Innovative coated films

Transkrypt

1 Innovative coated films ACRYL, PVDC, LTS, EVOH GRUPA KAPITAŁOWA INVICO S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA OKRES

2 GRUPA KAPITAŁOWA INVICO S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA OKRES Tarnowskie Góry, 15 maja 2014r.

3 Spis treści I. WPROWADZENIE Podstawowe informacje na temat Grupy Kapitałowej Invico S.A Podstawowe informacje o Emitencie będącym jednostką dominującą Podstawowe informacje o spółce Aseo Paper będącej jednostką zależną wobec Emitenta Struktura akcjonariatu Emitenta będącego jednostką dominującą Kapitał zakładowy Emitenta będącego jednostką dominującą Zarząd i Rada Nadzorcza Emitenta będącego jednostką dominującą Podstawowe obszary działalności Grupy Kapitałowej Emitenta Liczba osób zatrudnionych przez Grupę Kapitałową Emitenta... 8 II. DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ INVICO S.A. ZA OKRES OD R. DO R Wstęp Informacja o zasadach przyjętych przy sporządzaniu raportu Grupy Kapitałowej Invico S.A., w tym informacje o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości Skonsolidowany Rachunek zysków i strat (w tys. PLN) Skonsolidowany Bilans (w tys. PLN) Skonsolidowany Rachunek Przepływów Pieniężnych (w tys. PLN) Skonsolidowane Zestawienie Zmian w Kapitale Własnym (w tys. PLN) Wybrane dane finansowe spółki zależnej Aseo Paper sp. z o.o. (w tys. PLN) III. KOMENTARZ DO DANYCH FINANSOWYCH ORAZ INFORMACJA O AKTYWNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ INVICO S.A. ZA OKRES OD R. DO R Charakterystyka istotnych dokonań lub niepowodzeń Grupy Kapitałowej Emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z opisem najważniejszych czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających wpływ na osiągnięte wyniki Stanowisko Zarządu Invico S.A. w zakresie realizacji prognozy finansowej Grupy Kapitałowej Emitenta Inicjatywy nastawione na wprowadzenie rozwiązań innowacyjnych w przedsiębiorstwach Grupy Kapitałowej Invico S.A. w obszarze rozwoju prowadzonej działalności

4 Szanowni Państwo, Akcjonariusze, Inwestorzy, Przekazujemy w Wasze ręce Skonsolidowany Raport Okresowy za okres od 1 stycznia do 31 marca 2014 roku. W okresie I kwartału 2014 roku Grupa Invico S.A. kontynuowała działalność operacyjną w obszarze dystrybucji oraz produkcji w wybranych grupach asortymentowych. Grupa w I kwartale 2014 roku osiągnęła przychody ze sprzedaży ogółem w wysokości tys. zł, czyli o 19% mniej niż w analogicznym okresie roku W stosunku do poprzedniego kwartału przychody ze sprzedaży produktów wzrosły o 24%, co świadczy o utrzymującej się rosnącej tendencji zainteresowania wyrobami Invico wytworzonymi w oparciu o posiadaną innowacyjną powlekarkę folii i papieru. Ze względu na ponoszenie podwyższonych kosztów operacyjnych oraz kosztów finansowych Grupa zanotowała w I kwartale 2014 roku stratę operacyjną 112 tys. zł. oraz stratę netto 558 tys. zł. W dalszym ciągu generowana jest jednak dodatnia EBITDA, która wyniosła 266 tys. zł. Dziękując Państwu za dotychczasowe zaufanie zapraszamy do zapoznania się ze szczegółami Skonsolidowanego Raportu Okresowego za I kwartał 2014 roku. Michał Kolmasiak Prezes Zarządu Invico S.A. Marek Zieliński Wiceprezes Zarządu Invico S.A. 3

5 I. WPROWADZENIE 4

6 1. Podstawowe informacje na temat Grupy Kapitałowej Invico S.A. Grupę Kapitałową Emitenta tworzą 2 podmioty: spółka dominująca Invico S.A. oraz spółka zależna Aseo Paper sp. z o.o. (dawna Dabex - Grupa Pragma sp. z o.o.), w której Emitent posiada 100% udziałów od 30 czerwca 2010 roku. Invico S.A. zajmuje się trzema obszarami działalności: dystrybucją folii (działalność dominująca) oraz konfekcjonowaniem folii i sprzedażą maszyn do konfekcjonowania folii (działalności uzupełniające). Aseo Paper Sp. z o.o. zajmuje się dystrybucją różnych rodzajów papierów higienicznych wykorzystywanych w przemyśle. Oferowany asortyment zawiera artykuły higieniczne, dozowniki i podajniki, odświeżacze oraz chemię profesjonalną. Segmentem docelowym spółki jest klient biznesowy. Inwestycja kapitałowa w Aseo Paper sp. z o.o. ma charakter inwestycji portfelowej i nie jest związana z realizacją głównych założeń strategii rozwoju Emitenta nakierowaną na wzmacnianie pozycji na rynku produkcji i dystrybucji folii wysokojakościowych. 2. Podstawowe informacje o Emitencie będącym jednostką dominującą Nazwa (firma): Nazwa skrócona: Forma prawna: Kraj: Siedziba Adres Invico Spółka Akcyjna Invico S.A. Spółka akcyjna Polska Tarnowskie Góry ul. Czarnohucka 3, Tarnowskie Góry Telefon (32) Faks (32) Adres poczty elektronicznej Adres strony internetowej biuro@invico.pl REGON NIP KRS

7 3. Podstawowe informacje o spółce Aseo Paper będącej jednostką zależną wobec Emitenta Nazwa (firma): Forma prawna: Kraj: Siedziba Adres Aseo Paper sp. z o.o. (dawna Dabex Grupa Pragma sp. z o.o.) Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Polska Tarnowskie Góry ul. Czarnohucka 3, Tarnowskie Góry Telefon (32) Faks (32) Adres poczty elektronicznej Adres strony internetowej biuro@aseopaper.pl paper.pl REGON NIP KRS Struktura akcjonariatu Emitenta będącego jednostką dominującą Tabela: Aktualna struktura kapitału zakładowego Emitenta na dzień publikacji raportu Liczba akcji Liczba w kapitale Liczba głosów Udział w ogólnej Akcjonariusz Seria akcji (w szt.) zakładowym (%) na WZA liczbie głosów (%) Michał Kolmasiak A, B ,75% ,91% Rafał Witek A, B ,75% ,91% BZWBK Inwestycje sp. z o.o. C ,09% ,21% Pozostali Akcjonariusze A, B, C ,41% ,97% Razem ,00% ,00% Źródło: Emitent 5. Kapitał zakładowy Emitenta będącego jednostką dominującą Na dzień przekazania niniejszego raportu okresowego, kapitał zakładowy Emitenta wynosi: ,20 złotych i dzieli się na: a) (jeden milion) akcji imiennych uprzywilejowanych serii A, o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, b) (dziewięć milionów siedem tysięcy dwieście) akcji imiennych uprzywilejowanych serii B o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, c) (trzy miliony siedemset czterdzieści cztery tysiące trzysta siedemdziesiąt dwa) akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Akcje imienne serii A i serii B są akcjami uprzywilejowanymi co do głosu, w ten sposób, że na każdą akcję serii A i serii B przypadają dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu. 6

8 6. Zarząd i Rada Nadzorcza Emitenta będącego jednostką dominującą Zarząd jest wieloosobowy. W jego skład wchodzi: - Michał Kolmasiak Prezes Zarządu - Marek Zieliński Wiceprezes Zarządu Rada Nadzorcza Spółki liczy pięciu członków. W jej skład wchodzą: - Rafał Witek Przewodniczący Rady Nadzorczej, - Jakub Holewa Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, - Tomasz Boduszek Członek Rady Nadzorczej, - Jakub Bieguński Członek Rady Nadzorczej, - Danuta Suchan Członek Rady Nadzorczej. 7. Podstawowe obszary działalności Grupy Kapitałowej Emitenta Invico S.A. zajmuje się trzema obszarami działalności: produkcją folii powlekanych oraz dystrybucją i konfekcjonowaniem folii (działalności uzupełniające). W ramach spółki zależnej prowadzona jest sprzedaż papierów higienicznych. Produkcja folii powlekanych Dzięki realizowanej inwestycji w nową innowacyjną linię technologiczną do powlekania folii Invico ma możliwość wytwarzania wysokospecjalistycznych folii opakowaniowych typu coated, które są wysyłane głównie do odbiorców zagranicznych. Dystrybucja folii Invico S.A. od początku swojego istnienia zajmowała się działalnością handlową w segmencie folii wysokojakościowych. W ramach działalności sprzedażowej Spółka oferuje folie w następującym asortymencie: Folie do druku i laminacji Spółka oferuje folie do druku i laminacji wykorzystywane przez drukarnie oraz firmy produkujące opakowania: - Folie poliestrowe (folie BOPET) - Folie poliestrowe metalizowane (folie PETMET) - Folie polipropylenowe (folie BOPP) Folie elektroizolacyjne folie poliestrowe (BOPET) Folie elektroizolacyjne są przeznaczone głównie jako izolator do produkcji wszelkiego rodzaju kabli i przewodów elektrycznych. Folie opakowaniowe do termoformowania folie poliestrowe (folie APET, RPET), folia z polichlorku winylu (PVC) Wszystkie folie sztywne oferowane przez Spółkę mogą służyć również do termoformowania (wytłaczania pod wpływem wysokich temperatur) oraz sztancowania. Wysokie walory prezentacyjne oraz doskonałe właściwości plastyczne czynią te folie doskonałym materiałem do produkcji opakowań typu blister: - Folie poliestrowe folie APET - Folie poliestrowe folie RPET 7

9 Konfekcjonowanie folii W ramach zapewnienia kompleksowej obsługi Spółka świadczy dla swoich klientów usługi konfekcjonowania sprzedawanej folii, czyli dokonuje jej wstępnego przetworzenia wg zdefiniowanego przez odbiorcę zakresu wymiaru. Proces ten wykonywany jest na posiadanym przez Spółkę nowoczesnym parku maszynowym. Spółka świadczy konfekcjonowanie folii w zakresie: Cięcia folii przycinanie zrolowanej folii na wskazany wymiar, Bobinowania folii cięcie zwojów folii na taśmy i ich równoczesne nawijanie na różnej szerokości bobiny (rolki), Koronowania (aktywowania) folii poddawanie powierzchni folii procesowi technologicznemu (aktywowaniu), w wyniku którego otrzymuje się folie o podwyższonym napięciu powierzchniowym, dzięki któremu folia jest lepiej przygotowana pod dalsze jej przetwarzanie ( druk i laminacje); koronowanie jest niezbędne ze względu na to, iż powierzchnię folii charakteryzuje stosunkowo niskie napięcie powierzchniowe. Sprzedaż papierów higienicznych Aseo Paper Sp. z o.o. (dawna Dabex - Grupa Pragma Sp. z o.o.) zajmuje się dystrybucją różnych rodzajów papierów higienicznych wykorzystywanych w przemyśle. Oferowany asortyment zawiera artykuły higieniczne, dozowniki i podajniki, odświeżacze oraz chemię profesjonalną. Segmentem docelowym spółki jest klient biznesowy. 8. Liczba osób zatrudnionych przez Grupę Kapitałową Emitenta Na dzień 31 marca 2014 roku w Grupie Kapitałowej Invico S.A. zatrudnionych były 63 osoby na 62,5 etatach. 8

10 II. DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ INVICO S.A. ZA OKRES OD R. DO R. 9

11 1. Wstęp Przedstawione w niniejszym raporcie okresowym za I kwartał 2014r. poniższe dane finansowe obejmują: okres od 1 stycznia 2014 do 31 marca 2014r., dane porównywalne za okres od 1 stycznia 2013 do 31 marca 2013r. Przedstawione Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe sporządzone zostało przy założeniu możliwości dalszej kontynuacji działalności przez spółki Grupy Kapitałowej, na podstawie ksiąg rachunkowych, prowadzonych w roku obrotowym 2014, zgodnie z dokumentacją przyjętych zasad (polityką) rachunkowości ustaloną i wprowadzoną do stosowania postanowieniami określonymi w Polityce rachunkowości Invico S.A. (wcześniejsza nazwa Pragma Trade S.A.). Opisane zasady rachunkowości i metody wyceny stosowane są we wszystkich jednostkach Grupy Kapitałowej. Sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe podmiotu dominującego Invico S.A. oraz sprawozdanie spółki zależnej Aseo Paper Sp. z o.o., skonsolidowane metodą pełną. 2. Informacja o zasadach przyjętych przy sporządzaniu raportu Grupy Kapitałowej Invico S.A., w tym informacje o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości Wartości niematerialne i prawne wycenia się według cen nabycia lub kosztów wytworzenia dla kosztów prac rozwojowych, pomniejszonych o odpisy umorzeniowe oraz o ewentualne odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Do wartości niematerialnych i prawnych zalicza się nabyte prawa majątkowe i pokrewne o przewidywanym okresie wykorzystania dłuższym niż rok. Wartości niematerialne i prawne amortyzowane są metodą liniową w okresie przewidywanej ekonomicznej użyteczności, według następujących zasad: - nabyte prawa majątkowe i koncesje od 24 do 60 miesięcy - licencje i oprogramowanie komputerów od 24 do 120 miesięcy - pozostałe wartości niematerialne i prawne od 24 do 60 miesięcy, Dla celów podatkowych przyjmowane są stawki amortyzacji wynikające z Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych z 15 lutego 1992 roku, określające wysokość amortyzacji stanowiącej koszty uzyskania przychodów. Środki trwałe są wycenianie w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia po aktualizacji wyceny składników majątku pomniejszonych o umorzenie oraz dokonane odpisy aktualizujące ich wartość. Do środków trwałych zalicza się składniki zdatne do użytku, kompletne, nabyte na własne potrzeby o przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności dłuższym niż rok. 10

12 Środki trwałe amortyzowane są metodą liniową w okresie przewidywanej ekonomicznej użyteczności. Dla celów podatkowych przyjmowane są stawki amortyzacji wynikające z Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych z 15 lutego 1992 roku, określające wysokość amortyzacji stanowiącej koszty uzyskania przychodów. Środki trwałe umarzane są według metody: liniowej począwszy od miesiąca następnego po miesiącu przyjęcia do eksploatacji. Zgodnie z art. 3 ust. 4 u.o.r. w przypadku, gdy jednostka przyjęła do używania obce środki trwałe lub wartości niematerialne i prawne na mocy umowy, środki te i wartości zalicza się do aktywów trwałych korzystającego, jeżeli umowa spełnia co najmniej jeden z następujących warunków: 1) przenosi własność jej przedmiotu na korzystającego po zakończeniu okresu, na który została zawarta; 2) zawiera prawo do nabycia jej przedmiotu przez korzystającego, po zakończeniu okresu, na jaki została zawarta, po cenie niższej od wartości rynkowej z dnia nabycia; 3) okres, na jaki została zawarta, odpowiada w przeważającej części przewidywanemu okresowi ekonomicznej użyteczności środka trwałego lub prawa majątkowego, przy czym nie może być on krótszy niż 3/4 tego okresu. Prawo własności przedmiotu umowy może być, po okresie, na jaki umowa została zawarta, przeniesione na korzystającego; 4) suma opłat, pomniejszonych o dyskonto, ustalona w dniu zawarcia umowy i przypadająca do zapłaty w okresie jej obowiązywania, przekracza 90% wartości rynkowej przedmiotu umowy na ten dzień. W sumie opłat uwzględnia się wartość końcową przedmiotu umowy, którą korzystający zobowiązuje się zapłacić za przeniesienie na niego własności tego przedmiotu. Do sumy opłat nie zalicza się płatności na rzecz korzystającego za świadczenia dodatkowe, podatków oraz składek na ubezpieczenie tego przedmiotu, jeżeli korzystający pokrywa je niezależnie od opłat za używanie; 5) zawiera przyrzeczenie finansującego do zawarcia z korzystającym kolejnej umowy o oddanie w odpłatne używanie tego samego przedmiotu lub przedłużenia umowy dotychczasowej, na warunkach korzystniejszych od przewidzianych w dotychczasowej umowie; 6) przewiduje możliwość jej wypowiedzenia, z zastrzeżeniem, że wszelkie powstałe z tego tytułu koszty i straty poniesione przez finansującego pokrywa korzystający; 7) przedmiot umowy został dostosowany do indywidualnych potrzeb korzystającego. Może on być używany wyłącznie przez korzystającego, bez wprowadzania w nim istotnych zmian. Środki trwałe w budowie wycenia się w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Nabyte lub powstałe aktywa finansowe oraz inne inwestycje ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich nabycia albo powstania, według ceny nabycia albo ceny zakupu, jeżeli koszty przeprowadzenia i rozliczenia transakcji nie są istotne. Na dzień bilansowy wycenia się według wartości godziwej ( rynkowej). Skutki przeszacowania powodujące wzrost ich wartości do poziomu cen rynkowych zwiększają kapitał z aktualizacji wyceny. Obniżenie wartości inwestycji uprzednio przeszacowanej do wysokości kwoty, o którą podwyższono z tego tytułu kapitał z aktualizacji wyceny (jeżeli kwota różnicy z przeszacowania nie była do dnia wyceny rozliczona) zmniejsza ten kapitał.w pozostałych przypadkach skutki obniżenia wartości inwestycji zalicza się do kosztów finansowych. 11

13 Wzrost wartości danej inwestycji bezpośrednio wiążący się z uprzednim obniżeniem jej wartości, zaliczonym do kosztów finansowych, ujmuje się do wysokości tych kosztów jako przychody finansowe (art. 35 ust. 4 u.o.r.). Udziały i akcje wycenia się według ceny nabycia z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. Udzielone pożyczki wykazuje się w kwocie wymagającej zapłaty z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. Zapasy towarów i materiałów na dzień bilansowy wycenia się według cen nabycia. Zapasy produktów na dzień bilansowy wycenia się według ceny sprzedaży netto takiego samego lub podobnego produktu, pomniejszonej o przeciętnie osiągany przy sprzedaży produktów zysk brutto ze sprzedaży. Wycena rozchodu zapasów ustalana jest według metody FIFO - rozchód składnika aktywów należy wyceniać kolejno po cenach (kosztach) tych składników aktywów, które jednostka nabyła (wytworzyła) najwcześniej. Inwentaryzację zapasów przeprowadza się nie rzadziej niż raz na dwa lata zgodnie z art. 26 ust. 3 pkt 2 u.o.r. Należności wycenia się w kwocie wymagalnej zapłaty, z zachowaniem ostrożności. Inwentaryzacja należności przeprowadza się raz w roku, pomiędzy ostatnim kwartałem roku, a 15 dniem roku następnego. Krótkoterminowe aktywa finansowe wycenia się według cen rynkowych obowiązujących na dzień bilansowy. Środki pieniężne - wykazuje się w wartości nominalnej. Wyrażone w walutach obcych wycenia się na dzień bilansowy po średnim kursie NBP ustalonym dla danej waluty na ten dzień. Rozliczenia międzyokresowe kosztów czynne dokonywane są, jeżeli koszty poniesione dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych. Kapitały własne ujmuje się w księgach rachunkowych w wartości nominalnej według ich rodzajów i zasad określonych przepisami prawa, statutu lub umowy spółki. Kapitał zakładowy spółki kapitałowej wykazuje się w wysokości określonej w umowie lub statucie i wpisanej w rejestrze sądowym. Zadeklarowane, lecz nie wniesione wkłady kapitałowe ujmuje się jako należne wkłady na poczet kapitału. Prezentowany kapitał podstawowy jest kapitałem zakładowym Jednostki Dominującej Kapitał zapasowy tworzony jest z podziału zysku, przeniesienia z kapitału rezerwowego z aktualizacji wyceny. Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny zwiększają skutki przeszacowania inwestycji zaliczonych do aktywów trwałych powodujące wzrost ich wartości rynkowych. Kapitał z aktualizacji wyceny zmniejszają, do wysokości kwoty, o którą podwyższono z tego tytułu kapitał z aktualizacji wyceny, skutki obniżenia wartości inwestycji uprzednio przeszacowanej, jeżeli kwota różnicy przeszacowania nie była rozliczona do dnia wyceny. Skutki obniżenia wartości inwestycji w części przekraczającej utworzoną uprzednio część kapitału z aktualizacji zalicza się w koszty finansowe okresu sprawozdawczego. Rezerwy tworzy się na pewne lub o dużym stopniu prawdopodobieństwa przyszłe zobowiązania i wycenia się je na dzień bilansowy w wiarygodnie oszacowanej wartości. Rezerwy zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych, zależnie od okoliczności, z którymi przyszłe zobowiązania się wiążą. Rezerwy tworzone są na poniższe tytuły: - świadczenia urlopowe - inne dające się wiarygodnie oszacować zobowiązania 12

14 Zobowiązania wycenia się na dzień bilansowy w kwocie wymagającej zapłaty. Zobowiązania wyrażone w walutach obcych wycenia się na dzień bilansowy po średnim kursie NBP stosowanym dla danej waluty na ten dzień. Różnice kursowe dotyczące zobowiązań wyrażonych w walutach obcych powstałe na dzień wyceny i przy uregulowaniu zalicza się do kosztów finansowych. Fundusze specjalne, w tym Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych tworzy się zgodnie z obowiązującymi przepisami. Rozliczenia międzyokresowe kosztów bierne dokonywane są w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy. Rozliczenia międzyokresowe przychodów dokonywane z zachowaniem zasady ostrożności, obejmują w szczególności: wartość uzyskanych dotacji, rozliczanych w czasie równomiernie do czasu zużycia środków trwałych finansowanych dotacją. Ujemna wartość firmy ujemna wartość firmy powstaje, gdy cena nabycia przedsiębiorstwa, lub jego części jest niższa niż wartość godziwa przejętych aktywów. Ujemną wartość firmy odpisuje się w pozostałe przychody operacyjne przez średnią ważoną okresu ekonomicznej użyteczności przejętych środków trwałych. Przychody z działalności operacyjnej obejmują przychody za sprzedaży produktów, w tym usług, zmianę stanu produktów, koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby Spółki oraz przychody ze sprzedaży towarów i materiałów. Ewidencję i rozliczanie kosztów prowadzi się według rodzajów na kontach zespołu 4. Grupa Kapitałowa Invico stosuje skonsolidowany rachunek zysków i strat (wyników) w postaci porównawczej. Pozostałe przychody i koszty operacyjne Pozostałe przychody i koszty operacyjne obejmują transakcje pośrednio związane z działalnością Spółki m.in. 1. zyski i straty za zbycia niefinansowych aktywów trwałych, 2. aktualizację wyceny aktywów niefinansowych, 3. utworzenie i rozwiązanie rezerw, 4. kary, grzywny i odszkodowania, otrzymane lub przekazane darowizny, Przychody i koszty finansowe Przychody finansowe obejmują głównie: o przychody z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek i środków na rachunkach bankowych, zysków ze zbycia inwestycji, Koszty finansowe obejmują głównie: o koszty z tytułu odsetek, straty ze zbycia inwestycji, 13

15 Opodatkowanie Wynik finansowy brutto korygują: o o bieżące zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych, aktywa oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Podatek dochodowy bieżący Bieżące zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych są naliczone zgodnie z przepisami podatkowymi. Podatek dochodowy odroczony W związku z przejściowymi różnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości, jednostka tworzy rezerwę i ustala aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, którego jest podatnikiem. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego oraz straty podatkowej możliwej do odliczenia, ustalonej przy uwzględnieniu zasady ostrożności. Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej w przyszłości zapłaty, w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych, to jest różnic, które spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości. Wykazywana w rachunku zysków i strat część odroczona stanowi różnicę pomiędzy stanem rezerw i aktywów z tytułu podatku odroczonego na koniec i początek okresu sprawozdawczego. Rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, dotyczące operacji rozliczanych z kapitałem własnym, odnosi się również na kapitał własny. Informacje o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości Emitent w okresie od 1 stycznia 2014 roku do 31 marca 2014 roku nie dokonywał zmian stosowanych w Grupie Kapitałowej zasad (polityki) rachunkowości 14

16 3. Skonsolidowany Rachunek zysków i strat (w tys. PLN) Wyszczególnienie A. PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY I ZRÓWNANE Z NIMI, w tym: Dane za okres , ,29 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 1 676, ,45 II. Zmiana stanu produktów -42,81 77,32 III. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki 0,00 404,02 IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 6 489, ,50 B. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 8 210, ,61 I. Amortyzacja 377,81 202,84 II. Zużycie materiałów i energii 1 279, ,56 III. Usługi obce 584,35 630,40 IV. Podatki i opłaty 74,20 72,21 V. Wynagrodzenia 706,34 703,58 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 123,49 112,95 VII. Pozostałe koszty rodzajowe 79,05 76,88 VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 4 985, ,19 C. ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY (A-B) -87,08-17,32 D. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE 18,77 23,61 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych -3,08 0,00 II. Dotacje 14,65 23,38 III. Inne przychody operacyjne 7,20 0,22 E. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE 43,91 41,79 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 0,00 0,00 II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 0,00 0,00 III. Inne koszty operacyjne 43,91 41,79 F. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ (C+D-E) -112,22-35,50 G. PRZYCHODY FINANSOWE 0,10 1,31 I. Dywidendy i udziały w zyskach 0,00 0,00 II. Odsetki 0,00 0,12 III. Zysk ze zbycia inwestycji 0,00 0,00 IV. Aktualizacja wartości inwestycji 0,00 0,00 V. Inne 0,10 1,19 H. KOSZTY FINANSOWE 562,75 126,57 I. Odsetki 318,14 123,52 II. Strata ze zbycia inwestycji 0,00 0,00 III. Aktualizacja wartości inwestycji 0,00 0,00 IV. Inne 244,60 3,05 I. ZYSK (STRATA) NA SPRZEDAŻY CAŁOŚCI LUB CZĘŚCI UDZIAŁÓW W JEDNOSTKACH PODPORZĄDKOWANYCH 0,00 0,00 J. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ (F+G-H) -674,87-160,76 K. WYNIK ZDARZEŃ NADZWYCZAJNYCH (J.I.-J.II.) 0,00 0,00 I. Zyski nadzwyczajne 0,00 0,00 II. Straty nadzwyczajne 0,00 0,00 L. ODPIS WARTOŚCI FIRMY 0,00 0,00 I. Odpis wartości firmy - jednostki zależne 0,00 0,00 II. Odpis wartości firmy - jednostki współzależne 0,00 0,00 M. ODPIS UJEMNEJ WARTOŚCI FIRMY 1,41 1,41 I. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki zależne 1,41 1,41 II. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki współzależne 0,00 0,00 N. ZYSK (STRATA) Z UDZIAŁÓW W JEDNOSTKACH PODPORZADKOWANYCH WYCENIANYCH METODĄ PRAW 0,00 0,00 WŁASNOŚCI O. ZYSK (STRATA) BRUTTO (I±J) -673,46-159,34 P. PODATEK DOCHODOWY -115,95-50,47 Q. POZOSTAŁE OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU 0,00 0,00 R. ZYSK (STRATY ) MNIEJSZOŚCI S. ZYSK (STRATA) NETTO -557,52-108,88 15

17 4. Skonsolidowany Bilans (w tys. PLN) Dane na Wyszczególnienie A. AKTYWA TRWAŁE , ,85 I. Wartości niematerialne i prawne 340,27 381,17 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych 0,00 0,00 2. Wartość firmy 0,00 0,00 3. Inne wartości niematerialne i prawne 340,27 381,17 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 II. Rzeczowe aktywa trwałe , ,15 1. Środki trwałe , ,98 a) grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) 748,37 384,72 b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej , ,62 c) urządzenia techniczne i maszyny , ,81 d) środki transportu 953, ,17 e) inne środki trwałe 577,10 590,66 2. Środki trwałe w budowie 684, ,86 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie 0,00 10,32 III. Należności długoterminowe 0,00 0,00 1. Od jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Od pozostałych jednostek 0,00 0,00 IV. Inwestycje długoterminowe 0,00 0,00 1. Nieruchomości 0,00 0,00 2. Wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 3. Długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 a) w jednostkach powiązanych 0,00 0,00 - udziały lub akcje 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 - inne długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 b) w pozostałych jednostkach 0,00 0,00 - udziały lub akcje 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 - inne długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 4. Inne inwestycje długoterminowe 0,00 0,00 V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 703,09 343,52 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 703,09 343,52 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 0,00 0,00 16

18 B. AKTYWA OBROTOWE , ,03 I. Zapasy 8 713, ,02 1. Materiały 15,87 19,27 2. Półprodukty i produkty w toku 198,25 0,00 3. Produkty gotowe 2 506,00 480,13 4. Towary 5 891, ,38 5. Zaliczki na dostawy 102,01 360,23 II. Należności krótkoterminowe 8 179, ,47 1. Należności od jednostek powiązanych 0,00 0,00 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 0,00 0,00 - do 12 miesięcy 0,00 0,00 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 b) inne 0,00 0,00 2. Należności od pozostałych jednostek 8 179, ,47 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 8 018, ,42 - do 12 miesięcy 8 018, ,42 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych 148,00 121,46 c) inne 13,35 18,58 d) dochodzone na drodze sądowej 0,00 0,00 III. Inwestycje krótkoterminowe 440,83 176,28 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 440,83 176,28 a) w jednostkach powiązanych 0,00 0,00 - udziały lub akcje 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 b) w pozostałych jednostkach 8,40 0,90 - udziały lub akcje 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 8,40 0,90 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 432,43 175,38 - środki pieniężne w kasie i na rachunkach 432,43 175,38 - inne środki pieniężne 0,00 0,00 - inne aktywa pieniężne 0,00 0,00 2. Inne inwestycje krótkoterminowe 0,00 0,00 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 247,81 131,27 AKTYWA OGÓŁEM , ,88 17

19 Wyszczególnienie Dane na A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY , ,26 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 1 375, ,16 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy 0,00 0,00 III. Udziały (akcje) własne 0,00 0,00 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy , ,21 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 0,00 0,00 VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 0,00 0,00 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych 69,27 321,96 VIII. Zysk (strata) netto -557,52-108,88 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego 0,00 0,00 B. KAPITAŁY MNIEJSZOŚCI 0,00 0,00 C. UJEMNA WARTOŚĆ FIRMY JEDNOSTEK PODPORZADKOWANYCH 9,15 14,80 I. Ujemna wartość firmy jednostki zależne 9,15 14,80 I. Ujemna wartość firmy jednostki współzależne 0,00 0,00 D. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA , ,26 I. Rezerwy na zobowiązania 710,84 364,97 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 591,14 270,20 2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 0,00 3,37 - długoterminowa 0,00 3,37 - krótkoterminowa 0,00 0,00 3. Pozostałe rezerwy 119,71 91,40 - długoterminowe 0,00 0,00 - krótkoterminowe 119,71 91,40 II. Zobowiązania długoterminowe 8 822, ,86 1. Wobec jednostek powiązanych 0,00 0,00 2. Wobec pozostałych jednostek 8 822, ,86 a) kredyty i pożyczki 8 520, ,15 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 c) inne zobowiązania finansowe 302,69 469,71 d) inne 0,00 0,00 III. Zobowiązania krótkoterminowe , ,18 1. Wobec jednostek powiązanych 0,00 0,00 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 0,00 0,00 - do 12 miesięcy 0,00 0,00 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 b) inne 0,00 0,00 2. Wobec pozostałych jednostek , ,18 a) kredyty i pożyczki 6 987, ,62 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 c) inne zobowiązania finansowe 5 463,69 344,14 d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 6 932, ,29 - do 12 miesięcy 6 932, ,29 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 e) zaliczki otrzymane na dostawy 0,00 0,00 f) zobowiązania wekslowe 0,00 0,00 g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 250,40 363,82 h) z tytułu wynagrodzeń 15,87 9,70 i) inne 42,72 53,62 3. Fundusze specjalne 0,00 0,00 IV. Rozliczenia międzyokresowe 988,90 966,82 1. Ujemna wartość firmy 0,00 0,00 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 988,90 966,82 - długoterminowe 880,51 405,13 - krótkoterminowe 108,39 561,69 PASYWA OGÓŁEM , ,88 18

20 5. Skonsolidowany Rachunek Przepływów Pieniężnych (w tys. PLN) Wyszczególnienie A. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ I. Zysk (strata) netto -557,52-108,88 II. Korekty razem -503, ,69 1. Zyski (straty) mniejszości 0,00 0,00 2. Zysk (strata) z udziałów (akcji) w jednostkach wycenianych metodą praw własności 0,00 0,00 3. Amortyzacja 377,81 202,84 4. Odpisy wartości firmy 0,00 0,00 5. Odpisy ujemnej wartości firmy -1,41-1,41 6. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 0,00 0,00 7. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 0,00 0,00 8. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej 0,00 0,00 9. Zmiana stanu rezerw 150,15 38,00 10 Zmiana stanu zapasów -275,67-265, Zmiana stanu należności ,52-279, Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 2 016, , Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -382,39 500, Inne korekty z działalności operacyjnej 0,00 0,00 III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/-II) , ,81 B. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ I. Wpływy 4,20 0,40 1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 0,00 0,00 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 3. Z aktywów finansowych, w tym: 4,20 0,40 a) w jednostkach powiązanych 0,00 0,00 b) w pozostałych jednostkach 4,20 0,40 - zbycie aktywów finansowych 0,00 0,00 - dywidendy i udziały w zyskach 0,00 0,00 - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych 0,00 0,00 - odsetki 0,00 0,00 - inne wpływy z aktywów finansowych 4,20 0,40 4. Inne wpływy inwestycyjne 0,00 0,00 II. Wydatki 35, ,11 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 35, ,11 2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 3. Na aktywa finansowe, w tym: 0,00 0,00 a) w jednostkach powiązanych 0,00 0,00 b) w pozostałych jednostkach 0,00 0,00 - nabycie aktywów finansowych 0,00 0,00 - udzielone pożyczki długoterminowe 0,00 0,00 4. Inne wydatki inwestycyjne 0,00 0,00 III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) -31, ,71 19

21 Wyszczególnienie C. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ I. Wpływy 9 677,13 54,38 1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 0,00 0,00 2. Kredyty i pożyczki 3 000,00 54,38 3. Emisja dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 4. Inne wpływy finansowe 6 677,13 0,00 II. Wydatki 8 469,10 66,37 1. Nabycie udziałów (akcji) własnych 0,00 0,00 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 0,00 0,00 3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku 0,00 0,00 4. Spłaty kredytów i pożyczek 5 370,88 36,22 5. Wykup dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych 3 046,52 0,00 7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 51,71 30,15 8. Odsetki 0,00 0,00 9. Inne wydatki finansowe 0,00 0,00 III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) 1 208,03-11,99 D. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM (A.III +/- B.III +/- C.III) 115,22-179,89 E. BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH 115,22-179,89 F. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU 317,21 355,27 G. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU (F +/- D) 432,43 175,38 20

22 6. Skonsolidowane Zestawienie Zmian w Kapitale Własnym (w tys. PLN) Wyszczególnienie I. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO) , ,14 - korekty błędów podstawowych 0,00 0,00 - skutki zmian zasad (polityki) rachunkowości 0,00 0,00 I.a. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO), po korektach , ,14 1. Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu 1 375, , Zmiany kapitału podstawowego 0,00 0,00 a) zwiększenie (z tytułu) 0,00 0,00 - wydanie udziałów (emisji akcji) 0,00 0,00 b) zmniejszenie (z tytułu) 0,00 0,00 - umorzenia udziałów (akcji) 0,00 0, Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu 1 375, ,16 2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu 0,00 0, Zmiany należnych wpłat na kapitał podstawowy 0,00 0,00 a) zwiększenie (z tytułu) 0,00 0,00 b) zmniejszenie (z tytułu) 0,00 0, Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu 0,00 0,00 3. Udziały (akcje) własne na początek okresu 0,00 0, Zmiany udziałów (akcji) własnych 0,00 0,00 a) zwiększenie 0,00 0,00 b) zmniejszenie 0,00 0, Udziały (akcje) własne na koniec okresu 0,00 0,00 4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu , , Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego 0,00 0,00 a) zwiększenie (z tytułu) 0,00 0,00 - emisji akcji powyżej wartości nominalnej 0,00 0,00 - z podziału zysku (ustawowo) 0,00 0,00 - z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość) 0,00 0,00 b) zmniejszenie (z tytułu) 0,00 0,00 - z tytułu pokrycia straty 0,00 0, Stan kapitału (funduszu) zapasowego na koniec okresu , ,21 5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu 0,00 0, Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny 0,00 0,00 a) zwiększenie (z tytułu) 0,00 0,00 b) zmniejszenie (z tytułu) 0,00 0,00 - zbycia środków trwałych 0,00 0, Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 0,00 0,00 6. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na początek okresu 0,00 0, Zmiany pozostałych kapitałów (funduszy) rezerwowych 0,00 0,00 a) zwiększenie (z tytułu) 0,00 0,00 b) zmniejszenie (z tytułu) 0,00 0, Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na koniec okresu 0,00 0,00 21

23 Wyszczególnienie Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu 69,27 321, Zysk z lat ubiegłych na początek okresu 69,27 321,76 - korekty błędów podstawowych 0,00 0,00 - skutki zmian zasad (polityki) rachunkowości 0,00 0, Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach 69,27 321, Zmiany zysku z lat ubiegłych 0,00 0,00 a) zwiększenie (z tytułu) 0,00 0,00 - podziału zysku z lat ubiegłych 0,00 0,00 b) zmniejszenie (z tytułu) 0,00 0,00 - pokrycie straty z lat ubiegłych 0,00 0,00 - podziału zysku z lat ubiegłych na kapitał zapasowy 0,00 0, Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu 69,27 321, Strata z lat ubiegłych na początek okresu 0,00 0,00 - korekty błędów podstawowych 0,00 0,00 - skutki zmian zasad (polityki) rachunkowości 0,00 0, Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach 0,00 0, Zmiany straty z lat ubiegłych 0,00 0,00 a) zwiększenie (z tytułu) 0,00 0,00 - przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia 0,00 0,00 b) zmniejszenie (z tytułu) 0,00 0,00 - podział zysku z lat ubiegłych 0,00 0, Strata z lat ubiegłych na koniec okresu 0,00 0, Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu 69,27 321,76 8. Wynik netto -557,52-108,88 a) zysk netto 0,00 0,00 b) strata netto -557,52-108,88 c) odpisy z zysku 0,00 0,00 II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ) , ,26 III. Kapitał (fundusz) własny po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) , ,26 22

24 7. Wybrane dane finansowe spółki zależnej Aseo Paper sp. z o.o. (w tys. PLN) Wyszczególnienie Aktywa trwałe 2.062, ,98 Aktywa obrotowe Należności długoterminowe Należności krótkoterminowe Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne Kapitał własny Zobowiązanie długoterminowe Zobowiązanie krótkoterminowe 1.404, ,23 0,00 0,00 780,88 657,38 98,16 94, , , , ,50 778, ,76 Wyszczególnienie Dane za okres Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i usług 1.511, ,79 Zysk ze sprzedaży Zysk z działalności operacyjnej Zysk brutto Zysk netto Amortyzacja EBITDA = zysk operacyjny + amortyzacja 131,65 117,17 130,42 113,95 112,52 106,83 90,05 86,80 30,19 16,31 160,61 130,25 23

25 III. KOMENTARZ DO DANYCH FINANSOWYCH ORAZ INFORMACJA O AKTYWNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ INVICO S.A. ZA OKRES OD R. DO R. 24

26 1. Charakterystyka istotnych dokonań lub niepowodzeń Grupy Kapitałowej Emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z opisem najważniejszych czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających wpływ na osiągnięte wyniki W okresie I kwartału 2014 roku Grupa Kapitałowa Invico S.A. kontynuowała działalność operacyjną w obszarze dystrybucji oraz produkcji w wybranych grupach asortymentowych. Grupa w I kwartale 2014 roku osiągnęła skonsolidowane przychody ze sprzedaży ogółem w wysokości tys. zł, czyli o 19% mniej niż w analogicznym okresie roku Przychody Grupy ze sprzedaży produktów (działalność produkcyjna) wyniosły tys. zł i wzrosły w porównaniu do poprzedniego kwartału o 24%, co świadczy o utrzymującej się rosnącej tendencji zainteresowania wyrobami Invico wytworzonymi w oparciu o posiadaną innowacyjną powlekarkę folii i papieru. Natomiast przychody ze sprzedaży towarów (działalność handlowa) wyniosły tys. zł i wzrosły w stosunku do poprzedniego kwartału o 21%, jednak w stosunku do analogicznego okresu roku 2013 spadły o 24%. Obniżenie przychodów na działalności handlowej w stosunku do roku ubiegłego było związane z eliminacją z oferty handlowej Invico towarów najmniej rentownych (segment commodity folii BOPP i BOPET), o czym Emitent szczegółowo informował w raporcie okresowym za II kwartał 2013r. Poziom marży handlowej na sprzedaży towarów utrzymuje się w dalszym ciągu na odpowiednim poziomie i wyniósł średnio 23%. Na wyniku ciążą jednak w dalszym ciągu koszty operacyjne wynikające z jednej strony z utrzymania pełnej gotowości do uruchomienia przez Invico w najbliższym czasie ciągłej i regularnej działalności w zakresie produkcji wysokojakościowej folii opakowaniowej, z drugiej strony z działań zmierzających do ekspansji rynkowej na rynku krajowym i zagranicznym na bazie nowopowstałego asortymentu wyrobów własnych Emitenta. Do kosztów tych należą głównie wynagrodzenia nowych pracowników, dodatkowe zużycie energii i materiałów, działalność działu B+R oraz działu sprzedażowego. W efekcie Grupa zanotowała w I kwartale 2014 roku stratę operacyjną 112 tys. zł. Jednak przy uwzględnieniu amortyzacji Grupa osiągnęła kolejny z rzędu kwartał z dodatnim poziomem EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja), tj. 266 tys. zł, co świadczy o dodatniej rentowności działalności operacyjnej spółek Grupy. Strata operacyjna została dodatkowo pogłębiona podwyższonymi, względem poprzednich kwartałów, odsetkowymi kosztami finansowymi w związku z koniecznością korzystania przez Invico w I kwartale br. w większym stopniu z oprocentowanych zewnętrznych źródeł finansowania obrotu. Ostatecznie Grupa zanotowała w I kwartale 2014 roku stratę netto w wysokości 558 tys. zł, co jest wynikiem gorszym o 449 tys. zł. względem analogicznego okresu 2013 roku. W podsumowaniu komentarza do zyskowności Spółki przedstawiamy podstawowe wskaźniki rentowności w poniższej tabeli. Tabela: Wskaźniki rentowności Grupy Emitenta Wyszczególnienie Dane za kwartał Rentowność EBIT (zysku operacyjnego) -1,38% 5,46% -0,36% Rentowność EBITDA (zysku operacyjnego +amortyzacji) 3,27% 8,60% 1,68% Rentowność netto -6,86% 0,52% -1,09% Źródło: Emitent Zasady wyliczania wskaźników: rentowność EBITDA = EBITDA okresu/przychody ze sprzedaży okresu, rentowność EBIT = EBIT okresu/przychody ze sprzedaży okresu, rentowność netto = zysk netto okresu/przychody ze sprzedaży okresu, 25

27 W zakresie kształtowania się wielkości majątku oraz źródeł finansowania Grupy Invico w I kwartale 2014 roku odnotowano względem wcześniejszego kwartału głównie wzrost aktywów obrotowych (głównie należności handlowych i zapasów), co wymusiło zwiększenie ekspozycji na zobowiązaniach finansowych i miało wpływ na wielkość ponoszonych kosztów odsetkowych. Działanie to jednak jest niezbędne dla realizacji strategii ekspansji rynkowej spółki dominującej opartej na nowopowstałym asortymencie wyrobów własnych Invico. W zakresie zarządzania aktywami i pasywami obrotowymi Grupy w I kwartale 2014 roku w dalszym ciągu z powodzeniem utrzymywane są na podobnych poziomach cykle rotacji należności i zobowiązań handlowych spółki Invico, co zapewnia stabilizację przepływów finansowych w obrębie jej działalności operacyjnej. Rotacja zapasów nieco wzrosła jednak jej długość nie odbiega od cyklów historycznych typowych dla Emitenta. Tabela: Wskaźniki majątkowe Grupy Emitenta Wyszczególnienie Wskaźnik ogólnego zadłużenia 57% 55% 54% Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałami stałymi 89% 92% 94% Wskaźnik płynności bieżącej 0,89 0,93 0,96 Cykl rotacji zapasów (w dniach) Cykl rotacji należności (w dniach) Cykl rotacji zobowiązań (w dniach) Zasady wyliczania wskaźników: wskaźnik ogólnego zadłużenia = (zobowiązania długo- i krótkoterminowe + rezerwy na zobowiązania) / pasywa ogółem wskaźnik pokrycia zobowiązań kapitałami stałymi = (kapitały własne i zobowiązania długoterminowe)/ aktywa trwałe wskaźnik płynności bieżącej = aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe cykl rotacji zapasów = (zapasy/ przychody ze sprzedaży)*liczba dni w okresie cykl rotacji należności = (należności krótkoterminowe/przychody ze sprzedaży)*liczba dni w okresie cykl rotacji zobowiązań = (zobowiązania krótkoterminowe z wyłączeniem kredytów/ przychody ze sprzedaży) *liczba dni w okresie Źródło: Emitent W zakresie oceny wyników finansowych spółki zależnej Aseo Paper sp. z o.o. (dawna Dabex Grupa Pragma sp. z o.o.) należy podkreślić, że w I kwartale 2014 roku spółka osiągnęła o 16% większe przychody ze sprzedaży w porównaniu do analogicznego okresu roku 2013, wypracowując w I kwartale 2014 roku zysk netto w kwocie 90 tys. zł. oraz EBITDA w kwocie 160 tys. zł. W ocenie Zarządu Emitenta zakładany plan rozwoju spółki zależnej jest prawidłowo realizowany. 26

28 2. Stanowisko Zarządu Invico S.A. w zakresie realizacji prognozy finansowej Grupy Kapitałowej Emitenta Spółka nie opublikowała skonsolidowanej prognozy finansowej na rok 2014 i lata późniejsze. 3. Inicjatywy nastawione na wprowadzenie rozwiązań innowacyjnych w przedsiębiorstwach Grupy Kapitałowej Invico S.A. w obszarze rozwoju prowadzonej działalności Strategicznym celem spółki dominującej Grupy Kapitałowej jest ugruntowanie pozycji Invico S.A. jako producenta wysokojakościowej folii opakowaniowej optymalizując jednocześnie działalność dystrybucyjną. W tym celu Invico S.A. realizuje plan inwestycyjny oparty o innowacyjne rozwiązania technologiczne. W okresie sprawozdawczym I kwartału 2014 roku Spółka konsekwentnie kontynuowała działania koncentrujące się na realizacji celu emisyjnego związanego z inwestycją polegającą na stworzeniu i implementacji innowacyjnej linii technologicznej do powlekania wysokospecjalistycznej folii i papieru wraz z niezbędną do tego infrastrukturą. W ramach możliwości produkcyjnych tego urządzenia można realizować wiele różnorodnych procesów technologicznych i produkować szeroką gamę nowych materiałów, wyrobów oraz surowców przeznaczonych do dalszego przetwarzania i produkcji wysokiej jakości laminatów opakowaniowych. Know-how zawarte w tej maszynie umożliwia Emitentowi wejście na rynek sprzedaży folii dynamicznie rozwijającego sie segmentu Premium (wysokojakościowe folie opakowaniowe). W stosunku do poprzedniego kwartału linia technologiczna do powlekania folii przechodziła równolegle dalsze prace modyfikacyjne w celu osiągnięcia najlepszych parametrów jakościowych produkowanych folii. Niezależnie od prac modyfikacyjnych linia umożliwia już w obecnej fazie realizowanie produkcji wyrobów własnych, jednakże przy częściowym wykorzystaniu docelowych zdolności produkcyjnych. Opis stanu realizacji działań i inwestycji Grupy Kapitałowej Emitenta oraz harmonogramu ich realizacji, o których mowa w 10 pkt 13a) Załącznika Nr 1 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu nie dotyczy. 15 maja 2014 roku Michał Kolmasiak Prezes Zarządu Invico S.A. Marek Zieliński Wiceprezes Zarządu Invico S.A. 27

29 INVICO S.A. ul. Czarnohucka Tarnowskie Góry tel.: fax: biuro@invico.pl Sąd Rejonowy w Gliwicach X Wydział Gospodarczy KRS: REGON: NIP: Kapitał zakładowy ,20 zł - opłacony w całości