LOTOS Wykres tygodniowy WIG WIG - Weekly Open , Hi , Lo , Close (1.3%)

Transkrypt

1 środa, 29 kwietnia 21 r. Wykres dzienny WIG WIG - Daily Open 72.7, Hi , Lo , Close (-.1%) 7 7 PREZENTOWANE SPÓŁKI 6 6 HAWE 4 4 DUON 3 3 STALPROFIL 2 2 KGHM 1 1 ALIOR Nov Dec 21 Feb Mar Apr WIG - Volume = M 2 M 1 M 1 M M AMREST LOTOS Wykres tygodniowy WIG WIG - Weekly Open 19.2, Hi , Lo 16.7, Close 26.9 (1.3%) 7 MERCATOR MEDICAL 6 HERKULES 4 3 RAFAKO 2 1 BENEFIT 49 ACE Apr Jul Oct 214 Apr Jul Oct 21 Apr WIG - Volume = M 1 M M Materiał nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Informacje zamieszczone na ostatniej stronie raportu stanowią jego integralną część. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 21 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 1

2 środa, 29 kwietnia 21 r. HAWE Indeks: mwig4 P/E: 8,2 Beta: 1,2 Zamknięcie: 2,27 zł HWE - Daily Open 2.31, Hi 2.34, Lo 2.23, Close 2.27 (-2.2%) Vol 1,271,98 Kurs spółki w ubiegłym tygodniu pokonał linię długoterminowego trendu spadkowego zapoczątkowanego w październiku 213 r. Jednocześnie kurs wybił się powyżej poziomu 2,24 zł, stanowiącego maksima pierwszego tegorocznego odbicia. Ostatnie wzrosty poparte zostały także znaczącym wolumenem obrotu, a ich rozkład sprzyja tendencjom wzrostowym. Ponadto oscylator ADX sygnalizuje umacnianie się trwającej fali wzrostowej. Najbliższy techniczny opór dla akcji spółki znajduje się na poziomie 2,64 zł i stanowi maksima odbicia zakończonego w listopadzie ub. roku. Pozytywny obraz techniczny zostałby zanegowany, gdyby notowania akcji spadły poniżej 1,93 zł, czyli dołka ostatniej korekty zakończonej na początku kwietnia. /tk/ Jul Aug Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr HWE - Volume = 1,271,98. 3M 2M 1M HWE - RSI(1) = HWE - Composite Index = HWE - ADX(14) = 33.36, +DI = 37.36, -DI = 1.2 DUON Indeks: swig8 P/E: 11,2 Beta: 1,9 Zamknięcie: 2,1zł Kurs akcji spółki znajduje się w trendzie wzrostowym od grudnia 212 r. Przed tygodniem notowania akcji ustanowiły nowe maksimum przebijając dotychczasowe szczyty z października ub. roku znajdujące się na pułapie 2,4 zł. Najbliższy techniczny opór znajduje się na pułapie 2,76 zł i stanowi szczyty odbicia zakończonego w marcu 21 r. Nieco wyżej na 2,8 przebiega górna linia kanału wzrostowego, która umacnia tą strefę, jako bastion podażowy przynajmniej w perspektywie materializacji jakiejś kolejnej korekty. Ostatni ruch wzrostowy przełożył się także na wygenerowanie pozytywnego sygnału przez oscylator ADX (wybicie powyżej 2, przy górowaniu linii popytowej +DI nad podażową DI). /tk/ DUO - Daily Open 2.6, Hi 2.7, Lo 2.48, Close 2.1 (-2.7%) Vol 389, Jul Aug Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr DUO - Volume = 389,679. 3M 2M 1M DUO - RSI(1) = DUO - Composite Index = DUO - ADX(14) = 2.16, +DI = 34.23, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 21 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 2

3 środa, 29 kwietnia 21 r. STALPROFIL Indeks: WIG P/E: ujemne Beta: 1,2 Zamknięcie: 1,44 zł STF - Daily Open 13.7, Hi 1.9, Lo 13.7, Close 1.44 (12.%) Vol 238,13 Notowania akcji spółki od około pół roku poruszały się w tendencji bocznej przy minimum spadków, jednak w ostatnim czasie strona kupująca zrobiła postępy. Najpierw w marcu kurs wybił się powyżej pułapu 14, zł stanowiącego górną barierę półrocznego ruchu bocznego, w wczoraj w bardzo ładnym stylu kupujący weszli do gry. Na wykresie pojawiła się wysoka biała świeca poprzedzona wolumenem obrotu, która pobija marcowe maksima i jednocześnie zmienia trend na wzrostowy. Najbliższy przystanek, gdzie podaż może się ujawnić to okolice 17, zł stanowiące maksima korekty wzrostowej z lipca i sierpnia ub. roku. Kolejny opór znajduje się dopiero w okolicy 21 zł, stanowiący szczyty odbicia sprzed roku. Oscylator ADX nie zareagował jeszcze w pełni na wczorajszy ruch cenowy, jednak wzrost kursu powinien dać średnioterminowy impuls dla notowań. Zanegowaniem pozytywnego obrazu technicznego byłby spadek w cenach zamknięcia poniżej podstawy wtorkowej białej świecy na 13,7 zł/tk/ STF - Volume = 238,13. May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr 12 6, 4, 2, STF - RSI(1) = STF - Composite Index = STF - ADX(14) = 1.13, +DI = 49.74, -DI = KGHM Indeks: WIG2 P/E: 1,2 Beta: 1,63 Zamknięcie: 12, zł W marcu spółka wybiła się z trendu spadkowego, po czym nastąpił ruch powrotny w kierunku linii kanału. W ostatnich dniach kurs pognał lokalne maksimum na 123, zł, co z technicznego punktu widzenia daje potencjał na kontynuację ruchu. Dodatkowo, szybki oscylator RSI wybił się z trendu spadkowego, dając kolejny atut popytowi. Najbliższy opór dla waloru stanowi szczyt z listopada zeszłego roku na poziomie 128,1 zł. Od dołu wsparcie stanowić będzie pokonany obszar 122,7 zł oraz ostatnie minimum na 116,, po przełamaniu którego w cenach zamknięcia pozytywny scenariusz prawdopodobnie nie będzie realizowany./afr/ KGH - Daily Open 123, Hi 12.6, Lo 122., Close 12. (1.9%) KGH - Volume = 1,24,32. Aug Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr KGH - RSI(14) = 66.8 KGH - Composite Index = , MA13 = 148., MA33 = M KGH - Derivative Oscillator = 4.3 KGH - ADX(14) = 14.38, +DI = 32.2, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 21 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 3

4 środa, 29 kwietnia 21 r. ALIOR Indeks: WIG2 P/E: 2 Beta: 1,12 (3M) Zamknięcie: 89,1 zł ALR - Daily Open 88.7, Hi 89.1, Lo 86.8, Close 89.1 (.%) Ostatni miesiąc dla waloru był udany. W kwietniu kurs spółki wybił się z trendu spadkowego pokonując w ostatnich dniach dodatkowo opór w postaci szczytu z zeszłorocznego sierpnia na 87,9 zł. Poprawie uległ również obraz wskaźnikowy. RSI po zaliczeniu minimów w marcu wyraźnie wzrasta nie osiągając jednocześnie swoich maksimów, co w kontekście technicznym daje jeszcze pole manewru. Kwietniowe wzrosty przyniosły także potwierdzenie formowania się nowego trendu podkreślanego przez wzrost ADX powyżej 2 pkt. Pierwsze wsparcie stanowić powinien przełamany ostatnio opór a zasadnicza zmianę obrazu technicznego przynieść może trwałe zejście (w cenach zamknięcia) poniżej wsparcia na 82,7 zł. /afr/ ALR - Volume = 62,79. Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr ALR - RSI(14) = ALR - Composite Index = 2.9, MA13 = 16.42, MA33 = M ALR - Derivative Oscillator = 4.11 ALR - ADX(14) = 23.99, +DI = 26.2, -DI = AMREST Indeks: mwig4 P/E: 4,1 Beta:,83 Zamknięcie: 131,8 zł EAT - Daily Open 131, Hi 132, Lo 131, Close (1.4%) Spółka od pół roku znajduje się w trendzie wzrostowym. Po kwietniowej stagnacji, końcówka miesiąca przyniosła ponowne wyznaczenie nowych lokalnych maksimów, co skłania do tezy o niewyczerpanym jeszcze potencjale waloru. Dodatkowo po zejściu RSI poniżej linii sygnalnej 7 pkt, w ostatnich sesjach wskaźnik powrócił do wzrostów, broniąc w ten sposób dolne ograniczenie trendu. Fakt ten dodatkowo działa na korzyść popytu, otwierając kursowi drogę w obszar poziomów ostatnio notowanych w 28 r. Na uwagę zasługuje jednak ADX, permanentnie wskazujący wyrównanie sił na rynku, co może stanowić pewien czynnik niepewności w razie aktywizacji podaży. Zasadniczą zmianę nastawienia na rynku powinno jednak przynieść dopiero trwałe wyłamanie się kanału wzrostowego i przebicie w cenach zamknięcia okolic 12 zł. /afr/ EAT - Volume = 1,7. Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr EAT - RSI(14) = 7.34 EAT - Composite Index = , MA13 = , MA33 = EAT - Derivative Oscillator =. EAT - ADX(14) = 12.92, +DI = 33.1, -DI = , Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 21 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 4

5 środa, 29 kwietnia 21 r. LOTOS Indeks: mwig4 P/E: - Beta: 1,62 Zamknięcie: 31 zł LTS - Daily Open.71, Hi 31.2, Lo.7, Close 31 (1.%) Dzięki dynamicznym wzrostom w kwietniu, walorom spółki udało się przetestować poziomy z zeszłorocznego sierpnia a w ostatnich dniach także pokonać w cenach zamknięcia powyższy opór. Tym samym wyklarowany w ostatnim okresie krótkoterminowy trend wzrostowy ma szansę utrzymania się także w szerszym terminie. Wsparciem dla realizacji powyższego scenariusza mnogą być wskaźniki. RSI utrzymał wsparcie wynikające z kanału wzrostowego w jakim znajduje się od początku roku a ADX nadal wskazuje przewagę popytu notując już poziom prawie 37 pkt. Pozytywny obraz notowań zachwiać może z kolei mocniejsza realizacja zysków, spychająca notowania w cenach zamknięcia poniżej ostatniego lokalnego dołka na 29,27 zł. /afr/ LTS - Volume = 349,976. LTS - RSI(14) = 6.4 Nov Dec 21 Feb Mar Apr 2M 7 LTS - Composite Index = 16.23, MA13 = 16.16, MA33 = LTS - Derivative Oscillator = -3.1 LTS - ADX(14) = 36.91, +DI = 32., -DI = MERCATOR MEDICAL Indeks: WIG P/E: 1,63 Beta: - Zamknięcie: 17,9 zł Marcowe przyspieszenie trendu wzrostowego zaprowadziło kurs akcji producenta rękawic medycznych na rekordowe wysokości. W tym kontekście przebicie marcowych maksimów, do którego doszło na ostatniej sesji, można traktować jako zapowiedzieć kontynuacji obranego kursu. Pozytywne wygląda układ oscylatorów. Czulszy RSI przebija skośny opór a średnioterminowy ADX generuje pro-wzrostowy sygnał. Zejście kursu w cenach zamknięcia poniżej dolnego bandu (17,2 zł) postawi znak zapytania co do kontynuacji pozytywnego scenariusza. /tc/ MRC - Daily Open 16.79, Hi 16.9, Lo 16.79, Close 16.8 (.1%) Vol 2, MRC - Volume = 2,769. Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr 1, 1,, MRC - RSI(1) = Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr 7 MRC - Composite Index = , MA13 = 17., MA33 = MRC - Derivative Oscillator = MRC - ADX(14) = 28.7, +DI = 31.92, -DI = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 21 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez

6 środa, 29 kwietnia 21 r. HERKULES Indeks: WIG P/E: 18,93 Beta: 1,32 Zamknięcie: 3,96 zł Marcowa korekta nie zagroziła szerszej wzrostowej tendencji a v-kształtne odreagowanie zaprowadziło kurs akcji operatora żurawi wieżowych ponownie w okolice zimowych maksimów, gdzie ostatnie sesje przyniosły pro-akumulacyjną konsolidację. Aktualnie przebicie tychże barier wskazuje na potencjał do kontynuacji wzrostowego scenariusza. Pozytywny sygnał nadszedł ze strony pozostającego wyraźnie w tyle RSI a średnioterminowy oscylator siły trendu (ADX) jest blisko wygenerowania pozytywnego sygnału. Taktyczne wsparcie w cenach zamknięcia wyznacza poziom 3,8 zł, gdzie aktualnie przebiega linia trendu. /tc/ HRS - Daily Open 3.39, Hi 3.48, Lo 3.36, Close 3.39 (.6%) Vol 93, Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr HRS - Volume = 93,643. Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr HRS - RSI(1) = M 8, 6, 4, 2, 7 HRS - Composite Index = 166.3, MA13 = , MA33 = HRS - Derivative Oscillator = -.96 HRS - ADX(14) = 2.14, +DI = 31., -DI = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analysis sof tware. RAFAKO Indeks: swig8 P/E: 21,62 Beta:,67 Zamknięcie: 6,98 zł Ubiegły tydzień przyniósł wybicie kursu ponad marcowe maksima, które na dłuższą chwilę zdołały zatrzymać aprecjacyjny ruch akcji raciborskiej spółki. To powinno sprzyjać utrzymaniu nowego, przyspieszonego kanału wzrostowego. RSI nieco dywerguje ale również utrzymuje wzrostowy trend. Średnioterminowy ADX o krok od wygenerowania pozytywnego sygnału. Na wypadek zakusów na przetestowania trwałości najbliższych linii obrony kluczowe wsparcie w cenach zamknięcia wyznaczamy na poziomie zeszłotygodniowego minimum (6,73 zł). /tc/ RFK - Daily Open 6.42, Hi 6.7, Lo 6.42, Close 6.73 (4.8%) Vol 49, Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr RFK - Volume = 49,333. 4,, 2, 1, Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr RFK - RSI(1) = RFK - Composite Index = 1.1, MA13 = , MA33 = RFK - Derivative Oscillator = RFK - ADX(14) = 24.12, +DI = 2.46, -DI = 26.6 Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 21 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez

7 środa, 29 kwietnia 21 r. BENEFIT Indeks: swig8 P/E: 2,6 Beta:,7 Zamknięcie: 386,9 zł BFT - RSI(14) = 9.13 Benefit przyspieszył wybijając się z kilkumiesięcznego kanału wzrostowego górą, przy podwyższonym wolumenie. Jednocześnie na wykresie spółki utworzyła się formacja przypominająca trójkąt, a kurs na poprzedniej sesji opuścił tę formę konsolidacji i ruszył na północ. To dodatkowy sygnał na przyspieszenie trendu. Jeśli do tego dodamy powrót ADX do wzrostów przy przewadze +DI oraz utrzymujący się RSI na podwyższonych, ale nie przegrzanych poziomach, można wietrzyć szansę na dalsze zwyżki. Powrót kursu do kanału i domknięcie luki hossy tworzonej we wtorek, a więc spadek kursu poniżej 384,9 zł w cenach zamknięcia może poważnie wyhamować zapędy popytu. /js/ 7 BFT - ADX(14) = 1.27, +DI = 26.1, -DI = BFT - Daily Open 38., Hi 37, Lo 38., Close 363 (3.6%) Nov Dec 2 1 Feb Mar Apr BFT - Volume = ACE Indeks: swig8 P/E: 31,1 Beta: 1,4 Zamknięcie: 9,3 zł ACE - RSI(14) = 38.1 Kurs ACE z końcem ub. tygodnia przerwał trend spadkowy. Ruch został wykonany w imponującym stylu wysokie białe marubozu, utworzone przy podwyższonym wolumenie przebiło linię trendu oraz ostatnie lokalne maksimum. Przy okazji doszło do przecięcia linii kierunkowych ADX, na korzyść +DI. Po wybiciu doszło do klasycznego cofnięcia, ale korekta zatrzymała się w rejonie połowy ww. marubozu. Tym samym popyt dał sygnał, iż może bronić pierwszego możliwego do wyznaczenia wsparcia. Jeśli zamiary kupujących powiodą się przed nimi stanie okazja do ataku na opór 1,38 zł. Jeśli z kolei ten zostałby sforsowany pojawi się szansa na realizację formacji podwójnego dna (z zasięgiem ~13 zł). Szanse na realizację scenariusza zostaną mocno podkopane wraz ze spadkiem kursu w cenach zamknięcia poniżej świeżo bronionego 8,93 zł. /js/ 7 ACE - ADX(14) = 24.64, +DI = 18.17, -DI = ACE - Daily Open 8.18, Hi 8.4, Lo 8.18, Close 8.4 (2.4%) Nov Dec 21 Feb Mar Apr ACE - Volume = Źródło: GPW Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 21 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 7

8 środa, 29 kwietnia 21 r. Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego Kraków Zespół Analiz: Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych Paweł Sęk specjalista ds. obsługi klienta Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH S.A. Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi analizę zachowania instrumentów finansowych. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w akcje jest obarczona wieloma czynnikami ryzyka np. między innymi z sytuacją makroekonomiczną kraju i międzynarodową, określonym stanem prawnym i możliwością jego zmian, a także tendencjami zachodzącymi w innych segmentach rynku finansowego (m.in. rynki walutowe, stropy procentowe) czy towarowego. W praktyce, precyzyjna prognoza wpływu tych ryzyk na kształtowanie się kursu akcji i jego wyeliminowanie jest niemożliwe, co należy brać pod uwagę przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 21 BM Banku BPH Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez 8