nrk: Jako prezes giełdy przeżył Pan niejedną bessę - kiedy było najbardziej nerwowo?
|
|
- Władysław Wójcik
- 8 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 nrk: Jako prezes giełdy przeżył Pan niejedną bessę - kiedy było najbardziej nerwowo? Wiesław Rozłucki: W 1994 roku, kiedy pękła typowa bańka spekulacyjna. Zainteresowanie giełdą było wtedy chyba największe, natomiast wiedza inwestorów mała. Nagły spadek kursów giełdowych był dla wielu z nich dużym zaskoczeniem. Mocno to przeżyli, a poza tym było z czego spadać - wcześniej kursy akcji wzrosły kilkanaście razy w ciągu jednego roku. Był to też pierwszy tak duży krach w historii nowej giełdy w Warszawie, i choćby już tylko z tego powodu był chyba najbardziej przeżywany. Późniejsze - w 1998 roku i w były przyjmowane już jako coś, może nienaturalnego, ale nieodłącznie związanego z giełdą. Czy istnieją analogie pomiędzy tym, co wydarzyło się w 1994 i 2000 roku na giełdzie, a tym, co dzieje się teraz? Niewielkie. Przed krachem w 1994 roku ceny akcji wzrosły o tysiąc kilkaset procent w ciągu roku - z bardzo niskiego poziomu. Dzisiaj mamy do czynienia z kilkuletnim wzrostem. Jest też o wiele mniejszy niż w przeszłości. Na szczycie hossy w połowie lat dziewięćdziesiątych akcje były droższe od dzisiejszych trzy, cztery razy - mówię o relacji cena akcji spółki do jej zysku. Dzisiaj niektórzy mówią, że giełda jest przewartościowana, ale w 1994 roku co do tego nie było żadnych wątpliwości. Każdy, kto znał się choć trochę na giełdzie, widział, że wyceny spółek są przesadne. 1 / 8
2 Dzisiaj też mamy na giełdzie spółki, których akcje z roku na rok rosną o kilkadziesiąt procent - to chyba za szybko. Od kilku lat się powtarza, że banki są przewartościowane - ich akcje rosną co roku o procent. I nic - giełda się nie przewraca. Po prostu tempo wzrostu naszych spółek, ich zysków jest bardzo wysokie. Niemniej po czterech bardzo dobrych latach na giełdzie, trudno oczekiwać piątego roku, równie dobrego. To byłoby zastanawiające. W przeszłości przyczyna bessy leżała w obrębie naszego rynku, dzisiaj tak nie jest. Prawda? Całkowicie się z tym zgadzam. Powodem pierwszego dużego krachu na giełdzie w Warszawie było pęknięcie bańki spekulacyjnej, którą sobie sami wyhodowaliśmy. Obecni wtedy na parkiecie inwestorzy zagraniczni odgrywali mniejszą rolę niż dzisiaj. Inwestorzy krajowi byli niedoświadczeni. Najbardziej ich interesowała gra z sesji na sesję, a nie obiektywna wycena wartości spółek. Rynek był odizolowany. Balon pękł. Tak musiało się stać. Dzisiaj jesteśmy częścią rynku światowego i, choć to banał, który powtarzam od kilkunastu miesięcy, dopóki w Stanach Zjednoczonych jest dobra koniunktura, dopóty nam nic nie grozi. Nie myślę przy tym o takich spadkach jak w sierpniu, bo one w skali wcześniejszych wzrostów nie są jeszcze takie duże. Czy dobra sytuacja gospodarcza w Polsce nie jest szczepionką przeciwko możliwej 2 / 8
3 bessie na giełdzie? Dobra koniunktura gospodarcza będzie trwać przez następnych kilka lat. Nie jest to jednak szczepionka przeciw bessie, ponieważ giełda warszawska jest częścią rynku globalnego. Nastroje na nim rodzą się w Nowym Jorku i w Londynie. Bardziej w Nowym Jorku. Następnie przenoszą się w ciągu paru sekund po całym świecie. Jeżeli w USA nastrój się zmienia, to na naszej giełdzie widać to od razu. Dobra koniunktura nie uchroni nas przed przeceną. Czy poważne spadki na giełdzie mogą wpłynąć negatywnie na całą naszą gospodarkę? Między polską gospodarką a amerykańską związki są bardzo luźne. Słabsza sytuacja gospodarcza w Stanach Zjednoczonych nie wpływa automatycznie na naszą gospodarkę, która jest w fazie dyskontowania korzyści z akcesji do Unii Europejskiej - to będzie trwało jeszcze jakiś czas. Tak więc bessa na giełdzie w Stanach nie przełoży się bezpośrednio na naszą koniunkturę gospodarczą. Natomiast na giełdową natychmiast. Właśnie globalny nastrój na giełdach się zmienia. Do niedawna żaden ze znaczących finansistów i ekspertów nie chciał mówić o poważnym zagrożeniu związanym z kryzysem na amerykańskim rynku nieruchomości. Teraz ostrzega nas prezes Deutsche Banku Josef Ackermann, problem widzi też Alan Greenspan. Akurat Alana Greenspana bardzo lubię za jego niedookreślone, dwuznaczne wypowiedzi typu: Jeżeli wam się wydaje, że moja wypowiedź była jasna, to znaczy, że w ogóle jej nie zrozumieliście, bo ona z założenia miała być niejasna". Dzisiaj Greenspan nie jest już prezesem Banku Rezerw Federalnych, więc może się wypowiadać publicznie w sposób mniej zawoalowany. Nie polemizowałbym z nim na temat gospodarki amerykańskiej. Gdyby wypowiedział się na temat gospodarki polskiej, w związku z Europą, to tutaj można mieć inne zdanie. 3 / 8
4 Ale inne zdanie niż Alan Greenspan dotyczące sytuacji na światowych rynkach finansowych ma między innymi prezes zarządu GPW Ludwik Sobolewski. Ludwik Sobolewski wypowiada się jako urzędujący prezes giełdy i jak każdy prezes, każdej giełdy, nie może się wypowiadać w sposób budzący zaniepokojenie. Każda jego wypowiedź musi być raczej uspokajająca. Funkcje wypowiedzi Sobolewskiego i Greenspana nie są takie same. Prezes giełdy ma ograniczoną swobodę wypowiadania swoich poglądów. Przeżyłem to kilkakrotnie, więc wiem co mówię. W 1993 roku pozwoliłem sobie na wypowiedź ostrzegającą - teraz, jak dzisiaj to czytam, wydaje mi się bardzo niewinna. I następnego dnia były małe wahnięcie. Wypowiedzi uspokajające są zawsze mile widziane, i tego inwestorzy oczekują. Więc jednak obawy Greenspana i Ackermanna są słuszne? Nic tu nie jest jednoznaczne. W portfelach niemieckich landesbanków znalazły się papiery zabezpieczone kiepskimi hipotekami amerykańskich nieruchomości - to tłumaczy ostrożne wypowiedzi Ackermanna. Ryzyko rozlało się po świecie. Dobrze - zostało rozproszone. Ale z drugiej strony jest niemal wszędzie - to z kolei może niepokoić. Nikt już nie może powiedzieć, że problemy na amerykańskim rynku nieruchomości go w ogóle nie dotyczą. Poza tym mamy do czynienia ze zjawiskami, które nie są transparentne. Dzisiaj system finansowy jest globalny, instytucje finansowe są powiązane dziesiątkami różnych więzów, wiele zależności pomiędzy nimi umyka ekspertom. Nie ma instytucji w skali świata, która bada i nadzoruje wiarygodność instytucji finansowych. Może się zdarzyć, że gdy w jakimś miejscu powstanie problem, to nie od razu będziemy wiedzieli, że on w ogóle jest. I po drugie, jak pojawią się jego negatywne skutki, to będą miały charakter mnożnikowy, nie liniowy. Dzisiaj nikt nie jest w stanie - włącznie z Greenspanem i Ackermannem - ocenić poziom globalnego ryzyka i przewidzieć skutki kryzysu związanego z rynkiem nieruchomości w Stanach Zjednoczonych. Wiemy tylko, że ryzyko jest rozłożone, globalny poziom bezpieczeństwa jest na wyższym poziomie, ale z kolei światowy system finansowy jest pod znacznie mniejszą kontrolą niż jego lokalny odpowiednik w obrębie jednego państwa. 4 / 8
5 Co jest największym zagrożeniem dla stabilności światowego systemu finansowego - rosnące udziały w rynku nietransparetnych funduszy hedgingowych, przegrzanie giełdy azjatyckiej, kryzys na rynku nieruchomości w USA czy ciągle rosnący popyt na ropę i idący za tym wzrost cen paliw płynnych? Przegrzane rynki azjatyckie? Nie sądzę, by były bardziej przegrzane niż inne rynki. O tym, która giełda jest przegrzana, dowiadujemy się zwykle po krachu - nie przed nim. Z wysokimi cenami ropy naftowej mamy do czynienia od dłuższego czasu, i gospodarka daje sobie z tym radę. Poza tym nie jest to czynnik wyłącznie negatywny, bo na wysokiej cenie ropy zyskują choćby koncerny naftowe i myślę, że nie są to jedyne firmy, które zarabiają na wzroście cen ropy. Co innego z nieruchomościami w Stanach Zjednoczonych i nieprzejrzystą polityką funduszy hedgingowych. To stanowi pewne zagrożenie, ale na razie tylko zagrożenie potencjalne. Nie można straszyć, że grozi śmiercią lub kalectwem. Ale może tylko krachem na giełdzie? Powiem przewrotnie, że krach nie jest najgorszym scenariuszem. Bo krach następuje szybko, ludzie tracą pieniądze, giełda osiąga niski poziom, staje się atrakcyjna, zaczyna się ruch w interesie. Najgorsze jest powolne obsuwanie się indeksów, miesiąc po miesiącu, lekko w dół. Coś takiego przeżyliśmy w pierwszej połowie 1992 roku - to był jedyny okres, kiedy - co prawda na krótko, ale jednak wątpiłem - czy giełda przyjmie się w naszym kraju. Bo potem w 1994 roku, po krachu, było duże zainteresowanie, ludzie czekali, kiedy rynek się odbije, cieszyli się z niskich notowań spółek. Czyli krótka korekta, a nawet krach giełdowy nie jest zabójczy dla rynku. W 1987 rok w Stanach Zjednoczonych jednego dnia ceny rynku spadły o ponad 20 procent, i to nie wywarło efektu na gospodarkę amerykańską. Bardzo szybko rynek odzyskał siły. Czy w Polsce giełda jest na tyle powiązana z krajową gospodarką, że jej załamanie wpłynie na sytuację finansową liczących się spółek - na przykład banków? Dzisiaj giełda w Warszawie - i jestem z tego dumny - jest częścią naszej gospodarki. Nie jest oazą fanatyków czy miłośników giełdy, giełda jest ważną częścią gospodarki. Jeżeli na giełdzie 5 / 8
6 pojawią się problemy, to od razu podrożeje koszt kapitału dla firm. Z tym zjawiskiem - chociaż sierpniowa przecena była raczej niewielka - już mamy do czynienia. Podrożały kredyty, szczególnie dla mniej renomowanych firm, wzrosło ich oprocentowanie. Czy to przełoży się na szybkość wzrostu gospodarczego? Na pewno, ale nie będzie to wpływ ani szybki, ani druzgocący. Firmy sobie z tym poradzą - ważne, by był popyt na ich towary. To jest ważniejsze od kosztów kredytu. Przed nami wybory [uwaga red. Biuletynu: wywiad odbył się przed 21 października br.]. Czy polityka wpłynie na giełdę? Wybory, które mogły być niezwykle groźne dla giełdy, odbyły się w 1993 roku. Wygrała lewica i pojawiły się poważne obawy, że nastąpi powrót do gospodarki centralnie planowanej, gdzie dla giełdy miejsca nie ma. Dzisiaj wydaje się to nam przesadą, ale wtedy naprawdę niektórzy myśleli, że budowa kapitalizmu w Polsce zostanie zatrzymana. Lewica na szczęście wiedziała, że są takie obawy i zaraz po wyborach na giełdzie pojawił się premier Waldemar Pawlak z uspokajającą wypowiedzią, kontynuowano też prywatyzację Banku Śląskiego, żeby przypadkiem nie wysyłać sygnałów, że nowy rząd wycofuje się z rynkowych reform. Dzisiaj jest zupełnie inaczej. Nadchodzące wybory nie mają większego znaczenia dla giełdy. Żadna z liczących się partii nie zamierza wywracać gospodarki do góry nogami. Poza tym jesteśmy już w Unii, i nawet gdyby ktoś chciał - a nie chce - rewolucji, to już dzisiaj jej przeprowadzenie jest niemożliwe. Inwestorzy patrzą na to podobnie. Z roku na rok przekonują się, że polityka wywiera coraz mniejszy wpływ na giełdę. Jeżeli kursy akcji zależą od przyszłych dochodów przedsiębiorstw dyskontowanych na cenę dzisiejszą, to trzeba by się zastanowić, jakie decyzje w politycznym programie wpłynęłyby negatywnie na dochody przedsiębiorstw. I tutaj nie ma wyraźnych wskazówek, że taki czy inny rząd mógłby wpłynąć w najbliższych dziesięciu latach na pogorszenie ich wyników. Politycy giełdy nam już nie zabiorą? Dotychczas giełda - bardzo się o to starałem i to mi się udało - zachowała neutralność w polityce i cały czas zarządzali nią profesjonaliści. Wydaje mi się, że to trwa do dzisiaj. Natomiast ciągle mam obawy, czy w kolejnych wyborach giełda nie stanie się przedmiotem rozgrywki politycznej i stanowisko prezesa giełdy przypadnie mniejszościowej partii politycznej, a wiceprezesa innej partii. Czyli mówiąc inaczej - giełda jako spółka, jako instytucja - wejdzie w 6 / 8
7 znany nam tryb karuzeli kadrowej, gdzie liczy się zaufanie, a nie kompetencje. W mojej ocenie jest to realne zagrożenie i najważniejszy argument za prywatyzacją giełdy. A co ma zrobić inwestor giełdowy w czasach bessy? Dzisiaj ma wiele możliwości. Na pewno nie opuszczać giełdy. Potem trudno jest na nią wrócić. W dłuższym czasie - jaki widać - giełda przynosi ponadprzeciętne zyski. Poza tym dla inwestorów aktywnych przygotowano opcje, istnieją różne formy zabezpieczenia, można grać na spadkach. W czasach bessy ważna jest również nieco większa dywersyfikacja portfela. Mamy przecież obligacje, fundusze, fundusze funduszy, parasolowe, różne - jest co wybierać. Mniej aktywni mogą sięgnąć po fundusz zrównoważony. Trzeba też pamiętać, że nie ma idealnego świata, zawsze trzeba trochę więcej stracić, niż by się chciało, i trochę mniej zarobić, niżby się chciało. Czyli jednak warto przygotować się na nadchodzącą bessę? Możliwy scenariusz zakłada nie tylko głęboką korektę. Rynek może długo oscylować wokół dzisiejszego poziomu i wtedy receptą na zarobek będzie obstawianie dobrych spółek. Nie liczymy na ruchy całego rynku, które zabierają ze sobą w górę lub w dół, i mądrych, i niemądrych, tylko selektywnie inwestujemy w spółki, które mają szansę się przebić. Nawet na płaskim rynku można zarobić. Ale na uśrednionym zarabiają tylko najlepsi. I o to chodzi. Nadal będą pojawiały się nowe spółki na giełdzie - tyle tylko, że już nie na każdej się zarobi, na niektórych będzie można nawet sporo stracić. Rynek nie jest tak napompowany, że musi spaść. Scenariusz oscylowania wokół aktualnych wartości mnie się wydaje najbardziej prawdopodobny. W nim mogą się zdarzyć korekty rzędu kilku, kilkunastu procent, natomiast 7 / 8
8 wielki krach ze spadkiem notowań akcji o kilkadziesiąt procent wydaje się mało prawdopodobny. Wiesław Rozłucki - współzałożyciel Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. W latach był jej prezesem. Do 2006 r. wiceprzewodniczący Komitetu Roboczego Europejskiej Federacji Giełd (FESE), zasiada również w kilku radach nadzorczych, m.in. Telekomunikacji Polskiej, TVN, Polimex-Mostostal,MCI Management. 8 / 8
Ucieczka inwestorów od ryzykownych aktywów zaowocowała stratami funduszy akcji i mieszanych.
Ucieczka inwestorów od ryzykownych aktywów zaowocowała stratami funduszy akcji i mieszanych. Wichura, która w pierwszych dniach sierpnia przetoczyła się nad światowymi rynkami akcji, przyczyniła się do
Bardziej szczegółowoPsychologia gracza giełdowego
Psychologia gracza giełdowego Grzegorz Zalewski DM BOŚ S.A. Hipoteza rynku efektywnego 2 Ceny papierów wartościowych w pełni odzwierciedlają wszystkie dostępne informacje. Hipoteza rynku efektywnego (2)
Bardziej szczegółowoInwestowanie w IPO ile można zarobić?
Inwestowanie w IPO ile można zarobić? W poprzednich artykułach opisano w jaki sposób spółka przeprowadza ofertę publiczną oraz jakie może osiągnąć z tego korzyści. Teraz należy przyjąć punkt widzenia Inwestora
Bardziej szczegółowoW kwietniu liderami były fundusze akcji inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy i Ameryki Północnej.
W kwietniu liderami były fundusze akcji inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy i Ameryki Północnej. W kwietniu wśród funduszy przynoszących największe zyski najwięcej było tych inwestujących w Polsce.
Bardziej szczegółowoUczestnicy funduszy notowali zyski niemal wyłącznie dzięki osłabieniu złotego. Ale tylko
Uczestnicy funduszy notowali zyski niemal wyłącznie dzięki osłabieniu złotego. Ale tylko niektórzy. Większość w maju straciła. Uczestnicy funduszy zyski notowali niemal wyłącznie dzięki osłabieniu złotego.
Bardziej szczegółowoAutor: Paweł Pastusiak
Autor: Paweł Pastusiak Czarny czwartek 24 października 1929 roku, dzień, w którym ceny akcji na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (ang. New York Stock Exchange) gwałtownie spadły, co obecnie
Bardziej szczegółowoPlanowanie finansów osobistych
Planowanie finansów osobistych Osoby, które planują znaczne wydatki w perspektywie najbliższych kilku czy kilkunastu lat, osoby pragnące zabezpieczyć się na przyszłość, a także wszyscy, którzy dysponują
Bardziej szczegółowoMarket Alert: Czarny poniedziałek
Market Alert: Czarny poniedziałek Spowalniająca gospodarka chińska Za powszechna przyczynę spadków na giełdach dzisiaj uznaje się spowalniająca gospodarkę chińską i dewaluacja chińskiej waluty. Niemniej
Bardziej szczegółowoMniejszy apetyt inwestorów na ryzyko sprawił, że pieniądze, które nie lubią przebywać w próżni, Fundusze: była okazja do tańszych zakupów
Ci spośród nielicznych posiadaczy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, którzy w listopadzie odnotowali zyski, zawdzięczają to przede wszystkim wzrostowi kursu dolara. Ci spośród nielicznych
Bardziej szczegółowoNajlepiej wypadły fundusze akcji, straty przyniosły złoto i dolary.
Najlepiej wypadły fundusze akcji, straty przyniosły złoto i dolary. Dla posiadaczy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych lipiec był udany. Najlepiej wypadły fundusze akcji, zwłaszcza te koncentrujące
Bardziej szczegółowoOszczędzanie a inwestowanie..
Oszczędzanie a inwestowanie.. Oszczędzanie to zabezpieczenie nadmiaru środków finansowych niewykorzystanych na bieżącą konsumpcję oraz czerpanie z tego tytułu korzyści w postaci odsetek. Jest to czynność
Bardziej szczegółowoANALIZA SPÓŁEK
2010.04.19 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje po raz pierwszy spółki z indeksu WIG ENERGIA. PGE Spółka PGE jest bardzo krótko na giełdzie bo swój debiut miała 6 listopada 2009 roku (wykres
Bardziej szczegółowoPodsumowanie tygodnia
WIG na nowym tegorocznym szczycie, słaby dolar USA (kontrakty S&P500) początek tygodnia może przynieść odbicie pod opór w rejonie 1700-1705pkt. Potem oczekuję na kolejną falę spadków i to może zakończyć
Bardziej szczegółowoPOLSKI RYNEK AKCJI W 2014 ROKU
Dr hab. Eryk Łon POLSKI RYNEK AKCJI W 2014 ROKU sytuacja bieżąca i perspektywy 23 kwietnia 2014 r. Plan prezentacji: 1. Sytuacja bieżąca w świetle cyklu prezydenckiego w USA 2. WIG spożywczy jako barometr
Bardziej szczegółowoAnaliza przepływów pieniężnych spółki
Analiza przepływów pieniężnych spółki Przepływy pieniężne mierzą wszystkie wpływy i wypływy gotówki z i do spółki, a do tego od razu przyporządkowują je do jednej z 3 kategorii: przepływy operacyjne -
Bardziej szczegółowoMiędzyrynkowa analiza kursów walutowych SPIS TREŚCI
Międzyrynkowa analiza kursów walutowych Ashraf Laidi SPIS TREŚCI Przedmowa Podziękowania Wprowadzenie Rozdział 1. Dolar i złoto Koniec systemu z Bretton Woods złoto rozpoczyna hossę Restrykcyjna polityka
Bardziej szczegółowoGiełda Papierów Wartościowych w Warszawie oferuje inwestorom nową możliwość zawierania transakcji.
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie oferuje inwestorom nową możliwość zawierania transakcji. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie oferuje inwestorom nową możliwość zawierania transakcji. Od
Bardziej szczegółowoPRZYKŁADY INSTRUMENTÓW SŁUŻĄCYCH INWESTOWANIU W: NIERUCHOMOŚCI, TOWARY GIEŁDOWE I WIERZYTELNOŚCI W KRAJU I ZA GRANICĄ.
PRZYKŁADY INSTRUMENTÓW SŁUŻĄCYCH INWESTOWANIU W: NIERUCHOMOŚCI, TOWARY GIEŁDOWE I WIERZYTELNOŚCI W KRAJU I ZA GRANICĄ. Kamila Opasińska Katarzyna Deleżuch INWESTYCJE W NIERUCHOMOŚCI PODSTAWOWE RODZAJE
Bardziej szczegółowoUbezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe
Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe Opis Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe funkcjonujące w ramach indywidualnych i grupowych ubezpieczeń na życie proponowanych
Bardziej szczegółowoANALIZA SPÓŁEK 21.08.2006. Witam.
ANALIZA SPÓŁEK 21.08.2006 Witam. DWORY Spółka zadebiutowała na GPW w grudniu 2004 roku. Przez pierwszych dziesięć miesięcy notowania przebiegały w bardzo wąskiej stabilizacji. Cena akcji wahała się pomiędzy
Bardziej szczegółowoKontrakty terminowe na indeksy GPW pozostaje czwartym rynkiem w Europie
Rynek instrumentów pochodnych GPW w I półroczu 2012 roku na tle Europy GPW utrzymuje czwartą pozycję w Europie pod względem wolumenu obrotów indeksowymi kontraktami terminowymi Kontrakty terminowe na indeksy
Bardziej szczegółowoPodsumowanie tygodnia
EUR/USD możliwy jeszcze jeden szczyt potem mocno w dół USA (kontrakty S&P500) rynek jest po silnych wzrostach, na wykresie MACD-histogram pojawiła się negatywna dywergencja ostrzegająca przed mocniejszą
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA Inwestycja
Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA Inwestycja Masz zamiar kupić produkt, który nie jest prosty i który może być trudny w zrozumieniu Data sporządzenia dokumentu: 19-12-2017
Bardziej szczegółowoPo raz kolejny inwestorzy trzymający gotówkę w funduszach inwestycyjnych zacierają ręce. Pod warunkiem, że zainwestowali w fundusze akcji.
Po raz kolejny inwestorzy trzymający gotówkę w funduszach inwestycyjnych zacierają ręce. Pod warunkiem, że zainwestowali w fundusze akcji. Po raz kolejny inwestorzy trzymający gotówkę w funduszach inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoNawet 4,5% można było w październiku zarobić na funduszach inwestujących w akcje spółek powiązanych z rynkiem nieruchomości.
Nawet 4,5% można było w październiku zarobić na funduszach inwestujących w akcje spółek powiązanych z rynkiem nieruchomości. Nawet 4,5% można było w październiku zarobić na funduszach inwestujących w akcje
Bardziej szczegółowoANALIZA SPÓŁEK Witam.
ANALIZA SPÓŁEK 24.04.2006 Witam. NOWAGALA Czytelnicy moich analiz już zauważyli, że lubię wykresy tygodniowe. Taki też zastosowałem przy analizie tej spółki. Nowagala miała swój debiut w lipcu 2004 roku.
Bardziej szczegółowoWojciech Białek, główny analityk CDM Pekao SA Zakopane, 12 czerwca I nigdy już nie będzie takiego lata?
Wojciech Białek, główny analityk CDM Pekao SA Zakopane, 12 czerwca 2010 I nigdy już nie będzie takiego lata? O przewidywaniu krachów 2 Blog Wojciech Białka, 6 maja 2010, południe: Prawdopodobieństwo załamania
Bardziej szczegółowoKto zarabia, a kto traci?
Kto zarabia, a kto traci? Dla właścicieli jednostek funduszy inwestycyjnych sierpień nie był już tak udanym miesiącem jak lipiec. Jeśli przyjrzeć się tabeli ze średnimi stopami zwrotu poszczególnych kategorii,
Bardziej szczegółowoGiełda Papierów Wartościowych w Warszawie
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Akademia Górniczo-Hutnicza 3. grudnia 2007 Plan prezentacji Czym jest Giełda Papierów Wartościowych? Charakterystyka GPW w Warszawie. Krótka historia warszawskiej
Bardziej szczegółowoStraty funduszy akcyjnych z ostatnich czterech miesięcy średnio przekraczają już 20%.
Straty funduszy akcyjnych z ostatnich czterech miesięcy średnio przekraczają już 20%. Straty funduszy akcyjnych z ostatnich czterech miesięcy średnio przekraczają już 20%. Choć jak to zazwyczaj bywa opinie
Bardziej szczegółowoIndeks cen surowców może wkrótce osiągnąć szczyt swoich możliwości i wejść w spadkową korektę.
Indeks cen surowców może wkrótce osiągnąć szczyt swoich możliwości i wejść w spadkową korektę. Obserwacja cykliczności zmian na rynkach pozwala przypuszczać, że indeks cen surowców wkrótce może osiągnąć
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA TWOJA PRZYSZŁOŚĆ Wariant B
Data sporządzenia dokumentu: 19-12-2017 Ogólne informacje o dokumencie Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA TWOJA PRZYSZŁOŚĆ Wariant B Masz zamiar kupić produkt, który nie jest
Bardziej szczegółowoNIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE. efektywne inwestowanie na rynku nieruchomości komercyjnych
NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE efektywne inwestowanie na rynku nieruchomości komercyjnych Rynek nieruchomości komercyjnych w Polsce ma przed sobą olbrzymie perspektywy. Silna pozycja polskiej gospodarki, najmniejsze
Bardziej szczegółowoGDZIE SĄ PIENIĄDZE? A raczej dlaczego ich nie ma... 12.01.2014
GDZIE SĄ PIENIĄDZE? A raczej dlaczego ich nie ma... 12.01.2014 1 Pomimo masowego drukowania pieniądza trudno się go doszukać na rynku akcji Rynek akcji rośnie a obroty spadają. A jak głosi stara teoria
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA TWOJA PRZYSZŁOŚĆ Wariant A
Data sporządzenia dokumentu: 19-12-2017 Ogólne informacje o dokumencie Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA TWOJA PRZYSZŁOŚĆ Wariant A Masz zamiar kupić produkt, który nie jest
Bardziej szczegółowoKBC Globalny Ochrony 90 Listopad
KBC Globalny Ochrony 90 Listopad Pierwszy i jedyny subfundusz Inwestycyjny Otwarty z wbudowanym mechanizmem ochrony kapitału (CPPI) w Polsce. Zarabiaj, kiedy można, Minimalizuj straty kiedy trzeba. Zmienność
Bardziej szczegółowoInwestor musi wybrać następujące parametry: instrument bazowy, rodzaj opcji (kupna lub sprzedaży, kurs wykonania i termin wygaśnięcia.
Opcje na GPW (II) Wbrew ogólnej opinii, inwestowanie w opcje nie musi być trudne. Na rynku tym można tworzyć strategie dla doświadczonych inwestorów, ale również dla początkujących. Najprostszym sposobem
Bardziej szczegółowoKBC GERMAN JUMPER FIZ SOLIDNY, NIEMIECKI ZYSK W TWOIM ZASIĘGU
Fundusz inwestycyjny KBC GERMAN JUMPER FIZ SOLIDNY, NIEMIECKI ZYSK W TWOIM ZASIĘGU Możliwy kupon 15% rocznie* Warunkowa ochrona kapitału** Inwestycja bazująca na największej gospodarce Europy WSTAW TEKST
Bardziej szczegółowoANALIZA SPÓŁEK Witam.
ANALIZA SPÓŁEK 23.01.2006 Witam. WIG INFORMATYKA Indeks ten rozpoczął wzrost w połowie maja ubiegłego roku. Przyspieszenie wzrostu nastąpiło z początkiem grudnia. Od tego czasu urósł o prawie 30%. Po drodze
Bardziej szczegółowoZachowania indeksów branżowych GPW czerwiec październik 2013, część 1
Zachowania indeksów branżowych GPW czerwiec październik 2013, część 1 WIG Budownictwo oraz WIG Inaczej Warszawski Indeks Giełdowy. W jego skład wchodzą wszystkie spółki z Głównego Rynku Giełdy Papierów
Bardziej szczegółowoFOREX - DESK: Rynek zagraniczny (19-10-2006r.)
FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (19-10-2006r.) Środa na rynku walutowym stała pod znakiem umocnienia amerykańskiej waluty na większości par. Można przyjąć, że była to wypadkowa reakcji na sporą porcję
Bardziej szczegółowoEKONOMIA SŁUCHANIE (A2)
EKONOMIA SŁUCHANIE (A2) Witam państwa! Dziś w naszej audycji porozmawiamy o tym jak inwestować, żeby nie stracić, jak oszczędzać i jak radzić sobie w trudnych czasach. Do studia zaprosiłam eksperta w dziedzinie
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2015
Opis funduszy Spis treści Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Stabilnego Wzrostu...4
Bardziej szczegółowoRynek finansowy w Polsce
finansowy w Polsce finansowy jest miejscem, na którym są zawierane transakcje kupna i sprzedaży różnych form kapitału pieniężnego, na różne terminy w oparciu o instrumenty finansowe. Uczestnikami rynku
Bardziej szczegółowoANALIZA SPÓŁEK 20.02.2006. Witam.
ANALIZA SPÓŁEK 20.02.2006 Witam. VISTULA Trend wzrostowy na akcjach spółki VISTULA jest bardzo ostrożny. Moją uwagę na tą spółkę zwróciła świeczka z dnia 13 stycznia. Kurs akcji poszedł wtedy w górę o
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje DODATKOWE UBEZPIECZENIE Z FUNDUSZEM W RAMACH:
Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje DODATKOWE UBEZPIECZENIE Z FUNDUSZEM W RAMACH: GRUPOWEGO UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE WARTA EKSTRABIZNES GRUPOWEGO UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE WARTA EKSTRABIZNES
Bardziej szczegółowoROC Rate of Charge. gdzie ROC wskaźnik szybkości zmiany w okresie n, x n - cena akcji na n-tej sesji,
ROC Rate of Charge Analityk techniczny, który w swej analizie opierałby się wyłącznie na wykresach uzyskiwałby obraz możliwości inwestycyjnych obarczony sporym ryzykiem. Wnioskowanie z wykresów bazuje
Bardziej szczegółowoPlan wykładu 8 Równowaga ogólna w małej gospodarce otwartej
Plan wykładu 8 Równowaga ogólna w małej gospodarce otwartej 1. Model Mundella Fleminga 2. Dylemat polityki gospodarczej małej gospodarki otwartej 3. Skuteczność polityki monetarnej i fiskalnej w warunkach
Bardziej szczegółowoW tym roku dywidendowe żniwa będą wyjątkowo obfite.
W tym roku dywidendowe żniwa będą wyjątkowo obfite. Ostatnio prawie każdego dnia inwestorzy dowiadują się, że przypada termin ustalenia prawa do dywidendy lub jej wypłaty przez kolejne spółki. Czy wiesz,
Bardziej szczegółowoKrzywa dochodowości. Kontrakty na obligacje w praktyce. Jesteś tu: Bossafx.pl» Edukacja» Magazyn Bossa
Jesteś tu: Bossafx.pl» Edukacja» Magazyn Bossa Kontrakty na obligacje w praktyce Wielu inwestorów postrzega, obligacje skarbowe, jako mało atrakcyjne instrumenty, na których nie ma dużej zmienności. Innymi
Bardziej szczegółowoFORMULARZ INFORMACJI O KLIENCIE
Załącznik nr 1 do PO No A-IV-../17 FORMULARZ INFORMACJI O KLIENCIE (ocena, czy usługi maklerskie są odpowiednie a instrumenty finansowe - adekwatne) Dane Klienta: Imię/imiona i nazwisko PESEL/ Nr paszportu
Bardziej szczegółowoMłody inwestor na giełdzie
Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Młody inwestor na giełdzie mgr Jarosław Kilon Uniwersytet w Białymstoku 22 kwietnia 2010 r. Giełda Różne rodzaje giełd Źródła: pzmolsztyn.pl, gieldapiotrkow.pl. Giełda
Bardziej szczegółowoOPIS FUNDUSZY OF/1/2014
OPIS FUNDUSZY OF/1/2014 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE 3 ROZDZIAŁ 2. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK ING AKCJI 3 ROZDZIAŁ 3. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK ING STABILNEGO
Bardziej szczegółowoRynek akcji z ochroną kapitału
Rynek akcji z ochroną kapitału db Obligacja WIG20 3-letnia obligacja strukturyzowana powiązana z indeksem WIG20 A Passion to Perform. Nowa jakość w inwestycjach giełdowych Polska gospodarka znajduje się
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoPOLITYKA SŁUCHANIE I PISANIE (A2) Oto opinie kilku osób na temat polityki i obecnej sytuacji politycznej:
POLITYKA SŁUCHANIE I PISANIE (A2) Oto opinie kilku osób na temat polityki i obecnej sytuacji politycznej: Ania (23 l.) Gdybym tylko mogła, nie słuchałabym wiadomości o polityce. Nie interesuje mnie to
Bardziej szczegółowoRAPORT MIESIĘCZNY maj 2015
RAPORT MIESIĘCZNY maj 2015 Warszawa, 2015 r. Zarząd Spółki Presto S.A. z siedzibą w Warszawie, działając w oparciu o pkt. 16 Załącznika Nr 1 do Uchwały Nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych
Bardziej szczegółowoNazwa UFK: Data sporządzenia dokumentu: Fundusz Akcji r.
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Umowa dodatkowa na życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi (UFK) zawierana z umową ubezpieczenia Twoje
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoSTRATEGIE INWESTOWANIA NA RYNKU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. Wykład 2
STRATEGIE INWESTOWANIA NA RYNKU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Wykład 2 2 Musisz opracować dokładny plan działania Stres jest nieodłącznym elementem przy podejmowaniu decyzji. Nie możesz dopuścić do tego, aby
Bardziej szczegółowoczyli Piotr Baran Koło Naukowe Cash Flow
Bądź tu mądry człowieku!!! czyli Jak inwestować w czasie kryzysu finansowego??? Piotr Baran Koło Naukowe Cash Flow Możliwości inwestowania Konserwatywne : o Lokaty o Obligacje o Fundusze inwestycyjne o
Bardziej szczegółowoDMK Sp. z o.o. ul. Nowy Świat 6/12, 00-400 Warszawa Tel: +48 22 661 74 12, fax: +48 022 661 74 20 web: http://www.dmk-alpha.
9:00- Niedawne obawy o inflację na świecie, z dnia na dzień przeradzają się w coraz bardziej możliwą walkę ze zjawiskiem zupełnie odwrotnym, tj. deflacją. W Japonii wskaźnik CPI w sierpniu spadł o 0,9%
Bardziej szczegółowoBiuletyn dzienny 05.02.2015
WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - odbicie, ropa mocno w dół EUR/USD - W środę kurs euro spadał, przebite zostało ważne wsparcie na poziomie 1.14 USD, dzienne dno wypadło w końcówce sesji na poziomie zaledwie
Bardziej szczegółowoSTRATEGIE INWESTOWANIA NA RYNKU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. Dr Piotr Adamczyk
STRATEGIE INWESTOWANIA NA RYNKU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Dr Piotr Adamczyk piotr_adamczyk@sggw.pl 2 Cel przedmiotu, zaliczenie Celem kształcenia jest poszerzenie wiedzy studentów z zakresu funkcjonowania
Bardziej szczegółowoPonad 400 mln zł zarobiły na czysto giełdowe przedsiębiorstwa kontrolowane przez kieleckiego miliardera.
Ponad 400 mln zł zarobiły na czysto giełdowe przedsiębiorstwa kontrolowane przez kieleckiego miliardera. Ponad 400 mln zł zarobiły na czysto giełdowe przedsiębiorstwa kontrolowane przez kieleckiego miliardera.
Bardziej szczegółowoNaszym największym priorytetem jest powodzenie Twojej inwestycji.
Naszym największym priorytetem jest powodzenie Twojej inwestycji. Możesz być pewien, że będziemy się starać by Twoja inwestycja była zyskowna. Dlaczego? Bo zyskujemy tylko wtedy, kiedy Ty zyskujesz. Twój
Bardziej szczegółowoJak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment
Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa sierpień 2011 r. Co ma potencjał zysku? sierpień 2011 2 Sztandarowy fundusz dla klientów
Bardziej szczegółowoEkonomiczny Uniwersytet Dziecięcy
Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Młody inwestor na giełdzie dr Iwona Piekunko-Mantiuk Politechnika Białostocka Wydział Inżynierii Zarządzania 28 kwietnia 2018 r. Co to jest giełda? Giełda to organizowane
Bardziej szczegółowoWiosenna prognoza na lata : w kierunku powolnego ożywienia gospodarczego
KOMISJA EUROPEJSKA KOMUNIKAT PRASOWY Wiosenna prognoza na lata 2012-13: w kierunku powolnego ożywienia gospodarczego Bruksela 11 maja 2012 r. W związku ze spadkiem produkcji odnotowanym pod koniec 2011
Bardziej szczegółowoCo to są akcje? Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy. Czarodziejski młynek do pomnażania pieniędzy
Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Czarodziejski młynek do pomnażania pieniędzy Akcje na giełdzie Kornelia Bem - Kozieł Wyższa Szkoła Ekonomii i Prawa w Kielcach 16 maja 2012 r. EKONOMICZNY UNIWERSYTET
Bardziej szczegółowoWykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Rynków Azjatyckich Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 23 maja 2011 r.
Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Rynków Azjatyckich Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 23 maja 2011 r. art. 12 ust. 10 Statutu Brzmienie dotychczasowe: 10. W związku z określonym celem
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2016
Opis funduszy Spis treści Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Stabilnego Wzrostu...4
Bardziej szczegółowoOPANUJ RYNEK w 8 minut!
OPANUJ RYNEK w 8 minut! OPANUJ RYNEK w 8 minut! Witaj w anyoption, wiodącej na świecie opcjach binarnych! platformie do transakcji na Dajemy Ci możliwość osiągnięcia wysokich zysków w krótkim i średnim
Bardziej szczegółowoKarta informacyjna. NaWIGator w pigułce:
Karta informacyjna NaWIGator w pigułce: 2,5-letnia inwestycja oparta o indeks WIG2 Zysk w trakcie spadków i wzrostów WIG2 Brak podatku od zysków kapitałowych 1 proc gwarancji kapitału 1 proc. partycypacji
Bardziej szczegółowoANALIZA SPÓŁEK
2010.11.02 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - BUDOWNICTWO POLIMEXMS Spółka POLIMEXMS zakończyła spadki w ramach bessy w lutym 2009 roku po osiągnięciu poziomu 2,02
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoOPCJE MIESIĘCZNE NA INDEKS WIG20
OPCJE MIESIĘCZNE NA INDEKS WIG20 1 TROCHĘ HISTORII 1973 Fisher Black i Myron Scholes opracowują precyzyjną metodę obliczania wartości opcji słynny MODEL BLACK/SCHOLES 2 TROCHĘ HISTORII 26 kwietnia 1973
Bardziej szczegółowoKażde państwo posiada walutę, w której rozlicza się wszelkie płatności na jego terenie. W Polsce jest nią złoty, dzielący się na 100 groszy.
Każde państwo posiada walutę, w której rozlicza się wszelkie płatności na jego terenie. W Polsce jest nią złoty, dzielący się na 100 groszy. Państwo: Sprawuje kontrolę nad stabilnością swojej waluty.(np.,
Bardziej szczegółowoEkonomiczny Uniwersytet Dziecięcy. Czarodziejski młynek do pomnażania pieniędzy
Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Czarodziejski młynek do pomnażania pieniędzy dr inż. Krzysztof Świetlik Politechnika Gdańska 7 marca 2019 r. Czym jest akcja? Mianem tym określa się papier wartościowy
Bardziej szczegółowoAnaliza Techniczna Andrzej Klempka analiza spółek
Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu mwig40 LPP (wykres 1) EUROCASH (wykres 2) EMPERIA (wykres 3) Spółka LPP zaczęła odrabiać straty po bessie w czerwcu 2009 roku po wcześniejszym osiągnięciu poziomu
Bardziej szczegółowoMINOX S.A. raport miesięczny styczeń 2016
MINOX S.A. raport miesięczny styczeń 2016 Warszawa, 2016 r. Zarząd Spółki Minox S.A. z siedzibą w Warszawie, działając w oparciu o pkt. 16 Załącznika Nr 1 do Uchwały Nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów
Bardziej szczegółowoW okresie pierwszych dwóch i pół roku istnienia funduszu ponad 50% podmiotów było lepszych od średniej.
W okresie pierwszych dwóch i pół roku istnienia funduszu ponad 50% podmiotów było lepszych od średniej. Istnieje teoria, że fundusze inwestycyjne o stosunkowo krótkiej historii notowań mają tendencję do
Bardziej szczegółowoZimowa prognoza na lata : do przodu pod wiatr
EUROPEAN COMMISSION KOMUNIKAT PRASOWY Bruksela, 22 lutego 2013 r. Zimowa prognoza na lata 2012-14: do przodu pod wiatr Podczas gdy sytuacja na rynkach finansowych w UE znacząco poprawiła się od lata ubiegłego
Bardziej szczegółowoOPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013
OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu
Bardziej szczegółowoW br. ogromne znaczenie przypisuje się decyzjom polityków i banków centralnych, a także debiutom dużych spółek z udziałem Skarbu Państwa.
W br. ogromne znaczenie przypisuje się decyzjom polityków i banków centralnych, a także debiutom dużych spółek z udziałem Skarbu Państwa. Za nami rok dramatycznych wyprzedaży. Całe otoczenie GPW boleśnie
Bardziej szczegółowoPoradnik gracza opcyjnego
Poradnik gracza opcyjnego Wstęp Na rynku istnieje całe mnóstwo spekulantów. Szukają oni szybkiego zysku. Chcą pomnożyd kapitał wykorzystując krótkoterminowe (przypadkowe) ruchy cenowe. Handlują nieustannie.
Bardziej szczegółowoRozmowa z Pawłem Wilkowieckim, członkiem zarządu, dyrektorem Departamentu Inwestycji Nordea PTE.
Rozmowa z Pawłem Wilkowieckim, członkiem zarządu, dyrektorem Departamentu Inwestycji Nordea PTE. Planowane zmiany w prawie o OFE mają wprowadzić subfundusze dopasowane strategią do wieku oszczędzających.
Bardziej szczegółowoW metodzie porównawczej wskaźniki porównywalnych firm, obecnych na giełdzie, są używane do obliczenia wartości akcji emitenta.
W metodzie porównawczej wskaźniki porównywalnych firm, obecnych na giełdzie, są używane do obliczenia wartości akcji emitenta. Wycena spółki, sporządzenie raportu z wyceny Metodą wyceny, która jest najczęściej
Bardziej szczegółowoGiełda w liczbach. Warszawa, 28 sierpnia 2012 r.
Giełda w liczbach Warszawa, 28 sierpnia 2012 r. Plan prezentacji Giełda na przestrzeni 21 lat Giełda z perspektywy spółek notowanych na GPW Przedstawienie profilu statystycznego inwestora Porady inwestycyjne
Bardziej szczegółowoANALIZA SPÓŁEK
2010.03.01 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - BUDOWNICTWO POLIMEXMS Spółka POLIMEXMS dno bessy wyznaczyła w lutym 2009 roku przy cenie 2,02 złotych (wykres 1). Jej
Bardziej szczegółowoStruktura rynku finansowego
Akademia Młodego Ekonomisty Strategie inwestycyjne na rynku kapitałowym Grzegorz Kowerda Uniwersytet w Białymstoku 21 listopada 2013 r. Struktura rynku finansowego rynek walutowy rynek pieniężny rynek
Bardziej szczegółowoNazwy skrócone opcji notowanych na GPW tworzy się w następujący sposób: OXYZkrccc, gdzie:
Opcje na GPW (III) Na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych notuje się opcje na WIG20 i akcje niektórych spółek o najwyższej płynności. Każdy rodzaj opcji notowany jest w kilku, czasem nawet kilkunastu
Bardziej szczegółowoSzanowni Państwo, Str. 1 / 5. Warszawa, dn r.
PIONEER PEKAO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Pioneer Pekao Investment Fund Company Member of the UniCredito Italiano Banking Group, Register of Banking Groups OPTIMUS TOWER CENTRE, ul. Marynarska
Bardziej szczegółowoOPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012
OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu
Bardziej szczegółowoEkonomiczny Uniwersytet Dziecięcy. Młody inwestor na giełdzie Strategie inwestycyjne Grzegorz Kowerda EKONOMICZNY UNIWERSYTET DZIECIĘCY
Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Młody inwestor na giełdzie Strategie inwestycyjne Grzegorz Kowerda Uniwersytet w Białymstoku 8 maja 2014 r. Początki giełdy przodek współczesnych giełd to rynek (jarmark,
Bardziej szczegółowo-> Spółka musi być niedoceniona przez innych inwestorów. (Wykorzystujemy wskaźniki niedowartościowania).
48 Poniższy portfel jest kontynuacją eksperymentu inwestycyjnego, który przeprowadzałem na moim blogu. Analiza wyników po 12 tygodniach pokazała, że strategia inwestycyjna oparta niemal wyłącznie na analizie
Bardziej szczegółowoPrezentacja dotycząca inwestowania w złoto. Wojciech Mróz, CFA Licencjonowany doradca Inwestycyjny nr 219
Prezentacja dotycząca inwestowania w złoto Wojciech Mróz, CFA Licencjonowany doradca Inwestycyjny nr 219 AGENDA SZKOLENIA CZĘŚĆ 1 O GRUPIE MENNICE KRAJOWE S.A. CZĘŚĆ 2 INFORMACJE O RYNKU ZŁOTA CZĘŚĆ 3
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/ULS2/2/2016
Opis funduszy OF/ULS2/2/2016 Spis treści Opis funduszy OF/ULS2/2/2016 Rozdział 1. Postanowienia ogólne... 3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK portfel Dłużny... 3 Rozdział 3. Polityka
Bardziej szczegółowoWARRANTY OPCYJNE. W to też możesz inwestować na giełdzie GIEŁDAPAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WARSZAWIE
WARRANTY OPCYJNE W to też możesz inwestować na giełdzie GIEŁDAPAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WARSZAWIE WARRANTY OPCYJNE Warranty opcyjne (dalej: warranty) są papierami wartościowymi emitowanymi przez instytucje
Bardziej szczegółowoFutures na WIG20 z mnożnikiem
Futures na WIG20 z mnożnikiem 20 www.sig.edu.pl 1 Pozycja długa - long Inwestor dokonał ZAKUPU kontraktu FW20U1320 na indeks WIG20 w chwili, gdy kurs tego kontraktu wynosił 2.479 punktów. Otworzył pozycję
Bardziej szczegółowo