Najważniejsze informacje: PKP Cargo - Przeznaczy na PDO więcej niż planowało; więcej pracowników chce odejść Orbis - Wyemituje 26 VI pięcioletnie obligacje o wartości 300 mln PLN Ciech - Kampania marketingowa środków ochrony roślin Makro - Rada UE zdjęła z Polski procedurę nadmiernego deficytu Relpol - Akcjonariusze za wypłatą 0,38 PLN dywidendy na akcję Wojas - Wypłaci 0,3 PLN dywidendy na akcję Qumak - Woj. dolnośląskie zawarło ugodę z Qumakiem ws. EDŚ IDM SA - KNF cofnęła karę wobec IDM SA z powodów formalnych Molmedica - Sąd wydał postanowienie o upadłości likwidacyjnej Molmedica Kofola - Może przejąć słowacką spółkę WAD Group Wydarzenia dnia: Pekao - Dzień dywidendy (10 PLN na akcję) (22 czerwca) Apator ZWZ (22 czerwca) Bank Handlowy ZWZ (22 czerwca) Nadchodzące wydarzenia: CCC - Zwiększenie wagi indeksie FTSE EM (po sesji) (23 czerwca) Duon - ZWZ (23 czerwca) Kruk - ZWZ (23 czerwca) Wirtualna Polska - ZWZ (23 czerwca) Indeksy GPW zmiana WIG otw. 53,565.2 0.7% WIG zam. 53,039.4-0.7% obrót (mln PLN) 1,157.5 51.5% WIG 20 otw. 2,328.7 0.6% WIG 20 zam. 2,299.4-1.5% FW20 otw. 2,324.0 0.8% FW20 zam. 2,307.0-0.7% mwig40 otw. 3,705.7 0.2% mwig40 zam. 3,684.0-0.5% Największe wzrosty kurs zmiana GTC 6.35 5.8% Apator 39.99 5.2% CEZ 87.00 4.7% Emperia 68.70 3.8% Alior Bank 91.42 3.7% Największe spadki kurs zmiana Pekao 170.85-5.9% JSW 11.09-5.6% BZ WBK 321.85-3.9% Orange Polska 8.60-3.3% Duon 2.68-2.9% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 110.25 96 PZU 425.00 77 Pekao 170.85 66 PKN Orlen 70.55 51 PGE 18.40 48 CI Games: test oporu 17.5 17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 14.0 13.5 13.0 12.5 12.0 11.5 11.0 10.5 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 Indeksy zagraniczne zmiana BUX 21,470.9-0.3% RTS 966.9-1.5% PX50 975.5 0.8% DJIA 18,016.0-0.6% NASDAQ 5,117.0-0.3% S&P 500 2,110.0-0.5% DAX XETRA 11,040.1-0.5% FTSE 6,710.5 0.0% CAC 40 4,815.4 0.2% NIKKEI 20,174.2 0.9% HANG SENG 26,760.5 0.2% 7.5 8 4 11 August 18 25 1 8 15 September 22 29 6 13 October 20 27 3 10 17 November 24 1 8 15 December 22 5 12 2015 19 26 2 9 February 16 23 2 9 March 16 23 30 7 April 13 20 27 4 May 11 18 25 1 8 June 15 22 29 6 July Od połowy maja CI Games silnie zwyżkuje. Na ostatniej sesji kurs doszedł do ważnego oporu w postaci górnego ograniczenia długoterminowego kanału horyzontalnowzrostowego. Choć na razie brak konkretnych sygnałów zakończenia ruchu, to jednak biorąc pod uwagę silne wykupienie, prawdopodobne wydaje się rozpoczęcie korekty. Z kolei, pokonanie wspomnianego poziomu będzie oznaczać kontynuację wzrostów. 1 7.0 6.5 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 1.68 0.0% EUR/PLN 4.176-0.5% USD/PLN 3.687 0.0% EUR/USD 1.133-1.3% miedź (USD/t) 5,642.0-1.6% miedź (PLN/t) 20,799.2-0.9% ropa Brent (USD/bbl) 62.92 0.0%
Najważniejsze informacje PKP Cargo Orbis Ciech Makro Relpol Wojas Qumak IDM SA Molmedica Kofola Przeznaczy na PDO więcej niż planowało; więcej pracowników chce odejść PKP Cargo chce zwiększyć do 96,5 mln PLN maksymalne szacowane zobowiązania, wynikające z przeprowadzenia programu dobrowolnych odejść. Pierwotnie zakładano, że będzie to kwota do 19,7 mln PLN. W okresie zapisów do PDO zgłosiło się 1.191 pracowników spółki. Wcześniej mowa była o ok. 250 pracownikach. Weryfikacja zgłoszeń do PDO nastąpi do Wkrótce po tym terminie zostanie określona ostateczna wartość zobowiązań wynikających z przeprowadzenia programu. Osoby, które uzyskają zgodę, przestaną być pracownikami spółki od 1 lipca 2015 r. Rezerwa na przyszłe zobowiązania z tytułu PDO obciąży wynik za II kwartał 2015 r. (PAP) Wyemituje 26 VI pięcioletnie obligacje o wartości 300 mln PLN Orbis planuje emisję obligacji o łącznej wartości nominalnej 300 mln PLN. Ma do niej dojść 26 czerwca tego roku. Dzień wykupu to 26 czerwca 2020 r. Środki uzyskane z emisji papierów w całości przeznaczone zostaną na spłatę części kredytu zaciągniętego przez spółkę. Oprocentowanie obligacji: WIBOR sześciomiesięczny powiększony o marże odsetkową w wysokości 0,97%. Oprocentowanie płatne będzie w sześciomiesięcznych okresach odsetkowych. Papiery zabezpieczone będą hipoteką łączną na nieruchomościach spółki. (PAP) Kampania marketingowa środków ochrony roślin Strategia Ciechu zakłada podwojenie udziałów w polskim rynku ochrony roślin do 2019 r. Spółka przystąpiła do walki o rynek z mocną akcją marketingową. Koniec kampanii zaplanowany został na 15 sierpnia. Spółka nie podaje jej kosztów. (Parkiet) Rada UE zdjęła z Polski procedurę nadmiernego deficytu Jak poinformował unijny komisarz ds. euro Valdis Dombrovskis w przypadku Polski można było uznać, że deficyt znalazł się poniżej progu 3% PKB dopiero po uwzględnieniu kosztów reformy emerytalnej, szacowanych w 2014 r. na 0,4% PKB. Korekta ta umożliwiła zdjęcie z Polski nadmiernego deficytu. (PAP) Akcjonariusze za wypłatą 0,38 PLN dywidendy na akcję Dniem dywidendy jest 13 lipca, a dniem jej wypłaty 28 lipca 2015 roku. (PAP) Wypłaci 0,3 PLN dywidendy na akcję Akcjonariusze Wojasa zdecydowali o wypłacie 0,30 PLN dywidendy na akcję z zysku za 2014 r. Dniem dywidendy jest 3 września, a dniem jej wypłaty 24 września 2015 r. Wcześniej zarząd spółki proponował, by dywidenda wyniosła 0,25-0,30 PLN na akcję. (PAP) Woj. dolnośląskie zawarło ugodę z Qumakiem ws. EDŚ Urząd Marszałkowski województwa dolnośląskiego zawarł ugodę z Qumakiem w sprawie projektu e- DolnyŚląsk (EDŚ). W ramach ugody, urząd zdecydował się na odkupienie od Qumaka części wykonanych przez spółkę prac za łączną kwotę 1,65 mln PLN brutto. Dodatkowo strony zrzekły się wzajemnych roszczeń, a Qumak zobowiązał się do skutecznego wycofania pozwu. Strony potwierdziły wynagrodzenie za wykonanie pierwszego etapu umowy w wysokości 1,22 mln PLN, a umowa nie będzie kontynuowana w żadnym zakresie. (PAP) KNF cofnęła karę wobec IDM SA z powodów formalnych Komisja Nadzoru Finansowego cofnęła karę finansową nałożoną na Dom Maklerski IDM SA. Jak poinformował rzecznik KNF Łukasz Dajnowicz, było to jedynie podyktowane względami formalnymi, bo IDM nie jest już od 2014 roku Domem Maklerskim. (PAP) Sąd wydał postanowienie o upadłości likwidacyjnej Molmedica Sąd Rejonowy w Poznaniu wydał postanowienie o upadłości likwidacyjnej spółki Molmedica. (PAP) Może przejąć słowacką spółkę WAD Group Kofola podpisała umowę nabycia 100% udziałów w słowackiej spółce WAD Group, której warunki zawieszające powinny zostać spełnione w ciągu czterech miesięcy. (PAP) 2
WZA BLACK PEARL Lista akcjonariuszy, którzy uczestniczyli w ZWZ Spółki w dniu 17 czerwca 2015 r. i którzy posiadali co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na tym WZ: 1) Radosław Piesiewicz Liczba głosów przysługujących z posiadanych akcji na ZWZ 1.156.000 Procentowy udział w liczbie głosów na ZWZ 77,61% Procentowy udział w ogólnej liczbie głosów 53,31; 2) Zbigniew Zajfryd Liczba głosów przysługujących z posiadanych akcji na ZWZ 333.500 Procentowy udział w liczbie głosów na ZWZ 22,39% Procentowy udział w ogólnej liczbie głosów 16,53%. CNT COGNOR LUXIMA MIRACULUM PLASTPACK COMPANY Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ: 1) FIP 11 FIZ Aktywów Niepublicznych posiadał 3.218.672 akcji i tyle samo głosów na ZWZ, co stanowiło 61,94% głosów na ZWZ oraz stanowi 35,41% udziału w KZ Spółki; 2) FIP 12 FIZ Aktywów Niepublicznych posiadał 420.872 akcji i tyle samo głosów na ZWZ, co stanowiło 8,10% głosów na ZWZ oraz stanowi 4,63% udziału w KZ Spółki; 3) Multico Sp. z o.o. posiadała 568.869 akcji i tyle samo głosów na ZWZ, co stanowiło 10,95% głosów na ZWZ oraz stanowi 6,26% udziału w KZ Spółki; 4) Energopol-Warszawa S.A. posiadała 464.519 akcji i tyle samo głosów na ZWZ, co stanowiło 8,94% głosów na ZWZ oraz stanowi 5,11% udziału w KZ Spółki; 5) Pan Zbigniew Jakubas posiadał 421.905 akcji i tyle samo głosów na ZWZ, co stanowiło 8,12% głosów na ZWZ oraz stanowi 4,64% udziału w KZ Spółki; Wykaz akcjonariuszy posiadających powyżej 5% na ZWZ : 1) PS Holdco Spółka z o.o./ liczba akcji-liczba głosów na NWZ 43 691 307 / udział ogółem 65,98% / udział na NWZ 87,30 %; 2) TFI PZU / liczba akcji-liczba głosów na NWZ 3 515 693 / udział ogółem 5.30% / udział na NWZ 7,02 %; 3) Przemysław Grzesiak / liczba akcji-liczba głosów na NWZ 2 522 951 / udział ogółem 3,80% / udział na NWZ 5,04 %. Spółka informuje o zwołaniu ZWZ na dzień 15 lipca 2015 r. o godz. 14.00, które odbędzie się w Kancelarii Notarialnej Notariusza Andrzeja Karpowicza przy ulicy Hożej 35 lok. 22. akcjonariuszami posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na ZWZ Spółki byli: 1) Rubid 1 sp. z o.o. - 1.000.000 akcji zwykłych na okaziciela dających prawo do 1.000.000 głosów na ZWZ i stanowiących 52,09 % głosów uczestniczących w ZWZ i 18,49 % ogólnej liczby głosów, 2) Rubicon Partners S.A. 654 606 akcji zwykłych na okaziciela dających prawo do 654 606 głosów na ZWZ i stanowiących 34,10 % głosów uczestniczących w ZWZ i 12,10 % ogólnej liczby głosów, 3) Eastern Europe Equity Holding Limited 83 180 akcji zwykłych na okaziciela i 20 000 akcji zwykłych imiennych, dających łącznie prawo do 103 180 głosów na ZWZ i stanowiących 5,37 % głosów uczestniczących w ZWZ i 1,91 % ogólnej liczby głosów. Wykaz akcjonariuszy obecnych na ZWZ Spółki w dniu 18 czerwca 2015 roku, posiadających co najmniej 5% liczby głosów na tym WZ: 1) WMA A01 Sp. z o.o. Liczba głosów z posiadanych akcji na ZWZ: 10.216.146 Udział w liczbie głosów na ZWZ: 99,43% Udział w ogólnej liczbie głosów: 89,26% Zmiany w akcjonariacie ATAL COLUMBUS CAPITAL GROUP GRUPA KAPITAŁOWA IMMOBILE HANDLOWY MOSTOSTAL WROCŁAW W dniu 15 czerwca 2015r. dokonano zakupu 16 584 akcji za łączną kwotę 361.351,96-zł. W dniu 16 czerwca 2015r. dokonano zakupu 6 398 akcji za łączną kwotę 137.369,99-zł. W dniu 17 czerwca 2015r. dokonano zakupu 13 871 akcji za łączną kwotę 299.109,79-zł. Łącznie w dniach 15.04 12.06.2015 roku Osoba Zobowiązana dokonała nabycia 41.755 sztuk akcji Spółki i sprzedaży 38.755 sztuk akcji Spółki. Łączna wartość transakcji nabycia akcji Emitenta dokonanych przez Osobę Zobowiązaną wyniosła 24.468,87 zł. Rafał Jerzy, Prezes Zarządu Spółki, dokonał w dniu 18.06.15 roku - sprzedaży 1.000.000 akcji w cenie 2,30 zł. Paweł Mirski, członek zarządu spółki zależnej Focus Hotels dokonał kupna 2150 akcji w cenie 2,28 zł. Sławomir Winiecki, Wiceprezes Zarządu Spółki dokonało kupna 1.010 akcji w cenie 2,33 zł Spółka informuje, iż otrzymała informację od Przewodniczącego RN Banku dr Andrzeja Olechowskiego o zawartej przez niego na własny rachunek w dniu 18 czerwca 2015 r. transakcji nabycia 1000 akcji Banku za łączną cenę 98 725,08 zł W wyniku zawarcia transakcji zakupu akcji na GPW w dniach 17-19 maja 2015 roku nastąpiła zmiana poziomu zaangażowania Akcjonariusza w KZ oraz w głosach na WZ Spółki Molmedica S.A. z siedzibą w Poznaniu (zwiększenie zaangażowania powyżej progu 5% ogólnej liczby głosów) okaziciela spółki Molmedica S.A., uprawniających do 4,70% w KZ Spółki i jednocześnie uprawniających do wykonywania 4,70% głosów na WZ. Po 3
dokonaniu w/w transakcji Akcjonariusz posiada obecnie 7.065.000 sztuk akcji na okaziciela spółki Molmedica S.A., uprawniających do 9,48% w KZ Spółki i jednocześnie uprawniających do wykonywania 9,48% głosów na WZ. PKN ORLEN PZU RELPOL VISTULA GROUP Obligacje nabyte w dniu dzisiejszym przez ORLEN Upstream zostały wyemitowane przez PKN ORLEN S.A. w serii ORLEN1127 240715 o łącznej wartości emisji 56 000 000 zł, na którą składa się 560 obligacji o wartości nominalnej 100 000 PLN każda. Jednostkowa cena emisyjna wyniosła 99 838,90 zł. PKN ORLEN S.A. posiada 100% udziałów w KZ ORLEN Upstream. Osoba blisko związana z członkiem RN Spółki: 1) w dniu 17 czerwca 2015 roku nabyła 5 299 akcji PZU SA za średnią cenę 437,64 zł za akcję, a także 11 kontraktów terminowych na akcje PZU SA za średnią cenę 43 876,36 zł za kontrakt oraz w tym samym dniu zbyła 6 159 akcji PZU SA za średnią cenę 437,69 zł za akcję, a także 8 kontraktów terminowych na akcje PZU SA za średnią cenę 43 801,25 zł za kontrakt i 10 kontraktów terminowych na akcje PZU SA za średnią cenę 43 965,50 zł za kontrakt, 2) w dniu 18 czerwca 2015 roku nabyła 6 992 akcje PZU SA za średnią cenę 430,31 zł za akcję, a także 24 kontrakty terminowe na akcje PZU SA za średnią cenę 42 965,63 zł za kontrakt oraz w tym samym dniu zbyła 3 809 akcji PZU SA za średnią cenę 429,63 zł za akcję, a także 20 kontraktów terminowych na akcje PZU SA za średnią cenę 43 068,50 zł za kontrakt i 30 kontraktów terminowych na akcje PZU SA za średnią cenę 43 372,17 zł za kontrakt. Zmniejszenie udziału poniżej progu 5% w ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki nastąpiło na skutek transakcji sprzedaży akcji Spółki w dniu 18.06.2015 r. Po transakcji Norges Bank posiada łącznie 475.960 akcji Spółki, co daje 4,95% w ogólnej liczbie głosów na WZ oraz stanowi taki sam udział w KZ Spółki. Spółka dokonała sprzedaży 26 632 akcji w średniej jednostkowej cenie 2,16 zł. Kalendarz Spółka Wydarzenie 22 czerwca Pekao Dzień dywidendy (10 PLN na akcję) 22 czerwca Apator ZWZ 22 czerwca Bank Handlowy ZWZ 23 czerwca CCC Zwiększenie wagi indeksie FTSE EM (po sesji) 23 czerwca Duon ZWZ 23 czerwca Kruk ZWZ 23 czerwca Wirtualna Polska ZWZ 4
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Banki Alior Bank Kupuj 2015-06-15 89.00 6,609.37 18.4 18.0 13.1 1.9 1.9 1.6 BZ WBK Trzymaj 2015-05-14 356.00 31,938.63 13.4 19.1 19.1 2.3 1.9 1.8 Handlowy Kupuj 2015-05-14 121.00 12,477.99 15.5 15.2 13.9 2.0 1.5 1.5 ING BSK Trzymaj 2015-05-14 149.00 16,795.91 16.7 14.6 13.0 1.6 1.5 1.4 mbank Kupuj 2015-05-14 553.00 17,551.87 16.4 12.0 11.8 1.9 1.4 1.4 Millennium Kupuj 2015-05-14 9.30 7,970.18 15.5 13.0 11.1 1.7 1.3 1.2 Pekao Trzymaj 2015-05-14 191.00 44,843.01 16.5 17.7 16.4 1.9 1.9 1.8 PZU Kupuj 2015-06-02 531.00 36,699.73 13.1 12.6 12.9 3.0 2.7 2.9 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane P/BV EV/EBITDA (mln zl) 2014 2015P 2016P 2014 2015P 2016P Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj 2015-05-08 36.79 3,067.14 36.1 20.7 15.9 8.4 8.0 7.6 Grupa Azoty Sprzedaj 2015-06-18 67.93 7,500.17 27.6 15.5 14.3 8.3 6.5 5.9 Synthos Trzymaj 2015-05-08 4.00 6,100.18 18.0 18.4 14.2 11.1 12.1 9.6 Sektor budowlany Budimex Kupuj 2015-05-11 157.00 4,290.33 22.3 18.8 18.9 10.9 9.7 9.7 Elektrobudowa Sprzedaj 2015-05-08 66.00 626.45 22.9 15.3 14.7 13.6 9.8 9.3 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj 2015-05-11 131.12 3,046.76 nm 31.5 29.0 12.1 10.1 9.1 CCC Kupuj 2015-05-11 208.17 6,696.96 36.4 25.8 19.4 24.6 20.4 15.8 LPP Sprzedaj 2015-05-11 8,751.39 14,356.00 32.6 34.2 25.3 17.9 18.9 14.7 Cykliczne usługi PKP Cargo Trzymaj 2015-05-08 93.00 3,896.73 88.6 8.5 11.2 9.0 4.8 5.0 Dystrybutorzy AB Kupuj 2015-05-12 43.20 661.59 8.2 10.1 9.9 - - - Action Trzymaj 2015-05-12 55.30 622.88 8.8 8.1 7.6 1.1 1.0 1.0 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Kupuj 2015-05-11 27.90 15,298.10 52.3 nm nm nm nm nm GCH Kupuj 2015-05-11 184.33 2,409.47 15.3 15.2 14.9 17.5 nm nm TVN Trzymaj 2015-05-11 16.83 6,589.65 27.5 18.0 17.0 15.6 12.6 11.6 WP Trzymaj 2015-06-19 0.00 974.16-17.5 12.2-10.8 7.9 Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj 2015-06-11 45.20 1,213.79 nm 22.3 18.6 nm nm nm Echo Kupuj 2015-06-11 7.30 2,781.53 5.4 16.6 6.0 6.9 16.5 7.1 GTC Kupuj 2015-06-11 6.40 2,230.82 nm 4.8 7.0-6.3-2.2-3.6 PHN Trzymaj 2015-06-11 27.80 1,114.17 11.8 10.7 26.0 64.4 24.2 20.6 Robyg Kupuj 2015-06-11 2.51 613.00 18.3 15.0 9.1 nm nm nm Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj 2015-05-14 60.80 2,080.55 14.3 15.0 12.6 10.8 9.7 8.1 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2015-05-08 46.50 799.08 13.6 9.8 10.3 nm nm nm Kęty Kupuj 2015-05-06 355.00 2,780.49 16.5 13.8 14.2 9.5 9.7 9.2 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj 2015-05-08 43.50 1,323.95 14.5 14.0 12.9 11.1 10.6 9.8 ZPUE Trzymaj 2015-05-08 345.00 441,000.00 12.6 13.7 13.5 nm nm nm Sektor konsumpcyjny Emperia Kupuj 2015-05-11 72.27 910.90 21.5 18.1 18.0 8.9 7.5 7.0 Eurocash Sprzedaj 2015-05-11 32.62 5,246.59 30.9 19.6 17.3 15.0 12.3 11.4 Otmuchów Kupuj 2015-05-08 11.72 89.89 9.8 9.4 8.8 5.3 4.9 4.4 Sektor telekomunikacyjny Netia Trzymaj 2015-05-11 5.79 1,896.06 10.8 nm nm 3.6 4.8 4.9 Orange Polska Trzymaj 2015-05-11 13.09 11,317.60 21.2 9.9 10.7 3.9 4.0 3.9 Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj 2015-05-06 128.00 1,935.37 7.8 5.7 4.5 3.7 3.2 2.8 JSW Sprzedaj 2015-05-06 20.00 1,302.09 nm nm nm 2.9 1.6 1.5 KGHM Kupuj 2015-05-06 151.00 22,050.00 8.5 10.7 15.3 4.8 5.2 6.2 NWR Sprzedaj 2015-05-05 0.07 285.39 4.8 4.4 4.0 nm 6.1 4.2 Sektor paliwowy Duon Kupuj 2015-05-29 2.57 274.62 12.4 14.0 12.8 7.4 7.7 6.8 Lotos Trzymaj 2015-05-08 27.62 5,283.68 nm 22.5 11.3-65.6 9.8 8.8 MOL Trzymaj 2015-06-16 2.32 19.39 15.4 14.3 11.5 4.6 4.2 3.8 OMV Trzymaj 2015-05-29 116.02 33,547.07 13.1 10.1 7.9 44.2 46.7 41.0 PGNIG Trzymaj 2015-05-08 4.84 40,651.00 1.7 12.1 13.5 20.3 7.1 7.4 PKN Orlen Sprzedaj 2015-05-08 50.65 30,131.91 nm 15.1 14.1-13.5 7.7 7.4 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj 2015-05-29 84.10 46.81 11.0 13.2 15.4 7.0 7.3 7.7 Enea Kupuj 2015-05-29 17.50 6,961.55 7.4 7.3 13.0 3.9 5.5 6.1 Energa Trzymaj 2015-05-29 23.80 9,440.73 10.9 12.1 13.1 6.2 6.5 6.7 PGE Trzymaj 2015-05-29 22.37 34,403.60 10.2 10.2 10.2 4.0 4.8 5.3 Tauron Trzymaj 2015-05-29 5.30 7,571.01 6.4 8.0 7.9 3.7 4.4 4.9 ZE PAK Sprzedaj 2015-05-29 30.10 1,133.87 7.2 5.8 5.1 3.4 3.5 3.5 5
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży