DANE MAKROEKONOMICZNE (TraderTeam.pl: Rafa Jaworski, Marek Matuszek) Lekcja III

Transkrypt

1 DANE MAKROEKONOMICZNE (TraderTeam.pl: Rafa Jaworski, Marek Matuszek) Lekcja III Produkt Krajowy Brutto - PKB (GDP - Gross Domestic Product) Wszelkie prawa zastrze one. Kopiowanie i rozpowszechnianie ca ci lub fragmentu niniejszej publikacji w jakiejkolwiek postaci jest zabronione. Zgodnie z zaakceptowanym przez subskrybenta Wy czeniem odpowiedzialno ci zwi zanej z ryzykiem (Polityka prywatno ci), autorzy nie ponosz odpowiedzialno ci za dzia ania podj te po przeczytaniu i zastosowaniu niniejszej publikacji. Wszelkie pytania nale y kierowa na adres rafaljaworski@traderteam.pl Wszelkie prawa zastrze one 2009 Trader Team

2 Jeden z najbardziej wyczekiwanych wska ników ekonomicznych ze wszystkich publikowanych. A jest to wynikiem tego, e to najbardziej wszechstronny wska nik, a zarazem najwi cej mówi cy o kondycji danej gospodarki. Przez Produkt Krajowy Brutto rozumie si wszelkie dobra i us ugi finalne, wytworzone na terytorium danego pa stwa w okre lonym czasie, przez wszystkie dost pne czynniki produkcji (praca, ziemia i kapita ), nawet w przypadku gdy s w posiadaniu w cicieli zagranicznych. Inwestor mo e napotka si równie na okre lenie Produkt Narodowy Brutto (PNB), który okre la wytworzone dobra i us ugi przez obywateli danego pa stwa, ale bez wzgl du na miejsce wykonywania pracy. Przy analizie sytuacji gospodarczej danego kraju nale y u ywa PKB, gdy w wi kszym stopniu obrazuje rozwój krajowy. W celu skorygowania PKB wykorzystuj si inflacj, dzi ki której powstaje Realny PKB kraju. Gdyby podano PKB w cenach bie cych by by on zawy ony o inflacj, co praktycznie powodowa oby podwojenie si wska nika. Dlatego w tym celu wykorzystuje si ceny z okresu bazowego, pokazuj c w ten sposób PKB nie powi kszony o inflacj, a tym samym jego prawdziw warto. Instytucje statystyczne (w Polsce na G ówny Urz d Statystyczny) publikuj tzw. Raport PKB w którym zawarte jest szereg informacji odno nie produkcji danej gospodarki. Zarówno w USA, Europie jak i Polsce, raport ten publikowany jest w odst pstwach kwartalnych, a najwa niejszymi liczbami z ca ego zbioru danych s : kwartalna stopa PKB oraz roczna stopa PKB. Poza tymi dwoma wielko ciami raport zawiera dodatkowe informacje o produkcji np. danych sektorów gospodarki, rodzajów dzia alno ci itd. Ka dy znajdzie w nim informacj niezb dne do podejmowania decyzji inwestycyjnych, jednak

3 nas najbardziej interesowa b wymienione wcze niej procentowe zmiany PKB. W pierwszej kolejno ci publikowany jest raport poprzedzaj cy, który udost pniany jest w miesi c po kwartale, którego dotyczy. Miesi c pó niej og aszany jest raport wst pny, dokonuj cy korekty pierwszego raportu. Ostateczny raport publikowany jest po trzech miesi cach od ko ca kwarta u, którego dotyczy - zawiera wszelkie korekty wcze niejszego raportu. Raporty poprzedzaj ce publikowane s pod koniec stycznia, kwietnia, lipca i pa dziernika. Jak ju wcze niej zosta o wspomniane, nic tak pozytywnie nie wiadczy o gospodarce jak stale rosn cy poziom PKB. Ukazuje to, e produkcja w kraju ro nie, przez co zwi ksza si ilo miejsc pracy wraz z rosn cymi inwestycjami, zarówno tymi krajowymi, jak i nap ywaj cymi z zagranicy. Dodatkowo wiadczy to o wzro cie eksportu, co razem z nap ywem inwestycji z zagranicy powoduje wzrost popytu na walut krajow, a co za tym idzie - wzrost jej warto ci. Produkt Krajowy Brutto Kurs walutowy Produkt Krajowy Brutto Kurs walutowy

4 Przyk ady publikacji PKB Rys.1 Para EUR/USD Dnia o godzinie 9.00 zosta opublikowany raport PKB (pierwsza korekta) dla Niemiec. Wed ug przewidywa, z poziomu -0,5% kwartalna stopa PKB mia a spa do poziomu -1,8%. Publikacja danych ukaza a jednak poziom -2,1%, co jak wida na zamieszczonym wykresie spowodowa o nag e os abienie si Euro wobec Dolara o ok. 50 pipsów. Przed publikacj danych nie zaobserwowano znacz cych tendencji trendowych, a 20 minut po opublikowaniu raportu kurs wróci do wcze niejszego stanu.

5 Rys.2 Para GBP/USD 24 kwietnia o nast pi a publikacja PKB Wielkiej Brytanii. Spodziewano si wzrostu o 0.1 pkt. procentowego, natomiast zanotowano obni enie kwartalnej stopy PKB o 0,3 pkt. procentowego. Rezultatem publikacji by o nag y spadek warto ci Funta w stosunku do Dolara o ok 85 pipsów. Rys.3 Para EUR/USD.

6 Kolejna publikacja PKB Niemiec i zwi zane z tym dalsze pogarszanie si warunków gospodarczych tego najbardziej uprzemys owionego kraju Europy. e dane powoduj os abienie si europejskiej waluty - w trakcie samej publikacji spadek o ok. 30 pipsów, a w nast pnej fazie o kolejne 70. Jak widzimy na za czonym wykresie, z pocz tku przed publikacj danych by o bardzo spokojnie na rynku, jednak e w momencie og oszenia nast pi y du e wahania. wiadczy to o du ym znaczeniu tego wska nika dla inwestorów.