MODEL FINANSOWY W EXCELU. Prognoza finansowa i analiza finansowa

Transkrypt

1 MODEL FINANSOWY W EXCELU Prognoza finansowa i analiza finansowa

2 Realizacja 11 lat rozwijania kompetencji w zakresie zarządzania finansami przedsiębiorstw. 3 lata realizacji usług dla przedsiębiorców. 56 zrealizowanych narzędzi analitycznych w excelu dla biznesu począwszy od spółek z Grupy Kapitałowej PGE po startupy technologiczne. 2 wartości, nad którymi szczególnie koncentruję się we współpracy: indywidualne podejście do każdego zamówienia oraz skuteczność w uzyskiwaniu oczekiwanych efektów biznesowych. Krzysztof Janik

3 Wprowadzenie Model finansowy w excelu jest narzędziem wykorzystywanym najczęściej do: 1) pozyskania inwestora (materiał bazowy do oceny opłacalności, wyceny przedsięwzięcia), 2) ograniczenia ryzyka utraty płynności (model przedstawia kiedy będzie występowało największe zapotrzebowanie na finansowego o jakie wartości, aby móc reagować z wyprzedzeniem), 3) wdrożenia systemu motywacyjnego (wypracowane w modelu wartości stanowią bazę pod wyznaczenie kluczowych wskaźników efektywności dla każdego z pracowników zgodnie z zasadą SMART), 4) zwiększenia efektywności biznesu (mając odzwierciedlone w prognozowanych wynikach finansowych dotychczas podjęte działania, możemy już dzisiaj podjąć decyzję o nowych działaniach które przyczynią się do uzyskania jeszcze lepszych wyników finansowych niż te prognozowane), 5) jak również przygotowania takich analiz jak: prognoza finansowa, wycena przedsiębiorstwa, wycena startupu, ocena opłacalności inwestycji, analiza finansowa przedsiębiorstwa, analiza rentowności, analiza płynności finansowej, analiza kosztów, analiza przychodów, określenie zapotrzebowania na finansowanie. Efektem wykorzystania modelu finansowego w excelu jest możliwość podjęcia decyzji zarządczej na podstawie konkretnych danych liczbowych. Do wspomnianych decyzji zarządczych należy m.in.: określenie wartości przedsiębiorstwa / startupu, zaangażowanie się w opłacalne przedsięwzięcie, zwiększenie efektywności w tych obszarach w których została zidentyfikowana taka możliwość dzięki prognozie finansowej, pozyskanie finansowania na określonym poziomie dzięki zaprognozowanemu zapotrzebowaniu na finansowanie, optymalizacja kosztów, renegocjowaniu umów handlowych które niekorzystnie wpływają na poziom kapitału obrotowego netto. Prognozowanie finansowe Wycena przedsiębiorstwa Wycena startupu Ocena opłacalności inwestycji Analiza finansowa Analiza rentowności Analiza płynności finansowej Analiza kosztów Analiza przychodów Zapotrzebowanie na finansowanie Kluczowe wskaźniki efektywności Controlling Baza pod system motywacyjny Analiza wrażliwości

4 Instrukcja pracy z modelem Ogólne Założenia Inwestycje rzeczowe & RAT&WNiP Produkcja Przychody Koszty Finansowanie Materiał informacyjny dostępny po zakupie Modelu finansowego Inwestycje kapitałowe (Instrukcja zawiera szczegółowy opis dla każdego z modułów, w których są wprowadzane dane i zmienne modelu)

5 Model finansowy / założenia Model finansowy w excelu. Wycena przedsiębiorstwa, opłacalność inwestycji, analiza finansowa, progoza finansowa, wycena startupu, ocena opłacalności, analiza kosztów, analiza sprzedaży, modelowanie finansowe. Założenia do sprawozdania finansowego pro forma Prognozowane lata (nazwa) Inwestycje rzeczowe (rodzaje) Cykl rotacji zobowiązań dni 6 6 Rok 1 np. rozwojowe Cykl rotacji należności dni 3 3 Rok 2 np. moder.-odtworz. Cykl rotacji zapasów dni 3 3 Rok 3 np. biurowe VAT Rok 4 np. flota pojazdów Płatność VAT 3 3 Rok 5 np. pozostałe dni Zwrot VAT 9 9 Założenia pozostałe Produkcja Sprzedaż CIT (podatek dochodowy) % 19% Projekty Zarząd i administracja Wartość max jednorazowego odpisu amortyzacyjnego 2 Handel Pozostałe przych. operacyjne Granty i inne Przychody (rodzaje) Miejsca Powstawania Kosztów Controlling i finanse Projekty Produkcja Polityka prywatności Zabrania się kopiowania, redystrybucji, publikowania, rozpowszechniania, udostępniania czy wykorzystywania w inny sposób całości lub części niniejszego modelu finansowego dla potrzeb innych niż własne. PLN Waluta P1 P2 P3 P4 P5 Projekty - produkty

6 Nakłady inwestycyjne & koszty

7 Nakłady inwestycyjne (dane w PLN) Pozycja Rodzaj wydatków Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Rok 1-Rok 5 Nakłady inwestycyjne A np. rozwojowe B1 np. moder.-odtworz B2 np. biurowe C np. flota pojazdów D np. pozostałe Aport aktywów 1 1 Jan Kowlaski np. rozwojowe inwestycyjnch np. moder.-odtworz. 685 np. rozwojowe 1 68 np. biurowe np. flota pojazdów 35 np. pozostałe np. moder.-odtworz. Rodzaje nakładów Nakłady inwestycyjne np. biurowe np. flota pojazdów np. pozostałe 133 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Rok 1-Rok 5

8 Badania i Rozwój (dane w PLN) Pozycja Rodzaj wydatków Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Rok 1-Rok 5 Badania i rozwój P1 P Koszty aktywowane B1 9 9 B C D D B&R 1 B&R BF B1 B2 D D P P P P P4 P P B&R 1 P B&R 2 55 P P5 B&R 1 Nakłady na Badania & Rozwój Badania & Rozwój B&R 2 55 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Rok 1-Rok 5

9 Koszty (dane w PLN) Koszty netto Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Amortyzacja Koszty zarządu Koszty administracji Koszty sprzedaży Koszty marketingowe Koszty realizacji usług Wartość sprzedanych produktów Koszty operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Koszty finansowe Koszty razem Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Koszty zarządu Koszty administracji Koszty zarządu Koszty administracji Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5

10 Miejsca Powstawania Kosztów Koszty (Zarząd & administracja, sprzedaż & marketing) status Koszty Analiza (dane w PLN) kontrolowalne niekontrolowalne Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Produkcja Projekty Controlling i finanse Zarząd i administracja Sprzedaż

11 Koszty Projekty (dane w PLN) Projekt Produkt Jedn. Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 1 P1 PLN P1 PLN P1 PLN P1 PLN P1 PLN 6 P1 PLN 7 P1 PLN 8 P1 PLN Razem Projekty - przychody 8 7 Marża (+) 6 Marża (-) 5 4 Projekty - koszty realizacji usług Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5

12 Koszty Produkcja Produkcja Razem e.g. produkt 1 e.g. produkt 2 Przedpłata (%) Jedn. Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Zamówione półprodukty szt Produkcja szt Zapasy półproduktów szt Produkty gotowe szt Zamówione półprodukty 2% szt Cena netto półproduktów PLN/szt Produkcja szt Zapasy półproduktów szt Produkty gotowe szt Zamówione półprodukty 2% szt Cena netto półproduktów PLN/szt Produkcja szt Zapasy półproduktów szt Produkty gotowe szt Rok 5 Produkacja - koszty stałe bezpośrednie Jedn. Koszty stałe bezpośrednie Obiekty produkcyjne PLN Koszty osobowe PLN Pozostałe PLN Koszty stałe bezpośrednie per szt. Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 1,6 Koszty stałe bezpośred 1,46 1,7,84,8,76 1,4 1,2 1,,8,6,4,2, 1,46 1,7,84,8,76 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5

13 Przychody

14 Przychody netto Przychody - produkcja podsumowanie Razem e.g. produkt 1 Przychody Produkcja (dane w PLN) Rodzaje przychodów Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 e.g. produkt 1 Produkcja e.g. produkt 2 Produkcja e.g. produkt 3 Produkcja e.g. produkt 4 Produkcja e.g. produkt 5 Produkcja e.g. produkt 6 Produkcja Jednostkowe koszty sprzedanych produktów Cena netto sprzedaży Sprzedaż Produkty gotowe na magazynie Marża brutto (%) 3% 27% 27% 32% 37% Jednostkowe koszty sprzedanych produktów Cena netto sprzedaży Produkcja Sprzedaż Produkty gotowe na magazynie Marża brutto (%) 3% 21% 22% 23% 31% Przychody -produkcja Rok 5 14 Przychody netto - produkcja Marża brutto (+) Marża brutto (-) Jednostkowe koszty sprzedanych produktów Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5

15 Przychody netto Przychody - projekty podsumowanie Przychody Projekty (dane w PLN) Rodzaje przychodów Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Licencje Projekty Wdrożenie Projekty Szkolenia Projekty Dopasowanie Projekty Pozostałe Projekty 1 Licencje Wdrożenie 2 1 Szkolenia Dopasowanie Pozostałe 2 Licencje Wdrożenie 25 2 Szkolenia 12 2 Dopasowanie Pozostałe 3 Licencje Wdrożenie Szkolenia Dopasowanie Pozostałe Przychody - projekty Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok Licencje Wdrożenie Szkolenia Dopasowanie Pozostałe Rok Rok Rok Rok Rok Licencje Wdrożenie Szkolenia Dopasowanie Pozostałe

16 Przychody Handel (dane w PLN) Przychody netto Rodzaje przychodów Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Przychody - handel podsumowanie Razem e.g. produkt A e.g. produkt B e.g. produkt C e.g. produkt A Handel e.g. produkt B Handel e.g. produkt C Handel e.g. produkt D Handel e.g. produkt E Handel e.g. produkt F Handel Cena sprzedaży netto 597,4 611, 611, 673,1 66,9 Liczba sprzedanych sztuk Marża brutto 24% 36% 39% 39% 4% Cena sprzedaży netto Handel 2 46, 2 46, 2 46, 2 46, 2 46, Liczba sprzedanych sztuk Marża brutto 45% 41% 49% 49% 49% Cena sprzedaży netto Handel 1 56, 1 56, 1 56, 1 56, 1 56, Liczba sprzedanych sztuk Marża brutto 2% 45% 45% 45% 45% Cena sprzedaży netto Handel 1 58, 1 58, 1 58, 1 58, 1 58, Liczba sprzedanych sztuk Marża brutto 35% 4% 4% 4% 4% Przychody - handel Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 45% Przychody - handel Marża brutto 24% 36% 39% 39% 39% 4% 39% 4% 8 4% 36% 7 35% Przychody - handel % 3% 25% Marża brutto 4 2% 3 15% 2 1% 1 5% Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 %

17 Przychody netto Rodzaje przychodów Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Produkcja Projekty Razem e.g. produkt 1 Produkcja e.g. produkt 2 Produkcja e.g. produkt 3 Produkcja e.g. produkt 4 Produkcja e.g. produkt 5 Produkcja e.g. produkt 6 Produkcja Razem Licencje Projekty Wdrożenie Projekty Szkolenia Projekty Dopasowanie Projekty Pozostałe Projekty Razem e.g. produkt A Handel Handel e.g. produkt B Handel e.g. produkt C Handel e.g. produkt D Handel e.g. produkt E Handel e.g. produkt F Handel Pozostałe Razem Przychody operacyjne Pozostałe przychody operacyjne Przychody finansowe Przychody (dane w PLN) Razem Razem Przychody razem Rok 1 Rok 2 Struktura przychodów Rok 3 Rok 4 Rok 5 % % 1% % 2% % 1% % 1% % 46% 47% 38% 37% 38% 38% 54% 59% 58% 58% 7% 7% 2% 3% 3% Produkcja Projekty Handel Pozostałe przych. operacyjne Granty i inne

18 Granty i inne Pozostałe przych. operacyjne Handel Projekty Produkcja Przychody Analiza (dane w tpln) I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Rok 1 Rok 2 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Rok 1 Rok 2 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Rok 1 Rok 2 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Rok 1 Rok 2 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Rok 1 Rok 2

19 Inwestycje kapitałowe

20 Inwestycje kapitałowe (dane w PLN) Inwestycja Wartość (PLN) Rok finansowania / inwestycji Miesiąc finansowania / inwestycji oprocentowanie / stopa zwrotu (%) Okres finansowania / inwestycji (m-ce) Inwestycje w aktywa finansowe Selvita S.A. 5 Rok 4 I 15% 6 PGE S.A. 95 Rok 2 IV 5% 14 LSISOFT S.A. 32 Rok 4 I 16% 21 Udzielone pożyczki pożyczka spłata ratalna 1 5 Rok 3 V 1% 15 pożyczka spłata ratalna 2 25 Rok 5 VIII 8% 12 pożyczka spłata ratalna 3 15 Rok 4 I 9% 12 pożyczka spłata ratalna 4 3 Rok 5 I 11% 24 pożyczka 1 39 Rok 3 I 15% 36 pożyczka 2 4 Rok 3 II 12% Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Udzielone pożyczki Inwestycje w aktywa finansowe Inwestycje w aktywa finansowe Udzielone pożyczki

21 Wyniki

22 Rachunek zysków i strat (dane PLN) Pozycje Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 A. Przychody netto B. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów, usług C. Zysk brutto (Strata) (A + B) % przychodów netto 28% 38% 39% 42% 45% D. Koszty zarządu i administracji E. Koszty sprzedaży i marketingu F. Pozostałe przychody operacyjne G. Pozostałe koszty operacyjne H. EBIT (C + D + E + F + G) % przychodów netto 15% 23% 2% 27% 32% I. Przychody finansowe K. Koszty finansowe K. Zysk brutto (H + I + J) L. Podatek dochodwy M. Zysk netto (K + L) % przychodów netto 12% 19% 16% 22% 26% EBITDA (EBIT+amortyzacja) % przychodów netto 18% 24% 21% 28% 33%

23 Rachunek zysków i strat Analiza (dane w kpln) Skum. EBITDA Przychody netto EBITDA

24 Bilans Aktywa (dane w PLN) Aktywa Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Aktywa trwałe I. Aktywa trwałe & wartości niematerialne i prawne II. Inwestycje długoterminowe III. Pożyczki długoterminowe Aktywa obrotowe I. Zapasy II. Produkcja w toku III. Produkty gotowe IV. Należności należności z tyt. VAT należności od kontrahentów kredyty i pożyczki V. Środki pieniężne VI. Rozliczenia międzyokresowe Aktywa razem Aktywa i źródła finansowania aktywów Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Kapitał (fundusz) własny Zobowiązania 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 1

25 Bilans Pasywa (dane w PLN) Pasywa Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Kapitał (fundusz) własny I. Kapitał (fundusz) podstawowy II. Granty III. Zyski zatrzymane Zobowiązania I. Zobowiązania długoterminowe kredyty i pożyczki II. Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług kredyty i pożyczki z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń zobowiązania z tyt. VAT III. Rozliczenia międzyokresowe Pasywa razem II. Zobowiązania krótkoterminowe 2 I. Zobowiązania długoterminowe 15 1 Kapitał (fundusz) własny 5 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5

26 Rachunek przepływów pieniężnych (dane w PLN) A. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) netto II. Korekty razem III. Przepływy pieniężne netto B. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej I. Wpływy II. Wydatki III. Przepływy pieniężne netto C. Przepływy pieniężne z działalności finansowej Cash flow Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 I. Wpływy II. Wydatki III. Przepływy pieniężne netto D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III + B.III + C.III) E. Środki pieniężne na początek okresu F. Środki pieniężne na koniec okresu (D + E) Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Środki pieniężne

27 Finansowanie

28 Zapotrzebowanie na finansowanie (dane w PLN) Zapotrzebowanie na finansownie = minimalna wartość ze skumulowanej wartości przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej oraz przepływów pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej

29 Finansowanie obce Finansowanie własne Źródła finansowania (dane w PLN) Źródła finansowania Inwestorzy indywidualni/emisja akcji/venture capital Enterprise Investors 72 Rok 1 I Aport aktywów Amortyzacja (%) VAT (%) Jan Kowlaski 1 Rok 1 I 2% Okres rozliczenia (mce) Dotacje National Organization A 15 Rok 2 VII 24 Granty National Organization B 5 Rok 2 VII Kredyt i pożyczki Wartość (PLN) Rok finansowania Miesiąc finansowania Oprocentowanie rocznie (%) Pekao 75 Rok 4 IX 6% 6 4 PKO BP 21 Rok 2 I 4% 48 Pozyskanie kapitału ze znakiem linia kredytowa 55 (+) spłata ze znakiem (-) 7% Opłata wstępna (%) Auto osobowe 11 Rok 3 V 23% 36 2% Auto dostawcze 21 Rok 2 I 23% 36 2% Leasing operacyjny VAT (%) Okres finansowania (mce) Odroczenie w spłacie (m-ce) Inwestorzy indywidualni/emisja akcji/venture capital Aport aktywów Granty Kredyt i pożyczki Leasing operacyjny Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5

30 Wycena biznesu DCF & Ocena opłacalności NPV

31 NPV DCF - założenia (%) Analiza wrażliwości (dane w PLN) g - stopa wzrostu FCF Inflacja Stopa referencyjne Premia za ryzyko Stopa dyskontowa Wynik Założenia Wycena DCF 2,% 2,5% 1,5% 2,% 24,% Ocena opłacalności NPV 2,% 2,5% 1,5% 15,% 19,% a za Analiza wrażliwości Wyceny DCF na zmianę stopy dyskonta Oceny opłacalności NPV na zmianę stopy dyskonta % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %

32 Wycena biznesu metodą DCF (dane w PLN) Pozycje Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Przepływy pieniężne netto (bez finansowana i inwestycji kapitałowych) stopa dyskonta,81,65,52,42,34,28 Zdyskontowane przepływy środków pieniężnych netto DCF - Discounted Cash Flow Wartość przedsiębiorstwa / startupu Wartość rezydualna arto Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Wartość rezydualna DCF - Discounted Cash Flow Wartość przedsiębiorstwa / startupu

33 Ocena opłacalności inwestycji metodą NPV oraz IRR (dane w PLN) Przepływy pieniężne netto (bez finansowana i inwestycji kapitałowych) stopa dyskonta 1,,84,71,59,5,42 Zdyskontowane przepływy środków pieniężnych netto NPV - Net Present Value Pozycje Nakład początkowy Rok 3 IRR (stopa dyskotna, przy której NPV wynosi. Graniczna stopa zwrotu inwestycji) Rok 1 Rok 2 Rok 4 Rok ,54% NPV Nakład początkowy Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 NPV

34 ZAMÓW MODEL FINANSOWY W EXCELU Realizacja: Krzysztof Janik krzysztof.janik@enterprisestartup.pl