Problemy polskiego górnictwa głos w dyskusji
|
|
- Marek Białek
- 7 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Autor: dr inż. Piotr Jacek Białowąs Problemy polskiego górnictwa głos w dyskusji Wstęp Dynamiczne wydarzenia w sektorze energetycznego trwają już wiele lat. Dotyczą one zarówno sfery organizacyjno-zarządczej (procesy podziału, konsolidacji itp.) jak i oczywistej politycznej wynikającej z wyborów parlamentarnych. Należy mieć na względzie fakt, że podmioty sektora energetycznego są silnie powiązane ze sferą społeczną poprzez z jednej strony zatrudnianie znaczącej części społeczeństwa, a z drugiej kształtowanie cen energii czyli wpływanie na jakość życia społeczeństwa, nie mówiąc już o bezpośrednim wpływie na gospodarkę i inwestycje. Górnictwo stało się niejako zakładnikiem i kartą przetargową, która może zadecydować o pozycji politycznej obecnych i przyszłych ekip rządzących. Dokładna analiza sytuacji, której obecnie jesteśmy świadkami ma wiele wspólnego z tym co już miało miejsce zarówno w poprzedniej (przed 1989 rokiem) polskiej rzeczywistości ekonomicznej, jak również w innych krajach kilka dekad wcześniej. Przegląd sytuacji bieżącej Próbując syntetycznie zdefiniować bieżącą sytuację konieczne jest odniesienie się do sytuacji społeczno-politycznej w latach W okresie tym, jeszcze podczas rządów poprzedniej opcji politycznej silnie narastały niepokoje społeczne pracowników górnictwa, co wynikało z braku jednolitej wizji rozwoju sektora (brak nowoczesnych zasad nadzoru właścicielskiego) i przede wszystkim z pogarszającej się sytuacji finansowej spółek węglowych, której pośrednią przyczyną był bardzo duży spadek cen węgla kamiennego na 1
2 rynkach światowych. Zwrócić należy uwagę, że przez lata pracownicy sektora górniczego z uwagi obawy większości ekip rządzących stanowili części społeczeństwa uprzywilejowanego. Skutkiem tego swoistego parasola ochronnego był przez lata brak działań restrukturyzacyjnych w spółkach węglowych. Spadek zatrudnienia następował bardzo powoli, co spowodowało, że w roku 2013 średni jednostkowy koszt wydobycia węgla był wyższy od cen węgla. W roku 2014 średni jednostkowy koszt wydobycia węgla wyniósł 309,4 zł przy cenie jednostkowej węgla na rynku w wysokości 278,7 zł. Spowodowało to sytuację, w której tylko w roku 2014 roku polscy producenci węgla kamiennego zanotowali 2,3 mld zł straty 1. Warto odnieść się w tym miejscu do przykładowych cen węgla na przełomie dwóch dekad przed i po transformacją ustrojową w Polsce. Ceny węgla w stosunku do kosztów wydobycia wynosiły w 1980 r. 57,8%, w 1981 r. 46,4% (poziom najniższy), w 1982 r. 92,4%, w 1985 r. 82,8%, aby w po okresie transformacji osiągnąć odpowiednio w roku %, w roku %, wreszcie w 1994 r. 102,4%, ale już pod koniec lat 90. około 95%. Przez wiele dekad poprzedniego systemu kopalnie były organizacjami szczególnymi. Zarządzanie nimi było nacechowane z jednej strony brakiem działań reorganizacyjnych, a z drugiej realizacją wizji wyższości wytwórców węgla nad innymi gałęziami przemysłu. Pracownicy tego sektora posiadali najwyższe płace i posiadali najbardziej rozbudowane przywileje socjalne. Od kopalni żądano ciągłego wzrostu wydobycia węgla, często bez oceny działań w ramach rachunku ekonomicznego. Działalność i poziom finansowy kopalń nie był bezpośrednio skorelowany z ceną, wielkością i kosztami wydobycia, ale w znaczącym stopniu zależał od dotacji budżetowych 2. Zauważenie analogii sytuacji, która miała miejsce przed 1989 rokiem w stosunku do współczesnych koncepcji rozwiązywania problemów górnictwa wydaje się truizmem. Traktowanie sektora górniczego jest w pełni analogiczne, zmieniony został jedynie sposób jego finansowania. Niedopuszczalne między innymi z punktu widzenia regulacji Unii Europejskiej dotacje budżetowe są realizowane w formie subsydiowania działalności w ramach skonsolidowanych pionowo aktywów energetycznych. Model ten został zastosowany wyłącznie w kilku kopalniach, ale koncepcja zmian wybranego pod koniec 2015 roku rządu koncentruje się na takich działach dla większość przedsiębiorstw górniczych w najbliższych latach. Należy uznać więc obecną sytuację w tym sektorze, co najmniej za quasi rynkową. Niezależnie od krytyki zarządzania przedsiębiorstwami górniczymi przed 1989 rokiem, które 1 Wpływ na spadek cen węgla miało rozpoczęcie eksploatacji znaczących złóż gaz łupkowego w USA i pojawieniu się w związku z tym nadwyżki węgla kamiennego na rynku. Czynnikiem tym była także sytuacja na rynku chińskim, gdzie pomimo konsekwentnego wzrostu gospodarczego w roku 2014 pierwszy raz od 14 lat spadło zużycie węgla jak również spadek cen ropy naftowej na rynkach światowych. 2 Olesiński Z., Procesy prywatyzacji w Polsce, Wydawnictwo Książka i Wiedza, Warszawa
3 spowodowało między innymi zaburzenie oceny ekonomicznej efektów ich działalności, Autor stoi na stanowisku, że nie może być ona oceniana jednoznacznie negatywnie. Podobnie jak nie można jednoznacznie zgodzić się z tezą o obecnej lepszej kondycji finansowej kopalń połączonych ze spółkami energetycznymi. Odnosząc się do sytuacji na rynku węgla bezpośrednio po dacie transformacji gospodarki polskiej, należy zauważyć, że w pierwszych latach rentowność wydobycia istotnie się poprawiała, co wynikało ze rezygnacji strategii opartej o niską cenę energii na rzecz urealniania i urynkawiania tych cen. Już w latach 90. ubiegłego wieku pojawiły się sygnały rynkowe dotyczące spadku cen węgla na rynkach światowych, co jednak nie spowodowało działań reorganizacyjnych w spółkach. Należy mieć dodatkowo świadomość, że o ryzyku destabilizacji spółek górniczych bez działań dostosowawczych wiedziano od lat 60. ubiegłego wieku. Żadna opcja polityczne nie podjęła radykalnych działań w kierunku przygotowania spółek wydobywczych na czasy dekoniunktury rynkowej. Górnictwo było jednak przez ponad pół wieku obszarem nienaruszalnym o olbrzymiej władzy i wrażliwości społecznej. Dodatkowo należy mieć na uwadze, że Polska już w latach osiemdziesiątych była krajem o szczególnym uzależnieniu od paliwa węglowego. Jeśli przeanalizujemy zużycie węgla jako udział procentowy w produkcji energii ogółem z pozostałych źródeł to zauważymy, wskaźnik ten dla Polski pod koniec lat siedemdziesiątych wynosił aż 82,6% 3. Na kolejnych pozycjach była ówczesna Niemiecka Republika Demokratyczna (NRD) 72,6%, a następnie Czechosłowacja 70,8%, Australia 46,9%, Węgry 36%, Związek Radziecki 34,7%, Republika Federalna Niemiec (RFN) 31,7 %, Belgia 23,6%, Rumunia 21,7%, Stany Zjednoczone 20,8%, Francja 19,8% 4, Austria 18,1%, Japonia 17,4%. Najniższy wskaźnik wśród krajów europejskich występował w Szwajcarii 1,3%, Szwecji 4,4%, Holandii 5,6% oraz Portugalii 5,8% 5. Wracając do analizy ostatnich lat należy zwrócić należy uwagę, że działań restrukturyzacyjnych w ostatnich latach w dalszym ciągu się nie podejmowało. Zatrudnienie w sektorze węgla kamiennego spadało w ostatnich latach bardzo powoli z poziomu 114,2 tys. osób w roku 2011 do 102,9 tys. osób w roku (w jednej tylko spółce będącej największą spółką górniczą w Europie Kompanii Węglowej zatrudnienie wynosi prawie 60 tys. osób) Udział produkcji energii w Polsce wytworzonej z węgla kamiennego i brunatnego w 2013 roku nie zmienił się i wynosił około 83%, a prognozy wskazują, że udział ten w roku 2030 będzie wynosić około 56%. W roku 2010 udział produkcji energii z węgla spadł do 4%, jak powszechnie wiadomo głównym źródłem jest energia z elektrowni atomowych por. Olkuski T., Analiza struktury produkcji energii elektrycznej we Francji i w Polsce, Polityka Energetyczna, Tom 16, Zeszyt 3, 2013, s United Nations, Department of International Economic and Social Affairs, Statistical Office, World Energy Supplies, New York, Rzeczpospolita z dnia 8 kwietnia 2015 roku, Nasze kopalnie fedrują za drogo, s. 1 oraz B4. 3
4 Około 49% kosztów wydobycia stanowi koszt wynagrodzeń a tylko około 17% to zużycie materiałów i energii. Należy przy tym zaznaczyć, że o skali oddziaływania i potencjalnych problemów społecznych wynikających z potencjalnym upadkiem kopalń świadczy fakt, że około 100 tys. osób zatrudnionych jest w głównych spółkach zajmujących się wydobyciem. Dodając do tego prywatne spółki powiązane z górnictwem można przewidywać, że problem dotyczy bezpośrednio kilkuset tysięcy osób. Brak podejmowanych działań reorganizacyjnych przez całe dekady jako przyczyna problemu niestabilnego funkcjonowania podmiotów górniczych potwierdza występowanie zysku w tym samym okresie spółek prywatnych w kopalniach Bogdanka i Silesia 7, które działania reorganizacyjne podejmowały. Punktem odniesienia mogą być także spółki energetyczne, które były restrukturyzowane, co prawda ze zróżnicowaną efektywnością, jednak nie można powiedzieć, że procesy konsolidacyjne nie wpłynęły na wzrost sprawności ich działania. W ostatnich latach nastąpiła także obniżka cen energii elektrycznej, co wpłynęło istotnie na kondycje finansową polskich wytwórców, ale jednak nie zagroziło szczególnie ich pozycji finansowej. Już w roku 2014 rozpoczęto procesy nierynkowego ratowania kopalń węgla kamiennego poprzez ich włączanie do różnego rodzaju powołanych oraz istniejących spółek bez działań dotyczących restrukturyzacji procesów, które mogłyby zwiększyć niepokoje społeczne. Dla przykładu można podać, że w roku 2015 powołano Spółkę Restrukturyzacji Kopalń do której trafiło część aktywów górniczych, między innymi kopalnie Makoszowy, Centrum i Brzeszcze, Ruch Boże Dary kopalni Murcki-Staszic i kopalnia Kazimierz. Jednocześnie wciąż utrzymywane są wysokie apanaże pracowników wynikających z wszelkiego rodzaju porozumień socjalnych, jednak już zauważalne jest pożądane zliberalizowanie tych zasad w opinii działających związków zawodowych. Poza kwestiami dotyczącymi spadku cen surowców i ich wpływu na sytuację finansową podmiotów górniczych, zwrócić należy uwagę na nierynkowe przywileje pracownicze. Źródłem formalnym przywilejów jest tzw. Karta Górnika, która została opublikowana 30 listopada 1949 roku wprowadzając m.in. specjalne premie kwartalne, zwiększyła zasiłki wypadkowe, chorobowe i renty, przedłużała urlopy wypoczynkowe i co istotne - obniżyła wiek emerytalny. W latach , 50% udział w wynagrodzeniach górniczych miały zobowiązania wynikające z Karty Górnika. W kontekście analiz dotyczących polskiego górnictwa oraz zagrożeń wynikających z niestabilności popytu i podaży, jednego z najważniejszych uczestników rynku jakim są Chiny, jak również historycznych znaczących 7 Mając oczywiście świadomość odmienności geologicznej kopalni. 4
5 obciążeń socjalnych warto zwrócić uwagę na dużą dynamikę produkcji węgla. Już w roku , Chiny produkowały około 618 mln ton węgla rocznie, co dawało im trzecie miejsce wśród producentów węgla na świecie po Stanach Zjednoczonych i ówczesnym Związku Radzieckim. Pomiędzy rokiem 1953 a 1978 produkcja w Chinach wzrosła o około 800 procent, w tym czasie w Związku Radzieckim nastąpił 124 procentowy wzrost produkcji. Od roku 1989 Chiny stały się największym na świecie producentem węgla, z największą roczną produkcją, która miała miejsce w 1996 roku na poziomie 1 374,08 mln ton. Dla porównania największa produkcji węgla w Związku Radzieckim wyniosła 771,78 mln ton w roku 1988 roku a w Polsce 206,24 mln ton w tym samym roku. Chiny uzyskały 37,1 procentowy udział w światowej produkcji węgla w roku 1996, zwiększając tą wartość o 15% w porównaniu do roku Zwrócić należy uwagę, że w historii rozwoju przemysłu górniczego występowały okresy, które powodowały brak priorytetów w zakresie reżimu kosztowego procesów wydobycia. Przykładem może być funkcjonowanie w kopalniach przez wiele lat w Polsce od roku 1947 tzw. Referatów Ochrony Przemysłu. Pracownicy referatów uzyskiwali szeroki zakres kompetencji umożliwiających niezależną kontrolę działania kopalni. Zmniejszenie w związku z tym samodzielności kopalń skutkowało zmniejszeniem zainteresowania minimalizacją kosztów wydobycia z uwagi na to, że straty były pokrywane z państwowych dotacji. Na podstawie pierwszych miesięcy działania nowego prawicowego rządu można przewidywać intensyfikację koncepcji zmierzających do nienaruszania procesów wrażliwych społecznie kosztem grup społecznych niewrażliwych na zmiany wraz z wykorzystaniem elementów charakterystycznych dla nacjonalizacji podmiotów. Przykładem może być wstępnie rozważana koncepcja redukcji zadłużenia spółek węglowych poprzez zamianę wyemitowanych przez nie obligacji na akcje, co skutkowałoby tym, że banki stałyby się udziałowcami nierestrukturyzowanych spółek. Taka koncepcja może powodować przesunięcie problemu ekonomiczno-społecznego w czasie. Szacuje się, że papiery dłużne JSW SA zostały objęte w 2014 roku przez cztery instytucje finansowe ING Bank Śląski, PKO BP, PZU i Bank Gospodarstwa Krajowego (BGK) o sumarycznej wartości około 1,2 mld zł. Pogarszająca się sytuacja finansowa JSW może spowodować konieczność zawiązania rezerw obciążających wynik finansowy. Podobna sytuacja występuje w przypadku Kompani 8 Dwa lata po śmierci przywódcy Mao, który miał poprzez wprowadzanie wieloletnich planów rozwoju istotny wpływ na rozwój sektora węglowego. 9 Thomson E., The Chinese Coal Industry: An Economic History, RoutledgeCurzon, London,
6 Węglowej, której obligacje o sumarycznej wartości podobnej do JSW SA są w posiadaniu BGŻ BNP Paribas, BZ WBK, Alior Bank, PKO BP, BGK i Węglokoksu (największy obligatariusz 0,5 mld zł) 10. Zwrócić należy uwagę, że podejmowane działania nawet jeśli są poprawne społecznie to są aplikowane organizmom przedsiębiorstwom działającym według reguł rynków finansowych. Miało to istotny wpływ na radykalne zmniejszenie wartości walorów spółek na giełdzie. Akcje spółki JSW SA obniżyły wartość z poziomu 97 zł za akcje w kwietniu 2013 roku do poziomu niecałych 9 zł w styczniu 2016 roku. Wartość spółki JSW na początku 2016 roku była szacowana na 1 mld zł, co stanowi około 70% wartości rocznych obciążeń fiskalnych dla tej spółki. Podsumowanie Ciągłe zmiany decyzji dotyczących funkcjonowania a raczej ratowania spółek górniczych odbywają się tak naprawdę w kontekście problemu wyboru systemu ultraliberalnego i centralnie planowanego. Wydaje się, że nie ma dużej różnicy pomiędzy dotowaniem górnictwa z budżetu państwa w PRL a stosowaniem subsydiowania skrośnego ze strony dystrybutorów energii, spółek wydobywczych w ramach połączonych struktur holdingowych. Zarówno pierwsze jak i drugie rozwiązanie prowadzi do tych samych skutków tylko zastosowane są inne narzędzia. Odpowiedź na pytanie o pozaprawną możliwość i zasadność realizacji takich działań w obecnych czasach jest odpowiedzią na pytanie czy mamy realizować kierunek prospołeczny czy też nie. Autor pragnie podkreślić, że jeśli jest to uzasadnione z określonych względów to nie należy tego krytykować. Należy jednak uznać jak uczyniło to wiele nowoczesnych krajów europejskich, że czysty system rynkowy nie istnieje, mamy wyłącznie do czynienia z rozwiązaniami quasi rynkowymi. Przyjęcie takiego założenia musi mieć jednak pewne konsekwencje polityczne, społeczne i gospodarcze. Idąc tym tokiem rozumowania należy podjąć decyzje dotyczące spółek publicznych. W obecnej rzeczywistości gospodarczej mamy do czynienia z sytuacją działania quasi rynkowych spółek energetycznych notowanych na rynkowej giełdzie papierów wartościowych, nadzorowanych pod względem poprawności funkcjonowania w realiach giełdy przez Komisję Nadzoru Finansowego. Należy zwrócić uwagę w jak niekomfortowej sytuacji wiele tych spółek się znajduje, mając na względzie z jednej strony realizowane przez nie działania prospołeczne w 10 Rzeczpospolita z dnia 29 stycznia 2016 r., Górnictwo straszy banki, B5. 6
7 postaci pomocy w ratowaniu polskich spółek górniczych, a z drugiej szanowanie reżimu bycia spółką publiczną notowaną na giełdzie. Po raz kolejny warto zwrócić uwagę na konieczność korekty lub choćby doprecyzowania funkcjonującej strategii dla sektora energetycznego o czym zresztą wiele się mówi w każdej kolejnej upływającej dekadzie. 7
Bractwo Gwarków - 21 stycznia
Jacek Korski Kiedy spotkaliśmy się w Bractwie Gwarków w marcu 2015 rozmawialiśmy o kryzysie w Polskim Górnictwie Węglowym próbowaliśmy zidentyfikować przyczyny, stan aktualny i perspektywy. Bractwo Gwarków
Bardziej szczegółowoMiędzynarodowe Targi Górnictwa, Przemysłu Energetycznego i Hutniczego KATOWICE 2015. Konferencja: WĘGIEL TANIA ENERGIA I MIEJSCA PRACY.
Międzynarodowe Targi Górnictwa, Przemysłu Energetycznego i Hutniczego KATOWICE 2015 Konferencja: WĘGIEL TANIA ENERGIA I MIEJSCA PRACY Wprowadzenie Janusz Olszowski Górnicza Izba Przemysłowo-Handlowa Produkcja
Bardziej szczegółowoRynek surowców strategicznych w Unii Europejskiej na przykładzie węgla kamiennego.
Rynek surowców strategicznych w Unii Europejskiej na przykładzie węgla kamiennego. dr Tomasz Heryszek Uniwersytet Śląski w Katowicach Wiceprezes Zarządu ds. Handlowych WĘGLOKOKS S.A. Unia Europejska (EU-28)
Bardziej szczegółowoKOMUNIKAT PRASOWY LW BOGDANKA S.A. PO I KWARTALE 2014 ROKU: WZROST WYDOBYCIA I SOLIDNE WYNIKI FINANSOWE POMIMO TRUDNYCH WARUNKÓW RYNKOWYCH
Bogdanka, 8 maja 2014 roku KOMUNIKAT PRASOWY LW BOGDANKA S.A. PO I KWARTALE 2014 ROKU: WZROST WYDOBYCIA I SOLIDNE WYNIKI FINANSOWE POMIMO TRUDNYCH WARUNKÓW RYNKOWYCH Grupa Kapitałowa Lubelskiego Węgla
Bardziej szczegółowoElektroenergetyka w Polsce Z wyników roku 2013 i nie tylko osądy bardzo autorskie
Elektroenergetyka w Polsce 2014. Z wyników roku 2013 i nie tylko osądy bardzo autorskie Autor: Herbert Leopold Gabryś ("Energetyka" - czerwiec 2014) Na sytuację elektroenergetyki w Polsce w decydujący
Bardziej szczegółowoPodstawowe informacje o spółce PKO BP
Podstawowe informacje o spółce PKO BP PKO BANK POLSKI S.A. jeden z najstarszych banków w Polsce. W opinii wielu pokoleń Polaków uważany jest za bezpieczną i silną instytucję finansową. Większościowym akcjonariuszem
Bardziej szczegółowoTak dla restrukturyzacji: raport z badań Instytutu Badań Rynku i Opinii Publicznej CEM Polacy wobec przemysłu górniczego (luty- marzec 2015)
14/04/2015 Tak dla restrukturyzacji: raport z badań Instytutu Badań Rynku i Opinii Publicznej CEM Polacy wobec przemysłu górniczego (luty- marzec 2015) Kontekst badań Spadek cen węgla kamiennego na światowych
Bardziej szczegółowoKomitet Górnictwa Polskiej Akademii Nauk Akademia Górniczo-Hutnicza w Krakowie 11 czerwca 2012 r. otwarta debata pt.:
Komitet Górnictwa Polskiej Akademii Nauk Akademia Górniczo-Hutnicza w Krakowie 11 czerwca 2012 r. otwarta debata pt.: Węgiel skarb czy przekleństwo dla gospodarki Polski? Wpływ polityki Unii Europejskiej
Bardziej szczegółowoMINOX S.A. raport miesięczny styczeń 2016
MINOX S.A. raport miesięczny styczeń 2016 Warszawa, 2016 r. Zarząd Spółki Minox S.A. z siedzibą w Warszawie, działając w oparciu o pkt. 16 Załącznika Nr 1 do Uchwały Nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów
Bardziej szczegółowoEnergia chińskiego smoka. Próba zdefiniowania chińskiej polityki energetycznej. mgr Maciej M. Sokołowski WPiA UW
Energia chińskiego smoka. Próba zdefiniowania chińskiej polityki energetycznej. mgr Maciej M. Sokołowski WPiA UW Definiowanie polityki Polityka (z gr. poly mnogość, różnorodność; gr. polis państwo-miasto;
Bardziej szczegółowoKOMUNIKAT PRASOWY LW BOGDANKA S.A. PO 2013 ROKU: WZROST WYDOBYCIA I BARDZO DOBRE WYNIKI FINANSOWE POMIMO TRUDNYCH WARUNKÓW RYNKOWYCH
Bogdanka, 20 marca 2014 KOMUNIKAT PRASOWY LW BOGDANKA S.A. PO 2013 ROKU: WZROST WYDOBYCIA I BARDZO DOBRE WYNIKI FINANSOWE POMIMO TRUDNYCH WARUNKÓW RYNKOWYCH Grupa Kapitałowa Lubelskiego Węgla BOGDANKA,
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe PGNiG S.A. II kwartał 2007 r.
Wyniki finansowe PGNiG S.A. II kwartał 27 r. 1 Podstawowe wyniki finansowe GK PGNiG MSSF () 26 27 1-26 1-27 Przychody ze sprzedaży 3 86 3 392 1% 8 185 8 44 3% EBIT 15 453 22% 952 1 371 44% Zysk brutto
Bardziej szczegółowoKrajowe górnictwo węgla kamiennego w 2015 r. wybrane aspekty
Materiały XXIX Konferencji z cyklu Zagadnienie surowców energetycznych i energii w gospodarce krajowej Zakopane, 11 14.10.2015 r. ISBN 978-83-62922-51-2 Henryk Paszcza* Krajowe górnictwo węgla kamiennego
Bardziej szczegółowoW dniu 6 lipca 2011 r. na Głównym Rynku GPW zadebiutowała Jastrzębska Spółka Węglowa SA.
Wartość oferty wyniosła 5,37 mld złotych. W dniu 6 lipca 2011 r. na Głównym Rynku GPW zadebiutowała Jastrzębska Spółka Węglowa SA. - Jastrzębska Spółka Węglowa drugim tegorocznym największym IPO w Europie.
Bardziej szczegółowoKIERUNKI 2014 SEKTOR ENERGETYCZNY
KIERUNKI 2014 SEKTOR ENERGETYCZNY Rola i wpływ energetyki na gospodarkę Wraz z efektem mnożnikowym energetyka tworzy 7,9% wartości dodanej; 612 tys. miejsc pracy bezpośrednio i w sektorach powiązanych;
Bardziej szczegółowoPolska energetyka scenariusze
27.12.217 Polska energetyka 25 4 scenariusze Andrzej Rubczyński Cel analizy Ekonomiczne, społeczne i środowiskowe skutki realizacji 4 różnych scenariuszy rozwoju polskiej energetyki. Wpływ na bezpieczeństwo
Bardziej szczegółowoWyniki Grupy Kapitałowej GETIN Holding za I kwartał 2009 roku
Wyniki Grupy Kapitałowej GETIN Holding za I kwartał 2009 roku Prezentacja dla inwestorów i analityków niezaudytowanych wyników finansowych Warszawa, 15 maja 2009r. GETIN Holding w I kwartale 2009 roku
Bardziej szczegółowoWykorzystanie węgla kamiennego. Warszawa, 18 grudnia 2013
Wykorzystanie węgla kamiennego Warszawa, 18 grudnia 2013 2 Zasoby kopalin energetycznych na świecie (stan na koniec 2012 r.) Ameryka Płn. 245/34/382 b. ZSRR 190/16/1895 Europa 90/3/150 Bliski Wschód 1/109/2842
Bardziej szczegółowoUPADŁOŚCI FIRM W POLSCE
FIRM W POLSCE KLUCZOWE FAKTY W maju upadłość ogłosiły 44 firmy choć jest to wartość wyższa o,7 proc. w porównaniu z kwietniem, to jednocześnie jest to drugi najlepszy wynik od września 28 r. gdy upadły
Bardziej szczegółowoPROF. DR HAB. INŻ. ANTONI TAJDUŚ
PROF. DR HAB. INŻ. ANTONI TAJDUŚ Kraje dynamicznie rozwijające produkcję kraje Azji Południowo-wschodniej : Chiny, Indonezja, Indie, Wietnam,. Kraje o niewielkim wzroście i o stabilnej produkcji USA, RPA,
Bardziej szczegółowoWojciech Buksa Podatek od transakcji finansowych - jego potencjalne implikacje dla rynków finansowych
Wojciech Buksa wojciech.buksa@outlook.com Podatek od transakcji finansowych - jego potencjalne implikacje dla rynków finansowych!1 Wstęp. Pod koniec 2011 roku komisja europejska przedstawiła pomysł wprowadzenia
Bardziej szczegółowoKOMUNIKAT PRASOWY Poznań, 10 listopada 2016
KOMUNIKAT PRASOWY Poznań, 10 listopada GRUPA ARCTIC PAPER PO III KWARTALE : BARDZO DOBRE WYNIKI SEGMENTU PAPIERU I STABILNA SYTUACJA FINANSOWA Wyniki finansowe Grupy Arctic Paper w III kwartale roku były
Bardziej szczegółowoCzat internautów z Mirosławem Tarasem, prezesem Spółki Lubelski Węgiel Bogdanka" S.A.
Czat internautów z Mirosławem Tarasem, prezesem Spółki Lubelski Węgiel Bogdanka" S.A. Plany spółki na najbliższe lata, obecna sytuacja w polskiej branży węglowej oraz szczegóły planowanych inwestycji były
Bardziej szczegółowoLW BOGDANKA S.A. DLA POTRZEB ENERGETYKI W POLSCE - DZIŚ I JUTRO NA MIARĘ WYZWAŃ ELEKTROENERGETYKI W POLSCE
LW BOGDANKA S.A. DLA POTRZEB ENERGETYKI W POLSCE - DZIŚ I JUTRO NA MIARĘ WYZWAŃ ELEKTROENERGETYKI W POLSCE Produkcja węgla na świecie ogółem w 2018 r. wzrosła o 1,9% porównując z 2017 r. 2 wydobycie 7
Bardziej szczegółowoZachowania indeksów branżowych GPW czerwiec październik 2013, część 1
Zachowania indeksów branżowych GPW czerwiec październik 2013, część 1 WIG Budownictwo oraz WIG Inaczej Warszawski Indeks Giełdowy. W jego skład wchodzą wszystkie spółki z Głównego Rynku Giełdy Papierów
Bardziej szczegółowoRynek węgla kamiennego w Republice Czeskiej
Rynek węgla kamiennego w Republice Czeskiej Na terytorium Republiki Czeskiej znajdują się łożyska węgla kamiennego zarówno koksującego jak i energetycznego. Znaczenie dla czeskiego wydobycia ma obecnie
Bardziej szczegółowoKomisja Papierów Wartościowych i Giełd
1 SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2 3 4 INFORMACJA DODATKOWA DO RAPORTU ZA I KWARTAL 2006 (zgodnie z 91 ust. 4 Rozporządzenia Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 r. - Dz. U. Nr 209,
Bardziej szczegółowoPublikacja wyników finansowych za 2013 rok przez Grupę Kapitałową PBG
Wysogotowo, 21 marca 2013 r. Publikacja wyników finansowych za 2013 rok przez Grupę Kapitałową PBG W 2012 roku na wyniki finansowe Grupy Kapitałowej PBG zdecydowany wpływ miało wiele zdarzeń jednorazowych,
Bardziej szczegółowoSytuacja gospodarcza Grecji w 2014 roku :11:20
Sytuacja gospodarcza Grecji w 2014 roku 2015-02-11 20:11:20 2 Dzięki konsekwentnie wprowadzanym reformom grecka gospodarka wychodzi z 6 letniej recesji i przechodzi obecnie przez fazę stabilizacji. Prognozy
Bardziej szczegółowoVII.1. Rachunek zysków i strat t Grupy BRE Banku
VII.1. Rachunek zysków i strat t Grupy BRE Banku Grupa BRE Banku zakończyła rok 2012 zyskiem brutto w wysokości 1 472,1 mln zł, wobec 1 467,1 mln zł zysku wypracowanego w 2011 roku (+5,0 mln zł, tj. 0,3%).
Bardziej szczegółowoCzas na większą aktywność, czyli gdzie szukać zysków? Typy inwestycyjne Union Investment
Czas na większą aktywność, czyli gdzie szukać zysków? Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa kwiecień 2012 r. Co ma potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy kwiecień 2012 2 Kategorie aktywów
Bardziej szczegółowoHenkel podtrzymuje prognozy wyników na 2016 r.
Henkel podtrzymuje prognozy wyników na 2016 r. data aktualizacji: 2016.11.14 Henkel w trzecim kwartale ponownie notuje dobre wyniki. Firma wygenerowała przychody na poziomie 4,748 mld euro, co oznacza
Bardziej szczegółowoNotatka dotycząca zarzutów spółki Lubelski Węgiel S.A. wobec Kompanii Węglowej S.A.
2015-06-29 14:25 Rynek sprzedaży węgla kamiennego - analiza UOKiK (komunikat) - UOKiK informuje: Polityka cenowa Kompanii Węglowej nie stanowi praktyki ograniczającej konkurencję. Spółka nie posiada pozycji
Bardziej szczegółowoWYNIKI LIBET S.A. ZA III KWARTAŁ 2014 R. Warszawa, 6 listopada 2014 r.
WYNIKI LIBET S.A. ZA III KWARTAŁ 2014 R. Warszawa, 6 listopada 2014 r. Skuteczne zarządzanie Thomas Lehmann Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający Libet S.A. Ireneusz Gronostaj Członek Zarządu Dyrektor Finansowy
Bardziej szczegółowoRosną ceny paliw i ceny nośników energii!
.pl https://www..pl Rosną ceny paliw i ceny nośników energii! Autor: Ewa Ploplis Data: 4 czerwca 2018 Ceny paliw wzrosły o 11% w ostatnim czasie. Niepokoi to kierowców, producentów rolnych i konsumentów.
Bardziej szczegółowowniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień roku
BANKSPÓŁDZIELCZY wniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.2013 roku Niedrzwica Duża, 2014 ` 1. Rozmiar działalności Banku Spółdzielczego
Bardziej szczegółowoSytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego
Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego Dr inż. Piotr SZAJNER IERiGZ-PIB ul. Świętokrzyska 20 PL 00-002 Warszawa E-mail: szajner@ierigz.waw.pl Plan prezentacji Wyniki finansowe przemysłu cukrowniczego;
Bardziej szczegółowoWYNIKI LIBET S.A. ZA III KWARTAŁ 2014 R. Warszawa, 6 listopada 2014 r.
WYNIKI LIBET S.A. ZA III KWARTAŁ 2014 R. Warszawa, 6 listopada 2014 r. Skuteczne zarządzanie Thomas Lehmann Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający Libet S.A. Ireneusz Gronostaj Członek Zarządu Dyrektor Finansowy
Bardziej szczegółowoWyniki Spółki w I kwartale 2011 roku
Wyniki Spółki w I kwartale 2011 roku Maj 2011 1/14 Plan prezentacji Warunki makroekonomiczne Wyniki produkcyjne Koszty rodzajowe, koszt jednostkowy Wyniki finansowe Zarządzanie ryzykiem rynkowym Skonsolidowany
Bardziej szczegółowoAnkieta IPO Watch Europe IV kwartał 2011 r.
www.pwc.pl Ankieta IPO Watch Europe Spis treści Strona Podsumowanie 3 Europa razem liczba i wartość IPO w 4 Liczba i wartość IPO wg giełd w 5 Europa razem liczba i wartość IPO w IV kwartale 6 Struktura
Bardziej szczegółowoInwestowanie w IPO ile można zarobić?
Inwestowanie w IPO ile można zarobić? W poprzednich artykułach opisano w jaki sposób spółka przeprowadza ofertę publiczną oraz jakie może osiągnąć z tego korzyści. Teraz należy przyjąć punkt widzenia Inwestora
Bardziej szczegółowoAutor: Joanna Nitecka, pracownik Departamentu Integracji Europejskiej i Studiów Porównawczych URE
CZY ENERGIA JEST DROGA? Autor: Joanna Nitecka, pracownik Departamentu Integracji Europejskiej i Studiów Porównawczych URE ( Biuletyn Urzędu Regulacji Energetyki nr 4/2004) Namacalnym efektem działalności
Bardziej szczegółowoSzykuje się mocny wzrost sprzedaży detalicznej w polskich sklepach w 2018 r. [ANALIZA]
Szykuje się mocny wzrost sprzedaży detalicznej w polskich sklepach w 2018 r. [ANALIZA] data aktualizacji: 2018.05.25 GfK prognozuje, iż w 2018 r. w 28 krajach członkowskich Unii Europejskiej nominalny
Bardziej szczegółowoRynek węgla energetycznego w Polsce w latach
Materiały XXIX Konferencji z cyklu Zagadnienie surowców energetycznych i energii w gospodarce krajowej Zakopane, 11 14.1.215 r. ISBN 978-83-62922-51-2 Waldemar Beuch*, Robert Marzec* Rynek węgla energetycznego
Bardziej szczegółowoCo warto wiedzieć o gospodarce 2015-06-11 13:56:00
Co warto wiedzieć o gospodarce 2015-06-11 13:56:00 2 Hiszpania pod koniec XX wieku była jednym z najszybciej rozwijających się gospodarczo państw Europy, kres rozwojowi położył światowy kryzys z końca
Bardziej szczegółowoInformacja o wstępnych wynikach Grupy Banku Millennium w I półroczu 2005 roku
5 INFORMACJA PRASOWA strona: 1 Warszawa, 18 lipca 2005 Informacja o wstępnych wynikach Grupy Banku Millennium w I półroczu 2005 roku Warszawa, 18.07.2005 Zarząd Banku Millennium ( Bank ) informuje, iż
Bardziej szczegółowoWpływ obciążeń publicznoprawnych na konkurencyjność polskiego węgla
Wpływ obciążeń publicznoprawnych na konkurencyjność polskiego węgla Janusz Olszowski Górnicza Izba Przemysłowo-Handlowa Spotkanie Narodowej Rady Rozwoju Warszawa, 22 lipca 2016 r. Potencjał sektora węglowego
Bardziej szczegółowowniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień roku
BANKSPÓŁDZIELCZY wniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.2012 roku Niedrzwica Duża, 2013 ` 1. Rozmiar działalności Banku Spółdzielczego
Bardziej szczegółowoWykorzystanie krajowych zasobów energetycznych dla potrzeb KSE
Wykorzystanie krajowych zasobów energetycznych dla potrzeb KSE Maciej Bukowski WiseEuropa Warszawa 12/4/217.wise-europa.eu Potencjał węgla kamiennego i brunatnego Mt Krajowy potencjał węgla kamiennego
Bardziej szczegółowoEnergetyka odnawialna w procesie inwestycyjnym budowy zakładu. Znaczenie energii odnawialnej dla bilansu energetycznego
Energetyka odnawialna w procesie inwestycyjnym budowy zakładu Znaczenie energii odnawialnej dla bilansu energetycznego Znaczenie energii odnawialnej dla bilansu energetycznego Wzrost zapotrzebowania na
Bardziej szczegółowoEKSPANSJA MIĘDZYNARODOWA POLSKICH PRZEDSIĘBIORSTW
EKSPANSJA MIĘDZYNARODOWA POLSKICH PRZEDSIĘBIORSTW SKALA I CHARAKTER UMIĘDZYNARODOWIENIA NA PODSTAWIE DZIAŁALNOŚCI SPÓŁEK GIEŁDOWYCH prezentacja wyników Dlaczego zdecydowaliśmy się przeprowadzić badanie?
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe PKO Banku Polskiego na tle konkurentów po III kw. 2010 r. Opracowano w Departamencie Strategii i Analiz
Wyniki finansowe PKO Banku Polskiego na tle konkurentów po III kw. 2010 r. Opracowano w Departamencie Strategii i Analiz Synteza* Na koniec III kw. 2010 r. PKO Bank Polski na tle wyników konkurencji**
Bardziej szczegółowoZnaczenie gazu łupkowego dla Polski i Lubelszczyzny Aspekty ekonomiczne i społeczne. Dr Stanisław Cios Ministerstwo Spraw Zagranicznych
Znaczenie gazu łupkowego dla Polski i Lubelszczyzny Aspekty ekonomiczne i społeczne Dr Stanisław Cios Ministerstwo Spraw Zagranicznych Nieco historii Instalacje naftowe w Polsce, początek XX w. Nieco historii
Bardziej szczegółowoDobre wyniki w trudnych czasach
Warszawa, 10 marca 2009 roku Wyniki finansowe Grupy PZU w 2008 roku Dobre wyniki w trudnych czasach W 2008 roku Grupa PZU zebrała 21.515,4 mln złotych z tytułu składek ubezpieczeniowych, osiągając zysk
Bardziej szczegółowoAnkieta IPO Watch Europe II kwartał 2011 r.
www.pwc.com/pl Ankieta IPO Watch Europe Spis treści Strona Europa razem liczba i wartość IPO 3 Struktura rynku IPO w Europie wg wartości ofert 4 Struktura rynku IPO w Europie wg liczby debiutów 5 Analiza
Bardziej szczegółowoRAPORT MIESIĘCZNY październik 2014
RAPORT MIESIĘCZNY październik 2014 Warszawa, 2014 r. Zarząd Spółki Presto S.A. z siedzibą w Warszawie, działając w oparciu o pkt. 16 Załącznika Nr 1 do Uchwały Nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych
Bardziej szczegółowoZnaczenie górnictwa węgla kamiennego dla gospodarki i regionów oraz bariery jego funkcjonowania
Znaczenie górnictwa węgla kamiennego dla gospodarki i regionów oraz bariery jego funkcjonowania Janusz Olszowski Prezes Górniczej Izby Przemysłowo-Handlowej Wiceprezydent Europejskiego Stowarzyszenia Węgla
Bardziej szczegółowoWprowadzenie Barbara Błaszczyk Część pierwsza Polityka prywatyzacji w Polsce a jej skutki strukturalne i efektywnościowe...
Spis treœci Wprowadzenie Barbara Błaszczyk................................... 9 Część pierwsza Polityka prywatyzacji w Polsce a jej skutki strukturalne i efektywnościowe.... 17 I. Prywatyzacja w Polsce
Bardziej szczegółowoI. Zwięzła ocena sytuacji finansowej 4fun Media S.A.
SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ 4FUN MEDIA SPÓŁKA AKCYJNA Z OCENY SYTUACJI SPÓŁKI W ROKU 2014 WRAZ Z OCENĄ SYSTEMU KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I SYSTEMU ZARZĄDZANIA ISTOTNYM RYZYKIEM Zgodnie z częścią III, punkt
Bardziej szczegółowoZapotrzebowanie krajowego sektora energetycznego na surowce energetyczne stan obecny i perspektywy do 2050 r.
Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią Polskiej Akademii Nauk Zapotrzebowanie krajowego sektora energetycznego na surowce energetyczne stan obecny i perspektywy do 2050 r. Ogólnopolska Konferencja
Bardziej szczegółowoBroszura informacyjna
Broszura informacyjna Nr 4/2016 Teść ulotki można przeczytać w najbliższym wydaniu Trybuny Górniczej (czwartek, 18 lutego 2016) Szanowni Państwo, Drodzy Górnicy Miniony rok był bardzo trudny dla Kompanii
Bardziej szczegółowoPolskie górnictwo węgla kamiennego olbrzym w stanie kryzysu czy olbrzymi kryzys
Materiały XXX Konferencji z cyklu Zagadnienie surowców energetycznych i energii w gospodarce krajowej Zakopane, 9 12.10.2016 r. ISBN 978-83-62922-67-3 Henryk Paszcza* Polskie górnictwo węgla kamiennego
Bardziej szczegółowowniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień roku
BANKSPÓŁDZIELCZY wniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.2011 roku Niedrzwica Duża, 2012 ` 1. Rozmiar działalności banku spółdzielczego
Bardziej szczegółowoSPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ MAKARONY POLSKIE SA
SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ MAKARONY POLSKIE SA ZA ROK OBROTOWY 2013 Działając w oparciu o 5 Regulaminu Rady Nadzorczej Makarony Polskie SA oraz zasadę III.1.1 Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW,
Bardziej szczegółowoProf. dr hab. inż. Józef DUBIŃSKI Prof. dr hab. inż. Marian TUREK GŁÓWNY INSTYTUT GÓRNICTWA
Prof. dr hab. inż. Józef DUBIŃSKI czł. koresp. PAN Prof. dr hab. inż. Marian TUREK GŁÓWNY INSTYTUT GÓRNICTWA Węgiel skarb czy przekleństwo dla gospodarki Polski? Komitet Górnictwa Polskiej Akademii Nauk,
Bardziej szczegółowoB A N K S P Ó Ł D Z I E L C Z Y w Niedrzwicy Dużej
B A N K S P Ó Ł D Z I E L C Z Y w Niedrzwicy Dużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.2009 roku ` Niedrzwica Duża, 2009 1. Rozmiar działalności
Bardziej szczegółowo1. Górnictwa węgla brunatnego w Polsce stan obecny. Stanisław Żuk* Górnictwo i Geoinżynieria Rok 34 Zeszyt
Górnictwo i Geoinżynieria Rok 34 Zeszyt 4 2010 Stanisław Żuk* ANALIZA WYNIKÓW PRODUKCYJNYCH POLSKIEJ BRANŻY WĘGLA BRUNATNEGO ZA LATA 2005 2009 ORAZ PRZEGLĄD OBECNEJ SYTUACJI W GÓRNICTWIE WĘGLA BRUNATNEGO
Bardziej szczegółowoORZESZE KOPALNIA INNA NIŻ WSZYSTKIE
ORZESZE KOPALNIA INNA NIŻ WSZYSTKIE GŁÓWNE PRZESŁANKI Projektu górniczego w Orzeszu Teza - z korzyścią dla otoczenia można wybudowad kopalnię węgla INNOWACYJNA I NOWOCZESNA Koncepcja nowej kopalni Planowany
Bardziej szczegółowoSpis treêci. www.wsip.com.pl
Spis treêci Jak by tu zacząć, czyli: dlaczego ekonomia?........................ 9 1. Podstawowe pojęcia ekonomiczne.............................. 10 1.1. To warto wiedzieć już na początku.............................
Bardziej szczegółowoPolski węgiel dla potrzeb gospodarki w Polsce
Polski węgiel dla potrzeb gospodarki w Polsce Zmiany w miksie energetycznym Unii Europejskiej Unia Europejska 1990 stałe paliwa 2017 paliwo jądrowe 26% 20% paliwo jądrowe 31% stałe paliwa 39% Unia Europejska
Bardziej szczegółowoRAPORT MIESIĘCZNY. za miesiąc luty marca 2017 r.
za miesiąc luty 2017 3 14 marca 2017 r. RAPORT MIESIĘCZNY ZA LUTY 2017 r. Zarząd Spółki LOYD S.A. z siedzibą w Warszawie działając w oparciu o postanowienia Pkt 16 Załącznika do Uchwały Nr 293/2010 Zarządu
Bardziej szczegółowoRAPORT MIESIĘCZNY styczeń 2015
RAPORT MIESIĘCZNY styczeń 2015 Warszawa, 2015 r. Zarząd Spółki Presto S.A. z siedzibą w Warszawie, działając w oparciu o pkt. 16 Załącznika Nr 1 do Uchwały Nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych
Bardziej szczegółowoSprawozdanie Zarządu z działalności Stalprofil S.A. i jego Grupy Kapitałowej w 2012 roku. 12 czerwiec
Sprawozdanie Zarządu z działalności Stalprofil S.A. i jego Grupy Kapitałowej w 2012 roku 12 czerwiec 2013 1 Struktura akcjonariatu Stalprofil SA na dzień 31.12.2012r. Akcjonariusz Ilość akcji razem Udział
Bardziej szczegółowoDroga do zysku, czyli w co inwestować? Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Droga do zysku, czyli w co inwestować? Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa styczeń 2013 r. Co ma największy potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy Subfundusz UniKorona Akcje UniKorona
Bardziej szczegółowoRAPORT MIESIĘCZNY październik 2015
RAPORT MIESIĘCZNY październik 2015 Warszawa, 2015 r. Zarząd Spółki Presto S.A. z siedzibą w Warszawie, działając w oparciu o pkt. 16 Załącznika Nr 1 do Uchwały Nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych
Bardziej szczegółowoBezpieczeństwo energetyczne Europy w perspektywie globalnej
Akademia Finansów Polskie Towarzystwo Współpracy z Klubem Rzymskim Bezpieczeństwo energetyczne Europy w perspektywie globalnej dr Konrad Prandecki kprand@interia.pl Plan wystąpienia Znaczenie energii we
Bardziej szczegółowoAnkieta IPO Watch Europe III kwartał 2011 r.
www.pwc.com/pl Ankieta IPO Watch Europe Spis treści Strona Europa razem liczba i wartość IPO 3 Struktura rynku IPO w Europie wg wartości ofert 4 Struktura rynku IPO w Europie wg liczby debiutów 5 Pięć
Bardziej szczegółowoBILANS PŁATNICZY W LUTYM 2012 R.
N a r o d o w y B a n k P o l s k i Departament Statystyki Warszawa, dnia 12 kwietnia 2012 r. BILANS PŁATNICZY W LUTYM 2012 R. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z
Bardziej szczegółowoAnaliza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień roku
Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.211 roku Niedrzwica Duża, 212 ` 1. Rozmiar działalności Banku Spółdzielczego mierzony wartością sumy bilansowej,
Bardziej szczegółowoWYNIKI LIBET S.A. ZA 2014 R. Warszawa, 24 marca 2015 r.
WYNIKI LIBET S.A. ZA 2014 R. Warszawa, 24 marca 2015 r. Zarząd Thomas Lehmann Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający Libet S.A. Ireneusz Gronostaj Członek Zarządu Dyrektor Finansowy Libet S.A. 2 Agenda LIBET
Bardziej szczegółowoSprawozdanie Pełnomocnika Rządu ds. restrukturyzacji górnictwa węgla kamiennego za okres od marca 2016 do sierpnia 2018 r.
Sprawozdanie Pełnomocnika Rządu ds. restrukturyzacji górnictwa węgla kamiennego za okres od marca 2016 do sierpnia 2018 r. Restrukturyzacja sektora górnictwa węgla kamiennego w Polsce ZASTANE PROBLEMY
Bardziej szczegółowoINFORMACJA DOTYCZĄCA DZIAŁALNOŚCI DOMÓW MAKLERSKICH I BANKÓW PROWADZĄCYCH DZIAŁALNOŚĆ MAKLERSKĄ
INFORMACJA DOTYCZĄCA DZIAŁALNOŚCI DOMÓW MAKLERSKICH I BANKÓW PROWADZĄCYCH DZIAŁALNOŚĆ MAKLERSKĄ NA KONIEC 2001 ROKU ORAZ NA KONIEC I PÓŁROCZA 2002 R. WARSZAWA, 25 października 2002 r. Wstęp Raport poświęcony
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe PGNiG SA I kwartał 2008 roku
Wyniki finansowe PGNiG SA I kwartał 28 roku 1 Podstawowe wyniki finansowe GK PGNiG wg MSSF () Q1 27 Q1 28 Zmiana Konsensus rynkowy * Zmiana do konsensusu Przychody ze sprzedaży 5 49 5 33 6% 5 36 1% EBIT
Bardziej szczegółowoDlaczego warto liczyć pieniądze
Przyświeca nam idea podnoszenia znaczenia Polski i Europy Środkowo-Wschodniej we współczesnym świecie. PEP 2040 - Komentarz Dlaczego warto liczyć pieniądze w energetyce? DOBRZE JUŻ BYŁO Pakiet Zimowy Nowe
Bardziej szczegółowoBilans płatniczy Polski w lipcu 2015 r.
Warszawa, dnia 14 września 2015 r. Bilans płatniczy Polski w lipcu 2015 r. Miesięczny bilans płatniczy został oszacowany przy wykorzystaniu danych z miesięcznych i kwartalnych sprawozdań polskich podmiotów
Bardziej szczegółowoR A P O R T R O C Z N Y VEDIA S.A. z siedzibą WARSZAWA ul. Zdrojowa 19. Za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2012 r.
VEDIA S.A. 1 R A P O R T R O C Z N Y VEDIA S.A. z siedzibą 02-927 WARSZAWA ul. Zdrojowa 19 Za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2012 r. 1. Pismo Prezesa Zarządu 2. Wybrane dane finansowe, zawierające
Bardziej szczegółowoSENAT RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ VIII KADENCJA. Warszawa, dnia 20 stycznia 2015 r. SPRAWOZDANIE KOMISJI GOSPODARKI NARODOWEJ. oraz
SENAT RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ VIII KADENCJA Warszawa, dnia 20 stycznia 2015 r. Druk nr 816 A SPRAWOZDANIE KOMISJI GOSPODARKI NARODOWEJ oraz KOMISJI RODZINY, POLITYKI SENIORALNEJ I SPOŁECZNEJ (wraz z
Bardziej szczegółowo5. Sektor bankowy i rynek kapitałowy
5. Sektor bankowy i rynek kapitałowy Sektor bankowy W I kwartale 2016 r. w sektorze bankowym można zauważyć kilka niekorzystnych zjawisk, które były już sygnalizowane w IV kwartale 2015 r. Do najważniejszych
Bardziej szczegółowoAnaliza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień roku Niedrzwica Duża, 2011
BANKSPÓŁDZIELCZY wniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.2010 roku ` Niedrzwica Duża, 2011 1. Rozmiar działalności banku spółdzielczego
Bardziej szczegółowoRaport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za kwiecień 2013 roku. Warszawa, r.
Raport miesięczny Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za kwiecień 2013 roku Warszawa, 10.05.2013 r. Spis treści: 1. INFORMACJE NA TEMAT WYSTĄPIENIA TENDENCJI I ZDARZEŃ W OTOCZENIU RYNKOWYM SPÓŁKI, KTÓRE W
Bardziej szczegółowoBezpieczne zyski w Twoim zasięgu Typy inwestycyjne Union Investment
Bezpieczne zyski w Twoim zasięgu Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa październik 2012 r. Co ma potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy październik 2012 2 Kategorie aktywów cieszące się
Bardziej szczegółowoSytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego
Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego dr Piotr Szajner IERiGZ-PIB ul. Świętokrzyska 20 PL 00-002 Warszawa E-mail: szajner@ierigz.waw.pl Plan prezentacji Wyniki finansowe przemysłu cukrowniczego;
Bardziej szczegółowoSystem handlu emisjami a dywersyfikacja źródeł energii jako wyzwanie dla państw członkowskich Unii Europejskiej. Polski, Czech i Niemiec
System handlu emisjami a dywersyfikacja źródeł energii jako wyzwanie dla państw członkowskich Unii Europejskiej. Porównanie strategii i doświadczeń Polski, Czech i Niemiec mgr Łukasz Nadolny Uniwersytet
Bardziej szczegółowoAnaliza tygodniowa - ujęcie fundamentalne
Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 26 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50
Bardziej szczegółowoZUŻYCIE ENERGII W ROLNICTWIE NA TLE INNYCH DZIAŁÓW GOSPODARKI W POLSCE I NA UKRAINIE
ZUŻYCIE ENERGII W ROLNICTWIE NA TLE INNYCH DZIAŁÓW GOSPODARKI W POLSCE I NA UKRAINIE, dr inż. Jacek Skudlarski Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie dr Oksana Makarchuk National University
Bardziej szczegółowoAnaliza tygodniowa - ujęcie fundamentalne
Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 12 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50
Bardziej szczegółowoUSTAWA z dnia 2018 r. o uchyleniu ustawy o podatku od wydobycia niektórych kopalin oraz o zmianie innych ustaw
PROJEKT USTAWA z dnia 2018 r. o uchyleniu ustawy o podatku od wydobycia niektórych kopalin oraz o zmianie innych ustaw Art. 1. Uchyla się ustawę z dnia 2 marca 2012 r. o podatku od wydobycia niektórych
Bardziej szczegółowoPolska energetyka scenariusze
Warszawa 10.10.2017 Polska energetyka 2050 4 scenariusze Dr Joanna Maćkowiak Pandera O nas Forum Energii to think tank działający w obszarze energetyki Naszą misją jest tworzenie fundamentów efektywnej,
Bardziej szczegółowoProjekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD
Warszawa,.7. r. Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Instytut Ekonomiczny Projekcja PKB lipiec % 9 8 9% % % proj.centralna 9 8 7 7-8q 9q q q
Bardziej szczegółowoWyniki Grupy PEKAES w III kwartale 2014 r. 13 listopada 2014 r.
Wyniki Grupy PEKAES w III kwartale r. 13 listopada r. AGENDA Kluczowe informacje za III kwartał roku Otoczenie ekonomiczne PEKAES Wyniki finansowe za III kwartał roku Informacje dodatkowe 2 PEKAES w III
Bardziej szczegółowo