Data publikacji. Podaż pieniądza M3 (r/r) XI ,7% 8,5% 8,0% Saldo rachunku bieżącego (mln EUR) X

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Data publikacji. Podaż pieniądza M3 (r/r) XI ,7% 8,5% 8,0% Saldo rachunku bieżącego (mln EUR) X"

Transkrypt

1

2 Wskaźnik Okres Data publikacji Poprzednia wartość Prognoza TMS Brokers Konsensus Podaż pieniądza M3 (r/r) XI ,7% 8,5% 8,0% Saldo rachunku bieżącego (mln EUR) X Inflacja CPI (r/r) XI ,6-0,3-0,5 Inflacja bazowa (r/r) XI ,2 0,3 0,5 Zatrudnienie (r/r) XI ,8 0,9 0,8 Wynagrodzenia (r/r) XI ,8 3,6 3,7 Produkcja przemysłowa (r/r) XI ,6 4,9 1,0 Produkcja budowlana (r/r) XI ,0-3,4-3,5 Inflacja PPI (r/r) XI ,2-1,1-1,1 Sprzedaż detaliczna (r/r) XI ,3 2,9 2,0 Stopa bezrobocia XI ,3 11,3 11,4

3 Łączność nietypowo obniża CPI Inflacja bazowa Żywność i nap. bezalko. Nośniki energii Paliwa Inflacja CPI lut 11 maj 11 sie 11 lis 11 lut 12 maj 12 sie 12 lis 12 lut 13 maj 13 sie 13 lis 13 lut 14 maj 14 sie 14 Rys. 1 Dekompozycja inflacja CPI Źródło: GUS; obliczenia własne Deflacja w Polsce utrzymuje się już od czterech miesięcy i wiele wskazuje na to, że do końca roku sytuacja się nie zmieni. Mocniejszy do oczekiwań spadek cen w październiku (-0,6 proc. r/r) w głównej mierze spowodowany był nietypowym spadkiem cen w kategorii Łączność. W listopadzie kategoria ta będzie oddziaływać w przeciwnym kierunku. W ubiegłym miesiącu powinny powoli zacząć rosnąć ceny żywności (m/m), natomiast spodziewamy się dalszego spadku cen w kategorii Transport w związku z taniejącą ropą naftową na rynkach światowych. Podsumowując, oczekujemy inflacji CPI na poziomie 0,0 proc. m/m i -0,3 proc. r/r.

4 W przemyśle ogólnie stabilnie sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty PMI pkt. Produkcja przemysłowa r/r W dynamice produkcji przemysłowej utrzymują się spore wahania związane m.in. z różnicą dni roboczych w porównywanych okresach, a także sporymi odchyleniami bazy odniesienia w ubiegłym roku. To zakłóca interpretację sytuacji w polskim przemyśle. Naszym zdaniem nie widać oznak dalszego pogorszenia koniunktury, a optymistycznie na przyszłą produkcję wskazuje rosnący PMI. Po wzroście o 4,2 proc. r/r we wrześniu, w październiku dynamika produkcji przemysłowej wyhamowała do 1,4 proc., jednakże w ujęciu miesięcznym (oczyszczonym z wahań sezonowych) produkcja wzrosła o solidne 1,5 proc. (1,9 proc. we wrześniu). Oczekujemy w listopadzie wzrostu produkcji o 4,9 proc. r/r. Rys. 2 Koniunktura w przemyśle Źródło: GUS

5 Drzemiący potencjał w konsumentach 30.0 Sprzedaż detaliczna ceny bieżące (l.oś) BWUK Rys. 3 Koniunktura konsumencka Źródło: GUS Pomimo utrzymywania się bieżącego wskaźnika ufności konsumenckiej na relatywnie wysokim poziomie, po sprzedaży detalicznej nie widać wyraźnego odbicia. Z tego powodu przewidujemy, że w listopadzie dynamika sprzedaży przyspieszy tylko nieznacznie do 2,9 proc. r/r z 2,3 proc. w październiku. W dłuższym horyzoncie czasowym oczekujemy, że przy utrzymującej się deflacji, ale rosnącym zatrudnieniu i wynagrodzeniach, poprawa siły nabywczej konsumentów ostatecznie przełoży się na zwiększenie sprzedaży.

6 Dobra seria rynku pracy W październiku stopa bezrobocia spadła do 11,3 proc. z 11,5 proc. we wrześniu. Jest to zaskoczenie, gdyż na przestrzeni ostatnich pięciu lat październik był miesiącem, kiedy bezrobocie stabilizowało się lub rosło. W tym roku seria spadków stopy bezrobocia została wydłużona do dziewięciu miesięcy i jest najdłuższa od siedmiu lat. Jest interesujące na ile dobra sytuacja na rynku pracy jest wynikiem działań aktywizacyjnych bezrobotnych przez Ministerstwo Pracy i Polityki Społecznej, a na ile jest odchyleniem wynikającym z prac tymczasowych wokół organizacji wyborów samorządowych? Naszym zdaniem jest to pierwsze i oczekujemy, że w grudniu stopa bezrobocia nie wzrośnie Stopa bezrobocia SA Stopa bezrobocia (GUS) 8 sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 14 Rys. 4 Stopa bezrobocia Źródło: GUS; obliczenia własne 6.0 sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 14 Stopa bezrobocia (Eurostat) Stopa bezrobocia (GUS) Rys. 5 Stopa bezrobocia wg metodologii GUS i Eurostatu Źródło: GUS, Eurostat

7 Zatrudnienie i wynagrodzenia W październiku dynamika zatrudnienia ustabilizowała się na poziomie 0,8 proc. r/r, ale miesiąc był kolejnym, kiedy liczba zatrudnionych wzrosła do 5545 tys. z 5537 tys. we wrześniu. W listopadzie zakładamy przyspieszenie dynamiki zatrudnienia do 0,9 proc. r/r, potwierdzając umiarkowanie dobrą sytuację na rynku pracy. Wynagrodzenia wyprzedzają inflację bazową, więc do odrodzenia presji inflacyjnej będzie konieczny szybszy wzrost płac. W październiku wynagrodzenia wzrosły o 3,8 proc. r/r. Nasza prognoza na listopad zakłada wyhamowanie dynamiki do 3,6 proc. r/r. Zatrudnienie r/r Rys. 6 Dynamika zatrudnienia Źródło: GUS 99.0 sty 06 sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 14 Inflacja bazowa r/r Wynagrodzenia r/r Rys. 7 Presja popytowa Źródło: GUS, NBP

8 Polityka pieniężna Na grudniowym posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej zgodnie z oczekiwaniami utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Rada dostrzega poprawę w gospodarce, a dotychczasowe luzowanie zmniejsza ryzyko utrzymania inflacji poniżej celu w średnim okresie. Ogólnie jednak komunikat utrzymał gołębie nastawienie, gdyż gotowość do kolejnych obniżek została podtrzymana. Gołębie skrzydło pozostawia sobie furtkę do obniżek w przyszłości, na ten moment posiłkując się wyrażeniem niepewności co do przyszłej koniunktury w kraju i w otoczeniu zewnętrznym (strefa euro, Rosja). Jednocześnie prezes NBP stwierdził na konferencji prasowej, że większość członków Rady obawia się trwałego utrzymania deflacji, ale sytuacja nie wymaga gorączkowej reakcji. Sądzimy, że jeśli stan koniunktury gospodarczej nie dostarczy argumentów piwotalnym członkom Rady, nie zobaczymy już więcej obniżek stóp procentowych. W związku z naszym optymistycznym poglądem dotyczącym ożywienia w kolejnych kwartałach, oczekujemy utrzymania stopy referencyjnej na poziomie 2 proc. do końca III kw r. i dwóch podwyżek po 25 pb do 2,5 proc. w IV kw. Wskaźnik oczekiwań Inflacja CPI (prawa oś) Rys. 8 Wskaźnik oczekiwań inflacyjnych Źródło: NBP, GUS Średnia oczekiwana stopa inflacji w ciągu najbliższych 12 m-cy Inflacja CPI (prawa oś) Rys. 9 Oczekiwania inflacyjne Źródło: NBP, GUS

9 Polityka fiskalna Deficyt budżetu centralnego po październiku wyniósł Harmonogram Wykonanie 27,2 mld zł, osiągając tym samym 57,4 proc. planu na cały 2014 r. Według harmonogramu dochodów i wydatków Ministerstwo Finansów oczekiwało po październiku deficytu na poziomie 43,5 mld zł. Na dobry wynik złożyły się przede wszystkim dochody wyższe od planu o ok. 7,6 mld zł. Tym samym coraz bardziej pewne staje się, że całoroczny deficyt będzie dużo mniejszy od 47 mld zł zapisanych w ustawie sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru Rys. 10 Wykonanie budżetu państwa (saldo w mld zł) Źródło: MF budżetowej. Naszym zdaniem deficyt wyniesie 35 mld zł Saldo sektora g.g. Prognoza KE (bez OFE) Prognoza KE Rys. 11 Saldo sektora general government Źródło: Eurostat, KE

10 Euromonitoring Inflacja HICP Stopy procentowe Kryterium Kryterium Polska Polska Deficyt sektora g.g. Dług sektora g.g. Kryterium Kryterium Polska Polska Rys. 12 Kryteria konwergencji z Maastricht, Źródło: MF Kryteria konwergencji nominalnej to: - HICP; w ciągu roku nie może przekraczać o więcej niż 1,5 pkt. proc. wzrostu cen 3 państw UE o najniższym wzroście cen, - stopa procentowa; w ciągu roku nie może przekraczać stopy w/w 3 państw o więcej niż 2 pkt. proc. - deficyt i dług sektora g.g. powinny być niższe od 3 i 60 proc. PKB a kurs walutowy musi przez 2 lata być w ERM II

11 DEPARTAMENT ANALIZ TMS BROKERS Bartosz Sawicki Kierownik Departamentu Analiz tel Konrad Białas Strateg Walutowy tel Błażej Kiermasz Młodszy Analityk tel Prezentowany raport jest wynikiem analiz prowadzonych przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. i, choć sporządzony został na podstawie wiarygodnych źródeł informacji, TMS Brokers nie gwarantuje kompletności, dokładności i poprawności danych w nich zawartych. Dystrybucja raportu ogranicza się do klientów, z którymi TMS Brokers podpisał odpowiednie umowy świadczenia usług, jak również użytkowników serwisów informacyjnych, w tym serwisów internetowych udostępnianych przez TMS Brokers. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za działania podjęte na podstawie rekomendacji, prognoz, przewidywań i jakichkolwiek informacji zawartych w prezentowanym raporcie o ile przy ich przygotowaniu TMS Brokers dołożył należytej staranności. Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych w części zastrzeżenia.

Dylemat RPP. Rys. 1 Inflacja Źródło: GUS, NBP. po wyłączeniu cen żywności i energii 106,0 105,0 104,0 103,0 102,0 101,0 100,0

Dylemat RPP. Rys. 1 Inflacja Źródło: GUS, NBP. po wyłączeniu cen żywności i energii 106,0 105,0 104,0 103,0 102,0 101,0 100,0 Dylemat RPP Opublikowana w tym miesiącu projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego pokazuje, że sytuacja polskiej gospodarki jest stabilna. Zdaniem ekonomistów z NBP trudno oczekiwać, aby jakiekolwiek

Bardziej szczegółowo

Rośnie restrykcyjność rynku pracy

Rośnie restrykcyjność rynku pracy lis-9 lut-1 maj-1 sie-1 lis-1 lut-11 maj-11 sie-11 lis-11 lut-12 maj-12 sie-12 lis-12 lut-13 maj-13 sie-13 lis-13 lut-14 maj-14 Rośnie restrykcyjność rynku pracy Poprawa na rynku pracy jest faktem. Od

Bardziej szczegółowo

Droższy frank nie jest dużym ciężarem dla gospodarki

Droższy frank nie jest dużym ciężarem dla gospodarki Droższy frank nie jest dużym ciężarem dla gospodarki Aprecjacja franka po zaskakującej decyzji SNB o porzuceniu obrony kursu była szokiem dla wielu gospodarstw domowych, podnosząc obawy o silnie negatywny

Bardziej szczegółowo

Koniunktura w przemyśle coraz lepsza

Koniunktura w przemyśle coraz lepsza Koniunktura w przemyśle coraz lepsza 7 Reguła Taylora Stopa referencyjna NBP Na dwa tygodnie przed publikacją projekcji inflacyjnej przez NBP, Rada Polityki Pieniężnej odstała kolejną pozytywną informację

Bardziej szczegółowo

Akcja kredytowa w stagnacji

Akcja kredytowa w stagnacji Akcja kredytowa w stagnacji Dobrym miernikiem koniunktury jest akcja kredytowa. O ile badania ankietowe nastrojów konsumentów i przedsiębiorców mogą być obciążone błędami, to dane twarde są ich pozbawione.

Bardziej szczegółowo

Gospodarka nabiera tempa

Gospodarka nabiera tempa Gospodarka nabiera tempa Rys. 1 PKB i jego komponenty Źródło: GUS; TMS Brokers Sierpień przyniesie wstępne szacunki PKB za drugi kwartał z Polski. Oczekujemy, że w tym okresie polska gospodarka rozwijała

Bardziej szczegółowo

Polska gospodarka w 2015 r.

Polska gospodarka w 2015 r. Polska gospodarka w 2015 r. 7 Prognoza Wyhamowanie tempa wzrostu gospodarczego w trzecim kwartale 2014 r. (ostatnie dostępne dane) okazało się mniejsze, niż się spodziewano dynamika PKB wyniosła 3,3 proc.

Bardziej szczegółowo

Niekorzystna struktura rynku pracy

Niekorzystna struktura rynku pracy kwi 8 sie 8 gru 8 kwi 9 sie 9 gru 9 kwi 1 sie 1 gru 1 kwi 11 sie 11 gru 11 kwi 12 sie 12 gru 12 kwi 13 sie 13 gru 13 kwi 14 kwi 8 sie 8 gru 8 kwi 9 sie 9 gru 9 kwi 1 sie 1 gru 1 kwi 11 sie 11 gru 11 kwi

Bardziej szczegółowo

Szybciej, ale nie wystarczająco szybko

Szybciej, ale nie wystarczająco szybko Szybciej, ale nie wystarczająco szybko Rys. 1 PKB i jego komponenty Źródło: GUS; TMS Brokers Oczekujemy przyspieszenia wzrostu gospodarczego w trzecim kwartale, choć nasze szacunki są niższe od tego, co

Bardziej szczegółowo

Ożywienie na dobrej drodze

Ożywienie na dobrej drodze Ożywienie na dobrej drodze Początek 2015 r. pokazuje, że polska gospodarka nie uległa problemom, jakie się przed nią rysowały na przełomie roku, i mierzy w podtrzymanie wysokiego wzrostu. Comiesięczne

Bardziej szczegółowo

Podaż pieniądza M3 (% r/r) XI ,3 9,3 9,2. Saldo rachunku bieżącego (mln EUR) X

Podaż pieniądza M3 (% r/r) XI ,3 9,3 9,2. Saldo rachunku bieżącego (mln EUR) X Wskaźnik Okres Data publikacji Prognoza TMS Brokers Konsensus Poprzednia wartość Podaż pieniądza M3 (% r/r) XI 2015 2015-12-14 9,3 9,3 9,2 Saldo rachunku bieżącego (mln EUR) X 2015 2015-12-14-510 -605-959

Bardziej szczegółowo

Czy spadki powrócą? Rys. 1 Zapasy ropy w USA Źródło: DOE, Bloomberg

Czy spadki powrócą? Rys. 1 Zapasy ropy w USA Źródło: DOE, Bloomberg Data publikacji: 16 lutego 2015 Czy spadki powrócą? Ubiegły tydzień był już trzecim z rzędu wzrostowym dla notowań ropy. Od dołka z końca stycznia zwyżki wynoszą już około 20 proc. Obecnie ropa WTI znajduje

Bardziej szczegółowo

Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej

Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej Witold Grostal, Dyrektor Biura Strategii Polityki Pieniężnej w NBP Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej VII Konferencja dla Budownictwa / 14 kwietnia 2015 r. 2005Q1 2006Q1

Bardziej szczegółowo

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 14 mar Podaz pieniądza M3 % r/r luty mar Saldo rachunku obrotów

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 14 mar Podaz pieniądza M3 % r/r luty mar Saldo rachunku obrotów Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 14 mar Podaz pieniądza M3 % r/r luty 9.1 10.2 11 10 15 mar Saldo rachunku obrotów bieżących mln EUR styczeń 582-410 480 395 15 mar CPI

Bardziej szczegółowo

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 12 lut PKB wst. % r/r IV kw lut Podaz pieniądza M3 % r/r

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 12 lut PKB wst. % r/r IV kw lut Podaz pieniądza M3 % r/r Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 12 lut PKB wst. % r/r IV kw. 3.3 3.5 3.8 3.8 12 lut Podaz pieniądza M3 % r/r styczeń 9.4 9.1 1.4 9.5 12 lut Saldo rachunku obrotów bieżących

Bardziej szczegółowo

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 11 lip CPI % r/r czerwiec lip Inflacja bazowa % r/r czerwiec

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 11 lip CPI % r/r czerwiec lip Inflacja bazowa % r/r czerwiec Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 11 lip CPI % r/r czerwiec -1.1-0.9-0.8-0.8 12 lip Inflacja bazowa % r/r czerwiec -0.4-0.4-0.3-0.3 14 lip Saldo rachunku obrotów bieżących

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 30 marca 2016 r.

Data publikacji: 30 marca 2016 r. Data publikacji: 30 marca 2016 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Notowania Indeksu Dolarowego zgodnie z naszymi oczekiwaniami powróciły do spadków i szykują się do ataku

Bardziej szczegółowo

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 11 kwi CPI % r/r marzec kwi Inflacja bazowa % r/r marzec

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 11 kwi CPI % r/r marzec kwi Inflacja bazowa % r/r marzec Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 11 kwi CPI % r/r marzec -0.9-0.8 12 kwi Inflacja bazowa % r/r marzec -0.1-0.1 0.1-0.1 13 kwi Saldo rachunku obrotów bieżących mln EUR

Bardziej szczegółowo

Saldo rachunku bieżącego (mln EUR) II 2015 2015-04-13 557 160 56. Podaż pieniądza M3 (% r/r) III 2015 2015-04-14 8,7 8,5 8,8

Saldo rachunku bieżącego (mln EUR) II 2015 2015-04-13 557 160 56. Podaż pieniądza M3 (% r/r) III 2015 2015-04-14 8,7 8,5 8,8 Wskaźnik Okres Data publikacji Prognoza TMS Brokers Konsensus Poprzednia wartość Saldo rachunku bieżącego (mln EUR) II 2015 2015-04-13 557 160 56 Podaż pieniądza M3 (% r/r) III 2015 2015-04-14 8,7 8,5

Bardziej szczegółowo

Powyborcze perspektywy ekonomiczne Polski

Powyborcze perspektywy ekonomiczne Polski Powyborcze perspektywy ekonomiczne Polski Wygrana Andrzeja Dudy w wyborach prezydenckich wprowadziła sporą dozę nerwowości na rynek polskich aktywów i złotego, gdyż rozbudziła spekulacje o potencjalne

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 08 września 2016 r.

Data publikacji: 08 września 2016 r. Data publikacji: 08 września 2016 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Indeks dolarowy po raz kolejny testuje średnioterminową linię trendu wzrostowego. Warto zwrócić uwagę,

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 22 lipca 2015 r.

Data publikacji: 22 lipca 2015 r. Data publikacji: 22 lipca 2015 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Notowania Indeksu Dolarowego wybiły się ponad istotny opór przy 97,50. Obecnie miejsce ma retest tego

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 23 września 2015 r.

Data publikacji: 23 września 2015 r. Data publikacji: 23 września 2015 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Notowania Indeksu Dolarowego walczą z poziomem lokalnego szczytu na 96,60. Jako że po odbiciu od dolnej

Bardziej szczegółowo

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 14-lis CPI % r/r październik -0,8-0,5-0,3-0,2 14-lis Podaż pieniądza M3 % r/r

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 14-lis CPI % r/r październik -0,8-0,5-0,3-0,2 14-lis Podaż pieniądza M3 % r/r Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 14-lis CPI % r/r październik -0,8-0,5-0,3-0,2 14-lis Podaż pieniądza M3 % r/r październik 10,0 9,3 9,2 8,9 14-lis Saldo rachunku obrotów

Bardziej szczegółowo

Prognozy makroekonomiczne na 2013 r.

Prognozy makroekonomiczne na 2013 r. W raporcie chcielibyśmy przedstawić najbardziej prawdopodobny rozwój wydarzeń w polskiej gospodarce w najbliższym roku. Naszym zdaniem będzie to ostatni rok słabszego wzrostu PKB wyrażonego poprzez roczne

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 25 listopada 2015 r.

Data publikacji: 25 listopada 2015 r. Data publikacji: 25 listopada 2015 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Notowania Indeksu Dolarowego po dokonaniu retestu wybitego oporu w okolicy 98,30 kontynuują wzrosty

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty piąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (IV kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 23 kwietnia 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

POLSKA GOSPODARKA WZROŚNIE O 2,9 PROC.

POLSKA GOSPODARKA WZROŚNIE O 2,9 PROC. POLSKA GOSPODARKA WZROŚNIE O 2,9 PROC. Konsumpcja Inwestycje Eksport netto Zapasy PKB 8 7 6 5 4 3 2 1 0-1 -2-3 -4-5 Źródło: GUS, TMS Brokers I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 19 października 2016 r.

Data publikacji: 19 października 2016 r. Data publikacji: 19 października 2016 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Indeks dolarowy odpoczywa od zniżki i tworzy spadkowe odreagowanie. Wsparciem są okolice szczytu

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 28 października 2015 r.

Data publikacji: 28 października 2015 r. Data publikacji: 28 października 2015 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Notowania Indeksu Dolarowego dokonały silnego wzrostowego odbicia i podeszły dynamicznie pod opadającą

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 7 października 2015 r.

Data publikacji: 7 października 2015 r. Data publikacji: 7 października 2015 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Notowania Indeksu Dolarowego konsolidują się pod lokalnym oporem na poziomie 96,60. Brak wyraźnego

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty dziewiąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (IV kwartał 2015 r.) oraz prognozy na lata 2016 2017

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 01 lutego 2017 r.

Data publikacji: 01 lutego 2017 r. Data publikacji: 01 lutego 2017 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Indeks dolarowy zatrzymał się przy ważnym wsparciu, na które składają się zniesienia Fibonacciego 38,2

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 25 listopada 2013 r.

Data publikacji: 25 listopada 2013 r. Data publikacji: 25 listopada 213 r. Odwrót od euro oraz jena Kosztem euro (pozycja netto najniższa od sierpnia) oraz jena (pozycja netto najniższa od grudnia 212 roku) poprawił się sentyment w stosunku

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 10 sierpnia 2016 r.

Data publikacji: 10 sierpnia 2016 r. Data publikacji: 10 sierpnia 2016 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Indeks dolarowy skutecznie wybronił poziom overbalance przy 95 (równość korekt), jednak kurs nie miał

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 14 stycznia 2014 r.

Data publikacji: 14 stycznia 2014 r. Data publikacji: 14 stycznia 2014 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Wzrosty indeksu dolarowego niemalże dotarły do prognozowanej przez nas w ostatnim tygodniu strefy 92,90-93,20.

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 17 września 2014 r.

Data publikacji: 17 września 2014 r. Data publikacji: 17 września 2014 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego źródło: Bloomberg Notowania indeksu dolarowego po silnych, wakacyjnych wzrostach weszły w fazę konsolidacji

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 20 stycznia 2016 r.

Data publikacji: 20 stycznia 2016 r. Data publikacji: 20 stycznia 2016 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Sytuacja techniczna od zeszłego tygodnia nie uległa zmianie. Notowania Indeksu Dolarowego pozostają

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 6 kwietnia 2016 r.

Data publikacji: 6 kwietnia 2016 r. Data publikacji: 6 kwietnia 2016 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Notowania Indeksu Dolarowego pozostają w spadkowej tendencji i powinny przetestować wkrótce dolne ograniczenie

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 06 lipca 2016 r.

Data publikacji: 06 lipca 2016 r. Data publikacji: 06 lipca 2016 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Kurs wykonał korektę do szczytu z przełomu maja i lipca przy 95,60. Kurs zdołał wybronić ten opór po czym

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 10 marca 2014 r.

Data publikacji: 10 marca 2014 r. Data publikacji: 1 marca 214 r. Pozycjonowanie nie stoi na drodze zwyżek EUR/USD Wzrost EUR/USD powyżej 1,39 nie idzie w parze z tendencjami na rynku stopy procentowej. Mimo to w obecnej sytuacji trudno

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty szósty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (I kwartał 2015 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 19 sierpnia 2015 r.

Data publikacji: 19 sierpnia 2015 r. Data publikacji: 19 sierpnia 2015 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Notowania Indeksu Dolarowego pozostają w szerokim trendzie bocznym. Wybicie z lokalnego kanału cenowego

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Inflacja wciąż niska. Gospodarka i Rynki Finansowe. Polska. 9 grudnia stron

CitiWeekly. Inflacja wciąż niska. Gospodarka i Rynki Finansowe. Polska. 9 grudnia stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 9 grudnia 2013 6 stron CitiWeekly Inflacja wciąż niska W tym tygodniu poznamy kolejny odczyt inflacji - naszym zdaniem wzrost cen konsumentów ustabilizował się w listopadzie

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty siódmy kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce ( kwartał 2015 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 16 grudnia 2013 r.

Data publikacji: 16 grudnia 2013 r. Data publikacji: 16 grudnia 213 r. Minimalny spadek sumarycznej pozycji dolarowej Wzrost prawdopodobieństwa ograniczenia tempa ilościowego luzowania oraz jednoczesne ograniczenie długiej pozycji dolarowej

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 18 listopada 2015 r.

Data publikacji: 18 listopada 2015 r. Data publikacji: 18 listopada 2015 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Notowania Indeksu Dolarowego po dokonaniu retestu wybitego oporu w okolicy 98,30 kontynuują wzrosty

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Inflacja może zaskoczyć dzięki taniejącej żywności. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut.

CitiWeekly. Inflacja może zaskoczyć dzięki taniejącej żywności. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 14 kwietnia 2014 6 stron CitiWeekly Inflacja może zaskoczyć dzięki taniejącej żywności Rozpoczynający się tydzień będzie obfitował w publikacje krajowych danych. Uwaga

Bardziej szczegółowo

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Warszawa, 8.7. r. Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Instytut Ekonomiczny Plan prezentacji. Zmiany pomiędzy rundami prognostycznymi Zmiana

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 18 maja 2016 r.

Data publikacji: 18 maja 2016 r. Data publikacji: 18 maja 2016 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Notowania Indeksu Dolarowego po przebiciu istotnego oporu kontynuują marsz na północ, jednak widoczne jest

Bardziej szczegółowo

Raport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za lipiec 2013 roku. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. Raport miesięczny za lipiec 2013 roku

Raport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za lipiec 2013 roku. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. Raport miesięczny za lipiec 2013 roku Raport miesięczny Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za lipiec 2013 roku Strona 1 Spis treści: 1. INFORMACJE NA TEMAT WYSTĄPIENIA TENDENCJI I ZDARZEŃ W OTOCZENIU RYNKOWYM SPÓŁKI, KTÓRE W JEJ OCENIE MOGĄ

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 26 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 11 paź CPI % r/r wrzesień -0,9-0,8-0,7-0,5 12 paź Inflacja bazowa % r/r wrzesień

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 11 paź CPI % r/r wrzesień -0,9-0,8-0,7-0,5 12 paź Inflacja bazowa % r/r wrzesień Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 11 paź CPI % r/r wrzesień -0,9-0,8-0,7-0,5 12 paź Inflacja bazowa % r/r wrzesień -0,4-0,4-0,3-0,2 14 paź Podaż pieniądza M3 % r/r wrzesień

Bardziej szczegółowo

Raport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za kwiecień 2013 roku. Warszawa, r.

Raport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za kwiecień 2013 roku. Warszawa, r. Raport miesięczny Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za kwiecień 2013 roku Warszawa, 10.05.2013 r. Spis treści: 1. INFORMACJE NA TEMAT WYSTĄPIENIA TENDENCJI I ZDARZEŃ W OTOCZENIU RYNKOWYM SPÓŁKI, KTÓRE W

Bardziej szczegółowo

/$ NBP EBC WIBOR 3M 10Y

/$ NBP EBC WIBOR 3M 10Y Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 2 stycznia 214 7 stron CitiWeekly Coraz szybszy wzrost, a inflacja wciąż niska Najbliższe dni przyniosą już ostatnią serię publikacji danych potrzebnych do oceny wzrostu

Bardziej szczegółowo

Prognozy wzrostu dla Polski 2015-06-02 15:58:50

Prognozy wzrostu dla Polski 2015-06-02 15:58:50 Prognozy wzrostu dla Polski 2015-06-02 15:58:50 2 Bank of America Merrill Lynch podniósł prognozy wzrostu PKB dla Polski - z 3,3 do 3,5 proc. w 2015 r. i z 3,4 do 3,7 proc. w 2016 r. W raporcie o gospodarce

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy

Komentarz tygodniowy Komentarz tygodniowy 17-24.02.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Stopa bezrobocia rejestrowanego (dane GUS) Stopa bezrobocia rejestrowanego na koniec stycznia br. ukształtowała się na poziomie 8,6 % (tj.

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Bardzo dobre dane z gospodarki za I kw. Gospodarka i Rynki Finansowe. 18 maja stron

CitiWeekly. Bardzo dobre dane z gospodarki za I kw. Gospodarka i Rynki Finansowe. 18 maja stron Gospodarka i Rynki Finansowe 18 maja 2015 8 stron CitiWeekly Bardzo dobre dane z gospodarki za I kw. Rozpoczynający się tydzień przyniesie serię publikacji danych makroekonomicznych. W przypadku wynagrodzeń,

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty trzeci kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce ( kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2014 2015 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki skonsolidowane za I kwartał 2009 roku -1-

BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki skonsolidowane za I kwartał 2009 roku -1- BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki skonsolidowane za I kwartał 29 roku -1- Sytuacja gospodarcza w I kwartale 29 r. Głęboki spadek produkcji przemysłowej w styczniu i lutym, wskaźniki koniunktury sugerują

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia dziewięćdziesiąty trzeci kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (IV kwartał 2016 r.) oraz prognozy na lata 2017 2018

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty czwarty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce ( kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2014 2015 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 12 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata 2013-2014. Aleksander Łaszek

Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata 2013-2014. Aleksander Łaszek Przegląd prognoz gospodarczych dla Polski i świata na lata 2013-2014 Aleksander Łaszek Wzrost gospodarczy I Źródło: Komisja Europejska Komisja Europejska prognozuje w 2014 i 2015 roku przyspieszenie tempa

Bardziej szczegółowo

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Warszawa,.. r. Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Instytut Ekonomiczny Plan prezentacji. Zmiany pomiędzy rundami prognostycznymi Zmiana założeń

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty pierwszy kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (IV kwartał 2013 r.) oraz prognozy na lata 2014 2015

Bardziej szczegółowo

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 8 cze Decyzja ws. stóp procentowych % czerwiec

Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 8 cze Decyzja ws. stóp procentowych % czerwiec Data Wskaźnik Jednostka Okres Poprz. 2 Poprz. TMS Brokers Konsensus 8 cze Decyzja ws. stóp procentowych % czerwiec 1.5 1.5 1.5 1.5 13 cze Saldo rachunku obrotów bieżących mln EUR marzec -383-103 101 342

Bardziej szczegółowo

Śniadanie z ekspertami PKO Banku Polskiego

Śniadanie z ekspertami PKO Banku Polskiego Śniadanie z ekspertami PKO Banku Polskiego Perspektywy gospodarki oraz rynków finansowych według ekonomistów i strategów PKO Banku Polskiego Warszawa, kwietnia Perspektywy dla gospodarki: Deflator PKB

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Ostatnie istotne dane przed przerwą świąteczną. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 15 grudnia stron

CitiWeekly. Ostatnie istotne dane przed przerwą świąteczną. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 15 grudnia stron Gospodarka i Rynki Finansowe 15 grudnia 2014 6 stron CitiWeekly Ostatnie istotne dane przed przerwą świąteczną Rozpoczynający się tydzień będzie obfitował w publikacje danych. W Polsce uwaga będzie skoncentrowana

Bardziej szczegółowo

Polski rynek pracy w 2013 roku przewidywane trendy w zakresie zatrudnienia, dynamiki wynagrodzeń, struktury rynku

Polski rynek pracy w 2013 roku przewidywane trendy w zakresie zatrudnienia, dynamiki wynagrodzeń, struktury rynku Polski rynek pracy w 2013 roku przewidywane trendy w zakresie zatrudnienia, dynamiki wynagrodzeń, struktury rynku Rok 2012 czas stopniowego i umiarkowanego pogorszenia sytuacji na rynku pracy Warunki na

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia siedemdziesiąty drugi kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce ( kwartał 2011 r.) oraz prognozy na lata 2011 2012 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty drugi kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (I kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2014 2015 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 3 marca 2016 r.

Data publikacji: 3 marca 2016 r. Data publikacji: 3 marca 2016 r. INDEKS DOLAROWY EUR/USD Rys. 1 Wykres dzienny indeksu dolarowego Notowania Indeksu Dolarowego przełamały się przez kluczowy opór na poziomie 98,15. Oznacza to duże prawdopodobieństwo

Bardziej szczegółowo

KONIUNKTURA GOSPODARCZA ŚWIATA I POLSKI. Polska koniunktura w 2014 r. i prognoza na lata 2015-2016. Warszawa, lipiec 2015

KONIUNKTURA GOSPODARCZA ŚWIATA I POLSKI. Polska koniunktura w 2014 r. i prognoza na lata 2015-2016. Warszawa, lipiec 2015 KONIUNKTURA GOSPODARCZA ŚWIATA I POLSKI Polska koniunktura w 2014 r. i prognoza na lata 2015-2016 Warszawa, lipiec 2015 Produkt krajowy brutto oraz popyt krajowy (tempo wzrostu w stosunku do analogicznego

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Inflacja wyraźnie poniżej oczekiwań, lepsza produkcja. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut.

CitiWeekly. Inflacja wyraźnie poniżej oczekiwań, lepsza produkcja. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 17 marca 2014 6 stron CitiWeekly Inflacja wyraźnie poniżej oczekiwań, lepsza produkcja Oczekujemy przyspieszenia wzrostu produkcji przemysłowej w lutym do 6,1% r/r z

Bardziej szczegółowo

Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 8 lipca 2015 r.

Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 8 lipca 2015 r. Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 8 lipca 2015 r. Członkowie Rady Polityki Pieniężnej dyskutowali na temat polityki pieniężnej w kontekście bieżącej sytuacji makroekonomicznej

Bardziej szczegółowo

Sytuacja makroekonomiczna w Polsce

Sytuacja makroekonomiczna w Polsce Departament Polityki Makroekonomicznej Sytuacja makroekonomiczna w Polsce 27 lutego 215 ul. Świętokrzyska 12-916 Warszawa tel.: +48 22 694 52 32 fax :+48 22 694 36 3 Prawa autorskie Ministerstwo Finansów

Bardziej szczegółowo

Przed posiedzeniem RPP: nie ciąć, to jakby podnosić

Przed posiedzeniem RPP: nie ciąć, to jakby podnosić Przed posiedzeniem RPP: nie ciąć, to jakby podnosić Oczekujemy obniżki stóp procentowych na marcowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej o 25 pb do 1,75 proc. zgodnie z konsensusem rynkowym. Tym samym

Bardziej szczegółowo

Rekordowy zasiew kukurydzy

Rekordowy zasiew kukurydzy 3 lipca 2013 Rekordowy zasiew kukurydzy Rys. 1 Wykres tygodniowy kontraktu kontynuacyjnego na kukurydzę notowanego na giełdzie CBOT Źródło: TMS Direct Notowania kontraktu kontynuacyjnego na kukurydzę na

Bardziej szczegółowo

TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ. 11 września 2017 r.

TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ. 11 września 2017 r. TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ 11 września 2017 r. 1 Inflacja w Polsce Inflacja za sierpień br. prawdopodobnie potwierdzi wstępny odczyt na poziomie 1,8% r/r. Do lekkiego wzrostu w stosunku do lipca przyczyniły się

Bardziej szczegółowo

Michał Zygmunt Sytuacja gospodarcza w Polsce po czwartym kwartale 2014 r. Finanse i Prawo Finansowe 1/4,

Michał Zygmunt Sytuacja gospodarcza w Polsce po czwartym kwartale 2014 r. Finanse i Prawo Finansowe 1/4, Michał Zygmunt Sytuacja gospodarcza w Polsce po czwartym kwartale 2014 r. Finanse i Prawo Finansowe 1/4, 159-163 2014 Sytuacja gospodarcza w Polsce po czwartym kwartale 2014 r. Michał Zygmunt Studenckie

Bardziej szczegółowo

ANALIZY MAKROEKONOMICZNE KOMENTARZ BIEŻĄCY. 15 grudnia 2014

ANALIZY MAKROEKONOMICZNE KOMENTARZ BIEŻĄCY. 15 grudnia 2014 ANALIZY MAKROEKONOMICZNE KOMENTARZ BIEŻĄCY 15 grudnia 2014 Stabilizacja wskaźnika CPI w listopadzie na poziomie -0,6% r/r. Oczekujemy pogłębienia deflacji w grudniu. W listopadzie wskaźnik inflacji CPI

Bardziej szczegółowo

TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ. 26 czerwca 2017 r.

TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ. 26 czerwca 2017 r. TYDZIEŃ Z EKONOMIĄ 26 czerwca 2017 r. 1 Indeks Ifo w Niemczech Dziś w godzinach rannych poznaliśmy już czerwcowe dane odnośnie Indeksu Ifo w niemieckim biznesie. Indeks wbrew obawom okazał się kolejny

Bardziej szczegółowo

Data publikacji: 30 września 2013 r.

Data publikacji: 30 września 2013 r. Data publikacji: 3 września 213 r. Dolar w niełasce, ale euro zagraża pozycjonowanie Dane CFTC sugerują, że inwestorzy w stosunku do euro wykazują najpozytywniejszy sentyment od 211 r. Co więcej, proces

Bardziej szczegółowo

Podstawowe wskaźniki rozwoju gospodarczego Grecji w 2013 roku :34:49

Podstawowe wskaźniki rozwoju gospodarczego Grecji w 2013 roku :34:49 Podstawowe wskaźniki rozwoju gospodarczego Grecji w 2013 roku 2014-03-21 12:34:49 2 Rok 2013 był siódmym rokiem recesji w Grecji. Jednak zauważalna jest poprawa sytuacji gospodarczej Grecji. Następuje

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Dobre dane z gospodarki przemawiają przeciw obniżkom stóp. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut

CitiWeekly. Dobre dane z gospodarki przemawiają przeciw obniżkom stóp. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut Gospodarka i Rynki Finansowe 1 grudnia 2014 6 stron CitiWeekly Dobre dane z gospodarki przemawiają przeciw obniżkom stóp W tym tygodniu kluczowym wydarzeniem na krajowym rynku finansowym będzie posiedzenie

Bardziej szczegółowo

Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 4 marca 2015 r.

Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 4 marca 2015 r. Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 4 marca 2015 r. Członkowie Rady Polityki Pieniężnej dyskutowali na temat obecnej i przyszłych decyzji dotyczących polityki pieniężnej

Bardziej szczegółowo

Sytuacja gospodarcza Grecji w 2014 roku :11:20

Sytuacja gospodarcza Grecji w 2014 roku :11:20 Sytuacja gospodarcza Grecji w 2014 roku 2015-02-11 20:11:20 2 Dzięki konsekwentnie wprowadzanym reformom grecka gospodarka wychodzi z 6 letniej recesji i przechodzi obecnie przez fazę stabilizacji. Prognozy

Bardziej szczegółowo

Monitor Konwergencji Nominalnej

Monitor Konwergencji Nominalnej Ministerstwo Finansów Departament Polityki Makroekonomicznej Numer 5 / 015 Monitor Konwergencji Nominalnej Kontakt: tel. (+8 ) 9 3 00 9 3 0 fax (+8 ) 9 1 77 e-mail: dziennikarze @mf.gov.pl Ministerstwo

Bardziej szczegółowo

Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 2 grudnia 2015 r.

Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 2 grudnia 2015 r. Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 2 grudnia 2015 r. Na posiedzeniu członkowie Rady dyskutowali na temat polityki pieniężnej w kontekście bieżącej i przyszłej sytuacji

Bardziej szczegółowo

Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 6 maja 2015 r.

Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 6 maja 2015 r. Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 6 maja 2015 r. Członkowie Rady Polityki Pieniężnej dyskutowali na temat polityki pieniężnej w kontekście bieżącej i oczekiwanej sytuacji

Bardziej szczegółowo

OPIS DYSKUSJI NA POSIEDZENIU DECYZYJNYM RADY POLITYKI PIENIĘŻNEJ W DNIU 30 CZERWCA 2010 R.

OPIS DYSKUSJI NA POSIEDZENIU DECYZYJNYM RADY POLITYKI PIENIĘŻNEJ W DNIU 30 CZERWCA 2010 R. N a r o d o w y B a n k P o l s k i Rada Polityki Pieniężnej OPIS DYSKUSJI NA POSIEDZENIU DECYZYJNYM RADY POLITYKI PIENIĘŻNEJ W DNIU 30 CZERWCA 2010 R. Rada Polityki Pieniężnej dyskutowała przede wszystkim

Bardziej szczegółowo

Wpływ bieżącej sytuacji gospodarczej na sektor małych i średnich przedsiębiorstw MSP

Wpływ bieżącej sytuacji gospodarczej na sektor małych i średnich przedsiębiorstw MSP Wpływ bieżącej sytuacji gospodarczej na sektor małych i średnich przedsiębiorstw MSP Prof. Anna Zielińska-Głębocka Uniwersytet Gdański Rada Polityki Pieniężnej 1.Dynamika wzrostu gospodarczego spowolnienie

Bardziej szczegółowo

Dokąd zmierza frank?

Dokąd zmierza frank? W dniu 6 wrześniu 2011 roku Szwajcarski Bank Centralny (SNB) wprowadził minimalny poziom kursu euro w stosunku do franka (1,20 franka za euro). Od tego momentu bank centralny broni tego poziomu. W efekcie

Bardziej szczegółowo

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Warszawa,.7. r. Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Instytut Ekonomiczny Projekcja PKB lipiec % 9 8 9% % % proj.centralna 9 8 7 7-8q 9q q q

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015

Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015 Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów - GUS Wskaźnik IX 2014 VIII 2015 IX 2015 Inflacja konsumentów, r/r -0,3 % -0,6 % -0,8 % Według wstępnych danych

Bardziej szczegółowo

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Warszawa, 9.. r. Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Instytut Ekonomiczny Plan prezentacji. Zmiany pomiędzy rundami prognostycznymi Zmiana założeń

Bardziej szczegółowo

Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 8 października 2014 r.

Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 8 października 2014 r. Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 8 października 2014 r. Członkowie Rady Polityki Pieniężnej dyskutowali na temat bieżącej i przyszłych decyzji dotyczących polityki

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 18 czerwca 2012 Aktualne wskaźniki makroekonomiczne: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 8,10 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania

Bardziej szczegółowo