Człowiek. jest najważniejszy GŁOS BIZNESU. Co zyskujemy będąc na GIEŁDZIE DEBATA PRZEDSIĘBIORCÓW. Inwestycja czy oszczędność Produkty bankowe

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Człowiek. jest najważniejszy GŁOS BIZNESU. Co zyskujemy będąc na GIEŁDZIE DEBATA PRZEDSIĘBIORCÓW. Inwestycja czy oszczędność Produkty bankowe"

Transkrypt

1 Numer 6 (15) 2011 Magazyn gospodarczy Dystrybuowany bezpośrednio do wielkopolskich przedsiębiorców GŁOS BIZNESU Co zyskujemy będąc na GIEŁDZIE DEBATA PRZEDSIĘBIORCÓW / KRONIKA / DESIGN / / GOSPODARKA / / FINANSE / / NOWOŚCI / KSIĄŻKI / WYWIAD NUMERU Inwestycja czy oszczędność Produkty bankowe DOSSIER Ray Wilson Człowiek jest najważniejszy Rozmowa z WOJCIECHEM OLSZOWCEM, prezesem zarządu BMW Olszowiec FELIETONY Kaczmarek Krotoski Głowacki

2

3

4 w numerze: numer 6 (15) 2011 WYWIAD NUMERU ROZMOWY GŁOSU 6 Człowiek jest najważniejszy. Rozmawiamy z Wojciechem Olszowcem, prezesem zarządu BMW Olszowiec DEBATA organizacji biznesowych 12 Spokój mimo niepewności 17 New Connect platforma nowych możliwości GOSPODARKA 18 Lokata inwestycja czy oszczędność? 21 Poznań stawia (na) biurowce 36 Kobieta na stanowisku DOSSIER 24 Ray Wilson E-COMMERCE Człowiek jest najważniejszy Największą satysfakcję i radość przyniósł mi dzień, w którym oddaliśmy do użytku nową siedzibę przy ul. Ostrowskiej, wiosną 2004 roku. To był szczególny czas zarówno dla polski, jak i dla BMW Olszowiec. str. 6 FELIETONY 28 Granica uczciwej konkurencji. Porady prawne Jerzego Krotoskiego 29 O poznańskim narzekaniu. Okiem z Brukseli Filipa Kaczmarka 34 Klastering szansą na szybszy rozwój? 35 Pracodawca z wyboru 42 Sukcesja a dystans władzy Business is business Andrzeja Głowackiego MARKETING 32 Flexicurity szansa czy konieczność? LEKTURA dla biznesmena 37 Firma w pigułce 37 Co wpływa na komunikację? 37 Dobre kontakty z inwestorami LIFESTYLE 38 Nowy firmowy sklep Davidoff na zuryskim lotnisku. KRONIKA 40 Wielkopolska Wrażliwa już po raz drugi 40 Konkurs Galeria Biznesu Dobry Wybór 40 Firmy dobrze widziane 41 Przedświąteczne spotkanie wielkopolskiego biznesu 41 Nowy prezes DWK GŁOS BIZNESU Magazyn Wielkopolskiej Przedsiębiorczości Rada redakcyjna: Anna Lisewska Business Centre Club Loża Wielkopolska Iwona Marszałek Polsko-Niemieckie Koło Gospodarcze (DWK) Kalina Kiser-Beyme Polska Izba Gospodarcza Importerów, Eksporterów i Kooperacji Karina Plejer Wielkopolski Klub Kapitału Małgorzata Animucka Wielkopolski Związek Pracodawców Zdjęcie na okładce: Jacek Lisewski, Redakcja i realizacja: Skivak Custom Publishing Dyrektor wydawniczy: Damian Nowak Project manager: Michał Cieślak Redakcja: Krzysztof Piech Projekt graficzny: Katarzyna Jurgielewicz DTP: Paweł Chlebowski Reklama i promocja : Piotr Nowak tel Adres redakcji: Głos Biznesu ul. Głuchowska 1, Poznań tel fax Druk i oprawa: Poligrafia Janusz Nowak 26 E-sklep 24h ZATRUDNIENIE 30 Flexicurity szansa czy konieczność? KALENDARIUM 41 Wydarzenia biznesowe i kulturalne Redakcja Głosu Biznesu nie zwraca materiałów niezamówionych oraz zastrzega sobie prawo do skrótów i redakcyjnego opracowania tekstów przyjętych do druku. Za treść reklam i ogłoszeń redakcja nie odpowiada. Dołącz do nas na Facebooku

5 słowo wstępu Giełda pomysłów GŁOS BIZNESU MAGAZYN WIELKOPOLSKIEJ PRZEDSIĘBIORCZOŚCI Nasz projekt prowadzi do efektywnego współdziałania samorządu gospodarczego regionu. Na łamach Głosu Biznesu prezentujemy najlepsze firmy i organizacje biznesowe z Wielkopolski. Magazyn jest platformą prezentującą puls życia biznesowogospodarczego, między innymi poprzez relacje z najważniejszych wydarzeń. Jesteśmy prawdziwym głosem wielkopolskiej przedsiębiorczości, głosem wyraźnym i słyszalnym w całym kraju. Głos Biznesu dociera do członków organizacji biznesowych, które patronują magazynowi. Baza adresowa jest rozszerzona o liderów środowisk gospodarczych, społecznych i politycznych z Wielkopolski. Stanowi zbiór zamknięty i jest weryfikowana i uaktualniana pod nadzorem rady redakcyjnej. Wszystkich zainteresowanych otrzymywaniem Głosu Biznesu prosimy o dokładne wypełnienie zamieszczonego na stronie formularza. Redakcja zastrzega sobie prawo do zweryfikowania zgłoszonych danych. Kryzys. To słowo pojawia się obecnie w niemal każdym artykule dotyczącym spraw gospodarczych i społecznych. Medialna psychoza to niemal samospełniająca się przepowiednia. Zamiast mobilizować i pokazywać dobre przykłady, jak poradzić sobie w trudniejszych czasach, jesteśmy zasypywani negatywnymi scenariuszami. Spróbujmy więc nieco inaczej spojrzeć na gospodarkę i kondycję wielkopolskich firm. Uczestnicy naszej debaty nie załamują rąk patrząc na niskie wyceny akcji zarządzanych przez nich spółek na giełdzie. Znają zasoby swoich firm i wiedzą, że czerwony kolor przy indeksach nie oznacza złej sytuacji w firmie. Czekają na poprawę koniunktury, rozwijając swoje przedsiębiorstwa. Wydaje się, że kryzys rozpoczyna się od braku długofalowego myślenia o firmie, od braku odpowiedniej strategii, uwzględniającej sinusoidę cyklu rynkowego. Z reguły dopiero w sytuacji, gdy spowolnienie już puka do drzwi, myśli się o tym co zrobić, by uciec do przodu i utrzymać się na konkurencyjnym i niepewnym rynku. W tym numerze piszemy więc o flexicurity, sposobie na elastyczne zatrudnienie. Nawet przy redukcji liczby pracowników, trzeba pamiętać o dobrym wizerunku firmy - to zaprocentuje, gdy firma będzie chciała się rozwijać i szybko będzie potrzebować fachowców. Dzięki długofalowym strategiom możliwa jest przeprowadzona bez szkody dla firm sukcesja, przekazanie zarządzania, wymiana pokoleniowa. W tym kontekście szerokiego myślenia o biznesie warto przeczytać również artykuły o lokowaniu nadwyżek finansowych (rok 2012 raczej nie będzie sprzyjał inwestycjom), marketingu regionalnym i turystyce kulturowej. Wszystkim naszym Czytelnikom życzymy, aby nowy rok obfitował w ciekawe pomysły, trafne decyzje, kolejne sukcesy. By praca sprawiała satysfakcję i pozwoliła Państwu zrealizować wszystkie plany i marzenia. Życzymy przyjemnej lektury! Redakcja U nas mają głos: DR FILIP KACZMAREK Historyk z wykształcenia, polityk z zawodu. Deputowany do Parlamentu Europejskiego i szef Platformy Obywatelskiej w Poznaniu. MEC. JERZY KROTOSKI Prawnik w trzecim pokoleniu, adwokat. Sześciokrotny mistrz i wicemistrz Polski w sportach motorowych, żeglarz, tenisista. ANDRZEJ GŁOWACKI Prezes Zarządu DGA S.A. Ekspert w zakresie wytyczania strategii podmiotów gospodarczych oraz programów restrukturyzacyjnych. Certyfikowany doradca CMC - Certified Management Consultant.

6 6 ROZMOWY GŁOSU Człowiek jest najważniejszy WYWIAD NUMERU ROZMAWIAŁ Krzysztof Piech ZDJĘCIA Jacek Lisewski / Rodzina Olszowców od ponad 20 lat związana jest z samochodami BMW. O firmie, jej początkach i perspektywach na przyszłość opowiada Wojciech Olszowiec, prezes zarządu BMW Olszowiec. WOJCIECH OLSZOWIEC ma 35 lat, od 2009 roku piastuje funkcję prezesa zarządu BMW Olszowiec sp.k. W wolnych chwilach uprawia turystykę motorowodną i gra w squasha. Żonaty, ma dwójkę dzieci. CZY ZAMARZYŁ SIĘ PANU KIEDYŚ INNY SAMOCHÓD NIŻ BMW? Wojciech Olszowiec: Kusiło mnie Lamborghini. To legendarne, sportowe auto, z niezwykle mocnym silnikiem i piękną linią. Niestety ciężko nim jeździć po wyboistych, polskich drogach, ale jako czwarte auto w garażu prezentowałby się znakomicie. Cóż, ja po prostu kocham samochody. DLACZEGO WIĘC PAN GO NIE KUPIŁ? Dla mnie najważniejsze jest BMW. Jako firma rodzinna jesteśmy związani z tą marką od ponad 20 lat. Nawet jeśli postanowimy kiedyś sprzedawać inne marki, nie będziemy robili tego pod nazwiskiem Olszowiec. Chcemy, aby nasze nazwisko było kojarzone właśnie z BMW. WIELU DEALERÓW NIE MA TAKICH OPORÓW. KIEDYŚ HANDLOWALI SAMOCHODAMI JEDNEJ MARKI, TERAZ MAJĄ W SWOICH SALONACH AUTA INNYCH PRODUCENTÓW... Naszym priorytetem jest sprzedaż coraz większej liczby samochodów BMW. Nie jest to łatwe zadanie, bo sieć sprzedaży marki bardzo się rozrasta. Każdego roku otwieranych jest w Polsce ok. trzech nowych dealerstw. Ale my chcemy być najlepsi w tym, co robimy. CZUJE PAN PRESJĘ KONKURENCJI? Oczywiście, konkurencja jest bardzo duża. Przede wszystkim skończyły się czasy, kiedy klienci pokonywali pół Polski, żeby kupić auto. Teraz szukają salonów, które są najbliżej. Muszę się jednak pochwalić, że mamy wiernego klienta z południa kraju, MUSIMY PAMIĘTAĆ, ŻE KUPNO SAMOCHODU, SZCZEGÓLNIE TAKIEGO JAK BMW, NIE JEST SPRAWĄ PRZY- PADKOWĄ. TO DECYZJA DOBRZE PRZEMYŚLANA, TAKA Z KTÓRĄ TRZEBA SIĘ PRZYSŁOWIOWO PRZESPAĆ. PRZEDE WSZYSTKIM W GRĘ WCHODZĄ DUŻE PIENIĄDZE. KLIENCI MUSZĄ MIEĆ DO NAS DUŻE ZAUFANIE. który jest z nami od prawie 20 lat. Nie przeszkadza mu to, że musi przejechać kilkaset kilometrów. Ostatnio był u nas ze swoim szwagrem, który kupił samochód w naszym salonie. To naprawdę bardzo miłe. Widocznie mamy coś, co przyciąga klientów. Taka lojalność to najlepszy dowód na to, że to, co robimy, robimy naprawdę dobrze. Ciągle jednak musimy walczyć o to, aby nie stać w miejscu. Jeżeli człowiek się nie rozwija, cofa się. Wspominam o tym dlatego, że w naszej branży właśnie człowiek jest najważniejszy. Zarówno klient, jak i pracownik. Decyzja o zakupie samochodu, oczywiście wiąże się z jego marką, ale także salonem. A salon tworzą ludzie. Jeżeli klientowi dobrze rozmawia się ze sprzedawcą lub doradcą handlowym, to w większości przypadków posłucha jego rad. Nierzetelność i oszustwa doradcy natychmiast odbiłyby się na wynikach sprzedaży. Duży nacisk stawiamy więc na to, aby nasi handlowcy byli lojalni i wiarygodni w oczach kupujących. Jeżeli obiecali klientowi wyspecyfikowane według jego życzenia auto w określonym terminie, to nie ma możliwości, żeby tego terminu nie dotrzymali, albo żeby specyfikacja była inna. Musimy pamiętać, że kupno samochodu, szczególnie takiego jak BMW, nie jest sprawą przypadkową. To decyzja dobrze przemyślana, taka, z którą trzeba się przysłowiowo przespać. Przede wszystkim w grę wchodzą duże pieniądze. Klienci muszą mieć do nas duże zaufanie. Nierzadko odebranie auta wiąże się z uroczystością, którą klient wyprawia dla rodziny czy znajomych. Zepsu- GŁOS BIZNESU Nr

7 ROZMOWY GŁOSU 7 cie takiego święta niemal na pewno spowoduje, że klient do salonu nie powróci. MOŻE PAN POLEGAĆ NA SWOICH LUDZIACH? UFA IM PAN? Oczywiście, że im ufam. Pracują u mnie wspaniali ludzie. Doskonałym przykładem jest sprzedawca Paweł Wojtkowiak. Jest z nami niemal od początku. To niezwykła postać. Tak długi staż w tej branży praktycznie się nie zdarza, a jednak Paweł odnosi wielkie sukcesy. Ma tak rozbudowaną siatkę klientów, że w ogóle nie musiałby pozyskiwać nowych odbiorców. Grupa jego klientów z polecenia rozrosła się przez lata i dziś pracuje praktycznie tylko z nimi. Nieważne, jaki plan sprzedaży wyznaczymy mu na dany rok zawsze się z niego wywiąże, a co roku wymagamy więcej. Jego zaangażowanie przekłada się na sukcesy sprzedażowe, bo klienci wiedzą, że mogą mu zaufać. Dlatego jest naszym najlepszym sprzedawcą. A KIEDY SAMOCHODY POJAWIŁY SIĘ W PANA ŻYCIU? Wraz z założeniem przez ojca firmy. Na początku lat 80-tych. Jej siedziba mieściła się przy ul. Syrokomli, obok naszego rodzinnego domu. Będąc dzieckiem nie miałem podwórka z prawdziwego zdarzenia, stały na nim auta klientów. To były czasy, gdy motoryzacja w Polsce nie była tak rozwinięta, jak dziś. Na drogach królowały polskie fiaty i polonezy. Ja z bratem mieliśmy szczęście, bo otaczały nas atrakcyjne, zachodnie samochody, właściwie nieosiągalne dla większości społeczeństwa. To działało na dziecięcą wyobraźnię. Po prostu nie można się było w nich nie zakochać. PIERWSZA MIŁOŚĆ JEST ZAWSZE NAJ- SILNIEJSZA? Nigdy nie czułem chęci zajmowania się czymś innym niż samochody. Może wynika to także z faktu, że mój ojciec był mechanikiem. Ja także wybrałem ten kierunek, to była naturalna droga. KRÓTKO POTEM, KIEDY UKOŃCZYŁ PAN SZKOŁĘ, ROZPOCZĄŁ SIĘ AKURAT NOWY ETAP W DZIAŁALNOŚCI FIRMY. Wcześniej byliśmy ukierunkowani jedynie na mechanikę samochodową. Handel rozpoczęliśmy dopiero pod koniec lat spod chmurki. Pierwsze auta sprzedaliśmy w 1999 roku, we wrześniu zatrudniliśmy sprzedawcę, Pawła. Firma szybko się rozwijała. Minęło dwadzieścia lat i teraz jesteśmy w zupełnie innym miejscu. Nowoczesny salon, profesjonalny serwis, wykwalifikowani pracownicy oraz stale poszerzający się wachlarz produktów i usług. Nieustannie walczymy o rozwój, chcemy realizować wszystkie innowacyjne pomysły. Na przykład w przyszłym roku wprowadzamy najnowocześniejszy na świecie produkt, w którym samochód sam będzie zgłaszał drogą radiową usterki do dealera i komunikował, co należy zrobić. To my będziemy dzwonili do klienta i umawiali go na wizytę. A w przypadku niewielkich usterek, diagnoza i naprawa będzie dokonywana na odległość. Zadanie klienta ograniczy się do wykonania kilku prostych operacji na ekranie komputera. Pokonaliśmy naprawdę długą drogę. WCZEŚNIEJ WSPOMNIAŁ PAN O SWOIM OJCU. TERAZ PROWADZI PAN JEGO FIRMĘ. POJAWIAŁY SIĘ TARCIA NA PŁASZCZYŹNIE OJCIEC SYN? Objęcie przeze mnie funkcji szefa odbyło się płynnie, bez zgrzytów czy konfliktów. Zaczynałem pracę od najniższego szczebla jako mechanik. Nie było taryfy ulgowej. Dzięki temu znam samochody BMW od najmniejszej śrubki. Czasami śmieję się, że mnie nie można oszukać. Kiedy słyszę od mechanika, że coś jest niemożliwe, zwyczajnie sprawdzam to sam. Przechodząc przez wszystkie stanowiska, powolutku przejmowałem zadania taty. Kiedyś sam musiał się zajmować wszystkim, ja go powoli odciążałem. Ojciec wciąż bierze czynny udział w życiu firmy, szanujemy jego zdanie i doświadczenie. A JAKĄ STRATEGIĘ BIZNESOWĄ PAN WYZNAJE? Mamy zaprzyjaźnionego klienta z centralnej Polski, lekarza, który nie dość, że namówił na zakupy u nas swoją rodzinę, to przyprowadził wielu znajomych po fachu. Zaczyna polecać nas także swoim pacjentom. To pasjonat, uwielbia auta BMW, ma na ich temat ogromną wiedzę. Żartujemy sobie, że zasługuje na certyfikat wykwalifikowanego sprzedawcy. Pozyskiwanie klientów z polecenia to właściwie nasza główna strategia. Jednak warunkiem jej realizacji jest obsługa klienta na najwyższym poziomie. To procentuje. Z lojalnymi klientami można planować przyszłość. Dlatego dbamy o stałą i dobrą współpracę. Staramy się wyręczać klienta we wszelkich możliwych formalnościach, odciążać z wszelkich obowiązków związanych z użytkowaniem i eksploatacją auta. Szanując czas naszych klien- Nr GŁOS BIZNESU

8 8 ROZMOWY GŁOSU tów oferujemy usługę door-to-door, czyli odbieramy auto klienta z wyznaczonego przez niego miejsca i odstawiamy je w wyznaczone miejsce po wykonaniu przeglądu, naprawy czy nawet wymiany opon. Zawsze pamiętam o tym, że jeśli klient będzie zadowolony, powie o nas jednej, dwóm osobom. Jeśli nie spełnimy jego oczekiwań, zawiedziemy go, dowie się o tym dziesięć osób. Nie możemy sobie na to pozwolić. A CO ZE ZDOBYWANIEM KLIENTÓW Z NIEMIEC? POZNAŃ MA OD NIEDAWNA POŁĄCZENIE AUTOSTRADOWE Z BER- LINEM, CZY SZUKACIE NOWYCH KLIENTÓW ZA ZACHOD- NIĄ GRANICĄ? Nie ukrywam, że liczymy na turystykę niemiecką. Poznań praktycznie stał się miastem przygranicznym. Na trasie od Świecka do samego Poznania, nie ma drugiego miasta z taką infrastrukturą, z torem wyścigowym, Starym Browarem i innymi centrami handlowymi. Przykładowa niemiecka rodzina z Berlina może rano wsiąść w samochód, zostawić go nam na przegląd czy drobne naprawy, a dzięki naszym samochodom zastępczym pojechać na zakupy, zwiedzanie miasta i wieczorem być z powrotem w domu. Aczkolwiek realnie szacuję, że ta turystyka nie zwiększy obrotów naszego serwisu o więcej niż proc. A SPRZEDAŻ? Jest uzależniona od kursu Euro. Dopóki jest on wysoki względem złotówki, to nasza oferta może Niemców kusić. Jest to jednak sprzedaż symboliczna. Klienci zdają sobie sprawę, że jeśli kupują auto u danego dealera, to powinni przyjeżdżać właśnie do niego na przeglądy i naprawy gwarancyjne. Obawiają się, że mogą być gorzej postrzegani przez serwis, jeśli wcześniej nie kupili tam samochodu. OD NIEDAWNA BMW OLSZOWIEC JEST JEDNYM Z DWÓCH W POLSCE DEALERÓW BMW SERII M. CO TO OZNACZA DLA FIRMY? Przede wszystkim decyzja o sprzedaży BMW serii M. pojawiła się jako odpowiedź na zapotrzebowanie klientów. Po kupnie przez nich trzeciego albo czwartego auta w naszym salonie, chcieli poznać coś ciekawszego, mocniejszego. Rozpoczęliśmy więc rozmowy z centralą BMW na temat certyfikacji na sprzedaży samochodów z serii M. Nie były one łatwe, bo koncern ostatnio nieco oddzielił dealerów BMW i M. W myśl tej strategii tylko wyselekcjonowani sprzedawcy mogą mieć samochody testowe, przeszkolonych mechaników, wykwalifikowanych sprzedawców. Zdecydowaliśmy się na NAJWIĘKSZĄ SATYSFAKCJĘ I RADOŚĆ PRZYNIÓSŁ MI DZIEŃ, W KTÓRYM ODDALIŚMY DO UŻYTKU NOWĄ SIEDZIBĘ PRZY UL. OSTROWSKIEJ, WIOSNĄ 2004 ROKU. TO BYŁ SZCZEGÓLNY CZAS ZARÓWNO DLA POLSKI, JAK I DLA BMW OLSZOWIEC. pozyskanie certyfikacji i udało się. Auta z serii M to pojazdy, które mają pod maską koni mechanicznych. Oferujemy naszym klientom szkoły jazdy autami serii M. Pod okiem wykwalifikowanych trenerów klienci uczą, się, jak nimi kierować, bo wbrew pozorom nie jest to prosta sprawa. Te auta mają moc porównywalną z autami wyścigowymi. Dzięki szkoleniom można cieszyć się w pełni z możliwości, jakie dają samochody serii M. Wysiłki, które włożyliśmy w możliwość sprzedaży tych aut w naszym dealerstwie, zaowocowały drugim miejscem w konkursie rozpisanym przez M GmbH na najlepszą sprzedaż aut serii M w naszym regionie Europy. ZOSTAŁ PAN TAKŻE NIEDAWNO LAU- REATEM MEDALU EUROPEJSKIEGO, PRZYZNAWANEGO WYRÓŻNIAJĄ- CYM SIĘ KRAJOWYM PRZEDSIĘBIOR- STWOM. PODOBNYCH NAGRÓD MA PAN JUŻ WIELE NA KONCIE. CZYM SĄ DLA PANA? Są dla mnie bardzo ważne, ponieważ pokazują, że jesteśmy dostrzegani wśród tysięcy innych przedsiębiorstw. Medalem Europejskim uhonorowano nas już dwukrotnie, w roku ubiegłym i bieżącym. To powód do wielkiej satysfakcji. To zastrzyk energii do dalszego działania i wyróżnienie. Nie udałoby się to jednak bez wszystkich tych, którzy dla mnie pracują. Bez pomocy zaufanych ludzi trudno byłoby o sukces. Tu człowiek jest najważniejszy. Staram się dobrze traktować swoich pracowników, bo to właśnie oni mają bezpośredni kontakt z klientem. Jeżeli ja będę źle traktował swoich ludzi, to oni przeniosą to złe traktowanie na klienta. A na to nie możemy sobie pozwolić. GŁOS BIZNESU Nr

9

10 10 ROZMOWY GŁOSU DOBRE RELACJE Z PRACOWNIKAMI TO PANA RECEPTA NA SUKCES? Wszelkie zmiany personalne są dla firmy ogromnym ciężarem. To dla mnie priorytet, by rotacja na kluczowych stanowiskach była jak najmniejsza. Stała kadra powoduje również, że i klient czuje się pewniej. Jeśli przychodzi piąty rok z rzędu i widzi, że znana mu osoba wciąż tu jest, to myśli o nas jako o stabilnej firmie. Jeśli jednak co pół roku rejestruje zmiany personalne, jeśli za każdym razem musi poznawać naszych pracowników, to jest to dla niego bardzo stresująca sytuacja. JAKIM JEST PAN SZEFEM? O to chyba najlepiej byłoby zapytać moich pracowników. To, co mogę na pewno o sobie powiedzieć, to że jestem osobą ugodową. Najbardziej nieprzyjemna sytuacja, jaka może mi się zdarzyć w firmie, to zwolnienie pracownika. Bardzo tego nie lubię i robię wszystko, aby do tego nie dochodziło. Z drugiej strony doceniam tych pracowników, którzy sumiennie spełniają swoje obowiązki. Firma BMW Olszowic jest firmą rodzinną i właśnie taką atmosferę staram się utrzymać w miejscu pracy. Staram się mieć kontakt z pracownikami wszystkich szczebli, rozmawiać z nimi, wysłuchiwać ich problemów, stwarzać im przyjemne warunki. Myślę, że wychodzi mi to całkiem nieźle tworzymy zgraną załogę i lubimy spędzać ze sobą czas. A GDZIE PAN SPĘDZA SWÓJ WOLNY CZAS? Moją pasją są sporty motorowodne. Dużo pływam swoim jachtem, praktycznie każdą wolną chwilę lata spędzam na wodzie. Najbardziej lubię Mazury. Jest tam przestrzeń, piękna przyroda i infrastruktura żeglarska. Jednak moim największym marzeniem jest to, aby jako akwen żeglowny została w końcu wykorzystana Warta. To piękna rzeka, a Wielkopolska prezentuje się niesamowicie z perspektywy wody. Niestety, na wysokości Poznania na Warcie kompletnie brakuje infrastruktury. Już samo zwodowanie łódki to spore wyzwanie. WPROWADZIŁ PAN NIEDAWNO NA RYNEK USŁUGĘ, KTÓRA NIE JEST ZWIĄZANA Z SAMOCHODAMI, A BAR- DZIEJ Z PAŃSKIM HOBBY. CZYM JEST MOBILNA STACJA PALIW? Rzeczywiście, Mobilna stacja paliw powstała właśnie dzięki mojemu zamiłowaniu do motorowodniactwa. Zauważyłem spore utrudnienie, jakim jest brak paliwa na polskich wodach śródlądowych. Nie ma gdzie zatankować jachtów. Postanowiłem zapełnić tę niszę. Wraz z rodziną mojej żony zakupiliśmy cysternę DAF do przewozu i sprzedaży detalicznej paliwa. Jest w pełni przystosowana do tankowania jachtów. Jest to więc połączenie pasji z biznesem, mała odskocznia od sprzedaży samochodów. Nie chodzi o hurtowe sprzedawanie paliwa, raczej o odpowiedź na potrzebę rynku. W minionym sezonie sprzedawaliśmy paliwo głównie w Świnoujściu. Obrandowaliśmy cysternę, przeprowadziliśmy akcję promocyjną w prasie fachowej, czekaliśmy na odzew. Zaczęły się urywać telefony właśnie ze Świnoujścia. Okazało się, że niewiele wcześniej zamknięto tam jedyną stację. Wysłałem cysternę, pracowała tam cały sezon. CZY TO OZNACZA POWAŻNIEJSZE ZAINTERESOWANIE BRANŻĄ PALI- WOWĄ? ZAMIERZA PAN WEJŚĆ W TĘ DZIEDZINĘ AKTYWNOŚCI? Absolutnie nie. Motorowodniactwo to pasja, a przy okazji jesteśmy bliżej naszych klientów. Wielu z nich ma swoje jachty, spędzają wakacje na wodzie, możemy zacieśniać więzy od strony prywatnej, to bardzo sympatyczne. Jestem pomysłodawcą mobilnych stacji, ale wykonawcą projektu jest mój wspólnik, Piotr Wawrzyniak. Ja swoje siły i serce w całości oddaję salonowi BMW. WSPÓŁTWORZY PAN TĘ FIRMĘ JUŻ PRAWIE 22 LATA TO DOBRA PER- SPEKTYWA BY OCENIĆ, JAK SIĘ ONA ZMIENIAŁA. CO BYŁO W TYM OKRESIE NAJCIEKAWSZE, NAJLEPSZE? Największą satysfakcję i radość przyniósł mi dzień, w którym oddaliśmy do użytku nową siedzibę przy ul. Ostrowskiej, wiosną 2004 roku. Mogliśmy zaoferować klientom usługi na najwyższym poziomie. To był wówczas najnowocześniejszy salon w Polsce, wyznaczył on standard na następnych parę lat. Do dziś wzbudza wielkie uznanie naszych gości, zarówno z Polski, jak i z zagranicy. Największym atutem salonu jest jego położenie, blisko głównego węzła komunikacyjnego w Poznaniu. Mamy 2 km do autostrady, która wkrótce zostanie połączona z drogami ekspresowymi. JAKIE SĄ PERSPEKTYWY FIRMY NA PRZYSZŁOŚĆ? Mamy różne koncepcje. Na pewno będziemy myśleć, jak się rozwijać. W ostatnich trzech latach potroiliśmy sprzedaż samochodów. A to nie wszystko salon daje możliwość sprzedaży nie samochodów rocznie, ale 500, bez straty komfortu dla klienta. Mieczysław Olszowiec, mój ojciec, przez długie lata naprawiał auta. Dlatego budując tę siedzibę położył wielki nacisk na zapewnienie przestrzeni do serwisowania pojazdów. Mamy możliwości obsłużyć nawet do trzech razy więcej klientów niż dotychczas. Miejsce jest więc na tyle perspektywiczne, że możemy się rozwijać bez konieczności kolejnej przeprowadzki. A PODRÓŻE SŁUŻBOWE LATA PAN CZASEM SAMOLOTEM, CZY WSZĘDZIE DOJEŻDŻA AUTEM? Latam sporo, bo to jednak duża oszczędność czasu. Do centrali w Monachium podróżuję samolotem, ale już do Warszawy zawsze jeżdżę samochodem, chociaż droga bywa kiepska i zakorkowana. Mam swoje przetarte trasy, którymi się poruszam. To idealny poligon, żeby przetestować możliwości jakiegoś samochodu. Połowa drogi jest idealna, po autostradzie, a połowa znacznie gorsza. Dzięki temu mogę później z pracownikami ocenić możliwości danego auta, jego wady i zalety. Sprzedaję te samochody, a więc muszę je bardzo dobrze poznać. GŁOS BIZNESU Nr

11

12 12 ORGANIZACJE BIZNESOWE DEBATA Spokój mimo niepewności Akcje większości spółek notowanych na warszawskiej giełdzie zanotowały w tym roku spore spadki. Zarządy wielkopolskich spółek nie wpadają w panikę. To nie kondycja ich firm jest przyczyną przecen, lecz ogólny brak koniunktury na rynku. Wręcz przeciwnie, firmy radzą sobie całkiem nieźle, czego dowodem są doświadczenia z obecności na giełdzie na parkiecie głównym i na New Connect, a którymi podzielą się z czytelnikami uczestnicy Debaty z Głosem. ROZMAWIALI Leszek Waligóra zastępca. red. nacz. Głosu Wielkopolskiego, Damian Nowak i Michał Cieślak ZDJĘCIA Jacek Lisewski / W śniadaniu biznesowym w gościnnej restauracji Mosaica hotelu IBB Andersia wzięli udział: Andrzej Głowacki, prezes Zarządu DGA S.A., Michał Sawicki, dyrektor Departamentu Doradztwa Biznesowego i transakcyjnego, Janusz Schwark, prezes Zarządu BSC Drukarnia Opakowań S.A., Piotr Majewski, wiceprezes Zarządu Tesgas S.A., Marcin Szrejter, dyrektor ds. finansowych Tesgas S.A. Nad całością czuwał ekspert Piotr Białowąs, wiceprezes Zarzadu INVESTCON Group. GIEŁDA NA POCZĄTEK ZAPYTAJMY O TO, DLA- CZEGO PAŃSTWO POSŁALIŚCIE SPÓŁKI NA GIEŁDĘ, NA RYNEK PUBLICZNY? JAKIE BYŁY ZACHĘTY? Andrzej Głowacki: W tej chwili mija 7 lat, odkąd jesteśmy na GPW, w 2004 roku to była dla nas jedyna szansa na rozwój. Na lokalnym rynku doradztwa nie ma szans na samodzielny rozwój, rozmowy z potencjalnymi partnerami się nie powiodły, stąd zdecydowaliśmy się na debiut. Wtedy na giełdzie było mało firm, byliśmy bardzo mile przyjęci przez fundusze jako drugi debiut w 2004 roku, przy bardzo dużej redukcji emisji. Naszym głównym celem było znalezienie się na rynku ogólnopol- reklama WYJĄTKOWY KLIMAT I PRZESTRZEŃ. IDEALNE MIEJSCE NA ORGANIZACJĘ BANKIETÓW, KONFERENCJI, SEMINARIÓW I IMPREZ OKOLICZNOŚCIOWYCH. 171 POKOI I APARTAMENTÓW RESTAURACJE MOSAICA I FLAVORIA Z WYŚMIENITĄ KUCHNIĄ SALE KONFERENCYJNE I BANKIETOWE NA IMPREZY DO 800 OSÓB HARMONIA SPA, BASEN PARKING PODZIEMNY Szczegółowe informacje i rezerwacje: IBB Andersia Hotel Plac Andersa 3, Poznań / tel /

13 ORGANIZACJE BIZNESOWE 13 ANDRZEJ GŁOWACKI Prezes Zarządu DGA S.A. DEBATA GDY MAMY SPORO ŚRODKÓW NA KONCIE FIRMY, TO PROBLEMEM NIE JEST AKTUALNY KURS, A RELACJA WYCENY DO WARTOŚCI SPÓŁKI. skim z większym potencjałem. Ważna też była promocja związana z wejściem na giełdę i z funkcjonowaniem. Wskoczyliśmy piętro wyżej. Giełda jest oczywiście przydatna nie tylko przy debiucie, bo zostawia możliwość kolejnej emisji akcji. Jedyne, z czym nie mogę się pogodzić od początku, to niecierpliwość i natarczywość dziennikarzy i inwestorów, którzy już dwa tygodnie po debiucie dzwonili i pytali, co zrobiliśmy z pieniędzmi ze sprzedaży akcji i czy już podpisaliśmy umowy na inwestycje które zapowiadaliśmy. Wszyscy oczekiwali szybko sukcesu, więc nie ukrywam, że popełniliśmy w tym czasie kilka błędów. Piotr Białowąs: Dlatego niezbędne jest zdefiniowanie obecnej i docelowej grupy inwestorów. Różni je nie tylko zasobność portfela, ale również odmienne oczekiwania, standardy komunikacji i horyzont inwestycyjny. Klient instytucjonalny teoretycznie działa w szerokim horyzoncie inwestycyjnym, w praktyce okazuje się, że w pewnych warunkach instytucje skracają perspektywę do 12 miesięcy. Krótkoterminowość inwestycji jest mankamentem nie tylko polskiego rynku, trzeba to przyjąć i uwzględnić w swoich strategiach. Piotr Majewski: Nasza droga na giełdę była trochę inna. Na przełomie 2007 i 2008 roku wybraliśmy doradcę i planowaliśmy wejść na główny parkiet. Początkowo nie potrzebowaliśmy dużego kapitału, chcieliśmy przejąć jedną spółkę i zrealizować planowane inwestycje. Ze względu na niepewną sytuację na giełdzie w II połowie 2008 roku doradcy odradzili nam bezpośrednie wejście na główny parkiet i zaproponowali w I etapie debiut na New Connect, a następnie przeniesienie notowań spółki na rynek podstawowy. Na New Connect byliśmy wyróżniającą się spółką. To był dla nas pierwszy krok, aby pokazać się inwestorom. Samo przygotowanie do debiutu na New Connect było szybsze i łatwiejsze, nie trzeba było angażować tyle wysiłku. Zadebiutowaliśmy na New Connect w lipcu 2009 roku. Już wtedy prezes zapowiedział, że w ciągu roku spółka przeniesie się na rynek podstawowy. Będąc na New Connect, byliśmy jedną z trzech największych spółek i przez to zrealizowaliśmy nasz cel daliśmy się poznać instytucjom finansowym. Koszt pozyskania potrzebnego kapitału okazał się dużo niższy, a ten rok dał nam możliwość zaznajomienia się z realiami giełdy i pozwolił przygotować struktury firmy do nowej roli spółki publicznej. W lipcu 2010 roku zadebiutowaliśmy na ryku podstawowym byliśmy pierwszą spółką, która przenosiła się z New Connect na rynek podstawowy wraz z dodatkową emisją akcji. PRZY DEBIUCIE ZAWSZE POJAWIA SIĘ PROBLEM WYCENY AKCJI. SPÓŁKI EMITUJĄCE AKCJE CHCĄ BYĆ WYCE- NIANE NA POZIOMIE FIRM JUŻ BĘDĄ- CYCH NA RYNKU, Z DRUGIEJ STRONY NIE ZAWSZE MA TO OPARCIE W WYNI- KACH FINANSOWYCH I POSIADANYCH AKTYWACH. Piotr Białowąs: Na rynku rosnącym każdy potencjalny emitent chciałby mieć jak najlepszą wycenę zbliżoną do firm giełdowych, natomiast nie uwzględnia tego, że są to firmy już zweryfikowane przez rynek, uwiarygodnione w oczach inwestorów, które weszły na giełdę w odpowiednim momencie. Michał Sawicki: Szansę na lepszą wycenę mają spółki, które jako pierwsze w swojej branży pojawiają się na giełdzie. Miałem okazję wprowadzać na rynek New Connect spółkę, producenta paliw alternatywnych. W czasie rozmów z potencjalnymi inwestorami prezentowaliśmy kluczowe czynniki rozwoju spółki i jej potencjał wzrostu. Przekonywaliśmy, że wyceniając spółkę, nie należy kierować się porównaniem do spółek notowanych na giełdzie, ponieważ reprezentują one inny model biznesowy. Udało nam się pozyskać kapitał przy dobrej wycenie, a po debiucie wartość spółki zgodnie z naszymi przewidywaniami przez długi czas rosła. Inwestorzy, wyceniając spółkę, bardzo często kierują się uproszczoną wyceną porównawczą, co, niestety, jest błędem, ponieważ dopiero prawidłowo przygotowana wycena dochodowa prezentuje rzeczywistą wartość spółki. CZY SPÓŁKA MOŻE BYĆ WYŻEJ WYCE- NIONA W MOMENCIE, GDY TOWA- RZYSZY JEJ WIĘKSZY ROZGŁOS, JEST BARDZIEJ ROZPOZNAWALNA? Piotr Białowąs: Odróżniłbym wsparcie marketingowe oferty publicznej od działań korporacyjnych na rzecz całego biznesu. Muppet show nie może zdominować kwestii fundamentalnych, żadne nakłady na promocję oferty nie zasłonią jej braków. Główny nacisk należy położyć na to by wybrać dobrych doradców, którzy pomogą cały proces przygotować i przejść krok po kroku. Ważny jest wybór odpowiedniego momentu na wejście, szczególnie w ostatnich latach mocno zmiennej koniunktury. Trzeba mieć dobrze przygotowany produkt i świadomość, że z punktu widzenia inwestorów nasze firmy są towarem inwestycyjnym. Janusz Schwark: Zgodzę się z przedmówcą, firmy są towarem, musimy dobrze się sprzedać i mieć biznes zbudowany na solidnych podstawach. Jako główne motywy wejścia na giełdę możemy wymieniać pozyskanie kapitału, konsolidację branży, transparentność, wiarygodność. Łączy nas chęć dynamicznego rozwoju firm. W naszym przypadku pozyskanie kapitału nie było pierwszoplanową sprawą. Dla nas ważniejsza była transparentność spółki jako pierwszej z branży opakowań na giełdzie. Siedemdziesiąt procent moich klientów to międzynarodowe korporacje, które wymagają od dostawców wiarygodności i funkcjonowanie na GPW bez wątpienia taką rekomendacją jest. Oczywiście towarzyszy temu chęć rozwoju, a pozyskany kapitał temu dobrze służy. Nie zgodzę się z opinią, że prekursor branży może uzyskać lepszą wycenę. Na przykładzie własnej firmy mogę powiedzieć, że tak nie jest, BSC Drukarnia Opakowań jest pierwsza na giełdzie, nasza konkurencja jest na New Connect. Mój dyskomfort polega na tym, że mniej przygotowany do rozmowy redaktor czy analityk próbuje nas porównywać z branżą papierniczą, a to coś zupełnie innego. O ile tam sytuacja wygląda tak sobie, to ja nie mam podstaw do narzekania, nie jesteśmy zależni tylko od kursu celulozy na rynkach. Piotr Białowąs: Spółki przedstawiają się inwestorom poprzez prospekty emisyjne oraz prezentacje. Warto je czytać uważnie, zwracać uwagę na kluczowe elementy, np. biografie mene- Nr GŁOS BIZNESU

14 14 ORGANIZACJE BIZNESOWE DEBATA JANUSZ SCHWARK Prezes Zarządu BSC Drukarnia Opakowań S.A. BĘDĄC NA GIEŁDZIE ODKRYWAMY SIĘ W PEŁNI NIE TYLKO PRZED KONKURENCJĄ, ALE TEŻ PRZED NASZYMI KLIENTAMI. GIEŁDA dżerów. Zdarza się, że przy sylwetkach członków zarządu jest napisane, że nie mają doświadczenia w danej branży. Traktowane jest to jako czynnik ryzyka. Prospekt to nie tylko specyficzny rodzaj dossier emitenta, to również fundament equity story. Proces pozyskiwania kapitału odbywa się na zmiennym rynku, zatem nikt nie daje gwarancji na pozyskanie kapitału po wymarzonej wycenie, szczególnie podczas IPO. Można jednak, współpracując z doradcą, dołożyć jak największej staranności, aby cały proces się udał. Trzeba wyraźnie zaznaczyć, że rynek kapitałowy nie jest dla firm, które chcą się tam znaleźć na rok czy na dwa lata. Ujmując rzecz nieco żartobliwie obecność na giełdzie przypomina maraton z elementami innych sportów o wysokim ryzyku, gdzie jest miejsce na paintball czy strzelanie z łuku i rollercoaster. Rola profesjonalnych doradców zarówno na etapie przygotowań do debiutu, jak i po nim, jest trudna do przecenienia. JAKIE SĄ ZAGROŻENIA DLA SPÓŁEK GIEŁDOWYCH I JAK SIĘ ZMIENIA FILO- ZOFIA PROWADZENIA BIZNESU PO DEBIUCIE? Andrzej Głowacki: Wchodząc na rynek publiczny, trzeba być bardzo odpornym psychicznie. Wszystkimi ważnymi informacjami, dobrymi czy złymi, trzeba się dzielić co kwartał z akcjonariuszami. Nie w każdym kwartale są do przekazania wiadomości tak samo optymistyczne, a inwestorzy bywają niecierpliwi. Potrafią umieścić obraźliwe komentarze na blogach i portalach społecznościowych. Jest wiele zagrożeń na rynku, na jakie nie mamy wpływu, jest aktualnie bessa i nic nie poradzimy ceny akcji spadają wszystkim. Rozumiem tych, którzy zakupili akcje tuż przed spadkiem, ale inwestując w akcje, z takimi zdarzeniami należy się liczyć. CZY INWESTORZY, AKCJONARIUSZE KONTAKTUJĄ SIĘ TEŻ BEZPOŚREDNIO ZE SPÓŁKAMI? Andrzej Głowacki: Tak, ale mamy taki zwyczaj, że każde nadesłane pytanie wraz z odpowiedzią zamieszczamy na naszej stronie internetowej w folderze Relacje inwestorskie, tak aby informacja była dostępna dla wszystkich. Indywidualnie z poszczególnymi inwestorami się nie komunikujemy. Janusz Schwark: Mamy w kontaktach z inwestorami stosunkowo mało doświadczeń, bo debiutowaliśmy na giełdzie 4 stycznia tego roku. Ale z tymi inwestorami, którzy deklarowali długi czas zaangażowania, organizujemy cykliczne spotkania co 2 miesiące. Naszymi akcjonariuszami w 80% są fundusze inwestycyjne i TFI, których przedstawiciele precyzyjnie formułują pytania i takich też odpowiedzi oczekują. Na tych spotkaniach nie tylko przekazujemy liczby, ale również słuchamy podpowiedzi od doświadczonych uczestników rynku. CZY SAMO PRZYGOTOWANIE DEBIUTU WYMAGAŁO MNIEJSZYCH, CZY WIĘK- SZYCH REWOLUCJI? INWESTORZY POSŁUGUJĄ SIĘ PRZEDE WSZYST- KIM JĘZYKIEM LICZB, BUDUJĄ SWÓJ MODEL. CZY SPRAWOZDAWCZOŚĆ FINANSOWA WYMAGAŁA PRZE- KSZTAŁCEŃ? Piotr Majewski: Dla sprawnego przejścia tego procesu ważne jest przede wszystkim uświadomienie wszystkim pracownikom, po co spółka idzie na giełdę. Bardzo dużo osób w firmie jest zaangażowanych w sporządzanie prospektu emisyjnego, dlatego mieliśmy specjalny cykl szkoleń dotyczących celów, korzyści i dodatkowych obowiązków wiążących się z tym procesem. Dzięki temu pracownicy ze zrozumieniem przyjęli zmiany. Marcin Szrejter: Tesgas jest spółką z tradycjami rodzinnymi. Obawialiśmy się, jak zareagują pracownicy, gdy powiemy o emisji akcji, czyli sprzedaży części spółki. Obecnie ponad 40% akcji jest w posiadaniu założycieli spółki, reszta w posiadaniu instytucji finansowych oraz akcjonariuszy indywidualnych. Obyło się bez niepokojów, ludzie uspokoili się, widząc, że nowa sytuacja nie wiązała się np. z wymianą kadry zarządzającej. Wracając do przygotowań do debiutu na GPW, wymagały one wiele wysiłku, trzeba było przygotowywać sprawozdania, wprowadzać korekty, a przede wszystkim przestawić się z polskich na międzynarodowe standardy rachunkowości. Zmieniliśmy organizację pracy działu finansowego, wszelkie nowości wprowadzaliśmy w trakcie normalnego funkcjonowania firmy. Nie zwiększaliśmy specjalnie zatrudnienia, ponieważ dobrze układała nam się współpraca z doradcami oraz posiadaliśmy już doświadczenie związane z funkcjonowaniem na New Connect. Oczywiście, odczuliśmy dużo większy reżim i konieczność dokładnego przygotowania dokumentów, co wynikało z drobiazgowej kontroli prospektu przez Komisję Nadzoru Finansowego. Po roku bycia na giełdzie dochodzimy do coraz większej sprawności w przygotowaniu sprawozdań kwartalnych. GŁOS BIZNESU Nr

15 ORGANIZACJE BIZNESOWE 15 PIOTR MAJEWSKI Wiceprezes Zarządu Tesgas S.A. DEBATA KOSZT POZYSKANIA POTRZEBNEGO KAPITAŁU NA NEW CONNECT OKAZAŁ SIĘ DUŻO NIŻSZY, A ROK NA TYM PARKIECIE DAŁ NAM MOŻLIWOŚĆ ZAZNAJOMIENIA SIĘ Z REALIAMI GIEŁDY. JAK ZMIENIA SIĘ SYTUACJA FIRMY PO DEBIUCIE? CZY JEST ŁATWIEJ, CZY TRUDNIEJ KONKUROWAĆ Z INNYMI FIRMAMI, KTÓRE NIE SĄ NA RYNKU PUBLICZNYM? Andrzej Głowacki: Dla nas kluczowe było i jest formalne komunikowanie się z rynkiem przez sprawozdania. Z dumą patrzę na to, jak moi konkurenci otwierają nasze sprawozdanie roczne i patrzą, co mamy wpisane w strategię na kolejny rok. My tak naprawdę odkrywamy przed nimi nasze plany, opisując nie tylko historię i zrealizowane projekty. Konkurencja widzi, w jakim kierunku podążamy, efekt jest taki, że kiedyś z nami do przetargu startowała jedna firma, teraz osiem. Zwykła spółka komunikuje się z rynkiem tylko raz do roku, składając w sądzie sprawozdanie i to nawet w części nie tak szczegółowe jak spółki giełdowej. Janusz Schwark: Zgadzam się, odkrywamy się w pełni nie tylko przed konkurencją, ale też przed naszymi klientami. Każdy ruch i kontrakt, który może mieć wpływ na zmianę kursu akcji, musi być publikowany. Gdy wygrywamy przetarg, to czasem przed jego realizacją wszyscy wiedzą, na jakich warunkach go realizujemy. Nasi klienci pytają nas o wysokość deklarowanej marży, chcąc obniżać ceny. Transparentność i wiarygodność kosztują. Piotr Białowąs: Rynek kapitałowy jest dla spółek, które są w stanie finansować rozwój z wykorzystaniem kapitału inwestorów. Takie podmioty potrafią wykorzystać wszystkie szanse, jakie otrzymują spółki publiczne. Ceną jest oczywiście transparentność. Jednak jeśli horyzont inwestycyjny zarządu zaczyna się i kończy na pierwszej, niedużej emisji, to może się okazać, że w przyszlości koszty i ograniczenia związane z funkcjonowaniem na rynku kapitałowym przeważą korzyści. Michał Sawicki: Spółki notowane na giełdzie decydują się czasami na publikowanie prognoz, co ma dobre, ale i złe strony. Firmy, które mają opracowany konkretny plan działania, starają się go uwiarygodnić, prezentując przewidywane wyniki, jakie zamierzają osiągnąć. Rynek kapitałowy bardzo szybko reaguje, jeśli następują odchylenia od planów nie tylko w dół, ale i w górę. Andrzej Głowacki: Po roku wyleczyliśmy się z prognozowania, trudno było analitykom wytłumaczyć, że nie jesteśmy firmą produkcyjną, tylko doradczą, a to oznacza, że raz realizujemy kilka dużych projektów, raz mniejsze i jest sinusoida przychodów i zysków. Nie wiemy, czy wygramy sześć przetargów, czy cztery. Wycofaliśmy się, gdy przez kilka pierwszych kwartałów widziałem różnicę między naszą prognozą a zrealizowanymi wynikami, co nie było skutkiem naszych zaniedbań. Piotr Majewski: U nas jest podobnie. Nasze postrzeganie rynku budowlanego na początku roku było trochę inne niż teraz. Nie wiemy, co będzie za rok czy za dwa lata, rynek jest obecnie zbyt dynamiczny, żeby się wstrzelić z prognozami i osiągnąć założony wynik. Janusz Schwark: Na pewno łatwiej prognozować na podstawie umów długoterminowych, jakie mam podpisane, i danych historycznych. Ale moim zadaniem jako prezesa jest wyznaczanie ambitnych celów, dat, wybieganie do przodu, a dyrektor finansowy ubiera te strategię w ramy realistycznych prognoz. Marcin Szrejter: Tak, na początku z reguły jest pierwsza optymistyczna wersja prezesa, potem uszczegółowienie i ubranie w liczby przez dyrektora finansowego. Rola prezesa jest bardzo ważna, musi być ten promotor, który ciągnie firmę do przodu, kreśląc śmiałe plany. OSTATNIE KWARTAŁY PRZYNO- SZĄ WYCENY SPÓŁEK GIEŁDOWYCH RAŻĄCO NISKIE, ODBIEGAJĄCE OD OCZEKIWAŃ WŁAŚCICIELI I INWE- STORÓW. CZY DLA PANÓW JEST TO ISTOTNY PROBLEM, GDY CHCECIE SFI- NANSOWAĆ NOWE POMYSŁY, ALE NIE OPŁACA SIĘ EMITOWAĆ AKCJI PRZY TAKICH KURSACH? Piotr Majewski: My podchodzimy w taki sposób kurs jest dyktowany przez inwestorów, my możemy się z nim nie zgadzać. Musimy w tej sytuacji zajmować się wzorowym prowadzeniem biznesu. W spółce nic się nie wydarzyło, co uprawniałoby do takiej zniżki kursu, rynek się zmniejszył, więc pozostało nam bić głową w mur albo pracować. Na szczęście nie planujemy w najbliższym czasie emisji akcji. Andrzej Głowacki: Gdy wiemy, tak jak teraz, że mamy sporo środków na koncie firmy, to aktualny kurs ma znaczenie bardziej emocjonalne dla samopoczucia zarządu czy akcjonariuszy. Problemem jest natomiast relacja wyceny do rzeczywistej wartości spółki. Nie tak dawno kapitalizacja DGA była niższa niż kwota gotówki, którą mieliśmy na koncie. Byliśmy idealnym obiektem do przejęcia, które na szczęście nie nastąpiło. Cały czas kurs jest zdecydowanie za niski w stosunku do naszych aktywów. Sami, mając wolne środki, analizujemy, czyje akcje warto kupić przy tak niskich wycenach. Mamy też niedługo walne zebranie akcjonariuszy, na którym zastanowimy się nad skupem własnych akcji, przynajmniej na tym możemy zarobić. Janusz Schwark: Analityk giełdowy, jeśli posługuje się analizą fundamentalną spółki, nie ma wątpliwości, że spółka znajduje się w dobrej kondycji, to otoczenie biznesowe się zmienia. Moja spółka generuje godziwe zyski, deklaruje wypłatę godziwej dywidendy, do takiej, a nie innej aktualnej wyceny, zatem podchodzę do tego ze spoko- Nr GŁOS BIZNESU

16 16 ORGANIZACJE BIZNESOWE DEBATA PIOTR BIAŁOWĄS Wiceprezes Zarządu INVESTCON Group JEŚLI TWOJA FIRMA JEST NOTOWANA NA GIEŁDZIE JEST DO KUPIENIA. NIE UNIKNIEMY KONTEKSTU TRANSAKCYJNEGO. TO ISTOTA RYNKU KAPITAŁOWEGO. GIEŁDA jem. Nie chciałbym skupować własnych akcji, dla mnie ważne jest zagwarantowanie odpowiedniej płynności, jeżeli na rynku pozostawię zbyt mało akcji, nie osiągną one nigdy realnej wartości. Piotr Białowąs: Czyli zachowujemy pełen spokój i wielkopolskie podejście do biznesu, każdy ze spokojem analizuje kondycję firmy. Możliwości reakcji jest wiele, od skupu własnych akcji, na przykład w celu umorzenia lub zaoferowania w programach motywacyjnych, po przejęcia przecenionych spółek, które pasują do naszej strategii rozwoju. Rzeczywiście, w precepcji menedżerów spółek publicznych obecna przecena jest bardzo duża, ale wysoka zmienność dotyczy nie tylko rynku kapitałowego. JAK PANOWIE OCENIACIE POTENCJAŁ REGIONU, CZY MOŻEMY SIĘ SPODZIE- WAĆ KOLEJNYCH DEBIUTÓW, A FIRMY, KTÓRE SĄ JUŻ NA GIEŁDZIE, MAJĄ SZANSĘ NA ROZWÓJ? Michał Sawicki: Potencjał drzemie w dwóch grupach firm tych, które już są notowane na rynku głównym giełdy bądź rynku New Connect, jak i tych, które w bliższej lub dalszej przyszłości mogą się tam pojawić. Pierwsza grupa firm doskonale zna korzyści z obecności na giełdzie i jeśli pojawi się potrzeba dodatkowego finansowania, to na pewno możliwość kolejnej emisji akcji będzie brana pod uwagę. Jest jeszcze druga grupa firm. Mimo niedobrego obecnie klimatu inwestycyjnego, widma niepewności, coraz więcej firm nadal będzie poszukiwało kapitału bądź nowych inwestorów jako ścieżki wyjścia z biznesu w dłuższym okresie. Obserwuję, jak wielu właścicieli spółek zastanawia się nad przyszłością funkcjonowania w biznesie. Wiele założonych jeszcze w latach 90. spółek, które stopniowo wzrastały, doszło do takiego momentu, kiedy to ich właściciele myślą o tym, czy dalej funkcjonować w biznesie, czy też przekazać firmę następcom. Moim zdaniem wejście na giełdę jest szansą na długoterminowe wychodzenie z biznesu. Jeśli właściciele spółki nie chcę w danej chwili się upublicznić, mogą poszukać inwestora, który wchodząc do spółki, jasno wskaże im długoterminową perspektywę wyjścia, także poprzez giełdę. Na rynku wielkopolskim działa wiele takich firm, które mają problem z sukcesją. Andrzej Głowacki: Zaczyna się u nas dziać podobnie jak w Stanach Zjednoczonych w latach 70., kiedy był problem z sukcesją w firmach założonych tuż po wojnie. Niektórzy właściciele mogą mieć problemy, by odnaleźć się w nowych sposobach komunikacji, na nowych rynkach dystrybucji, w warunkach globalnej konkurencji. Nie widzą dla siebie perspektyw, zanikają im tradycyjne rynki zbytu. Stąd pojawia się problem z sukcesją i do tego bezwzględna arytmetyka: = 65 i czas odpocząć! ALE JAK INWESTORZY, AKCJONARIU- SZE I RYNEK ZAREAGUJĄ NA INFOR- MACJĘ, ŻE DOTYCHCZASOWY WŁAŚCI- CIEL, TWÓRCA FIRMY, NADAJĄCY KIE- RUNEK PRZEZ LATA, UTOŻSAMIANY Z TYM BIZNESEM, NAGLE ODDAJE ZARZĄDZANIE I ODCHODZI? Piotr Białowąs: Przez ostatnie kilka lat zaszły zmiany na rynku kapitałowym, cztery lata temu powstał New Connect, parkiet dedykowany dla małych przedsiębiorstw, w tym dla firm typu family business. Wszystkie transakcje, czy to IPO czy SPO, przejęcia, fuzje, a w końcu i wyjścia z biznesu są do przeprowadzenia. To nie są szybkie transakcje, tylko złożone procesy, nie do przeprowadzenia w kilka tygodni. Przy zastępowaniu managementu, konieczny jest coaching dla następców, ale przede wszystkim przygotowanie czytelnej perspektywy kontynuacji dla inwestorów. Marcin Szrejter: Często właściciele, menedżerowie po wejściu na giełdę pozostawiają sobie znaczne pakiety akcji, żeby pokazać, że nie tracą zainteresowania firmą, że zostaje główny trzon managementu odpowiedzialny za dotychczasowy rozwój firmy. Działamy na rynku relacyjnym, dlatego takie sygnały są bardzo istotne dla stabilności kursu, Wydaje mi się, że proces oddawania władzy musi być precyzyjnie przeprowadzony i dobrze komunikowany wśród inwestorów. Janusz Schwark: Ja postrzegam ten problem inaczej. Jeśli przychodzi zmiana warty, dla nas, uczestników rynku, jest to sygnał, żeby się wybrać na zakupy. Natomiast czy dana firma ma ponieść niemałe koszty zaistnienia na rynku po to tylko, żeby rozmyć akcjonariat? Przez pierwsze kilka lat musi deklarować ciągłość zarządzania i ciągłość realizacji programu inwestycyjnego, żeby nie wywołać gwałtownej reakcji rynku i wielkiej przeceny. Dlatego nie jest to dla mnie dobry sposób na wyjście. Piotr Białowąs: Mówimy o procesach i przyszłości, natomiast nie oszukujmy się, rynek rozpatruje to w prosty sposób: jeśli twoja firma jest notowana na giełdzie jest do kupienia. Nie unikniemy kontekstu transakcyjnego. To istota rynku kapitałowego. Andrzej Głowacki: Trwa kryzys zaufania do giełdy, funduszy inwestycyjnych. Stopa zwrotu z inwestycji w akcje jest niekorzystna. Przed notowanymi na publicznym rynku firmami stoi wyzwanie przywrócenia zaufania. Wraz z inwestorami wrócą wówczas też realne wyceny akcji. I tego sobie na koniec życzmy! GŁOS BIZNESU Nr

17 30 sierpnia 2007 r. na stałe wpisał się już w karty historii polskiego rynku kapitałowego. Tego dnia uruchomiony został New Connect rynek finansujący rozwój przedsiębiorstw z sektora MSP. Bardzo szybko stał się on doskonałą ofertą dla firm ugruntowanych EMIL STĘPIEŃ Wicedyrektor Działu Rozwoju Rynku GPW biznesowo, ale również takich, które znajdują się w początkowej fazie rozwoju i potrzebują zastrzyku kapitału. New Connect skupia firmy reprezentujące pełną paletę branż polskiej gospodarki począwszy od firm rodzinnych, poprzez standardowe działalności, aż po takie spółki, których rozwój odbywa się przy wysokim udziale kapitału intelektualnego oraz innowacyjnego. Patrząc retrospektywnie, należy wskazać, że całe dotychczasowe istnienie New Connect to okres światowego kryzysu finansowego, dekoniunktury na rynkach giełdowych. Niemniej jednak to właśnie w tym czasie rynek udowodnił, że jest dobrze przygotowaną ofertą GPW dla firm nowatorskich. New Connect stał się bardzo szybko jednym z najważniejszych segmentów rynku kapitałowego, a przy tym istotnym instrumentem wspierających rozwój gospodarczy. Okazuje się, że dobrze zidentyfikowaliśmy potrzeby na rynku po stronie przedsiębiorców. W gospodarce było takie miejsce, gdzie są młode, innowacyjne, nowatorsko podchodzące New Connect platforma nowych możliwości Działający od czterech lat parkiet dla małych i średnich przedsiębiorstw jest miejscem, gdzie spotykają się wyróżniające się firmy potrzebujące kapitału z inwestorami poszukującym projektów z wysokim zaangażowaniem kapitału intelektualnego i innowacji mówi Emil Stępień, wicedyrektor Działu Rozwoju Rynku GPW. ORGANIZACJE BIZNESOWE 17 do biznesu przedsiębiorstwa, dla których kredyt bankowy jest za drogi lub nie mogą go dostać, a które nie mają dostępu do źródeł finansowania w postaci aniołów biznesu, przez co nie mogą się rozwinąć. Główny Rynek GPW stawia im zbyt wysokie wymagania. Stąd mamy nadzieję i to jest nasza najważniejsza nadzieja że dobrą ofertą będzie New Connect. Małe i średnie przedsiębiorstwa potrzebują kapitału. A inwestorzy ciekawych możliwości ulokowania pieniędzy. New Connect zgodnie z nazwą jest platformą, która łączy te oczekiwania. Giełda wnosi wartości dodane w większym stopniu niż w przypadku finansowania innymi sposobami. Daje większą przejrzystość oraz szerszą publiczność firmie. Wzrasta prestiż i wiarygodność firmy, które wynikają m.in. z obowiązku podawania do publicznej wiadomości wyników finansowych. Większa przejrzystość finansów spółki to większe zaufanie u inwestorów, partnerów i kredytodawców. Wzrost zaufania do spółek na giełdach wynika także z faktu przestrzegania przyjętego przez nie kodeksu dobrych praktyk. DEBATA NEW CONNECT STAŁ SIĘ SZYBKO JEDNYM Z NAJWAŻNIEJSZYCH SEGMENTÓW RYNKU KAPITA- ŁOWEGO, A PRZY TYM ISTOTNYM INSTRUMENTEM WSPIERAJĄCYM ROZWÓJ GOSPODARCZY. Nr GŁOS BIZNESU

18 18 GOSPODARKA Lokata inwestycja czy oszczędność? Obawa przed kolejną falą kryzysu oraz niechęć do długotrwałego zamrażania środków sprawiają, że przedsiębiorcy, decydując się na inwestycje, często wybierają lokaty. Dzięki depozytom krótkoterminowym mogą zarobić nawet ponad 8% w skali roku. TEKST Aldona Kochman GŁOS BIZNESU Nr

19 GOSPODARKA 19 Decyzja o ulokowaniu nadwyżek nie należy do najprostszych. Obecna sytuacja na rynku nie sprzyja podejmowaniu ryzykownych kroków. Co za tym idzie, wybierając bardziej bezpieczne sposoby inwestowania, trzeba liczyć się z tym, że zysk z nich będzie mniejszy. Gdzie zatem warto obecnie ulokować swoje środki? Jednym z najbezpieczniejszych i w miarę elastycznym sposobem są lokaty. W przypadku niewielkich przedsiębiorstw najważniejsza jest gwarancja kapitału. Zaoszczędzone pieniądze stanowią w wielu przypadkach zabezpieczenie przed upadłością firmy mówi Piotr Makowski, Dyrektor Departamentu Sprzedaży FM Banku. LOKATA LOKACIE NIE RÓWNA Zanim wybierze się bank, warto prześledzić najlepsze oferty produktów depozytowych. Niektórych może zaskoczyć fakt, że w tej kwestii największe banki niekoniecznie będą najlepszym wyborem. Ogólnie rzecz biorąc, na rynku lokat dla firm niewiele się dzieje w porównaniu do ofert lokat dla klientów indywidualnych. Stawki oprocentowania są niższe o kilka punktów procentowych. Wyjątek stanowi tutaj oferta Idea Banku, gdzie na lokatach jedno- i dwumiesięcznych można zarobić odpowiednio 8,08% i 8,05% brutto w skali roku mówi Agata Szymborska-Sutton, analityk Tax Care. Oferta ta dotyczy jednak tylko nowych klientów. Pozostałe banki oferują bardziej korzystne warunki osobom fizycznym. Najlepsze lokaty roczne lub dwuletnie dla klientów indywidualnych dają zarobić ponad 7%, podczas gdy najlepsze stawki dla firm w tych samych kategoriach wynoszą odpowiednio 5,9% oraz 6%. JAKĄ LOKATĘ WYBRAĆ? Większość mikroprzedsiębiorstw decyduje się na lokaty krótkoterminowe. Dzięki nim firmowe pieniądze nie są zamrażane, a niespodziewane inwestycje mogą zostać zrealizowane. Pozycję lidera w kategorii lokat jedno- i dwumiesięcznych dla osób prowadzących działalność gospodarczą od kilku miesięcy utrzymuje Idea Bank. Jesteśmy bankiem wyspecjalizowanym w obsłudze mikrofirm i nasza oferta tworzona jest z myślą o tej określonej grupie odbiorców. Lokata Przedsiębiorcza to rozwiązanie dostosowane do ich szczególnych potrzeb, Przedsiębiorcy posiadający wolne środki pieniężne, szczególnie cenne w czasie spowolnienia gospodarczego, powinni wykorzystać możliwości ich przechowania do bardziej sprzyjających okoliczności. Bo ten rok jak twierdzi Ryszard Petru, ekonomista nie będzie przyjazny dla inwestycji i rozwoju. Rok 2012 nie dla inwestycji Na potrzeby przyszłorocznego budżetu rząd przyjął zakładany wzrost PKP na poziomie 2,5%. Jest to jeden z kilku zakładanych wariantów, który będzie możliwy do realizacji, pod warunkiem, że nie rozpadnie się strefa euro. Ten wariant zakłada stagnację w Europie a w Polsce niewielki wzrost. Jest on oparty na wolniej rosnącej konsumpcji, zyskowności eksportu i braku inwestycji. Daje przedsiębiorcom szansę utrzymania się na powierzchni, ale nie daje tak potrzebnej obecnie perspektywy rozwojowej. Nie spodziewam się, by przedsiębiorcy byli skłonni inwestować, tym bardziej duże środki, w kontekście tego, co się dzieje poza granicami kraju. Polska gospodarka obecnie ma się wyjątkowo dobrze na tle Europy, aczkolwiek miejmy świadomość tego, że wszystkie pozytywne aspekty nie będą trwały wiecznie. Już widać wyhamowanie konsumpcji, przedsiębiorstwa wyprzedają zapasy, to typowe przygotowanie się na przeczekanie gorszych czasów. Rok 2012 będzie zdecydowanie trudniejszy niż obecny i to pod warunkiem, że nie nastąpi kataklizm w postaci rozpadu strefy euro, który oznaczałby mocne spowolnienie i redukcję produkcji, zmniejszenie wymiany handlowej z krajami strefy euro. Nasza gospodarka jest, mimo braku wspólnej waluty, bardzo zależna od sytuacji w euro, z powodu licznych więzi handlowych, przede wszystkim eksportu do Niemiec. W chwili obecnej ciężko jest prognozować rozwój wypadków i precyzować, w jakich warunkach przyjdzie pracować przedsiębiorcom. Najrozsądniejsze jest podejście scenariuszowe, wariantowe. Trzeba być przygotowanym nawet na recesję, choć mam nadzieję, że do niej nie dojdzie. Nie można kierować się wskaźnikami mocnego jeszcze w tej chwili popytu wewnętrznego i konsumpcji. Na pewno konsument w Polsce będzie szukał oszczędności w domowym budżecie. Nie jesteśmy jednak na wysokim poziomie rozwoju cywilizacyjnego, stąd bardzo duży procent domowych budżetów stanowią wydatki na mieszkanie czy bieżące zakupy żywności. Przez to możliwości oszczędzania są ograniczone do wyboru tańszych produktów i usług. Tak czy owak konsument wyda więcej pieniędzy niż w tym roku. To podtrzyma dynamikę konsumpcji, ale nie będzie fundamentem pozwalającym firmom na rozwój. dlatego w krótkim terminie proponujemy na niej tak wysokie oprocentowanie mówi Kinga Łagowska, PR Manager Idea Banku. Według danych Tax Care pozostałe banki oferują oprocentowanie o ponad połowę niższe niż Idea Bank, np. zajmujący drugie miejsce w rankingu lokat jednomiesięcznych Alior Bank proponuje 3,9%. Na trzecim miejscu są ex aequo Bank Pocztowy i Volkswagen Bank z oprocentowaniem 3,70%. Jeśli chodzi Ryszard Petru Partner PWC, Przewodniczący Towarzystwa Ekonomistów Polskich o lokaty z dłuższym terminem zapadalności, to do ścisłej czołówki należy również FM Bank, który oferuje najkorzystniejsze na rynku oprocentowanie lokat 3- (6,5%) i 6-miesięcznych (6,07%). Zdecydowana większość oferowanych na rynku depozytów charakteryzuje się stałym oprocentowaniem. Część z nich jest jednak z kapitalizacją dzienną. ANTYBELKI NIE DLA PRZEDSIĘBIORCÓW W ostatnim czasie dużo mówiło się o zmianach w ordynacji podatkowej dotyczącej naliczania podatku Belki. Proponowane przez rząd zmiany spowodują, że lokaty z dzienną kapitalizacją odse- POZYCJĘ LIDERA W KATEGORII LOKAT JEDNO- I DWUMIESIĘCZNYCH DLA OSÓB PROWADZĄCYCH DZIAŁALNOŚĆ GOSPODARCZĄ OD KILKU MIESIĘCY UTRZYMUJE IDEA BANK. Nr GŁOS BIZNESU

20 20 GOSPODARKA Dla naszych klientów liczy się teraz głównie zabezpieczenie i pewność. Wiele osób obawia się kryzysu, dlatego klienci stawiają głównie na bezpieczne inwestycje. Dobrym sposobem przeczekania na lepsze czasy dla inwestycji stanowią lokaty, dzięki którym finanse przynajmniej nie ucierpią z powodu inflacji. Meritum Bank śledzi na bieżąco to, co się dzieje na rynku. Staramy się szybko reagować i odpowiadać na oczekiwania przedsiębiorców. Dlatego nie wykluczamy możliwości pojawienia się nowych produktów depozytowych. będzie dobrym rozwiązaniem dla klientów ceniących przede wszystkim bezpieczeństwo mówi Michał Sadrak, analityk Open Finance. O ile zmiany w naliczaniu podatku Belki mogą wpłynąć na zainteresowanie lokatami wśród klientów indywidualnych, o tyle dla przedsiębiorców nie powinny mieć większego znaczenia. Korzyści płynące z uniknięcia podatku Belki dotyczą tylko klientów indywidualnych. W przypadku przedsiębiorstw zysk z lokaty firmowej banki traktują zazwyczaj jako przychód z działalności gospodarczej, co oznacza, że przedsiębiorca musi opodatkować zyski z lokaty we własnym zakresie wyjaśnia Szymborska-Sutton z Tax Care. Przedsiętek przestaną się opłacać. Do tej pory naliczanie podatku od zysków kapitałowych polegało na zaokrąglaniu odsetek do pełnego złotego i pomnożeniu tej kwoty przez wartość podatku, czyli 19%. Otrzymany wynik ponownie zaokrąglano do pełnego złotego. Jeśli odsetki nie przekraczały 2,49 zł, to podatek Belki liczony aktualną metodą wynosił 0. Codzienna kapitalizacja odsetek sprawiała, że każdego dnia na rachunku przybywała niewielka kwota, od której nie płaciło się podatku. Tzw. antybelki stanowiły dziurę podatkową, którą banki sprytnie wykorzystały, oferując klientom wyższe zyski z lokat. Początkowo oszacowano, że dzięki zmianom w liczeniu podatku fiskus zyska 380 mln złotych, kwota ta może się jednak zwiększyć. Trudno w tej chwili oszacować, jak duży wpływ będą miały proponowane przez rząd zmiany na zainteresowanie lokatami wśród klientów indywidualnych. Może nastąpić spadek skłonności do oszczędzania na lokatach. Popyt na nie raczej nie powinien zmniejszyć się drastycznie, ponieważ lokata nadal Piotr Stankiewicz Kierownik ds. Produktów Depozytowych i Lokacyjnych Meritum Banku W obecnej sytuacji rynkowej, kiedy dużo się słyszy o nadchodzącym kryzysie, klienci FM Banku wybierają stabilne inwestowanie. Z naszej strony staramy się spełnić ich oczekiwania. Dbamy o to, aby nasza oferta należała do najatrakcyjniejszych na rynku, o czym świadczą wyniki rankingów. Oferujemy lokaty ponad stawkę WIBOR. Nie przyciągamy krótkotrwałymi promocjami, preferujemy stabilną i atrakcyjną ofertę, co doceniają nasi klienci. Naszym zdaniem zmiany w naliczaniu podatku Belki nie wpłyną znacznie na zainteresowanie lokatami. Piotr Makowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży FM Banku biorstwo musi zatem zapłacić podatek dochodowy, a nie podatek od zysków kapitałowych. NA KONCIE OSZCZĘDNOŚCIOWYM WIELE NIE ZAROBISZ Alternatywą dla lokat mogą być konta oszczędnościowe. Umożliwiają jeszcze większą elastyczność w zarządzaniu finansami, jednak ich oprocentowanie jest znacznie mniej atrakcyjne. Z ostatniej ankiety przeprowadzonej przez Tax Care wynika, że najlepsze oferty kont oszczędnościowych mają Bank Pocztowy, BNP Paribas Bank, Idea Bank, Pekao S.A. i Polbank EFG. Banki te proponują 4% w skali roku. Możliwe jest uzyskanie wyższego oprocentowania, jednak istnieje wtedy kilka warunków, które trudno jest spełnić małym firmom. Pekao S.A. pozwala zarobić nawet 4,5% w skali roku, jednak oferta ta dotyczy tylko nowych klientów deponujących nie mniej niż pół miliona złotych. Promocyjne oprocentowanie oferuje Kredyt Bank nawet do 5,5% w skali roku, ale obowiązuje ono tylko do stycznia 2012 roku. Oprocentowanie konta w tym banku nie przekracza zazwyczaj 3,5%. Co więcej, aby liczyć na jakiekolwiek odsetki, na koncie musi być co najmniej 2 tysiące złotych. Analizy pokazują, że oferta kont oszczędnościowych dla klientów indywidualnych jest lepsza niż dla przedsiębiorców. Firmowe konto oszczędnościowe to produkt, w którym ostatnio nie zachodzą żadne zmiany. W listopadzie zdecydowana większość przepytywanych przez nas banków proponowała przedsiębiorcom takie samo oprocentowane kont oszczędnościowych jak trzy miesiące wcześniej. Tymczasem tego typu produkt ma duży potencjał wśród klientów prowadzących działalność gospodarczą nie zamraża firmowych pieniędzy, tak jak tradycyjna lokata, a jednocześnie nie pozwala, by leżały one bezczynnie, tak jak ma to miejsce w przypadku większości w ogóle nieoprocentowanych bieżących rachunków firmowych mówi Szymborska-Sutton z Tax Care. W OCZEKIWANIU NA KRYZYS Być może lokaty terminowe i konta oszczędnościowe nie są produktami idealnymi, ale główna ich zaleta bezpieczeństwo przewyższa chęć zarobienia większych pieniędzy. Ryzykowna gra o dużą stawkę to luksus, na który wiele firm nie może sobie pozwolić, chcąc utrzymać się na rynku. W sytuacji, kiedy wszyscy spodziewają się kryzysu, najważniejsze jest, aby nie stracić. GŁOS BIZNESU Nr

W metodzie porównawczej wskaźniki porównywalnych firm, obecnych na giełdzie, są używane do obliczenia wartości akcji emitenta.

W metodzie porównawczej wskaźniki porównywalnych firm, obecnych na giełdzie, są używane do obliczenia wartości akcji emitenta. W metodzie porównawczej wskaźniki porównywalnych firm, obecnych na giełdzie, są używane do obliczenia wartości akcji emitenta. Wycena spółki, sporządzenie raportu z wyceny Metodą wyceny, która jest najczęściej

Bardziej szczegółowo

Rynek NewConnect Skuteczne źródło finansowania

Rynek NewConnect Skuteczne źródło finansowania Twój czas Twój Kapitał Gdańsk, 15 czerwca 2011 r. Rynek NewConnect Skuteczne źródło finansowania Maciej Richter Partner Zarządzający Grant Thornton Frąckowiak 2011 Grant Thornton Frąckowiak. Wszelkie prawa

Bardziej szczegółowo

Planowanie finansów osobistych

Planowanie finansów osobistych Planowanie finansów osobistych Osoby, które planują znaczne wydatki w perspektywie najbliższych kilku czy kilkunastu lat, osoby pragnące zabezpieczyć się na przyszłość, a także wszyscy, którzy dysponują

Bardziej szczegółowo

Finansowanie bez taryfy ulgowej

Finansowanie bez taryfy ulgowej Finansowanie bez taryfy ulgowej Czego oczekują inwestorzy od innowacyjnych przedsiębiorców? Barbara Nowakowska Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych CambridgePython Warszawa 28 marca 2009r. Definicje

Bardziej szczegółowo

Inwestowanie w IPO ile można zarobić?

Inwestowanie w IPO ile można zarobić? Inwestowanie w IPO ile można zarobić? W poprzednich artykułach opisano w jaki sposób spółka przeprowadza ofertę publiczną oraz jakie może osiągnąć z tego korzyści. Teraz należy przyjąć punkt widzenia Inwestora

Bardziej szczegółowo

USŁUGA ZARZĄDZANIA. Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych. oferowana przez BZ WBK Asset Management S.A.

USŁUGA ZARZĄDZANIA. Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych. oferowana przez BZ WBK Asset Management S.A. USŁUGA ZARZĄDZANIA Indywidualnym Portfelem Instrumentów Finansowych oferowana przez BZ WBK Asset Management S.A. Poznań 2013 Na czym polega usługa Zarządzania Portfelem Usługa Zarządzania Portfelem (asset

Bardziej szczegółowo

Czym MM Prime TFI różni się od rynku?

Czym MM Prime TFI różni się od rynku? Czym MM Prime TFI różni się od rynku? Trzy najważniejsze finansowe filary w Polsce i nasze oszczędności Bank Towarzystwo Ubezpieczeniowe Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Nasze oszczędności 2 Kilka faktów

Bardziej szczegółowo

biuro pośrednictwa Jak założyć kredytowego ABC BIZNESU

biuro pośrednictwa Jak założyć kredytowego ABC BIZNESU Jak założyć biuro pośrednictwa kredytowego ABC BIZNESU Jak założyć biuro pośrednictwa kredytowego ABC BIZNESU Spis treści 2 Pomysł na firmę / 3 1. Klienci biura pośrednictwa kredytowego / 4 2. Cele i zasoby

Bardziej szczegółowo

ODPOWIEDZIALNI ZA SUKCESY NASZYCH KLIENTÓW. Prezentacja spółki IPO SA. www.iposa.pl

ODPOWIEDZIALNI ZA SUKCESY NASZYCH KLIENTÓW. Prezentacja spółki IPO SA. www.iposa.pl ODPOWIEDZIALNI ZA SUKCESY NASZYCH KLIENTÓW Prezentacja spółki IPO SA www.iposa.pl Kim jesteśmy? IPO SA od 2007 roku jest firmą consultingową, wyspecjalizowaną w rynku kapitałowym i finansowym. Od grudnia

Bardziej szczegółowo

Jak zdobyćpierwszy milion w Internecie i dobrze sięprzy tym bawić? V Pomorskie Forum Przedsiębiorczości Gdynia, 14 maja 2010

Jak zdobyćpierwszy milion w Internecie i dobrze sięprzy tym bawić? V Pomorskie Forum Przedsiębiorczości Gdynia, 14 maja 2010 Jak zdobyćpierwszy milion w Internecie i dobrze sięprzy tym bawić? V Pomorskie Forum Przedsiębiorczości Gdynia, 14 maja 2010 JAK TO SIĘDZIEJE? 2005 potrzeba zakupu analiza możliwości pomysł potrzeba działania

Bardziej szczegółowo

Z Jackiem Chwedorukiem, prezesem banku inwestycyjnego Rothschild Polska, rozmawia Justyna Piszczatowska.

Z Jackiem Chwedorukiem, prezesem banku inwestycyjnego Rothschild Polska, rozmawia Justyna Piszczatowska. Z Jackiem Chwedorukiem, prezesem banku inwestycyjnego Rothschild Polska, rozmawia Justyna Piszczatowska. Czy Pana zdaniem polskie spółki powinny się obawiać wrogich przejęć w najbliższym czasie? Uważam,

Bardziej szczegółowo

Jeśli uważasz, że franczyza jest dla Ciebie szansą na udany biznes i chcesz zostać franczyzobiorcą, przeczytaj informacje w artykule.

Jeśli uważasz, że franczyza jest dla Ciebie szansą na udany biznes i chcesz zostać franczyzobiorcą, przeczytaj informacje w artykule. Jeśli uważasz, że franczyza jest dla Ciebie szansą na udany biznes i chcesz zostać franczyzobiorcą, przeczytaj informacje w artykule. Europejskie statystyki dowodzą, że prowadzenie działalności w ramach

Bardziej szczegółowo

ANALIZA WSKAŹNIKOWA WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI MATERIAŁY EDUKACYJNE. Wskaźnik bieżącej płynności

ANALIZA WSKAŹNIKOWA WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI MATERIAŁY EDUKACYJNE. Wskaźnik bieżącej płynności ANALIZA WSKAŹNIKOWA WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI Wskaźnik bieżącej płynności Informuje on, ile razy bieżące aktywa pokrywają bieżące zobowiązania firmy. Zmniejszenie wartości tak skonstruowanego wskaźnika poniżej

Bardziej szczegółowo

Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment

Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa sierpień 2011 r. Co ma potencjał zysku? sierpień 2011 2 Sztandarowy fundusz dla klientów

Bardziej szczegółowo

Jak zaprzyjaźnić się z rynkiem pracy?

Jak zaprzyjaźnić się z rynkiem pracy? Jaworzno, 20 października 2014r. Jak zaprzyjaźnić się z rynkiem pracy? Profil pracownika banku Marta Gałecka Dyrektor Placówki Bankowej Credit Agricole Bank Polska SA w Jaworznie Tel. 512 191 559 CA BP

Bardziej szczegółowo

Wywiady. Pani Halina Glińska. Tancerka, właścicielka sklepu Just Dance z akcesoriami tanecznymi

Wywiady. Pani Halina Glińska. Tancerka, właścicielka sklepu Just Dance z akcesoriami tanecznymi Wywiady Pani Aleksandra Machnikowska Przedsiębiorca od 2009 roku, najpierw w spółce cywilnej prowadziła sklep Just Dance. Od 2012 roku prowadzi restaurację EL KAKTUS. W styczniu 2014 restauracja EL KAKTUS

Bardziej szczegółowo

Rozsądni Polacy w akcji, czyli najbardziej poszukiwane lokaty bankowe

Rozsądni Polacy w akcji, czyli najbardziej poszukiwane lokaty bankowe Raport: Warszawa, 20 październik 2011 Rozsądni Polacy w akcji, czyli najbardziej poszukiwane lokaty bankowe Eksperci porównywarki finansowej Comperia.pl zbadali preferencje użytkowników dotyczące lokat

Bardziej szczegółowo

Jak zdobywać rynki zagraniczne

Jak zdobywać rynki zagraniczne Jak zdobywać rynki zagraniczne Nagroda Emerging Market Champions 2014 *Cytowanie bez ograniczeń za podaniem źródła: Jak zdobywać rynki zagraniczne. Badanie Fundacji Kronenberga przy Citi Handlowy zrealizowane

Bardziej szczegółowo

BOŚ Eko Profit S.A. nowa oferta dla inwestorów realizujących projekty energetyki odnawialnej

BOŚ Eko Profit S.A. nowa oferta dla inwestorów realizujących projekty energetyki odnawialnej UNIA EUROPEJSKA FUNDUSZ SPÓJNOŚCI EUROPEJSKI FUNDUSZ ROZWOJU REGIONALNEGO BOŚ Eko Profit S.A. nowa oferta dla inwestorów realizujących projekty energetyki odnawialnej Poznań, 24.11.2010 r. Rynek Zielonych

Bardziej szczegółowo

Oszczędzanie a inwestowanie..

Oszczędzanie a inwestowanie.. Oszczędzanie a inwestowanie.. Oszczędzanie to zabezpieczenie nadmiaru środków finansowych niewykorzystanych na bieżącą konsumpcję oraz czerpanie z tego tytułu korzyści w postaci odsetek. Jest to czynność

Bardziej szczegółowo

Money Makers S.A., ul. Domaniewska 39A, 02-672 Warszawa T: +48 22 463 8888, F: +48 22 463 8889, E: biuro@moneymakers.pl, W: www.moneymakers.

Money Makers S.A., ul. Domaniewska 39A, 02-672 Warszawa T: +48 22 463 8888, F: +48 22 463 8889, E: biuro@moneymakers.pl, W: www.moneymakers. Doświadczenie w inwestowaniu, a apetyt na zysk Ponad 53% inwestujących po raz pierwszy oczekuje, że inwestycja przyniesie im zysk zdecydowanie przewyższający inflację. Choć nie mają doświadczenia w inwestowaniu

Bardziej szczegółowo

Finanse na rozwój firmy możliwości i sposoby pozyskania

Finanse na rozwój firmy możliwości i sposoby pozyskania Finanse na rozwój firmy możliwości i sposoby pozyskania Możliwości pozyskania środków pieniężnych Przedsiębiorstwo Finansowanie Aktywa Trwałe Aktywa Obrotowe Pasywa Kapitały Własne Kapitał Obcy Kapitał

Bardziej szczegółowo

PUBLIKACJE O TEMATYCE

PUBLIKACJE O TEMATYCE PUBLIKACJE O TEMATYCE FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH Poznań, 22 grudnia 2010, 10:15 CZ.1 Zbliżają się Święta. Zbliża się Mikołaj. Od ponad półtora roku na szkoleniach o tematyce funduszy inwestycyjnych pomijam

Bardziej szczegółowo

Forum Małych i Średnich Przedsiębiorstw

Forum Małych i Średnich Przedsiębiorstw 2010 Plan rozwoju eksportu produktów turystycznych na wybranych rynkach Forum Małych i Średnich Przedsiębiorstw Narzędzia ekspansji międzynarodowej w XXI wieku LIDIA GRONEK Ekspert ds. środków unijnych

Bardziej szczegółowo

Opinia na temat oferty publicznej Spółki

Opinia na temat oferty publicznej Spółki Opinia na temat oferty publicznej Spółki O Spółce, parametrach oferty oraz celach emisji Energoinstal SA to jeden z największych producentów kotłów energetycznych w Polsce oraz znany i ceniony partner

Bardziej szczegółowo

Źródła finansowania start-upów. Szymon Kurzyca Lewiatan Business Angels

Źródła finansowania start-upów. Szymon Kurzyca Lewiatan Business Angels h Źródła finansowania start-upów Szymon Kurzyca Lewiatan Business Angels Źródła finansowania pomysłów Bez początkowego zaangażowania w przedsięwzięcie własnych środków finansowych pozyskanie finansowania

Bardziej szczegółowo

OFERT PRZYBYWA, ALE NIE DLA WSZYSTKICH

OFERT PRZYBYWA, ALE NIE DLA WSZYSTKICH Warszawa, 18 kwietnia 2011 r. OFERT PRZYBYWA, ALE NIE DLA WSZYSTKICH Raport Pracuj.pl Rynek Pracy Specjalistów w I kwartale 2011 roku Przybywa ofert pracy. W I kwartale 2011 ogłoszeń w serwisie Pracuj.pl

Bardziej szczegółowo

Otwieramy firmę żeby więcej zarabiać

Otwieramy firmę żeby więcej zarabiać Otwieramy firmę żeby więcej zarabiać Mężczyzna, w wieku do 40 lat, wykształcony, chcący osiągać wyższe zarobki i być niezależny taki portret startującego polskiego przedsiębiorcy można nakreślić analizując

Bardziej szczegółowo

Komentarz do wyników polskiej wersji badania Blanchard Corporate Issues 2011

Komentarz do wyników polskiej wersji badania Blanchard Corporate Issues 2011 Komentarz do wyników polskiej wersji badania Warszawa, maj 2011 r. 1.Wprowadzenie Badanie zostało zrealizowane metodą ankiety elektronicznej między 14 grudnia 2010 a 16 stycznia 2011. Polska wersja badania,

Bardziej szczegółowo

Firma Fast Finance S.A. 1

Firma Fast Finance S.A. 1 Firma Fast Finance S.A. 1 PEWNY ZYSK NA NIEPEWNE CZASY Fast Finance S.A. Spółka publiczna notowana na NewConnect Prezentuje jeden z najwyższych współczynników rentowności operacyjnej spośród wszystkich

Bardziej szczegółowo

CREDITIA S.A. z siedzibą w Poznaniu to holding prowadzący działalność na rynku usług pozabankowych poprzez spółki zależne:

CREDITIA S.A. z siedzibą w Poznaniu to holding prowadzący działalność na rynku usług pozabankowych poprzez spółki zależne: Rynek Rynek szybkich pożyczek konsumenckich jest w fazie dynamicznego rozwoju. Pożyczki pozabankowe cieszą się bardzo dużym zainteresowaniem zarówno osób, które nie mają możliwości skorzystania z oferty

Bardziej szczegółowo

Produkty szczególnie polecane

Produkty szczególnie polecane Produkty szczególnie polecane 9 luty 2011 r. Szczegółowe informacje na temat funduszy zarządzanych przez Legg Mason TFI S.A. ( fundusze") zawarte są w prospekcie informacyjnym oraz skrócie prospektu informacyjnego,

Bardziej szczegółowo

Outsourcing usług logistycznych komu się to opłaca?

Outsourcing usług logistycznych komu się to opłaca? Outsourcing usług logistycznych komu się to opłaca? Jeśli jest coś, czego nie potrafimy zrobić wydajniej, taniej i lepiej niż konkurenci, nie ma sensu, żebyśmy to robili i powinniśmy zatrudnić do wykonania

Bardziej szczegółowo

Rozmowa ze sklepem przez telefon

Rozmowa ze sklepem przez telefon Rozmowa ze sklepem przez telefon - Proszę Pana, chciałam Panu zaproponować opłacalny interes. - Tak, słucham, o co chodzi? - Dzwonię w imieniu portalu internetowego AmigoBONUS. Pan ma sklep, prawda? Chciałam

Bardziej szczegółowo

Cena do wartości księgowej (C/WK, P/BV)

Cena do wartości księgowej (C/WK, P/BV) Cena do wartości księgowej (C/WK, P/BV) Wskaźnik cenadowartości księgowej (ang. price to book value ratio) jest bardzo popularnym w analizie fundamentalnej. Informuje on jaką cenę trzeba zapład za 1 złotówkę

Bardziej szczegółowo

Wyniki zarządzania portfelami

Wyniki zarządzania portfelami Wyniki zarządzania portfelami Na dzień: 30 września 2011 Analizy Online Asset Management S.A. ul. Nowogrodzka 47A 00-695 Warszawa tel. +48 (22) 585 08 58 fax. +48 (22) 585 08 59 Materiał został przygotowany

Bardziej szczegółowo

RAPORT ROCZNY SPÓŁKI DORADCY24 S.A. ZA 2013 ROK

RAPORT ROCZNY SPÓŁKI DORADCY24 S.A. ZA 2013 ROK RAPORT ROCZNY SPÓŁKI DORADCY24 S.A. ZA 2013 ROK Autoryzowany Doradca Wrocław, 16 kwietnia 2014 r. SPIS TREŚCI RAPORTU ROCZNEGO Doradcy24 S.A. 1. LIST PREZESA ZARZĄDU... 3 2. WYBRANE DANE FINANSOWE Z BILANSU

Bardziej szczegółowo

Liczą się proste rozwiązania wizyta w warsztacie

Liczą się proste rozwiązania wizyta w warsztacie Liczą się proste rozwiązania wizyta w warsztacie Szybciej poznaję ceny. To wszystko upraszcza. Mistrz konstrukcji metalowych, Martin Elsässer, w rozmowie o czasie. Liczą się proste rozwiązania wizyta w

Bardziej szczegółowo

PORÓWNYWARKA CEN ENERGII ELEKTRYCZNEJ ZOBACZ ILE MOŻESZ ZAOSZCZĘDZIĆ

PORÓWNYWARKA CEN ENERGII ELEKTRYCZNEJ ZOBACZ ILE MOŻESZ ZAOSZCZĘDZIĆ PORÓWNYWARKA CEN ENERGII ELEKTRYCZNEJ ZOBACZ ILE MOŻESZ ZAOSZCZĘDZIĆ PORÓWNYWARKA JAK OBNIŻYĆ RACHUNKI za energię elektryczną? Wybór sprzedawcy prądu jest Twoim prawem! Od 2007 roku możesz swobodnie wybierać

Bardziej szczegółowo

RAPORT: MMP a sposoby finansowania działalności w sytuacji zatorów płatniczych

RAPORT: MMP a sposoby finansowania działalności w sytuacji zatorów płatniczych RAPORT: MMP a sposoby finansowania działalności w sytuacji zatorów płatniczych Wyniki badania dotyczącego sposobów radzenia sobie z utratą płynności przez polskie mikro- i małe przedsiębiorstwa, udzielające

Bardziej szczegółowo

RAPORT ROCZNY HM INWEST S.A. ZA ROK OBROTOWY 2013

RAPORT ROCZNY HM INWEST S.A. ZA ROK OBROTOWY 2013 RAPORT ROCZNY HM INWEST S.A. ZA ROK OBROTOWY 2013 SPIS TREŚCI 1. Pismo Prezesa Zarządu HM Inwest S.A. 2. Wybrane dane finansowe za rok 2013 3. Roczne sprawozdanie finansowe za okres 01.01.2013 31.12.2013

Bardziej szczegółowo

Załącznik nr 1. Modelowa prezentacja inwestorska wraz z pytaniami pomocniczymi ułatwiającymi Pomysłodawcy zestawianie informacji

Załącznik nr 1. Modelowa prezentacja inwestorska wraz z pytaniami pomocniczymi ułatwiającymi Pomysłodawcy zestawianie informacji Załącznik nr 1 Modelowa prezentacja inwestorska wraz z pytaniami pomocniczymi ułatwiającymi Pomysłodawcy zestawianie informacji Część 3 - Narzędzia służące rekrutacji i ocenie Pomysłodawców oraz pomysłów

Bardziej szczegółowo

zajmują się profesjonalnym lokowaniem powierzonych im pieniędzy. Do funduszu może wpłacić swoje w skarpecie.

zajmują się profesjonalnym lokowaniem powierzonych im pieniędzy. Do funduszu może wpłacić swoje w skarpecie. Fundusze inwestycyjne to instytucje, które zajmują się profesjonalnym lokowaniem powierzonych im pieniędzy. Do funduszu może wpłacić swoje oszczędności każdy, kto nie chce ich trzymać w skarpecie. Wynajęci

Bardziej szczegółowo

JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY GO TFI SA

JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY GO TFI SA JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY GO TFI SA II KWARTAŁ 2013 ROKU Warszawa 06 sierpień 2013 GO TFI S.A. ul. Stawki 2, 00-193, WARSZAWA, TEL.+48 22 860 63 76, FAX +48 22 201 06 12 www.gounited.pl SĄD REJONOWY

Bardziej szczegółowo

Inwestor musi wybrać następujące parametry: instrument bazowy, rodzaj opcji (kupna lub sprzedaży, kurs wykonania i termin wygaśnięcia.

Inwestor musi wybrać następujące parametry: instrument bazowy, rodzaj opcji (kupna lub sprzedaży, kurs wykonania i termin wygaśnięcia. Opcje na GPW (II) Wbrew ogólnej opinii, inwestowanie w opcje nie musi być trudne. Na rynku tym można tworzyć strategie dla doświadczonych inwestorów, ale również dla początkujących. Najprostszym sposobem

Bardziej szczegółowo

J.W. Construction debiutuje na giełdzie

J.W. Construction debiutuje na giełdzie Warszawa, 4 czerwca 2007 r. INFORMACJA PRASOWA J.W. Construction debiutuje na giełdzie 4 czerwca 2007 spółka J. W. Construction Holding S.A zadebiutowała na rynku podstawowym Giełdy. Do obrotu giełdowego

Bardziej szczegółowo

Instrumenty strukturyzowane inwestycja na rynku kapitałowym w okresie kryzysu finansowego

Instrumenty strukturyzowane inwestycja na rynku kapitałowym w okresie kryzysu finansowego Katedra Inwestycji Finansowych i Zarządzania Ryzykiem Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Witold Szczepaniak Instrumenty strukturyzowane inwestycja na rynku kapitałowym w okresie kryzysu finansowego Rynek

Bardziej szczegółowo

PLAN POŁĄCZENIA uzgodniony pomiędzy AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA a DATERA SPÓŁKA AKCYJNA

PLAN POŁĄCZENIA uzgodniony pomiędzy AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA a DATERA SPÓŁKA AKCYJNA PLAN POŁĄCZENIA uzgodniony pomiędzy AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA a DATERA SPÓŁKA AKCYJNA Gdańsk, dnia 31 października 2013 roku PLAN POŁĄCZENIA AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA Z DATERA SPÓŁKA AKCYJNA Niniejszy

Bardziej szczegółowo

PREZENTACJA FIRMY. 10/2013 WWW.TRANSPORTERS.PL

PREZENTACJA FIRMY. 10/2013 WWW.TRANSPORTERS.PL PREZENTACJA FIRMY. 10/2013 WWW.TRANSPORTERS.PL Kiedy inne dzieci trzymały w swoich małych piąstkach grzechotki, my mocno ściskaliśmy gałki do zmiany biegów i kierownice samochodzików. Kiedy nasi nastoletni

Bardziej szczegółowo

ING Subfundusz Selektywny Plus Nowe podejście do inwestowania w akcje

ING Subfundusz Selektywny Plus Nowe podejście do inwestowania w akcje Nowe podejście do inwestowania w akcje Marcin Sobociński Sebastian Buczek ING TFI 22 820 52 00 Warszawa, 26 czerwca 2006 r. Nowość na polskim rynku To zupełnie nowa strategia inwestycyjna na polskim rynku

Bardziej szczegółowo

Kapitalizacja na koniec okresu w mln pln - marzec

Kapitalizacja na koniec okresu w mln pln - marzec lp. Emitent Miejsce w rankingu w porównaniu do ubiegłego miesiąca Kapitalizacja na koniec okresu w mln pln - marzec Kapitalizacja na koniec okresu w mln pln- luty Różnica kapitalizacji w porównaniu do

Bardziej szczegółowo

Sprzedaż: żmudna praca dla wytrwałych czy droga do kariery? Badanie dotyczące postrzegania zawodu sprzedawcy (w Polsce).

Sprzedaż: żmudna praca dla wytrwałych czy droga do kariery? Badanie dotyczące postrzegania zawodu sprzedawcy (w Polsce). Sprzedaż: żmudna praca dla wytrwałych czy droga do kariery? Badanie dotyczące postrzegania zawodu sprzedawcy (w Polsce). Od kilkunastu lat, kiedy Polska znalazła się w warunkach wolnorynkowych, liczba

Bardziej szczegółowo

RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA. z siedzibą w Poznaniu

RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA. z siedzibą w Poznaniu RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA z siedzibą w Poznaniu 15-11-2010 1. Podstawowe informacje o Emitencie Nazwa WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA Siedziba ul. Szarych Szeregów 27, 60-462 Poznań

Bardziej szczegółowo

98 283 tys. - tyle ofert pracy opublikowały firmy w serwisie Pracuj.pl w I kwartale 2014 roku

98 283 tys. - tyle ofert pracy opublikowały firmy w serwisie Pracuj.pl w I kwartale 2014 roku Warszawa, 8 kwietnia 2014 r. Firmy znów szukają więcej osób do pracy Raport Pracuj.pl Rynek Pracy Specjalistów w I kwartale 2014 Jak wynika z kwartalnego raportu Pracuj.pl, znów jest nieco lepiej na rynku

Bardziej szczegółowo

Polska motoryzacja przyspiesza 2015-06-02 16:20:30

Polska motoryzacja przyspiesza 2015-06-02 16:20:30 Polska motoryzacja przyspiesza 2015-06-02 16:20:30 2 Liczba wyprodukowanych samochodów w 2015 r. przekroczy 600 tys. wobec ok. 580 tys. w 2014 roku - ocenił dla PAP Jakub Faryś, prezes Polskiego Związku

Bardziej szczegółowo

OCENA RADY NADZORCZEJ ZE SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ORAZ SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK OBROTOWY 2011.

OCENA RADY NADZORCZEJ ZE SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ORAZ SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK OBROTOWY 2011. OCENA RADY NADZORCZEJ ZE SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ORAZ SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK OBROTOWY 2011. Rada Nadzorcza spółki eo Networks S.A. w trybie 17 pkt. 7 Statutu spółki w zw. z

Bardziej szczegółowo

Mikro, małe i średnie firmy prognoza 2014-2015

Mikro, małe i średnie firmy prognoza 2014-2015 Badanie Konfederacji Lewiatan Kondycja sektora MMŚP 2014 Mikro, małe i średnie firmy prognoza 2014- Małgorzata Starczewska-Krzysztoszek Konfederacja Lewiatan Warszawa, 21 sierpnia 2014 Dane wykorzystane

Bardziej szczegółowo

Jak zaprezentować pomysł przed inwestorem

Jak zaprezentować pomysł przed inwestorem Jak zaprezentować pomysł przed inwestorem Katarzyna Duda Pomorskie Forum Przedsiębiorczości Gdynia 2012 Dotacje na innowacje Spis treści: Czego oczekuje inwestor i jakich pomysłów szuka Biznesplan jak

Bardziej szczegółowo

Elementy budujące zaufanie pomiędzy Sprzedawcą a Klientem

Elementy budujące zaufanie pomiędzy Sprzedawcą a Klientem Elementy budujące zaufanie pomiędzy Sprzedawcą a Klientem Wszystkie prawa zastrzeżone Na celowniku sprzedawcy muszą znaleźć się cele biznesowe klienta, a jego działania muszą koncentrować się wokół tego,

Bardziej szczegółowo

Oferta Giełdy Papierów Wartościowych - Główny Rynek GPW, NewConnect i Catalyst. Marzec 2012

Oferta Giełdy Papierów Wartościowych - Główny Rynek GPW, NewConnect i Catalyst. Marzec 2012 Oferta Giełdy Papierów Wartościowych - Główny Rynek GPW, NewConnect i Catalyst. Marzec 2012 GŁÓWNY RYNEK AKCJI GPW Kapitalizacja spółek na GPW (mld zł) Spółki krajowe (mld zł) Spółki zagraniczne (mld zł)

Bardziej szczegółowo

Finansowanie małych i średnich firm. Konferencja. Warszawa 27.10.2011r.

Finansowanie małych i średnich firm. Konferencja. Warszawa 27.10.2011r. P o kapitał na New/ Connect Finansowanie małych i średnich firm Konferencja Warszawa 27.10.2011r. NewConnect to: ponad 300 spółek z ponad 15 branż ponad 120 debiutów w 2011 roku ponad 1,17 mld zł - wartość

Bardziej szczegółowo

Akcjonariusze TIM S.A.

Akcjonariusze TIM S.A. Wrocław, 20.03.2015 r. Krzysztof Folta Prezes Zarządu TIM S.A. Akcjonariusze TIM S.A. Szanowni Państwo, Mam zaszczyt przekazać Państwu jednostkowy Raport Roczny TIM SA oraz skonsolidowany Raport Roczny

Bardziej szczegółowo

2016 CONSULTING DLA MŚP. Badanie zapotrzebowania na usługi doradcze

2016 CONSULTING DLA MŚP. Badanie zapotrzebowania na usługi doradcze 2016 CONSULTING DLA MŚP Badanie zapotrzebowania na usługi doradcze 1 O raporcie Wraz ze wzrostem świadomości polskich przedsiębiorców rośnie zapotrzebowanie na różnego rodzaju usługi doradcze. Jednakże

Bardziej szczegółowo

LIST PREZESA ZARZĄDU

LIST PREZESA ZARZĄDU RAPORT ROCZNY JEDNOSTKOWY Od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2013 roku LIST PREZESA ZARZĄDU NWAI Dom Maklerski SA Warszawa, 14 lutego 2014 roku Szanowni Akcjonariusze, członkowie Rady Nadzorczej, Zarządu

Bardziej szczegółowo

Finansowanie Venture Capital: Wady i Zalety

Finansowanie Venture Capital: Wady i Zalety Finansowanie Venture Capital: Wady i Zalety Barbara Nowakowska Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych Poznań, 22 września 2007 r. 1. Fundusze venture capital 2. Finansowanie innowacji 2 Definicje

Bardziej szczegółowo

SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY ZA ROK OBROTOWY 2013

SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY ZA ROK OBROTOWY 2013 SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY ZA ROK OBROTOWY 2013 sporządzony zgodnie z 5 ust. 1 pkt 2 Załącznika nr 3 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu Informacje Bieżące i Okresowe w Alternatywnym Systemie

Bardziej szczegółowo

PMR. Stabilizacja koniunktury w branży budowlanej FREE ARTICLE. www.rynekbudowlany.com

PMR. Stabilizacja koniunktury w branży budowlanej FREE ARTICLE. www.rynekbudowlany.com FREE ARTICLE Stabilizacja koniunktury w branży budowlanej Źródło: Raport Sektor budowlany w Polsce I połowa 2010 Prognozy na lata 2010-2012 Bartłomiej Sosna Kwiecień 2010 PMR P U B L I C A T I O N S Bartłomiej

Bardziej szczegółowo

Top 5 Polscy Giganci

Top 5 Polscy Giganci lokata ze strukturą Top 5 Polscy Giganci Pomnóż swoje oszczędności w bezpieczny sposób inwestując w lokatę ze strukturą Top 5 Polscy Giganci to możliwy zysk nawet do 45%. Lokata ze strukturą Top 5 Polscy

Bardziej szczegółowo

Warszawa, 30.03.2015. ING Konto Funduszowe SFIO

Warszawa, 30.03.2015. ING Konto Funduszowe SFIO Warszawa, 30.03.2015 ING Konto Funduszowe SFIO ING BANK ŚLĄSKI od lat zachęca do oszczędzania. Jeden z wiodących banków dla klienta detalicznego: W obrębie oferty oszczędnościowej z ponad 8% udziałem w

Bardziej szczegółowo

Portfele Comperii - lipiec 2011

Portfele Comperii - lipiec 2011 Portfele Comperii - lipiec 2011 Czym są Portfele Comperii? Portfele Comperii (dawniej zwane Wskaźnikami Comperii ) to analiza ukazująca, jak w ostatnich kilku tygodniach (a także miesiąc wcześniej oraz

Bardziej szczegółowo

RAPORT. Polskie firmy nie chcą iść na rękę klientom. Plany polskich przedsiębiorstw dotyczących przejścia na faktury elektroniczne

RAPORT. Polskie firmy nie chcą iść na rękę klientom. Plany polskich przedsiębiorstw dotyczących przejścia na faktury elektroniczne Polskie firmy nie chcą iść na rękę klientom RAPORT Plany polskich przedsiębiorstw dotyczących przejścia na faktury elektroniczne Zespół mailpro.pl MailPro Sp. z o.o. S t r o n a 1 Wstęp Od początku 2011

Bardziej szczegółowo

Sukces. Bądź odważny, nie bój się podejmować decyzji Strach jest i zawsze był największym wrogiem Ludzi

Sukces. Bądź odważny, nie bój się podejmować decyzji Strach jest i zawsze był największym wrogiem Ludzi Sukces Każdy z nas przychodzi na świat z sekretnym zadaniem. Jak myślisz, jakie jest Twoje? Czy jesteś gotowy wykorzystać w pełni swój potencjał? Do czego masz talent? Jakie zdolności, zainteresowania

Bardziej szczegółowo

PRZEWODNIK DO PRZYGOTOWANIA PLANU DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ

PRZEWODNIK DO PRZYGOTOWANIA PLANU DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ PRZEWODNIK DO PRZYGOTOWANIA PLANU DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ CZYM JEST PLAN DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ (BIZNES-PLAN), I DO CZEGO JEST ON NAM POTRZEBNY? Plan działalności gospodarczej jest pisemnym dokumentem,

Bardziej szczegółowo

Na rynku alternatywnym NewConnect notowanych jest już ponad 400 spółek. Historia sukcesu NewConnect i perspektywy jego dalszego rozwoju

Na rynku alternatywnym NewConnect notowanych jest już ponad 400 spółek. Historia sukcesu NewConnect i perspektywy jego dalszego rozwoju Na rynku alternatywnym NewConnect notowanych jest już ponad 400 spółek. Historia sukcesu NewConnect i perspektywy jego dalszego rozwoju NewConnect to rynek akcji Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie

Bardziej szczegółowo

Kondycja polskiego sektora bankowego w drugiej połowie 2012 roku. Podsumowanie wyników polskich banków za I półrocze

Kondycja polskiego sektora bankowego w drugiej połowie 2012 roku. Podsumowanie wyników polskich banków za I półrocze Kondycja polskiego sektora bankowego w drugiej połowie 2012 roku. Podsumowanie wyników polskich banków za I półrocze Polskie banki osiągnęły w I półroczu łączny zysk netto na poziomie 8,04 mld zł, po wzroście

Bardziej szczegółowo

Starostwo Powiatowe w Żaganiu ul. Dworcowa 39 68-100 Żagań. Konkurs Młody Przedsiębiorca

Starostwo Powiatowe w Żaganiu ul. Dworcowa 39 68-100 Żagań. Konkurs Młody Przedsiębiorca Starostwo Powiatowe w Żaganiu ul. Dworcowa 39 68-100 Żagań Konkurs Młody Przedsiębiorca Żagań 2010 I. POJĘCIE BIZNESPLANU Biznes plan (ang business plan, corporate plan) jest dokumentem planistycznym związanym

Bardziej szczegółowo

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Hewlett-Packard Co. (HPQ) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Hewlett-Packard Co. (HPQ) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Hewlett-Packard Co. (HPQ) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Hewlett-Packard Co. (HPQ) to obecnie największa firma informatyczna świata. Magazym Wired uznał HP za twórcę pierwszego komputera

Bardziej szczegółowo

Rozdział 4. Profile regionalne małych i średnich przedsiębiorstw. Województwo dolnośląskie

Rozdział 4. Profile regionalne małych i średnich przedsiębiorstw. Województwo dolnośląskie Melania Nieć, Joanna Orłowska, Maja Wasilewska Rozdział 4. Profile regionalne małych i średnich przedsiębiorstw Województwo dolnośląskie Struktura podmiotowa przedsiębiorstw aktywnych W 2013 r. o ponad

Bardziej szczegółowo

Liczą się proste rozwiązania wizyta w warsztacie

Liczą się proste rozwiązania wizyta w warsztacie Liczą się proste rozwiązania wizyta w warsztacie Zdaję się na to Was. I zawsze się udaje. Specjalista w dziedzinie konstrukcji metalowych, Harry Schmidt, w rozmowie o terminach i planowaniu. Liczą się

Bardziej szczegółowo

Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata 2013-2014. Aleksander Łaszek

Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata 2013-2014. Aleksander Łaszek Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata 2013-2014 Aleksander Łaszek Wzrost gospodarczy I Źródło: Komisja Europejska Komisja Europejska prognozuje w 2014 i 2015 roku przyspieszenie tempa

Bardziej szczegółowo

ROZWIĄZANIA DLA BIZNESU

ROZWIĄZANIA DLA BIZNESU ROZWIĄZANIA DLA BIZNESU OFERTA DLA FIRM I INSTYTUCJI Cudotwórnia Events - kim jesteśmy? Cudotwórnia Events jest firmą zajmującą się kompleksową organizacją różnego typu wydarzeń oraz imprez. W naszej ofercie

Bardziej szczegółowo

ZARZĄDZANIE MARKĄ. Doradztwo i outsourcing

ZARZĄDZANIE MARKĄ. Doradztwo i outsourcing ZARZĄDZANIE MARKĄ Doradztwo i outsourcing Pomagamy zwiększać wartość marek i maksymalizować zysk. Prowadzimy projekty w zakresie szeroko rozumianego doskonalenia organizacji i wzmacniania wartości marki:

Bardziej szczegółowo

Warszawa, 27 maja 2010 Małgorzata Starczewska-Krzysztoszek Polska Konfederacja Pracodawców Prywatnych Lewiatan

Warszawa, 27 maja 2010 Małgorzata Starczewska-Krzysztoszek Polska Konfederacja Pracodawców Prywatnych Lewiatan AKTUALNE PROBLEMY POLITYKI KONKURENCJI KONFERENCJA JUBILEUSZOWA Z OKAZJI XX-LECIA UOKiK KONKURENCJA JAKO FUNDAMENT GOSPODARKI WOLNORYNKOWEJ Warszawa, 27 maja 2010 Małgorzata Starczewska-Krzysztoszek Polska

Bardziej szczegółowo

PRODUKTY STRUKTURYZOWANE

PRODUKTY STRUKTURYZOWANE PRODUKTY STRUKTURYZOWANE WYŁĄCZENIE ODPOWIEDZIALNOŚCI Niniejsza propozycja nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego. Ma ona charakter wyłącznie informacyjny. Działając pod marką New World

Bardziej szczegółowo

Prezentacja skonsolidowanych wyników finansowych za 2011 r.

Prezentacja skonsolidowanych wyników finansowych za 2011 r. Prezentacja skonsolidowanych wyników finansowych za 2011 r. Warszawa, maj 2012 r. List Zarządu Szanowni Państwo, Niniejsza prezentacja została opracowana w związku z publikacją skonsolidowanych wyników

Bardziej szczegółowo

Naśladować Rynek Użytkownik Pomysł Koncepcja Ocena. Czy określiliśmy potrzeby użytkownika, tak samo jak on by określił?

Naśladować Rynek Użytkownik Pomysł Koncepcja Ocena. Czy określiliśmy potrzeby użytkownika, tak samo jak on by określił? Potrzeba Czy określiliśmy potrzeby użytkownika, tak samo jak on by określił? Użytkownicy nie sądzą, że tego potrzebują, czekają aż inni użytkownicy ich do tego przekonają. Użytkownicy nie czują potrzeby,

Bardziej szczegółowo

Raport Grupy LUG za cztery kwartały 2008 roku

Raport Grupy LUG za cztery kwartały 2008 roku Raport Grupy LUG za cztery kwartały 2008 roku Szanowni Państwo Wychodząc naprzeciw oczekiwaniom Naszych Akcjonariuszy i Inwestorów, a także by dać wyraz transparentności prowadzonej działalności przekazuję

Bardziej szczegółowo

CAPITAL VENTURE. Jak zdobyć mądry kapitał? Krajowy Fundusz Kapitałowy 24 maja 2012. Piotr Gębala

CAPITAL VENTURE. Jak zdobyć mądry kapitał? Krajowy Fundusz Kapitałowy 24 maja 2012. Piotr Gębala VENTURE CAPITAL Jak zdobyć mądry kapitał? Piotr Gębala Krajowy Fundusz Kapitałowy 24 maja 2012 Agenda Źródła kapitału na rozwój Fundusze VC w Polsce KFK i fundusze VC z jego portfela Źródła kapitału a

Bardziej szczegółowo

Szanowni Państwo, Zapraszam Państwa do lektury Raportu Rocznego. Krzysztof Nowak Prezes Zarządu

Szanowni Państwo, Zapraszam Państwa do lektury Raportu Rocznego. Krzysztof Nowak Prezes Zarządu Szanowni Państwo, Ubiegły rok był em kontynuowania przyjętej strategii biznesowej. Dział konsultingu dla jednostek samorządu terytorialnego, zbudowany w oparciu o przejętą spółkę Inwest Consulting SA,

Bardziej szczegółowo

Wzrost adaptacyjności mikro, małych i średnich przedsiębiorstw poprzez zarządzanie strategiczne

Wzrost adaptacyjności mikro, małych i średnich przedsiębiorstw poprzez zarządzanie strategiczne POLSKI ZWIĄZEK PRYWATNYCH PRACODAWCÓW TURYSTYKI LEWIATAN I INSTYTUT TURYSTYKI W KRAKOWIE SP. Z O. O. ZAPRASZAJĄ PRZEDSIĘBIORCÓW I ICH PRACOWNIKÓW DO UDZIAŁU W PROJEKCIE Wzrost adaptacyjności mikro, małych

Bardziej szczegółowo

Deficyt publiczny - jak mu zaradzić piątek, 07 października 2011 20:10 - Poprawiony sobota, 19 kwietnia 2014 16:28

Deficyt publiczny - jak mu zaradzić piątek, 07 października 2011 20:10 - Poprawiony sobota, 19 kwietnia 2014 16:28 Z Olgierdem Bagniewskim*, szefem zespołu analityków niemieckiego instytutu East Stock Informationsdienste GmbH w Hamburgu, rozmawia Iwona Bartczak. I.B.: Brak równowagi finansów publicznych jest znanym

Bardziej szczegółowo

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Kimberly-Clark Corp. (KMB) - spółka notowana na giełdzie NYSE.

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Kimberly-Clark Corp. (KMB) - spółka notowana na giełdzie NYSE. Kimberly-Clark Corp. (KMB) - spółka notowana na giełdzie NYSE. Kimberly-Clark Corp. (KMB) ogólnoświatowa korporacja dostarczająca swoje produkty na potrzeby domu, wielu gałęzi przemysłu i medycyny. Dziś

Bardziej szczegółowo

JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2014 ROK CASPAR ASSET MANAGEMENT S.A.

JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2014 ROK CASPAR ASSET MANAGEMENT S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2014 ROK CASPAR ASSET MANAGEMENT S.A. Szanowni Państwo! Z przyjemnością przedstawiamy jednostkowy raport roczny Caspar Asset Management S.A. za 2014 rok. CASPAR ASSET MANAGEMENT

Bardziej szczegółowo

1. WYBRANE INFORMACJE FINANSOWE 2. CZYNNIKI I ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE 3. OPIS DZIAŁAŃ ZARZĄDU W III KWARTALE 2012 ROKU

1. WYBRANE INFORMACJE FINANSOWE 2. CZYNNIKI I ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE 3. OPIS DZIAŁAŃ ZARZĄDU W III KWARTALE 2012 ROKU LETUS CAPITAL S.A. Raport kwartalny za okres od 01.07.2012 do 30.09.2012 Katowice, 14 listopada 2012 1 1. WYBRANE INFORMACJE FINANSOWE Tabela 1 Rachunek zysków i strat - wybrane dane finansowe za III kwartał

Bardziej szczegółowo

Karta Wskazań Efektywnego Partnerstwa Biznes-NGO

Karta Wskazań Efektywnego Partnerstwa Biznes-NGO Karta Wskazań Efektywnego Partnerstwa Biznes-NGO PREAMBUŁA Przedsięwzięcie społeczne to przede wszystkim wielka odpowiedzialność wobec tych, na rzecz których działamy. To działanie powinno być trwałe i

Bardziej szczegółowo

Bariery i stymulanty rozwoju rynku Venture Capital w Polsce

Bariery i stymulanty rozwoju rynku Venture Capital w Polsce Bariery i stymulanty rozwoju rynku Szymon Bula Wiceprezes Zarządu Association of Business Angels Networks 25 maja 2012 Fazy rozwoju biznesu Zysk Pomysł Seed Start-up Rozwój Dojrzałość Zysk Czas Strata

Bardziej szczegółowo

RODZINA JEST NAJWAŻNIEJSZA

RODZINA JEST NAJWAŻNIEJSZA JESTEŚMY RODZINNĄ FIRMĄ Z WIELOMA TRADYCJAMI RODZINA JEST NAJWAŻNIEJSZA 15 lat działalności na polskim rynku. Wieloletnie doświadczenie i wiedza to nasza przewaga konkurencyjna. Otwartość na nowe rynki

Bardziej szczegółowo

Skąd biorą się pieniądze? INTEGRA INVEST

Skąd biorą się pieniądze? INTEGRA INVEST Skąd biorą się pieniądze? STRATEGIA Strategia spółki to zarabianie na starannie wyselekcjonowanych przedsiębiorstwach będących na kolejnych etapach rozwoju/wzrostu lub ekspansji (firmy po etapie startup),

Bardziej szczegółowo