Raport dzienny 4 sierpnia 216 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 7 19 WIG2 1 79 -.75% 3.8% -19.7% 571/148 WIG3 2 32 -.71% 5.2% -17.6% 626/163 mwig4 3 632 -.37% 8.8% -5.7% 88/23 swig8 13 79.2% 4.5% 1.2% 3/7 WIG 46 762 -.57% 5.6% -11.7% 77/184 WIGBANKI 5 984 -.26% 7.9% -12.4% 33/78 6 5 4 185 18 175 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 18 355.23% 2.26% 3.99% 4.58% S&P5 2 164.31% 2.89% 5.49% 3.37% NASDAQ 5 16.43% 6.11% 9.19% 1.6% DAX 1 17.26% 4.75% 3.48% -11.22% RTSI$ 911.83% -3.22% -.22% 8.73% XU1 74 552-1.65% -4.89% -6.9% -4.71% 3 2 1 1/5/16 3/6/16 5/7/16 8/7/16 13/7/16 18/7/16 21/7/16 2 29/7/16 17 165 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 4 875. -.35% -.7% -.9% -6.6% Polska 1.61% 1.57% 1.67% 2.26% 2.81% Ropa (USD/bbl) 43.3.44% -14.6% -5.6% -24.8% Węgry.5%.61%.95% 1.96% 2.83% Aluminium (USD/t) 1 642. 1.5% -1.4%.6% 1.9% Niemcy -.75% -.6% -.6% -.48% -.4% Złoto (USD/OZ) 1 352.9 -.34%.1% 5.9% 23.8% USA.26%.5%.67% 1.7% 1.54% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.8429 -.11% -3.4%.5% 1.% EUR/PLN 4.2814 -.4% -3.4% -2.7% 2.7% EUR/USD 1.1142 -.29% -.1% -3.1% 1.6% USD/HUF 279.4.23% -1.9% 2.5% -1.2% Informacje ze späłek Netia Asseco Business Solutions Ronson Idea Bank Monnari Trade Wzrost przychodçw w lipcu o 22.5% r/r Redan Wzrost przychodçw w lipcu o 1% r/r Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKO BP 26.86 2.13% 18.4% 12.% 68/17 Pekao 123. -1.4% -5.1% 6.% 34/8 KGHM 77.8 -.51% 13.5% 4.7% 26/7 PZU 28.19-3.6% 1.4% 3.1% 17/4 Wygrani/Przegrani 1D 1D LPP 528. 2.51% PZU 28.19-3.6% PKO BP 26.86 2.13% BZWBK 293.5-2.57% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie GPW Dzień wypłaty dywidendy 2.36 PLN na akcję LIVECHAT Dzień wypłaty dywidendy 1.8 PLN na akcję EUROTEL Dzień wypłaty dywidendy 1.4 PLN na akcję JSW NWZA - udzielenie zgody na zbycie akcji SEJ SA i WZKV SA. Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 13: Decyzja ws. stçp procentowych UK.25%.5% 14:3 Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych US 265 tys 266 tys 16: ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (m/m) US -4.% -2.8% 16: ZamÇwienia w przemyśle (m/m) US -1.8% -1.% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Netia grupy Netia 216 kons zmiana (r/r) I-II kw. 216 I-II kw. 215 zmiana (r/r) 215 Przychody 386.9 384. 38.3 1.7% 777.4 769.1 1.1% EBITDA 114.8 19.4 112.5 2.% 222. 224.1 -.9% EBIT 12.7 5. 1.2 24.5% 12.9 16.3-2.9% Zysk netto 23.7 1.4 6.6 259.1% 13.5 7.8 73.1% Marże Marża EBITDA 29.7% 29.6% 28.6% 29.1% Marża EBIT 3.3% 2.7% 1.7% 2.1% Marża netto 6.1% 1.7% 1.7% 1.% Asseco BS grupy Asseco Business Solutions 216 kons zmiana (r/r) I-II kw. 216 I-II kw. 215 zmiana (r/r) 215 Przychody 39.5 37.8 35.1 12.5% 8.8 72.2 11.9% EBITDA 13.6 12.4 1.7 27.1% 29. 23.1 25.5% EBIT 1.8 9.6 8. 35.% 23.5 17.7 32.8% Zysk netto 8.9 7.9 6.7 32.8% 19.3 14.8 3.4% Marże Marża EBITDA 34.4% 3.5% 35.9% 32.% Marża EBIT 27.3% 22.8% 29.1% 24.5% Marża netto 22.5% 19.1% 23.9% 2.5% Ronson Skonsolidowane päłroczne wyniki Ronson 216 215 zmiana I-II kw. 216 I-II kw. 215 zmiana Przychody 69.4 53.8 28.9% 111.2 94.2 18.1% Wynik brutto na sprzedaży 15.9 12.3 29.4% 19.9 16.9 17.8% EBIT 8.3 7.7 8.5% 4.3 5.3-18.1% Zysk netto 5. 5.2-4.2%.7 2.4-7.4% Marże Marża brutto na sprzedaży 22.9% 22.8% 17.9% 17.9% Marża EBIT 12.% 14.2% 3.9% 5.6% Marża netto 7.2% 9.6%.7% 2.6% ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Idea Bank Skonsolidowane wyniki päłroczne Idea Bank 216 215 zmiana I-II kw. 216 I-II kw. 215 zmiana Wynik odsetkowy 14.2 75.8 13.1% 27.4 153. 5.9% Wynik prowizyjny 74.1 98.9 2.4% 159.4 175.1-4.3% OgÇlne koszty administracyjne -141.8-114.9 32.7% -271.8-231.3 11.7% Wynik operacyjny 282.2 41.9 1.1% 38.2 54.6 7.% Rezerwy -3.4-32.9-39.5% -86.3-63.9-13.3% Wynik brutto 266. 41.9-13.1% 292.1 54.6 3.2% Wynik netto 276.6 118.3-1.8% 337.6 162.5 8.3% Monnari Trade Wzrost przychodäw w lipcu o 22.5% r/r Skonsolidowane przychody ze sprzedaży towarçw osiągnięte w lipcu 216 roku wyniosły ok. 17.4 mln PLN (+22.5% r/r). Narastająco od początku roku przychody wyniosły 125.3 mln PLN (+16.1%) Redan Wzrost przychodäw w lipcu o 1% r/r Skonsolidowane przychody ze sprzedaży towarçw w lipcu 216 r. wyniosły 47 mln PLN (+1% r/r, a narastająco od początku roku +11%). Powierzchnia całej sieci sprzedaży Grupy Redan na koniec lipca wyniosła 128 tys. m2 (+14% r/r). W segmencie dyskontowym poziom sprzedaży towarçw wyniçsł 28 mln PLN (+16%, a narastająco od początku roku +19%). W segmencie modowym sprzedaż towarçw wyniosła 18 mln PLN (+3% r/r, a narastająco od początku roku +1%). ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 1/5/16 26/5/16 3/6/16 19 195 2 25 21 215 22 5 1 15 2 25 3 1/5/16 26/5/16 3/6/16 16 165 17 175 18 185 19 2 4 6 8 1 12 14 16 1/5/16 26/5/16 3/6/16 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 5 1 15 2 25 3 35 1/5/16 19/5/16 24/5/16 3/6/16 5/7/16 8/7/16 13/7/16 18/7/16 21/7/16 2 29/7/16 3/8/16 8 85 9 95 1 15 11 115 12 1 2 3 4 5 6 11/5/16 16/5/16 19/5/16 24/5/16 15/6/16 2/6/16 23/6/16 28/6/16 1/7/16 6 65 7 75 8 85 9 95 1 2 4 6 8 1 12 14 1/5/16 24/5/16 3/6/16 8/7/16 13/7/16 18/7/16 21/7/16 2 29/7/16 3/8/16 6 65 7 75 8 85
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 1 sierpnia '16 2 sierpnia '16 3 sierpnia '16 4 sierpnia '16 5 sierpnia '16 Dane makro Indeks PMI dla przemysłu (CN), (JP), (PL), (GER), (EU), (US), Indeks ISM dla przemysłu (US) Tygodniowa zmiana zapasçw paliw wg API (US) Wnioski o zasiłek dla Indeks PMI dla usług (CN), bezrobotnych (US), (GER), (EU), (US) Indeks ISM ZamÇwienia na dobra dla usług (US), Raport ADP trwałego użytku (US) (US) ZamÇwienia w przemyśle (GER), Stopa bezrobocia (US) Wyniki spçłek SFINKS, ZYWIEC, KOFOL KETY ASSECOBS, INGBSK, PEKAO, STALEXP, UNICREDIT ASSECOSLO, EGB, IDEABANK, NETIA, RADPOL, RONSON ACAUTOGAZ, ASSECOSSE, MENNICA, MOL Dzień dywidendy EDINVEST STALPROFI, WIELTON Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 8 sierpnia '16 9 sierpnia '16 1 sierpnia '16 11 sierpnia '16 12 sierpnia '16 Dane makro Handel zagraniczny (CN), Inflacja CPI (CN), Produkcja Produkcja przemysłowa (GER) przemysłowa (UK) ZamÇwienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (JP), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (US) Produkcja przemysłowa (CN), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Produkt Krajowy Brutto (GER), (PL), (EU), Inflacja CPI (PL), Sprzedaż detaliczna (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek FAM PGE, QUERCUS GRODNO, PEP, SYGNITY, VIVID ALIOR, ASBIS, ENERGA, GRAJEWO, HUTMEN, LOTOS AGORA, ASTARTA, BANKBPH, CDRL, IMPEXMET, KREDYTIN, LIVECHAT, MERCOR, PGNIG, ROPCZYCE, TARCZYNSKI Dzień dywidendy RAWLPLUG KOGENERA, SEKA NOWAGALA, RELPOL Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 215 216p 217p 215 216p 217p * 3 215* 2 Alior kupuj 51.16 69.2 35% 6 612.8-1% -27% 2.8 18.1 17.3 1.9 1.8 1.6 8.7% - Bank Handlowy akumuluj 66.8 81.5 22% 8 733.3 % -24% 14.2 13.1 14.2 1.3 1.3 1.3 7.4% 7.% ING BŚK neutralnie 135.2 117.4-13% 17 583. 9% 3% 15.6 17.4 19.7 1.6 1.6 1.5 1.9% 3.2% mbank akumuluj 349.7 312.8-11% 14 771. 15% -7% 11.5 12.3 13.5 1.2 1.2 1.1 9.7%.% Getin Noble *.5 * * 1 325.1 19% -55% - 28.7 41..3.3.3-2.%.% Pekao neutralnie 123. 139.1 13% 32 283.8-4% -2% 14.8 15.3 15.5 1.4 1.4 1.4 9.6% 7.1% BZ WBK akumuluj 293.5 275.5-6% 29 125.3 14% 1% 12.5 16.3 16.1 1.5 1.6 1.5 9.8% 4.4% PKO BP neutralnie 26.86 25. -7% 33 575. 18% -1% 13.1 1.9 12.6 1.1 1.1 1. 8.8% - Ubezpieczenia PZU akumuluj 28.2 36.3 29% 24 342.7 2% -31% 9.4 11.4 1.6 1.9 1.9 1.9 14.6% - Deweloperzy Echo akumuluj 4.26 3.9-8% 1 758.1-3% 47% 3.4 9.2 9.1.48.51.53 21.1% 33.6% GTC neutralnie 7. 7.1 1% 3 221.5 5% 19% 16.1 1. 7.3 1.15 1.9.94 9.8%.% Dom Development neutralnie 53.82 53.2-1% 1 333.8 5% 12% 16.5 13.9 13. 1.51 1.53 1.55 1.7% 6.% Robyg akumuluj 2.9 3.3 15% 763. 5% 26% 9.6 9.6 9.8 1.49 1.46 1.43 16.3% 6.9% Branża spożywcza - - OtmuchÇw neutralnie 4.59 5.9 29% 58.5-2% -35% 6.2 15.9 13.5 4.1 4.9 4.7 2.1% - Ambra kupuj 7.17 9. 26% 18.7-5% -12% 11. 1.7 1.6 5.9 5.7 5.7 7.1% - Tarczynski kupuj 12.9 15.1 17% 146.4 6% 6% 7.4 9. 9.2 5.1 5.6 5.3 12.9% 5.% Duda redukuj 6.17 4.3-3% 171.5 3% -2% 22.6 17.7 14.4 7.4 6.7 6. 2.9% - Handel CCC akumuluj 18. 172.1-4% 6 912. 4% -5% 36.8 25.2 21. 23.7 18.4 15. 21.8% 1.2% LPP neutralnie 5 28 5 43 8% 9 227.4 2% -34% 26.2 23.7 19. 13.6 12.4 1.3 18.3%.7% Vistula kupuj 3.38 3.9 17% 598.9 7% 36% 21.2 16.8 14.2 11.8 1.3 9. 6.7% - IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 27.49 38.5 4% 445. -5% -32% 7.4 7. 6.6 6. 5.6 5.2 12.5% 2.5% ABC Data neutralnie 2.44 3. 23% 35.7-16% -21% 6.3 7.3 7. 6.6 7. 6.8 13.9% 16.% Action akumuluj 6. 29. 383% 11.7-62% -84% 2.6 2.2 2.1 3.5 3. 2.6 3.3% 16.7% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 215 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel deweloperzy, gçrnictwo, budownictwo fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Lokum Deweloper S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.