Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch. Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 585 29 44 dorota.strauch@raiffeisen.pl Tomasz Regulski. Starszy Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel. (22) 585 33 24 tomasz.regulski@raiffeisen.pl Piotr Jelonek Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel. 691 222 046 piotr.jelonek1@raiffeisen.pl Michał Burek. Młodszy Ekonomista (rynek obligacji) tel. 609 921 092 michal.burek@raiffeisen.pl KOMENTARZ EKONOMICZNY Wczoraj EBC podjął decyzję o utrzymaniu awaryjnego zasilania w płynność greckiego sektora bankowego na dotychczasowym poziomie około 89 mld euro. Ponadto wśród członków Eurogrupy panuje jednomyślność, by czekać na wynik referendum przed jakimikolwiek dalszymi rozmowami. Ponieważ Grecja nie była w stanie spłacić we wtorek raty zadłużenia wobec MFW, pozostali wierzyciele tego kraju mogą zażądać przyspieszenia spłaty zobowiązań, co przyspieszyłoby tylko ogłoszenie oficjalnego bankructwa. KE deklaruje jednak, że wciąż chce porozumienia z Atenami i zaleca państwom strefy euro, by nie podejmowały takich działań. Tymczasem grecki rząd wzywa obywateli do zagłosowania na nie dla postulowanych przez Troikę reform, co jego zdaniem nie jest równoznaczne z chęcią wyjścia ze strefy euro, w której Ateny chcą pozostać. Wynik referendum wydaje się dosyć niepewny biorąc pod uwagę, że sondaże na przemian pokazują większościowe poparcie raz dla jednej, raz dla drugiej z opcji, a duża część pozostaje wciąż niezdecydowana. KOMENTARZ WALUTOWY Na wczorajszej sesji wciąż dominowały przede wszystkim doniesienia nt. Grecji, w tym oczekiwania na porozumienie, które wzmocnił list premiera Grecji o gotowości do akceptacji większości propozycji wierzycieli. Zostały one jednak ponownie zgaszone po jednoznacznym komunikacie Eurogrupy o zawieszeniu rozmów do czasu uzyskania wyników niedzielnego referendum. Niepewność utrzymuje EURPLN na podwyższonych poziomach i tylko przejściowo udało się wczoraj zejść bliżej bariery 4,18, jednak dzisiejsza sesja rozpoczyna się ponownie przy 4,19. Eurodolar wczoraj zanotował wyraźny spadek, który jednak raczej przypisać można dobrym danym z USA, które rozpoczęła publikacja danych o zatrudnieniu (ADP Employment), a zwieńczyło odbicie indeksu ISM z przemysłu. Wobec wstrzymania rozmów z Grecją tym bardziej w centrum uwagi znajdą się dziś kluczowe dla Fed dane z USA z rynku pracy (wyjątkowo publikowane w czwartek z uwagi na jutrzejsze święto). Oczekujemy odczytu nieco wyższego niż konsensus, co sprzyjałoby testowaniu pasma 1,10-1,1050 w notowaniach EURUSD i może utrzymać EURPLN ponad 4,19. W przeciwnym wypadku natomiast kurs EURUSD powinien wrócić nad 1,11, a EURPLN bliżej 4,18, jednak wobec niepewności ws. Grecji trudno będzie o pokonanie tego wsparcia. EUR/PLN 4,1904-0,1% USD/PLN 3,7862 0,8% EUR/USD 1,1067-0,8% WIG 20 2293,0-1,1% DJ Euro Stoxx50 3496,3 2,1% DAX 11180,5 2,2% S&P500 2077,4 0,7% KOMENTARZ GIEŁDOWY Wczoraj nastroje na zachodnioeuropejskich parkietach silnie wspierała informacja o tym, iż premier Hellady jest skłonny zaakceptować większość z postulatów greckich wierzycieli. W konsekwencji niemiecki DAX zyskał 2,2%, a francuski CAC 40 1,9%. Ponieważ porozumienie w sprawie Grecji wciąż jest niepewne, nastroje na giełdach Starego Kontynentu będą determinowane przez ewentualne doniesienia ws. Hellady, zaś oficjalne negocjacje mają zostać wznowione dopiero po zaplanowanym na niedzielę referendum. W związku z tym najbliższe dni na zachodnioeuropejskich parkietach będą wciąż przebiegać pod znakiem zwiększonej zmienności. Za oceanem indeks S&P500 zyskał 0,7% i oddalił się od 200- sesyjnej średniej ruchomej (która obecnie wynosi 2 054pkt.) co istotnie zmniejsza ryzyko głębszej korekty w jego notowaniach. Dziś poznamy amerykański raport z rynku pracy, który powinien pozytywnie zaskoczyć potwierdzając solidną kondycję tego rynku i wspierając notowania amerykańskich spółek. Warszawskie indeksy w trakcie wczorajszej sesji radziły sobie wyraźnie gorzej niż zachodnioeuropejskie indeksy. WIG20 stracił 1,1%, mwig40 zakończył notowania zniżką o 1
0,1%, a jedynym zwyżkującym benchmarkiem był swig80, który zyskał 0,6%. Dziś w przypadku WIGu20 powinniśmy obserwować próbę powrotu ponad barierę 2300pkt. 2
Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska BIULETYN DZIENNY, 2 lipca 2015, GODZ 9.10 Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 obroty (w tys sesji PLN) EUR/PLN 4,1904 4,1886-0,07% 0,42% WIG 52993,4-0,63% -2,07% 677 068,94 USD/PLN 3,7862 3,7895 0,78% 1,80% WIG 20 2293,0-1,07% -2,38% 561 001,13 CHF/PLN 4,0005 3,9959-0,55% 0,26% WIG 30 2515,5-0,98% -2,28% 603 626,96 EUR/USD 1,1067 1,1053-0,84% -1,36% mwig40 3681,5-0,11% -1,99% 107 157,50 GBP/PLN 5,9071 5,9168 0,15% 1,22% swig80 12977,4 0,59% -1,26% 23 030,03 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 7322,0-1,03% -1,65% 191 271,95 WIG Telkom 968,7 0,06% -2,77% 15 550,76 WIG Budow 2664,7-0,08% -2,55% 5 003,21 WIG Paliwa 4879,2-3,12% -3,06% 119 798,69 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki sesji: Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji 1M Wibor fixing 1,66 - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,72 - Czechy PX 986,6 0,52% 0,42% 6M Wibor fixing 1,79 - Węgry BUX 21875,9-0,12% 0,14% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 930,7-0,99% -2,19% Turcja BIST100 81681,7-0,69% -2,92% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx50 3496,3 2,10% -3,18% EUR/PLN 4,1923-0,05% Niemcy DAX 11180,5 2,15% -2,53% GBP/PLN 5,8910-0,46% UK FTSE 100 6608,6 1,34% -3,45% CHF/PLN 4,0097-0,78% Francja CAC 40 4883,2 1,94% -3,21% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 22943,6 2,15% -2,13% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 17757,9 0,79% -1,16% (USD) 5 sesji USA S&P500 2077,4 0,69% -1,48% S&P GSCI punkty 432,64-1,83% -0,58% Brazylia IBX50 8978,5-0,61% -2,08% Ropa Brent barylka 62,01-2,48% -2,33% Azja Złoto uncja 1 168,79-0,30% -0,56% Japonia NIKKEI 225 20329,3 0,95% -2,58% Srebro uncja 15,58-0,97% -1,97% Chiny SSE Composite 4053,7-5,23% -13,57% Miedź tona 5 775,00 0,17% 0,63% Indie SENSEX 28020,9 0,86% 1,05% 3
Godz. Kraj Wskaźnik PONIEDZIAŁEK 29 CZERWCA Kalendarium BIULETYN DZIENNY, 2 lipca 2015, GODZ 9.10 Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 11:00 EA Indeks nastrojów w gospodarce (czerwiec, pkt.) 103,50 104,20 103,80 103,80 11:00 EA Indeks nastrojów biznesu (czerwiec, pkt.) 0,14 0,27 0,28 11:00 EA Indeks nastrojów w przemyśle (czerwiec, pkt.) -3,40-2,50-3,00-3,00 11:00 EA Indeks nastrojów w usługach (czerwiec, pkt.) 7,90 8,00 7,80 11:00 EA Indeks nastrojów konsumentów (czerwiec, pkt.) -5,60-5,60-5,60 14:00 DE Inflacja CPI - wst. (Czerwiec, %, r/r) 0,30 0,40 0,40 0,70 16:00 US Sprzedaż domów na rynku wtórnym (Maj, %, m/m) 0,90 1,50 3,40 WTOREK 30 CZERWCA 08:00 DE Sprzedaż detaliczna (Maj, %, m/m) 0,5 0,00 1,30 10:30 UK PKB - ost. (Ikw., %, kw/kw) 0,40 0,30 11:00 EA Inflacja CPI - wst. (Czerwiec, %, r/r) 0,2 0,20 0,20 0,30 ŚRODA 1 LIPCA 03:00 CN Indeks PMI dla przemysłu (Czerwiec, pkt.) 50,2 50,40 50,20 03:00 CN Indeks PMI dla usług (Czerwiec, pkt.) 53,8 53,20 03:35 JP Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Czerwiec, pkt.) 49,90 03:45 CN Indeks HSCB PMI dla przemysłu - ost. (Czerwiec, pkt.) 49,6 49,60 49,60 09:00 PL Indeks PMI dla przemysłu (Czerwiec, pkt.) 54,30 52,20 52,40 52,40 09:15 ES Indeks PMI dla przemysłu (Czerwiec, pkt.) 54,50 55,00 55,50 55,80 09:45 IT Indeks PMI dla przemysłu (Czerwiec, pkt.) 54,10 54,50 54,40 54,80 09:50 FR Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Czerwiec, pkt.) 50,70 50,50 50,50 09:55 DE Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Czerwiec, pkt.) 51,90 51,90 51,90 10:00 EA Indeks PMI dla przemysłu - ost. (Czerwiec, pkt.) 52,50 52,50 52,50 10:30 UK Indeks PMI dla przemysłu (Czerwiec, pkt.) 51,40 52,50 52,00 14:15 US Raport ADP (Czerwiec, w tys.) 237,00 225,00 211,00 201,00 15:45 US Indeks PMI dla przemysłu (Czerwiec, pkt.) 53,60 53,40 53,40 16:00 US Indeks ISM (Czerwiec, pkt.) 53,50 52,50 53,10 52,80 CZWARTEK 2 LIPCA 14:30 US Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (Czerwiec, w tys.) 250,00 230,00 280,00 14:30 US Stopa bezrobocia (Czerwiec, %) 5,30 5,40 5,50 14:30 US Wynagrodzenia (Czerwiec, %, r/r) 0,20 2,30 2,30 PIĄTEK 3 LIPCA 03:35 JP Indeks PMI dla usług - ost. (Czerwiec, pkt.) 51,50 03:45 CN Indeks HSCB PMI dla usług (Czerwiec, pkt.) 53,50 09:15 ES Indeks PMI dla usług (Czerwiec, pkt.) 58,00 58,40 58,40 09:45 IT Indeks PMI dla usług (Czerwiec, pkt.) 52,00 52,50 52,50 09:50 FR Indeks PMI dla usług - ost. (Czerwiec, pkt.) 54,10 54,10 09:55 DE Indeks PMI dla usług - ost. (Czerwiec, pkt.) 54,20 54,20 10:00 EA Indeks PMI dla usług - ost. (Czerwiec, pkt.) 54,40 54,40 4
11:00 EA Sprzedaż detaliczna (Maj, %, m/m) 0,10 0,70 5
Raiffeisen Polbank ul. Piękna 20. 00-549 Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: + 48 22 585 37 86 Faks: + 48 22 585 33 68 www.raiffeisenpolbank.com Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) 585 37 73 Gdańsk tel.: (22) 585 37 71 Katowice tel.: (22) 585 37 69 Kielce tel.: (22) 585 37 70 Kraków tel.: (22) 585 37 70 Lublin tel.: (22) 585 37 75 Łódź tel.: (22) 585 37 75 Poznań tel.: (61) 655 47 51 Rzeszów tel.: (22) 585 37 75 Szczecin tel.: (22) 585 37 71 Toruń tel.: (22) 585 37 72 Warszawa tel.: (22) 585 37 79 Wrocław tel.: (22) 585 37 74 Zielona Góra tel.: (22) 585 37 73 Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę e-mailową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. 6