25 1 August 8 16 22 29 5 September 12 19 26 3 October 10 17 24 31 7 November 14 21 28 5 December 12 19 27 2 2017 9 16 23 30 6 February 13 20 27 6 March 13 20 27 3 April 10 18 24 2 May 8 15 22 29 5 June 12 19 26 3 July 10 17 24 31 August 7 14 Dziennik Najważniejsze informacje: Tauron - Grupa Tauron chce zwiększać udział w rynku przetargów na energię Handel detaliczny - Sprzedaż porównywalna Biedronki wzrosła o 9,5% w II kw. '17 Budimex - Utrzymanie zyskowności Budimeksu porównywalnej do I półrocza może być niemożliwe Orbis - Grupa Orbis prognozuje EBITDA w '17 w przedziale 450-460 mln PLN Echo Investment - Echo Investment wprowadził do sprzedaży 86 mieszkań w Łodzi Lokum Deweloper - Lokum Deweloper wprowadził do sprzedaży 89 lokali we Wrocławiu Marvipol - Marvipol chce wprowadzić do oferty ok. 650 lokali do końca '17 Newag - Newag ma umowę na modernizację lokomotyw za ok. 96,3 mln PLN netto ERG - ERG zamówił linię do produkcji folii, oczekuje wzrostu mocy o ok. 17% Wydarzenia dnia: GPW - Raport kwartalny mbank - Raport kwartalny Orbis - Raport kwartalny Nadchodzące wydarzenia: PHN - ZWZ (28 lipca) BZ WBK - Raport kwartalny (28 lipca) Indeksy GPW zmiana WIG otw. 62,175.7 0.2% WIG zam. 62,362.3 0.6% obrót (mln PLN) 765.8-23.0% WIG 20 otw. 2,344.3 0.3% WIG 20 zam. 2,360.3 0.8% FW20 otw. 2,351.0 0.2% FW20 zam. 2,359.0 0.5% mwig40 otw. 4,927.4 0.4% mwig40 zam. 4,930.6 0.4% Największe wzrosty kurs zmiana Raiffeisen 24.89 5.7% Bogdanka 71.80 5.0% PHN 15.85 4.6% Eurocash 34.59 4.4% Alumetal 47.80 2.5% Największe spadki kurs zmiana Apator 30.90-3.4% Elektrobudowa 109.20-2.8% Asseco Poland 44.90-1.8% Komercni 954.40-1.5% Synthos 4.69-1.5% Najwyższe obroty kurs obrót Norilsk Nickel 14.37 229 Raiffeisen 24.89 121 KGHM 124.00 116 PZU 44.32 94 JSW 85.00 84 Bogdanka: kontynuacja wzrostów 84 83 82 81 80 79 78 77 76 75 74 73 72 71 70 69 68 67 66 65 64 63 62 61 60 59 58 57 56 Indeksy zagraniczne zmiana BUX 35,564.9 0.8% RTS 1,020.6 1.0% PX50 1,011.9-0.3% DJIA 21,711.0 0.5% NASDAQ 6,422.8 0.2% S&P 500 2,477.8 0.0% DAX XETRA 12,305.1 0.3% FTSE 7,452.3 0.2% CAC 40 5,190.2 0.6% NIKKEI 20,050.2 0.5% HANG SENG 26,941.0 0.3% 55 54 53 52 Waluty i surowce zmiana Mid-term Indicator Bogdanka przełamała wczoraj długą białą świecą ostatnie lokalne maksimum. Choć wzrost można interpretować jedynie jako ruch powrotny do przełamanej linii trendu wzrostowego, to jednak najbliższe sesje powinny przynieść jego kontynuację. Minimalny zasięg ruchu należy określić na 73,96 zł, ale kurs może sięgnąć 76,62 zł a nawet okolic 80,87 zł. 51 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 WIBOR 3m (%) 98.27 0.0% EUR/PLN 4.250-0.4% USD/PLN 3.654 0.2% EUR/USD 1.163-0.5% miedź (USD/t) 6,238.0 1.4% miedź (PLN/t) 22,796.1 1.6% ropa Brent (USD/bbl) 50.97 1.5%
Najważniejsze informacje: Tauron Grupa Tauron chce zwiększać udział w rynku przetargów na energię Grupa Tauron, która swój udział w krajowym rynku przetargów na energię elektryczną szacuje na 28%, liczy na jego zwiększenie i utrzymanie pozycji lidera w tym segmencie. Spółka wskazuje, że zamawiający coraz częściej stosują w przetargach pozacenowe kryteria wyboru i oceny oferty. W ubiegłym roku udział Taurona w rynku przetargów na energię, pod względem zakontraktowanego wolumenu, wyniósł 28%. (PAP) Handel detaliczny Sprzedaż porównywalna Biedronki wzrosła o 9,5% w II kw. '17 Sprzedaż w sklepach Biedronki wzrosła w II kw. 2017 r. o 11,8% do około 2,8 mld EUR, a sprzedaż porównywalna LFL zwiększyła się o 9,5% - poinformowało Jeronimo Martins, właściciel Biedronki. Budimex Orbis Echo Investment Lokum Deweloper W całym pierwszym półroczu 2017 r. sprzedaż w sklepach Biedronki zwiększyła się o 10,8%, a sprzedaż porównywalna wzrosła o 9%. Przychody Biedronki za całe półrocze wynoszą 5,3 mld EUR. EBITDA w pierwszym półroczu 2017 r. wyniosła 375 mln EUR, co oznacza wzrost o 14,6% r/r. Marża EBITDA wyniosła 7,1%. Jeronimo podało w raporcie, że w pierwszych sześciu miesiącach roku Biedronka otworzyła 29 sklepów, a zamknęła 10. Na koniec czerwca sieć liczyła 2.741 sklepy. (PAP) Utrzymanie zyskowności Budimeksu porównywalnej do I półrocza może być niemożliwe W związku z coraz trudniejszą sytuacją na rynku budowalnym utrzymanie przez grupę Budimex w kolejnych kwartałach poziomu zyskowności porównywalnego do pierwszego półrocza może okazać się niemożliwe - poinformował prezes spółki Dariusz Blocher. W pierwszym półroczu 2017 Grupa Budimex poprawiła wyniki w odniesieniu do roku poprzedniego na każdym poziomie: marży brutto, wyniku operacyjnego i wyniku netto o odpowiednio: 17%, 40% i 33%. Rentowność operacyjna w Grupie Budimex osiągnęła poziom 9,2% sprzedaży w ciągu sześciu miesięcy 2017 r. Jednak od kilku miesięcy spółka obserwuje rosnącą presję cenową ze strony podwykonawców oraz istotny wzrost płac i cen materiałów. (PAP) Grupa Orbis prognozuje EBITDA w '17 w przedziale 450-460 mln PLN Grupa Orbis prognozuje, że jej EBITDA w 2017 r. powinna zmieścić się w przedziale 450-460 mln PLN. Prognoza EBITDA uwzględnia wynik z działalności operacyjnej, z wyłączeniem wpływu zdarzeń jednorazowych, takich jak sprzedaż nieruchomości, aktualizacja wartości aktywów trwałych, czy koszty restrukturyzacji zatrudnienia. Spółka podała, że prognoza została sporządzona na podstawie wyników finansowych osiągniętych w pierwszym półroczu 2017 r. oraz przewidywanej sprzedaży w hotelach w kolejnych kwartałach br. (PAP) Echo Investment wprowadził do sprzedaży 86 mieszkań w Łodzi Spółka Echo Investment rozpoczęła realizację projektu Nowa Dzielnica w Łodzi. Na pierwszy etap inwestycji składać się będzie 86 mieszkań. Budowa osiedla rozpoczęła się w tym miesiącu. Zakończenie realizacji planowane jest na III kwartał 2019 r. W maju Echo Investment podało, że w całym 2017 r. zamierza rozpocząć budowę i wprowadzić do sprzedaży 11 projektów z 1.368 lokalami na sprzedaż. (PAP) Lokum Deweloper wprowadził do sprzedaży 89 lokali we Wrocławiu Lokum Deweloper wprowadził do oferty 89 lokali z etapu Vb osiedla Lokum Victoria zlokalizowanego we Wrocławiu. Do końca roku poszerzy ofertę o kolejne 87 lokali z ostatniego etapu Vc. Mieszkania z etapów Vb i Vc osiedla Lokum Victoria Lokum Deweloper planuje rozpoznać odpowiednio w wynikach w 2018 i 2019 roku. (PAP) Marvipol Marvipol chce wprowadzić do oferty ok. 650 lokali do końca '17 Marvipol planuje ruszyć z realizacją trzech inwestycji do końca 2017 r. i wprowadzić do oferty około 650 lokali - poinformował Mariusz Poławski, członek zarządu odpowiedzialny za segment deweloperski grupy. Spółka podtrzymuje, że może odnotować w 2017 r. dwucyfrową dynamikę wzrostu sprzedaży mieszkań. W pierwszym półroczu 2017 roku Marvipol sprzedał 364 lokale, co oznacza wzrost rdr o 25,1%. (PAP) 2
Newag Newag ma umowę na modernizację lokomotyw za ok. 96,3 mln PLN netto Newag podpisał z PKP Linia Hutnicza Szerokotorowa umowę na modernizację 10 lokomotyw spalinowych - podała spółka w komunikacie. Szacunkowa łączna wartość umowy wynosi ok. 96,3 mln PLN netto. Termin realizacji zadania to 31 grudnia 2018 r. (PAP) ERG ERG zamówił linię do produkcji folii, oczekuje wzrostu mocy o ok. 17% ERG zawarł z włoską spółką MAM2 umowę, na podstawie której otrzyma nową linię do produkcji folii wraz z zestawem akcesoriów. ERG oczekuje wzrostu mocy produkcyjnych o ok. 17% Cena nowej linii to 873,9 tys. EUR. Dostawa i uruchomienie linii do produkcji folii wpłynie w sposób znaczący na potencjał gospodarczy emitenta w związku ze wzrostem jego mocy produkcyjnych o około 17%. Instalacja i rozruch linii planowany jest pod koniec pierwszego kwartału 2018 roku. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 27 lipca GPW Raport kwartalny 27 lipca mbank Raport kwartalny 27 lipca Orbis Raport kwartalny 28 lipca PHN ZWZ 28 lipca BZ WBK Raport kwartalny 3
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Banki Alior Bank Sprzedaj 2017-06-12 59.00 8,013.98 19.4 11.6 24.9 1.7 1.2 1.2 BZ WBK Sprzedaj 2017-06-12 301.00 35,525.96 13.8 13.2 21.6 1.6 1.5 1.7 Erste Bank Trzymaj 2017-03-02 28.40 64,557.61 11.3 8.5 13.4 1.0 0.9 1.1 Handlowy Sprzedaj 2017-06-12 62.00 9,198.44 19.7 16.3 19.6 1.8 1.4 1.4 ING BSK Kupuj 2017-06-12 200.00 25,128.82 15.0 13.6 17.4 1.6 1.6 2.1 Komercni Kupuj 2017-02-14 1,058.00 29,453.39 54.4 12.8 15.8 6.8 1.7 1.7 mbank Sprzedaj 2017-06-12 332.00 19,385.02 13.1 11.5 38.7 1.4 1.1 1.4 Millennium Trzymaj 2017-06-12 7.40 9,268.21 14.5 9.2 73.8 1.2 0.9 1.3 Moneta Money Bank Trzymaj 2017-02-16 92.20 6,705.19-9.9 12.4-1.5 1.6 OTP Bank Trzymaj 2017-05-12 8,267.00 36,777.43 23.6 9.7 12.9 1.2 1.4 1.7 Pekao Trzymaj 2017-06-12 140.00 33,727.40 19.4 15.7 15.0 1.9 1.6 1.5 Raiffeisen Sprzedaj 2017-04-05 17.00 34,793.91 8.9 8.4 14.1 0.5 0.5 0.8 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane P/BV EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Przemysł podstawowy Forte Kupuj 2017-06-20 86.00 1,702.99 15.7 12.9 15.2 11.6 12.3 12.8 Pfleiderer Group Trzymaj 2016-07-18 31.00 2,911.55 13.1 27.1 28.9 5.9 8.2 8.2 Stelmet Trzymaj 2017-01-11 32.00 713.55-11.2 16.8-9.9 9.4 Sektor chemiczny Ciech Kupuj 2017-03-14 88.00 3,193.09 9.9 5.5 6.2 8.3 4.9 5.2 Grupa Azoty Sprzedaj 2017-06-07 55.00 6,863.65 13.8 22.0 18.9 7.8 7.0 7.4 Synthos Sprzedaj 2017-04-10 4.90 6,206.04 13.2 21.0 8.0 9.2 11.3 5.5 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2017-03-02 275.00 5,871.92 19.5 14.3 13.9 8.2 6.1 5.9 Elektrobudowa Trzymaj 2016-06-08 100.00 518.44 12.0 11.3 14.8 7.3 6.7 8.1 Pekabex Trzymaj 2016-11-08 13.00 225.18 14.9 12.2 10.3 7.1 5.6 5.8 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Kupuj 2017-07-24 258.00 9,166.04 25.5 21.5 26.8 17.6 19.4 17.3 LPP Trzymaj 2017-07-24 7,260.00 12,845.00 37.5 54.6 34.3 14.7 21.3 16.5 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj 2016-10-20 40.00 2,774.55 nm nm 49.0 6.4 9.7 6.8 Dystrybutorzy AB Kupuj 2017-05-31 38.90 566.89 8.2 8.6 8.2 7.5 6.5 7.2 Neuca Trzymaj 2017-06-08 400.00 1,569.95 13.3 13.8 13.1 11.5 10.7 9.1 Media i rozrywka CD Projekt Kupuj 2017-05-24 84.00 8,389.35 6.3 12.3 54.9 3.3 12.8 41.0 WPH Trzymaj 2017-03-30 60.00 1,519.57 248.2 21.4 24.9 14.1 13.9 12.3 Sektor ubezpieczeniowy PZU Trzymaj 2017-03-03 39.00 38,271.34 16.1 21.0 16.2 - - - Sektor deweloperski ATAL Trzymaj 2017-06-06 42.10 1,509.85 17.7 10.2 8.5 22.6 10.2 6.1 Dom Development Kupuj 2017-06-06 85.10 1,740.92 15.2 10.7 9.8 14.1 9.1 7.6 Echo Kupuj 2017-05-18 6.11 2,331.70 5.4 6.2 8.8 4.7 4.0 10.3 GTC Kupuj 2017-03-28 9.24 4,395.06 14.4 4.9 8.1 14.6 10.3 10.2 PHN Kupuj 2017-04-13 20.60 739.64 20.7 24.4 23.2-100.1 27.5 23.1 Robyg Kupuj 2017-04-13 3.72 873.47 7.9 7.2 9.0 15.6 9.6 7.4 Pozostałe usługi finansowe GPW Kupuj 2016-12-09 43.30 1,974.78 15.5 15.1 15.0 7.8 10.0 9.6 Kruk Kupuj 2017-07-20 372.00 6,273.69 13.3 14.4 20.3 14.5 16.3 18.4 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2016-05-25 64.00 727.90 10.1 9.7 10.9 7.7 8.2 8.3 Kęty Trzymaj 2017-02-15 455.00 3,979.97 13.5 14.4 15.6 9.6 11.0 10.3 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj 2017-01-26 36.00 1,023.01 20.4 16.9 13.0 11.2 10.6 8.2 Sektor IT Asseco Poland Trzymaj 2017-04-20 59.50 3,726.71 13.0 15.2 11.9 4.7 4.5 3.5 Sektor konsumpcyjny AmRest Trzymaj 2017-05-25 339.00 7,997.64 20.0 25.3 38.9 11.5 13.5 15.0 Dino Trzymaj 2017-05-15 41.00 4,906.90 - - 26.4 - - 15.7 Emperia Trzymaj 2016-11-30 63.00 1,032.74 17.6 21.7 22.2 8.2 8.5 8.0 Eurocash Sprzedaj 2016-11-30 32.00 4,810.97 26.9 25.6 21.2 14.5 11.0 10.1 Jeronimo Martins Trzymaj 2016-11-30 15.00 46,458.73 22.4 17.5 26.4 10.2 12.8 12.2 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj 2016-12-14 27.50 16,500.29 13.1 19.1 15.9 6.6 7.7 7.4 Magyar Telekom Kupuj 2016-12-14 570.00 6,767.29 14.9 12.8 13.0 4.5 4.5 4.4 Netia Sprzedaj 2016-12-14 4.30 1,365.52 896.4 58.6 nm 4.8 3.9 4.3 O2 Czech Republic Trzymaj 2016-12-14 258.00 14,092.39 14.8 16.1 17.1 8.0 8.6 9.1 Orange Polska Sprzedaj 2017-02-20 4.60 6,706.15 43.0 nm nm 3.7 4.4 4.7 Telekom Austria AG Trzymaj 2016-12-14 5.90 20,783.96 10.5 15.7 26.7 4.8 5.6 6.1 Sektor wydobywczy 4
Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Bogdanka Trzymaj 2017-02-16 77.00 2,442.18 nm 13.6 16.6 2.3 4.4 4.6 JSW Trzymaj 2017-06-02 75.00 9,979.99 nm 582.6 5.2 4.9 7.9 2.5 KGHM Trzymaj 2017-04-11 133.00 24,800.00 nm nm 9.5 4.1 5.5 5.5 Norilsk Nickel Kupuj 2016-12-14 20.77 83,100.60 14.9 8.9 7.4 5.8 7.4 5.9 Sektor paliwowy Lotos Kupuj 2017-02-21 52.00 9,204.83 nm 8.0 9.8 9.6 5.5 6.0 MOL Kupuj 2017-02-21 27,181.00 31,042.85 6.4 8.1 7.7 3.1 4.4 3.6 OMV Trzymaj 2017-02-21 35.30 68,144.64 nm nm 16.4 3.3 4.3 5.0 PGNIG Trzymaj 2017-02-21 6.35 38,704.00 12.6 12.9 12.8 4.9 6.6 5.8 PKN Orlen Sprzedaj 2017-07-05 100.00 46,278.12 9.9 5.6 7.9 5.7 4.1 4.8 Sektor energetyczny CEZ Kupuj 2016-12-20 78.60 35,179.15 14.5 12.3 15.2 5.9 6.2 6.4 Enea Trzymaj 2016-12-20 10.20 6,599.57 6.7 8.6 8.5 4.2 4.9 5.2 Energa Trzymaj 2016-12-20 9.60 5,051.62 10.1 28.3 8.1 4.3 5.1 5.1 PGE Trzymaj 2016-12-20 10.70 23,989.03 nm 12.2 10.9 3.2 4.6 5.7 Polenergia Trzymaj 2016-12-20 11.95 557.09 18.9 nm 120.4 9.7 6.5 7.6 Tauron Trzymaj 2016-12-20 2.89 6,572.06 nm 12.9 6.7 3.6 5.0 5.2 ZE PAK Kupuj 2016-12-20 14.50 914.82 nm 3.4 3.5 2.7 2.4 1.9 5
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Tomasz Kasowicz (sektor paliwowy, sektor chemiczny) (022) 521 79 41 tomasz.kasowicz@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, sektor deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (handel hurtowy i detaliczny) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) 580 33 68 alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja, media) (022) 521 52 04 malgorzata.zelazko@pkobp.pl Emil Łobodziński (doradca inwestycyjny) (022) 521 89 13 emil.lobodzinski@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Robert Noworyta Michał Sergejev (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 52 46 (022) 521 82 14 wojciech.zelechowski@pkobp.pl robert.noworyta@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Joanna Wilk (trader) (022) 521 48 93 joanna.wilk@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego, jak również umową o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży 6