch lat od końca bieżącego okresu, są koszty obsługi wyemitowanych obligacji. Dotyczy to w szczególności obligacji serii T oraz W, których oprocentowanie oparte jest o zmienną stopę procentową WIBOR 6M oraz marżę 8%. Z drugiej strony Spółka korzysta z efektu skali oraz efektu tarczy podatkowej, a ponadto następuje wzrost wartości firmy. Koszty finansowe 15

16 powodują obniżenie zysków netto. Od drugiego kwartału roku bieżącego Spółka konsoliduje swoje wyniki finansowe z wynikami funduszu sekurytyzacyjnego, co wyrównuje powstałe obciążenia z tytułu obsługi długu w rachunku wyników. Do dnia r. Spółka spłaci tys. zł zobowiązań finansowych zgodnie z niżej podanym harmonogramem spłaty oraz około tys. zł kosztów odsetkowych. Środki pozyska z własnej działalności operacyjnej lub poprzez umorzenie certyfikatów inwestycyjnych w funduszu GPM Vindexus Zobowiązania wymagalne w roku 2012 wynoszą tys. zł, a w roku tys. zł. Środki na spłatę długu w roku 2012 będą pochodziły z własnej działalności operacyjnej. Zobowiązania wymagalne w 2013 r. Spółka zrealizuje poprzez pozyskanie środków z wykupu certyfikatów inwestycyjnych w GPM Vindexus NSFIZ. W ocenie Zarządu możliwym jest w roku 2013 uzyskanie ponad 20 mln wpływów do funduszu przy założeniu, że sytuacja makroekonomiczna nie zmieni się istotnie, i nie wystąpi wzrost ryzyka kredytowego. Tab.10 Harmonogram spłaty zobowiązań finansowych oraz odsetek do zapłaty w tys. zł w okresie Rodzaj długu Kwota nominalna Data nabycia Data wymagalności Kwota spłaty Odsetki do zapłaty Kredyt obrotowy w tys. zł Obligacje Zobowiązania wymagalne do Rodzaj długu Kwota nominalna Data nabycia Data wymagalności Kwota spłaty Odsetki do zapłaty Obligacje serii U,P,Z,A1,B Obligacje serii W, T Zobowiązania wymagalne Rodzaj długu Kwota nominalna Data nabycia Data wymagalności Kwota spłaty Obligacje serii T Obligacje serii W Zobowiązania wymagalne Odsetki do zapłaty Z wyżej przedstawionej sytuacji finansowej wynika, że do końca 2011r. Spółka może realizować dalsze zakupy pakietów wierzytelności poprzez zaciągnięcie nowych zobowiązań lub podwyższenie kapitału zakładowego. Z uwagi na wykorzystanie już od początku roku 2010 procedur e- Sądu, dzięki którym drogą elektroniczną wysyłane są do sądu pozwy oraz otrzymywane wyroki wzrosła efektywność pracy działów windykacji w Grupie Kapitałowej. Spółka dominująca zbudowała stały zespół wysoko wyspecjalizowanych, w szczególności pracowników z wykształceniem prawniczym, w tym radców prawnych oraz aplikantów radcowskich, a także ekonomicznym. Stan zatrudnienia na umowę o pracę kształtuje się ok. 40 etatów. W przypadku spiętrzenia prac windykacyjnych Spółka korzysta z innych form zatrudnienia do prac pomocniczych. Znaczące zdarzenia przed dniem opublikowania raportu okresowego za trzeci kwartał 2011 r. 16

17 W okresie między dniem r. a dniem opublikowania raportu za trzeci kwartał roku sprawozdawczego nie wystąpiły znaczące zdarzenia, które miałyby wpływ na wyniki okresów następnych. 4.7 Czynniki i zdarzenia, w szczególności o nietypowym charakterze, mające wpływ na działalność operacyjną oraz wyniki finansowy Spółki w trzecim kwartale 2011 r. oraz okresach następnych. W trzecim kwartale 2011 r. w działalności Grupy nie wystąpiły inne czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze, które mogłyby wpłynąć na jej wyniki finansowe. 4.8 Informacja na temat sezonowości lub cykliczności działalności Spółki. W działalności Spółki zjawisko sezonowości i cykliczności nie występuje. 4.9 Wykorzystanie środków pozyskanych z emisji papierów wartościowych wraz z przedstawieniem stanu środków pozostałych do wykorzystania. Emisja Obligacji serii B1 Na podstawie uchwały Zarządu Spółki z dnia 30 sierpnia 2011 wyemitowano obligacji zwykłych na okaziciela serii B1 o wartości nominalnej i emisyjnej 1 tys. zł każda. Łączna cena emisyjna wyniosła tys. zł. Obligacje są oprocentowane według stopy wynoszącej 12% w skali roku. Odsetki naliczane są w trzymiesięcznych okresach odsetkowych i wypłacane ostatniego dnia okresu odsetkowego. Spółka zobowiązana jest do wykupu obligacji 03 września 2012 roku. Środki pozyskane w wyniku emisji dłużnych papierów wartościowych serii B1 wykorzystano na wykup obligacji serii S w kwocie tys. zł. Emisja obligacji serii A1 Na podstawie uchwały Zarządu Spółki z dnia 18 lipca 2011 wyemitowano 50 obligacji imiennych serii A1 o wartości nominalnej i cenie emisyjnej 10 tys. zł każda. Łączna cena emisyjna wyniosła 500 tys. zł. Obligacje są oprocentowane według stopy wynoszącej 11,50 % w skali roku. Odsetki naliczane są w trzymiesięcznych okresach odsetkowych i wypłacane ostatniego dnia każdego okresu odsetkowego. Spółka zobowiązana jest do wykupu obligacji 19 lipca 2012 roku, przy czym zastrzeżono możliwość wcześniejszego wykupu na żądanie obligatariusza lub emitenta. Środki pozyskane w wyniku emisji dłużnych papierów wartościowych serii A1 wykorzystano na wykup obligacji serii Z w kwocie 500 tys. zł. Emisja obligacji serii Z Na podstawie uchwały Zarządu Spółki z dnia 30 czerwca 2011 wyemitowano 140 obligacji imiennych serii Z o wartości nominalnej i cenie emisyjnej 10 tys. zł każda. Łączna cena emisyjna wyniosła tys. zł. Obligacje są oprocentowane według stopy wynoszącej 11,50 % w skali roku. Odsetki naliczane są w trzymiesięcznych okresach odsetkowych i wypłacane ostatniego dnia każdego okresu odsetkowego. Spółka zobowiązana jest do wykupu obligacji 01 lipca 2012 roku, przy czym zastrzeżono możliwość wcześniejszego wykupu na żądanie obligatariusza lub emitenta. Zgodnie z uchwałą z 15 lipca 2011 Spółka wykupiła 100 obligacji serii Z na łączną kwotę tys. zł. Środki pozyskane w wyniku emisji dłużnych papierów wartościowych serii Z wykorzystano na wykup obligacji serii K w kwocie tys. zł. Emisja obligacji serii T Na podstawie uchwały Zarządu Spółki z dnia 12 stycznia 2011 wyemitowano obligacji imiennych serii T o wartości nominalnej i cenie emisyjnej 1 tys. zł każda. Łączna cena emisyjna wyniosła tys. zł. Obligacje są oprocentowane według stopy zmiennej wynoszącej WIBOR 6M + 8% w skali roku. Odsetki 17

18 naliczane są w trzymiesięcznych okresach odsetkowych i wypłacane ostatniego dnia każdego okresu odsetkowego. Spółka zobowiązana jest do wykupu obligacji 15 lipca 2013 roku, przy czym zastrzeżono możliwość wcześniejszego wykupu na żądanie obligatariusza. Środki pozyskane w wyniku emisji dłużnych papierów wartościowych serii T wykorzystano w dniu 13 stycznia 2011 r. na objecie certyfikatów inwestycyjnych serii E funduszu sekurytyzacyjnego GPM VINDEXUS NSFIZ w ilości 7 sztuk za kwotę 4625 tys. zł. Pozostałe środki wykorzystano na koszty wpisów sądowych. Emisja obligacji U Na podstawie uchwały Zarządu Spółki z dnia 10 stycznia 2011 wyemitowano 270 obligacji imiennych serii U o wartości nominalnej i cenie emisyjnej 10 tys. zł każda. Łączna cena emisyjna wyniosła tys. zł. Obligacje są oprocentowane według stopy wynoszącej 11,25% w skali roku. Odsetki naliczane są w trzymiesięcznych okresach odsetkowych i wypłacane ostatniego dnia każdego okresu odsetkowego. Spółka zobowiązana jest do wykupu obligacji 12 stycznia 2012 roku, przy czym zastrzeżono możliwość wcześniejszego wykupu na żądanie obligatariusza lub emitenta. Do 30 kwietnia 2011 r. Spółka skorzystała z tej możliwości i wykupiła 90 obligacji serii U na łączną kwotę 900 tys. zł. Środki pozyskane w wyniku emisji dłużnych papierów wartościowych serii U wykorzystano na zapłatę zobowiązania w kwocie tys. zł na rzecz Polskiej Telefonii Cyfrowej z tytułu umowy przelewu wierzytelności zawartej r. zł. Pozostałą kwotę zobowiązania uregulowano ze środków własnych. Emisja obligacji W Na podstawie uchwały Zarządu Spółki z dnia 2 lutego 2011 wyemitowano obligacji imiennych serii W o wartości nominalnej i cenie emisyjnej 1 tys. zł każda. Łączna cena emisyjna wyniosła tys. zł. Obligacje są oprocentowane według stopy zmiennej wynoszącej WIBOR 6M + 8% w skali roku. Odsetki naliczane są w trzymiesięcznych okresach odsetkowych i wypłacane ostatniego dnia każdego okresu odsetkowego. Spółka zobowiązana jest do wykupu obligacji 12 sierpnia 2013 roku, przy czym zastrzeżono możliwość wcześniejszego wykupu na żądanie obligatariusza. Środki pozyskane w wyniku emisji dłużnych papierów wartościowych serii W wykorzystano w dniu 7 lutego 2011 r. na objęcie 38 certyfikatów inwestycyjnych w funduszu sekurytyzacyjnym GPM VINDEUS NSFIZ o łącznej wartości ,96 zł. Emisja akcji serii J W dniu 9 lutego podjęta została uchwała o podwyższeniu kapitału zakładowego w ramach kapitału docelowego, z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy w drodze emisji nie więcej niż (słownie: jednego miliona) akcji serii J o wartości nominalnej 0,1 zł każda. Celem podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji Akcji serii J było proponowanie nabycia i wydanie akcji Spółki w celu realizacji uprawnień posiadaczy imiennych warrantów subskrypcyjnych serii A, wyemitowanych przez Spółkę na podstawie uchwały Zarządu z dnia 9 lutego 2011 r. Cena emisyjna akcji serii J została ustalona w wysokości 5,20 zł za jedną akcję. Prawa wynikające z posiadania imiennych warrantów subskrypcyjnych zostały wykonane w całości. W dniu 7 marca 2011 Sąd Rejonowy w Warszawie zarejestrował podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii J. Po tej zmianie kapitał zakładowy Spółki wynosi ,80 zł i dzieli się na akcji. W dniu 6 kwietnia 2011 KDPW S.A. podjęła uchwałę o rejestracji akcji zwykłych na okaziciela serii J. Na mocy uchwały GPW w Warszawie nr 476/2011 akcje serii J zostały dopuszczone do obrotu na rynku równoległym. Na mocy tej samej uchwały akcje serii J zostały wprowadzone do obrotu na rynku równoległym na sesji giełdowej w dniu 19 kwietnia W dniu 19 kwietnia akcje serii J zostały zarejestrowane w KDPW S.A. w liczbie sztuk. W wyniku emisji akcji serii J pozyskano kapitał w kwocie tys. zł. Po potrąceniu kosztów emisji w kwocie 209 tys. zł Spółka uzyskała tys. zł. Z pozyskanego kapitału sfinansowano częściowo nabycie certyfikatów inwestycyjnych serii F w kwocie tys. zł, 55 tys. zł wydatkowano na koszty wpisów sądowych oraz komorniczych. Pozostałą kwotę tys. zł Spółka przeznaczy na koszty wpisów sądowych. 18

19 4.10 Informacja o wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendzie. W trzecim kwartale 2011 r. nie wypłacano ani nie deklarowany wypłaty dywidendy Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej. Grupa Kapitałowa Giełda Praw Majątkowych Vindexus powstała poprzez objęcie kontroli nad funduszem sekurytyzacyjnym GPM Vindexus NSFIZ. Jednostki tworzące Grupę zachowały dotychczasową odrębność i osobowość prawną. Efektem objęcia przez Spółkę Dominującą kontroli nad funduszem jest konsolidowanie wyników uczestników Grupy, co umożliwia właściwą prezentację procesów zachodzących wewnątrz Grupy, ich skutki finansowe oraz prawidłową ocenę posiadanego majątku i rentowności Informacja o możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na rok Spółka nie publikowała prognozy wyników finansowych na rok Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej. a. postępowania dotyczącego zobowiązań albo wierzytelności Grupy Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych Vindexus, których wartość stanowi co najmniej 10 % kapitałów własnych Grupy, z określeniem: przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego postępowania oraz stanowiska emitenta. W trzecim kwartale 2011 r. Grupa Kapitałowa nie była stroną żadnych postępowań sądowych, dotyczących jej zobowiązań, a także wobec organów właściwych dla postępowania arbitrażowego lub wobec organu administracji publicznej, spełniających powyższy warunek. b. dwu lub więcej postępowań dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności, których łączna wartość stanowi odpowiednio co najmniej 10 % kapitałów własnych Grupy Kapitałowej, z określeniem łącznej wartości postępowań odrębnie w grupie zobowiązań oraz wierzytelności wraz ze stanowiskiem Grupy w tej sprawie oraz, w odniesieniu do największych postępowań w grupie zobowiązań i grupie wierzytelności - ze wskazaniem ich przedmiotu, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania oraz stron wszczętego postępowania. Przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej Giełda Praw Majątkowych Vindexus jest nabywanie pakietów wierzytelności i dochodzenie ich na własny rachunek w postępowaniu sądowym i komorniczym. Z uwagi na specyfikę działalności firmy istotnym jej elementem jest duża ilość spraw kierowanych na drogę postępowania sądowego. Na dzień 1 lipca 2011 r. Grupa prowadziła sprawy sądowe na łączną kwotę roszczeń tys. zł. W ciągu trzeciego kwartału 2011r. Spółka skierowała na drogę postępowania sądowego 364 sprawy na łączną kwotę tys. zł. Uzyskano tytuł wykonawczy w sprawach na łączną kwotę tys. zł. Oddalono powództwa w 6 sprawach na kwotę 50 tys. zł, a 87 postępowań na łączną kwotę 408 tys. zł zakończyło się bez uzyskania tytułu wykonawczego z innych przyczyn. Na dzień 30 września 2011 roku Grupa Kapitałowa prowadziła spraw sądowych na łączną kwotę tys. zł Informacje o zawarciu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli są one łącznie lub pojedynczo istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe. W trzecim kwartale 2011 r. nie zawarto żadnych transakcji z jednostkami powiązanymi osobowo i kapitałowo na warunkach innych niż rynkowe. Informację o zdarzeniach, mających charakter transakcji powiązanych zawarto w pkt Śródrocznego Skróconego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego na dzień r. oraz w pkt Śródrocznego Skróconego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego na dzień