Najważniejsze informacje: KGHM - KGHM dalej będzie inwestować za granicą mbank - Sąd Najwyższy unieważnił tytuł egzekucyjny w sprawie frankowej Pekao - UniCredit najpierw wyemituje akcje Rating Polski - Moody's nie dokonała aktualizacji ratingu Polski S. telekomunikacyjny - KE zmieniła zdanie odnośnie zwolnienia z roamingu przez 90 dni w roku Sektor finansowy - Jak podaje BFG, polski system finansowy jest bezpieczny i stabilny Alumental - Alumetal uruchomił zakład produkcyjny na Węgrzech Impel - NWZA (12 października br.) - projekt uchwały o połączeniu transgranicznym Kredyt Inkaso - Pośrednie nabycie powyżej 50% udziału w ogólnej liczbie głosów w Kredyt Inkaso PZ Cormay - PZ Cormay chce zaoferować papiery akcjonariuszom Orhpée w II kw. 2017 r. Wielton - Udział Wieltonu w rejestracji nowych przyczep i naczep wzrósł do 16,02% ZM Henryk Kania - Spółka zawarła z mfaktoring porozumienie do umowy faktoringu z przejęciem niewypłacalności odbiorcy CFI - CFI chce współpracować z firmą Viart przy projektach deweloperskich MDI Energia - MDI Energia zawarła trzy znaczące umowy, każda na 12,95 mln PLN Nadchodzące wydarzenia: Lotos - NWZ (14 września) AmRest - Koniec zapisywania się na akcje w wezwaniu ogłoszonym przez in FCapital (16 września) Indeksy GPW zmiana WIG otw. 48 062,5-1,0% WIG zam. 47 326,1-1,7% obrót (mln PLN) 684,5-13,3% WIG 20 otw. 1 792,6-1,1% WIG 20 zam. 1 754,1-2,2% FW20 otw. 1 790,0-1,4% FW20 zam. 1 760,0-2,1% mwig40 otw. 4 001,0-0,6% mwig40 zam. 3 963,1-0,9% Największe wzrosty kurs zmiana Polenergia 12,10 3,2% Raiffeisen 13,46 2,0% O2 Czech Republic 235,90 1,7% Netia 4,74 1,3% Emperia 67,67 0,9% Największe spadki kurs zmiana CCC 172,05-5,2% GTC 7,55-4,9% KGHM 72,25-4,6% mbank 360,70-4,4% Alior Bank 47,95-4,1% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 7 477,00 66 MOL 17 285,00 22 Magyar Telekom 450,00 6 Komercni 842,00 34 Norilsk Nickel 15,70 146 Zetkama: kontynuacja trendu wzrostowego 145 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 Indeksy zagraniczne zmiana BUX 28 445,8-0,2% RTS 987,9-2,5% PX50 879,8-0,6% DJIA 18 085,5-2,1% NASDAQ 5 125,9-2,5% S&P 500 2 127,8-2,5% DAX XETRA 10 573,4-1,0% FTSE 6 777,0-1,2% CAC 40 4 491,4-1,1% NIKKEI 16 965,8 0,0% HANG SENG 24 099,7 0,8% 80 75 Waluty i surowce zmiana 70 100 WIBOR 3m (%) 1,71 0,0% 90 80 70 60 50 EUR/PLN 4,341 0,0% 40 30 20 10 USD/PLN 3,872 0,0% 0 e 15 22 29 6 July 13 20 27 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 26 2 9 23 30 7 14 21 4 18 25 1 8 15 22 29 7 14 21 4 11 18 25 2 August September October November December 2016 February March April May 16 23 6 13 20 27 4 11 18 25 1 8 16 22 29 5 12 19 26 3 June July August September O EUR/USD 1,121-1,1% Zetkama pokonała w piątek krótkoterminowy opór na poziomie ostatniego, lokalnego maksimum. Na wykresie pojawiła się długa biała świeca z dolnym cieniem, sugerująca kontynuację ruchu w górę na najbliższych sesjach. Minimalny zasięg ruchu należy szacować na 133,50 zł, a potencjalny na 137,15 zł lub nawet okolicę 143,10 zł. miedź (USD/t) 4 614,5-0,7% miedź (PLN/t) 17 865,6 0,4% ropa Brent (USD/bbl) 49,85 0,0%
Najważniejsze informacje: KGHM mbank Pekao Rating Polski KGHM dalej będzie inwestować za granicą Jak powiadomił Minister Skarbu, KGHM nie planuje wycofać się z inwestycji zagranicznych (mimo tego, że jej obecność w Chile może wymagać rozmów z rządem) oraz widzi możliwość na zmniejszenie podatku od miedzi w 2017 r. Kluczem będzie decyzja w sprawie Sierra Gorda. Sprawa zapowiada się pozytywnie, ale nie wiadomo jaki będzie zakres cięcia podatków. (Wprost) Sąd Najwyższy unieważnił tytuł egzekucyjny w sprawie frankowej Sąd Najwyższy unieważnił tytuł egzekucyjny, na podstawie którego mbank chciał zwindykować klienta niespłacającego rat. Klient powoływał się m.in. na bezprawną klauzulę, według której bank przeliczał jego dług z franków na złote. (wyborcza.biz) UniCredit najpierw wyemituje akcje Jak podaje Financial Times, UniCredit rozważa realizację trzyetapowego procesu wzmocnienia kapitałów. Plan oficjalnie ma być przedstawiony w końcówce roku. Pierwszym krokiem ma być emisja akcji o wartości do 10 mld EUR. Drugi etap może obejmować sprzedaż portfeli kredytów nieregularnych o wartości dziesiątek miliardów euro. Kolejne działania to sprzedaż Pioneera. Zdaniem Financial Timesa nadal aktualny ma być plan sprzedaży innych aktywów, a wśród nich wymienia się głównie udziały w Pekao. (Parkiet) Moody's nie dokonała aktualizacji ratingu Polski Resort finansów w przesłanym komunikacie wskazał, że agencja ratingowa Moody's nie dokonała rewizji ratingu Polski oraz nie opublikowała raportu kredytowego na temat Polski, tym samym ocena ratingowa Polski utrzymana została na dotychczasowym poziomie A2/P-1 odpowiednio dla długo i krótkoterminowych zobowiązań w walucie zagranicznej i krajowej z perspektywą negatywną. (PAP) S. telekomunikacyjny KE zmieniła zdanie odnośnie zwolnienia z roamingu przez 90 dni w roku Kilka dni temu KE rozpoczęła konsultacje wstępnego projektu, dotyczące odejścia od stawek roamingowych w czerwcu 2017 r. Pod wpływem wstępnych opinii zdecydowano o wycofaniu tego projektu i rozpoczęciu prac nad nową propozycją. (Puls Biznesu) Sektor finansowy Alumental Impel Kredyt Inkaso Jak podaje BFG, polski system finansowy jest bezpieczny i stabilny BFG otrzyma uprawnienia do przeprowadzania przymusowej restrukturyzacji instytucji finansowych, ocenia jednak, że polski system finansowy jest bezpieczny i stabilny. (PAP) Alumetal uruchomił zakład produkcyjny na Węgrzech Alumetal otworzył zakład produkcyjny na Węgrzech. Ostateczny koszt inwestycji wyniósł 125 mln PLN. Zakład w Komárom zwiększa moce produkcyjne grupy o 60 tys. ton rocznie, do 225 tys. ton rocznie (wzrost o 36%). (PAP) NWZA (12 października br.) - projekt uchwały o połączeniu transgranicznym Impel podało informacje o zwołaniu NWZA na 12 października 2016r. Na NWZA zapadnie decyzja o połączeniu transgranicznym Impel z TMSI Partners. (PAP) Pośrednie nabycie powyżej 50% udziału w ogólnej liczbie głosów w Kredyt Inkaso Waterland Private Equity Investments., dokonało pośredniego nabycia udziału powyżej progu 50% ogólnej liczby głosów w Kredyt Inkaso. (PAP) PZ Cormay PZ Cormay chce zaoferować papiery akcjonariuszom Orhpée w II kw. 2017 r. PZ Cormay chciałby zaoferować swoje papiery akcjonariuszom Orhpée w drugim kwartale 2017 roku. (PAP) Wielton Udział Wieltonu w rejestracji nowych przyczep i naczep wzrósł do 16,02% Jak podał Polski Związek Przemysłu Motorowego, udział Wieltonu w polskim rynku rejestracji nowych przyczep i naczep o dopuszczalnej masie całkowitej powyżej 3,5 tony wzrósł w okresie styczeń-sierpień do 16,02% z 14,84% rok wcześniej. (PAP) ZM Henryk Kania Spółka zawarła z mfaktoring porozumienie do umowy faktoringu z przejęciem niewypłacalności odbiorcy Spółka zawarła z mfaktoring porozumienie do umowy faktoringu z przejęciem niewypłacalności odbiorcy. Na jego podstawie faktor zaprzestał nabywania i finansowania wierzytelności objętych umową z terminem rozliczenia umowy do dnia 13 listopada 2016 roku. (PAP) 2
CFI MDI Energia CFI chce współpracować z firmą Viart przy projektach deweloperskich Central Fund of Immovables, spółka zależna CFI Holding, zawarła umowę o wspólnej inwestycji deweloperskiej w Łodzi ze spółką Viart. Zaangażuje kwotę do 10,5 mln PLN, gdzie wartość całego projektu wynosi 21 mln PLN netto. Zakończenie projektu planowane jest na II kw. 2017 r. Jak podaje w komunikacie CFI Holding, to początek długofalowej współpracy. (PAP) MDI Energia zawarła trzy znaczące umowy, każda na 12,95 mln PLN MDI Energia, podpisało trzy nowe umowy. Umowy obejmują wykonanie projektu technologicznego, projektu wykonawczego, projektu powykonawczego, specyfikacji technicznej wykonania i odbioru robót budowlanych oraz budowę i uruchomienie elektrociepłowni na biogaz rolniczy. Spółka za każdą z umów otrzyma wynagrodzenie w wysokości 12,95 mln PLN. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 14 września Lotos NWZ 16 września AmRest Koniec zapisywania się na akcje w wezwaniu ogłoszonym przez in FCapital 19 września Synthos NWZ 3
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Banki Alior Bank Trzymaj 2016-07-21 57,00 6 197,91 19,4 18,8 114,7 1,7 1,0 1,0 BZ WBK Sprzedaj 2016-07-22 264,00 31 258,88 13,8 14,6 15,9 1,6 1,6 1,5 Erste Bank Trzymaj 2016-08-10 24,50 49 830,64 11,3 8,1 9,8 1,0 0,9 0,9 Handlowy Trzymaj 2016-07-22 73,00 9 527,70 19,7 16,2 15,7 1,8 1,4 1,4 ING BSK Trzymaj 2016-07-22 129,00 18 214,00 15,0 15,9 16,1 1,6 1,7 1,6 Komercni Trzymaj 2016-08-05 941,00 25 543,39 54,4 12,1 14,2 6,8 1,5 1,4 mbank Trzymaj 2016-07-22 314,00 15 200,38 13,1 13,1 14,5 1,4 1,1 1,1 Millennium Kupuj 2016-07-22 5,30 6 878,37 14,5 9,1 12,8 1,2 0,9 0,9 Moneta Money Bank Kupuj 2016-08-12 88,90 6 414,84-9,0 10,9-1,4 1,5 OTP Bank Trzymaj 2016-08-30 7 113,00 29 341,78 23,6 12,2 10,2 1,2 1,6 1,4 Pekao Trzymaj 2016-07-22 132,00 32 808,75 19,4 15,5 15,6 1,9 1,4 1,4 Raiffeisen Trzymaj 2015-12-10 15,10 17 117,45 10,3 14,0 9,1 0,5 0,5 0,5 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Przemysł podstawowy Forte Kupuj 2016-07-22 74,00 1 805,08 15,7 17,0 16,1 11,4 12,6 12,8 Pfleiderer Grajewo Trzymaj 2016-07-18 31,00 2 277,48 13,1 21,2 22,2 5,9 7,0 7,0 Sektor chemiczny Ciech Trzymaj 2016-07-25 62,50 3 251,58 9,9 7,5 8,9 8,3 5,8 6,3 Grupa Azoty Trzymaj 2016-06-21 74,18 6 235,43 13,8 10,7 11,6 7,9 5,6 5,7 Synthos Kupuj 2016-06-14 4,19 5 279,77 13,2 16,2 13,4 9,2 10,0 8,5 Sektor budowlany Budimex Trzymaj 2016-02-29 200,00 4 952,84 21,0 17,1 15,5 8,5 8,5 7,1 Elektrobudowa Trzymaj 2016-06-08 100,00 482,36 12,0 10,5 13,7 7,3 6,2 7,5 Pekabex Trzymaj 2015-12-18 12,00 314,77 13,6 16,9 14,0 9,2 9,6 8,1 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj 2016-06-16 173,00 6 606,72 28,4 28,5 19,3 17,6 21,5 16,1 LPP Sprzedaj 2016-06-16 4 319,00 7 568,12 37,0 25,3 21,2 14,3 12,5 10,4 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj 2016-01-22 45,00 1 928,66 12,3 11,7 10,8 3,7 4,2 4,3 Dystrybutorzy AB Trzymaj 2016-07-25 30,00 465,56 8,2 7,4 8,0 7,5 7,3 7,2 Neuca Kupuj 2016-06-27 386,00 1 662,21 13,3 14,7 14,2 11,5 10,8 10,0 Pelion Sprzedaj 2016-06-27 48,00 629,73 9,4 16,0 13,5 5,0 7,5 6,9 Media i rozrywka WPH Kupuj 2016-04-01 55,10 1 582,16 186,3 19,5 16,0 13,9 13,0 10,9 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj 2016-07-14 33,00 24 221,82 16,1 11,7 10,2 - - - Sektor deweloperski ATAL Kupuj 2016-03-02 23,30 987,21 27,6 10,5 7,8 21,7 10,0 7,3 Dom Development Kupuj 2015-11-25 55,20 1 350,03 17,2 14,6 14,7 14,6 12,2 12,5 Echo Trzymaj 2016-07-25 4,70 1 667,27 5,4 5,1 5,8 6,5 4,4 7,0 GTC Trzymaj 2015-12-10 7,14 2 652,39 13,8 4,6 6,7 15,4 8,6 11,5 PHN Kupuj 2015-12-03 23,70 674,78 6,4 14,5 11,7 13,5 18,9 15,5 Robyg Kupuj 2016-01-14 3,02 789,28 10,5 8,5 9,2 - - - Pozostałe usługi finansowe GPW Kupuj 2016-06-23 37,40 1 523,58 15,4 13,8 13,4 7,8 8,6 8,6 Kruk Kupuj 2016-06-03 211,00 4 243,19 13,3 18,5 16,7 14,5 17,5 15,4 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj 2016-05-25 64,00 904,70 10,1 12,0 13,6 7,7 9,9 10,1 Kęty Kupuj 2016-08-11 415,00 3 567,82 13,5 12,7 14,6 9,6 10,6 9,6 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Trzymaj 2015-10-30 34,00 961,76 13,5 12,5 11,9 9,0 8,0 7,5 ZPUE Trzymaj 2016-04-13 465,00 629,93 11,0 12,6 13,5 7,7 9,4 8,9 Sektor konsumpcyjny AmRest Kupuj 2016-07-11 276,80 5 361,81 20,4 29,4 24,2 11,0 12,2 10,3 Emperia Kupuj 2016-03-17 65,70 895,61 17,6 nm 13,3 7,9 8,9 7,3 Eurocash Kupuj 2016-07-21 55,60 6 182,84 24,8 22,8 21,1 14,5 12,2 11,2 Jeronimo Martins Kupuj 2016-07-21 16,20 39 102,14 22,4 24,5 22,5 10,0 10,6 9,7 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj 2016-06-08 26,10 16 116,56 13,1 16,0 14,4 6,6 7,8 7,3 Magyar Telekom Kupuj 2016-06-08 508,00 6 573,97 14,9 11,9 11,9 4,5 4,3 4,2 Netia Trzymaj 2016-06-08 5,10 1 649,94 896,1 1 665,5 nm 4,8 4,2 4,4 O2 Czech Republic Kupuj 2016-06-08 271,00 11 755,30 15,0 15,2 16,4 8,0 7,9 8,2 Orange Polska Sprzedaj 2016-06-08 4,80 7 474,88 43,2 331,8 nm 3,7 4,5 4,7 Telekom Austria AG Trzymaj 2016-06-08 5,70 14 825,67 10,5 11,7 13,8 4,8 4,7 4,6 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj 2016-08-31 58,00 2 031,63 nm 12,5 13,7 2,3 4,0 4,6 JSW Kupuj 2016-08-23 40,00 5 518,35 nm nm 9,6 4,9 7,3 3,4 KGHM Kupuj 2016-07-11 82,00 14 450,00 nm 13,7 7,3 4,1 5,7 4,9 Norilsk Nickel Kupuj 2015-12-16 15,00 95 428,70 9,9 12,8 10,9 6,7 9,5 8,3 4
Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P Sektor paliwowy Lotos Trzymaj 2016-04-08 28,10 5 239,31 nm 8,8 9,2 9,8 6,1 6,3 MOL Kupuj 2016-04-08 19 382,00 25 320,13 nm 14,3 10,6 3,7 4,4 3,7 OMV Sprzedaj 2016-04-08 20,00 36 548,77 nm 24,7 17,7 4,1 4,7 4,2 PGNIG Kupuj 2016-06-28 6,03 29 500,00 16,4 11,7 12,3 5,0 4,4 4,5 PKN Orlen Sprzedaj 2016-04-08 65,60 27 373,38 9,9 6,6 7,5 4,7 4,4 4,6 Sektor energetyczny CEZ Kupuj 2016-05-09 76,46 37 175,09 14,5 12,8 18,5 5,8 6,1 6,9 Enea Trzymaj 2016-05-09 11,80 4 330,55 6,7 4,2 4,6 4,2 4,6 4,3 Energa Trzymaj 2016-05-09 11,50 3 312,54 10,1 9,4 5,3 4,3 4,3 4,3 PGE Kupuj 2016-05-09 14,70 21 053,51 nm 6,6 7,1 3,3 4,2 4,6 Polenergia Kupuj 2016-05-09 24,10 549,82 18,9 9,2 12,6 9,3 5,1 9,2 Tauron Trzymaj 2016-05-25 2,79 4 574,15 nm 4,7 5,0 3,6 4,2 4,7 ZE PAK Kupuj 2016-05-09 11,00 605,82 nm 7,9 5,2 2,7 3,0 2,4 5
KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Adrian Skłodowski (handel hurtowy i detaliczny) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) 580 33 68 alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja, media) (022) 521 52 04 malgorzata.zelazko@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46 wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl Joanna Wilk (trader) (022) 521 48 93 joanna.wilk@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży 6