ANALIZA TECHNICZNA ETF

Transkrypt

1 ETF TYGODNIA 26 lipca 2011 Z technicznego punktu widzenia interesująco przedstawia się sytuacja ishares MSCI Japan Index Fund (str.6). Fundusz pokonał istotny poziom oporu i ma otwartą drogę do kolejnych wzrostów. Pozytywny scenariusz, to utrzymanie tendencji wzrostowej i zwyżki do poziomu oporu na 11,10. W przypadku silniejszych wzrostów, możliwe są zwyżki do 11,65. Pierwszym wsparciem powinien być niedawno pokonany poziom 10,7. Utrzymanie kursu powyżej tej strefy będzie dobrym prognostykiem dla dalszych zwyżek. Spadek poniżej otworzy drogę do testu wsparcia 10,4. Spadek poniżej wsparcia 10,1 zaneguje pozytywny scenariusz i będzie zapowiadało spadki do poziomu 9,7 lub 9,2. EWJ_US - Daily Open 10.81, Hi 10.87, Lo 10.79, Close (-0.4%) 0.0% % % % % % % 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul 9.16 EWJ_US - Volume() = 28,165, M 180M 60M 28,165,800 Created with AmiBroker - advanced charting and technical analy sis sof tware. SYGNAŁY TECHNICZNE Większość funduszy akcyjnych, tak jak prognozowałem, zanotowała wzrosty. Silne zwyżki spowodowały, że notowania znalazły się w strefach silnych oporów, co powinno utrudnić dalsze wzrosty. Wśród funduszy, które w minionym tygodniu zachowywały się korzystnie, wymieniłbym: Market Vectors Russia ETF (str.9), który zyskał 4,4% oraz ishares MSCI EAFE Index Fund (str.4), który zyskał 4,3%. Najsłabiej zachował się ishares MSCI Turkey Index Fund (str.10), który stracił 7,6%. Fundusze inwestujące na rynku obligacji ProShares UltraShort 20+ Year Treasury (str.11) i ishares Barclays 20+ Year Treasury Fund (str.12) praktycznie nie zmieniły swojej wartości. Lekką przecenę zanotował ETFS Physical Gold (str.13), który stracił 1,6%, ale nadal utrzymuje się w długoterminowym trendzie wzrostowym. FUNDUSZ SPY US IWM US EFA US EIDO US EWJ US FXI US EEM US RSX US IQQ5 GY TBT US TLT US PHAU NA OBRAZ TECHNICZNY Testowanie oporu Testowanie oporu Testowanie oporu Trend wzrostowy Pokonanie oporu Testowanie oporu Testowanie oporu Testowanie oporu Przełamanie wsparcia Konsolidacja Konsolidacja Trend wzrostowy ISTOTNE WYDARZENIA Wydarzeniem minionego tygodnia było udzielenie Grecji pomocy finansowej i przyjęcie całego pakietu pomocowego, który przewiduje kolejne zasilenie gotówką, ale również obniżenie oprocentowania greckich obligacji i umożliwienie skupowania tych obligacji przez Europejski Bank Centralny. Po chwilowej euforii przyszedł zimny prysznic, gdy agencje ratingowe zapowiedziały, że potraktują to jako częściowe bankructwo. Przed nami tydzień, w którym głównym tematem będą negocjacje pomiędzy Demokratami i Republikanami na temat podniesienia limitu zadłużenia USA. Jeżeli politycy osiągną w końcu porozumienie można oczekiwać euforii na rynkach akcji. Jeżeli porozumienie nie zostanie osiągnięte w najbliższych dniach i minie termin 2 sierpnia, to na rynkach będzie coraz bardziej nerwowo, aż w końcu brak porozumienia może stać się przyczyną krótkoterminowej wyprzedaży.

2 SPDR S&P 500 Index Fund Bloomberg ticker: SPY US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu S&P 500, w skład którego wchodzi 500 firm o największej kapitalizacji notowanych na NYSE i NASDAQ Cena zamknięcia: 133,83 132,1 Zmiana tygodniowa (%): 2,5 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 130,6 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): Aktywa (mln): Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 134,8 Opłata za zarządzanie (%): 0,09 135,6 SPY_US - Daily Open 133.3, Hi , Lo , Close (-0.6%) Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul SPY_US - Volume() = 136,653, Created with AmiBroker - advanced charting and technical analy sis sof tware M 300M 180M 136,653,696 60M Kurs SPDR S&P 500 dotarł do strefy, w której można było spodziewać się zwiększonej podaży i zatrzymał się, notując tygodniowe maksimum na 134,82. Notowania zmieniały się w rytm doniesień ze strefy euro, sytuacji w Grecji i zbliżającego się terminu niezbędnego podniesienia limitu zadłużenia w Stanach. W tym tygodniu to doniesienia z Ameryki będą decydujące dla rynków. Jeżeli politycy osiągną porozumienie, spodziewam się jednodniowej euforii na rynkach akcji, która pozwoliłaby funduszowi pokonać lokalny szczyt na 135,6, a być może zaatakować 137,18. Jednak wejście rynku w silną falę wzrostów jest mało prawdopodobne. Kurs oparł się na wsparciu 133,2 i może ten poziom obronić. Niżej mamy jeszcze poziomy 132,1, 130,6, 129,6. Wszystkie te poziomy już pracowały, więc rynek cofając się może wybrać, któryś z nich. Jednak cofnięcie się aż do strefy 130,6 będę odczytywał jako sygnał słabości rynku. Wzrosty mogą spotkać się z podażą już na poziomie szczytu z zeszłego tygodnia na 134,82. Kolejna bariera podaży to 135,6. Potem 137,18. Przy silniejszych wzrostach może być to poziom nieco ponad 139. Fundusz cały czas ma szansę zaatakować szczyt z początku maja. Jednak zdecydowane pokonanie tego poziomu będzie trudne. Na zachowanie rynku będą wpływały informacje ze świata polityki, więc zmiany cen będą warunkowane pozytywnym lub negatywnym scenariuszem negocjacji między Republikanami i Demokratami. Osobiście za bazowy scenariusz przyjmuję uchwalenie nowego limitu zadłużenia.

3 ishares Russel 2000 Index Fund Bloomberg ticker: IWM US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Russell Indeks ten zawiera spółki notowane w USA i skupia 2000 spółek o najmniejszej kapitalizacji z indeksu Russell Kapitalizacja tych spółek nie przekracza 10% kapitalizacji spółek z indeksu Russell Cena zamknięcia: 83,06 81,40 Zmiana tygodniowa (%): 1,9 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 79,40 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): Aktywa (mln): Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 84,30 Opłata za zarządzanie (%): 0,28 85,82 IWM_US - Daily Open 83.02, Hi , Lo 82.75, Close (-1.2%) Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul IWM_US - Volume() = 49,769, M 60M 49,769,404 20M Kurs ishares Russel 2000 Index Fund zanotował w ciągu tygodnia wzrost o 1,9%. Jednak cały czas przebywa w strefie wyznaczonej przez poziomy szerokiego trendu bocznego. Wsparcia doszukiwałbym się na poziomie 81,4. Może również zadziałać linia wzrostowego trendu, obecnie na 82,4, ale nie sądzę, by był to istotny poziom. Przy głębszej przecenie wsparcia szukałbym na 79,4. Kluczowa strefa to obszar 77-77,6. Przy wzrostach oporem może być szczyt z zeszłego tygodnia 84,3. Fundusz ma możliwość testowania ostatnich szczytów. Jednak zasięg wzrostów wydaje się ograniczony.

4 ishares MSCI EAFE Index Fund Bloomberg ticker: EFA US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley EAFE. Indeks ten zawiera ten zawiera indeksy 22 rozwiniętych krajów ( z wyłączeniem USA i Kanady). W skład indeksu wchodzą kraje Europejskie, Australia i Daleki Wschód. Cena zamknięcia: 59,8 58,80 Zmiana tygodniowa (%): 4,3 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 56,80 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): Aktywa (mln): Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 61,40 Opłata za zarządzanie (%): 0,35 62,40 EFA_US - Daily Open 59.8, Hi 60.07, Lo 59.67, Close 59.8 (-0.6%) Aug Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul EFA_US - Volume() = 15,580, M 30M 15,580,139 18M 6M ishares MSCI EAFE Index Fund w ciągu tygodnia zyskał 4,3%. Po obronie wsparcia na 56,8 sprzyjające informacje ze świata polityki pozwoliły na kontynuację wzrostów, aż do poziomu opadającej linii trendu. Tu mogą pojawić się pierwsze problemy z kontynuacją tej tendencji. Dla wzrostów kłopot może sprawić wspomniana już opadająca linia trendu, obecnie na poziomie 60. Jeżeli kurs przebije te poziomy, następne opory to 61,4 i 62,4. Pokonanie tych poziomów pozwoliłoby na test szczytu 64,3. Dla spadków poziomami popytu powinny być 58,8 i 56,8. Fundusz powinien uporać się z opadającą linią trendu i zanotować jeszcze jedną falę wzrostową. Jednak zasięg wzrostów uważam za ograniczony do poziomu szczytu 64,3.

5 ishares MSCI Indonesia Investable Market Index Fund Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Indonesia Investable Market. Indeks ten zawiera 99% spółek mierzonych kapitalizacją, notowanych na giełdzie w Indonezji. Bloomberg ticker: EIDO US Cena zamknięcia: 33,64 32,92 Zmiana tygodniowa (%): 1,8 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 32,10 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 300 Aktywa (mln): 230 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 34,07 50Opłata za zarządzanie (%): 0,61 35,50 EIDO_US - Daily Open 33.49, Hi 33.85, Lo 33.45, Close (-0.1%) Aug Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul EIDO_US - Volume() = 317, M 2.4M 1.2M 317,148 0 ishares MSCI Indonesia Investable Market Index Fund zyskał w ciągu tygodnia 1,8% i zanotował kolejne historyczne maksimum. Siła rynku wobec innych rynków akcji utrzymuje się od wielu tygodni i nie wykazuje oznak zmiany trendu. Pierwszym oporem dla wzrostów będzie lokalne maksimum z zeszłego tygodnia 34,07. Przy większych wzrostach opór może pojawić się na poziomie 35,5. Jeżeli ten obszar zostanie pokonany następny potencjalny zasięg ruchu można wskazać na poziomie 38. Przy spadkach najbliższym wsparciem jest poziom 32,9. Nieco niżej popyt może się zaktywizować na 32,1 Biorąc pod uwagę dużą siłę względną tego rynku bardzo prawdopodobne są dalsze wzrosty.

6 ishares MSCI Japan Index Fund Bloomberg ticker: EWJ US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Japan. Indeks ten zawiera spółki notowane na Tokyo Stock Exchange, Osaka Stock Exchange, JASDAQ i Nagoya Stock Exchange. Cena zamknięcia: 10,84 10,70 Zmiana tygodniowa (%): 2,9 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 10,40 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): Aktywa (mln): Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 11,10 Opłata za zarządzanie (%): 0,56 11,65 EWJ_US - Daily Open 10.81, Hi 10.87, Lo 10.79, Close (-0.4%) 0.0% % % % % % Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul EWJ_US - Volume() = 28,165, M 180M 60M 28,165,800 ishares MSCI Japan Index Fund zyskał w ciągu tygodnia 2,9%. W ostatnim okresie to jeden z silniejszych rynków w ujęciu dolarowym, czemu sprzyja umacniający się jen. Kurs pokonał opór na poziomie 10,7 i kontynuuje wzrosty w stronę strefy 11,06-11,1. Jeżeli upora się z tym poziomem, będzie miał otwartą drogę do poziomu 11,65. Wsparciem powinien być teraz, właśnie pokonany poziom, 10,7. Niżej, strefy popytu można wskazać na poziomie 10,4 lub nieco wyżej na linii trendu 10,6. Przy głębszych spadkach wsparcia szukałbym na poziomie 10,1. Pokonanie poziomu 10,7 powinno pozwolić dosięgnąć pułapu 11,1.

7 ishares FTSE China 25 Index Fund Bloomberg ticker: FXI US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu FTSE China 25. Indeks ten grupuje 25 największych chińskich przedsiębiorstw notowanych na giełdzie w Hong Kongu. Cena zamknięcia: 42,18 40,83 Zmiana tygodniowa (%): 2,4 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 42,00 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): Aktywa (mln): Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 43,10 Opłata za zarządzanie (%): 0,72 43,80 FXI_US - Daily Open 42.06, Hi 42.28, Lo 41.98, Close (-0.6%) May Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul FXI_US - Volume() = 9,810, M 50M 30M 9,810,047 10M Kurs ishares FTSE China 25 Index Fund obronił kluczowe poziomy wsparcia i w ciągu tygodnia wzrósł o 2,4%. To spowodowało, że zbliżył się do silnych stref podażowych. Dla wzrostów przeszkodą może być poziom 43,1. Ważniejszą strefą oporu powinien być poziom 43,8. Pierwszy wsparciem jest poziom 42. Jeżeli kurs osłabnie to najważniejszą strefę popytową wskazałbym na 40,35-40,83. Kurs może mieć kłopot z pokonaniem stref podażowych pomiędzy 43,1-43,8. A nawet jeżeli przebije się przez te obszary wzrost powyżej 45 jest mało prawdopodobny.

8 ishares MSCI Emerging Markets Index Fund Bloomberg ticker: EEM US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Emerging Markets. W skład indeksu wchodzą indeksy większości rynków rozwijających się. Cena zamknięcia: 47,55 45,80 Zmiana tygodniowa (%): 3,1 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 44,40 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): Aktywa (mln): Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 47,87 Opłata za zarządzanie (%): 0,69 48,56 EEM_US - Daily Open 47.34, Hi 47.74, Lo 47.24, Close (-0.2%) 50, % % % % Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul EEM_US - Volume() = 32,506, M 120M 80M 32,506,008 40M Notowania ishares MSCI Emerging Markets Index Fund zanotowały wzrost o 3,1%. To pozwoliło dotrzeć do silnych stref oporu. Poziomów wsparcia doszukiwałbym się dopiero w strefie 45,8-46. Powyżej tego poziomu pewne znaczenie może mieć poziom 46,6. Wzrosty mogą napotkać przeszkodę w postaci poziomów 47,87 i 48,56. Odbicie było dynamiczne i wyczerpało minimalny zasięg prognozowanych wzrostów. Kurs może mieć jednak kłopoty z pokonaniem poziomu 48,56.

9 Market Vectors Russia ETF Bloomberg ticker: RSX US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu DAX Global Russia+. Indeks zawiera około 30 spółek z rynku Rosyjskiego, których istotność jest ważona kapitalizacją. Cena zamknięcia: 39,58 38,00 Zmiana tygodniowa (%): 4,4 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 36,70 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): Aktywa (mln): Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 39,90 Opłata za zarządzanie (%): 0,62 40,70 RSX_US - Daily Open 39.36, Hi 39.87, Lo 39.33, Close (-0.3%) % % % Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul RSX_US - Volume() = 2,561, M 6M 2,561,051 2M Notowania Market Vectors Russia ETF w ciągu tygodnia zyskały 4,4%. Kurs dotarł do oporu poniżej poziomu 40 i może mieć pewne problemy ze sforsowaniem tej strefy. Nadal najważniejszego wsparcia upatrywałbym na poziomie 38. Przebicie tego poziomu powinno skutkować testem wsparcia 36,7. Dla wzrostów wyzwaniem pozostaje poziom 40,0. Jeżeli uda się ten pułap pokonać, to następny obszar podażowy to 40,72. Najbliższe sesje pokażą czy kupującym uda się przepchnąć notowania powyżej ważnego oporu. Uważam, że nawet wtedy zasięg wzrostów nie będzie dużo większy niż do 40,7.

10 ishares MSCI Turkey Index Fund Bloomberg ticker: IQQ5 GY Waluta: EUR Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Turkey. Indeks zawiera ponad 80% spółek z rynku tureckiego. Cena zamknięcia: 23,13 22,30 Zmiana tygodniowa (%): -7,6 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 20,50 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 41 Aktywa (mln): 200 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 24,60 Opłata za zarządzanie (%): 0,61 26,50 DB IQQ5_GY - Daily Open 22.66, Hi 23.3, Lo 22.48, Close (-1.2%) % % % % % % % Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul IQQ5_GY - Volume() = 54, , ,000 80,000 54,428 40,000 0 Notowania ishares MSCI Turkey Index Fund zanotowały bardzo silny spadek o 7,6%. W ten sposób zostało przełamane bardzo istotne wsparcie i pojawiły się elementy paniki. Spadki były tak silne, że rynek wyhamował dopiero nieco powyżej strefy wsparcia, którą wskazywałem, 22,3. Objawy paniki wskazują, że możemy mieć do czynienia z lokalnym przesileniem. Jeżeli jednak rynek pokona obecne poziomy, to kolejnego wsparcia szukałbym na poziomie 20,5. Oporem z pewnością będzie poziom 24,6. Jeżeli kurs przebiłby się przez tę strefę, to wyżej podaż uaktywni się na 26,5. Załamanie notowań spowodowało wygenerowanie bardzo niekorzystnych sygnałów. Pomimo, że można spodziewać się krótkoterminowego odbicia, to w średnim terminie kurs powinien kontynuować spadki.

11 ProShares UltraShort 20+ Year Treasury Bloomberg ticker: TBT US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający dzienną odwróconą (krótka pozycja) x2 zmianę Barclays Capital 20+ Year U.S. Treasury Index (indeksu obligacji amerykańskich). Instrument pozwala zarabiać na wzroście stóp procentowych.. Cena zamknięcia: 33,36 32,75 Zmiana tygodniowa (%): 0,1 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 31,91 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): Aktywa (mln): Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 34,00 Opłata za zarządzanie (%): 0,95 35,20 TBT_US - Daily Open 33.45, Hi 33.55, Lo 32.72, Close (1.9%) % % % Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul TBT_US - Volume() = 12,058, M 24M 18M 12,058,139 6M ProShares UltraShort 20+ Year Treasury Fund w poprzednim tygodniu nie zmienił swej wartości, co nie oznacza, że nie miały miejsca silne dzienne wahania. Kurs porusza się jednak pomiędzy wyznaczonymi poziomami wsparcia i oporu. Kurs znajduje się powyżej wsparcia na poziomie 32,75. Przełamanie tego poziomu będzie zapowiadało ponowny test wsparcia na 31,91. Dla wzrostów oporem będzie opadająca linia trendu 33,6. Wyżej podaż uaktywni się na poziomach 34 i 35,2. Fundusz porusza się wewnątrz w rytm doniesień ze świata polityki. Jeżeli zostanie uchwalony nowy pułap zadłużenia USA można oczekiwać krótkoterminowego osłabienia kursu.

12 ishares Barclays 20+ Year Treasury Fund Bloomberg ticker: TLT US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający długoterminową zmianę Barclays Capital 20+ Year U.S. Treasury Index (indeksu obligacji amerykańskich). Instrument pozwala zarabiać na wzroście cen obligacji, czyli spadku stóp procentowych. Cena zamknięcia: 95,00 94,20 Zmiana tygodniowa (%): -0,3 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 93,16 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): Aktywa (mln): Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 97,67 Opłata za zarządzanie (%): 0,15 98,70 TLT_US - Daily Open 94.97, Hi 96.05, Lo 94.83, Close 95 (-1.1%) 50.0% % % Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul TLT_US - Volume() = 10,869, ,869,366 12M ishares Barclays 20+ Treasury Fund spadł nieznacznie poniżej istotnego wsparcia. Nadal jednak utrzymuje się w pobliżu poziomów, które powinny powstrzymywać podaż. Dalsze spadki powinny spowodować test poziomu 94,2 lub 93,16. Przy wzrostach kluczowy pozostaje opór w okolicach 97,67. W przypadku tego funduszu, uchwalenie nowego limitu zadłużenia USA powinno krótkoterminowo zwiększyć popyt na obligacje, a więc spowodować wzrost ich ceny. 20M 4M

13 ETFS Physical Gold Bloomberg ticker: PHAU NA Waluta: EUR Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zmianę spotowej ceny złota. Cena zamknięcia: 110,66 110,0 Zmiana tygodniowa (%): -1,6 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 106,5 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 5,0 Aktywa (mln): Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 114,5 Opłata za zarządzanie (%): 0, Euronext PHAU_NA - Daily Open , Hi , Lo , Close (0.7%) J J A S O N D 2010 M A M J J A S O N D 2011 M A M J J PHAU_NA - Volume() = 3, ,000 80,000 40,000 3,155 0 ETFS Physical Gold po ustanowieniu nowych rekordów wszedł w fazę konsolidacji i lekko stracił na wartości. Dalsze wzrosty może utrudniać górne ograniczenie kanału trendowego. Kanał trendowy w którym kurs się porusza może spowodować wyhamowanie wzrostów. Istotny poziom oporu to 114,5. Wyżej poziom 125. Wsparcia można doszukiwać się na poziomie 110 lub nieco niżej na 107. Dolne ograniczenie kanału w okolicach 100 powinno być kluczową strefą popytu. Nadal bardziej prawdopodobna jest kontynuacja tendencji wzrostowej.

14 Czym jest ETF? ETF - Exchange-Traded Fund to fundusz inwestycyjny, którego zadaniem jest odzwierciedlanie zachowania określonego instrument inwestycyjnego. Może nim być indeks giełdowy, indeks obligacji, pojedyncze surowce lub koszyki surowców lub towarów. Fundusz dokonuje zakupu właściwych instrumentów finansowych, które umożliwią powielenie wyniku osiągniętego przez instrument, którego zachowanie ma być naśladowane. Fundusz emituje jednostki ETF, które są notowane na giełdzie, podobnie jak akcje. Fundusz jest tworzony przez firmę inwestycyjną, tzw. sponsora, który określa cel inwestycyjny funduszu. Następnie sponsor poszukuje instytucji finansowych, które posiadają instrumenty finansowe, wchodzące w skład indeksu, którego zachowanie ma być replikowane. Na podstawie umów, instytucje te deponują u sponsora funduszu dane instrumenty i w zamian otrzymują jednostki ETF. Do głównych zalet inwestowania w ETF-y należą niskie opłaty za zarządzanie, pobierane przez firmy inwestycyjne. Po drugie wysoka płynność tych instrumentów i łatwość nabywania i niskie koszty transakcyjne. Inwestycje w ETF-y są bezpieczne, ponieważ instytucje emitujące jednostki funduszy podlegają regulacjom typowym dla funduszy wspólnego inwestowania. Kryteria wyboru funduszy do raportu. Podstawowym założeniem było skoncentrowanie się na funduszach dających inwestorom atrakcyjne możliwości inwestycyjne. Pierwsza grupa funduszy to największe i najpłynniejsze fundusze inwestujące w indeksy giełdowe. Tu należy wymienić SPDR S&P 500 lidera na rynku ETF-ów pod względem kapitalizacji. Kolejne fundusze indeksowe jak: ishares Russel 2000 Index Fund, ishares MSCI EAFE Index Fund, dają możliwość inwestowania, przy dużej płynności rynku, w indeksy akcyjne stanowiące wyodrębniony segment, albo pod względem wielkości spółek, albo geograficznym. Fundusze takie jak: ishares MSCI Indonesia Investable Market Index Fund czy ishares MSCI Turkey Index Fund, pomimo niższej płynności dają możliwość inwestowania w rynki, które dają dobre perspektywy uzyskania interesujących stóp zwrotu. I w końcu fundusze takie jak: ProShares UltraShort 20+ Year Treasury Fund, ETFS Physical Gold dają możliwość inwestowania poza rynkiem akcji w instrumenty, które w najbliższym czasie powinny być w obszarze zainteresowań globalnych inwestorów. Opracowanie: Rafał Bogusławski Analityk Techniczny rafal.boguslawski@bzwbk.pl