BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (spółka zarejestrowana w Holandii) (jako Emitent) BNP Paribas. (spółka zarejestrowana we Francji) (jako Gwarant)

Transkrypt

1 [NINIEJSZY DOKUMENT STANOWI JEDYNIE TŁUMACZENIE DOKUMENTU SPORZĄDZONEGO ORYGINALNIE W JĘZYKU ANGIELSKIM, W RAZIE ROZBIEśNOŚCI POMIĘDZY POLSKA A ANGIELSKĄ WERSJĄ JĘZYKOWĄ ANGIELSKA WERSJA JĘZYKOWA PRZEWAśA.] WARUNKI KOŃCOWE Z DNIA 11 CZERWCA 2010 R. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (spółka zarejestrowana w Holandii) (jako Emitent) BNP Paribas (spółka zarejestrowana we Francji) (jako Gwarant) (Program Emisji Warrantów i Certyfikatów) Do Certyfikatów Call w PLN powiązanych z indeksem BNP Paribas Flexinvest BRIC (PLN Hedged) Index z terminem wykupu 5 sierpnia 2014 r. Kod ISIN: XS BNP Paribas Arbitrage S.N.C. (jako Zarządzający) Papiery Wartościowe są przedmiotem oferty publicznej w Rzeczpospolitej Polskiej, od, i włącznie z, 14 czerwca 2010 r., do, i włącznie z, 9 lipca 2010 r. PoniŜszy Prospekt Emisyjny Podstawowy (wraz z właściwymi Warunkami Końcowymi) został przygotowany w oparciu o załoŝenie, Ŝe, z wyjątkiem zapisów ppkt (ii) poniŝej, kaŝda oferta Papierów Wartościowych w kaŝdym Państwie Członkowskim Europejskiego Obszaru Gospodarczego, które wdroŝyło Dyrektywę o Prospekcie Emisyjnym (2003/71/WE) (kaŝde zwane dalej Właściwym Państwem Członkowskim ) zostanie zrealizowana na podstawie zwolnienia, przewidzianego w Dyrektywie o Prospekcie Emisyjnym wdroŝonej w danym Właściwym Państwie Członkowskim, z obowiązku publikacji prospektu dla oferty Papierów Wartościowych. W związku z tym, kaŝda osoba przeprowadzająca lub zamierzająca przeprowadzić ofertę Papierów Wartościowych moŝe tego dokonać wyłącznie: (i) (ii) w okolicznościach, w których nie powstaje obowiązek Emitenta lub Zarządzającego do opublikowania prospektu zgodnie z Art. 3 Dyrektywy o Prospekcie Emisyjnym ani suplementu do prospektu zgodnie z Art. 16 Dyrektywy o Prospekcie Emisyjnym, w kaŝdym przypadku w odniesieniu do danej oferty; lub w jurysdykcjach określonych w Punkcie 39 Części A poniŝej, pod warunkiem, Ŝe osoba taka jest jedną z osób określonych w Punkcie 39 Części A poniŝej, oraz Ŝe oferta taka zostanie złoŝona w Okresie Oferty, określonym w tym właśnie celu w tym dokumencie. Ani Emitent ani Ŝaden z Zarządzających nie udzielili upowaŝnienia, i niniejszym nie udzielają upowaŝnienia do oferowania Papierów Wartościowych w Ŝadnych innych okolicznościach. Inwestorzy powinni mieć na względzie fakt, Ŝe jeŝeli w jakimkolwiek momencie w czasie trwania Okresu Oferty (zdefiniowanego poniŝej) opublikowany zostanie suplement lub aktualizacja Prospektu Emisyjnego Podstawowego, taki suplement lub aktualizacja prospektu emisyjnego podstawowego, w zaleŝności od przypadku, zostanie opublikowany i udostępniony zgodnie z zasadami stosowanymi do pierwotnej publikacji niniejszych Warunków Końcowych. Inwestorzy, którzy potwierdzili swoją zgodę na Ofertę (zdefiniowaną poniŝej) przed datą publikacji takiego suplementu lub aktualizacji Prospektu Emisyjnego Podstawowego, w zaleŝności od przypadku ( Data Publikacji ) mogą w terminie dwóch dni roboczych od Daty Publikacji wycofać swoją zgodę.

2 2 CZĘŚĆ A WARUNKI UMOWY WyraŜenia stosowane w niniejszym dokumencie uznaje się za odpowiednio zdefiniowane dla potrzeb Warunków określonych w Prospekcie Emisyjnym Podstawowym z dnia 3 czerwca 2010 r. oraz wszelkich innych Suplementach do Prospektu Emisyjnego Podstawowego zatwierdzonych i opublikowanych przed emisją jakiejkolwiek dodatkowej kwoty Papierów Wartościowych, które razem stanowią prospekt emisyjny podstawowy na potrzeby Dyrektywy 2003/71/WE ( Dyrektywa o Prospekcie Emisyjnym ). Prospekt Emisyjny Podstawowy z dnia 3 czerwca 2010 r. został paszportowany do Polski zgodnie z Art. 18 Dyrektywy o Prospekcie Emisyjnym. Niniejszy dokument stanowi Warunki Końcowe dla opisanych w tym dokumencie Papierów Wartościowych, w rozumieniu Art. 5.4 Dyrektywy o Prospekcie Emisyjnym i musi być odczytywany razem z takim Prospektem Emisyjnym Podstawowym. Pełne informacje o BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. ( Emitent ) oraz o ofercie Papierów Wartościowych moŝna uzyskać jedynie rozwaŝając łącznie niniejsze Warunki Końcowe i Prospekt Emisyjny Podstawowy. Prospekt Emisyjny Podstawowy. jakiekolwiek Suplementy do Prospektu Emisyjnego Podstawowego oraz niniejsze Warunki Końcowe są dostępne do wglądu na stronie Giełdy Papierów Wartościowych w Luksemburgu ( a kopie mogą zostać udostępnione za darmo we wskazanych biurach Agent Papierów Wartościowych. Odniesienia w niniejszym dokumencie do Warunków numerowanych oraz do warunków odpowiednich serii Papierów Wartościowych oraz do słów i wyraŝeń zdefiniowanych w takich warunkach będą miały takie same znaczenie w niniejszych Warunkach Końcowych tylko w zakresie, w jakim dotyczą takich serii Papierów Wartościowych, chyba Ŝe zostanie wyraźnie określone inaczej. Niniejsze Warunki Końcowe dotyczą serii Papierów Wartościowych określonych poniŝej w Postanowieniach Szczególnych dla kaŝdej Serii. Odniesienia w niniejszym dokumencie do Papierów Wartościowych uwaŝane będą za odniesienia do odpowiednich Papierów Wartościowych regulowanych niniejszymi Warunkami Końcowymi, a odniesienia do Papieru Wartościowego powinny być interpretowane odpowiednio. 1. Emitent: BNP PARIBAS ARBITRAGE ISSUANCE B.V. 2. Gwarant: BNP PARIBAS POSTANOWIENIA SZCZEGÓLNE DLA KAśDEJ SERII NUMER SERII LICZBA WYEMITOWAN YCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWY CH LICZBA PAPIERÓW WARTOŚCIOWY CH ISIN KOD WSPÓLNY: CENA EMISYJNA ZA PAPIER WARTOŚCIOWY DATA WYKUPU CR0004ANK Do Do XS PLN 5 sierpnia 2014 r. WARUNKI OGÓLNE PoniŜsze warunki mają zastosowanie do kaŝdej serii Papierów Wartościowych: 3. Data Transakcji: 13 lipca 2010 r. 4. Data Emisji: 22 lipca 2010 r. 5. Konsolidacja: 6. Rodzaj Papierów Wartościowych: (a) Certyfikaty (b) Papiery Wartościowe są Papierami Wartościowymi Hybrydowymi.

3 3 (c) Papiery Wartościowe dotyczą indeksu BNP Paribas Flexinvest BRIC (PLN Hedged) Index ( Indeks Syntetyczny ) i są powiązane poprzez zdarzenie kredytowe z depozytem złoŝonym przez BNP Paribas Arbitrage S.N.C. ( Druga Strona Umowy Zabezpieczającej ) u Podmiotu Referencyjnego. Zastosowanie mają postanowienia Aneksu 1 (Warunki Dodatkowe Papierów Wartościowych Powiązanych z Indeksem Syntetycznym) oraz Części B Aneksu 11 (Warunki Dodatkowe Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym). 7. Forma Papierów Wartościowych: Papiery Wartościowe Globalnego Systemu Rozliczeniowego. 8. Centrum/Centra Finansowe Dnia Roboczego: Właściwym Centrum Finansowym Dnia Roboczego dla celów definicji Dnia Roboczego w Warunku 1 jest Warszawa i Dzień Rozliczenia TARGET2. 9. Rozliczenie: Rozliczenie zostanie dokonane w drodze wypłaty w pieniądzu (Papiery Wartościowe Rozliczane w Pieniądzu). 10. Zmiana Rozliczenia: (a) (b) Opcja zmiany rozliczenia przez Emitenta: Zmiana Rozliczenia Papierów Wartościowych Rozliczanych Fizyczną Dostawą: Emitent nie ma moŝliwości zmiany sposób rozliczenia Papierów Wartościowych. 11. Właściwe Aktywo/Aktywa: 12. Uprawnienie: 13. Kurs Wymiany: 14. Waluta Rozliczenia: Walutą rozliczenia dla płatności Kwoty Rozliczenia w Pieniądzu jest Polski złoty ( PLN ) 15. Syndykacja: 16. Minimalna Wielkość Transakcji: PLN (10 Papierów Wartościowych) 17. Główny Agent Papierów Wartościowych: BNP Paribas Arbitrage S.N.C. 8 rue de Sofia, ParyŜ, Francja. 18. Agent Rejestrowy 19. Agent Obliczeniowy: BNP Paribas Arbitrage S.N.C. 8 rue de Sofia, ParyŜ, Francja. 20. Prawo właściwe: Prawo angielskie. 21. Warunki specjalne lub inne modyfikacje

4 4 Warunków: POSTANOWIENIA DLA POSZCZEGÓLNYCH PRODUKTÓW (WSZYSTKIE PAPIERY WARTOŚCIOWE) 22. Papiery Wartościowe Indeksowe: Dotyczy. (a) Indeks / Koszyk Indeksów / Sponsor (Sponsorzy) Indeksu: BNP Paribas Flexinvest BRIC (PLN Hedged) Index. Sponsorem Indeksu jest BNP Paribas. BNP Paribas Flexinvest BRIC (PLN Hedged) Index jest Indeksem Syntetycznym. (b) Waluta Indeksu: PLN. (c) Giełda/ Giełdy: (d) Giełda Powiązana/ Giełdy Powiązane: (e) Dzień Roboczy Giełdy: (f) Planowy Dzień Obrotu Giełdowego: (g) Wagi: (h) Cena Rozliczenia: Cena Rozliczenia zostanie obliczona zgodnie z Warunkiem 12 Papierów Wartościowych Indeksowych. (i) Dzień Zakłócenia: JeŜeli Dzień Uśredniania jest Dniem Zakłócenia, to Cena Rozliczenia zostanie obliczona zgodnie z Warunkiem 8.2 Papierów Wartościowych Indeksowych. (j) Określona Maksymalna Liczba Dni Zakłócenia: Określona Maksymalna Liczba Dni Zakłócenia będzie równa 8. (k) Godzina Wyceny: Zgodnie z Warunkami. (l) Zdarzenie Knock-in: (m) Zdarzenie Knock-out: (n) (o) Zdarzenie Powodujące Automatyczny Przedterminowy Wykup: Opóźniony Wykup po Wystąpieniu Przypadku Korekty Indeksu: (p) Okres Korekty Indeksu: (q) Inne warunki lub warunki szczególne: (r) Dodatkowe postanowienia dotyczące Dotyczy.

5 5 Indeksów Syntetycznych: (i) Strona Serwisu: Kod Bloomberg: BNPIFLBP Index (ii) Dzień Roboczy dla Indeksu Syntetycznego: Dzień Roboczy dla Indeksu Syntetycznego (Pojedyncza Podstawa Indeksu) (iii) Planowy Dzień Roboczy dla Indeksu Syntetycznego: (iv) Okres Korekty Indeksu Syntetycznego: Planowany Dzień Roboczy dla Indeksu Syntetycznego (Pojedyncza Podstawa Indeksu) Zgodnie z Warunkami. (v) Opóźniony Wykup po Wystąpieniu Przypadku Korekty Indeksu Syntetycznego: 23. Papiery Wartościowe Akcyjne: 24. Papiery Wartościowe Powiązane z ETI: 25. Papiery Wartościowe Powiązane z Instrumentami DłuŜnymi: 26. Papiery Wartościowe Towarowe: 27. Papiery Wartościowe Powiązane ze Wskaźnikiem Inflacji: 28. Papiery Wartościowe Powiązane z Kursem Walutowym: 29. Papiery Wartościowe Powiązane z Wartością Funduszu: 30. Papiery Wartościowe powiązane z Dostępem do Rynku: 31. Papiery Wartościowe Powiązane z Kontraktami Futures: 32. Papiery Wartościowe Powiązane z Ryzykiem Kredytowym: Certyfikat Powiązany z Ryzykiem Kredytowym. (a) Rodzaj Certyfikatu Cześć B Aneksu 11 (Dodatkowe Warunki Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym) ma zastosowanie. (b) Rodzaj transakcji: (c) Termin Wykupu: 5 kwietnia 2014 r., z zastrzeŝeniem iŝ jeŝeli taki dzień nie jest Dniem Roboczym, kolejny dzień będący Dniem Roboczym. (d) Strona odpowiedzialna za

6 6 dokonywanie obliczeń i ustaleń zgodnie z Warunkami Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym (jeŝeli nie jest nią Agent Obliczeniowy): (e) Podmiot Referencyjny: Getin Noble Bank S.A. (f) Zobowiązanie/ Zobowiązania Referencyjne: Zgodnie z Częścią B Aneksu 11 (Dodatkowe Warunki Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym), z zastrzeŝeniem, Ŝe Depozyt wygasa dziesięć Dni Roboczych przed Datą Wykupu. (g) Metoda Rozliczenia: (h) Alternatywna Metoda Rozliczenia: (i) Waluta Rozliczenia: PLN. (j) Przypadek Połączenia: (k) Podmioty Referencyjne LPN: (l) (m) (n) Warunki dotyczące Rozliczenia w Pieniądzu: Warunki dotyczące Fizycznej Dostawy: Naliczone Odsetki po Wystąpieniu Zdarzenia Kredytowego: (o) Dodatkowe postanowienia: (p) Odsetki: (q) Inne warunki lub warunki szczególne: Wymaganie Płatności będzie równe ekwiwalentowi w PLN 1 EUR. 33. Opcjonalne Dodatkowe Przypadki Zakłócenia: (a) Następujące Opcjonalne Dodatkowe Przypadki Zakłócenia mają zastosowanie do Papierów Wartościowych: 34. Postanowienia dotyczące Warrantów: Zwiększone Koszty Hedgingu (b) Opóźniony Wykup w przypadku Wystąpienia Dodatkowego Przypadku Zakłócenia lub Opcjonalnego Dodatkowego Przypadku Zakłócenia (w przypadku Certyfikatów):

7 7 (a) Jednostki (b) (c) Minimalna Liczba Warrantów do Wykonania: Maksymalna Liczba Warrantów do Wykonania: (d) Cena Wykonania/Ceny Wykonania: (e) Dzień Wykonania: (f) Okres Wykonania: (g) Godzina Graniczna Powiadomienia o Odrzuceniu: (h) Dzień Wyceny: (i) Dzień Wykonania: (j) Uśrednianie: (k) Dni Obserwacji: (l) Okres Obserwacji: (m) Kwota Rozliczenia w Pieniądzu: (n) Dzień Rozliczenia: 35. Postanowienia Dotyczące Certyfikatów: Dotyczy. (a) Kwota Nominalna kaŝdego Certyfikatu: 100 PLN. (b) Certyfikaty Częściowo Opłacone: Certyfikaty nie są Certyfikatami Częściowo Opłaconymi. (c) Odsetki: Od Certyfikatów nie nalicza się Odsetek. (d) (e) (f) Postanowienia Dotyczące Oprocentowania Stałego: Postanowienia Dotyczące Oprocentowania Zmiennego: Certyfikaty Odsetkowe Powiązane z Indeksem:

8 8 (g) (h) (i) (j) (k) (l) (m) Certyfikaty Odsetkowe Powiązane z Akcjami: Certyfikaty Odsetkowe Powiązane z ETI: Certyfikaty Odsetkowe Powiązane z Instrumentami DłuŜnymi: Certyfikaty Odsetkowe Powiązane z Towarami: Certyfikaty Odsetkowe Powiązane ze Wskaźnikiem Inflacji: Certyfikaty Odsetkowe Powiązane z Kursem Walutowym: Certyfikaty Odsetkowe Powiązane z Wartością Funduszu: (n) Certyfikaty Odsetkowe Powiązane z Kontraktami Futures: POSTANOWIENIA DOTYCZĄCE WYKUPU I WYCENY PRZY WYKUPU (o) Certyfikaty Ratalne: Papiery Wartościowe nie są Certyfikatami Ratalnymi. (p) (q) (r) Opcja Wezwania do Wykupu przez Emitenta (Opcja Call): Opcja PrzedłoŜenia Obligacji do Wykupu przez Posiadacza (Opcja Put): Kwota Rozliczenia w Pieniądzu: Emitent umorzy kaŝdy Papier Wartościowy w Dacie Rozliczenie Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym (który to dzień moŝe być rozszerzony zgodnie z tą definicją) poprzez zapłatę kwoty równej Kwocie Rozliczenia w Pieniądzu kaŝdego Papieru Wartościowego, chyba Ŝe: (a) (b) Papiery Wartościowe zostały uprzednio umorzone lub kupione lub anulowane w całości (w tym zgodnie z Warunkiem 2(B) Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym); lub wystąpi Zdarzenie Kredytowe oraz Warunki do Rozliczenia zostały spełnione w odniesieniu do takiego Zdarzenia Kredytowego, w którym to przypadku Emitent umorzy Papiery Wartościowe zgodnie z Warunkiem 2(B) Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym.

9 9 Kwota Rozliczenia w Pieniądzu oznacza kwotę, w Walucie Rozliczenia, równą: 9 1 Indekst NA 100% + PF Max 0; 9 t= 1 Indeks initial 1 (s) Godzina Graniczna Powiadomienia o Odrzuceniu: gdzie: NA oznacza Kwotę Nominalną kaŝdego Papieru Wartościowego; PF oznacza współczynnik partycypacji wynoszący 80%; Indeks initial oznacza Cenę Rozliczenia w Dacie Wykonania; Indeks t oznacza Cenę Rozliczenia w kaŝdym Dniu Uśrednienia. (t) Data Wykonania: 22 lipca 2010 r. (u) Data Wyceny Wykupu: 22 lipca 2014 r. (v) Uśrednianie: Uśrednianie ma zastosowanie do Papierów Wartościowych. Datami Uśredniania są 23 lipca 2012 r. (t=1), 22 października 2012 r. (t=2), 22 stycznia 2013 r. (t=3), 22 kwietnia 2013 r. (t=4), 22 lipca 2013 r. (t=5), 22 października 2013 r. (t=6), 22 stycznia 2014 r. (t=7), 22 kwietnia 2014 r. (t=8), oraz Data Wyceny Wykupu (t=9) (kaŝda Data Uśredniania ). (w) Dni Obserwacji: (x) Okres Obserwacji: (y) Dzień Roboczy Rozliczenia: (z) Dzień Graniczny: DYSTRYBUCJA ORAZ DOPUSZCZALNOŚĆ SPRZEDAśY W STANACH ZJEDNOCZONYCH (WSZYSTKIE PAPIERY WARTOŚCIOWE) 36. Ograniczenia SprzedaŜy: Zgodnie z Prospektem Emisyjnym Podstawowym. (a) Dopuszczalność sprzedaŝy Papierów Wartościowych w Stanach Zjednoczonych na rzecz AI: (b) Dopuszczalność sprzedaŝy Papierów Wartościowych w Stanach Zjednoczonych na rzecz QIB w rozumieniu reguły 144A: Papiery Wartościowe nie są dopuszczone do sprzedaŝy w Stanach Zjednoczonych na rzecz AI. Papiery Wartościowe nie są dopuszczone do sprzedaŝy w Stanach Zjednoczonych na rzecz QIB w rozumieniu Reguły 144A.

10 10 (c) Dopuszczalność sprzedaŝy Papierów Wartościowych w Stanach Zjednoczonych na rzecz QIB w rozumieniu Reguły 144A, będących równieŝ QP w rozumieniu Ustawy o spółkach inwestycyjnych. 37. Dodatkowe konsekwencje związane z federalnym Amerykańskim podatkiem dochodowym Papiery Wartościowe nie są dostępne do sprzedaŝy w Stanach Zjednoczonych na rzecz osób będących QIB lub QP. 38. Zarejestrowany makler/dealer: 39. Oferta niepodlegająca Wyłączeniu: Oferta Papierów Wartościowych moŝe być przeprowadzona przez Noble Securities S.A. ( Dystrybutor, a łącznie z jakimikolwiek innymi podmiotami powołanymi dla do dystrybuowania Papierów Wartościowych w Okresie Oferty, Dystrybutorami ), inaczej niŝ zgodnie z postanowieniami Art. 3(2) Dyrektywy o Prospekcie Emisyjnym w Rzeczpospolitej Polskiej ( Jurysdykcja Oferty Publicznej ) w okresie od, i włącznie, 14 czerwca 2010 r. do, i włącznie 9 lipca 2010 r. ( Okres Oferty ). Patrz dalej punkt 8 Części B poniŝej. Cel Warunków Końcowych Niniejsze Warunki Końcowe obejmują warunki końcowe wymagane do emisji oraz publicznej oferty w Jurysdykcji Oferty Publicznej oraz dopuszczenia do obrotu na Luksemburskiej Giełdzie Papierów Wartościowych ze skutkiem od Daty Emisji oraz notowania na Rynku Oficjalnych Notowań Luksemburskiej Giełdzie Papierów Wartościowych oraz dopuszczenia i notowania na rynku równoległym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie Papierów Wartościowych opisanych w niniejszym dokumencie zgodnie z Programem Emisji Warrantów i Certyfikatów BNP Paribas, BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Odpowiedzialność Emitent przyjmuje odpowiedzialność za informacje zawarte w niniejszych Warunkach Końcowych. Zgodnie z najlepszą wiedzą Emitenta (który w tym celu podjął wszelkie rozsądne kroki), informacje zawarte w niniejszym dokumencie są zgodne z faktami i nie pomijają nic, co mogłoby mieć wpływ na istotność tych informacji. Informacje zawarte w Części B odnoszące się do Indeksu Syntetycznego ( Inne Informacje ) składają się z wyciągów lub podsumowań publicznie dostępnych informacji dotyczących Indeksu Syntetycznego. Emitent potwierdza, Ŝe takie informacje zostały poprawnie powtórzone i Ŝe o ile mu wiadomo i o ile jest w stanie stwierdzić na podstawie informacji opublikowanych przez Sponsora Indeksu, nie zostały pominięte Ŝadne fakty, które powodowałyby, iŝ odtworzone informacje zawierają informacje nierzetelne lub wprowadzające w błąd. Podpisano w imieniu BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Jako Emitent: Przez:... NaleŜycie umocowany

11 11 CZĘŚĆ B POZOSTAŁE INFORMACJE 1. NOTOWANIE I DOPUSZCZENIE DO OBROTU ZłoŜono wniosek o notowanie Papierów Wartościowych na Rynku Oficjalnych Notowań Luksemburskiej Giełdy Papierów Wartościowych oraz o dopuszczenie Papierów Wartościowych do obrotu na Rynku Regulowanym Luksemburskiej Giełdy Papierów Wartościowych. ZłoŜono wniosek o wprowadzenie i dopuszczenie do obrotu Papierów Wartościowych na rynku równoległym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. 2. RATING Rating: Papiery Wartościowe nie posiadają raringu. 3. CZYNNIKI RYZYKA Papiery Wartościowe są powiązane z Indeksem Syntetycznym oraz wiarygodnością kredytową Getin Noble Banku S.A. Inwestycja w Papiery Wartościowe wiąŝe się z duŝym ryzykiem. Papiery Wartościowe mają specjalistyczną naturę i powinny być wyłącznie nabywane przez inwestorów, którzy posiadają znaczną wiedzę w kwestiach inwestycyjnych. Inwestycja w Papiery Wartościowe wiąŝą się ze znacznym ryzykiem, które nie występuje przy inwestycji w zwyczajne dłuŝne papiery wartościowe. Zakładając, Ŝe nie wystąpiło Zdarzenie Kredytowe oraz Papiery Wartościowe nie zostały w inny sposób umorzone lub anulowane, w odniesieniu do kaŝdego Papieru Wartościowego. Posiadacze otrzymają w Dacie Rozliczenie Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym, kwotę równą sumie (a) Kwoty Nominalnej kaŝdego Papieru Wartościowego oraz (b) kwocie (jeŝeli występuję) określonej poprzez odniesienie do poziomu w pewnych datach wyceny Indeksu Syntetycznego względem Daty Wykonania. Papiery Wartościowe są Papierami Wartościowymi Hybrydowymi, zgodnie z definicją w Prospekcie Emisyjnym Podstawowym. JeŜeli Papiery Wartościowe nie zostały uprzednio umorzone (oraz nie wystąpiło Zdarzenie Kredytowe oraz Zawiadomienie o PrzedłuŜeniu nie zostało dostarczone), Data Rozliczenie Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym w odniesieniu do Papierów Wartościowych została zaplanowana na 5 sierpnia 2014 r. Po zapłacie Kwoty Rozliczenia w Pieniądzu w odniesieniu do Papierów Wartościowych, Emitent spełni swoje zobowiązania w odniesieniu do Papierów Wartościowych oraz nie będzie ponosił Ŝadnej innej odpowiedzialności lub nie miał Ŝadnego zobowiązania w związku z powyŝszym. Inwestor moŝe uzyskać mniej niŝ wynosiła jego początkowa inwestycja, jeŝeli Papiery Wartościowe zostaną sprzedane przed wykupem, niezaleŝnie od wyników Indeksu Syntetycznego. Wartości rynkowe mogą zostać naruszone, poprzez między innymi, zmiany poziomu Indeksu Syntetycznego, zmienność, oraz stopy procentowe. Te oraz inne czynniki są powiązane w skomplikowany sposób, co moŝe powodować, iŝ wynik jednego czynnika moŝe zostać zniesiony lub powiększony przez wyniki innego czynnika. Relatywnie mała zmiana Indeksu Syntetycznego moŝe skutkować dysproporcjonalnie duŝą zmianą ceny Papieru Wartościowego. Nie jest moŝliwe, aby przewidzieć ceny, po jakiej Papiery Wartościowe będą sprzedawane na rynku wtórnym, lub czy Papiery Wartościowe będą płynne na rynku wrotnym. Certyfikaty są powiązane z wiarygodnością kredytową Getin Noble Banku S.A. JeŜeli w odniesieniu do Getin Noble Banku S.A. wystąpi Upadłość lub Brak Płatności, przy wykupie Papierów Wartościowych inwestorzy mogą otrzymać tylko niewielką część lub nie otrzymać w ogóle Ŝadnej kwoty z pierwotnie zainwestowanego kapitału. Po wystąpieniu Zdarzenia Kredytowego Papiery

12 12 Wartościowe mogą zostać wykupione przed Datą Rozliczenia Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym lub po niej. Ani Emitent lub jego podmioty powiązane, ani Zarządzający, ani Gwarant nie składają oświadczeń dotyczących jakości kredytowej Zobowiązania referencyjnego lub Getin Noble Bank S.A. Ani Emitent lub jego podmioty powiązane, ani Zarządzający, ani Gwarant nie są zobowiązani do udostępniania jakiejkolwiek informacji związanej, lub badania w imieniu Posiadaczy, działalności, kondycji finansowej, perspektyw, zdolności kredytowej lub statusu spraw Getin Noble Bank S.A., lub prowadzenia jakiegokolwiek badania lub due diligence Getin Noble Bank S.A. Cena Papierów Wartościowych moŝe się zmieniać oraz będą na nią wpływać, miedzy innymi, czas pozostały do Daty Rozliczenia Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym oraz wyniki Indeksu Syntetycznego. Papiery Wartościowe stanowią niepodporządkowane oraz niezabezpieczone zobowiązania Emitenta oraz mają równe pierwszeństwo względem siebie. Zobowiązania Gwaranta z tytułu Gwarancji stanowią niepodporządkowane oraz niezabezpieczone zobowiązania Gwaranta oraz mają równe pierwszeństwo względem wszystkich innych jego niepodporządkowanych i niezabezpieczonych zobowiązań, z zastrzeŝeniem tego co moŝe mieć obowiązkowe zastosowanie zgodnie z francuskim prawem. Ryzyko związane z depozytem Druga Strona Umowy Zabezpieczającej złoŝy depozyt w gotówce w Getin Noble Bank S.A. JeŜeli wystąpi Zdarzenie Kredytowe w odniesieniu do Getin Noble Bank S.A. oraz Warunki Rozliczenia zostały spełnione, kwota płatna w odniesieniu Papierów Wartościowych będzie uzaleŝniona od łącznie, słusznej wartości rynkowej Papierów Wartościowych (określonej przez Agent Obliczeniowego, który nie będzie brał pod uwagę postanowień dotyczących powiązania z ryzykiem kredytowym) oraz takŝe od proporcji w jakiej depozyt zostanie odzyskany od Podmiotu Referencyjnego, lub alternatywnie, jeŝeli Druga Strona Umowy Zabezpieczającej przeniesie swoje prawa na rzecz osoby trzeciej (która moŝe być podmiotem powiązanym Drugiej Strony Umowy Zabezpieczającej), proporcji depozytu reprezentującej kwotę uzyskaną od osoby trzeciej w odniesieniu do takiego przeniesienia, w kaŝdym przypadku pomniejszona o koszty zaangaŝowane w rozwiązanie transakcji hedgingowych lub pozycji hedgingowych, oraz dostosowaną tak aby odzwierciedlała proporcję Papierów Wartościowych posiadanych przez podmioty z Grupy BNP Paribas. 4. INTERESY OSÓB FIZYCZNYCH I PRAWNYCH ZAANGAśOWANYCH W OFERTĘ Inwestorzy powinni być świadomi faktu, iŝ Dystrybutor powołany do dystrybuowania Papierów Wartościowych zgodnie z niniejszymi Warunkami Końcowymi, Noble Securities S.A., otrzyma od Zarządzającego wynagrodzenie równe maksymalnej rocznej kwocie stanowiącej 2 procent kwoty emisji. Z zastrzeŝeniem tego co zostało opisane powyŝej oraz postanowień podpunktu Czynniki ryzyka w Prospekcie Emisyjnym Podstawowym, według najlepszej wiedzy Emitenta Ŝadna osoba zaangaŝowana w ofertę Papierów Wartościowych nie posiada istotnego interesu w odniesieniu do oferty. 5. UZASADNIENIE OFERTY, SZACUNKOWE PRZYCHODY NETTO I ŁĄCZNY KOSZT (a) Uzasadnienie oferty: Część przychodów z emisji Papierów Wartościowych zostanie zdeponowana w Getin Noble Banku S.A. i staną się Zobowiązaniem Referencyjnym dla Papierów Wartościowych. BNP Paribas Arbitrage S.N.C. otrzyma odsetki naliczone według stałej stopy procentowej w

13 13 terminie zapadalności Depozytu. Pełne wycofanie środków pienięŝnych z depozytu przed Datą Wyceny Wykupu nastąpi w przypadku wystąpienia Zdarzenia Kredytowego opisanego w Części B Aneksu 11 (Dodatkowe Warunki Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym) lub w przypadku przedterminowego wykupu. Inwestorzy są naraŝeni na ryzyko kredytowe jednocześnie w odniesieniu do Getin Noble Banku S.A., Emitenta i BNP Paribas. W celu uzyskania dalszych informacji prosimy o zapoznanie się z punktem 3. Czynniki ryzyka niniejszej części B po więcej informacji. (b) Szacunkowe przychody netto: Szacunkowe przychody netto nie są dostępne (c) Szacunkowe koszty netto: Emitent szacuje, Ŝe koszty związane z notowaniem i dopuszczeniem do obrotu wyniosą EUR. (d) Opłaty: Z tytułu niniejszej transakcji wniesiono opłaty na rzecz Noble Securities S.A. Obejmują one koszty dystrybucji oraz/lub strukturyzacji w rocznej wysokości nieprzekraczającej 2 procent kwoty emisji. Noble Securities S.A. udostępni szczegółowe informacje o opłatach na Ŝyczenie. 6. WYNIKI INSTRUMENTU BAZOWEGO / WZÓR / POZOSTAŁE ZMIENNE, WYJAŚNIENIE WPŁYWU NA WARTOŚĆ INWESTYCJI ORAZ RYZYKA POWIĄZANE ORAZ POZOSTAŁE INFORMACJE DOTYCZĄCE INSTRUMENTU BAZOWEGO Opis Indeksu Syntetycznego Indeks Syntetyczny jest denominowany w PLN. Celem Indeksu Syntetycznego jest uzyskanie ekspozycji w PLN na indeks BNP Paribas Flexinvest BRIC (PLN Hedged) Index ( Indeks Główny ), który jest indeksem denominowanym w USD. Celem Indeksu Głównego jest uzyskanie syntetycznej ekspozycji na wynik dynamicznego koszyka złoŝonego z indeksu BNP Paribas na indeks obligacji futures w USD (BNP Paribas USD 5Y Futures Index) oraz indeksu excess return będący rodzajem indeksu S&P BRIC 40 Total Return Index ( Indeks S&P BRIC 40 Excess Return Index ). Indeks S&P BRIC 40 Total Return Index został zaprojektowany, aby uzyskać ekspozycję na 40 wiodących spółek z rozwijających się rynków Brazylii, Rosji, Indii oraz Chin ( BRIC ). Indeks Syntetyczny został utworzony w oparciu o testowanie danych historycznych na dzień 30 grudnia 1994 r. z początkową wartością 100 punktów indeksowych. Indeks Syntetyczny jest obliczany, utrzymywany oraz publikowany przez Agenta Obliczania Indeksu oraz sponsorowany przez Sponsora Indeksu. Indeks S&P BRIC 40 Excess Return Index jest indeksem S&P BRIC 40 Total Return Index, przy załoŝeniu reinwestowania wszystkich płatności netto z dywidend, pomniejszonym o stopę wolna od ryzyka, mierzoną jako kapitalizacja gotówki kaŝdego dnia. Indeks Syntetyczny dąŝy do uzyskania denominowanej w PLN wersji denominowanego w USD Indeksu Głównego poprzez zastosowanie strategii hedgingowej zagranicznych kursów walutowych do Indeksu Głównego. Indeks Syntetyczny jest obliczany w kaŝdym dniu tygodnia w którym banki prowadzą działalność dla normalnego biznesu w ParyŜu i Londynie poprzez zastosowanie hedgingu zagranicznych kursów walutowych do Indeksu Głównego, który jest denominowany w USD.

14 14 Aby kontrolować ryzyko związane z Indeksem Głównym, Indeks Główny posiada wbudowany mechanizm kontroli zmienności w odniesieniu do indeksu BNP Paribas USD 5Y Futures Index z maksymalną zmiennością, która została ustalona na poziomie 5 procent. Dla uniknięcia wątpliwości, Indeks Syntetyczny nie posiada Ŝadnego szczególnego lub dodatkowego mechanizmu kontroli lub ustalania poziomu zmienności powyŝej lub poniŝej poziomu Indeksu Głównego. NaleŜy zauwaŝyć, iŝ konwersja Indeksu Głównego na Indeks Syntetyczny moŝe wywołać dodatkową zmienność. Indeks Główny jest indeksem excess return denominowanym w USD, a w konsekwencji, poziom Indeksu Głównego odzwierciedla wynik strategii ponad stopę rynku pienięŝnego w USD (USD money market rate). Indeks Syntetyczny, jak Indeks Główny, jest indeksem excess return zgodnie z tym co napisano powyŝej, z zastrzeŝeniem iŝ Indeks Syntetyczny odzwierciedla wynik strategii ponad stopę rynku pienięŝnego w PLN (PLN money market rate). Indeks Syntetyczny posiada kod Bloomberg Index BNPIFLBR, a Indeks Główny posiada kod Bloomberg Index BNPIFLBR. Szczegóły dotyczące obecnej ceny, przeszłych wyników oraz zmienności Indeksu Syntetycznego są dostępne na Stronie Ekranu Bloomberg indeksu BNPIFLBP. JeŜeli nie wystąpiło Zdarzenie Kredytowe, a Papiery Wartościowe nie zostały w iinny sposób umorzone lub anulowane, Posiadacze otrzymają w Dacie Rozliczenia Papierów Wartościowych Powiązanych z Ryzykiem Kredytowym kwotę równą sumie (a) Kwoty Nominalnej kaŝdego Papieru Wartościowego oraz (b) kwocie (jeŝeli występuję) określonej poprzez odniesienie wyniku Indeksu Syntetycznego od Daty Wykonania. Dodatkowe informacje na temat Indeksu syntetycznego oraz Indeksu Głównego moŝna znaleźć na Getin Noble Bank S.A. jest duŝym polskim bankiem, który powstał w wyniku fuzji pomiędzy Getin Bank oraz Noble Bank. Jest on notowany na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, z kapitałem posiadanym głównie przez polskich akcjonariuszy. Jest ogólnopolskim bankiem detalicznym, który oferuje szeroki zakres usług dla klientów indywidualnych, małych przedsiębiorstw oraz mikro-przedsiębiorców. Oferuje produkty kredytowe, oszczędnościowe oraz inwestycyjne, a takŝe szeroki zakres dodatkowych usług finansowych. Getin Noble Bank S.A. posiada siedzibę w Warszawie (Polska) przy ul. Domaniewskiej 39B, Warszawa oraz jest zarejestrowany w Krajowym Rejestrze Sądowym pod numerem KRS Podstawą prawną jego działalności jest Statut zawarty w formie aktu notarialnego dnia 21 września 1990 (następnie zmieniany). Numerem identyfikacji statystycznej Spółki jest (REGON) INFORMACJE OPERACYJNE Odpowiedni System Rozliczeniowy (Odpowiednie Systemy Rozliczeniowe): JeŜeli nie jest to Euroclear Bank S.A./N.V., Clearstream Banking, société anonyme, Euroclear France, Iberclear, Monte Titoli podać odpowiedni numer identyfikacyjny/ numery identyfikacyjne, a w przypadku Certyfikatów Papierów Wartościowych Szwedzkiego Agenta Papierów Wartościowych: Euroclear oraz Clearstream, Luksemburg oraz Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych ( KDPW ). 8. WARUNKI OFERTY PUBLICZNEJ

15 15 Cena Ofertowa: Warunki, którym podlega oferta: Cena Emisyjna (od której maksymalna roczna kwota wynosząca 2 procent reprezentuję prowizję płatna na rzecz Dystrybutora). Oferta Papierów Wartościowych jest dokonywana pod warunkiem ich emisji. Emitent zastrzega sobie prawo do wycofania oferty oraz anulowania Papierów Wartościowych z kaŝdego powodu w dowolnym czasie w lub po Dacie Emisji. Dla uniknięcia wątpliwości, jeŝeli jakikolwiek wniosek został złoŝony przez potencjalnego inwestora a Emitent wykona takie prawo, kaŝdy taki potencjalny inwestor nie będzie uprawniony do zapisania się lub innego nabycia Papierów Wartościowych. Opis procesu składania wniosków: Oferta będzie prowadzona w okresie od, i włącznie, 14 czerwca 2010 r., do, i włącznie, 9 lipca 2010 r. ( Data Zakończenia Oferty ). Wniosek o zapisanie się na Papiery Wartościowe moŝe zostać złoŝony w biurach Dystrybutora. Dystrybucja Papierów wartościowych będzie prowadzona zgodnie ze standardowymi procedurami Dystrybutora oraz z zastrzeŝeniem odpowiednich praw i regulacji. Potencjalni inwestorzy nie będą musieli zawierać jakichkolwiek kontraktowych porozumień bezpośrednio z Emitentem w związku z zapisami na Papiery Wartościowe. Szczegółowe informacje na temat minimalnej i/lub maksymalnej kwoty wniosku: Opis moŝliwości ograniczenia zapisów lub metody zwrotu kwot przekraczających kwoty zapłacone przez wnioskodawców: Opis metod i terminów opłacania i wydawania Papierów Wartościowych: Minimalna kwota zapisu na jednego inwestora: PLN. Maksymalna kwota zapisu na jednego inwestora: PLN. Nie zostały wcześniej określone Ŝadne kryteria przydziału. Dystrybutor przyjmie kryteria przydziału zapewniające równe traktowanie potencjalnych inwestorów. Wszystkie Papiery Wartościowe zaŝądane poprzez Dystrybutora w Okresie Oferty przyjmowane do maksymalnej kwoty oferty. Certyfikaty zostaną wyemitowane Dacie Emisji w zamian za zapłatę Emitentowi przez Dystrybutora kwoty zapisów netto. Papiery Wartościowe zostaną rozliczone poprzez Systemy Rozliczeniowe oraz będą uwaŝane za dostarczone przez Dystrybutora w lub około Daty Emisji. KaŜdy inwestor zostanie zawiadomiony przez Dystrybutora odnośnie postanowień dotyczących rozliczenia w odniesieniu do Papierów Wartościowych w

16 16 momencie złoŝenia zapisu przez takiego inwestora. Sposób i dzień opublikowania wyników oferty: Procedura wykonywania ewentualnych praw pierwokupu, zbywalności praw do zapisu oraz postępowania w sytuacji niewykonania praw do zapisu: Kategorie potencjalnych inwestorów, do których skierowana jest oferta Papierów Wartościowych: Procedura zawiadamiania osób składających wnioski o kwocie przydzielonej oraz informacja, czy dopuszczalne jest rozpoczęcie obrotu przed dokonaniem zawiadomienia: Kwota jakichkolwiek wydatków i podatków obciąŝających osobę składającą zapis lub inwestora: Wyniki oferty zostaną przekazane Luksemburskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w ciągu trzech Dni Roboczych po Dacie Zakończenia Oferty oraz zostaną opublikowane na stronie internetowej Luksemburskiej Giełdzie Papierów Wartościowych ( a jeŝeli będzie to wymagane przez obowiązujące przepisy prawa polskiego dotyczące bieŝących i okresowych obowiązków informacyjnych, w Dacie Zakończenia Oferty lub w zbliŝonym terminie Nie dotyczy Inwestorzy detaliczni, instytucjonalni oraz klienci bankowości prywatnej KaŜdy inwestor zostanie zawiadomiony przez Dystrybutora o kwocie przydzielonych mu Papierów Wartościowych po zakończeniu Okresu Oferty. Obrót Papierami Wartościowymi nie moŝe się rozpocząć przed Datą Emisji Emitent nie posiada informacji na temat jakichkolwiek wydatków i podatków obciąŝających osobę składającą zapis. W Cenie Ofertowej, która zawiera prowizję płatną dla Dystrybutora, patrz Cena Ofertowa powyŝej. 9. PLASOWANIE I GWARANTOWANIE Nazwa/nazwy i adres/adresy miejsc w poszczególnych krajach w których przeprowadzana jest oferta, w zakresie znanym Emitentowi: Nazwa/nazwy i adres/adresy koordynatora/ koordynatorów oferty całościowej oraz jej poszczególnych części: Nazwy i adresy wszelkich agentów płatniczych i agentów depozytowych w kaŝdym państwie (oprócz Głównego Agenta Papierów Wartościowych): Podmioty występujące w roli subemitenta inwestycyjnego oraz podmioty występujące w roli Noble Securities S.A. ul. Lubicz 3/215, Kraków, Polska ( Dystrybutor ). Nie dotyczy BNP Paribas Arbitrage S.N.C zobowiąŝe się pełnić rolę subemitenta emisji w Kwocie Nominalnej nieprzekraczającej PLN.

17 17 subemitenta bez gwarancji inwestycyjnej lub na zasadzie dołoŝenia wszelkich starań : Data, w której umowa gwarantowania objęcia emisji została lub zostanie zawarta: Koordynator oferty zobowiąŝe się uplasować Kwotę Nominalną do PLN dokładając wszelkich starań. 13 lipca 2010 r. 10. WYNIK (YIELD) (W PRZYPADKU CERTYFIKATÓW) 11. HISTORYCZNE STOP PROCENTOWE (W PRZYPADKU CERTYFIKATÓW) 12. WZÓR ZAWIADOMIENIA O WYKONANIU (W PRZYPADKU WARRANTÓW, INNYCH NIś WARRANTY US) 13. WZÓR ZAWIADOMIENIA O ODWOŁANIU

18 18 ZastrzeŜenie Prawne Dotyczące Indeksu Syntetycznego Papiery Wartościowe nie są w Ŝaden sposób sponsorowane, popierane, sprzedawane ani promowane przez Sponsorów Indeksu jakichkolwiek składników indeksu (z których kaŝdy zwany jest Indeksem Referencyjnym ) wchodzących w skład Indeksu Syntetycznego ( Sponsorzy Indeksu Referencyjnego ). Sponsorzy Indeksu Referencyjnego nie dokonują Ŝadnych oświadczeń, wyraźnych lub dorozumianych, o wynikach jakie moŝna osiągnąć korzystając z odpowiednich składników Indeksu Referencyjnego i/lub o wartościach Indeksu Referencyjnego w określonej godzinie lub w określonym dniu czy w innym momencie. śaden Sponsor Indeksu Referencyjnego nie ponosi odpowiedzialności (z tytułu zaniedbania ani innej) wobec Ŝadnej osoby za jakiekolwiek błędy w Indeksie Referencyjnym i Sponsor Indeksu Referencyjnego nie będzie miał obowiązku informowania Ŝadnej osoby o jakichkolwiek błędach w nim zawartych. śaden ze Sponsorów Indeksu Referencyjnego nie składa Ŝadnych oświadczeń, wyraźnych ani dorozumianych, co do zasadności kupna i podjęcia jakiegokolwiek ryzyka w związku z Papierami Wartościowymi. Ani Emitent, ani Dealer, ani Obliczeniowy Indeksu ani Agent Obliczeniowy Indeksu nie będą mieli Ŝadnych praw do podnoszenia roszczeń przeciwko Sponsorowi Indeksu Referencyjnego lub regresu wobec niego w przypadku nieopublikowania Indeksu Referencyjnego lub wystąpienia błędów w jego obliczaniu lub na innej podstawie powiązanej z jakimkolwiek Indeksem Referencyjnym, jego tworzeniem, jego poziomem lub jego składowymi. Ani Emitent, ani Dealer, ani Obliczeniowy Indeksu ani Agent Obliczeniowy Indeksu nie ponoszą odpowiedzialności wobec Ŝadnej innej strony za jakiekolwiek działanie lub zaniechanie Sponsora Indeksu Referencyjnego związane z obliczaniem, korygowaniem czy obsługą Indeksu Referencyjnego. Ani Emitent, ani Dealer, ani Obliczeniowy Indeksu ani Agent Obliczeniowy Indeksu ani Ŝadna z ich spółek powiązanych nie mają Ŝadnych powiązań z Indeksem Referencyjnym lub Sponsorem Indeksu Referencyjnego i nie mają kontroli nad nimi ani nad procesem obliczania, tworzenia lub rozpowszechniania Indeksu Referencyjnego. Choć Ŝe Agent Obliczeniowy Indeksu uzyskuje informacje o kaŝdym Indeksie Referencyjnym z publicznie dostępnych źródeł, które uwaŝa za wiarygodne, to nie będzie niezaleŝnie weryfikował tych informacji. W związku z tym Emitent, Gwarant, Agent Obliczeniowy, ich spółki powiązane ani Agent Obliczeniowy Indeksu nie składają Ŝadnych oświadczeń, zapewnień ani zobowiązań (wyraźnych oraz dorozumianych) co do rzetelności, kompletności i terminowości informacji dotyczących Indeksu Referencyjnego. Agent Obliczeniowy Indeksu ani Sponsor Indeksu nie będą pociągani do odpowiedzialności za Ŝadne modyfikacje ani zmiany w sposobie obliczania Indeksu Syntetycznego. Agent Obliczeniowy Indeksu ani Sponsor Indeksu nie mają obowiązku kontynuowania obliczania, publikacji lub rozpowszechniania Indeksu Syntetycznego i nie mogą ponosić odpowiedzialności za jakiekolwiek wstrzymanie lub przerwę w obliczaniu Indeksu Syntetycznego. Agent Obliczeniowy Indeksu i Sponsor Indeksu nie przyjmują Ŝadnej odpowiedzialności w związku z poziomem Indeksu w danym czasie. Ani Agent Obliczeniowy Indeksu ani Sponsor Indeksu nie mogą być pociągani do odpowiedzialności za jakiekolwiek straty poniesione bezpośrednio lub pośrednio w związku z Indeksem Syntetycznego. Metodologia Indeksu Syntetycznego jest poufna. BNP Paribas nie składa Ŝadnych gwarancji co do poprawności ani kompletności metodologii Indeksu Syntetycznego ani metod obliczania, jakichkolwiek błędów lub pominięć przy obliczaniu lub rozpowszechnianiu Indeksu Syntetycznego, ani ich wykorzystania przez jakiegokolwiek Posiadacza Papierów Wartościowych i BNP Paribas nie ponosi odpowiedzialności z tytułu jakichkolwiek błędów czy pominięć w tym zakresie. Metodologia Indeksu Syntetycznego oparta jest na pewnych załoŝeniach, pewnych modelach wyceny i metodach obliczeń przyjętych przez BNP Paribas i wiąŝe się z pewnymi nieodłącznymi ograniczeniami. Informacje przygotowane na podstawie innych modeli, metod obliczeń lub załoŝeń mogą przynieść inne wyniki. Na analizę mogą wpływać liczne czynniki, które mogą być brane pod uwagę lub nie. W związku z powyŝszym analiza informacji moŝe znacząco odbiegać od analizy uzyskanej z innych źródeł lub od innych uczestników rynku. Metodologia Indeksu Syntetycznego jest ściśle poufna. śaden Posiadacz Papierów Wartościowych nie ma uprawnienia do wykorzystywania ani reprodukowania metodologii Indeksu Syntetycznego w Ŝaden sposób, a BNP Paribas nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty wynikające z wykorzystania metodologii Indeksu Syntetycznego w jakikolwiek sposób lub w inny sposób z nią związanych