Najważniejsze informacje: - PiS: Proponowana stawka podatku dla banków 25-32bps Sektor detaliczny - PiS: Planowany podatek od obrotów sieci detalicznych 0,25%-2,0% PKN Orlen, MOL - Rozszerza portfolio o dystrybucję zabawek i artykułów biurowych - 14 września Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy ws. zmian w radzie - 20% zaplanowanych prac w ramach rozbudowy Elektrowni Opole wykonane JSW - Delegowanie Członka Rady Nadzorczej do pełnienia obowiązków Członka Zarządu - NBP: Straty banków po umorzeniu walutowych kredytów ok. 21 mld PLN - Maksymalny ubytek CIT w związku z ust. o frankowiczach to ok. 4 mld PLN Sektor detaliczny - Sprzedaż sklepów małoformatowych w VII wzrosła o 4% r/r, a m/m o 0,1% - Spółka nie odrzuca możliwości inwestowania w krajowy sektor węgla kamiennego Tauron - Rada nadzorcza nie ukonstytuowała się we wtorek GTC - Galeria Północna ma 32% przednajmu PKP Cargo - PKP Cargo i NCBR zainwestują 30 mln PLN w nowe technologie Alumetal - Spółka liczy na wybranie generalnego wykonawcy węgierskiej inwestycji Nadchodzące wydarzenia: Bogdanka - Raport kwartalny (20 sierpnia) LPP - Raport kwartalny (20 sierpnia) Duon - Raport kwartalny (20 sierpnia) NWR - Raport kwartalny (20 sierpnia) Tauron - Raport kwartalny (20 sierpnia) Robyg - Raport kwartalny (20 sierpnia) GTC - Raport kwartalny (20 sierpnia) Alior - Raport kwartalny (20 sierpnia) mwig40: ponownie w dół? 4050 4000 3950 3900 3850 3800 3750 3700 3650 3600 3550 3500 3450 3400 3350 3300 3250 3200 3150 3100 3050 3000 2950 2900 Indeksy GPW WIG otw. 52,017.8-1.1% WIG zam. 51,933.4-0.3% obrót (mln PLN) 654.4 23.5% WIG 20 otw. 2,171.6-1.3% WIG 20 zam. 2,169.6-0.2% FW20 otw. 2,167.0-1.7% FW20 zam. 2,163.0-0.4% mwig40 otw. 3,821.1-0.6% mwig40 zam. 3,796.4-0.5% Największe wzrosty kurs 15.86 2.9% Lotos 32.70 2.7% Tauron 3.24 2.2% Enea 14.70 1.7% Dom Development 51.44 1.5% Największe spadki kurs PHN 21.75-5.4% KGHM 86.60-4.0% Bogdanka 50.71-3.4% PKP Cargo 71.70-3.1% Handlowy 88.77-3.1% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 5,600.00 61,316 Komercni 5,400.00 31,019 KGHM 86.60 96 PZU 427.20 77 Pekao 157.35 62 Indeksy zagraniczne BUX 22,002.4-1.3% RTS 809.6-1.9% PX50 1,021.2-0.2% DJIA 17,511.3-0.2% NASDAQ 5,048.2 0.0% S&P 500 2,096.9-0.3% DAX XETRA 10,915.9-0.2% FTSE 6,526.3-0.4% CAC 40 4,971.3-0.3% NIKKEI 20,554.5-0.3% HANG SENG 23,475.0-1.4% 2850 ust September October November 2014 February March April May June July August September October November 2015 February March April May June July August Septembe W średnim terminie kurs odbił się od górnego ograniczenia proponowanego kanału spadkowego, a w krótkim przełamał krótkoterminowe wsparcie. Może to przełożyć się na powrót w okolice 3,700 pkt. a może nawet niżej. Okolice 3,600-3,650 pkt. to ważne wsparcie w długim terminie. 2800 30 25 20 15 10 5 0-5 -10 Waluty i surowce WIBOR 3m (%) 1.72 0.0% EUR/PLN 4.168-0.2% USD/PLN 3.777 0.0% EUR/USD 1.103-0.7% miedź (USD/t) 5,034.0-1.4% miedź (PLN/t) 19,014.2-0.9% ropa Brent (USD/bbl) 47.94-1.1%
Title: PiS: Proponowana stawka podatku dla banków 25-32bps Według doradcy PiS ds. podatków Konrada Raczkowskiego stawka podatku bankowego od aktywów powinna wynieść 25-32bps. Wcześniej mówiło się o 39 bps. Według doradcy PiSu podatek około 30 bps powinien przynieść budżetowi państwa 5 mld PLN. Inną rozważaną wersją jest opodatkowanie różnicy między zobowiązaniami a depozytami banków, ale nie jest to według prof. Konrada Raczkowskiego scenariusz bazowy. Sektor detaliczny PiS: Planowany podatek od obrotów sieci detalicznych w wysokości 0,25%-2,0% Doradca PiS ds. podatków Konrad Raczkowski poinformował, że planowany podatek dla sieci detalicznych może wynieść 0,25%-2,0% i obejmie sieci z przychodami powyżej 1 mld PLN. Ostateczna decyzja powinna zostać podjęta w październiku. PKN Orlen, MOL JSW Rozszerza portfolio o dystrybucję zabawek i artykułów biurowych Włoski koncern Eni chce sprzedać na Węgrzech trzecią co do wielkości sieć stacji paliw działająca pod marką Agip. Jak informują węgierskie media o jej przejęcia mają zabiegać m.in. PKN Orlen i MOL. Obecnie na Węgrzech działa 180 placówek pod marką Agip, z czego połowa to obiekty własne grupy, reszta działa na zasadzie franczyzy. PKN i MOL nie zaprzeczają informacjom o prowadzeniu rozmów. (Parkiet) 14 września Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy ws. zmian w radzie 14 września odbędzie się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, na którym odbędą się głosowania dotyczące zmian w Radzie Nadzorczej spółki. 20% zaplanowanych prac w ramach rozbudowy Elektrowni Opole wykonane 20%. zaplanowanych prac wykonano w ramach rozbudowy Elektrowni Opole o dwa nowe bloki energetyczne. Rozpoczął się kolejny etap inwestycji, montaż konstrukcji stalowej kotła, do której zużyte zostanie 50 tys. ton stali. Delegowanie Członka Rady Nadzorczej do pełnienia obowiązków Członka Zarządu Jak poinformowało JSW Rada Nadzorcza oddelegowała pana Józefa Myrczka do pełnienia obowiązków Członka Zarządu spółki. NBP: Straty banków po umorzeniu walutowych kredytów wyniosłyby ok. 21 mld PLN Narodowy Bank Polski ocenił, że łączne straty banków z tytułu umorzenia części zobowiązań kredytobiorców wyniosłyby około 21 mld PLN, czyli o ok. 20% więcej niż zysk brutto banków objętych ustawą. Nie doszłoby natomiast najprawdopodobniej do naruszenia obecnie obowiązujących minimalnych wymogów regulacyjnych w zakresie wypłacalności. NBP podkreślił, że szacunek strat sektora nie uwzględnia innych niż umorzenie, niebezpośrednich skutków wdrożenia restrukturyzacji, tj. kosztów rozwiązania lub odpowiedniej modyfikacji strategii zabezpieczających je przed mi kursu walutowego i stóp procentowych, preferencyjnego oprocentowania części należności od kredytobiorców, czy kosztów operacyjnych związanych z restrukturyzacją. Dodano jednak, że te pozostałe straty mogą być znaczne. Maksymalny ubytek CIT w związku z ust. o frankowiczach to ok. 4 mld PLN Jak podał Narodowy Bank Polski, maksymalny ubytek CIT, zw. z wpływem restrukturyzacji kredytów walutowych po przyjęciu poprawek do ustawy, to ok. 4 mld PLN. Sektor detaliczny Sprzedaż sklepów małoformatowych w VII wzrosła o 4% r/r, a m/m o 0,1% Z szacunków Polskiej Izby Handlu wynika, że sprzedaż sklepów małoformatowych w lipcu wzrosła o 4% r/r oraz o 0,1% m/m. Sklepy których dotyczyło badanie, odpowiadają za 60% całości rynku sprzedaży detalicznej w Polsce. Tauron Spółka nie odrzuca możliwości inwestowania w krajowy sektor węgla kamiennego Według informacji PAP nie odrzuca możliwości inwestowania w krajowy sektor węgla kamiennego. Rada nadzorcza nie ukonstytuowała się we wtorek Rada nadzorcza Tauronu nie ukonstytuowała się na wtorkowym posiedzeniu. Następne posiedzenie rady odbędzie się 26 sierpnia. Porządek obrad przewiduje wybór przewodniczącego oraz wiceprzewodniczącego rady. 2
GTC PKP Cargo Alumetal Alumetal ABC Data Bioton Galeria Północna ma 32% przednajmu Deweloper informuje, że inwestycja osiągnęła już 32% przednajmu. Inwestycja ma być zrealizowana do drugiego kwartału 2017 r. W Galerii Północnej zaplanowano ok. 64 tys. m kw. powierzchni do wynajęcia netto. PKP Cargo i NCBR zainwestują 30 mln PLN w nowe technologie PKP Cargo i Narodowe Centrum Badań i Rozwoju podpisały porozumienie o współpracy i zainwestują 30 mln PLN w nowe technologie w transporcie kolejowym. Nakłady inwestycyjne zostaną rozłożone po równo na oba podmioty. Spółka liczy na wybranie generalnego wykonawcy węgierskiej inwestycji we wrześniu Alumetal w kolejnych kwartałach będzie zwiększał CAPEX, wraz z postępem budowy zakładu produkcyjnego na Węgrzech. Spółka liczy, że we wrześniu podpisze umowę z rządem Węgier o pomocy publicznej w formie dotacji gotówkowej i w tym samym miesiącu zawrze umowę z generalnym wykonawcą projektu. Alumetal myśli o dalszym rozwoju produkcji za granicą Zarząd Alumetalu pracuje nad kolejną, trzy - pięcioletnią perspektywą rozwojową. Spółka myśli o dalszym rozwoju produkcji za granicą. Prezes Szymon Adamczyk dodał, że w grę wchodzą nie tylko inwestycje typu green field, ale też akwizycje, choć dotychczas, jeśli chodzi o przejęcia spółka "nie miała dobrych doświadczeń". Rozszerza portfolio o dystrybucję zabawek i artykułów biurowych ABC Data rozszerza swoje portfolio o dystrybucję zabawek i artykułów biurowych, w tym szkolnych. W najbliższej przyszłości chce wprowadzić do oferty elektronarzędzia i narzędzia. W podstawowym biznesie, chce postawić na rozwój w segmentach smart home, smart fit oraz smart med. (Puls Biznesu) NovoTek Pharmaceuticals kupił w wezwaniu 5 958 796 akcji Biotonu Pomimo niespełnienia się warunku dotyczącego minimalnej ilości akcji objętych wezwaniem (30%), NovoTek Pharmaceuticals zakupił 5 958 796 akcji Biotonu, co stanowi niemal 17% głosów na WZA. Kalendarz: Spółka Wydarzenie 20 sierpnia Bogdanka Raport kwartalny 20 sierpnia LPP Raport kwartalny 20 sierpnia Duon Raport kwartalny 20 sierpnia NWR Raport kwartalny 20 sierpnia Tauron Raport kwartalny 20 sierpnia Robyg Raport kwartalny 20 sierpnia GTC Raport kwartalny 20 sierpnia Alior Raport kwartalny 21 sierpnia Eurocash Raport kwartalny 24 sierpnia Ciech Raport kwartalny 3
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Banki Alior Bank Kupuj 2015-07-06 100.00 6,275.36 17.8 15.9 11.4 1.9 1.7 1.5 BZ WBK Trzymaj 2015-07-06 324.00 28,470.39 19.2 11.6 12.5 2.3 1.5 1.4 Handlowy Trzymaj 2015-07-06 98.00 11,598.65 15.5 14.9 13.9 2.0 1.4 1.4 ING BSK Trzymaj 2015-07-06 134.00 17,043.10 16.7 16.1 14.8 1.7 1.6 1.6 Komercni Kupuj 2015-07-16 6,232.00 31,646.14 13.7 15.9 14.7 1.7 1.9 1.9 mbank Trzymaj 2015-07-06 405.00 14,530.34 16.4 10.8 10.8 1.9 1.2 1.1 Millennium Trzymaj 2015-07-06 6.70 6,793.45 15.5 11.1 9.9 1.8 1.1 1.0 OTP Bank Trzymaj 2015-07-16 5,809.00 21,143.57 nm 19.0 12.2 0.9 1.3 1.2 Pekao Trzymaj 2015-07-06 174.00 41,299.66 17.8 16.5 15.1 2.0 1.7 1.7 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane P/BV EV/EBITDA (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2015-06-23 43.65 3,868.17 11.3 19.0 14.6 6.5 8.4 7.8 Grupa Azoty Sprzedaj 2015-06-18 67.93 8,684.56 27.6 17.9 16.6 8.3 7.4 6.8 Synthos Trzymaj 2015-06-30 4.93 5,689.98 17.3 13.9 13.9 9.7 10.6 9.5 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2015-01-08 157.00 5,113.68 19.4 26.0 21.4 9.5 14.2 11.9 Elektrobudowa Trzymaj 2015-04-13 110.00 671.79 24.7 31.7 25.0 7.1 17.2 14.8 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj 2015-05-15 171.20 3,712.43 40.2 25.5 21.2 8.4 10.5 9.0 CCC Kupuj 2014-11-21 169.00 7,223.04 21.7 26.8 18.9 18.7 21.4 15.8 LPP Sprzedaj 2014-11-21 7,127.00 14,356.00 32.8 40.5 26.4 16.7 19.6 15.1 Cykliczne usługi Emperia Kupuj 2015-07-01 83.98 930.59 26.7 19.9 19.2 7.0 7.8 7.2 Eurocash Trzymaj 2015-07-01 39.72 5,888.35 29.8 24.7 22.3 14.7 14.2 13.4 PKP Cargo Sprzedaj 2015-08-11 70.00 3,211.44 62.0 10.9 12.5 8.2 5.1 4.9 Dystrybutorzy AB Kupuj 2015-05-25 49.00 650.74 8.1 9.9 9.7 6.7 8.7 7.9 Action Trzymaj 2015-05-25 42.50 610.42 10.7 8.0 7.5 9.1 7.1 6.6 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj 2015-05-25 27.90 14,498.51 54.0 18.0 16.0 18.9 13.7 12.6 TVN Trzymaj 2014-12-05 17.22 7,037.33 22.8 19.2 18.2 14.0 13.2 12.2 WPH Kupuj 2015-06-24 45.50 1,048.18-18.9 13.1-11.6 8.6 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj 2015-05-22 531.00 36,889.70 13.1 12.6 13.0 - - - Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj 2015-02-04 47.35 1,274.23 21.3 19.6 13.4 17.2 16.3 11.0 Echo Kupuj 2014-10-03 7.30 2,744.39 11.7 7.4 4.3 5.4 3.8 nm GTC Kupuj 2015-01-15 6.40 2,174.61 nm 4.6 6.8-8.4-2.3-3.7 PHN Trzymaj 2014-09-10 27.80 1,014.96 nm nm 42.0-437.2 73.8 nm Robyg Kupuj 2014-10-15 2.51 644.58 18.4 15.7 9.6 12.5 12.8 8.8 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj 2015-04-15 51.60 2,029.77 14.7 15.5 14.3 10.8 10.0 9.2 Holdingi przemysłowe Alumetal Trzymaj 2015-07-20 59.50 844.31 10.3 12.4 12.7 9.2 9.5 10.7 Kęty Kupuj 2015-02-16 355.00 3,012.04 13.1 15.0 15.4 9.2 10.4 9.9 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj 2014-09-23 43.50 1,096.84 15.1 13.1 12.0 10.3 8.9 8.2 ZPUE Kupuj 2015-08-06 355.00 446.60 14.4 12.2 11.5 7.5 7.6 7.2 Sektor konsumpcyjny Otmuchów Kupuj 2015-05-22 8.61 85.92 12.1 12.0 10.6 6.0 5.2 4.6 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj 2015-05-25 7.00 1,998.04 10.7 nm 35.2 3.5 4.9 4.5 Orange Polska Sprzedaj 2015-05-25 9.00 10,170.77 36.6 33.2 41.2 3.8 4.2 4.1 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2015-05-21 90.00 1,724.83 14.4 6.8 7.3 5.2 3.1 3.2 JSW Sprzedaj 2015-05-21 14.50 1,468.82 nm nm nm 5.4 5.6 3.0 KGHM Kupuj 2015-03-30 136.00 17,320.00 9.8 7.0 8.5 4.9 3.9 4.2 NWR Sprzedaj 2015-05-21 0.03 199.84 nm nm nm -2.3 12.9 15.9 Sektor paliwowy Duon Kupuj 2015-07-16 4.11 396.49 11.3 15.7 13.9 6.2 9.4 8.6 Lotos Trzymaj 2015-01-14 27.62 6,045.36 nm 37.9 19.0-62.5 10.4 9.3 MOL Trzymaj 2015-11-03 174.00 20,119.92 nm nm nm nm nm nm OMV Trzymaj 2015-03-31 27.78 33,009.45 27.1 14.4 11.0 2.9 3.4 3.0 PGNIG Trzymaj 2014-12-09 4.84 38,999.00 30.1 13.6 17.0 4.6 6.4 7.2 PKN Orlen Sprzedaj 2015-02-17 50.65 34,926.72 nm 18.0 16.8-10.2 8.7 8.3 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj 2014-10-30 84.10 45,890.53 73.5 12.7 13.6 32.1 7.3 7.4 Enea Kupuj 2014-10-30 17.50 6,489.21 10.8 12.4 11.9 4.6 6.6 7.0 Energa Trzymaj 2014-10-30 23.80 7,929.39 10.2 10.2 11.0 6.2 5.9 6.0 Trzymaj 2014-10-30 22.40 29,654.41 18.6 7.9 8.1 6.6 6.9 7.7 Polenergia Kupuj 2015-07-20 36.90 1,181.89 25.9 14.9 16.0 11.9 9.1 7.5 Tauron Trzymaj 2014-10-28 5.30 5,678.26 7.5 5.4 5.9 4.2 3.6 4.3 ZE PAK Sprzedaj 2014-10-30 30.10 924.48 8.5 4.7 4.2 3.4 3.0 3.1 4
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży