Pien PIONEER PEKAO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA. 02-674 Warszawa, ul. Marynarska 15 OGŁASZA

PIONEER PEKAO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA 02-674 Warszawa, ul. Marynarska 15 OGŁASZA JEDNOSTKOWE PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE PIONEER PIENIĘŻNY subfunduszu w PIONEER FUNDUSZU INWESTYCYJNYM OTWARTYM ZA OKRES PÓŁROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 30 CZERWCA 2015 ROKU Sprawozdanie jednostkowe jest załącznikiem do sprawozdania połączonego funduszu Pioneer Fundusz Inwestycyjny Otwarty Pien

LIST TOWARZYSTWA SKIEROWANY DO UCZESTNIKÓW FUND USZU

Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ul. Marynarska 15, budynek New City, 02-674 Warszawa, Polska Tel.: (+48 +22) 640-4000, fax: (+48 +22) 640-4005, e-mail: Fundusz@pioneerinvestments.com, Infolinia: 0-801 641 641, Internet: www.pioneer.com.pl Str. 1 / 5 Spółka zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy Wydział XIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000016956. Kapitał zakładowy: 37 804 000 złotych, łączna kwota uiszczonych wkładów równa kapitałowi zakładowemu. NIP 521-11-82-650 Zarząd: Krzysztof Lewandowski - Prezes Zarządu, Tomasz Orlik - Wiceprezes Zarządu. Member of the UniCredit Banking Group. Register of Banking Groups.

, Str. 2 / 5 List do uczestników do sprawozdania okresowego funduszy inwestycyjnych Pioneer [13 sierpnia 2015 ]

WYNIKI FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH PIONEER (na dzień 30.06.2015) (1) Nazwa funduszu / subfunduszu Fundusz (2) Waluta zbywania (jeśli inna niż PLN) Data pierwszej wyceny Zmiana wartości jednostki uczestnictwa (3) (4) Pierwsze półrocze 2015 (5) Od pierwszej wyceny Pioneer FIO z wydzielonymi subfunduszami 1. Pioneer Pieniężny (i) 17.09.2001 0.54% 83.63% 2. Pioneer Pieniężny Plus (i) 11.09.2013 0.67% 5.10% 3. Pioneer Obligacji Plus (i) 13.06.1995-1.09% 446.30% 4. Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja 2 (i) 4.07.2012-0.78% 13.69% 5. Pioneer Stabilnego Inwestowania (i) 22.06.2012-0.92% 18.38% 6. Pioneer Stabilnego Wzrostu (i) 16.09.1996-0.11% 93.64% 7. Pioneer Zrównoważony (i) 30.07.1992-0.30% 1099.40% 8. Pioneer Akcji Polskich (i) 18.12.1995-0.52% 129.50% 9. Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego (i) 25.07.2005 5.79% -5.19% 10. Pioneer Akcji - Aktywna Selekcja (i) 23.12.2010 0.96% 5.40% 11. Pioneer Dynamicznych Spółek (i) 20.01.2012 9.31% 83.93% Pioneer Funduszy Globalnych SFIO z wydzielonymi subfunduszami 12. Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego (ii) 5.05.2006 8.79% 71.49% 13. Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku (ii) 3.07.2006 6.86% 49.45% 14. Pioneer Akcji Rynków Wschodzących (ii) 2.03.2007 6.62% -27.57% 15. Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków (ii) 10.04.2007 Rozwiniętych 14.58% 20.76% 16. Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu (ii) 5.06.2007 12.78% -0.40% 17. Pioneer Akcji Europy Wschodniej (ii) 8.01.2008 14.86% -39.82% 18. Pioneer Obligacji Strategicznych (ii) 23.10.2007 2.23% 74.03% 19. Pioneer Surowców i Energii (ii) 15.07.2008-1.78% -34.16% 20. Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego (ii) 20.11.2013 8.03% 13.00% 21. Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Amerykańskiego (ii) 12.01.2015 -- 2.30% 22. Pioneer Obligacji i Dochodu (ii) 9.07.2014 4.80% 4.70% 23. Pioneer Gotówkowy (ii) 17.12.2009 0.76% 18.80% 24. Pioneer Alternatywny Globalnego Dochodu (ii) 11.02.2015 -- -1.90% 25. Pioneer Alternatywny Absolutnej Stopy Zwrotu (ii) 15.06.2015 (5) (5) (5) -- -0.20% Pioneer Strategie Funduszowe SFIO z wydzielonymi subfunduszami 26. Pioneer Strategii Globalnej (iii) 17.10.2008 2.83% 81.32% 27. Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego (iii) 10.10.2006-1.69% 9.87% 28. Pioneer Zmiennej Alokacji (iii) 22.04.2009-0.47% 28.30% Str. 4 / 5 List do uczestników do sprawozdania okresowego funduszy inwestycyjnych Pioneer [13 sierpnia 2015 ]

Nazwa funduszu / subfunduszu Fundusz (2) Waluta zbywania (jeśli inna niż PLN) Data pierwszej wyceny Zmiana wartości jednostki uczestnictwa (3) (4) Pierwsze półrocze 2015 (5) Od pierwszej wyceny 29. Pioneer Zmiennej Alokacji 2 (iii) 8.09.2009-0.35% 15.28% 30. Pioneer Zmiennej Alokacji 3 (iii) 27.04.2010-1.02% 16.27% 31. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynki Wschodzące (iii) 11.01.2011-0.62% -4.30% 32. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynki Europy Wschodniej (iii) 19.04.2011-0.30% -1.90% 33. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego (iii) 13.01.2012-0.55% 25.75% 34. Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Polskiego (iii) 14.09.2012-0.47% 5.29% 35. Pioneer Elastycznego Inwestowania (iii) 25.08.2011 3.01% 16.38% Pioneer Walutowy FIO z wydzielonymi subfunduszami 36. Pioneer Akcji Amerykańskich (iv) 8.06.2000 3.75% 3.39% Pioneer Akcji Amerykańskich (iv) USD 10.10.2003-2.28% 62,77% 37. Pioneer Obligacji Dolarowych Plus (iv) 2.05.2002 6.23% 81.22% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus (iv) USD 1.08.2002 0.05% 96.05% 38. Pioneer Obligacji Europejskich Plus (iv) 6.06.2003-3.35% 10.75% Pioneer Obligacji Europejskich Plus (iv) EUR 6.06.2003-0.56% 17.80% 39. Pioneer Akcji Europejskich (iv) 29.04.2004 11.36% 27.09% Pioneer Akcji Europejskich (iv) EUR 29.04.2004 14.61% 44.93% 40. Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego (iv) 25.07.2005 4.40% 70.38% Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego (iv) USD 25.07.2005-1.66% 54.13% 41. Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja FIO 1.04.2010-0.60% 31.88% 26.09.2013 42. Pioneer Konsumpcji i Wzrostu Rynków Wschodzących FIZ (4) 43. Pioneer Global Multi-Asset Target income FIZ (4) 2.01.2015 (5) 0.55% 2.00% -- -0.11% Uwagi: 1. Wyliczenia na dzień ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym (30.06.2015) odniesione do wartości z dnia ostatniej wyceny w roku poprzednim (30.12.2014). 2. Oznaczenia funduszy z wydzielonymi subfunduszami: (i) Pioneer Fundusz Inwestycyjny Otwarty; (ii) Pioneer Funduszy Globalnych Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty; (iii) Pioneer Strategie Funduszowe Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty; (iv) Pioneer Walutowy Fundusz Inwestycyjny Otwarty. 3. Zmiana wartości jednostki uczestnictwa ustalana jest w oparciu o ogłaszane wartości na dni wyceny, bez annualizacji. Dla funduszy zbywających jednostki uczestnictwa kilku kategorii prezentowane zmiany wartości jednostki uczestnictwa zostały wyliczone dla jednostek uczestnictwa kategorii A. 4. Odpowiednio dane dla certyfikatów inwestycyjnych dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego. 5. Fundusz / subfundusz, który rozpoczął działalność w roku 2015 (dane w sprawozdaniu za niepełny rok - zmiana od początku działalności). Str. 5 / 5 List do uczestników do sprawozdania okresowego funduszy inwestycyjnych Pioneer [13 sierpnia 2015 ]

SPRAWOZDANIE FINANSOWE

PIONEER FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Subfundusz PIONEER PIENIĘŻNY Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2015 roku Spis treści Zestawienia tabelaryczne (jednostkowe) subfunduszu Zestawienie lokat Tabela główna Tabele uzupełniające Tabele dodatkowe Bilans Rachunek wyniku z operacji Zestawienie zmian w aktywach netto Noty objaśniające Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu i Subfunduszu Zasady ogólne / jednakowe dla wszystkich funduszy zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI SA Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Ujmowanie operacji dotyczących Subfunduszu w księgach rachunkowych Wycena aktywów i pasywów Subfunduszu Wartości szacunkowe Ustalanie Wartości Aktywów Netto i wyniku z operacji Zasady szczególne dotyczące Funduszu / Subfunduszu Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego Nota - 2 Należności Subfunduszu Nota - 3 Zobowiązania Subfunduszu Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Nota - 5 Ryzyka Nota - 6 Instrumenty pochodne Kontrakty FX FWD, IRS Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Subfunduszu lub drugiej strony do odkupu Nota - 8 Kredyty i pożyczki Nota - 9 Waluty i różnice kursowe Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja Nota - 11 Koszty Subfunduszu Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa Informacje dodatkowe A Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym B Informacje o znaczących zdarzeniach po dniu bilansowym C D Dokonane korekty błędów podstawowych Inne informacje Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Nazwa Subfunduszu, Jednostki Uczestnictwa Subfunduszu i ich zbywanie Podatek dochodowy od dochodu z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych i Zarządzający portfelem Subfunduszu Inne subfundusze wydzielone w Funduszu Metryka Subfunduszu Zestawienia tabelaryczne (jednostkowe) subfunduszu Zestawienie lokat... Tabela główna... Tabele uzupełniające... Tabele dodatkowe... Bilans... Rachunek wyniku z operacji... Zestawienie zmian w aktywach netto... Pien

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 1 / 13 tabela glowna Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Zestawienie Lokat - Tabela Główna SKŁADNIKI LOKAT Wartość wg ceny nabycia w tys. 2015-06-30 2014-12-31 Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje 0 0 0,00% 9 300 3 495 0,14% Warranty subskrypcyjne 0 0 0,00% 0 0 0,00% Prawa do akcji 0 0 0,00% 0 0 0,00% Prawa poboru 0 0 0,00% 0 0 0,00% Kwity depozytowe 0 0 0,00% 0 0 0,00% Listy zastawne 105 075 107 323 4,02% 0 0 0,00% Dłużne papiery wartościowe 1 714 046 1 710 965 64,11% 1 541 582 1 554 379 64,28% Instrumenty pochodne 0 2 907 0,11% 0 0 0,00% Udziały w spółkach z o. o. 0 0 0,00% 0 0 0,00% Jednostki uczestnictwa 0 0 0,00% 0 0 0,00% Certyfikaty inwestycyjne 0 0 0,00% 0 0 0,00% Tytuły uczestnictwa zagraniczne 0 0 0,00% 0 0 0,00% Wierzytelności 0 0 0,00% 0 0 0,00% Weksle 0 0 0,00% 0 0 0,00% Depozyty 838 610 845 164 31,68% 750 411 757 023 31,29% Waluty 0 0 0,00% 0 0 0,00% Nieruchomości 0 0 0,00% 0 0 0,00% Statki morskie 0 0 0,00% 0 0 0,00% Inne 0 0 0,00% 0 0 0,00% Suma: 2 657 731 2 666 359 99,92% 2 301 293 2 314 897 95,71% Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 2 / 13 tabele uzupelniajace Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Zestawienie Lokat - tabele uzupełniające Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem 0 0 0,00% regulowany 0 0 0,00% 0 0 0,00% Suma: 0 0 0,00% Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny WARRANTY SUBSKRYPCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem 0 0 0,00% regulowany 0 0 0,00% 0 0 0,00% Suma: 0 0 0,00% Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny PRAWA DO AKCJI Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem 0 0 0,00% regulowany 0 0 0,00% 0 0 0,00% Suma: 0 0 0,00% Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny PRAWA POBORU Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem 0 0 0,00% regulowany 0 0 0,00% 0 0 0,00% Suma: 0 0 0,00% Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Wartość wg ceny KWITY DEPOZYTOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem 0 0 0,00% regulowany 0 0 0,00% 0 0 0,00% Suma: 0 0 0,00% Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Warunki Wartość Wartość wg ceny LISTY ZASTAWNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Termin wykupu Rodzaj listu Podstawa emisji Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta oprocentowania nominalna nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem 0 0 0,00% regulowany 0 0 0,00% 105 075 107 323 4,02% MBANK HIPOTECZNY SA (PLRHNHP00433) MBANK HIPOTECZNY SA Polska 28-04-2022 2,44% Hipoteczny List Zastawny Warunki Emisji Listów Zastawnych 1000 20000 20 000 20 083 0,75% MBANK HIPOTECZNY SA (PLRHNHP00458) MBANK HIPOTECZNY SA Polska 16-10-2023 2,53% Hipoteczny List Zastawny Warunki Emisji Listów Zastawnych 1000 45000 45 000 45 236 1,70% PEKAO BANK HIPOTECZNY SA (PLBPHHP00168) PEKAO BANK HIPOTECZNY SA Polska 29-04-2019 0,82% Hipoteczny List Zastawny Warunki Emisji Listów Zastawnych 1000 10000 40 075 42 004 1,57% Suma: 105 075 107 323 4,02% Wartość wg Procentowy udział Kraj siedziby Warunki Wartość Wartość wg ceny DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Termin wykupu Liczba wyceny na dzień w aktywach emitenta oprocentowania nominalna nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem O terminie wykupu do 1 roku 470 651 457 255 17,13% Bony pieniężne 0 0 0,00% Bony skarbowe 0 0 0,00% Inne 0 0 0,00% Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 3 / 13 tabele uzupelniajace Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Zestawienie Lokat - tabele uzupełniające Obligacje 470 651 457 255 17,13% 33 607 32 542 1,22% PKO FINANCE AB XS0545031642 RANK PROGRESS SA Seria D PLRNKPR00048 Over The Counter - Bloomberg Quotations PL - Giełda Papierów Wartościowych ASO (Catalyst) PKO FINANCE AB Szwecja 21-10-2015 3.73 (Stały 1000 6000 26 656 26 072 0,98% RANK PROGRESS SA Polska 14-06-2016 7.27 (Zmienny 1000 7025 6 951 6 470 0,24% 437 044 424 713 15,91% PBG SA W UPADŁOŚCI UKŁADOWEJ Seria C Reporter SA w upadlosci likwidacyjnej Seria 2 PBG SA W UPADŁOŚCI UKŁADOWEJ Seria D ALTERCO SA Seria F GANT DEVELOPMENT SPÓŁKA AKCYJNA Seria AX PLGANT000246 EUROPEJSKI FUNDUSZ LEASINGOWY SA Seria EFLSA473 MARVIPOL SA Seria K PLMRVPL00123 MARVIPOL SA Seria L PLMRVPL00131 BANK OCHRONY ŚRODOWISKA SA Seria L MAGELLAN SA Seria 13/2013 MAGELLAN SA Seria 4/2014 MAGELLAN SA Seria 6/2014 BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) Seria DC55P170715 BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) Seria DC61P180815 BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) Seria DC66P180915 POWSZECHNA KASA OSZCZĘDNOŚCI BANK POLSKI SA (Emitent) Seria PKO1115 BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) Seria DC94P180915 PBG SA W UPADŁOŚCI UKŁADOWEJ Reporter SA w upadlosci likwidacyjnej PBG SA W UPADŁOŚCI UKŁADOWEJ Polska 10-09-2012 Polska 17-11-2008 Polska 22-10-2013 ALTERCO SA Polska 19-04-2013 GANT DEVELOPMENT SPÓŁKA AKCYJNA Europejski Fundusz Leasingowy SA Polska 31-10-2013 Polska 14-03-2016 8.42 (Zmienny 11.82 (Zmienny 8.97 (Zmienny 11.95 (Zmienny 9.96 (Zmienny 3.05 (Zmienny MARVIPOL SA Polska 31-05-2016 6.66 (Zmienny MARVIPOL SA Polska 31-05-2016 6.66 (Zmienny BANK OCHRONY ŚRODOWISKA SA Polska 13-07-2015 3.05 (Zmienny MAGELLAN SA Polska 30-05-2016 5.25 (Zmienny 100000 100 10 000 1 614 0,06% 100000 36 3 625 0 0,00% 100000 40 4 000 641 0,02% 1000 2000 2 000 957 0,04% 1000 2000 2 000 2 002 0,08% 10000 500 5 000 5 007 0,19% 1000 1099 1 099 1 099 0,04% 1000 4390 4 390 4 390 0,16% 1000 20000 20 000 20 281 0,76% 100000 50 5 000 5 023 0,19% MAGELLAN SA Polska 25-03-2016 4.00 (Stały 25000 48 5 020 5 086 0,19% MAGELLAN SA Polska 25-03-2016 4.00 (Stały 25000 12 1 251 1 271 0,05% BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) POWSZECHNA KASA OSZCZĘDNOŚCI BANK POLSKI SA (Emitent) BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) Polska 17-07-2015 2.98 (Stały 1000 52000 52 000 53 476 2,00% Polska 18-08-2015 2.97 (Stały 1000 23000 23 000 23 590 0,88% Polska 18-09-2015 2.70 (Stały 1000 60000 60 000 61 265 2,30% Polska 20-11-2015 0.00 (Zerowy 100000 1500 148 659 148 956 5,58% Polska 18-09-2015 1.86 (Stały 1000 90000 90 000 90 055 3,37% O terminie wykupu powyżej 1 roku 1 243 395 1 253 710 46,98% Bony pieniężne 0 0 0,00% Bony skarbowe 0 0 0,00% Inne 0 0 0,00% Obligacje 1 243 395 1 253 710 46,98% 882 306 888 632 33,31% Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 4 / 13 tabele uzupelniajace Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Zestawienie Lokat - tabele uzupełniające IZ0816 PL0000103529 WZ0118 PL0000104717 IZ0823 PL0000105359 WZ0121 PL0000106068 PS1016 PL0000106795 DS1023 PL0000107264 PS0418 PL0000107314 PS0718 PL0000107595 WZ0119 PL0000107603 BANK POCZTOWY SA Seria B2 PLBPCZT00049 BBI DEVELOPMENT SA Seria BBI0217 PLNFI1200158 KREDYT INKASO SA Seria W1 PLKRINK00139 PKO FINANCE AB XS1019818787 MFINANCE FRANCE SA XS1050665386 PZU Finance AB XS1082661551 ACTION SA Seria ACT01 040717 PLACTIN00034 EMPIK MEDIA & FASHION SPÓŁKA AKCYJNA Seria 2/2014 PLNFI1500078 PS0420 PL0000108510 WZ0120 PL0000108601 KREDYT INKASO SA Seria X PLKRINK00154 PL - Rynek Polski Skarb Treasury BondSpot Panstwa Poland PL - Rynek Polski Skarb Treasury BondSpot Panstwa Poland PL - Rynek Polski Skarb Treasury BondSpot Panstwa Poland PL - Rynek Polski Skarb Treasury BondSpot Panstwa Poland PL - Rynek Polski Skarb Treasury BondSpot Panstwa Poland PL - Rynek Polski Skarb Treasury BondSpot Panstwa Poland PL - Rynek Polski Skarb Treasury BondSpot Panstwa Poland PL - Rynek Polski Skarb Treasury BondSpot Panstwa Poland PL - Rynek Polski Skarb Treasury BondSpot Panstwa Poland PL - Giełda Papierów Wartościowych ASO (Catalyst) PL - Giełda Papierów Wartościowych ASO (Catalyst) PL - Bond Spot SA ASO (Catalyst) Polska 24-08-2016 3.00 (Stały 1275 17 18 23 0,00% Polska 25-01-2018 2.01 (Zmienny 1000 420 413 423 0,02% Polska 25-08-2023 2.75 (Stały 1153 176 179 232 0,01% Polska 25-01-2021 2.01 (Zmienny 1000 124000 122 561 123 499 4,63% Polska 25-10-2016 4.75 (Stały 1000 4000 3 981 4 281 0,16% Polska 25-10-2023 4.00 (Stały 1000 35000 37 023 38 009 1,42% Polska 25-04-2018 3.75 (Stały 1000 30000 31 809 31 418 1,18% Polska 25-07-2018 2.50 (Stały 1000 135000 137 754 139 022 5,21% Polska 25-01-2019 BANK POCZTOWY Polska 13-12-2016 SA BBI DEVELOPMENT SA KREDYT INKASO SA Polska 07-02-2017 Polska 13-07-2017 2.01 (Zmienny 3.17 (Zmienny 7.99 (Zmienny 6.25 (Zmienny 1000 182496 180 606 183 091 6,86% 10000 1900 19 000 19 120 0,72% 1000 2100 2 100 2 202 0,08% 1000 3000 3 000 3 155 0,12% Over The Counter - Bloomberg Quotations PKO FINANCE AB Szwecja 23-01-2019 2.32 (Stały 100000 60 25 629 26 264 0,98% DE - Börse MFINANCE Stuttgart FRANCE SA Francja 01-04-2019 2.38 (Stały 1000 10900 45 820 46 425 1,74% DE - Börse Stuttgart PZU Finance AB Szwecja 03-07-2019 1.38 (Stały 1000 5000 20 645 21 228 0,80% PL - Bond Spot SA 3.45 (Zmienny ACTION SA Polska 04-07-2017 ASO (Catalyst) 10000 700 7 000 7 135 0,27% PL - Giełda EMPIK MEDIA & Papierów 9.72 (Zmienny FASHION SPÓŁKA Polska 17-11-2017 Wartościowych AKCYJNA ASO (Catalyst) 100000 20 2 000 1 823 0,07% PL - Rynek Polski Skarb Treasury BondSpot Panstwa Poland Polska 25-04-2020 1.50 (Stały 1000 105000 102 183 99 435 3,73% PL - Rynek Polski Skarb Treasury BondSpot Panstwa Poland PL - Bond Spot SA ASO (Catalyst) KREDYT INKASO SA Polska 25-01-2020 Polska 29-10-2018 2.01 (Zmienny 5.26 (Zmienny 1000 140000 138 735 139 966 5,24% 1000 1850 1 850 1 881 0,07% regulowany 49 083 49 552 1,85% POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA Seria A PLPKN0000091 POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA Seria B PLPKN0000109 regulowany regulowany Warsaw Stock Exchange Warsaw Stock Exchange POLSKI KONCERN Polska 28-05-2017 NAFTOWY ORLEN SA POLSKI KONCERN Polska 03-06-2017 NAFTOWY ORLEN SA 3.25 (Zmienny 3.26 (Zmienny 100 15237 1 532 1 552 0,06% 100 393275 39 536 39 878 1,49% Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 5 / 13 tabele uzupelniajace Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Zestawienie Lokat - tabele uzupełniające POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA Seria C PLPKN0000117 regulowany Warsaw Stock Exchange POLSKI KONCERN Polska 06-11-2017 NAFTOWY ORLEN SA 3.06 (Zmienny 100 80000 8 015 8 122 0,30% 312 006 315 526 11,82% PLAZA CENTERS N.V. Seria A PLAZA CENTERS 7.73 (Zmienny Holandia 16-05-2018 NL0009524107 N.V. 100000 20 1 852 1 785 0,07% Polski Skarb Panstwa Polski Skarb US731011AL69 Panstwa Polska 03-07-2017 7.75 (Stały 1000 5000 19 549 21 660 0,81% SANTANDER CONSUMER BANK SANTANDER 3.36 (Zmienny SA Seria SCB00012 CONSUMER BANK Polska 04-10-2017 PLSNTND00042 SA 100000 150 15 000 15 121 0,57% CREDIT AGRICOLE BANK POLSKA SA Seria CABPO36M201703 PLCRDAG00025 ECHO INVESTMENT SA Seria 1/2014 PLECHPS00134 MAGELLAN SA Seria 09/2014 MARVIPOL SA Seria R ING BANK ŚLĄSKI SA (Emitent) Seria INGBS191219 PLBSK0000066 ROBYG SA Seria L PLROBYG00172 CREDIT AGRICOLE BANK POLSKA SA Polska 21-03-2017 2.71 (Zmienny ECHO INVESTMENT SA Polska 19-02-2019 5.51 (Zmienny MAGELLAN SA Polska 26-06-2017 4.99 (Zmienny MARVIPOL SA Polska 16-01-2020 6.90 (Zmienny ING BANK ŚLĄSKI SA (Emitent) Polska 19-12-2019 ROBYG SA Polska 29-10-2018 2.53 (Zmienny 4.66 (Zmienny 10000 1900 19 000 19 013 0,71% 10000 750 7 500 7 754 0,29% 100000 48 4 800 4 803 0,18% 1000 5000 5 000 5 072 0,19% 100000 220 22 000 22 017 0,83% 100000 3 300 302 0,01% BANK BANK GOSPODARSTWA GOSPODARSTWA 2.21 (Zmienny KRAJOWEGO (Emitent) Seria Polska 19-02-2019 KRAJOWEGO BGK0219S011A PL0000500187 (Emitent) 1000 40000 40 000 40 317 1,51% SANTANDER CONSUMER BANK SANTANDER 2.46 (Zmienny SA Seria SCB00019 CONSUMER BANK Polska 30-10-2017 PLSNTND00083 SA 100000 50 5 000 5 020 0,19% TAURON POLSKA ENERGIA SA TAURON POLSKA 2.56 (Zmienny Polska 04-11-2019 Seria TPEA1119 PLTAURN00037 ENERGIA SA 100000 600 60 005 60 337 2,26% SANTANDER CONSUMER BANK SANTANDER 2.62 (Zmienny SA Seria SCB00022 CONSUMER BANK Polska 16-02-2018 PLSNTND00091 SA 100000 300 30 000 30 284 1,13% BANK BANK MILLENNIUM SA (Emitent) 2.98 (Zmienny MILLENNIUM SA Polska 22-06-2018 Seria N PLBIG0000420 (Emitent) 1000 25000 25 000 25 016 0,94% BANK ZACHODNI WBK SA BANK ZACHODNI 2.84 (Zmienny Polska 25-06-2018 (Emitent) Seria C PLBZ00000176 WBK SA (Emitent) 1000 50000 50 000 50 023 1,87% DEKPOL SA Seria C1 5.21 (Zmienny DEKPOL SA Polska 19-06-2019 1000 1000 1 000 1 001 0,04% ROBYG SA Seria N 4.59 (Zmienny ROBYG SA Polska 28-06-2019 100000 60 6 000 6 001 0,22% Suma: 1 714 046 1 710 965 64,11% INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wystandaryzowane instrumenty pochodne 0 0 0,00% regulowany 0 0 0,00% 0 0 0,00% 0 0 0,00% Niewystandaryzowane instrumenty pochodne 0-6 818-0,26% regulowany 0 0 0,00% 0 0 0,00% 0-6 818-0,26% Forward Waluta EUR FW507007 30.07.2015 BANK POLSKA KASA OPIEKI SA Polska EUR 1 0-7 205-0,27% Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 6 / 13 tabele uzupelniajace Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Zestawienie Lokat - tabele uzupełniające Interest Rate Swap IR20043R 25.07.2016 Interest Rate Swap IR20044R 25.07.2016 Interest Rate Swap IR23060R 25.07.2016 Forward Waluta USD FW507015 30.07.2015 Forward Waluta USD FW507067 30.07.2015 Forward Waluta USD FW507072 30.07.2015 BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) mbank SA (Emitent) BANK POLSKA KASA OPIEKI SA BANK POLSKA KASA OPIEKI SA BANK POLSKA KASA OPIEKI SA Polska WIBOR/Stopa stała 1 0 470 0,02% Polska WIBOR/Stopa stała 1 0 1 180 0,04% Polska WIBOR/Stopa stała 1 0-181 -0,01% Polska USD 1 0-2 339-0,09% Polska USD 1 0 802 0,03% Polska USD 1 0 455 0,02% Suma: 0-6 818-0,26% Wartość wg Procentowy udział Udziały w spółkach z ograniczoną Kraj siedziby Wartość wg ceny Nazwa spółki Siedziba spółki Liczba wyceny na dzień w aktywach odpowiedzialnością spółki nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Suma: 0 0 0,00% Wartość wg Procentowy udział Jednostki uczestnictwa i certyfikaty Nazwa i rodzaj Wartość wg ceny Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba wyceny na dzień w aktywach inwestycyjne funduszu nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Jednostki uczestnictwa 0 0 0,00% Certyfikaty inwestycyjne 0 0 0,00% 0 0 0,00% regulowany 0 0 0,00% 0 0 0,00% Suma: 0 0 0,00% TYTUŁY UCZESTNICTWA EMITOWANE PRZEZ INSTYTUCJE WSPÓLNEGO INWESTOWANIA MAJĄCE SIEDZIBĘ ZA GRANICĄ Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 0 0 0,00% regulowany 0 0 0,00% 0 0 0,00% Suma: 0 0 0,00% Wartość wg Procentowy udział Nazwa i rodzaj Kraj siedziby Termin Rodzaj Wartość Wartość wg ceny WIERZYTELNOŚCI Liczba wyceny na dzień w aktywach podmiotu podmiotu wymagalności świadczenia świadczenia w tys. nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Suma: 0 0 0,00% Wartość wg Procentowy udział Wartość wg ceny WEKSLE Wystawca Data płatności wyceny na dzień w aktywach nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Suma: 0 0 0,00% DEPOZYTY Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki oprocentowania Wartość wg ceny nabycia w danej walucie w tys. Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w danej walucie w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem W walutach państw należących do OECD 838 610 845 164 31,68% Lokata terminowa 360 dniowa do 2015-08- BANK POLSKA 07 KASA OPIEKI SA Polska PLN 2.90 (Stały 20 000 20 000 20 511 20 511 0,77% Lokata terminowa 360 dniowa do 2015-08- RAIFFEISEN Polska 31 BANK POLSKA SA PLN 2.85 (Stały 75 000 75 000 76 741 76 741 2,88% Lokata terminowa 181 dniowa do 2015-08- BANK POLSKA 05 KASA OPIEKI SA Polska PLN 2.15 (Stały 50 000 50 000 50 427 50 427 1,89% Lokata terminowa 272 dniowa do 2015-11- RAIFFEISEN Polska 30 BANK POLSKA SA PLN 2.20 (Stały 125 000 125 000 125 892 125 892 4,72% Lokata terminowa 184 dniowa do 2015-09- BANK ZACHODNI 03 WBK SA Polska PLN 2.05 (Stały 125 000 125 000 125 834 125 834 4,72% Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 7 / 13 tabele uzupelniajace Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Zestawienie Lokat - tabele uzupełniające Lokata terminowa 184 dniowa do 2015-09- BANK ZACHODNI 04 WBK SA Polska PLN 2.04 (Stały 125 000 125 000 125 823 125 823 4,71% BANK BGŻ BNP Lokata terminowa 186 dniowa do 2015-09- PARIBAS SA 28 (Emitent ) Polska PLN 1.92 (Stały 150 000 150 000 150 756 150 756 5,65% BANK BGŻ BNP Lokata terminowa 183 dniowa do 2015-09- PARIBAS SA 30 (Emitent ) Polska PLN 1.87 (Stały 25 000 25 000 25 116 25 116 0,94% Lokata terminowa 185 dniowa do 2015-10- BANK ZACHODNI 02 WBK SA Polska PLN 1.89 (Stały 25 000 25 000 25 117 25 117 0,94% Lokata terminowa 183 dniowa do 2015-10- BANK BGŻ BNP 13 PARIBAS SA Polska PLN 1.74 (Stały 20 000 20 000 20 074 20 074 0,75% BANK BGŻ BNP Lokata terminowa 186 dniowa do 2015-10- PARIBAS SA 16 (Emitent ) Polska PLN 1.85 (Stały 25 000 25 000 25 099 25 099 0,94% Lokata terminowa 92 dniowa do 2015-08- BANK BGŻ BNP 12 PARIBAS SA Polska PLN 1.75 (Stały 70 000 70 000 70 164 70 164 2,63% Lokata O/N 1 dniowa do 2015-07-01 BANK POLSKA KASA OPIEKI SA Polska PLN 1.40 (Stały 3 610 3 610 3 610 3 610 0,14% W walutach państw nienależących do OECD 0 0 0,00% Suma: 838 610 845 164 31,68% Kraj siedziby Wartość wg Procentowy udział Emitent Wartość wg ceny INNE emitenta Istotne parametry Liczba wyceny na dzień w aktywach (wystawca) nabycia w tys. (wystawcy) bilansowy w tys. ogółem Suma: 0 0 0,00% Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 8 / 13 tabele dodatkowe Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Zestawienie Lokat - Tabele Dodatkowe GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Rodzaj Łączna liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorządu terytorialnego 0 0 0,00% Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub 0 0 0,00% przynajmniej jedno z państw nalezących do OECD Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP 0 0 0,00% Składniki bez gwarancji 0 0 0,00% Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem 0 0 0,00% Rzeczypospolitej Polskiej) Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa 0 0 0,00% Suma: 0 0 0,00% *) Papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa Rzeczpospolitej Polskiej oraz innych państw zagranicznych zostały ujawnione w tabelach uzupełniających dotyczących tych składników lokat (o ile występują) Wartość wg Procentowy udział Warunki Wartość Wartość wg ceny INSTRUMENTY RYNKU PIENIĘŻNEGO Emitent Termin wykupu Liczba wyceny na dzień w aktywach oprocentowania nominalna nabycia w tys. bilansowy w tys. ogółem Suma: 0 0 0,00% Wartość wg Procentowy udział GRUPY KAPITAŁOWE O KTÓRYCH MOWA wyceny na dzień w aktywach W ART. 98 USTAWY bilansowy w tys. ogółem Grupa Banco Santander 100 448 3,76% Grupa PBG w upadłości układowej 2 255 0,08% Grupa Banku PKO BP 201 292 7,54% UniCredit Group 273 297 10,23% Suma: 577 292 21,61% Wartość wg Procentowy udział Składniki lokat nabyte od podmiotów o wyceny na dzień w aktywach których mowa w art. 107 ustawy bilansowy w tys. ogółem WZ0121 PL0000106068 54 778 2,05% EUROPEJSKI FUNDUSZ LEASINGOWY SA Seria EFLSA473 5 007 0,19% Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 9 / 13 tabele dodatkowe Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Zestawienie Lokat - Tabele Dodatkowe Polski Skarb Panstwa US731011AL69 21 660 0,81% WZ0119 PL0000107603 15 049 0,56% CREDIT AGRICOLE BANK POLSKA SA Seria CABPO36M201703 PLCRDAG00025 12 509 0,47% BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) Seria DC55P170715 53 476 2,00% BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) Seria DC61P180815 23 590 0,88% BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) Seria DC66P180915 61 265 2,30% Lokata terminowa 360 dniowa do 2015-08- 07 20 511 0,77% PS0420 PL0000108510 14 205 0,53% WZ0120 PL0000108601 89 978 3,37% Lokata terminowa 181 dniowa do 2015-08- 05 50 427 1,89% Forward Waluta USD FW507067 30.07.2015 802 0,03% PEKAO BANK HIPOTECZNY SA PLBPHHP00168 42 004 1,57% BANK POLSKA KASA OPIEKI SA (Emitent) Seria DC94P180915 90 055 3,37% Forward Waluta USD FW507072 30.07.2015 455 0,02% Lokata O/N 1 dniowa do 2015-07-01 3 610 0,14% Suma: 559 381 20,95% PAPIERY WARTOŚCIOWE EMITOWANE PRZEZ MIĘDZYNARODOWE INSTYTUCJE FINANSOWE, KTÓRYCH CZŁONKIEM JEST RZECZPOSPOLITA POLSKA LUB PRZYNAJMNIEJ JEDNO Z PAŃSTW NALEŻĄCYCH DO OECD Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 0 0 0,00% regulowany 0 0 0,00% 0 0 0,00% Suma: 0 0 0,00% Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 10 / 13 Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO bilans Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Bilans [Kwoty w tys. zł / wartości JU w zł] BILANS 2015-06-30 2014-12-31 I. Aktywa 2 668 676 2 420 003 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 862 2 621 2. Należności 1 455 615 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 0 101 870 4. Składniki lokat notowane na, w tym: 970 726 994 212 - dłużne papiery wartościowe 970 726 994 148 5. Składniki lokat nienotowane na, w tym: 1 695 633 1 320 685 - dłużne papiery wartościowe 847 562 560 231 6. Nieruchomości 0 0 7. Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania 98 911 27 360 III. Aktywa netto (I - II) 2 569 765 2 392 643 IV. Kapitał funduszu 2 010 560 1 846 749 1. Kapitał wpłacony 17 184 452 16 510 498 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -15 173 892-14 663 749 V. Dochody zatrzymane 587 283 563 776 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 534 122 517 576 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 53 161 46 200 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia -28 078-17 882 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 2 569 765 2 392 643 Liczba zarejestrowanych jednostek uczestnictwa 13 907 964,018 13 019 003,462 Kategoria A 13 376 593,231 12 536 594,041 Kategoria E 0,000 0,000 Kategoria I 531 370,787 482 409,421 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa * 184,77 183,78 Kategoria A 184,77 183,78 Kategoria E 184,77 183,78 Kategoria I 184,77 183,78 *)W przypadku zbywania jednostek uczestnictwa różnych kategorii, dla tych kategorii, dla których jednostki uczestnictwa są obciążane kosztami wynagrodzenia według jednakowych stawek oraz w przypadku, gdy nie nastąpiło zbycie jednostek uczestnictwa danej kategorii: wartość jednostki uczestnictwa danej kategorii jest tożsama z wartością dla kategorii A. Więcej informacji można znaleźć w prospekcie informacyjnym Funduszu Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 11 / 13 Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO rachunek wyniku Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Rachunek Wyniku RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI [Kwoty w tys. zł / wartości na JU w zł] 01-01-2015-30- 06-2015 01-01-2014-31-01-01-2014-30- 12-2014 06-2014 I. Przychody z lokat 44 355 72 371 34 931 Dywidendy i inne udziały w zyskach 0 0 0 Przychody odsetkowe 33 748 68 147 33 634 Przychody związane z posiadaniem nieruchomości 0 0 0 Dodatnie saldo różnic kursowych 10 607 4 224 1 297 Pozostałe 0 0 0 II. Koszty funduszu 27 809 20 440 10 155 Wynagrodzenie dla Towarzystwa 11 068 18 765 9 013 Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 0 Opłaty dla depozytariusza 39 99 53 Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 0 0 0 Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 1 1 0 Usługi w zakresie rachunkowości 0 0 0 Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 0 Usługi prawne 0 0 0 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 0 0 0 Koszty odsetkowe 597 989 544 Koszty związane z prowadzeniem nieruchomości 0 0 0 Ujemne saldo różnic kursowych 16 101 586 545 Pozostałe 3 0 0 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 27 809 20 440 10 155 V. Przychody z lokat netto (I-IV) 16 546 51 931 24 776 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) -3 235-2 520 390 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 6 961-8 627 6 817 - z tytułu różnic kursowych 20 944-105 -105 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat -10 196 6 107-6 427 - z tytułu różnic kursowych 29 223 12 599-780 VII. Wynik z operacji (V+-VI) 13 311 49 411 25 166 Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa * 0,99 4,19 2,18 Kategoria A 0,99 4,19 2,18 Kategoria I 0,99 4,19 2,18 Kategoria E 0,99 --- --- *) Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa (w zestawieniu Rachunek wyniku z operacji ) ustalany jest jako zmiana Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa (w okresie prezentowanym, zgodnie z wartościami zaprezentowanymi w zestawieniu Bilans ) Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 12 / 13 Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO zestawienie_zmian Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Zestawienie zmian [Kwoty w tys. zł / wartości JU w zł] ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO I. Zmiana wartości aktywów netto 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem): a) z przychodów z lokat netto b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat c) z przychodów ze zbycia lokat 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału) 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+-5) 7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa Zmiana liczby jednostek w okresie sprawozdawczym w rozbiciu na kategorie Kategoria A Liczba zbytych jednostek uczestnictwa Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa Saldo zmian Kategoria I Liczba zbytych jednostek uczestnictwa Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa Saldo zmian Zmiana liczby jednostek od początku działalności funduszu w rozbiciu na kategorie Kategoria A Liczba zbytych jednostek uczestnictwa Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa Saldo zmian Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa Kategoria I Liczba zbytych jednostek uczestnictwa Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa Saldo zmian Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa 01-01-2015-30-06-2015 01-01-2014-31-12-2014 2 392 643 2 078 862 13 311 49 411 16 546 51 931 6 961-8 627-10 196 6 107 13 311 49 411 0 0 0 0 0 0 0 0 163 811 264 370 673 954 1 164 612-510 143-900 242 177 122 313 781 2 569 765 2 392 643 2 566 387 2 157 752 3 465 259,567 6 055 790,412 2 625 260,377 4 644 945,035 839 999,190 1 410 845,377 193 731,141 369 488,813 144 769,775 336 739,832 48 961,366 32 748,981 110 168 136,684 106 702 877,117 96 791 543,453 94 166 283,076 13 376 593,231 12 536 594,041 13 376 593,231 12 536 594,041 4 797 471,534 4 603 740,393 4 266 100,747 4 121 330,972 531 370,787 482 409,421 531 370,787 482 409,421 III. Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa 1. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Kategoria A Kategoria E Kategoria I 2. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Kategoria A Kategoria E Kategoria I 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym Kategoria A Kategoria E Kategoria I 4. Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym i data wyceny Kategoria A 183,87 183,78 183,78 183,78 184,77 184,77 184,77 1,09% 1,09% 1,09% 2015-01-02 179,55 179,59 0,00 179,59 183,78 183,78 183,78 2,33% 0,00% 2,33% 2014-01-02 Kategoria E 183,87 2015-01-02 183,68 2014-12-16 Kategoria I 183,87 2015-01-02 179,55 2014-01-02 Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO str. 13 / 13 Pioneer Pieniężny - Pioneer FIO zestawienie_zmian Sprawozdanie półroczne - za okres kończący się 30.06.2015 Zestawienie zmian [Kwoty w tys. zł / wartości JU w zł] 5. Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym i data wyceny Kategoria A 184,96 2015-04-15 183,78 2014-12-29 Kategoria E 184,96 2015-04-15 183,78 2014-12-29 Kategoria I 184,96 2015-04-15 183,78 2014-12-29 6. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa wg ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym Kategoria A 184,77 2015-06-30 183,78 2014-12-30 Kategoria E 184,77 2015-06-30 183,78 2014-12-30 Kategoria I 184,77 2015-06-30 183,78 2014-12-30 Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 2,19% 0,95% Wynagrodzenie dla Towarzystwa 0,87% 0,87% Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Opłaty dla depozytariusza - - Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów - - Usługi w zakresie rachunkowości - - Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - Procentowa zmiana wartości i procentowy udział kosztów - prezentowane w skali roku. Sprawozdanie półroczne 6/30/2015

PIONEER FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Subfundusz PIONEER PIENIĘŻNY Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2015 roku Noty objaśniające W niniejszych notach zawarte są uzupełniające dane o pozycjach bilansu i rachunku wyniku z operacji subfunduszu oraz o zasadach prowadzenia rachunkowości funduszu z wydzielonymi subfunduszami. Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu... 1 Nota - 2 Należności Subfunduszu... 5 Nota - 3 Zobowiązania Subfunduszu... 5 Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty... 5 Nota - 5 Ryzyka... 6 Nota - 6 Instrumenty pochodne... 8 Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Subfunduszu lub drugiej strony do odkupu 9 Nota - 8 Kredyty i pożyczki... 9 Nota - 9 Waluty i różnice kursowe... 10 Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja... 11 Nota - 11 Koszty Subfunduszu... 11 Nota - 12 Dane porównawcze o Jednostkach Uczestnictwa... 11 Nota - 1 Polityka rachunkowości funduszu Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu i Subfunduszu Rachunkowość Funduszu prowadzona była w okresie sprawozdawczym zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (t.j. Dz.U. z 2013 r. poz. 330, ze zmianami) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 249, poz. 1859) (dalej zwanym Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy). Zgodnie z Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy, księgi rachunkowe subfunduszy wydzielonych w funduszu inwestycyjnym prowadzone są odrębnie. Zasady ogólne / jednakowe dla wszystkich funduszy zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI SA Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie zostało sporządzone: w języku polskim i w walucie polskiej (kwoty w tysiącach złotych, z wyjątkiem wykazywania wartości na jednostkę uczestnictwa wówczas z dokładnością do 0,01 zł); według stanu Ksiąg na dzień bilansowy, z uwzględnieniem zdarzeń następujących po tym dniu, dotyczących okresu sprawozdawczego; zgodnie z przepisami dotyczącymi rachunkowości funduszy w zakresie ustalenia wyniku z operacji, obejmującego: (a) przychody z lokat netto oraz (b) zrealizowany zysk (stratę) ze zbycia lokat i (c) niezrealizowany zysk (stratę) z wyceny lokat; zgodnie z zasadami rachunkowości określonymi w polityce rachunkowości funduszu oraz metodami wyceny obowiązującymi na dzień bilansowy; w formacie zgodnym z Rozporządzeniem o rachunkowości funduszy. Sprawozdanie jednostkowe subfunduszu składa się z części opisowej obejmującej: (a) noty objaśniające i (b) informacje dodatkowe. Wprowadzenie do sprawozdania sporządzane jest dla sprawozdania połączonego. W części tabelarycznej przedstawione zostały: (a) zestawienie lokat subfunduszu, (b) bilans subfunduszu, (c) rachunek wyniku z operacji dla subfunduszu, (d) zestawienie zmian w aktywach netto subfunduszu. W zestawieniu Zestawienie lokat - tabele uzupełniające instrumenty wierzycielskie prezentowane są w wartościach (co do wartości bieżącej) wraz z odsetkami naliczonymi. W przypadku, gdy wycena wierzytelności (w tym zapadłych nierozliczonych) dokonywana jest z uwzględnieniem oszacowania kwot odzyskiwanych, w prezentacji takich instrumentów jako termin zapadalności wskazany jest termin kontraktowy, pierwotny, a stopy oprocentowania są historyczne. W zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe w tabeli Składniki lokat nabyte od podmiotów, o których mowa w art. 107 ustawy o funduszach inwestycyjnych prezentowane są te składniki lokat (zarówno papiery wartościowe, jak i umowy mające za przedmiot prawa majątkowe), które były przedmiotem transakcji z Depozytariuszem Funduszu, akcjonariuszem Towarzystwa, podmiotami zależnymi bądź dominującymi w stosunku do Towarzystwa lub Depozytariusza. Tabela Instrumenty rynku pieniężnego w zestawieniu Zestawienie lokat tabele dodatkowe nie jest wypełniana, ponieważ dotyczy ona składników portfela wyłącznie funduszy inwestycyjnych typu funduszy rynku pieniężnego. Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa (w zestawieniu Rachunek wyniku z operacji ) ustalany jest jako zmiana Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa (w okresie prezentowanym, zgodnie z wartościami zaprezentowanymi w zestawieniu Bilans ). Środki pieniężne (w tym w walutach innych niż złoty) są ujawniane jako odpowiednie środki pieniężne w bilansie oraz notach objaśniających. Równocześnie, w zestawieniach lokat oraz w odpowiedniej pozycji w bilansie ujaw- - 1 / Noty objaśniające (PL) - Pien

PIONEER FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Subfundusz PIONEER PIENIĘŻNY Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2015 roku niane są depozyty bankowe, w ramach pozycji Składniki lokat nienotowane na. W Zestawieniu lokat - Tabeli Głównej : ujawniane są instrumenty pochodne, na których wynik z wyceny jest dodatni i takie pozycje prezentowane są w zestawieniu Bilans (w ramach pozycji Składniki lokat nienotowane na ). Składniki o wartości ujemnej stanowią zobowiązanie (i są prezentowane w Nocie 3, a także są uwzględnione w 'Zestawieniu lokat tabelach uzupełniających' oraz Nocie 6). W Nocie 4 w tabeli 'Średni stan środków pieniężnych' ujawnia się środki pieniężne zgodnie z ich sposobem prezentacji w sprawozdaniu, z pominięciem depozytów bankowych. Połączenie subfunduszy rozlicza się metodą nabycia. Zastosowanie metody nabycia skutkuje wprowadzeniem do ksiąg podmiotu przejmującego wartości składników aktywów i zobowiązań podmiotu przejmowanego oraz aktywów netto, jako kapitału wpłaconego stanowiącego równowartość przydzielonych uczestnikom subfunduszu przejmowanego jednostek uczestnictwa. W prezentacji depozytów w sprawozdaniu za rok 2013 wprowadzono zmianę polegającą na ujawnieniu depozytów bankowych w wartości z uwzględnieniem odsetek naliczonych. W sprawozdaniach poprzednich, do sprawozdania za okres półroczny w 2013: odsetki ujawniane były w ramach należności odsetkowych (w bilansie oraz nocie 2). Przekształcenie funduszu w subfundusz wydzielony w funduszu inwestycyjnym z wydzielonymi subfunduszami skutkuje zamknięciem ksiąg funduszu i odpowiednim otwarciem księgi głównej subfunduszu. Subfundusz powstał z przekształcenia istniejącego wcześniej funduszu inwestycyjnego. W sprawozdaniach jednostkowych za okresy po przekształceniu (które miało przed okresem sprawozdawczym) dane są prezentowane w sposób ciągły wraz danymi sprzed przekształcenia (za cały okres istnienia Subfunduszu i funduszu, z którego przekształcenia Subfundusz powstał) chyba, że wskazane w danej sytuacji zostało co innego. Dotyczy to w szczególności sprawozdania za okres roku, w trakcie którego nastąpiło przekształcenie funduszu inwestycyjnego w Subfundusz. Dodatkowe informacje o przekształceniu oraz ujawnieniach zawarte są w informacji dodatkowej. Od roku 2011 po analizie zasad ujmowania operacji łączenia i skutkujących nimi sposobów prezentacji efektów łączenia funduszy /subfunduszy dokonywana jest okresowo reklasyfikacja zrealizowanego wyniku na sprzedaży składników portfela nabytych przez fundusz przejęty. Przyczyną konieczności dokonania reklasyfikacji było ujęcie podczas rozliczania połączeń/a w latach ubiegłych, składników lokat funduszy przejmowanych według ich historycznego kosztu nabycia. Skumulowany wynik z operacji podmiotu przejmowanego do dnia połączenia wykazany w księgach podmiotu przejmującego w pozycji kapitał wpłacony (zawarty w kapitale nabytym przypisanym do jednostek uczestnictwa nabytych w związku z połączeniem). W momencie sprzedaży tak ujmowanych składników lokat fundusz wykazywał w rachunku wyniku z operacji zrealizowany zysk/ stratę ze zbycia lokat oraz wzrost/ spadek niezrealizowanego zysku z wyceny lokat w wysokości zrealizowanego zysku/ straty w stosunku do pierwotnej ceny nabycia. Reklasyfikacja polega na uznaniu części wcześniej wykazywanego zysku niezrealizowanego (dotyczy składników, które podmiot przejmujący objął w ramach łączenia, a które w terminie późniejszym zostały zbyte), jako zysk zrealizowany tj. pomiędzy pozycjami bilansu: Wzrost/spadek wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia oraz Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk/ strata ze zbycia lokat. Szczegółowe wartości dotyczące wykonanych reklasyfikacji są ujawniane w nocie 10. Jednostkowe sprawozdanie półroczne stanowi składnik połączonego sprawozdania półrocznego, które w całości: podlega przeglądowi prze biegłego rewidenta, jest ogłaszane na stronie http://www.pioneer.com.pl i podlega przekazaniu do Komisji. Do sprawozdania jednostkowego subfunduszu dołączane są: Oświadczenie Zarządu Pioneer Pekao TFI SA, Raport biegłego rewidenta z przeglądu sprawozdania. Ujmowanie operacji dotyczących Subfunduszu w księgach rachunkowych 1) Księgi rachunkowe subfunduszy wydzielonych w funduszu inwestycyjnym prowadzone są odrębnie. 2) Zobowiązania wynikające z poszczególnych subfunduszy obciążają tylko te subfundusze oraz egzekucja może nastąpić tylko z aktywów subfunduszu, z którego wynikają zobowiązania. 3) Fundusz alokuje do subfunduszu koszty poniesione w związku z tym subfunduszem. 4) Transakcje portfelowe (nabycie oraz zbycie składników lokat) ujmuje się w księgach rachunkowych w dacie ich dokonania (zawarcia umowy). 5) Datą wprowadzenia do ksiąg rachunkowych transakcji na Jednostkach Uczestnictwa (zmian w kapitale wpłaconym lub kapitale wypłaconym) jest dzień zbycia lub odkupienia Jednostek Uczestnictwa. Transakcje te nie są uwzględniane w wyliczeniu Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa w dniu wprowadzenia ich do ksiąg rachunkowych. 6) Nabyte papiery wartościowe wprowadzane są do ksiąg rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej wszystkie koszty poniesione w związku z nabyciem (w szczególności: prowizje maklerskie, koszt nabycia praw poboru jeśli wykorzystane do nabycia akcji). W przypadku papierów wartościowych otrzymanych nieodpłatnie ceną nabycia jest wartość 0. 7) Papiery wartościowe otrzymane w zamian za inne papiery wartościowe mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia papierów wartościowych wymienionych. 8) Zysk lub strata ze sprzedaży papierów wartościowych wyliczana jest metodą najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym papierom wartościowym najwyższej ceny nabycia danych papierów wartościowych. Zasada ta dotyczy także transakcji na walutach. 9) Dywidendy ujmowane są w księgach rachunkowych pierwszego dnia, gdy akcje danej spółki notowane są bez prawa do dywidendy. 10) Prawa poboru akcji rejestrowane są w pierwszym dniu notowań akcji danej spółki, gdy akcje notowane są bez praw. Niewykorzystane prawa poboru akcji, po zamknięciu subskrypcji, są umarzane. 11) Przychody z odsetek ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 12) Koszty operacyjne ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. - 2 / Noty objaśniające (PL) - Pien

PIONEER FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Subfundusz PIONEER PIENIĘŻNY Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za okres półroczny kończący się 30 czerwca 2015 roku 13) Przychody z tytułu udzielonych pożyczek papierów wartościowych ujmowane są na zasadzie memoriałowej. 14) Papiery wartościowe będące przedmiotem pożyczki ujmowane są w księgach rachunkowych wraz innymi papierami wartościowymi. Wycena aktywów i pasywów Subfunduszu 15) Operacje na aktywach i pasywach wyrażonych w walutach obcych wykazywane są w walucie rozliczenia oraz w złotych polskich, po przeliczeniu według odpowiedniego kursu średniego ogłaszanego przez NBP, na dzień ujęcia operacji w księgach rachunkowych. Wycena aktywów subfunduszu (w tym w szczególności, papierów wartościowych) i ustalanie zobowiązań dokonywana jest każdego Dnia Wyceny Funduszu oraz na dzień sporządzenia sprawozdania w wartości godziwej, z wyjątkiem instrumentów, dla których wartość stanowi koszt nabycia skorygowany z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. W Dniu Wyceny wycena aktywów i ustalanie zobowiązań subfunduszu odbywa się według ustalonych stanów, określonych kursów, cen i wartości z godziny 23:30. 1) Składniki lokat wyceniane są według następujących zasad: Papiery wartościowe notowane na giełdach papierów wartościowych, w tym na GPW oraz Rynku Treasury BondSpot Poland (akcje, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje Skarbu Państwa w części związanej z nominałem) wyceniane są według kursów zamknięcia ogłaszanych przez prowadzącego dany rynek (w przypadku notowań ciągłych), lub ostatniego kursu jednolitego (w przypadku notowań jednolitych). W odniesieniu do papierów wartościowych notowanych równocześnie na kilku rynkach, dokonywany jest okresowy wybór rynku głównego (dla każdego papieru wartościowego), przy czym głównym kryterium branym pod uwagę są obroty danym papierem wartościowym w okresie miesięcznym. W przypadku, gdy notowania papierów wartościowych na cechuje brak stałej możliwości pozyskiwania kursu zamknięcia (lub analogicznego), a jest możliwość skorzystania z danych od wyspecjalizowanego podmiotu zajmującego się dostarczaniem wycen takich papierów wartościowych, do wyceny w wartości godziwej wykorzystuje się tak pozyskane kursy (od Dostawcy Cen). Papiery wartościowe dłużne notowane na rynkach aktywnych, dla których nie ma możliwości stałego uzyskiwania kursów z tych rynków ani od Dostawców Cen są wyceniane w wartości godziwej z wykorzystaniem modelu wyceny dyskontującego czynnikami rynkowymi przyszłe przepływy pieniężne. Bony Skarbowe oraz nieskarbowe papiery wartościowe wierzycielskie, dla których nie ma możliwości uzyskiwania w sposób ciągły wartości rynkowej (w tym np. obligacje zamienne, bony handlowe i obligacje korporacyjne), wyceniane są metodą skorygowanej ceny nabycia, z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Akcje, do czasu rozpoczęcia notowań na rynku giełdowym, wyceniane są według ceny nabycia, chyba, że do ich nabycia wykorzystano prawa poboru. W takim przypadku do ceny nabycia akcji dolicza się wartość tych praw i stosuje się zasadę ogólną, za wyjątkiem sytuacji, kiedy notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wyliczanej wartości. Ponadto, w przypadku kolejnych emisji publicznych akcji spółki, której akcje danej emisji nie są notowane na rynku giełdowym, nowa cena emisyjna, po której została przeprowadzona emisja, staje się podstawą do wyceny akcji nie notowanych znajdujących się w portfelu. Prawa poboru akcji nowej emisji, notowane na rynku giełdowym, wyceniane są wg tych notowań z uwzględnieniem kryterium wyboru rynku przedstawionego powyżej. Przed rozpoczęciem notowań przez Giełdę, prawa wyceniane są odpowiednio do jednorazowej zmiany wartości akcji dających te prawa. Wartość tych praw, jeśli nie odbywa się nimi obrót, nie ulega zmianie, chyba że notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uzasadniający korektę wartości praw poboru. Papiery wartościowe nabyte z udzielonym przez kontrahenta przyrzeczeniem odkupu, w transakcji mającej na celu zabezpieczenie przekazanego depozytu pieniężnego (transakcje typu buy-sellback ), są wyceniane metodą skorygowanej ceny nabycia, przy czym korektę przeprowadza się z wykorzystaniem efektywnej stopy procentowej. W uzasadnionych przypadkach, gdy na skutek zdarzeń dotyczących posiadanych papierów wartościowych, którymi nie odbywa się obrót na rynku aktywnym, po analizie przypadku dokonywany jest stosowny odpis z tytułu trwałej utraty wartości (w ciężar niezrealizowanego wyniku z inwestycji) i w zestawieniu lokat papiery wartościowe wykazywane są z uwzględnieniem odpisu. 2) Fundusz korzysta, na potrzeby uzyskiwania cen oraz informacji o instrumentach finansowych, z uznanych serwisów informacyjnych, w tym w szczególności: Bloomberg L.P. ( Bloomberg ) Serwis: Bloomberg Professional Service Thomson Reuters O/w Polsce Serwis: 'Datascope Select' 3) Modele wykorzystywane na potrzeby wyceny specyficznych instrumentów: Podstawowym modelem stosowanym w zakresie wyliczania wartości pozycji w instrumentach pochodnych typu swap (interest rate swap oraz cross-currency interest rate swap) oraz kontraktów terminowej wymiany walut (currency forward) oraz określonych instrumentów dłużnych jest metoda wyliczania zdyskontowanych przepływów pieniężnych. W przypadku wyceny opcji oraz składnika opcyjnego wbudowanego w obligację zamienną (w przypadku braku ścisłego powiązania z instrumentem dłużnym) stosowane są wyliczenia z systemu Dostawcy Cen, w których wykorzystuje się rozwiązanie równania Blacka-Scholesa, w oparciu o dane rynkowe (bieżący kurs akcji, odpowiednia zmienność kursów akcji, stopa wolna od ryzyka). 4) Wycena i wyliczanie wartości innych aktywów i zobowiązań: Wycena zobowiązań: z tytułu kredytów, wynikających z transakcji sprzedaży z zobowiązaniem odkupu (SBB) odbywa się metodą skorygowanej ceny nabycia, z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Wycena kontraktów futures odbywa się zgodnie z notowaniami tych kontraktów na giełdzie. Rozliczenia stanu rozrachunków z tytułu zmiany depozytu zabezpieczającego dokonywane są codzien- - 3 / Noty objaśniające (PL) - Pien