PREZENTACJA WYNIKÓW ZA I PÓŁROCZE 2019

Transkrypt

1 PREZENTACJA WYNIKÓW ZA I PÓŁROCZE 2019 WRZESIEŃ 2019

2 GRUPA DEVELIA PODSUMOWANIE 1H 2019 Segment mieszkaniowy 618 lokali sprzedanych 1673 lokale przekazane 1363 lokale w ofercie Segment komercyjny Sprzedaż biurowców Silesia Star oraz Retro Office House w ramach jednej transakcji portfelowej za łączną cenę EUR Komercjalizacja biurowca Wola Retro w budowie na poziomie 63,5 % Prace przygotowawcze projektu Kolejowa z planowanym PU m² Grupa Develia- wyniki Skonsolidowany zysk netto 125,4 mpln (1H 2019) vs 147,1 mpln (1H 2018) Skonsolidowany zysk netto skorygowany o sumę przeszacowań rozliczonych przez wynik finansowy 154,9 mpln (1H 2019) vs 123,2 mpln (1H 2018) Jednostkowy zysk netto LC Corp S.A. 101,7 mpln (1H 2019) vs 74,9 mpln (1H 2018) 2

3 PLAN PREZENTACJI Nieruchomości mieszkaniowe Nieruchomości komercyjne Dane finansowe Załączniki 3

4 Liczba mieszkań RYNEK MIESZKANIOWY Ceny mieszkań w PLN Mieszkania wprowadzone do sprzedaży i sprzedane na tle oferty Średnie ceny mieszkań wprowadzonych do sprzedaży - trend Trójmiasto Kraków Łódź Poznań Warszawa Wrocław 0 1Q'2017 2Q'2017 3Q'2017 4Q'2017 1Q'2018 2Q'2018 3Q'2018 4Q'2018 1Q'2019 2Q'2019 Mieszkania wprowadzone Mieszkania sprzedane Oferta na koniec kwartału Źródło: REAS (agregacja dla rynków: Warszawy, Krakowa, Wrocławia, Trójmiasta, Poznania oraz Łodzi) Liczba wydanych pozwoleń na budowę, budów rozpoczętych oraz mieszkań oddanych do użytkowania przez deweloperów w ujęciu kwartalnym Źródło; NBP, dane na dzień Źródło; Bankier.pl, dane na dzień Przeciętny koszt budowy m 2 powierzchni użytkowej budynku mieszkalnego na wybranych rynkach (PLN/m 2 ) Budowy rozpoczete Mieszkania oddane do użytkowania Wydane pozwolenia na budowę Q'2016 4Q'2016 1Q'2017 2Q'2017 3Q'2017 4Q'2017 1Q'2018 2Q'2018 3Q'2018 4Q'2018 1Q'2019 2Q'2019 Źródło: GUS Źródło; NBP na podstawie Sekocenbud 4

5 Ilość kwartałów RYNEK MIESZKANIOWY Czas wyprzedaży oferty mieszkań trend 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,8 2,5 2,0 1,5 1,0 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II Kraków Wrocław Warszawa Gdańsk Średnia Źródło: na podstawie danych Emmerson Indeks Dostępności Mieszkaniowej M3 Sytuacja na rynku w 2019 utrzymująca się dobra koniunktura gospodarcza - relatywnie wysoki wzrost gospodarczy, niezmiennie niskie stopy procentowe NBP, systematyczny wzrost wynagrodzeń i spadek poziomu bezrobocia, znaczny wzrost inflacji Wzrost cen mieszkań mający główne źródło w niskiej podaży gruntów pod zabudowę mieszkaniową oraz wysokich kosztach realizacji inwestycji Malejąca sprzedaż wynikająca z rosnących cen mieszkań, a także ze świadomego wstrzymywania decyzji o zakupie w nadziei na spadek cen oraz rezygnacji z zakupów inwestycyjnych w związku ze spadkiem rentowności Zmiany legislacyjne nowelizacja ustawy o kształtowaniu ustroju rolnego zwiększająca swobodę obrotu ziemią rolną Główne zjawiska na lokalnym rynku mieszkaniowym Zmiana 2Q'2019/ 1Q'2019 Zmiana 2Q'2019/ 2Q'2018 sprzedaż -8,4% -3,4% wprowadzone do sprzedaży -11,5% -7,9% sprzedaż w ostatnich 4 kwartałach -0,8% -11,6% wprowadzone w ostatnich 4 kwartałach -1,9% 2,3% oferta na koniec kwartału 0,3% 13,4% w tym gotowe niesprzedane -3,3% -20,7% średnia cena mieszkań wprowadzonych w kwartale [brutto] 4,5% 3,8% średnia cena mieszkań sprzedanych w kwartale [brutto] 2,9% 8,2% średnia cena mieszkań w ofercie [brutto] 2,0% 9,7% Źródło: zbp.pl Źródło: REAS (agregacja dla rynków: Warszawy, Krakowa, Wrocławia, Trójmiasta, Poznania oraz Łodzi) 5

6 BRANŻA DEWELOPERSKA 1H 2019 vs 1H 2018 liczba sprzedanych lokali wybranych spółek notowanych na GPW i Catalyst 1H H 2018 zmiana rdr Dom Development ,8% Murapol (***) ,7% Atal ,3% Robyg (***) ,0% Archicom ,9% Budimex Nieruchomości ,6% Echo Investment ,9% DEVELIA ,6% Marvipol ,7% J.W. Construction (*) ,6% Vantage Development (***) ,1% Inpro ,2% Ronson ,6% Polnord (**) ,1% Lokum Deweloper ,8% Wikana ,9% Suma ,2% źródło: PAP Biznes ( ) (*) łącznie umowy deweloperskie, przedwstępne umowy sprzedaży i płatne rezerwacje (**) sprzedaż ważona udziałem Polnord w spółkach zależnych (***) spółka notowana na Catalyst 6

7 LOKALE SPRZEDANE 1H 2019 segment mieszkaniowy stan na MIASTO 1Q 2Q 3Q 4Q Q 2Q 3Q 4Q 2019 SPRZEDAŻ WARSZAWA WROCŁAW KRAKÓW GDAŃSK ŁÓDŹ KATOWICE narastająco w roku kwartał narast. rok do roku -49% -38% 1378 lokali sprzedanych i nieprzekazanych, w tym 145 lokali gotowych 7

8 LOKALE PRZEKAZANE 1H 2019 segment mieszkaniowy stan na MIASTO 1Q 2Q 3Q 4Q Q 2Q 3Q 4Q 2019 PRZEKAZANIA WARSZAWA WROCŁAW KRAKÓW GDAŃSK ŁÓDŹ KATOWICE narastająco w roku kwartał narast. rok do roku +66% +28% 8

9 LOKALE W OFERCIE segment mieszkaniowy stan na MIASTO w of ercie na dzień wprowadzone w 2019 do wprowadzenia w 2019 do wprowadzenia po 2019 OFERTA WARSZAWA WROCŁAW KRAKÓW GDAŃSK ŁÓDŹ 275 KATOWICE

10 LOKALE DO WPROWADZENIA W 2019 segment mieszkaniowy stan na lokale do wprowadzenia w 2019 Gdańsk Warszawa Świętokrzyska Park EVII lokali Baltea lokali Marinus - 87 lokali Latarników EI lokali Gdańsk 569 lokali Na Woli EIX- 305 lokali Mały Grochów EII- 137 lokali Mała Praga EV- 48 lokali Katowice Ceglana Park EII lokali Wrocław Warszawa 490 lokali Katowice 179 lokali Kraków 635 lokali Kraków Słoneczne Miasteczko EX lokale Grzegórzecka 77 EV lokale Centralna Park EVI- 270 lokali Przy Mogilskiej EII- 137 lokali 858 lokali wprowadzonych w 1H

11 ZMIANY PORTFELA INWESTYCYJNEGO W 1H 2019 stan na ; (*) zdarzenie po dacie bilansowej LOKALIZACJA nabyte/wygrany przetarg PUM (m²) szacowana liczba lokali zawarta umowa przedwstępna PUM (m²) szacowana liczba lokali TOTAL PUM (m²) WROCŁAW WROCŁAW (*) WARSZAWA WAESZAWA (*) TOTAL (*) zdarzenie po dacie bilansowej LOKALIZACJA Grunty analizowane - potencjalny zakup PUM (m²) szacowana liczba lokali GDAŃSK KRAKÓW WROCŁAW WARSZAWA TOTAL

13 RYNEK NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNYCH Polska liderem w regionie CEE pod względem wartości transakcji Rynek inwestycyjny Polska 1 Wartość transakcji na rynku nieruchomości w 2018 wyniosła rekordowe 7,2 mld EUR * Podaż powierzchni na koniec 2018 roku Rynek nieruchomości komercyjnych* Magazyny Handel Biura 15,8 mln m 2 Podział rynku inwestycji nieruchomościowych w Polsce 38% Handel 26% 34% 2% Biura Hotele Stopy zwrotu z najlepszych nieruchomości Biurowe - Warszawa ok. 5,0-5,4 % Biurowe - miasta regionalne ok. 7,0-7,5 % Obiekty handlowe ok. 5,25-5,5 % Magazyny ok. 6,5-6,75% 14,3 mln m 2 10,4 mln m 2 Magazyny wysoki popyt na nieruchomości biurowe w centralnych lokalizacjach, zainteresowanie nowoczesnymi, centrotwórczymi projektami wielofunkcyjnymi, dalszy wzrost popytu na rynku nieruchomości magazynowych, inwestycje w mieszkania na wynajem nadwyżka popytu nad podażą najbardziej atrakcyjnych aktywów rozwijają się nowe modele korzystania z nieruchomości w Europie, takie jak co-worki, co-living, domy seniora, prywatne akademiki i koncepty wielofunkcyjne Wartość transakcji inwestycyjnych w poszczególnych sektorach mld EUR Źródło: Colliers International TRENDY 2019 na rynku nieruchomości komercyjnych Obiekty handlowe Biura Magazyny Inne 13

14 PORTFEL INWESTYCYJNY stan na ,97 mld PLN wartości bilansowej 1,30 mld PLN NAV 53,4 mln PLN NOI za 1H 2019r 7 ukończonych projektów 202 tys. m² PU Warszawa PU[m 2 ]: Poziom wynajęcia: 63,5 % PU[m 2 ]: Poziom wynajęcia: 100,0 % Wrocław PU[m 2 ]: Poziom wynajęcia: 100,0% [sprzedana po dacie bilansowej] PU[m 2 ]: Poziom wynajęcia: 85,3% PU[m 2 ]: Poziom wynajęcia: 95,6% Katowice PU[m 2 ] EI i EII: Poziom wynajęcia: 95,4% [sprzedana po dacie bilansowej] Ukierunkowanie strategii w sektorze nieruchomości komercyjnych na budowę, skomercjalizowanie i sprzedaż Zmniejszenie liczby nieruchomości na własnych księgach przy mniejszym portfelu i zachowanej skali działalności dla nowych obiektów Zmiana struktury cash flow przychody ze sprzedaży zamiast przychodów z najmu 14

15 PORTFEL INWESTYCYJNY stan na MIASTO INWESTYCJA STATUS Yield [%] GAV [mpln] NAV [mpln] NOI [mpln] PU [m²] PU BIURA [m²] PU HANDEL [m²] WROCŁAW Centrum ARKADY WROCŁAWSKIE ZREALIZOWANA WROCŁAW Biurowiec SKY TOWER ZREALIZOWANA aktywa z realną perspektywą sprzedaży usługi: 7,80 biura: 7,80 usługi: 6,50 biura B1 & B3: 6,50 biura B2: 6,50 259,6 188,5 8, ,2 316,6 13, (*) w przebudowie 775,8 505,1 21, WARSZAWA Biurowiec WOLA CENTER ZREALIZOWANA 5,90 435,0 226,5 16, WARSZAWA Biurowiec WOLA RETRO aktywa sprzedane po dacie bilansowej W BUDOWIE po dacie bilansowej uzyskano PnU 6,00 278,4 278, WROCŁAW Biurowiec RETRO OFFICE HOUSE ZREALIZOWANA 6,60 250,0 149,6 6, KATOWICE Biurowiec SILESIA STAR - Etap I ZREALIZOWANA 8,36 118,4 79,5 4, KATOWICE Biurowiec SILESIA STAR - Etap II ZREALIZOWANA 8,36 112,8 62,3 4, ,6 796,2 31, TOTAL 1 970, ,3 53, Sprzedaż biurowców Silesia Star oraz Retro Office House w ramach jednej transakcji portfelowej za łączną cenę EUR Zgodne z harmonogramem zaawansowanie prac Wola Retro w Warszawie - komercjalizacja na poziomie 63,5% Przebudowa Sky Tower m² w przebudowie, ostateczny termin transformacji na przestrzeń biurową Q W przygotowaniu projekt Kolejowa z planowanym PU m² 15

17 WYNIKI FINANSOWE Przychody ze sprzedaży (mpln) Marża brutto ze sprzedaży (mpln) 30% 24% EBITDA 1 (mpln) Zysk netto oraz zysk netto skorygowany 2 (mpln) 15% 23% 26% 1 Korekta EBITDA o : (i) wynik na aktualizacji wartości nieruchomości, (ii) odpisy aktualizujące zapasy 2 Korekta zysku netto o : (i) wynik na aktualizacji wartości nieruchomości oraz kredytów walutowych (ii) odpisy aktualizujące zapasy (iii) pozostałe 17

18 AKTYWA Nieruchomości inwestycyjne (mpln ) NOI nieruchomości inwestycyjnych (mpln) Wartość zapasów (mpln ) - zapasy obejmują grunty, inwestycje w toku oraz niesprzedane lokale gotowe 18

19 WYBRANE DANE FINANSOWE (mpln) H H H 2019/ 1H 2018 Przychody 547,0 706,2 796,7 487,7 631,7 + 29,5% EBITDA 204,7 90,3 255,5 223,2 169,7-24,0% Zysk netto 113,1 80,2 160,4 147,1 125,4-14,7% Skorygowany zysk netto (*) 118,0 145,5 166,9 123,2 155,2 + 25,9% Aktywa 3 197, , , , ,7-0,2% Kapitał własny 1 396, , , , ,1 + 0,5% Dług oprocentowany netto 850,1 814,1 785,8 773,6 858,2 + 10,9% ROA 3,5% 2,4% 4,5% 4,2% 3,6% - 14,6% ROE 8,1% 5,5% 10,7% 9,9% 8,4% - 15,2% Wskaźnik zadłużenia ND/E 60,9% 56,2% 52,5% 52,0% 57,4% + 10,3% (*) Korekta zysku netto o : (i) wynik na aktualizacji wartości nieruchomości oraz kredytów walutowych (ii) odpisy aktualizujące zapasy 19

20 SYTUACJA FINANSOWA Zadłużenie 1 - wskaźniki Zadłużenie finansowe netto w podziale na segmenty (mpln) 1 Zobowiązania finansowe nie uwzględniają zobowiązania związanego z nabyciem Sky Tower 1 ( zadłużenie z tyt. kredytów i obligacji przypisane do segmentu środki pieniężne segmentu)/wartość bilansowa nieruchomości inwestycyjnych 2 (zadłużenie z tyt. kredytów i obligacji przypisane do segmentu środki pieniężne segmentu)/ wartość bilansowa zapasów Zobowiązanie z tytułu nabycia Sky Tower (mpln) 40,4 Zobowiązanie nieoprocentowane. Pozostała 1 rata płatna na koniec 2019r 20

21 SYTUACJA FINANSOWA Struktura zapadalności obligacji i kredytów (bez sektora komercyjnego) (mpln) Total obligacje 460 mpln Kredyty bankowe (mpln) Lp. Inw estycja Term in spłaty Saldo na Arkady Wrocław skie ,3 2 Wola Center ,6 3 Sky Tow er ,1 4 Silesia Star etap I ,3 (*) 5 Silesia Star etap II ,4 (*) 6 Retro Office House - k. inw est ,4 (*) 7 Retro Office House - k. VAT ,0 8 Wola Retro - k. inw est ,0 9 Wola Retro - k. VAT ,8 10 Kredyt inw estycyjny ,2 TOTAL 766,1 (*) Kredyt spłacony po dacie bilansowej 21

23 GRUPA DEVELIA P&L kpln 1H H 2019 Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży usług Przychody ze sprzedaży towarów i produktów Koszt własny sprzedaży ( ) ( ) Zysk brutto ze sprzedaży Zysk/(strata) ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych Aktualizacja wartości niefinansowych aktywów trwałych (44 618) Odpisy aktualizujące wartość zapasów - (363) Koszt sprzedaży i dystrybucji (9 041) (8 846) Koszty ogólnego zarządu (18 359) (16 568) Pozostałe przychody operacyjne (koszty) (321) (243) Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (47 668) (20 268) Zysk brutto Podatek dochodowy (obciążenie podatkowe) (31 167) (32 716) Zysk netto

24 GRUPA DEVELIA BILANS AKTYWA kpln 1H H 2019 A. Aktywa trwałe Wartości niematerialne Rzeczowe aktywa trwałe Należności długoterminowe Grunty zakwalifikowane do aktywów trwałych Nieruchomości inwestycyjne Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego B. Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należność z tytułu podatku dochodowego Krótkoterminowe aktywa finansowe Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe C. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży Razem aktywa

25 GRUPA DEVELIA BILANS PASYWA kpln 1H H 2019 A. Kapitał własny I. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jedn. domin Kapitał podstawowy Pozostałe kapitały Zysk / (Strata) netto II. Udziały niekontrolujące - - B. Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i obligacji Długoterminowe zobowiązania z tyt. leasingu Długoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Rezerwy Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego C. Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i obligacji Krótkoterminowe zobowiązania z tyt. leasingu Krótkoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Krótkoterm. zob. z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zob Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Rezerwy Bierne rozl. kosztów oraz przych. przyszłych okresów D. Zobowiązania dotyczące aktywów trwałych zakwalifikowanych jako do sprzedaży Razem pasywa

26 DEVELIA S.A. P&L kpln 1H H 2019 Przychody operacyjne Przychody ze sprzedaży usług, wyrobów i towarów Przychody z odsetek i dyskont Przychody z dywidend Inne przychody finasnowe Pozostałe przychody operacyjne Koszty operacyjne (66 664) (38 189) Koszty działalności operacyjnej, wartość sprzedanych wyrobów, towarów (49 328) (23 999) Koszty odsetek i dyskont (13 418) (11 270) Inne koszty finansowe (2 083) (2 144) Pozostałe koszty operacyjne (1 835) (776) Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Zysk (strata) netto

27 DEVELIA S.A. BILANS AKTYWA kpln 1H H 2019 A. Aktywa trwałe Wartości niematerialne Rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe Środki trwałe w budowie Inwestycje długoterminowe Pożyczki i należności długoterminowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego B. Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należność z tytułu podatku dochodowego Krótkoterminowe aktywa finansowe Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe C. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży - - Razem aktywa

28 DEVELIA S.A. BILANS PASYWA kpln 1H H 2019 A. Kapitał własny Kapitał podstawowy Należne wpłaty na kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Pozostałe kapitały rezerwowe Pozostałe kapitały Zyski zatrzymane/(niepokryte straty) B. Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe zobowiązania finansowe Długoterminowe zobowiązania z tyt. leasingu Długoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Rezerwy Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0 0 C. Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe zobowiązania finansowe Krótkoterminowe zobowiązania z tyt. leasingu Krótkoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Krótkoterm. zob. z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zob Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Rezerwy Bierne rozl. kosztów oraz przych. przyszłych okresów Razem pasywa

29 STRUKTURA AKCJONARIATU 18,21% 38,46% 17,25% 6,83% 7,60% 11,65% NAZWA % szt. Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny 18, OFE PZU Złota Jesień 17, Aviva OFE AVIVA BZ WBK 11, MetLife Otwarty Fundusz Emerytalny 7, Aegon Otwarty Fundusz Emerytalny 6, Inni akcjonariusze 38, Akcjonariusze Develia S.A. posiadający powyżej 5% akcji Spółki. Stan na (zgodnie z wiedzą posiadaną przez Emitenta) LICZBA UDZIAŁÓW 100%

30 DISCLAIMER Uczestnicząc w spotkaniu, na którym niniejsza Prezentacja zostanie przedstawiona, a także czytając jej slajdy, zobowiązują się Państwo do przestrzegania wskazanych poniżej ograniczeń. Powyższe dotyczy Prezentacji, ustnej prezentacji informacji zawartych w Prezentacji przez Spółkę lub jakąkolwiek osobę występującą w imieniu Spółki oraz jakichkolwiek odpowiedzi na pytania do Prezentacji oraz do ustnej prezentacji. Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią, i nie powinna być traktowana jako oferta, nakłanianie lub zaproszenie do złożenia zapisu na, gwarantowanie lub nabycie w inny sposób, jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki lub któregokolwiek z jej podmiotów należących do jej grupy ( Grupa ). Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część nie powinna stanowić podstawy żadnej umowy nabycia lub objęcia papierów wartościowych Spółki lub jakiegokolwiek członka Grupy, a także nie można na niniejszej Prezentacji polegać w związku z jakąkolwiek umową nabycia lub objęcia papierów wartościowych Spółki lub jakiegokolwiek członka Grupy. Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część nie będzie stanowić podstawy żadnej umowy ani zobowiązania, a także nie należy na niej polegać w związku z jakąkolwiek umową lub zobowiązaniem. Niniejsza Prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki lub Grupy. Niniejsza Prezentacja zawiera pewne informacje statystyczne i rynkowe. Wspomniane informacje rynkowe zostały uzyskane ze źródeł i/lub obliczone na podstawie danych dostarczonych przez osoby trzecie wskazane w niniejszej Prezentacji bądź pochodzących od Spółki, jeżeli nie zostały przypisane wyłącznie źródłom pochodzącym od osób trzecich. Ponieważ powyższe informacje rynkowe zostały przygotowane po części na podstawie danych szacunkowych, ocen, korekt i opinii, których podstawą jest doświadczenie Spółki lub źródeł pochodzących od osób trzecich oraz ich znajomość sektora gospodarki, w którym Spółka prowadzi działalność, a nie zostały zweryfikowane przez niezależną osobę trzecią, wspomniane informacje rynkowe są w pewnym zakresie subiektywne. Powyższe dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie uważa się wprawdzie za racjonalne i uzasadnione, a przygotowane informacje rynkowe za prawidłowo odzwierciedlające sektor gospodarki i rynek, na którym Spółka prowadzi działalność, tym niemniej nie można zapewnić, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najbardziej odpowiednie dla dokonywania ustaleń dotyczących informacji rynkowych lub że informacje rynkowe przygotowane przez inne źródła nie będą się istotnie różnić od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji. Zagadnienia omówione w niniejszej Prezentacji oraz w ustnej prezentacji mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Są to stwierdzenia inne niż dotyczące faktów historycznych. Stwierdzenia, które zawierają słowa oczekuje, zamierza, planuje, uważa, przewiduje, antycypuje, będzie, zmierza do, ma na celu, może, byłoby, mogłoby, kontynuuje lub podobne oświadczenia o charakterze przyszłym lub dotyczące planów, oznaczają oświadczenia dotyczące przyszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości obejmują oświadczenia dotyczące przyszłych wyników finansowych, strategii biznesowej oraz planów i celów Spółki w zakresie jej działalności w przyszłości (w tym planów rozwoju dotyczących Spółki). Wszelkie stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji oraz ustnej prezentacji dotyczą zagadnień związanych ze znanymi i nieznanymi ryzykami, niewiadomymi oraz innymi czynnikami, które mogą spowodować, że faktyczne wyniki lub osiągnięcia Spółki będą istotnie różnić się od przedstawionych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości oraz od wyników i osiągnięć Spółki w przeszłości. Podstawą wyżej wspomnianych stwierdzeń dotyczących przyszłości są różnego rodzaju założenia dotyczące przyszłych zdarzeń, włącznie z licznymi założeniami dotyczącymi obecnych lub przyszłych strategii biznesowych Spółki oraz przyszłego otoczenia operacyjnego. Chociaż Spółka uważa, że wyżej wspomniane dane szacunkowe i założenia są zasadne, mogą się one okazać nieprawidłowe. Spółka i jej odpowiedni przedstawiciele, pracownicy lub doradcy nie zamierzają dokonywać i w sposób wyraźny oświadczają, że nie są zobowiązani do dokonywania ani rozpowszechniania jakichkolwiek suplementów, zmian, aktualizacji lub korekty jakichkolwiek informacji, opinii lub stwierdzeń dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej Prezentacji w zakresie, w jakim odzwierciedlają one zmiany zdarzeń, warunków lub okoliczności. Niniejsza Prezentacja i ustna prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych, jak również zaproszenia do składania zapisów na lub nabywania papierów wartościowych Spółki w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Ani Akcje, ani inne papiery wartościowe Spółki nie zostały i nie zostaną zarejestrowane na podstawie Amerykańskiej Ustawy z roku 1933 o Papierach Wartościowych ( Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych ) ani przez żaden organ regulacyjny zajmujący się papierami wartościowymi w jakimkolwiek stanie lub innej jurysdykcji na terenie Stanów Zjednoczonych. Ani Akcje, ani inne papiery wartościowe Spółki nie mogą być oferowane ani zbywane w Stanach Zjednoczonych Ameryki (z zastrzeżeniem określonych wyjątków), jeżeli nie zostały one zarejestrowane zgodnie z Amerykańską Ustawą o Papierach Wartościowych i obowiązującym prawem stanowym, nie podlegają zwolnieniu z obowiązku rejestracji lub nie są przedmiotem transakcji niepodlegającej obowiązkowi rejestracji. Spółka nie zamierza rejestrować Akcji ani innych papierów wartościowych na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych ani przeprowadzać oferty Akcji bądź innych papierów wartościowych na terenie Stanów Zjednoczonych. Poza terenem Stanów Zjednoczonych Oferta będzie przeprowadzana zgodnie z Regulacją S wydaną na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych. Wyłącznie bieżące i okresowe raporty Spółki są prawnie wiążącymi dokumentami zawierającymi informacje o Spółce i mogą zawierać informacje różne od informacji zawartych w tej prezentacji. 30

31 DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ 31