30 7 April 13 20 27 4 May 11 18 26 1 June 8 15 22 29 July 6 13 20 27 3 August 10 17 24 31 7 September 14 21 28 5 October 12 19 26 2 9 November Oscylator średnioterminowy 16 23 30 7 December 14 21 28 4 2016 11 18 25 1 8 February 15 22 29 March 7 14 21 29 4 April 11 18 25 2 May 9 17 23 30 June 6 13 20 27 4 July 12900 12800 12700 12600 12500 12400 12300 12200 12100 12000 11900 11800 11700 11600 11500 11400 11300 11200 11100 11000 10900 10800 10700 10600 10500 10400 10300 10200 10100 10000 9900 9800 9700 9600 9500 9400 9300 9200 9100 9000 8900 8800 8700 8600 8500 8400 8300 8200 8100 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 Dziennik Najważniejsze informacje: Sektor bankowy - Krysiak: Koszty konwersji mogłyby obniżać podatek dochodowy S. detaliczny - MF: Sierpniowy termin wejścia w życie podatku handlowego może ulec zmianie Sektor energetyczny - Sejm uchwalił nowelizację ustawy o OZE Sektor energetyczny - Zużycie energii elektrycznej w V wzrosło o 0,04% r/r Sektor wydobywczy - Nie ma oferty zakupu kopalni Makoszowy Finanse publiczne - Kowalczyk: W '17 kwota wolna bez zmian, w zamian niższy wiek emerytalny Budimex - Budimex ma umowę za 118,9 mln PLN netto na budowę centrum dystrybucyjnego ABC Data - ABC Data rośnie w Europie Środkowo-Wschodniej Altus TFI - Altus TFI skupi do 11,25 mln akcji, po 16 PLN sztuka CI Games - CI Games ustalił premierę Snipera 3 na 27 stycznia 2017 Prochem - Walne Prochemu za wypłatą 1,59 PLN dywidendy na akcję Wydarzenia dnia: Apator - ZWZ Amica - Ostatni dzień z prawem do dywidendy Nadchodzące wydarzenia: Amica - Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy) (14 czerwca) Netia - Ostatni dzień z prawem do dywidendy (14 czerwca) Netia - Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy) (15 czerwca) Ciech - ZWZ (16 czerwca) Pekao - ZWZ (16 czerwca) Raiffeisen International - ZWZ (16 czerwca) Grupa Azoty - Ostatni dzień z prawem do dywidendy (16 czerwca) DAX: test wsparcia Indeksy GPW zmiana WIG otw. 46 002,1-1,1% WIG zam. 45 348,2-1,3% obrót (mln PLN) 498,9-14,1% WIG 20 otw. 1 815,5-1,5% WIG 20 zam. 1 782,0-1,8% FW20 otw. 1 814,0-1,3% FW20 zam. 1 788,0-1,7% mwig40 otw. 3 525,5-0,6% mwig40 zam. 3 497,6-0,5% Największe wzrosty kurs zmiana Kęty 326,80 2,7% Otmuchów 4,88 2,5% PHN 14,41 1,5% ATAL 23,49 1,5% WPH 47,49 1,3% Największe spadki kurs zmiana Erste Bank 21,40-4,9% Pekao 146,00-4,2% Jeronimo Martins 13,77-3,8% ZE PAK 12,55-3,5% PGE 13,11-3,2% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 6 710,00 63 MOL 16 430,00 22 Magyar Telekom 442,00 6 Komercni 903,00 32 O2 Czech Republic 232,50 6 Indeksy zagraniczne zmiana BUX 26 519,6-1,7% RTS 924,7-2,8% PX50 840,1-3,2% DJIA 17 865,3-0,7% NASDAQ 4 974,6 0,0% S&P 500 2 096,1-0,9% DAX XETRA 9 834,6-2,5% FTSE 6 115,8-1,9% CAC 40 4 306,7-2,2% NIKKEI 16 601,4-0,4% HANG SENG 21 042,6-1,2% Waluty i surowce zmiana Druga połowa ubiegłego tygodnia przyniosła silny spadek DAX. Indeks zbliżył się do wsparcia na poziomie minimów z maja, którego przełamanie oznaczałoby zakończenie kilkumiesięcznej korekty wzrostowej i powrót długoterminowej tendencji spadkowej. W takim przypadku indeks powinien zniżkować co najmniej do poziomu 9615 punktów, ale prawdopodobnie sięgnąłby 9405 lub 9115 punktów, a w dłuższym terminie i niżej. WIBOR 3m (%) 1,68 0,0% EUR/PLN 4,361 0,3% USD/PLN 3,860 0,0% EUR/USD 1,130-0,5% miedź (USD/t) 4 496,0-0,1% miedź (PLN/t) 17 356,4 0,7% ropa Brent (USD/bbl) 52,11 0,0%
Najważniejsze informacje: Sektor bankowy Sektor detaliczny Sektor energetyczny Sektor energetyczny Sektor wydobywczy Finanse publiczne Budimex ABC Data Altus TFI Krysiak: Koszty konwersji mogłyby obniżać podatek dochodowy Jeden z członków prezydenckiego zespołu ekspertów Zbigniew Krysiak powiedział, że część strat związanych z przewalutowaniem kredytów frankowych mogłoby obniżać podatek od dochodów banków. Banki otrzymałyby możliwość rozliczenia ubytku wartości kredytu przez odliczanie go od podatku CIT w ciągu mniej więcej 25 lat. (Dziennik Gazeta Prawna) MF: Sierpniowy termin wejścia w życie podatku handlowego może ulec zmianie Ministerstwo Finansów zakłada, że podatek handlowy zacznie obowiązywać od sierpnia, choć ta data może ulec jeszcze zmianie poinformowała Justyna Przekopiak z Ministerstwa Finansów. Planowany dochód z podatku handlowego w 2016 r. ma według najnowszych OSR wynieść 630 mln PLN brutto czyli 511 mln PLN netto. Dane OSR uwzględniają przesunięcie momentu wejścia podatku w życie na sierpień. Przekopiak dodała, że MF stara się, aby projekt ustawy był zgodny z wymogami Komisji Europejskiej. (PAP) Sejm uchwalił nowelizację ustawy o OZE Sejm uchwalił w piątek nowelizację ustawy o OZE. Przepisy określą na nowo zasady wsparcia dla rozwoju energii ze źródeł odnawialnych. Największe wsparcie przewidziano dla tych źródeł, które produkują energię w sposób stabilny i przewidywalny i wykorzystują lokalne zasoby. Oznacza to, że mniejsze wsparcie przeznaczone będzie na produkcję energii z wiatru i słońca. (PAP) Zużycie energii elektrycznej w V wzrosło o 0,04% r/r Zużycie energii elektrycznej w Polsce w maju wyniosło 12.832 GWh, co oznacza, że wzrosło o 0,04% r/r. W okresie styczeń-maj zużycie wyniosło 68.640 GWh, co oznacza wzrost o 1,77%. (PAP) Nie ma oferty zakupu kopalni Makoszowy Inwestor, który chciałby kupić od Spółki Restrukturyzacji Kopalń (SRK) zabrzańską kopalnię Makoszowy, musiałby zwrócić co najmniej 162 mln PLN udzielonej jej dotąd pomocy publicznej; do końca roku ta kwota przekroczy 200 mln PLN. Do SRK nie wpłynęła żadna oferta zakupu kopalni. (PAP) Kowalczyk: W '17 kwota wolna bez zmian, w zamian niższy wiek emerytalny W 2017 kwota wolna od podatku pozostanie na niezmienionym poziomie, co umożliwi obniżkę wieku emerytalnego. Od 2018 roku zostanie wprowadzony ujednolicony podatek - powiedział "Dziennikowi Gazecie Prawnej" szef Komitetu Stałego Rady Ministrów Henryk Kowalczyk. (PAP, Dziennik Gazeta Prawna) Budimex ma umowę za 118,9 mln PLN netto na budowę centrum dystrybucyjnego Budimex podpisał umowę ze spółką Lidl na budowę Centrum Dystrybucyjnego Będzin za 118,9 mln PLN netto. Jak podano, roboty rozpoczną się 20 czerwca 2016 roku i potrwają do 28 lutego 2017 roku. (PAP) ABC Data rośnie w Europie Środkowo-Wschodniej ABC Data podtrzymuje strategię wzrostu w regionie, który pozwala generować wyższe marże niż na polskim rynku. W Polsce przychody spadają, co spółka tłumaczy odstąpieniem od mniej rentownych kontraktów oraz zmianami w przepisach. (Parkiet) Altus TFI skupi do 11,25 mln akcji, po 16 PLN sztuka Akcjonariusze Altus TFI uchwalili skup do 11.250.000 akcji własnych w celu umorzenia. Akcje nabyte w ramach skupu akcji własnych stanowić będą nie więcej niż 19,29% jej kapitału zakładowego. Akcje mają być nabywane po cenie 16 PLN. Akcje zostaną nabyte do 31 grudnia 2016 r., przy czym mogą być nabywane w transzach. (PAP) CI Games CI Games ustalił premierę Snipera 3 na 27 stycznia 2017 CI Games ustalił datę premiery gry Sniper: Ghost Warrior 3 w wersji na platformę PlayStation4, XboxOne i PC na 27 stycznia 2017 r. CI Games poinformował także, że koszty promocji Snipera 3 będą najwyższe w historii spółki i znacząco przewyższą nakłady poniesione na promocję poprzednich tytułów wydanych przez spółkę. (PAP) Prochem Walne Prochemu za wypłatą 1,59 PLN dywidendy na akcję Akcjonariusze Prochemu zdecydowali o przeznaczeniu na dywidendę za 2015 r. 6,2 mln PLN, co daje 1,59 PLN na akcję. Dniem dywidendy jest 30 czerwca 2016 r., a dniem jej wypłaty 15 lipca 2016 r. (PAP) 2
Kalendarz: Spółka Wydarzenie 13 czerwca Apator ZWZ 13 czerwca Amica Ostatni dzień z prawem do dywidendy 14 czerwca Amica Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy) 14 czerwca Netia Ostatni dzień z prawem do dywidendy 15 czerwca Netia Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy) 16 czerwca Ciech ZWZ 16 czerwca Pekao ZWZ 16 czerwca Raiffeisen International ZWZ 16 czerwca Grupa Azoty Ostatni dzień z prawem do dywidendy 17 czerwca Grupa Azoty Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy) 17 czerwca LPP ZWZ 20 czerwca Orange Polska Ostatni dzień z prawem do dywidendy 20 czerwca Pekao Ostatni dzień z prawem do dywidendy 21 czerwca Handlowy ZWZ 21 czerwca Orange Polska Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy) 21 czerwca Pekao Ex-div (Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy) 22 czerwca Bogdanka ZWZ 23 czerwca JSW ZWZ 23 czerwca Action ZWZ 3
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Banki Alior Bank Kupuj 2016-06-09 61,60 3 795,58 12,3 11,4 9,2 1,1 1,0 0,9 BZ WBK Trzymaj 2015-12-17 281,00 25 900,21 11,3 13,3 13,5 1,4 1,3 1,3 Erste Bank Trzymaj 2016-03-15 26,90 40 113,98 11,3 8,3 9,1 1,0 0,8 0,7 Handlowy Kupuj 2015-12-17 71,00 9 449,30 15,2 16,2 17,7 1,4 1,4 1,4 ING BSK Kupuj 2015-12-17 123,00 15 885,21 14,5 15,0 14,9 1,5 1,4 1,4 Komercni Trzymaj 2016-05-12 1 069,60 27 685,40 54,7 2,7 2,9 6,8 0,3 0,3 mbank Trzymaj 2015-12-17 331,00 12 688,76 10,2 12,9 13,1 1,0 1,0 1,0 Millennium Trzymaj 2015-12-17 5,60 5 738,04 10,3 9,3 10,8 0,9 0,8 0,8 OTP Bank Trzymaj 2016-06-03 7 113,00 26,33 23,6 10,9 9,1 1,2 1,4 1,3 Pekao Trzymaj 2015-12-17 148,00 38 320,62 17,1 19,2 17,5 1,6 1,7 1,6 Raiffeisen Trzymaj 2015-12-10 15,10 14 298,27 8,6 11,7 7,6 0,4 0,4 0,4 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P 4
Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Przemysł podstawowy Forte Kupuj 2016-12-04 64,50 1 564,00 18,5 17,2 15,8 14,1 12,7 13,0 Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2016-01-13 59,60 3 046,05 9,2 7,4 8,3 5,7 5,0 5,3 Grupa Azoty Sprzedaj 2015-12-11 84,60 7 266,07 12,2 10,4 10,1 5,8 4,9 4,6 Synthos Kupuj 2015-12-16 4,16 5 015,12 11,3 13,4 12,4 9,5 9,9 8,8 Sektor budowlany Budimex Trzymaj 2016-02-29 200,00 4 767,75 20,2 16,4 14,9 7,9 8,0 6,6 Elektrobudowa Trzymaj 2016-06-08 100,00 473,81 12,0 10,3 13,5 7,3 6,1 7,3 Pekabex Trzymaj 2015-12-18 12,00 280,87 12,1 15,1 12,5 8,3 8,6 7,2 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj 2015-12-08 154,00 6 343,68 28,8 24,4 17,7 21,9 18,6 14,7 LPP Sprzedaj 2015-12-08 5 059,00 9 600,30 24,4 20,9 18,0 12,7 12,1 10,2 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj 2016-01-22 45,00 1 522,86 9,7 9,2 8,5 3,1 3,7 3,8 Dystrybutorzy AB Kupuj 2016-01-25 37,10 481,42 8,2 8,3 7,7 7,5 7,1 6,7 Action Sprzedaj 2016-03-29 14,10 260,29 28,0 12,4 9,9 14,7 10,0 8,6 Neuca Kupuj 2015-11-06 398,00 1 543,81 15,5 14,2 13,0 11,5 10,1 9,1 Pelion Trzymaj 2015-11-06 70,00 574,00 12,8 12,0 9,3 6,8 7,4 6,7 Media i rozrywka WPH Kupuj 2016-04-01 55,10 1 341,72 186,3 16,5 13,6 13,9 11,2 9,3 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj 2015-11-30 45,70 26 682,86 11,9 10,4 10,1 - - - Sektor deweloperski ATAL Kupuj 2016-03-02 23,30 909,39 25,4 9,7 7,2 20,2 9,4 6,9 Dom Development Kupuj 2015-11-25 55,20 1 326,50 16,9 14,3 14,5 14,3 12,0 12,3 Echo Kupuj 2014-10-03 7,30 3 260,26 8,8 5,1 nm 4,5 nm - GTC Trzymaj 2015-12-10 7,14 2 417,01 12,6 4,2 6,0 14,6 8,2 11,0 PHN Kupuj 2015-12-03 23,70 672,44 6,4 14,5 11,7 13,4 18,9 15,5 Robyg Kupuj 2016-01-14 3,02 752,44 10,0 8,1 8,8 - - - Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj 2015-12-02 44,20 1 390,53 11,6 12,1 11,2 7,5 7,5 7,1 Kruk Kupuj 2016-06-03 211,00 3 374,41 13,3 14,7 13,3 14,5 14,7 13,0 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2016-05-25 64,00 847,44 10,1 11,3 12,7 7,7 9,3 9,5 Kęty Kupuj 2016-03-08 374,00 3 085,64 14,9 12,6 13,8 10,0 9,9 8,9 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Trzymaj 2015-10-30 34,00 1 052,80 14,8 13,7 13,0 9,8 8,7 8,2 ZPUE Trzymaj 2016-04-13 465,00 553,00 11,0 11,0 11,9 7,7 8,4 7,9 Sektor konsumpcyjny AmRest Kupuj 2015-12-18 215,70 4 939,53 30,1 26,9 22,9 12,6 10,4 8,9 Emperia Kupuj 2016-03-17 65,70 780,34 17,6 nm 11,6 7,9 7,8 6,4 Eurocash Kupuj 2016-01-15 61,30 6 456,49 26,5 19,4 15,9 14,3 11,5 9,6 Jeronimo Martins Kupuj 2015-11-30 16,20 37 792,23 24,9 23,4 19,8 11,7 10,6 9,0 Otmuchów Trzymaj 2016-06-07 5,37 62,21 24,5 29,5 36,3 5,7 6,6 7,3 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj 2016-06-08 26,10 13 903,73 13,1 13,8 12,4 6,6 7,2 6,7 Magyar Telekom Kupuj 2016-06-08 508,00 6 456,19 14,9 11,7 11,7 4,5 4,3 4,2 Netia Trzymaj 2016-06-08 5,10 1 698,67 896,1 1 714,7 nm 4,8 4,3 4,5 O2 Czech Republic Kupuj 2016-06-08 271,00 11 638,64 15,0 15,1 16,2 8,0 7,8 8,1 Orange Polska Sprzedaj 2016-06-08 4,80 7 330,12 43,2 325,4 nm 3,7 4,4 4,6 Telekom Austria AG Trzymaj 2016-06-08 5,70 15 823,52 10,5 12,5 14,6 4,8 4,9 4,8 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2016-04-11 39,00 1 322,79 nm 11,4 12,2 2,3 3,2 3,2 JSW Trzymaj 2016-04-11 13,00 1 864,50 nm nm nm 4,8 7,9 5,2 KGHM Sprzedaj 2016-03-31 68,00 11 970,00 nm 19,6 11,9 4,1 5,1 5,1 Norilsk Nickel Kupuj 2015-12-16 15,00 82 909,86 8,6 11,1 9,5 6,0 8,5 7,4 Sektor paliwowy Lotos Trzymaj 2016-04-08 28,10 5 842,00 nm 9,9 10,3 9,8 6,4 6,7 MOL Kupuj 2016-04-08 19 382,00 24 064,28 nm 13,5 10,1 3,6 4,2 3,5 OMV Sprzedaj 2016-04-08 20,00 35 569,58 nm 24,1 17,1 4,1 4,6 4,1 PGNIG Trzymaj 2015-12-07 5,15 31 801,00 14,0 16,0 14,9 5,3 6,0 5,8 PKN Orlen Sprzedaj 2016-04-08 65,60 29 007,23 9,9 7,0 7,9 4,7 4,6 4,8 Sektor energetyczny CEZ Kupuj 2016-05-09 76,80 36 260,51 14,5 12,5 18,0 5,8 6,0 6,7 Enea Trzymaj 2016-05-09 11,80 4 604,25 6,7 4,5 4,9 4,2 4,7 4,5 Energa Trzymaj 2016-05-09 11,50 4 062,00 10,1 11,5 6,5 4,3 4,7 4,6 PGE Kupuj 2016-05-09 14,70 24 512,56 nm 7,7 8,2 3,3 4,7 5,1 Polenergia Kupuj 2016-05-09 24,10 692,96 18,9 11,7 15,9 9,3 5,7 9,8 Tauron Trzymaj 2016-05-25 2,79 4 626,73 nm 4,8 5,1 3,6 4,2 4,8 ZE PAK Kupuj 2016-05-09 11,00 637,84 nm 8,3 5,5 2,7 3,1 2,5 5
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) 580 33 68 alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja) (022) 521 52 04 malgorzata.zelazko@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży