PREZENTACJA DLA INWESTORÓW. Marzec 2018r.

Transkrypt

1 PREZENTACJA DLA INWESTORÓW 1 Marzec 2018r. 1

2 2 GRUPA LC CORP PODSUMOWANIE 2017 Segment mieszkaniowy 2029 sprzedanych lokali 1801 przekazanych lokali 2154 lokale wprowadzone do oferty Segment komercyjny Pierwsza wycena w wartości godziwej nieruchomości w budowie Retro Office House, wpływ brutto kpln Komercjalizacja biurowca Retro Office House na poziomie 73,3% Komercjalizacja biurowca Wola Retro na poziomie 31,8 % Spadek wyceny w wartości godziwej Arkady Wrocławskie kpln Grupa LC Corp - wyniki Skonsolidowany zysk netto skorygowany 145,5 mpln (2017) vs 118,0 mpln (2016) Skonsolidowany zysk netto 80,2 mpln (2017) vs 113,1 mpln (2016) Jednostkowy zysk netto LC Corp S.A. 100,9 mpln (2017) vs 31,2 mpln (2016) Spadek wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych w kwocie kpln Spadek wyceny zobowiązań z tytułu kredytów w EUR w kwocie kpln Łączny wpływ zmiany kursu EUR na skonsolidowany wynik finansowy Grupy w 2017 roku narastająco wyniósł kpln i obniżył skonsolidowany zysk brutto

3 3 SILNA POZYCJA RYNKOWA I UTRZYMANIE WYSOKIEJ EFEKTYWNOŚCI W czołówce sprzedaży mieszkań w Polsce (w szt.) Deweloperzy notowani na GPW Wyróżniająca rentowność działalności deweloperskiej (marża brutto ze sprzedaży) Źródło: Stooq.pl na podstawie PAP Biznes ( ) (*) łącznie umowy deweloperskie, przedwstępne umowy sprzedaży i płatne rezerwacje (**) sprzedaż ważona udziałem Polnord w spółkach zależnych. Wysoka efektywność kosztowa ((Koszty sprzedaży + Koszty zarządu)/ Przychody)) Spółka od lat dba o efektywność prowadzonych inwestycji Od 2009 r nie został przekroczony budżet inwestycji deweloperskiej. Po 2009 r. wszystkie inwestycje kończyły się z powodzeniem, przy wyższych niż prognozowano marżach. Po 2009 r. na wszystkich zakupionych gruntach powstały inwestycje deweloperskie o przychodach wyższych niż w budżetach. Od wielu lat obecność na kluczowych rynkach (Warszawa, Wrocław, Gdańsk, Kraków) - zdobyte doświadczenie projektowe i sprzedażowe.

4 4 PLAN PREZENTACJI Projekty mieszkaniowe Nieruchomości komercyjne Dane finansowe Otoczenie rynkowe Załączniki

5 LOKALE SPRZEDANE W 2017 segment mieszkaniowy stan na MIASTO 1Q 2Q 3Q 4Q Q 2Q 3Q 4Q 2017 SPRZEDAŻ WARSZAWA WROCŁAW KRAKÓW GDAŃSK ŁÓDŹ narastająco w roku kwartał narast. rok do roku +20% +7% -1% -3% 2757 Lokali sprzedanych i nieprzekazanych w 2017r, w tym 40 lokali gotowych 5

6 LOKALE PRZEKAZANE W 2017 segment mieszkaniowy stan na MIASTO 1Q 2Q 3Q 4Q Q 2Q 3Q 4Q 2017 PRZEKAZANIA WARSZAWA WROCŁAW KRAKÓW GDAŃSK ŁÓDŹ narastająco w roku kwartał narast. rok do roku +203% +6% +68% +29% 6

7 LOKALE W OFERCIE segment mieszkaniowy stan na MIASTO w of ercie na w ofercie na wprowadzone w 2017 do wprowadzenia w 2018 do wprowadzenia po 2018 OFERTA WARSZAWA WROCŁAW KRAKÓW GDAŃSK ŁÓDŹ 10 5 KATOWICE

8 ZWIĘKSZENIE PORTFELA INWESTYCYJNEGO W 2017 stan na nabyte/wygrany przetarg zawarta umowa przedwstępna LOKALIZACJA PUM (m²) PUM (m²) TOTAL GDAŃSK KRAKÓW WROCŁAW WARSZAWA TOTAL Systematyczny wzrost udziału w rynku mieszkaniowym w Warszawie, Wrocławiu, Krakowie, Gdańsku Monitorowanie ofert/ poszukiwanie nowych lokalizacji Aktywacja projektów z portfela inwestycyjnego adekwatnie do sytuacji rynkowej Wylicytowanie w ramach przetargu nieruchomości położonej przy ul. Letnickiej w Gdańsku o powierzchni 13,002 ha

10 10 WYSOKA WARTOŚĆ I DALSZY POTENCJAŁ WZROSTU 5 ukończonych projektów, 2 nieruchomości w budowie, obecność w 3 miastach, 198 tys. m² PU 1,8 mld PLN wartości bilansowej 1,2 mld PLN NAV 100 mln PLN NOI za 2017r. Istotny potencjał do wzrostu wartości jak również NOI wraz z nowymi inwestycjami: Retro Office House i Wola Retro Warszawa Wrocław Katowice

11 PORTFEL INWESTYCYJNY nieruchomości komercyjne stan na MIASTO INWESTYCJA STATUS GAV [mpln] NAV [mpln] NOI [mpln] PU [m²] PU BIURA [m²] PU HANDEL [m²] WARSZAWA Biurowiec WOLA CENTER ZREALIZOWANA 435,4 250,3 30, WARSZAWA Biurowiec WOLA RETRO W BUDOWIE 63,3 63, WROCŁAW Centrum ARKADY WROCŁAWSKIE ZREALIZOWANA 383,3 279,6 28, WROCŁAW Biurowiec SKY TOWER ZREALIZOWANA 509,6 299,7 28, (*) w przebudowie WROCŁAW Biurowiec RETRO OFFICE HOUSE W BUDOWIE 158,0 120, KATOWICE Biurowiec SILESIA STAR - Etap I ZREALIZOWANA 143,5 98,6 9, KATOWICE Biurowiec SILESIA STAR - Etap II ZREALIZOWANA 121,6 66,2 4, TOTAL 1 814, ,9 100, Przebudowa Sky Tower m² w przebudowie, ostateczny termin transformacji na przestrzeń biurową Q4 2020, zakładana struktura powierzchni użytkowej: biura m², handel m², co oznacza wzrost powierzchni wynajmowanej o m² Bliskie oddanie Retro Office House we Wrocławiu Zgodny z harmonogramem postęp prac Wola Retro w Warszawie

13 WYNIKI FINANSOWE 2017 Systematyczny wzrost przychodów ze sprzedaży (mpln) Wysokie marże brutto ze sprzedaży (mpln) 29% 40% EBITDA 1 (mpln) Zysk netto oraz zysk netto skorygowany 2 (mpln) 23% 89% 33% 31% 1 Korekta EBITDA o : (i) wynik na aktualizacji wartości nieruchomości, (ii) odpisy aktualizujące zapasy 2 Korekta zysku netto o : (i) wynik na aktualizacji wartości nieruchomości oraz kredytów walutowych (ii) odpisy aktualizujące zapasy (iii) pozostałe 13

14 14 AKTYWA O WYSOKIEJ WARTOŚCI I DOCHODOWOŚCI Nieruchomości inwestycyjne (mpln ) NOI nieruchomości inwestycyjnych (mpln) Wartość zapasów (mpln ) - zapasy obejmują grunty, inwestycje w toku oraz niesprzedane gotowe lokale

15 15 WYBRANE DANE FINANSOWE (mpln) Przychody 449,9 547,0 706,2 + 21,6% + 29,1% EBITDA 155,2 204,7 90,3 + 31,9% - 55,9% Zysk netto 108,9 113,1 80,2 + 3,8% - 29,1% Skorygowany Zysk netto 90,3 118,0 145,5 + 30,7% + 23,3% Aktywa 2 890, , ,6 + 10,6% + 3,2% Kapitał własny 1 364, , ,4 + 2,3% + 3,7% Dług oprocentowany netto 840,6 850,1 814,1 + 1,1% - 4,2% ROA 3,8% 3,5% 2,4% - 6,1% - 31,3% ROE 8,0% 8,1% 5,5% + 1,5% - 31,6% Wskaźnik zadłużenia ND/E 61,6% 60,9% 56,2% - 1,2% - 7,7% 2016/ / 2016

16 16 POLITYKA DYWIDENDOWA Rekomendacja Zarządu w zakresie wypłaty dywidendy jest zgodna z polityką Spółki i wynosi 107,4 mpln (24 gr na akcję) Poltyka dywidendowa Spółki Spółka zamierza rekomendować akcjonariuszom wypłatę z zysku za poprzedni rok obrotowy w wysokości wyliczonej na podstawie tabeli poniżej (w formie dywidendy lub w formie skupu akcji własnych przez spółkę do wyboru przez akcjonariuszy): wartość wskaźnika zadłużenia ND/E* % zysku (ZNS)** przeznaczony na wypłatę do 60% 75% od 60% do 70% 50% powyżej 70% 25% gdzie: *wskaźnik zadłużenia ND/E = dług oprocentowany netto/kapitały własne **zysk netto skorygowany (ZNS) = skonsolidowany zysk netto skorygowany pod warunkiem, że: a) wyniki jednostkowe spółki LC Corp S.A. będą pozwalały na wypłatę z zysku w powyższej wysokości, b) wypłata z zysku w powyższej wysokości będzie uwzględniała możliwość pozyskania środków finansowych przez spółkę oraz możliwość realizacji jej planów finansowych, c) wypłata z zysku w powyższej wysokości nie naruszy warunków wyemitowanych przez spółkę obligacji lub warunków zaciągniętych przez spółkę kredytów. Na dzień : *wskaźnik zadłużenia ND/E = 56,2% **zysk netto skorygowany (ZNS) = 145,5 mpln

17 17 WYSOKIE KAPITAŁY WŁASNE I NISKIE ZADŁUŻENIE Stabilizacja wskaźników zadłużenia na konserwatywnym poziomie 1 Zadłużenie finansowe netto w podziale na segmenty (mpln) (stan na r.) 1 Zobowiązania finansowe nie uwzględniają zobowiązania związanego z nabyciem Sky Tower 1 ( zadłużenie z tyt. kredytów i obligacji przypisane do segmentu środki pieniężne segmentu)/wartość bilansowa nieruchomości inwestycyjnych 2 (zadłużenie z tyt. kredytów i obligacji przypisane do segmentu środki pieniężne segmentu)/ wartość bilansowa zapasów Kredyty bankowe (mpln) Lp. Inwestycja Saldo na Termin całkowitej spłaty 1 Arkady Wrocławskie 103, Wola Center 181, Sky Tower 209, Silesia Star etap I 44, Silesia Star etap II 55, Retro Office House - k. inwest. 36, Retro Office House - k. VAT 1, Kredyt inwestycyjny 50, Kredyt inwestycyjny 38, TOTAL 719,8 (*) Uwzględniono emisję obligacji Zobowiązanie z tytułu nabycia Sky Tower (mpln) 80,8 Zobowiązanie nieoprocentowane. Pozostały 2 raty, płatne na koniec roku: 2018, 2019.

19 Liczba mieszkań REKORDOWA SPRZEDAŻ NA RYNKU MIESZKANIOWYM Mieszkania wprowadzone do sprzedaży i sprzedane rocznie na tle oferty Mieszkania wprowadzone Mieszkania sprzedane Oferta na koniec kwartału Średnie ceny mieszkań wprowadzonych do sprzedaży - trend Źródło; NBP, dane na dzień Źródło: REAS, agregacja dla 6 największych rynków (Warszawa, Wrocław, Trójmiasto, Kraków, Poznań, Łódź) Liczba wydanych pozwoleń na budowę, budów rozpoczętych oraz mieszkań oddanych do użytkowania przez deweloperów w ujęciu kwartalnym Budowy rozpoczete Mieszkania oddane do użytkowania Wydane pozwolenia na budowę III'Q 2016 IV'Q 2016 I'Q 2017 II'Q 2017 III'Q 2017 IV'Q 2017 Rekordowa sprzedaż mieszkań w 2017 r. 72,7 tys. o 17,3 % więcej niż rok wcześniej W 2017 r. oddano do użytkowania więcej mieszkań niż w 2016 r., wzrosła również liczba mieszkań na których budowę wydano pozwolenia i których budowę rozpoczęto Po raz pierwszy od 2013 r. podaż nie była w stanie sprostać rosnącemu popytowi na mieszkania co powoduje wyraźny wzrost cen ofertowych Dobre perspektywy na 2018 mimo braku MDM (środki rozdysponowane w ) i widma wzrostu cen mieszkań oraz ograniczonego dostępu do nowych terenów inwestycyjnych Źródło: Raport AMRON-SARFIN dla ZBP na podstawie danych GUS

20 20 SILNY POPYT I OGRANICZONA PODAŻ MIESZKAŃ NA RYNKU Czas wyprzedaży oferty mieszkań - trend Źródło: na podstawie danych Emmerson Indeks dostępności mieszkaniowej Rekordowo krótki czas wyprzedaży oferty na wszystkich czterech rynkach Spółki Niski udział gotowych mieszkań w ofercie deweloperów, wynosi poniżej 10% Utrzymuje się wysoka dostępność mieszkań indeks ZBP wzrósł w ostatnich 10 latach dwukrotnie i oscyluje w okolicy maksimum (niewielki spadek wynika za wzrostu cen mieszkań), istotne czynniki pozytywne to: Spadek bezrobocia Wzrost płac Niskie stopy procentowe Ograniczenia podażowe Ograniczona podaż atrakcyjnych gruntów Bariery natury administracyjnej Rynek generalnego wykonawstwa

21 21 KONIUNKTURA NA RYNKU BIUROWYM SPRZYJA TRANSAKCJOM Rynek biurowy w największych miastach (stan na koniec 2017 r.) Trójmiasto: Podaż (m²): Pustostany (%): 8,2 Popyt 2017 r. (m²): Czynsze: EUR/m 2 W budowie (m²): Bardzo wysoki popyt w 2017 r. Zawarto umowy najmu na m 2, za co odpowiadała zarówno Warszawa ( m 2 przy m 2 w 2016 r.), jak i rynki regionalne ( m 2 ). Czynsze transakcyjne w największych miastach utrzymują się na stabilnym poziomie Dane w tys. m Wysoka podaż nowej powierzchni w 2017r. przy bardzo wysokiej absorpcji netto Wrocław: Podaż (m²): Pustostany (%): 9,4 Popyt 2017 r. (m²): Czynsze: EUR/m 2 W budowie (m²): Warszawa: Podaż (m²): Pustostany (%): 11,7 Popyt 2017 r. (m²): Czynsze: 10,5-23 EUR/m 2 W budowie (m²): ,77 mln m 2 Powierzchni biurowej w budowie na koniec 2017 r. Źródło: Knight Frank, Q Katowice: Podaż (m²): Pustostany (%): 11,3 Popyt 2017 r. (m²): Czynsze: 9-14 EUR/m 2 W budowie (m²): Kraków: Podaż (m²): Pustostany (%): 9,8 Popyt 2017 r. (m²): Czynsze: EUR/m 2 W budowie (m²): Popyt Nowa powierzchnia Absorpcja netto Źródło: Knight Frank, Q1 2018

23 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW GRUPA LC CORP 23 kpln Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży usług Przychody ze sprzedaży towarów i produktów Koszt własny sprzedaży ( ) ( ) Zysk brutto ze sprzedaży Zysk/(strata) ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 9 - Aktualizacja wartości niefinansowych aktywów trwałych ( ) Odpisy aktualizujące wartość zapasów (25 394) - Koszt sprzedaży i dystrybucji (13 903) (15 513) Koszty ogólnego zarządu (26 788) (35 120) Pozostałe przychody operacyjne (koszty) (1 636) Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (56 493) (32 336) Zysk brutto Podatek dochodowy (obciążenie podatkowe) (38 885) (21 577) Zysk netto

24 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ AKTYWA GRUPA LC CORP 24 kpln A. Aktywa trwałe Wartości niematerialne Rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe Środki trwałe w budowie Należności długoterminowe Grunty zakwalifikowane do aktywów trwałych Nieruchomości inwestycyjne Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego B. Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należność z tytułu podatku dochodowego Krótkoterminowe aktywa finansowe Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe C. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży - - Razem aktywa

25 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ PASYWA GRUPA LC CORP 25 kpln A. Kapitał własny I. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jedn. domin Kapitał podstawowy Pozostałe kapitały Zysk / (Strata) netto II. Udziały niekontrolujące - - B. Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i obligacji Długoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Rezerwy Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego C. Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i obligacji Krótkoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Krótkoterm. zob. z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zob Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Rezerwy Bierne rozl. kosztów oraz przych. przyszłych okresów Razem pasywa

26 SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW LC CORP S.A. 26 kpln Przychody operacyjne Przychody ze sprzedaży usług, wyrobów i towarów Przychody z odsetek i dyskont Przychody z dywidend Inne przychody finasnowe Pozostałe przychody operacyjne Koszty operacyjne ( ) (77 080) Koszty działalności operacyjnej, wartość sprzedanych wyrobów, towarów (74 040) (48 393) Koszty odsetek i dyskont (19 322) (23 434) Inne koszty finansowe (6 267) (5 250) Pozostałe koszty operacyjne (434) (3) Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy (1 107) (5 825) Zysk (strata) netto

27 SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ AKTYWA LC CORP S.A. 27 kpln A. Aktywa trwałe Wartości niematerialne Rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe Środki trwałe w budowie Inwestycje długoterminowe Pożyczki i należności długoterminowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego B. Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należność z tytułu podatku dochodowego Krótkoterminowe aktywa finansowe Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe C. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży - - Razem aktywa

28 SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ PASYWA LC CORP S.A. 28 kpln A. Kapitał własny Kapitał podstawowy Należne wpłaty na kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Pozostałe kapitały rezerwowe Pozostałe kapitały Zyski zatrzymane/(niepokryte straty) B. Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe zobowiązania finansowe Długoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Rezerwy Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego - - C. Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe zobowiązania finansowe Krótkoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Krótkoterm. zob. z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zob Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Rezerwy Bierne rozl. kosztów oraz przych. przyszłych okresów Razem pasywa

29 29 STRUKTURA AKCJONARIATU 15,17% 41,18% 14,13% 13,37% 5,93% 10,22% LICZBA UDZIAŁÓW NAZWA % szt. OFE PZU Złota Jesień 15, Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne poprzez Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny i Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny 14, ALTUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. 13, Aviva OFE AVIVA BZ WBK 10, Aegon Otwarty Fundusz Emerytalny 5, Inni akcjonariusze 41, Akcjonariusze LC Corp S.A. posiadający powyżej 5% akcji Spółki. Stan na (zgodnie z wiedzą posiadaną przez Emitenta) 100%

30 30 DISCLAIMER Uczestnicząc w spotkaniu, na którym niniejsza Prezentacja zostanie przedstawiona, a także czytając jej slajdy, zobowiązują się Państwo do przestrzegania wskazanych poniżej ograniczeń. Powyższe dotyczy Prezentacji, ustnej prezentacji informacji zawartych w Prezentacji przez Spółkę lub jakąkolwiek osobę występującą w imieniu Spółki oraz jakichkolwiek odpowiedzi na pytania do Prezentacji oraz do ustnej prezentacji. Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią, i nie powinna być traktowana jako oferta, nakłanianie lub zaproszenie do złożenia zapisu na, gwarantowanie lub nabycie w inny sposób, jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki lub któregokolwiek z jej podmiotów należących do jej grupy ( Grupa ). Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część nie powinna stanowić podstawy żadnej umowy nabycia lub objęcia papierów wartościowych Spółki lub jakiegokolwiek członka Grupy, a także nie można na niniejszej Prezentacji polegać w związku z jakąkolwiek umową nabycia lub objęcia papierów wartościowych Spółki lub jakiegokolwiek członka Grupy. Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część nie będzie stanowić podstawy żadnej umowy ani zobowiązania, a także nie należy na niej polegać w związku z jakąkolwiek umową lub zobowiązaniem. Niniejsza Prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki lub Grupy. Niniejsza Prezentacja zawiera pewne informacje statystyczne i rynkowe. Wspomniane informacje rynkowe zostały uzyskane ze źródeł i/lub obliczone na podstawie danych dostarczonych przez osoby trzecie wskazane w niniejszej Prezentacji bądź pochodzących od Spółki, jeżeli nie zostały przypisane wyłącznie źródłom pochodzącym od osób trzecich. Ponieważ powyższe informacje rynkowe zostały przygotowane po części na podstawie danych szacunkowych, ocen, korekt i opinii, których podstawą jest doświadczenie Spółki lub źródeł pochodzących od osób trzecich oraz ich znajomość sektora gospodarki, w którym Spółka prowadzi działalność, a nie zostały zweryfikowane przez niezależną osobę trzecią, wspomniane informacje rynkowe są w pewnym zakresie subiektywne. Powyższe dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie uważa się wprawdzie za racjonalne i uzasadnione, a przygotowane informacje rynkowe za prawidłowo odzwierciedlające sektor gospodarki i rynek, na którym Spółka prowadzi działalność, tym niemniej nie można zapewnić, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najbardziej odpowiednie dla dokonywania ustaleń dotyczących informacji rynkowych lub że informacje rynkowe przygotowane przez inne źródła nie będą się istotnie różnić od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji. Zagadnienia omówione w niniejszej Prezentacji oraz w ustnej prezentacji mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Są to stwierdzenia inne niż dotyczące faktów historycznych. Stwierdzenia, które zawierają słowa oczekuje, zamierza, planuje, uważa, przewiduje, antycypuje, będzie, zmierza do, ma na celu, może, byłoby, mogłoby, kontynuuje lub podobne oświadczenia o charakterze przyszłym lub dotyczące planów, oznaczają oświadczenia dotyczące przyszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości obejmują oświadczenia dotyczące przyszłych wyników finansowych, strategii biznesowej oraz planów i celów Spółki w zakresie jej działalności w przyszłości (w tym planów rozwoju dotyczących Spółki). Wszelkie stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji oraz ustnej prezentacji dotyczą zagadnień związanych ze znanymi i nieznanymi ryzykami, niewiadomymi oraz innymi czynnikami, które mogą spowodować, że faktyczne wyniki lub osiągnięcia Spółki będą istotnie różnić się od przedstawionych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości oraz od wyników i osiągnięć Spółki w przeszłości. Podstawą wyżej wspomnianych stwierdzeń dotyczących przyszłości są różnego rodzaju założenia dotyczące przyszłych zdarzeń, włącznie z licznymi założeniami dotyczącymi obecnych lub przyszłych strategii biznesowych Spółki oraz przyszłego otoczenia operacyjnego. Chociaż Spółka uważa, że wyżej wspomniane dane szacunkowe i założenia są zasadne, mogą się one okazać nieprawidłowe. Spółka i jej odpowiedni przedstawiciele, pracownicy lub doradcy nie zamierzają dokonywać i w sposób wyraźny oświadczają, że nie są zobowiązani do dokonywania ani rozpowszechniania jakichkolwiek suplementów, zmian, aktualizacji lub korekty jakichkolwiek informacji, opinii lub stwierdzeń dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej Prezentacji w zakresie, w jakim odzwierciedlają one zmiany zdarzeń, warunków lub okoliczności. Niniejsza Prezentacja i ustna prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych, jak również zaproszenia do składania zapisów na lub nabywania papierów wartościowych Spółki w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Ani Akcje, ani inne papiery wartościowe Spółki nie zostały i nie zostaną zarejestrowane na podstawie Amerykańskiej Ustawy z roku 1933 o Papierach Wartościowych ( Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych ) ani przez żaden organ regulacyjny zajmujący się papierami wartościowymi w jakimkolwiek stanie lub innej jurysdykcji na terenie Stanów Zjednoczonych. Ani Akcje, ani inne papiery wartościowe Spółki nie mogą być oferowane ani zbywane w Stanach Zjednoczonych Ameryki (z zastrzeżeniem określonych wyjątków), jeżeli nie zostały one zarejestrowane zgodnie z Amerykańską Ustawą o Papierach Wartościowych i obowiązującym prawem stanowym, nie podlegają zwolnieniu z obowiązku rejestracji lub nie są przedmiotem transakcji niepodlegającej obowiązkowi rejestracji. Spółka nie zamierza rejestrować Akcji ani innych papierów wartościowych na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych ani przeprowadzać oferty Akcji bądź innych papierów wartościowych na terenie Stanów Zjednoczonych. Poza terenem Stanów Zjednoczonych Oferta będzie przeprowadzana zgodnie z Regulacją S wydaną na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych. Wyłącznie bieżące i okresowe raporty Spółki są prawnie wiążącymi dokumentami zawierającymi informacje o Spółce i mogą zawierać informacje różne od informacji zawartych w tej prezentacji.

31 31 DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ