Najważniejsze informacje: PKN Orlen - W trzecim kwartale spada marża rafineryjna i petrochemiczna PKN Orlen - Unipetrol może rozpocząć prace na pełnych mocach od IV kw. PGE - Produkcja energii w jednostkach PGE od stycznia do czerwca wyniosła 25,4 TWh Pekao - Agencja S&P utrzymała rating Pekao na poziomie BBB+ z perspektywą negatywną Enea, Bogdanka - Węglokoks nie odegra wiodącej roli w restrukturyzacji KHW Sektor wydobywczy - Produkcja stali surowej w VI spadła o 23,2% r/r Action - Action może utworzyć rezerwę w wysokości 23,45 mln PLN na podatek VAT Dom Development - Dom Development wprowadził do sprzedaży 119 lokali w Warszawie Mercor - Mercor wypłaci 0,51 PLN dywidendy na akcję Izo-Blok - Izo-Blok oczekuje zamknięcia transakcji przejęcia SSW do końca sierpnia Pharmena - Chce znaleźć globalny koncern farmaceutyczny, który poprowadzi III fazę badań Wydarzenia dnia: PKN Orlen - Raport kwartalny Indeksy GPW zmiana WIG otw. 46 414,9 0,4% WIG zam. 46 504,8 0,5% obrót (mln PLN) 789,9 33,2% WIG 20 otw. 1 797,3 0,6% WIG 20 zam. 1 800,4 0,4% FW20 otw. 1 803,0 0,9% FW20 zam. 1 810,0 0,8% mwig40 otw. 3 499,9 0,3% mwig40 zam. 3 518,0 0,8% Największe wzrosty kurs zmiana Polenergia 12,50 10,8% Bogdanka 49,31 7,2% Pelion 46,06 4,7% Eurocash 50,50 3,5% Synthos 4,02 3,3% Największe spadki kurs zmiana ZPUE 376,00-4,8% ZE PAK 10,58-2,8% Norilsk Nickel 14,65-2,6% PKN Orlen 64,60-2,5% OMV 24,38-2,0% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 6 762,00 63 MOL 17 515,00 23 Magyar Telekom 445,00 6 Komercni 961,70 33 O2 Czech Republic 233,30 6 11 bit studios: pod oporem 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65 Indeksy zagraniczne zmiana BUX 27 573,5 0,6% RTS 946,7-0,6% PX50 882,1 0,7% DJIA 18 595,0 0,2% NASDAQ 5 055,8 0,0% S&P 500 2 163,8 0,0% DAX XETRA 10 142,0 1,6% FTSE 6 729,0 0,5% CAC 40 4 379,8 1,1% NIKKEI 16 681,9-0,2% HANG SENG 21 882,5 1,0% 60 Waluty i surowce zmiana 55 20 15 10 5 WIBOR 3m (%) 1,68 0,0% EUR/PLN 4,366-0,3% 27 4 May 11 18 25 1 8 June 15 22 29 6 July 13 20 27 3 10 August 17 24 31 7 14 September 21 28 5 12 October 19 26 2 9 16 November 23 30 7 14 December 21 4 2016 18 25 1 8 15 February 11 bit silnie wczoraj zwyżkowało, przełamując długą białą świecą ostatnie lokalne maksimum. Choć kurs zbliża się do ważnego oporu w postaci górnego ograniczenia długoterminowego kanału horyzontalno-wzrostowego, to jednak jego przełamanie otworzyłoby drogę dla dalszego ruchu w górę w kierunku 100,00 zł lub 107,00 zł. 22 29 7 March 14 21 29 4 April 11 18 25 2 9 May 16 23 6 June 13 20 27 4 July 11 18 25 1 8 August 0-5 -10-15 USD/PLN 3,966 0,0% EUR/USD 1,101 0,0% miedź (USD/t) 4 953,8-0,3% miedź (PLN/t) 19 644,5-0,6% ropa Brent (USD/bbl) 46,96 0,0%
Najważniejsze informacje: PKN Orlen PKN Orlen PGE Pekao Enea, Bogdanka Sektor wydobywczy Action Dom Development Mercor Izo-Blok Pharmena W trzecim kwartale spada marża rafineryjna i petrochemiczna W trzecim kwartale 2016 roku marża rafineryjna PKN Orlen spada do 4,3 USD na baryłce a dyferencjał Ural/Brent zniżkuje do 2,2 USD na baryłce. Marża petrochemiczna zniżkuje natomiast do 964 EUR za tonę - poinformował PKN Orlen w prezentacji. Prezentowane przez PKN Orlen dane na temat marż zawierają informacje dostępne dla spółki do dnia 15 lipca. (PAP) Unipetrol może rozpocząć prace na pełnych mocach od IV kw. Jest duża szansa, że remonty rafinerii w Kralupach i Litvinowie zakończą się w trzecim kwartale, a Unipetrol od czwartego kwartału będzie już pracował na pełnych mocach - poinformował Sławomir Jędrzejczyk, wiceprezes PKN Orlen. (PAP) Produkcja energii w jednostkach PGE od stycznia do czerwca wyniosła 25,4 TWh Produkcja energii elektrycznej netto w jednostkach wytwórczych PGE od stycznia do czerwca tego roku wyniosła 25,4 TWh wobec 27,6 TWh w okresie styczeń-czerwiec 2015 roku. Z węgla brunatnego grupa wytworzyła 16,9 TWh wobec 19,4 TWh rok wcześniej. Zrealizowana przez PGE średnia cena hurtowa na giełdzie w segmencie energetyki konwencjonalnej wyniosła 166 PLN za MWh, spadając w porównaniu do 174 PLN w okresie styczeń-czerwiec 2015 roku. Wolumen sprzedaży detalicznej do odbiorców finalnych wyniósł 21,4 TWh. Tymczasem w pierwszym półroczu ubiegłego roku było to 19,3 TWh. Wolumen dystrybuowanej energii wyniósł 16,9 TWh wobec 16,4 TWh w poprzednim roku. (PAP) Agencja S&P utrzymała rating Pekao na poziomie BBB+ z perspektywą negatywną Agencja ratingowa S&P utrzymała ocenę Banku Pekao na poziomie BBB+ z perspektywą negatywną. Przegląd ratingu był związany ze sprzedażą części akcji polskiego banku przez włoski Unicredit. W tym samym raporcie S&P utrzymał również ocenę Unicredit na poziomie BBB- z perspektywą neutralną. (PAP) Węglokoks nie odegra wiodącej roli w restrukturyzacji KHW Katowicki Węglokoks, który jest największym udziałowcem Polskiej Grupy Górniczej (PGG) analizuje możliwość swojego zaangażowania w restrukturyzację innej górniczej spółki Katowickiego Holdingu Węglowego (KHW), jednak nie odegra w tym procesie wiodącej roli. Wcześniej wiceminister energii Grzegorz Tobiszowski zapowiadał, że program naprawczy KHW będzie realizowany przy udziale Węglokoksu i Enei, natomiast bez bezpośredniego udziału kopalni Bogdanka, znajdującej się w portfelu Enei. (PAP) Produkcja stali surowej w VI spadła o 23,2% r/r Produkcja stali surowej w Polsce w czerwcu wyniosła 640 tys. ton, co oznacza spadek o 23,2% r/r - wynika z danych stowarzyszenia World Steel Association. (PAP) Action może utworzyć rezerwę w wysokości 23,45 mln PLN na podatek VAT Action może utworzyć rezerwę w wysokości 23,45 mln PLN na płatność zaległego podatku VAT za styczeń i luty 2013 roku. Spółka otrzymała z Urzędu Skarbowego decyzję, w której nadwyżka podatku należnego za te miesiące nad podatkiem zapłaconym wynosi 35,96 mln PLN. Łączna kwota do zapłaty wraz z odsetkami to 46,9 mln PLN. (PAP) Dom Development wprowadził do sprzedaży 119 lokali w Warszawie Dom Development rozpoczyna sprzedaż 119 mieszkań w ramach osiedla Wille Taneczna zlokalizowanego na warszawskim Ursynowie. Termin planowanego przekazania gotowych mieszkań to IV kwartał 2017 r. (PAP) Mercor wypłaci 0,51 PLN dywidendy na akcję Akcjonariusze Mercoru zdecydowali o przeznaczeniu 7,99 mln PLN na dywidendę z zysku za 2015 rok. Wypłata na jedną akcję wyniesie 0,51 PLN. Dniem ustalenia prawa do dywidendy będzie 26 lipca a dniem jej wypłaty - 9 sierpnia. (PAP) Izo-Blok oczekuje zamknięcia transakcji przejęcia SSW do końca sierpnia Transakcja zakupu niemieckiej spółki SSW przebiega zgodnie z planem, a jej zamknięcie powinno nastąpić do końca sierpnia - poinformowali przedstawiciele Izo-Bloku. (PAP) Spółka chce znaleźć globalny koncern farmaceutyczny, który poprowadzi III fazę badań Pharmena chce znaleźć globalny koncern farmaceutyczny, który poprowadzi kosztowną III fazę badań poinformował Parkiet. Z tego względu spółka opublikowała wyniki II fazy badań klinicznych nad lekiem przeciwmiażdżycowym, które będą prezentowane globalnym koncernom farmaceutycznym. W ten sposób Pharmena będzie chciała uzyskać licencję lub odsprzedać prawa do leku. (Parkiet) 2
Kalendarz: Spółka Wydarzenie 21 lipca PKN Orlen Raport kwartalny 25 lipca Orange Polska Raport kwartalny 25 lipca Telekom Austria Raport kwartalny 25 lipca Macrologic Raport kwartalny 3
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Banki Alior Bank Trzymaj 2016-07-14 57,00 7 113,05 19,4 21,6 131,6 1,7 1,2 1,1 BZ WBK Trzymaj 2015-12-17 281,00 27 984,14 12,2 14,4 14,6 1,5 1,4 1,4 Erste Bank Kupuj 2016-07-11 23,60 44 866,29 11,3 8,4 12,5 1,0 0,9 0,8 Handlowy Kupuj 2015-12-17 71,00 9 067,78 14,6 15,6 17,0 1,3 1,3 1,3 ING BSK Kupuj 2015-12-17 123,00 16 613,77 15,2 15,7 15,6 1,6 1,5 1,4 Komercni Kupuj 2016-06-14 992,00 29 342,55 54,4 14,0 15,5 6,8 1,7 1,7 mbank Trzymaj 2015-12-17 331,00 13 253,45 10,6 13,5 13,7 1,1 1,1 1,0 Millennium Trzymaj 2015-12-17 5,60 5 483,29 9,9 8,9 10,3 0,9 0,8 0,7 Moneta Money Bank Kupuj 2016-07-01 83,50 6 253,62-10,4 11,7-1,4 1,5 OTP Bank Trzymaj 2016-06-03 7 113,00 26,28 23,6 10,9 9,2 1,2 1,4 1,3 Pekao Trzymaj 2015-12-17 148,00 33 635,53 15,0 16,9 15,4 1,4 1,5 1,4 Raiffeisen Trzymaj 2015-12-10 15,10 15 170,39 9,1 12,3 8,0 0,4 0,4 0,4 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P 4
Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Przemysł podstawowy Forte Kupuj 2016-12-04 64,50 1 538,83 18,2 17,0 15,6 13,8 12,6 12,9 Pfleiderer Grajewo Trzymaj 2016-07-18 31,00 1 863,39 13,1 17,3 18,1 5,9 6,3 6,3 Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2016-01-13 59,60 3 074,51 9,3 7,4 8,3 5,8 5,1 5,3 Grupa Azoty Trzymaj 2016-06-21 74,18 7 546,79 13,8 13,0 14,0 7,9 6,6 6,7 Synthos Kupuj 2016-06-14 4,19 5 319,47 13,2 16,3 13,5 9,2 10,0 8,5 Sektor budowlany Budimex Trzymaj 2016-02-29 200,00 4 589,04 19,5 15,8 14,4 7,3 7,5 6,2 Elektrobudowa Trzymaj 2016-06-08 100,00 481,88 12,0 10,5 13,7 7,3 6,2 7,5 Pekabex Trzymaj 2015-12-18 12,00 307,51 13,3 16,5 13,7 9,0 9,4 7,9 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj 2016-06-16 173,00 6 965,76 28,4 30,1 20,3 17,6 22,6 16,9 LPP Sprzedaj 2016-06-16 4 319,00 9 521,84 37,0 31,9 26,7 14,3 15,6 13,1 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj 2016-01-22 45,00 1 587,81 10,1 9,6 8,9 3,2 3,7 3,9 Dystrybutorzy AB Kupuj 2016-07-05 35,10 509,91 8,2 8,2 8,8 7,5 7,7 7,6 Action Sprzedaj 2016-03-29 14,10 235,70 28,0 11,2 9,0 14,7 9,5 8,1 Neuca Kupuj 2016-06-27 386,00 1 634,66 13,3 14,5 14,0 11,5 10,6 9,9 Pelion Sprzedaj 2016-06-27 48,00 513,37 9,4 13,0 11,0 5,0 6,6 6,1 Media i rozrywka WPH Kupuj 2016-04-01 55,10 1 299,91 186,3 16,0 13,2 13,9 10,8 9,0 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj 2016-07-14 33,00 25 508,47 16,1 12,3 10,7 - - - Sektor deweloperski ATAL Kupuj 2016-03-02 23,30 935,72 26,1 10,0 7,4 20,7 9,6 7,1 Dom Development Kupuj 2015-11-25 55,20 1 310,15 16,7 14,2 14,3 14,2 11,9 12,2 Echo Kupuj 2014-10-03 7,30 1 935,52 5,2 3,0 nm 2,7 nm - GTC Trzymaj 2015-12-10 7,14 2 308,11 12,0 4,0 5,8 14,3 8,0 10,8 PHN Kupuj 2015-12-03 23,70 671,51 6,4 14,4 11,7 13,4 18,9 15,4 Robyg Kupuj 2016-01-14 3,02 760,34 10,1 8,2 8,9 - - - Pozostałe usługi finansowe GPW Kupuj 2016-06-23 37,40 1 377,10 15,4 12,4 12,2 7,8 7,7 7,7 Kruk Kupuj 2016-06-03 211,00 3 608,24 13,3 15,7 14,2 14,5 15,5 13,6 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2016-05-25 64,00 855,81 10,1 11,4 12,9 7,7 9,4 9,6 Kęty Kupuj 2016-03-08 374,00 2 945,90 14,2 12,0 13,2 9,6 9,5 8,5 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Trzymaj 2015-10-30 34,00 959,11 13,4 12,5 11,8 9,0 8,0 7,5 ZPUE Trzymaj 2016-04-13 465,00 526,40 11,0 10,5 11,3 7,7 8,0 7,6 Sektor konsumpcyjny AmRest Kupuj 2016-07-11 276,80 4 949,20 20,4 27,1 22,4 11,0 11,4 9,6 Emperia Kupuj 2016-03-17 65,70 774,12 17,6 nm 11,5 7,9 7,8 6,3 Eurocash Kupuj 2016-07-21 55,60 7 014,90 24,8 25,8 23,9 14,5 13,8 12,7 Jeronimo Martins Kupuj 2016-07-21 16,20 38 532,76 22,4 24,1 22,1 10,0 10,4 9,5 Otmuchów Trzymaj 2016-06-07 5,37 59,92 24,5 28,4 35,0 5,7 6,5 7,0 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj 2016-06-08 26,10 15 067,70 13,1 14,9 13,5 6,6 7,5 7,0 Magyar Telekom Kupuj 2016-06-08 508,00 6 437,97 14,9 11,6 11,8 4,5 4,2 4,2 Netia Trzymaj 2016-06-08 5,10 1 573,36 896,1 1 588,2 nm 4,8 4,0 4,2 O2 Czech Republic Kupuj 2016-06-08 271,00 11 692,63 15,0 15,1 16,2 8,0 7,9 8,1 Orange Polska Sprzedaj 2016-06-08 4,80 6 895,84 43,2 306,1 nm 3,7 4,3 4,5 Telekom Austria AG Trzymaj 2016-06-08 5,70 14 708,80 10,5 11,6 13,6 4,8 4,7 4,6 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2016-04-11 39,00 1 677,21 nm 14,4 15,5 2,3 3,9 3,8 JSW Trzymaj 2016-04-11 13,00 2 229,65 nm nm nm 4,8 8,7 5,6 KGHM Kupuj 2016-07-11 82,00 15 064,00 nm 14,3 7,7 4,1 5,9 5,1 Norilsk Nickel Kupuj 2015-12-16 15,00 91 207,62 9,5 12,2 10,2 6,5 9,2 7,8 Sektor paliwowy Lotos Trzymaj 2016-04-08 28,10 5 590,57 nm 9,4 9,8 9,8 6,3 6,5 MOL Kupuj 2016-04-08 19 382,00 25 408,57 nm 14,3 10,7 3,7 4,4 3,7 OMV Sprzedaj 2016-04-08 20,00 34 738,00 nm 23,4 16,7 4,1 4,6 4,1 PGNIG Kupuj 2016-06-28 6,03 33 335,00 16,4 13,3 13,9 5,0 5,0 5,2 PKN Orlen Sprzedaj 2016-04-08 65,60 27 630,01 9,9 6,7 7,6 4,7 4,4 4,6 Sektor energetyczny CEZ Kupuj 2016-05-09 76,90 40 128,66 14,5 13,8 19,9 5,8 6,4 7,2 Enea Trzymaj 2016-05-09 11,80 4 811,72 6,7 4,7 5,1 4,2 4,8 4,5 Energa Trzymaj 2016-05-09 11,50 4 082,70 10,1 11,5 6,6 4,3 4,7 4,6 PGE Kupuj 2016-05-09 14,70 23 989,03 nm 7,5 8,0 3,3 4,6 5,0 Polenergia Kupuj 2016-05-09 24,10 568,00 18,9 9,6 13,0 9,3 5,2 9,3 Tauron Trzymaj 2016-05-25 2,79 5 310,22 nm 5,5 5,9 3,6 4,4 5,0 ZE PAK Kupuj 2016-05-09 11,00 537,71 nm 7,0 4,7 2,7 2,9 2,3 5
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) 580 33 68 alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja) (022) 521 52 04 malgorzata.zelazko@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży