Dom Maklerski. Banku Ochrony. Środowiska S.A. Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.

Transkrypt

1 Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. raport roczny Centrala ul. Marsza³kowska 78/ Warszawa tel. (22) , fax. (22) infolinia:

2 str.3.listprezesazarządu str.4.cz³onekgrupykapita³owejboś str.5.w³adzespó³ki str.6-7. Zespó³ DM BOŚ S.A. str.8-9. Kalendarium wa niejszych wydarzeñ str.10. Najwa niejsze wydarzenia roku 2004 str.11. Nagrody i wyró nienia str Zakres dzia³alności str Rynek wtórny str.16. Us³ugi internetowe str.17. Rynek pierwotny str.18. Zarządzanie portfelem klienta str.19. Plany DM BOŚ S.A. str. 21. Podstawowe dane finansowe str.23.bilans str.24. Rachunek zysków i strat str.25. Rachunek przep³ywu środków pienię nych str.26. Opinia bieg³ego rewidenta str. 27. Oddzia³y DM BOŚ S.A.

3 List Prezesa Zarz¹du str.3 Patrzymy Szanowni Pañstwo, w przysz³ość Z ogromn¹ przyjemnoœci¹ przekazujê na Pañstwa rêce raport roczny Domu Maklerskiego BOŒ S.A. Ostatni rok by³ dla nas rokiem szczególnym, gdy minê³o 10 lat od momentu zawi¹zania Spó³ki. Tym samym Dom Maklerski Banku Ochrony Œrodowiska S.A. znalaz³ siê w gronie najd³u ej dzia³aj¹cych Domów Maklerskich w Polsce. Ostatnie 10 lat oceniamy jako okres dynamicznego rozwoju naszego biura, wspartego dobr¹ wspó³prac¹ z Bankiem Ochrony Œrodowiska naszym g³ównym akcjonariuszem. W tym czasie wypracowaliœmy unikatow¹ ofertê maklersk¹, opart¹ o innowacyjne produkty finansowe. Obecnie Dom Maklerski BOŒ S.A. to znana i powszechnie szanowana marka na polskim rynku kapita³owym oraz profesjonalny doradca na rynku kapita³owym. W wielu obszarach us³ug maklerskich DM BOŒ S.A. rozpocz¹³ swoj¹ dzia³alnoœæ jako pionier rynku. Jako pierwsi wprowadziliœmy m.in. zaawansowane rozwi¹zania z zakresu internetowej obs³ugi maklerskiej oraz mo liwoœæ inwestowania na rynkach zagranicznych. W minionych latach innowacyjnoœæ czêsto decydowa³a o przewadze konkurencyjnej naszego Biura, dlatego w naszej dzia³alnoœci nadal konsekwentnie bêdziemy starali siê wyprzedzaæ potrzeby rynku. Rok 2004 by³ okresem dalszego rozwoju us³ug maklerskich przy wykorzystaniu nowych technologii. D¹ yliœmy do indywidualizacji oferty oraz zapewnienia naszym klientom jak najszybszego i najbardziej bezpoœredniego dostêpu do najnowszych instrumentów finansowych. Rozwinêliœmy równie nasz¹ dzia³alnoœæ na rynkach zagranicznych. Na polskim rynku efektem pracy ca³ego zespo³u Biura by³a nagroda Prezesa Zarz¹du Gie³dy Papierów Wartoœciowych w Warszawie statuetka Z³otego Byka. Sukcesem ca³orocznej pracy by³y bardzo dobre wyniki osi¹gniête we wszystkich obszarach dzia³alnoœci Spó³ki. W przysz³oœci planujemy rozwijaæ zakres oferowanych przez DM BOŒ S.A. us³ug poprzez udostêpnianie Klientom nowych instrumentów i narzêdzi wspomagaj¹cych podejmowanie decyzji inwestycyjnych. Planujemy równie rozwijaæ kana³y dystrybucji, m.in. we wspó³pracy z Bankiem Ochrony Œrodowiska. Wierzymy, e przyniesie to zysk zarówno naszym Klientom, jak i akcjonariuszom. Z Powa aniem Rados³aw Olszewski Prezes Zarz¹du

4 W³adze Spó³ki str.5 CZ ONEK GRUPY KAPITA OWEJ BOŚ Uznany partner dla wielu inwestorów W sk³ad Grupy Kapita³owej BOŒ wchodz¹ Bank Ochrony Œrodowiska, prowadz¹cy sw¹ dzia³alnoœæ od 1991 r. oraz Dom Maklerski Banku Ochrony Œrodowiska S.A., istniej¹cy na polskim rynku kapita³owym od 1994 r. Bank Ochrony Œrodowiska nale y do pierwszej piêtnastki najwiêkszych banków dzia³aj¹cych w Polsce. Od 1997 r. jego akcje notowane s¹ na Gie³dzie Papierów Wartoœciowych w Warszawie S.A. G³ównymi akcjonariuszami Banku s¹ Skandinaviska Enskilda Banken (SEB) drugi co do wielkoœci bank w Szwecji (47,04 % akcji), Narodowy Fundusz Ochrony Œrodowiska i Gospodarki Wodnej (44,36 % akcji) oraz wojewódzkie Fundusze Ochrony Œrodowiska i Gospodarki Wodnej. Kapita³ w³asny Banku na koniec 2004 r. wynosi³ 593,8 mln z³. Dom Maklerski zajmuje obecnie wysok¹ pozycjê na rynku i jest uznanym partnerem dla wielu inwestorów. Dom Maklerski Banku Ochrony Œrodowiska S.A. jest cz³onkiem Gie³dy Papierów Wartoœciowych w Warszawie, bezpoœrednim uczestnikiem Krajowego Depozytu Papierów Wartoœciowych, wspó³za³o ycielem rynku pozagie³dowego Centralnej Tabeli Ofert, cz³onkiem Izby Domów Maklerskich. Kapita³ w³asny Spó³ki na koniec 2004 r. wyniós³ 29,7 mln z³. Bank Ochrony Œrodowiska, posiadaj¹c 99,9 % kapita³u DM BOŒ S.A., jest dominuj¹cym akcjonariuszem. Kapita³y w³asne Biura oraz zaplecze kapita³owe Banku gwarantuj¹ pe³n¹ stabilnoœæ dzia³alnoœci operacyjnej i pe³ne bezpieczeñstwo œrodków Klientów. Wieloletnie doświadczenie O potencjale DM BOŒ S.A. œwiadcz¹ ludzie. Spó³k¹ kieruje trzyosobowy Zarz¹d, z którego dwie osoby to za³o yciele Biura. Wszystkie stanowiska kierownicze zajmuj¹ ludzie o bogatym doœwiadczeniu w dzia³alnoœci na rynku kapita³owym. W ADZE SPÓ KI W 2004 r. Zarz¹d Spó³ki stanowili: Rados³aw Olszewski Prezes Zarz¹du El bieta Urbañska Cz³onek Zarz¹du Przemys³aw Sobotowski Cz³onek Zarz¹du Dzia³alnoœæ Zarz¹du DM BOŒ S.A. nadzoruje Rada Nadzorcza, która w 2004 r. dzia³a³a w nastêpuj¹cym sk³adzie: S³awomir Marczuk Przewodnicz¹cy Rady Nadzorczej Agnieszka Nowak Sekretarz Rady Nadzorczej Renata Pawlicka Cz³onek Rady Tomasz Burczyñski Cz³onek Rady

5 Schemat organizacyjny str.7 ZESPÓ DM BOŚ S.A. Stale rosnący zespó³ ekspertów rynku finansowego DM BOŒ S.A. zatrudnia specjalistów z dziedziny rynków finansowych. Wykwalifikowana i doœwiadczona kadra zapewnia Klientom DM BOŒ S.A. wysoki standard obs³ugi i efektywn¹ wspó³pracê z inwestorami. Na koniec 2004 r. zespó³ DM BOŒ S.A. stanowi³o 95 osób, w tym 34 maklerów papierów wartoœciowych, 3 doradców inwestycyjnych i 7 osób z uprawnieniami specjalisty ewidencji papierów wartoœciowych. Zespó³ stawia na indywidualne podejœcie do klienta i elastyczne dopasowanie oferty do jego potrzeb. W swoich dzia³aniach pracownicy kieruj¹ siê uchwalonym przez Izbê Domów Maklerskich Kodeksem Dobrej Praktyki Domów Maklerskich. To w³aœnie profesjonalizm kadry zapewnia Spó³ce obecn¹ wysok¹ pozycjê na rynku.

6 Kalendarium Wydarzeñ str kwiecieñ powo³ano do ycia Spó³kê Akcyjn¹ pod nazw¹ Dom Maklerski Banku Ochrony Œrodowiska S.A. Kapita³ akcyjny wynosi³ 20 miliardów starych z³otych (2 mln PLN). sierpieñ Komisja Papierów Wartoœciowych udzieli³a DM BOŒ S.A. zezwolenia na prowadzenie przedsiêbiorstwa maklerskiego styczeñ Spó³ka rozpoczê³a dzia³alnoœæ operacyjn¹. wrzesieñ DM BOŒ S.A. stworzy³ w³asn¹ stronê www, tym samym jako pierwsze polskie biuro maklerskie zacz¹³ wykorzystywaæ Internet w prowadzeniu dzia³alnoœci maklerskiej. Oprócz charakteru reklamowego, firma wi¹za³a z tym nadziejê na rozwijanie poprzez sieæ dzia³alnoœci operacyjnej marzec DM BOŒ S.A. rozpocz¹³ dzia³alnoœæ operacyjn¹ jako bezpoœredni cz³onek Gie³dy Papierów Wartoœciowych w Warszawie, koñcz¹c pocz¹tkowy etap funkcjonowania na GPW w charakterze afilianta. Bezpoœrednie dzia³anie na Gie³dzie pozwoli³o na dalsze podnoszenie standardu obs³ugi Klientów. wrzesieñ wspó³za³o yciel Biura, Rados³aw Olszewski, obj¹³ funkcjê Prezesa Zarz¹du. październik DM BOŒ S.A. przyj¹³ pierwsze w historii zlecenie za poœrednictwem Internetu. W ten sposób jako pierwszy w Polsce Dom Maklerski rozpocz¹³ dzia³alnoœæ operacyjn¹ za poœrednictwem nowego kana³u dystrybucji. październik DM BOŒ S.A. zosta³ podmiotem pe³ni¹cym funkcjê oferuj¹cego akcje Banku Ochrony Œrodowiska w publicznym obrocie, rozpoczynaj¹c tym samym dzia³alnoœæ na rynku pierwotnym. październik DM BOŒ S.A. uzyska³ najwiêkszy ze wszystkich Domów Maklerskich na GPW obrót Powszechnymi Œwiadectwami Udzia³owymi Programu Powszechnej Prywatyzacji grudzieñ DM BOŒ S.A. Z udzia³em wynosz¹cym 32,4 % uplasowa³ siê na pierwszym miejscu wœród wszystkich biur maklerskich pod wzglêdem rocznych obrotów akcjami na pozagie³dowym rynku CTO styczeñ Biuro przeprowadzi³o pierwsz¹ na polskim rynku internetow¹ emisjê akcji spó³ki KAREN Notebook S.A. luty DM BOŒ S.A. wprowadzi³ do publicznego obrotu akcje Polish Leasing Company LEASCO S.A. pierwszej spó³ki leasingowej na rynku publicznym listopad debiut odnowionej internetowej platformy maklerskiej Biura pod nazw¹ bossa.pl. Nowa platforma transakcyjna da³a klientom nowe narzêdzia i wiêksze mo liwoœci inwestowania online. Jej wprowadzenie by³o jednym z prze³omowych momentów w rozwoju dzia³alnoœci internetowej DM BOŒ S.A marzec DM BOŒ S.A. rozszerzy³ funkcjonalnoœæ platformy internetowej bossa.pl o mo liwoœæ obs³ugi online rynku kontraktów terminowych na GPW. czerwiec wprowadzenie nowego systemu kompleksowej obs³ugi klientów offline Maestro. listopad DM BOŒ S.A. rozpocz¹³ nowy rodzaj dzia³alnoœci pe³ni¹c funkcjê animatora rynku na GPW w Warszawie sierpieñ DM BOŒ S.A. przej¹³ zorganizowan¹ czêœæ przedsiêbiorstwa Domu Maklerskiego Elimar S.A., co by³o najwiêkszym przedsiêwziêciem organizacyjnym Spó³ki. W efekcie DM BOŒ S.A. znacznie rozwin¹³ swoj¹ dzia³alnoœæ poprzez przejêt¹ ogólnopolsk¹ sieæ terenowych oddzia³ów. listopad DM BOŒ S.A. zawar³ w imieniu Klientów pierwsz¹ transakcjê na rynku zagranicznym. KALENDARIUM Innowacje i pionierskie rozwiązania NAJWA NIEJSZYCH WYDARZEÑ grudzieñ DM BOŒ S.A. zawar³ pierwsz¹ transakcjê na polskim rynku pozagie³dowym, rozpoczynaj¹c tym samym dzia³alnoœæ na Centralnej tabeli Ofert (CTO) sierpieñ rozpocz¹³ dzia³alnoœæ Departament Zarz¹dzania Aktywami. Tym samym Biuro zapocz¹tkowa³o now¹ dzia³alnoœæ zarz¹dzania portfelem papierów wartoœciowych na zlecenie Klientów grudzieñ udzia³ DM BOŒ S.A. W obrotach na rynku kontraktów terminowych wyniós³ 15,75 %, co da³o I miejsce wœród wszystkich domów maklerskich dzia³aj¹cych na GPW.

7 Nagrody i wyró nienia str.11 NAJWA NIEJSZE WYDARZENIA 2004 Dynamiczny rozwój Biura i rozbudowa sieci oddzia³ów marzec Biuro zrealizowa³o na Gie³dzie Papierów Wartoœciowych w Warszawie najwiêkszy w swojej historii miesiêczny obrót na rynku kontraktów terminowych, wynosz¹cy szt. czerwiec Biuro uzyska³o najwiêkszy w swojej historii miesiêczny udzia³ w rynku kontraktów terminowych 22,92 %, zapewniaj¹c tym sobie pierwsze miejsce wœród wszystkich domów maklerskich. lipiec otwarcie oddzia³u DM BOŒ S.A. W Krakowie. październik otwarcie oddzia³u DM BOŒ S.A. W Poznaniu. październik rozpoczêcie sprzeda y akcji PKO BP. Przyjêto zapisy na rekordow¹ w historii Biura kwotê ponad 1,2 mld z³. Po raz pierwszy rozwiniêto na szerok¹ skalê wspó³pracê ze wszystkimi oddzia³ami Banku Ochrony Œrodowiska. grudzieñ DM BOŒ S.A. podpisa³ umowê z firm¹ ATM dotycz¹c¹ szerokopasmowego dostêpu do Internetu, podwy szaj¹c tym samym standardy œwiadczenia us³ug maklerskich. grudzieñ zainteresowanie rynkiem i internetow¹ ofert¹ Biura sprawi³o, e w 2004 r. w stosunku do poprzedniego roku prawie dwukrotnie wzros³a liczba rachunków internetowych w DM BOŒ S.A. grudzieñ DM BOŒ S.A. W ca³ym 2004 r. zrealizowa³o na Gie³dzie Papierów Wartoœciowych w Warszawie najwiêkszy w swojej historii roczny udzia³ w rynku kontraktów terminowych 20,67 %, co zapewni³o mu pierwsze miejsce na rynku. NAGRODY I WYRÓ NIENIA Innowacyjnoœæ i profesjonalizm us³ug oferowanych przez DM BOS S.A. W ci¹gu 10 lat zosta³y potwierdzone licznymi nagrodami i wyró nieniami. Kwiecieñ 1996 II nagroda Gazety Gie³dy Parkiet w konkursie Biuro Maklerskie roku 1995 Marzec 1997 II nagroda Gazety Gie³dy Parkiet w konkursie Biuro Maklerskie roku 1996 Listopad 2001 Lider Informatyki 2001 w kategorii Bankowoœæ i Finanse, przyznany przez magazyn Computerworld Polska Kwiecieñ 2002 Medal Europejski nadany przez Urz¹d Komitetu Integracji Europejskiej i Business Centre Club Maj 2002 wyró nienie w konkursie miesiêcznika Pieni¹dz Z³oty Pieni¹dz 2002 w kategorii Innowacyjny Produkt Roku Styczeñ 2003 nagroda Prezesa Zarz¹du GPW za II miejsce na rynku kontraktów terminowych w 2002 r. Styczeñ 2004 Srebrny Byk nagroda Prezesa Zarz¹du GPW za najwiêksz¹ aktywnoœæ animatora na rynku kontraktów terminowych w 2003 r. Styczeñ 2005 Z³oty Byk nagroda Prezesa Zarz¹du GPW za najwiêkszy udzia³ na rynku kontraktów terminowych w 2004 r.

8 Zakres dzia³alnoœci str.13 ZAKRES Misją DM BOŚ S.A. jest zaspokajanie potrzeb klientów w zakresie us³ug maklerskich w sposób profesjonalny i innowacyjny. DZIA ALNOŚCI Profesjonalizm i innowacyjność Przedmiotem dzia³alnoœci Domu Maklerskiego BOŒ S.A. jest œwiadczenie us³ug maklerskich na krajowym i zagranicznym rynku kapita³owym. Swoj¹ ofertê DM BOŒ S.A. kieruje przede wszystkim do du ych klientów indywidualnych o wysokiej aktywnoœci, jak równie do klientów instytucjonalnych. W ramach prowadzonej dzia³alnoœci Spó³ka: poœredniczy w zawieraniu transakcji na rynku gie³dowym i pozagie³dowym; podejmuje obs³ugê emitentów d¹ ¹cych do pozyskania kapita³u za poœrednictwem rynku kapita³owego; jest aktywnym inwestorem instytucjonalnym; œwiadczy us³ugi inwestycyjne w ramach zarz¹dzania portfelem papierów wartoœciowych na zlecenie Klienta; wykonuje inne us³ugi zwi¹zane z rynkiem kapita³owym. DM BOŒ S.A. jest postrzegany przez inwestorów i prasê jako podmiot dynamiczny, innowacyjny, sprawny i efektywny, ukierunkowany na kompleksowe zaspokajanie potrzeb inwestorów w zakresie us³ug maklerskich.

9 Rynek wtórny str.15 RYNEK WTÓRNY DM BOŚ S.A. liderem w kontraktach terminowych Udzia³ w obrotach GPW na rynku futures w latach Na rynku akcji w roku 2004 udzia³ Biura w obrotach na Gie³dzie Papierów Wartoœciowych w Warszawie wyniós³ 3,4 % wzrós³ o ponad 20% w stosunku do roku DM BOŒ S.A. w 2004 roku zrealizowa³ na Gie³dzie Papierów Wartoœciowych najwiêkszy w swojej historii roczny obrót na rynku kontraktów terminowych, wynosz¹cy szt. Zanotowa³ tym samym roczny udzia³ w rynku kontraktów terminowych 20,67%. Zapewni³o mu to pozycjê lidera (nieprzerwanie przez ca³y rok Biuro zajmowa³o pierwsze miejsca w ujêciu miesiêcznym). Obroty DM BOŒ na GPW w 2004 r. rynek akcji % Obecnie podstawê dzia³alnoœci operacyjnej DM BOŒ S.A. stanowi¹ transakcje rynku wtórnego. Wiod¹ca pozycja na tym rynku zapewniona jest przez: profesjonalny system prezentacji notowañ podczas sesji, szeroki wachlarz produktów analitycznych (analizy techniczna i fundamentalna prezentowane w biuletynach porannych i specjalnych raportach dystrybuowanych w oddzia³ach Biura oraz na stronie bossa.pl), jak równie umo liwienie Klientom szybkiego dostêpu do wiarygodnych informacji o rynku. DM BOŒ S.A. posiada równie jedno z najlepszych narzêdzi w kraju do prowadzenia transakcji na rynku kapita³owym internetow¹ platformê bossa.pl. Nale y ona do najpopularniejszych stron finansowych w Polsce i wielokrotnie by³a nagradzana za wysok¹ jakoœæ, innowacyjnoœæ oraz wartoœæ informacyjn¹. W ramach departamentu rynku wtórnego dzia³aj¹ trzy wydzia³y zorientowane na ró ne grupy inwestorów: Wydzia³ Us³ug Internetowych klienci online ; Wydzia³ Operacyjny klienci inwestuj¹cy offline (obs³uga bezpoœrednia lub telefoniczna); Wydzia³ Indywidualnej Obs³ugi Klienta najaktywniejsi klienci indywidualni oraz klienci instytucjonalni i zagraniczni. Dzia³alnoœæ w zakresie rynku wtórnego DM BOŒ S.A. prowadzi w ramach swojej oferty internetowej oraz poprzez ogólnopolsk¹ sieæ terenowych placówek z Central¹ w Warszawie. Komórki rynku wtórnego, w tym us³ug internetowych, przyczyni³y siê do zesz³orocznego sukcesu DM BOS S.A. i silnej pozycji rynkowej Biura. Dziêki nim zyskaliœmy znaczn¹ przewagê na rynku kontraktów terminowych i znacz¹co wzmocniliœmy swój udzia³ w rynku akcji. Udzia³ wszystkich domów maklerskich w obrotach GPW na rynku kontraktów terminowych w 2004 r.

10 Us³ugi internetowe str.17 US UGI INTERNETOWE Jeden z najpopularniejszych serwisów transakcyjnych w Polsce RYNEK PIERWOTNY DM BOŒ S.A. jest jednym z liderów rynku w zakresie œwiadczenia us³ug maklerskich przez Internet. Liczba internetowych rachunków maklerskich stale roœnie. Biuro notuje równie sta³y wzrost transakcji dokonywanych za poœrednictwem sieci i wielkoœci realizowanych obrotów. Zapisana w misji dzia³ania DM BOŒ S.A. innowacyjnoœæ, to przede wszystkim nowe produkty oraz us³ugi, oferowane z wykorzystaniem najnowoczeœniejszych technologii informatycznych. DM BOŒ S.A. ju w październiku 1996 r. jako pierwszy w Polsce wprowadzi³ obs³ugê rachunków inwestycyjnych online. Widz¹c potencja³ i pod¹ aj¹c za rozwojem bankowoœci internetowej na œwiecie, DM BOŒ S.A. wzbogaca³ i przebudowywa³ zakres oferty w ramach komunikacji internetowej. Pionierskie traktowanie Internetu jako istotnego kana³u komunikacji przynios³o sukces i spowodowa³o, e odgrywa on znacz¹c¹ rolê w dzia³alnoœci Biura. Obecnie s³u y jako podstawowa forma zawierania transakcji oraz kontaktu Klienta z DM BOŒ S.A. Chc¹c utrzymaæ pozycjê lidera w tej dziedzinie i kontynuowaæ misjê firmy, DM BOŒ S.A. wci¹ udoskonala swój serwis, pozyskuj¹c nowych klientów i lepiej trafiaj¹c do obecnych. W chwili obecnej klienci DM BOŒ S.A. mog¹ m.in.: sk³adaæ zlecenia kupna, sprzeda y papierów wartoœciowych bêd¹cych przedmiotem obrotu na GPW (akcje, obligacje, kontrakty) w czasie notowañ; sk³adaæ dyspozycje przelewu œrodków pieniê nych na wskazany w umowie rachunek bankowy; dokonywaæ zapisów na akcje prywatyzowanych spó³ek Skarbu Pañstwa za poœrednictwem Gie³dy; nabywaæ jednostki funduszy inwestycyjnych; uzyskiwaæ informacje o aktualnym stanie rachunku; porównaæ rentownoœæ inwestycji w³asnych z rynkiem; sprawdzaæ historiê rachunku papierów wartoœciowych i pieniê nego; zasilaæ i sp³acaæ linie kredytowe; otrzymywaæ powiadomienia o zawarciu transakcji w postaci poczty elektronicznej lub SMS ów. Bogate doświadczenie w plasowaniu emisji Prace zwi¹zane z wprowadzeniem nowych spó³ek do obrotu publicznego przebiegaj¹ wieloetapowo i obejmuj¹ m.in.: dokonanie analizy ekonomiczno finansowej Spó³ki wraz z wycen¹ rynkow¹ przedsiêbiorstwa; przygotowanie koncepcji oferty publicznej; opracowanie kompleksowej dokumentacji zwi¹zanej z planowan¹ realizacj¹ plasowania emisji; przygotowanie prospektu emisyjnego spó³ki i jego skrótu (miniprospekt); reprezentowanie spó³ki przed KPWiG*, w tym przygotowanie wniosku emisyjnego; przeprowadzenie procedur formalnych w KDPW**; przeprowadzenie formalnoœci na GPW***; przeprowadzenie publicznej oferty sprzeda y papierów wartoœciowych. DM BOS S.A. W swojej 10 letniej historii poœredniczy³ w sprzeda y akcji w trybie ofert publicznych ponad 100 spó³ek. Wydzia³ Rynku Pierwotnego DM BOŒ S.A. posiada bogate doœwiadczenie w plasowaniu ofert w sektorze MSP. Cech¹ wyró niaj¹c¹ ofertê Biura jest indywidualne podejœcie do ka dego Klienta i dok³adne rozpoznanie jego potrzeb. DM BOŒ S.A. wprowadzi³ na gie³dê miêdzy innymi akcje spó³ki Polish Leasing Company LASCO S.A. pierwszej spó³ki leasingowej dopuszczonej do publicznego obrotu. Biuro przeprowadzi³o równie pierwsz¹ w Polsce emisjê akcji za pomoc¹ Internetu, pe³ni¹c funkcjê oferuj¹cego dla spó³ki KAREN Notebook S.A. Us³ugi oferowane przez DM BOŒ S.A. W zakresie realizacji niepublicznych i publicznych emisji papierów wartoœciowych obejmuj¹ profesjonaln¹ i kompleksow¹ koordynacjê prac. Nasz zespó³ opracowuje dla ka dego eminenta indywidualn¹ koncepcjê plasowania emisji, a nastêpnie poszukuje najbardziej odpowiednie grupy inwestorów. W 2000 r. pierwsza internetowa aplikacja Biura zosta³a zast¹piona nowym serwisem internetowym bossa.pl, który spe³nia rolê profesjonalnego narzêdzia nawet dla najbardziej aktywnych inwestorów. Jest równie odpowiedzi¹ na wynikaj¹ce z obserwacji rynku lepsze zaspokajanie potrzeb edukacyjnych mniej doœwiadczonych Klientów. Obecnie bossa.pl jest jedn¹ z najpopularniejszych stron finansowych w Polsce, cenion¹ za jakoœæ i wysok¹ wartoœæ informacyjn¹. Wszystkie wy ej wymienione us³ugi prowadzone za pomoc¹ Internetu pozwalaj¹ klientom DM BOŒ S.A. na lepsze zarz¹dzanie swoimi œrodkami. * KPWiG Komisja Papierów Wartoœciowych i Gie³d ** KDPW Krajowy Depozyt Papierów Wartoœciowych *** GPW Gie³da Papierów Wartoœciowych G³ównym wydarzeniem 2004 r. na polskim rynku kapita³owym by³a sprzeda akcji PKO BP. Po raz pierwszy w historii Biura na tak ogromn¹ skalê rozwiniêta zosta³a wspó³praca z Bankiem Ochrony Œrodowiska, której wynikiem by³o przyjêcie zleceñ na ponad 60 mln akcji PKO BP o rekordowej w historii Biura ³¹cznej wartoœci ponad 1,2 mld z³. Poza tym DM BOŒ S.A. poœredniczy³ w sprzeda y akcji debiutuj¹cych na gie³dzie spó³ek, a w przypadku Invar&Biuro System S.A. oraz Swarzêdz Meble S.A. pe³ni³ funkcjê oferuj¹cego w publicznym obrocie akcje nowych emisji spó³ek.

11 Plany DM BOŒ S.A. str.19 ZARZĄDZANIE PORTFELEM KLIENTA Stopa zwrotu 53,4 % PLANY DM BOŚ S.A. Wœród portfeli oferowanych przez Departament Zarz¹dzania Aktywami DM BOŒ S.A. mo na wyró niæ: portfel bezpieczny, w sk³ad którego wchodz¹ najbezpieczniejsze instrumenty finansowe. Dziêki stopie zwrotu zdecydowanie wy szej ni w przypadku d³ugoterminowych depozytów bankowych, portfel ten zapewnia stabilny przyrost kapita³u; portfel zrównowa ony, o stopie zwrotu wy szej ni w przypadku strategii bezpiecznej, dziêki wprowadzeniu maj¹cych du y potencja³ wzrostu akcji spó³ek o solidnych podstawach fundamentalnych; portfel aktywnej alokacji, doskonale dostosowany do polskich warunków, gdzie nie ma wyraźnego trendu wzrostowego na rynku akcji i jedynie aktywna alokacja pozwala osi¹gn¹æ ponadprzeciêtne wyniki; portfel akcji, których udzia³ wynosi nawet do 100 % wartoœci portfela i dziêki temu w d³u szych okresach przynosi stopy zwrotu zdecydowanie wy sze ni w innych segmentach rynku finansowego. Portfel agresywny Departamentu Zarz¹dzania Aktywami DM BOŒ S.A. na koniec 2004 r. osi¹gn¹³ stopê zwrotu w wysokoœci 53,4 %. Dodatkowo, wed³ug dziennika Parkiet, za pierwsze pó³rocze 2004 r. portfele agresywny i arbitra owy zajê³y i miejsce wœród domów maklerskich oferuj¹cych us³ugê zarz¹dzania w kategorii portfeli wysokiego ryzyka, a tak e portfeli bezpiecznych. Pozosta³e portfele zarz¹dzane przez Departament Zarz¹dzania Aktywami uplasowa³y siê w czo³ówce w porównaniu z konkurencj¹. Zarz¹dzanie portfelem papierów wartoœciowych to oferta dla klientów instytucjonalnych i indywidualnych, którzy za poœrednictwem profesjonalistów chc¹ bezpiecznie lokowaæ swoje œrodki. Dodatkowo w ramach portfela aktywnej alokacji DM BOŒ S.A. prowadzi portfele agresywnego inwestowania o wysokim poziomie ryzyka i wysokiej oczekiwanej stopie zwrotu oraz portfele arbitra owe o minimalnym ryzyku i stopie zwrotu przewy szaj¹cej rentownoœci lokat bankowych. Natomiast na potrzeby klienta indywidualnego, dysponuj¹cego kwot¹ co najmniej PLN, mo liwe jest stworzenie portfela indywidualnego i ustalanie strategii inwestowania bezpoœrednio z inwestorem. Wszelkie decyzje o strategii i rodzaju dzia³añ w zakresie zarz¹dzania portfelem klienta podejmowane s¹ w Departamencie Zarz¹dzania Aktywami. Przy konstruowaniu portfela inwestycyjnego dla klienta brane s¹ pod uwagê tylko spó³ki o dobrych perspektywach rozwoju i pewnej sytuacji finansowej. Chcemy być jednym z wiodących biur maklerskich na rynku Celem strategicznym DM BOŒ S.A. jest profesjonalne zaspokajanie potrzeb klientów oraz zwiêkszanie zakresu oferowanych us³ug i produktów. W kolejnych latach realizacja strategii DM BOŒ S.A. zak³ada: utrwalenie pozycji gie³dowego lidera na rynku kontraktów terminowych; dalsze poszerzenie oferty internetowej, poprzez utrzymanie nowoczesnoœci infrastruktury technicznej i rozbudowê systemu transakcyjnego; dalszy rozwój wspó³pracy z Bankiem Ochrony Œrodowiska poprzez udostêpnianie swoich produktów wiêkszej liczbie klientów w ramach sieci oddzia³ów BOŒ; wzrost aktywnoœci w zakresie zarz¹dzania aktywami; wzrost aktywnoœci na rynku ofert publicznych; sta³e utrzymywanie wysokiej rentownoœci kapita³ów w³asnych. Wiedza i doœwiadczenie pracowników DM BOŒ S.A. pozwalaj¹ na dopasowanie inwestycji do potrzeb Klienta, jego statusu maj¹tkowego oraz sk³onnoœci do podejmowania ryzyka. Zapewniaj¹ równie bezpieczeñstwo powierzonego kapita³u.

12 czêœæ finansowa Podstawowoe dane finansowe str.21 dane finansowe Przychody z dzia³alnoœci maklerskiej , ,36 Przychody z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu , ,11 Pozosta³e przychody operacyjne , ,06 Przychody finansowe , ,22 Zysk (strata) brutto , ,80 Zysk (strata) netto , ,48 Œrodki pieniê ne , ,03 Nale noœci krótkoterminowe , ,48 Kapita³ w³asny , ,07 Suma aktywów , ,71 Przep³ywy pieniê ne netto , ,82 Wartoœæ ksiêgowa 175,65 217,40 Zysk na akcje 4,15 38,10 Wskaźnik ROE [%] 2,39 21,82

13 czêœæ finansowa Bilans str.23 AKTYWA I. Œrodki pieniê ne , ,03 II. Nale noœci krótkoterminowe , ,48 III. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu , ,85 IV. Krótkoterminowe rozliczenia miêdzyokresowe , ,21 V. Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalnoœci 0, ,00 VI. Instrumenty finansowe dostêpne do sprzeda y , ,00 VII. Nale noœci d³ugoterminowe 0,00 0,00 VIII. Udzielone po yczki d³ugoterminowe 0,00 0,00 IX. Wartoœci niematerialne i prawne , ,95 X. Rzeczowy maj¹tek trwa³y , ,19 XI. D³ugoterminowe rozliczenia miêdzyokresowe ,91 0,00 PASYWA I. Zobowi¹zania krótkoterminowe , ,08 II. Zobowi¹zania d³ugoterminowe 0, ,00 III. Rozliczenia miêdzyokresowe , ,52 IV. Rezerwy na zobowi¹zania , ,04 V. Zobowi¹zania podporz¹dkowane 0,00 0,00 VI. Kapita³ w³asny , ,07 1. Kapita³ zak³adowy , ,00 2. Kapita³ zapasowy , ,26 3. Kapita³ z aktualizacji wyceny 0, ,82 4. Pozosta³e kapita³y rezerwowe , ,51 5. Zysk ( strata) z lat ubieg³ych ,81 0,00 6. Zysk (strata) netto , ,48 SUMA AKTYWÓW , ,71 SUMA PASYWÓW , ,71

14 czêœæ finansowa Rachunek przep³ywu œrodków str.25 przep³ywu środków zysków i strat I. Przychody z dzia³alnoœci maklerskiej, w tym od jednostek powi¹zanych , ,36 1. Prowizje , ,83 2. Inne przychody , ,53 II. Koszty dzia³alnoœci maklerskiej , ,88 w tym: 0,00 0,00 Op³aty na rzecz regulowanych rynków papierów wartoœciowych gie³d towarowych oraz na rzecz Krajowego Depozytu Papierów Wartoœciowych i gie³dowych izb rozrachunkowych , ,21 III. Zysk ( strata ) z dzia³alnoœci maklerskiej (I-II) , ,52 IV. Przychody z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu , ,11 V. Koszty z tytu³u instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu , ,13 VI. Zysk ( strata ) z operacji instrumentami finansowymi przeznaczonymi do obrotu ( IV-V ) , ,98 VII. Przychody z instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalnoœci 0, ,86 VIII. Koszty z tytu³u instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalnoœci 0, ,02 IX. Zysk ( strata ) z operacji instrumentami finansowymi utrzymywanymi do terminu zapadalnoœci (VII-VIII) 0, ,84 X. Przychody z instrumentów finansowych dostêpnych do sprzeda y ,84 0,00 XI. Koszty z tytu³u instrumentów finansowych dostêpnych do sprzeda y 0,00 0,00 XII. Zysk ( strata ) z operacji instrumentami finansowymi dostêpnymi do sprzeda y (X-XI) ,84 0,00 XIII. Pozosta³e przychody operacyjne , ,06 XIV. Pozosta³e koszty operacyjne , ,12 XV. Ró nica wartoœci rezerw i odpisów aktualizuj¹cych nale noœci , ,31 XVI. Zysk ( strata ) z dzia³alnoœci operacyjnej (III+VI+IX+XII+XIII-XIV+XV) , ,93 XVII. Przychody finansowe , ,22 XVIII. Koszty finansowe , ,35 XIX. Zysk ( strata) z dzia³alnoœci gospodarczej (XVI+XVII-XVIII) , ,80 XX. Zyski nadzwyczajne 0,00 0,00 XXI. Straty nadzwyczajne 0,00 0,00 pienię nych A. Przep³ywy pieniê ne netto z dzia³alnoœci operacyjnej ( I+/-II) , ,82 I. Zysk (strata) netto , ,48 II. Korekty razem , ,34 1. Amortyzacja , ,48 2. (Zyski) straty z tytu³u ró nic kursowych 0,00 0,00 3. Odsetki, dywidendy , ,11 4. (Zysk) strata z tytu³u dzia³alnoœci inwestycyjnej , ,64 5. Zmiana stanu pozosta³ych rezerw i odpisów aktualizuj¹cych nale noœci , ,95 6. Zmiana stanu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu , ,74 7. Zmiana stanu nale noœci , ,08 8. Zmiana stanu zobowi¹zañ krótkoterminowych (z wyj¹tkiem po yczek i kredytów), w tym z funduszy specjalnych , ,79 9. Zmiana stanu rozliczeñ miêdzyokresowych , , Pozosta³e korekty 0,00 0,00 B. Przep³ywy pieniê ne netto z dzia³alnoœci inwestycyjnej ( I-II ) , ,47 I. Wp³ywy z tytu³u dzia³alnoœci inwestycyjnych , ,24 II. Wydatki z tytu³u dzia³alnoœci inwestycyjnej , ,71 C. Przep³ywy pieniê ne netto z dzia³alnoœci finansowej ( I-II ) 0, ,47 I. Wp³ywy z dzia³alnoœci finansowej 0, ,00 II. Wydatki z tytu³u dzia³alnoœci finansowej 0, ,53 D. Przep³ywy pieniê ne netto razem (A+/-B+/-C) , ,82 E. Bilansowa zmiana stanu œrodków pieniê nych - w tym: , ,82 - zmiana stanu œrodków pieniê nych z tytu³u ró nic kursowych od walut obcych 0,00 0,00 XXII. Zysk ( strata ) brutto (XIX+XX-XXI) , ,80 XXIII. Podatek dochodowy , ,32 F. Œrodki pieniê ne na pocz¹tek okresu , ,21 XXIV. Pozosta³e obowi¹zkowe zmniejszenia zysku (zwiêkszenia straty) 0,00 0,00 XXV. Zysk ( strata ) netto (XXII-XXIII-XXIV) , ,48 G. Œrodki pieniê ne na koniec okresu (F+/-D), w tym: , ,03

15 niezale nego bieg³ego rewidenta Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej Domu Maklerskiego Banku Ochrony Œrodowiska S.A. Przeprowadziliœmy badanie za³¹czonego sprawozdania finansowego Domu Maklerskiego Banku Ochrony Œrodowiska S.A. ( Dom Maklerski, Spó³ka ) z siedzib¹ w Warszawie przy ulicy Marsza³kowskiej 70/ 80, obejmuj¹cego: a) bilans sporz¹dzony na dzieñ 31 grudnia 2004 r., który po stronie aktywów i pasywów wykazujê sumê ,71 z³; b) rachunek zysków i strat za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2004 r., wykazuj¹cy zysk netto w kwocie ,48 z³; c) zestawienie zmian w kapitale w³asnym za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2004 r., wykazuj¹ce zwiêkszenie kapita³u w³asnego o kwotê ,30 z³; d) rachunek przep³ywów pieniê nych za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2004 r., wykazuj¹cy wp³ywy pieniê nie netto w kwocie ,82 z³; e) informacjê dodatkow¹, obejmuj¹c¹ wprowadzenie oraz dodatkowe informacje i objaœnienia. Za sporz¹dzenie zgodnego z obowi¹zuj¹cymi przepisami sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z dzia³alnoœci odpowiedzialny jest Zarz¹d Domu Maklerskiego. Naszym zadaniem by³o wyra enie, na podstawie przeprowadzonego badania, opinii o sprawozdaniu finansowym. Badanie przeprowadziliœmy stosownie do obowi¹zuj¹cych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej: a) przepisów rozdzia³u 7 Ustawy z dnia 29 wrzeœnia 1994 r. o rachunkowoœci ( Ustawa tekst jednolity Dz.U. Z 2002 r. Nr 76 poz. 694 z późniejszymi zmianami); b) norm wykonywania zawodu bieg³ego rewidenta, wydanych przez Krajow¹ Radê Bieg³ych Rewidentów w Polsce. Badanie zosta³o zaplanowane i przeprowadzone tak, aby uzyskaæ wystarczaj¹c¹ pewnoœæ, e sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnych b³êdów i przeoczeñ. Badanie obejmowa³o miêdzy innymi sprawdzenie, na podstawie wybranej próby, dowodów potwierdzaj¹cych kwoty i informacje wykazane w sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowa³o równie ocenê zasad rachunkowoœci stosowanych przez Spó³kê oraz istotnych oszacowañ dokonywanych przy sporz¹dzeniu sprawozdania finansowego, a tak e ogóln¹ ocenê jego prezentacji. Uwa amy, e nasze badanie stanowi³o wystarczaj¹c¹ podstawê dlawyra enia opinii. Informacje zawarte w sprawozdaniu z dzia³alnoœci Domu Maklerskiego za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2004 r. uwzglêdniaj¹ postanowienia Ustawy i s¹ zgodne z informacjami zawartymi w zbadanym sprawozdaniu finansowym. Naszym zdaniem, za³¹czone sprawozdanie finansowe we wszystkich istotnych aspektach: a) zosta³o sporz¹dzone na podstawie prawid³owo prowadzonych ksi¹g rachunkowych i zgodnie z zasadami rachunkowoœci obowi¹zuj¹cymi na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, okreœlonymi w powo³anej wy ej Ustawie; b) jest zgodne w formie i treœci z obowi¹zuj¹cymi Dom Maklerski przepisami prawa oraz statutem Domu Maklerskiego; c) przedstawia rzetelnie i jasno sytuacjê maj¹tkow¹ i finansow¹ Domu Maklerskiego na dzieñ 31 grudnia 2004 r. oraz wynik finansowy za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2004 r. Dzia³aj¹cy w imieniu PricewaterhouseCoopers Sp. z o. o.: Adam Celiñski Cz³onek Zarz¹du Bieg³y Rewident Numer ewidencyjny 90033/7039 Warszawa, 7 lutego 2005 r. Spó³ka wpisana na listê podmiotów uprawnionych do badania sprawozdañ finansowych pod numerem 144

16 stopka redakcyjna design: creamteam is irenne + mareksy photos: DM BOΠSA archive, stocks txty i opracowanie: DM BOΠSA