X. OGŁOSZENIA WYMAGANE PRZEZ USTAWĘ O RACHUNKOWOŚCI

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 X. OGŁOSZENIA WYMAGANE PRZEZ USTAWĘ O RACHUNKOWOŚCI Poz. 15303. RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. [BMSiG-14908/2014] ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE RAPORT 3 Niestandaryzowanego Sekurytyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego za okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Nazwa Funduszu Fundusz SALBORA NS FIZ został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez VII Wydział Cywilny Rejestrowy Sądu Okręgowego w Warszawie dnia 27 czerwca 2012 roku pod numerem RFi 764. W dniu 4 marca 2013 roku aktem notarialnym Rep. A nr 694/2013 została zmieniona nazwa Funduszu SALBORA Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty na RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (dawniej SALBORA NS FIZ), dalej zwany Funduszem, działa zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. z 2014 r. Nr 0 poz. 157 z późn. zm.) ( Ustawa o funduszach inwestycyjnych ) jako niestandaryzowany sekurytyzacyjny fundusz inwestycyjny zamknięty. Czas trwania Funduszu jest nieograniczony. Cel inwestycyjny Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest realizacja należności z Sekurytyzowanych Wierzytelności oraz osiąganie dochodów z pozostałych lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Ograniczenia inwestycyjne Funduszu 1. Przedmiotem lokat Funduszu mogą być wyłącznie zbywalne: 1) Sekurytyzowane Wierzytelności i prawa do świadczeń z tytułu Sekurytyzowanych Wierzytelności, w tym wynikających z Umów o Subpartycypację, a także Papiery Wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne, spełniające kryteria określone w ust. 4 poniżej; 2) Instrumenty Rynku Pieniężnego, Dłużne Papiery Wartościowe, jednostki uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego oraz depozyty w walucie polskiej i wymienialnych walutach innych państw, w bankach krajowych oraz instytucjach kredytowych. 2. Fundusz może lokować swoje aktywa w wierzytelności wysokiego ryzyka, w tym w wierzytelności przedawnione, niezabezpieczone lub zajęte. 3. Fundusz utrzymuje część Aktywów Funduszu na pieniężnych rachunkach bankowych w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu. 4. Aktywa Funduszu mogą być lokowane w wierzytelności, które spełniają następujące warunki: 1) podmiotami zobowiązanymi są osoby fizyczne, osoby prawne lub jednostki organizacyjne nieposiadające osobowości prawnej; 2) opiewają na świadczenie pieniężne; 3) są denominowane w złotych polskich lub innej walucie. 5. Dokonując wyboru lokat, o których mowa w ust. 1 pkt 1), Fundusz powinien brać pod uwagę: 1) Rodzaje wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z jakiego wierzytelność powstała i rodzaju wierzyciela; 2) Termin wymagalności; 3) Historię spłat; 4) Okres przedawnienia; 5) Rodzaj dłużnika; 6) Możliwość windykacji należności; 7) Rodzaj i poziom zabezpieczeń; 8) Proporcje występowania w nabywanych Sekurytyzowanych Wierzytelnościach wierzytelności o zróżnicowanym okresie przedawnienia, terminie wymagalności, rodzaju i poziomie zabezpieczeń oraz możliwości windykacji wierzytelności; 9) Ilość i wartość nominalną wierzytelności wchodzących w skład nabywanych Sekurytyzowanych Wierzytelności. 6. Dokonując wyboru lokat, o których mowa w ust. 1 pkt 2), Fundusz powinien brać pod uwagę: 1) Stopień ryzyka spadku wartości rynkowej; 2) Możliwości wzrostu cen; 14 LISTOPADA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 9

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 3) Bieżący i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych oraz inflacji; 4) Stopień ryzyka braku płynności, zmienności ich cen oraz niewypłacalności emitentów. 7. Fundusz nie może lokować mniej niż 75% wartości aktywów Funduszu w lokaty określone w ust. 1 pkt 1), przy czym lokaty w papiery wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne, spełniające kryteria określone w ust 4, nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości aktywów netto Funduszu. 8. Papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot lub wierzytelności wobec tego podmiotu nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu, przy czym w przypadku zawarcia przez Fundusz Umowy o Subpartycypację lub umowy zobowiązującej do nabycia przez Fundusz zarówno pojedynczej wierzytelności jak i puli wierzytelności, ograniczenie, o którym mowa, odnosi się do poszczególnych wierzytelności będących przedmiotem sekurytyzacji. 9. Ograniczeń, o których mowa w ust. 8 powyżej, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD. 10. Depozyty w jednym banku krajowym nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 11. Waluta obca jednego państwa lub EURO nie może stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. 12. Fundusz nie może udzielać pożyczek, poręczeń lub gwarancji. 13. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, instytucjach kredytowych lub bankach zagranicznych w rozumieniu Ustawy o funduszach inwestycyjnych, pożyczki i kredyty o łącznej wartości nieprzekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu, z zastrzeżeniem ust. 14. 14. Fundusz może dokonać emisji obligacji na warunkach oferty prywatnej lub oferty publicznej zgodnie z art. 3 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, (tekst jednolity Dz. U. z 2013 r. Nr 0, poz. 1382 z późn. zm.) w wysokości nieprzekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji. W przypadku wyemitowania przez Fundusz obligacji łączna wartość pożyczek, kredytów oraz emisji obligacji nie może przekraczać 75% wartości aktywów netto Funduszu liczonych na dzień zawarcia umowy pożyczki lub kredytu albo na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały w sprawie emisji obligacji. Firma, siedziba i adres Towarzystwa będącego organem Funduszu Firma: FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba: Kraków. Adres: ul. Zabłocie 25/20, 30-701 Kraków. Na dzień bilansowy, tj. 31 grudnia 2013 roku, siedziba FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. mieściła się przy ul. Księcia Józefa 186, Kraków 30-243. W dniu 03 marca 2014 siedzibę przeniesiono na adres: ul. Zabłocie 25/20, Kraków 30-701. W dniu 29 marca 2007 roku Komisja Nadzoru Finansowego decyzją nr DFL/4030/11/9/07/V/KNF/42-1/ŁW udzieliła spółce zezwolenia na wykonywanie działalności jako Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych. Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000264440. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2013 roku. Kontynuowanie działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej przewidzieć się przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz. Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Fuduszu Przegląd sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku został przeprowadzony na podstawie zawartej umowy o badanie i ocenę sprawozdania finansowego przez ECA Seredyński i Wspólnicy Sp.k. z siedzibą w Krakowie, ul. Moniuszki 50, 31-523 Kraków. ECA Seredyński i Wspólnicy Sp.k. została wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 3115. Wskazanie serii i emisji certyfikatów inwestycyjnych Do dnia 31 grudnia 2013 roku RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wyemitował trzy serie certyfikatów inwestycyjnych. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 14 LISTOPADA 2014 R. 10

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 Seria certyfikatów inwestycyjnych Data emisji Ilość wydanych certyfikatów inwestycyjnych Seria A 15 czerwca 2012 roku 200 Seria B1 2 kwietnia 2013 roku 26 400 Seria B2 2 kwietnia 2013 roku 3 000 Do dnia 31 grudnia 2013 roku RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wykupił 8.256 szt. certyfikatów inwestycyjnych. Seria certyfikatów inwestycyjnych Data wykupu Ilość wykupionych certyfikatów inwestycyjnych Seria B1 31 grudnia 2013 roku 8 256 14 LISTOPADA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 11

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 ZESTAWIENIE LOKAT RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wg stanu na dzień 31 grudnia 2013 roku TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT Wartość wg ceny nabycia w tys. 31.12.2013 31.12.2012 Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje - - - - - - Warranty subskrypcyjne - - - - - - Prawa do akcji - - - - - - Prawa poboru - - - - - - Kwity depozytowe - - - - - - Listy zastawne - - - - - - Dłużne papiery wartościowe - - - - - - Instrumenty pochodne - - - - - - Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością - - - - - - Jednostki uczestnictwa - - - - - - Certyfikaty inwestycyjne - - - - - - Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą - - - - - - Wierzytelności 17 407 20 444 61,11% - - - Weksle - - - - - Depozyty 9 381 9 388 28,06% - - - Waluty - - - - - - Nieruchomości - - - - - - Statki morskie - - - - - - Inne - - - - - - Razem 26 787 29 832 89,17% 0 0 0,00% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 14 LISTOPADA 2014 R. 12

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 ZESTAWIENIE LOKAT RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wg stanu na dzień 31 grudnia 2013 roku TABELA UZUPEŁNIAJĄCA Wierzytelności Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Termin wymagalności Rodzaj świadczenia Wartość świadczenia w tys. Liczba Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wierzytelności 17 407 20 444 61,11% Wierzyciel pierwotny - P4 Sp. z o.o., pakiet wierzytelności, wierzytelności w stosunku do osób fizycznych oraz przedsiębiorstw, nie występują zabezpieczenia wierzytelności z tytułu świadczenia usług telekomunikacyjnych - telefonia i Internet Polska 2007-11-19 przelew wierzytelności, otrzymywanie spłat z tytułu wyegzekwowanych lub dobrowolnie spłaconych wierzytelnóści 83 787 1 17 407 20 444 61,11% ZESTAWIENIE LOKAT RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wg stanu na dzień 31 grudnia 2013 roku TABELA UZUPEŁNIAJĄCA DEPOZYTY Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki oprocentowania Wartość wg ceny nabycia w danej walucie Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w danej walucie Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem W walutach państw należących do OECD 9 380 750,23 9 381 9 387 997,66 9 388 28,06% Lokata OVERNIGHT Lokata od 31.12.2013 do 02.01.2014 Lokata TERMINOWA Lokata od 20.12.2013 do 02.01.2014 Lokata od 20.12.2013 do 02.01.2014 Bank Millennium S.A. Bank Millennium S.A. Bank Millennium S.A. POLSKA PLN 0,97% POLSKA PLN 2,60% POLSKA PLN 2,60% 130 750,23 131 130 750,23 131 0,39% 5 000 000,00 5 000 5 003 917,53 5 004 14,96% 4 250 000,00 4 250 4 253 329,90 4 253 12,71% 14 LISTOPADA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 13

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 BILANS RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty na dzień 31 grudnia 2013 roku (, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN) BILANS 31.12.2013 31.12.2012 I. Aktywa 33 456 199 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 334 199 2. Należności 2 700-3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - - 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: - - dłużne papiery wartościowe - - 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 29 832 - dłużne papiery wartościowe - - 6. Nieruchomości - - 7. Pozostałe aktywa 590 - II. Zobowiązania 12 192 0 III. Aktywa netto (I-II) 21 264 198 IV. Kapitał funduszu 17 964 200 1. Kapitał wpłacony 26 900 200 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -8 936 - V. Dochody zatrzymane 262-2 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 262-2 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 0 0 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 3 037 0 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 21 264 198 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 21 344 1 Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 996,24 198 469,43 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 21 344 1 Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 996,24 198 469,43 Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: Seria A 200 1 Seria B1 18 144 0 Seria B2 3 000 0 Wartość aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych: Seria A 199 198 Seria B1 18 076 0 Seria B2 2 989 0 Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 14 LISTOPADA 2014 R. 14

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty za okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku () RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI 01.01.2013-31.12.2013 27.06.2012-31.12.2012 I. Przychody z lokat 4 464 0 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach - - 2. Przychody odsetkowe 143 0 3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości - - 4. Dodatnie saldo różnic kursowych - - 5. Pozostałe 4 321 - - z tytułu spłaty sekurytyzacyjnych wierzytelności 4 321 - II. Koszty funduszu 4 200 2 1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 507 2 2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 3. Opłaty dla depozytariusza - - 4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu - - 5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - - 6. Usługi w zakresie rachunkowości - - 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - 8. Usługi prawne - - 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne - - 10. Koszty odsetkowe - - 11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - - 12. Ujemne saldo różnic kursowych - - 13. Pozostałe, w tym: 3 693 - - z tytułu realizacji przychodów z sekurytyzacyjnych wierzytelności 3 693 - III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 4 200 2 V. Przychody z lokat netto (I-IV) 264-2 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 3 037 0 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 0 0 - z tytułu różnic kursowych 0 0 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 3 037 0 - z tytułu różnic kursowych 0 0 VII. Wynik z operacji 3 301-2 Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 0,15-1,53 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 0,15-1,53 Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego. 14 LISTOPADA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 15

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty za okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku (, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN) ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO 01.01.2013-31.12.2013 27.06.2012-31.12.2012 1 2 3 I. Zmiana wartości aktywów netto 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 198 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 3 301-2 a) przychody z lokat netto 264-2 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 0 0 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 3 037 0 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 3 301-2 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 a) z przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat 0 0 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: 17 764 200 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) 26 700 200 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) -8 936 0 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym 21 065 198 7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 21 264 198 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 17 732 199 II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 29 599 1 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 8 256 c) saldo zmian 21 343 2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych c) saldo zmian 21 344 1 3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 21 344 1 III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 198 469,43 200000* 2. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 996,24 198 469,43 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym -99,50% -1,49% 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym data wyceny 996,24 198 469,43 MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 14 LISTOPADA 2014 R. 16

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 1 2 3 data wyceny 2013-12-31 2012-12-31 5. Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 200 283,38 199 934,44 data wyceny 2013-09-30 2012-07-04 6. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 1 017,16 198 493,60 data wyceny 2013-12-30 2012-12-28 7. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 996,24 198 469,43 IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 23,69% 1,50% 1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 2,86% 1,50% 2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - 3. Procentowy udział opłat dla depozytariusza - - 4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu - - 5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości - - 6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - * wartość początkowa certyfikatu inwestycyjnego Dane wyrażone procentowo zaprezentowane w ujęciu rocznym. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty za okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku () RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 01.01.2013-31.12.2013 27.06.2012-31.12.2012 1 2 3 A. Przepływy środków pienienych z działalności operacyjnej -26 564-1 I. Wpływy 467 840 0 1) Z tytułu posiadanych lokat 6 568-2) Z tytułu zbycia składników lokat 461 257-3) Pozostałe 15 0 II. Wydatki 494 404 1 1) Z tytułu posiadanych lokat - - 2) Z tytułu nabycia składników lokat 489 656-3) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 451 1 4) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucje - - 5) Z tytułu opłat dla depozytariusza - - 6) Z tytułu opłat zwiazanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu - - 7) Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych - - 8) Z tytułu usług w zakresie rachunkowości - - 9) Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - 10) Z tytułu usług prawnych - - 11) Z tytułu posiadania nieruchomości - - 12) Pozostałe 4 297 0 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 26 700 200 I. Wpływy 26 700 200 14 LISTOPADA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 17

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 1 2 3 1) Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 26 700 200 2) Z tytułu zaciągniętych kredytów - - 3) Z tytułu zaciągniętych pożyczek - - 4) Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek - - 5) Odsetki - - 6) Pozostałe - - II. Wydatki 0 0 1) Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych - - 2) Z tytułu spłaty zaciągniętych kredytów - - 3) Z tytułu spłaty zaciągniętych pożyczek - - 4) Z tytułu wyemitowanych obligacji - - 5) Z tytułu wypłaty przychodów - - 6) Z tytułu udzielonych pożyczek - - 7) Odsetki - - 8) Pozostałe - - C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych 0 0 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto 136 199 E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego 199 0 F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego 334 199 NOTY OBJAŚNIAJĄCE Nota - 1 Polityka rachunkowości Funduszu 1. Opis przyjętych zasad rachunkowości 1) Ujawnienie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku, (tekst jednolity: Dz. U. 2013 roku, Nr 0, poz. 330, z poźn. zm.) ( Ustawa ) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r. Nr 249, poz. 1859). Sprawozdanie finansowe sporządzane jest w języku polskim i walucie polskiej. Informacje zawarte w sprawozdaniu prezentowane są w tysiącach złotych, z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. Na dzień bilansowy Fundusz przyjmuje metody wyceny stosowane w dniu wyceny. W sprawozdaniu finansowym mogą pojawić się niezgodności dotyczące zaokrągleń w sumach cząstkowych i ogólnych danych liczbowych w nim przedstawionych. Wynika to z faktu, iż księgi rachunkowe będące podstawą sporządzenia sprawozdania finansowego prowadzone są w złotych polskich. Niezgodności te nie powodują jednak istotnego zniekształcenia danych zawartych w sprawozdaniu. 2) Prowadzenie Ksiąg Rachunkowych 1) Księgi rachunkowe Funduszu prowadzone są w języku polskim i w walucie polskiej. 2) Księgi rachunkowe Funduszu obejmują następujące elementy: a) dziennik, b) księga główna, c) księgi pomocnicze, d) zestawienia: obrotów i sald kont księgi głównej oraz sald kont ksiąg pomocniczych, e) wykaz składników aktywów i pasywów, f) rejestr certyfikatów inwestycyjnych. 3) Przyjęte zasady rachunkowości Fundusz stosuje w sposób ciągły, dokonując w kolejnych latach obrotowych jednakowej wyceny aktywów i pasywów, ustalania wyniku finansowego i sporządzania sprawozdań finansowych tak, aby za kolejne lata informacje z nich wynikające były porównywalne. 3) Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu 1) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. 2) Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. 3) Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 14 LISTOPADA 2014 R. 18

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 4) Składniki lokat Funduszu otrzymane w zamian za inne składniki mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian, za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne. 5) Zysk lub stratę ze zbycia lokat oraz walut wylicza się metodą HIFO, czyli najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, która polega na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia - oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Metody tej nie stosuje się do składników lokat będących przedmiotem następujących transakcji: pożyczki papierów wartościowych, Buy Sell Back oraz Sell Buy Back. 6) W przypadku gdy jednego dnia dokonane zostają transakcje zbycia i nabycia danego składnika lokat, ujmuje się w pierwszej kolejności nabycie danego składnika. 7) Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost/spadek wyniku z operacji. 8) Nabycie lub zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy. 9) Składniki lokat nabyte lub zbyte przez Fundusz w dniu wyceny po godzinie wyceny określonej w statucie oraz składniki, dla których do godziny wyceny określonej w statucie do siedziby Funduszu nie wpłynęło potwierdzenie zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliższym dniu wyceny. 10) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych Funduszu. 11) Jeżeli operacje dotyczące Funduszu są wyrażone w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, ich wartość jest określana w relacji do waluty EUR. 12) Przychody z lokat obejmują w szczególności: a) przychody z sekurytyzowanych wierzytelności, b) przychody odsetkowe, c) dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych. d) przychody z tytułu zasądzonych kosztów. 13) Koszty obciążające Fundusz oraz obowiązujące Fundusz limity kosztowe zostały określone w statucie Funduszu w art. 30 i 31. Koszty przekraczające ustalone limity są pokrywane przez Towarzystwo. 14) Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta, natomiast przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 15) Koszty odsetkowe z tytułu kredytów i pożyczek zaciąganych przez Fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 16) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatów inwestycyjnych, przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. 17) Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny, nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie z pkt 16). 4) Wycena aktywów oraz ustalanie zobowiązań i wyniku finansowego 1) Składniki aktywów Funduszu wyceniane są, a zobowiązania Funduszu ustalane są zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego i statutem Funduszu. W sprawach nieuregulowanych przepisami Ustawy, przyjmując politykę rachunkowości, Fundusz może stosować krajowe standardy rachunkowości wydane przez uprawniony w myśl ustawy Komitet Standardów Rachunkowości. W przypadku braku odpowiedniego standardu krajowego Fundusz może stosować Międzynarodowe Standardy Rachunkowości. 2) Fundusz dokonuje wyceny aktywów Funduszu oraz ustala wartość aktywów netto Funduszu i wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w dniach wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego. 3) Wartość aktywów netto Funduszu oraz wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Funduszu ustala się z dokładnością do dwóch miejsc po przecinku. 4) W każdym dniu wyceny Fundusz wycenia aktywa i ustala zobowiązania. Jako moment wyceny Fundusz określa godzinę 23:00 (dwudziestą trzecią czasu polskiego), o której pobierane są ostatnio dostępne kursy. Wskazana przez Fundusz godzina pozwala na ustalenie wartości godziwej posiadanych składników lokat w danym dniu wyceny, a tym samym na ustalenie wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w tym dniu. 5) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej. 6) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z wyjątkiem dłużnych papierów wartościowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 7) Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą uznaje się wartość wyznaczoną poprzez: a) oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile możliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem, b) zastosowanie właściwego modelu wyceny, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktywnego rynku, 14 LISTOPADA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 19

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 c) oszacowanie wartości za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji, d) oszacowanie wartości na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 8) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się: a) w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs danego składnika lokat ustalonego na aktywnym rynku w dniu wyceny, z zastrzeżeniem ppkt b) i c), b) jeżeli w momencie dokonywania wyceny aktywny rynek, na podstawie którego wyceniany jest dany składnik lokat, nie prowadzi obrotu, wówczas wyceny danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni kurs zamknięcia ustalony na tym aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - z zastosowaniem innej, ustalonej przez aktywny rynek, wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej określonej zgodnie z pkt 7), c) jeżeli ostatni dostępny kurs został wyznaczony w oparciu o znacząco niski wolumen obrotów na danym składniku aktywów lub kurs ten pochodzi z dnia wcześniejszego niż ostatni dzień obrotu danym składnikiem na danym aktywnym rynku, wówczas wycenę danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs zamknięcia ustalony na tym aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez aktywny rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej określonej zgodnie z pkt 7). 9) W przypadku gdy składnik lokat Funduszu jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. 10) Podstawowym kryterium wyboru rynku głównego jest wolumen obrotu na danym składniku lokat. 11) Wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego. 12) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się, z zastrzeżeniem pkt 14)-15), w następujący sposób: a) Sekurytyzowane Wierzytelności - przy zastosowaniu, spełniającego kryteria wskazane w 30 ust. 1 pkt 3) Rozporządzenia ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych, modelu estymacji opartego o zdyskontowane przepływy pieniężne, uwzględniającego cenę nabycia Sekurytyzowanych Wierzytelności, sumę rzeczywistych przepływów finansowych do dnia poprzedzającego Dzień Wyceny i sumę planowanych przepływów finansowych w całym okresie obsługi Sekurytyzowanych Wierzytelności, uwzględniających prawdopodobieństwo odzyskania długów wchodzących w skład Sekurytyzowanych Wierzytelności z odniesieniem się do najbardziej prawdopodobnej wartości odzyskanych należności oraz wydatków na przeprowadzenie procesów windykacyjnych. Ustalanie wartości godziwej wierzytelności w drodze estymacji, o której mowa w zdaniu poprzednim, dokonywane będzie przez podmiot, z którym Towarzystwo zawrze umowę o zarządzanie wierzytelnościami, b) dłużne papiery wartościowe - według skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu, c) depozyty - w wysokości wynikającej z sumy wartości nominalnej oraz naliczonych odsetek, przy czym kwotę naliczonych odsetek ustala się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, d) jednostki uczestnictwa - w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa z uwzględnieniem zdarzeń mających wpływ na wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, e) składniki lokat inne niż wskazane w pkt a) - d) - według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, a jeżeli nie jest to możliwe, ustalenie wartości danego aktywa wskazaną metodą - stosuje się jedną z metod, o której mowa w ust. 7. 13) W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia - wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych Funduszu stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. 14) Lokaty nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania z tytułu zbycia lokat, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 15) Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku gdy nie są notowane na aktywnym runku - w walucie, w której są denominowane. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu, o których mowa powyżej, wykazuje się w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego przez Narodowy Bank Polski na Dzień Wyceny, tzn. zgodnie z opublikowaną przez NBP tabelą kursów średnich z Dnia Wyceny. Jeżeli NBP nie dokonuje wyliczenia kursów średnich na Dzień Wyceny - według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego przez NBP. Wartość aktywów notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do waluty EUR. 2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian stosowanych zasad rachunkowości Funduszu. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 14 LISTOPADA 2014 R. 20

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 Nota - 2 Należności Funduszu NALEŻNOŚCI FUNDUSZU 31.12.2013 31.12.2012 Z tytułu zbytych lokat - - Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych 2 700 - Z tytułu dywidend - - Z tytułu odsetek - - Z tytułu posiadania nieruchomości, w tym czynszów - - Z tytułu udzielonych pożyczek - - Pozostałe należności 0 - RAZEM 2 700 0 Nota - 3 Zobowiązania Funduszu ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU 31.12.2013 31.12.2012 Z tytułu nabytych aktywów - - Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - - Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne 2 700 - Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 8 936 - Z tytułu wypłaty dochodów funduszu - - Z tytułu wypłaty przychodów funduszu - - Z tytułu wyemitowanych obligacji - - Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu gwarancji lub poręczeń - - Z tytułu rezerw - - Pozostałe zobowiązania, w tym: 557 0 - z tytułu spłat sekurytyzacyjnych wierzytelności (kwoty do wyjaśnienia) 0 - zobowiązana wobec Towarzystwa z tytułu opłaty za zarządzanie 56 RAZEM 12 192 0 Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty I. Struktura środków pieniężnych na rachunkach bankowych Waluta Wartość na dzień bilansowy w danej walucie Wartość na dzień bilansowy w tys. PLN Wartość na dzień bilansowy w danej walucie Wartoś ć na dzień bilansowy w tys. PLN 31.12.2013 31.12.2013 31.12.2012 31.12.2012 I. Banki: Kredyt Bank Bank Zachodni WBK S.A. PLN 284 284 - - Millennium Bank S.A. PLN 50 50 199 199 14 LISTOPADA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 21

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych: Waluta Wartość na dzień bilansowy w danej walucie Wartość na dzień bilansowy Wartość na dzień bilansowy w danej walucie Wartość na dzień bilansowy 31.12.2013 31.12.2013 31.12.2012 31.12.2012 Kredyt Bank Bank Zachodni WBK S.A. PLN 20 20 - - Millennium Bank S.A. PLN 62 62 199 199 Wartość na dzień bilansowy w walucie III. Ekwiwalenty środków pieniężnych sprawozdania finansowego w tys. III. Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje - Nota - 5 Ryzyka Ryzyka 31.12.2013 1) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem stopy procentowej, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: 20 444 a) Aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej 20 444 b) Aktywa obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej 0 2) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem kredytowym, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: 20 444 a) kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym na dzień bilansowy w przypadku, gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków, przy czym w opisie nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń 0 b) wskazanie istniejących przypadków znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat 20 444 - pakiet wierzytelności 20 444 3) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem walutowym, ze wskazaniem przypadków znaczącej koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat 0 Nota - 6 Instrumenty pochodne Nie dotyczy. Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku Fundusz nie zawierał transakcji przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu. Nota - 8 Kredyty i pożyczki W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku Fundusz nie zaciągał pożyczek pieniężnych i kredytów. W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku Fundusz nie udzielał pożyczek pieniężnych i kredytów. Nota - 9 Waluty i różnice kursowe W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku Fundusz nie posiadał aktywów ani zobowiązań w walucie innej niż złoty polski. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 14 LISTOPADA 2014 R. 22

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja 1. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat 01.01.2013-31.12.2013 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) wyceny aktywów 01.01.2013-31.12.2013 Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat 01.01.2012-31.12.2012 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny aktywów 01.01.2012-31.12.2012 1. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku - - - - 2. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku - 3 037 - - 3. Nieruchomości - - - - 4. Pozostałe - - - - 2. Wykaz wypłaconych przychodów ze zbycia lokat W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku Fundusz nie wypłacał przychodów ze zbycia lokat. 3. Wypłacone dochody Funduszu W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku nie było wypłat dochodów Funduszu. Nota - 11 Koszty Funduszu 1. Koszty Funduszu pokrywane przez Towarzystwo Koszty Funduszu pokrywane przez Towarzystwo Wartość w okresie sprawozdawczym od 01.01.2013 do 31.12.2013 Wartość w okresie sprawozdawczym od 27.06.2012 do 31.12.2012 Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Opłaty dla depozytariusza - - Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu - - Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - - Usługi w zakresie rachunkowości - - Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszy - - Usługi prawne - - Usługi wydawnicze w tym poligraficzne - - Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - - Pozostałe - - 2. Koszty Funduszu aktywów niepublicznych związane bezpośrednio ze zbytymi lokatami W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku Fundusz nie poniósł kosztów związanych bezpośrednio ze zbytymi lokatami. 3. Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wartość w okresie sprawozdawczym od 01.01.2013 do 31.12.2013 Wartość w okresie sprawozdawczym od 27.06.2012 do 31.12.2012 Część stała wynagrodzenia 507 2 Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu 0 0 14 LISTOPADA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 23

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 INFORMACJA DODATKOWA 1) Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy Nie dotyczy. 2) Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym a nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym Nie dotyczy. 3) Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i w porównywalnych danych finansowych a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi Nie dotyczy. 4) Dokonane korekty błędów podstawowych, ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz wynik z operacji i rentowność Funduszu: a) wskazanie korekt wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym W okresie od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku Fundusz nie dokonywał korekt wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. b) wskazanie przypadków zawieszenia zbywania lub odkupywania certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym W okresie od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku Fundusz nie dokonywał zawieszenia zbywania i odkupywania certyfikatów inwestycyjnych. c) wskazanie przypadków nierozliczenia się transakcji zawieranych przez Fundusz W okresie od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku nie wystąpiły przypadki nierozliczenia się transakcji zawierany przez Fundusz. 5) W przypadku niepewności co do możliwości kontynuowania działalności opis tych niepewności oraz wskazanie, czy sprawozdanie finansowe zawiera korekty z tym związane Nie dotyczy. 6) Inne informacje niż wskazane w sprawozdaniu finansowym, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej, wyniku z operacji Funduszu i ich zmian a) W tabeli Bilans kwota zaprezentowana w pozycji pozostałe aktywa, wynika z przekazanego na konto Zarządzającego Portfelem Wierzytelności depozytu, zgodnie z zasadami określonymi w Umowie zlecenia zarządzania całością portfela inwestycyjnego funduszu RAPORT 3 NS FIZ z dnia 07 stycznia 2013 roku b) W dniu 20 grudnia 2013 Zarząd Forum TFI S.A. podjął uchwałę Nr 67/12/2013 w sprawie podziału certyfikatów inwestycyjnych. Podziału dokonano w dniu 30 grudnia 2013 w stosunku 1:200. Seria certyfikatów inwestycyjnych Struktura udziałowa wpłaconego kapitału Funduszu przed podziałem 30 grudnia 2013 r. Uczestnik funduszu Liczba wyemitowanych certyfikatów inwestycyjnych Wartość jednostkowa certyfikatu inwestycyjnego Łączna wartość certyfikatów inwestycyjnych Procentowy udział kapitału A X 1 203 432,58 203 432,58 0,68% B1 Y 132 203 432,58 26 853 100,56 89,19% B2 Z 15 203 432,58 3 051 488,70 10,14% RAZEM 148 30 108 021,84 100,00% MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 14 LISTOPADA 2014 R. 24

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 Seria certyfikatów inwestycyjnych Struktura udziałowa wpłaconego kapitału Funduszu po podziale 30 grudnia 2013 r. Uczestnik funduszu Liczba wyemitowanych certyfikatów inwestycyjnych Wartość jednostkowa certyfikatu inwestycyjnego Łączna wartość certyfikatów inwestycyjnych Procentowy udział kapitału A X 200 1 017,16 203 432,58 0,68% B1 Y 26 400 1 017,16 26 853 100,56 89,19% B2 Z 3 000 1 017,16 3 051 488,70 10,14% RAZEM 29 600 30 108 021,84 100,00% Witold Obszyński Prezes Zarządu FORUM TFI S.A. Kraków, dnia 17 marca 2014 roku Michał Hulbój Członek Zarządu FORUM TFI S.A. Iwona Świętochowska odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych nr certyfikatu 12876/2006 Investment Fund Accounting Services Sp. z o.o. Sp.k. Mateusz Sarapata Członek Zarządu FORUM TFI S.A. Opinia Niezależnego Biegłego Rewidenta z badania sprawozdania finansowego dla Zgromadzenia Inwestorów RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania finansowego funduszu RAPORT 3 Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z siedzibą w Krakowie, na które składa się: - wprowadzenie do sprawozdania finansowego; - zestawienie lokat według stanu na dzień 31.12.2013 roku o wartości 29.832 tys. PLN; - bilans sporządzony na dzień 31.12.2013 roku, który wykazuje aktywa netto i kapitały w kwocie 21.264 tys. PLN; - rachunek wyniku z operacji za rok obrotowy od 01.01.2013 do 31.12.2013 wykazujący dodatni wynik z operacji w wysokości 3.301 tys. PLN; - zestawienie zmian w aktywach netto za rok obrotowy od 01.01.2013 do 31.12.2013, wykazujące wzrost aktywów netto o kwotę 21.065 tys. PLN; - rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 01.01.2013 do 31.12.2013, wykazujący wzrost stanu środków pieniężnych o kwotę 136 tys. PLN; - noty objaśniające i informacja dodatkowa. Za sporządzenie tego sprawozdania finansowego odpowiada Zarząd Towarzystwa. Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego sprawozdania finansowego oraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia. Badanie przeprowadziliśmy stosownie do postanowień: 1. rozdziału 7 ustawy o rachunkowości; 2. krajowych standardów rewizji finansowej, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce. Badanie sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu. W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanej przez jednostkę polityki rachunkowości i znaczących szacunków, sprawdzenie - w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy - dowodów i zapisów księgowych, z których wynikają liczby i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, jak i całościową ocenę sprawozdania finansowego. Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia miarodajnej opinii. 14 LISTOPADA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25

MSIG 221/2014 (4600) poz. 15303 15303 Naszym zdaniem, zbadane sprawozdanie finansowe, obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne: 1. przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej badanego funduszu na dzień 31.12.2013, jak też jego wyniku z operacji za rok obrotowy od 01.01.2013 do 31.12.2013; 2. sporządzone zostało, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z określoną w powołanej wyżej ustawie o rachunkowości polityką rachunkowości oraz wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych; 3. jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami Statutu Funduszu. Informacje zawarte w Liście FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. skierowanym do uczestników funduszu są zgodne z paragrafem 37 ust. 1 pkt 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 31 grudnia 2007 roku, Nr 249, poz.1859) oraz z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym. Do sprawozdania finansowego dołączono Oświadczenie Depozytariusza. Kraków, 17.03.2014 r. Michał Kołosowski Kluczowy Biegły Rewident nr ewidencyjny 11117 przeprowadzający badanie i reprezentujący podmiot ECA Seredyński i Wspólnicy Sp.k. nr 3115 Uchwała nr 03/04/2014 z dnia 17.04.2014 r. Zgromadzenia Inwestorów RAPORT 3 NSFIZ z siedzibą w Krakowie w sprawie zatwierdzenia rocznego sprawozdania finansowego RAPORT 3 Niestandaryzowanego Sekurytyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego za okres od dnia 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku 1 Zgromadzenie Inwestorów RAPORT 3 NSFIZ, działając na podstawie art. 144 ust. 6 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (tekst jednolity: Dz. U. z 2014 roku, poz. 157), po zapoznaniu się z treścią sprawozdania finansowego RAPORT 3 NSFIZ sporządzonego za okres od dnia 1 stycznia 2013 r. do dnia 31 grudnia 2013 r. wraz z raportem i opinią biegłego rewidenta, na które składają się: 1) wprowadzenie do sprawozdania finansowego; 2) zestawienie lokat według stanu na dzień 31.12.2013 r. o wartości 29.832 tys. PLN; 3) bilans sporządzony na dzień 31.12.2013 r., wykazujący aktywa netto w kwocie 21.264 tys. PLN; 4) rachunek wyniku z operacji za okres od 01.01.2013 r. do 31.12.2013 r., wykazujący dodatni wynik z operacji w wysokości 3.301 tys. PLN; 5) zestawienie zmian w aktywach netto za okres od 01.01.2013 r. do 31.12.2013 r., wykazujące wzrost aktywów netto o kwotę 21.065 tys. PLN; 6) rachunek przepływów pieniężnych za okres od 01.01.2013 r. do 31.12.2013 r., wykazujący wzrost stanu środków pieniężnych o kwotę 136 tys. PLN; 7] noty objaśniające i informacja dodatkowa, zatwierdza sprawozdanie finansowe RAPORT 3 NSFIZ za okres od dnia 1 stycznia 2013 r. do dnia 31 grudnia 2013 r. w wersji mu przedstawionej Uchwała wchodzi w życie z chwilą powzięcia. 2 Przewodniczący Zgromadzenia zarządził głosowanie, a po obliczeniu oddanych głosów stwierdził, że Zgromadzenie Inwestorówjednogłośnie powzięło uchwałę nr 03/04/2014 (głosów za - 200, głosów przeciw i wstrzymujących się - brak). MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 14 LISTOPADA 2014 R. 26