Drodzy Akcjonariusze! List ten kieruję do Was po kilku miesiącach zarządzania Agorą. Pracując nad kierunkami strategicznymi dla Agory na najbliższe lata, miałem okazję poznać działalność operacyjną Spółki i jej wyjątkowy zespół. Agora szybko rozwija się w mediach elektronicznych, przede wszystkim w internecie, skutecznie wykorzystując swoje bogate medialne zasoby do tworzenia nowych obszarów działalności. Już dziś oferuje odbiorcom treści programowych i reklamodawcom wyjątkowe na polskim rynku połączenie mediów, od drukowanych, przez elektroniczne, po reklamę zewnętrzną. Naszą aspiracją jest wykorzystanie zasobów i potencjału Spółki tak, aby za kilka lat Agora była jedną z wiodących grup multimedialnych w tej części Europy. Podstawą rozwoju są zdrowe fundamenty. Z przyjemnością i satysfakcją komunikowaliśmy nasze wyniki za 2007 r. Po kilku latach silnej presji konkurencyjnej na rynku dzienników płatnych naszym zeszłorocznym celem była odbudowa wskaźników rentowności Spółki. Dynamiczny wzrost przychodów i trzykrotny wzrost zysku netto świadczą o ogromnej pracy i kreatywności całego zespołu Agory, któremu chciałbym raz jeszcze złożyć gratulacje i serdecznie podziękować. W zeszłym roku wszystkie nasze media zwiększyły wpływy i poprawiły wskaźniki rentowności. Najszybciej rozwijała się działalność internetowa. Przychody z reklamy podwoiły się, a zasięg naszych serwisów wzrósł do 44% w styczniu 2008 r. To zasługa 18 nowych i 26 przebudowanych ofert. Bardzo dynamicznie rosły wpływy bezpłatnego Metra, które jest dziś trzecią najczęściej codziennie czytaną gazetą w Polsce i stale rozbudowuje ofertę, również w internecie. AMS wykorzystał dobrą koniunkturę reklamową, zwiększając przychody o 13% i kontynuując rozwój sieci ekskluzywnych nośników. Zespół czasopism wypracował 19% marżę operacyjną i trzecie miejsce na rynku reklamy miesięczników. Zadziałała strategia dwóch marek w radiostacjach grupa osiągnęła break-even na poziomie EBITDA. Radio TOK FM święci kolejne rynkowe sukcesy, a nowa oferta radia internetowego Tuba.fm zyskuje coraz więcej odbiorców. Mieliśmy także udany rok dla kolekcji. W 2007 r. sprzedaliśmy 8 mln książek oraz książek z płytami CD i DVD. I wreszcie Gazeta Wyborcza. Ogromny sukces redakcyjny, finansowy i rynkowy. Dzięki innowacyjnym strategiom marketingowym i reklamowym odbudowaliśmy wysoką rentowność Gazety i wzmocniliśmy jej pozycję rynkową, która na nowo wyznaczyła dystans do konkurencji. Dziś Gazeta jest najbardziej poczytnym tytułem opiniotwórczym w Polsce, jej średnia sprzedaż egzemplarzowa wzrosła w 2007 r. do 448 tys. egzemplarzy, podczas gdy sprzedaż większości jej konkurentów wyraźnie spadała. Wysoka sprzedaż egzemplarzy połączona ze stabilnym 41% udziałem w rynku reklamy dzienników utrwala pozycję Gazety jako lidera na rynku prasy codziennej. Mając tak silne fundamenty, optymistycznie patrzymy w przyszłość. Nie sposób jej planować, nie uwzględniając długoterminowych trendów w reklamie oraz zmian w sposobie dystrybucji i konsumpcji mediów. Rynek reklamy nam sprzyja, ale musimy wyciągać wnioski z postępującego zróżnicowania tempa wzrostu w poszczególnych segmentach. Oczekujemy 11% wzrostu wydatków reklamowych na polskim rynku w 2008 r. Najszybszy wzrost prognozowany jest w internecie, telewizji i outdoorze, najwolniejszy w dziennikach płatnych. Trendy w reklamie odzwierciedlają globalne zmiany na rynku mediów. Obserwujemy postępującą fragmentację rynku mediów i popularność profilowanych ofert skierowanych do rosnącej liczby niszowych grup odbiorców. Jest to wyraźny i nasilający się trend przede wszystkim w internecie i telewizji, ale także w prasie kolorowej. Wskaźniki oglądalności kanałów tematycznych podwoiły się od 2000 r., a ich wpływy rosną z roku na rok. Profilowane serwisy w internecie zdobywają coraz więcej użytkowników, podczas gdy masowe portale tracą na popularności. Reklamodawcy chętnie alokują swoje budżety w niszowych serwisach i kanałach tematycznych. Rosnąca liczba dedykowanych ofert to efekt niższych barier wejścia wywołany m.in. dynamicznym rozwojem rynku telewizyjnego i postępującym procesem cyfryzacji. Już dziś 2/3 polskich telewidzów nie korzysta z sygnału naziemnego. Fragmentacja rynku mediów i niższe bariery wejścia na szeroko rozumiany rynek audiowizualny to sprzyjające warunki do dalszego rozwoju takich multimedialnych grup jak Agora. Nasza strategia 1
rozwoju zakłada przyspieszoną ewolucję opartą na silnych fundamentach: renomowanych markach, szerokiej i zróżnicowanej ofercie medialnej, umiejętnościach sprzedażowych i marketingowych oraz kompetencjach i potencjale kreatywnego zespołu. Jako grupa multimedialna już dziś mamy poważne przewagi konkurencyjne - z wybraną tematyką możemy docierać do określonych grup odbiorców poprzez różne media: druk, internet, radio, outdoor i - potencjalnie - tematyczne kanały telewizyjne. Poszerzenie oferty programowej w niektórych kategoriach tematycznych o kanały telewizyjne i/lub serwisy mobilne postrzegamy jako naturalny krok w rozwoju Agory. Naszą siłą konkurencyjną jest unikalne połączenie ofert tematycznych, które rozwijamy, wykorzystując potencjał Grupy w obszarze treści programowych, promocji i sprzedaży. Konsekwentnie przesuwamy akcenty w Spółce w kierunku działań rynkowych w pełni wykorzystujących multimedialność Grupy. Chcemy, aby za trzy lata większość przychodów Agory pochodziła z działalności niezwiązanej z wydawaniem gazet płatnych, czyli z tych obszarów, które dają perspektywy szybszego wzrostu na zmieniającym się rynku mediów. Aby ten cel zrealizować, będziemy: po pierwsze, inwestować w szybko rosnące segmenty rynku reklamy, tj. działalność internetową i audiowizualną off- i online (np. kanały tematyczne, platformy telewizyjne w internecie); po drugie, skupimy się na rozwoju tych mediów w naszym portfelu, których zasoby treściowe już dziś służą tworzeniu profilowanych ofert, np. czasopisma, lub zapewnią szybki wzrost wydatków na reklamę, tj. outdoor. Innymi słowy, chcemy łączyć dobrze rokujące projekty z tych segmentów rynku reklamy, w których Agora już jest obecna, z aktywnością w nowych obszarach rynku mediów, które zapewnią długoterminowy wzrost wartości spółki. Zakładamy przy tym, że Gazeta odegra istotną rolę również w procesie budowania multimedialnej oferty Grupy. Wprowadzając w życie nasz plan, zamierzamy działać w sposób zdecydowany, poprzez akwizycje, partnerstwa i projekty organiczne. Jesteśmy gotowi zaakceptować wyższy poziom rynkowego ryzyka w ocenie celów inwestycyjnych i stosować bardziej elastyczne metody finansowania inwestycji. Będziemy koncentrować się przede wszystkim na rynku polskim, ale chcemy być również bardziej aktywni w krajach sąsiadujących. Postawiliśmy już pierwsze kroki na Ukrainie i zamierzamy tę działalność rozszerzać. Wierzę, że w tym roku sfinalizujemy projekty, które będą stanowiły znaczący krok w realizacji multimedialnej strategii rozwoju Agory. Naszym dążeniem jest istotne zwiększenie skali działalności Grupy i zmiana struktury przychodów w ciągu najbliższych trzech lat, ale przede wszystkim zapewnienie jej długoterminowej perspektywy wzrostu na konkurencyjnym rynku mediów. Marek Sowa 2
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Opinia i Raport Niezależnego Biegłego Rewidenta Rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. Ta opinia zawiera 2 strony Raport uzupełniający opinię zawiera 15 stron Opinia niezależnego biegłego rewidenta oraz raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. Nazwa i logo KPMG są zastrzeżonymi znakami towarowymi KPMG International, podmiotu prawa szwajcarskiego.
OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Agora S.A. Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Agora S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Czerska 8/10 ( Grupa Kapitałowa ), na które składa się skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2007 r., który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę 1.623.137 tys. złotych, skonsolidowany rachunek zysków i strat za rok obrotowy kończący się tego dnia wykazujący zysk netto w kwocie 100.181 tys. złotych, skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za rok obrotowy kończący się tego dnia wykazujące zwiększenie skonsolidowanego kapitału własnego o kwotę 50.922 tys. złotych, skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy kończący się tego dnia wykazujący zwiększenie stanu środków pieniężnych netto o kwotę 2.955 tys. złotych oraz noty do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Odpowiedzialność Zarządu Zarząd jednostki dominującej jest odpowiedzialny za sporządzenie i rzetelną prezentację tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską i innymi obowiązującymi przepisami. Odpowiedzialność ta obejmuje: zaprojektowanie, wdrożenie i utrzymanie kontroli wewnętrznej związanej ze sporządzeniem oraz rzetelną prezentacją sprawozdań finansowych wolnych od nieprawidłowości powstałych wskutek celowych działań lub błędów, dobór oraz zastosowanie odpowiednich zasad rachunkowości, a także dokonywanie szacunków księgowych stosownych do zaistniałych okoliczności. Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta Naszym zadaniem jest, w oparciu o przeprowadzone badanie, wyrażenie opinii o tym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Badanie sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r. nr 76, poz. 694 z późniejszymi zmianami) ( ustawa o rachunkowości ), norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce oraz Międzynarodowych Standardów Rewizji Finansowej. Regulacje te nakładają na nas obowiązek postępowania zgodnego z zasadami etyki oraz zaplanowania i przeprowadzenia badania w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, że sprawozdanie finansowe jest wolne od istotnych nieprawidłowości. Nazwa i logo KPMG są zastrzeżonymi znakami towarowymi KPMG International, podmiotu prawa szwajcarskiego.
Badanie polega na przeprowadzeniu procedur mających na celu uzyskanie dowodów badania dotyczących kwot i informacji ujawnionych w sprawozdaniu finansowym. Wybór procedur badania zależy od naszego osądu, w tym oceny ryzyka wystąpienia istotnej nieprawidłowości sprawozdania finansowego na skutek celowych działań lub błędów. Przeprowadzając ocenę tego ryzyka, bierzemy pod uwagę kontrolę wewnętrzną związaną ze sporządzeniem oraz rzetelną prezentacją sprawozdania finansowego, w celu zaplanowania stosownych do okoliczności procedur badania, nie zaś w celu wyrażenia opinii na temat skuteczności działania kontroli wewnętrznej w jednostce. Badanie obejmuje również ocenę odpowiedniości stosowanych zasad rachunkowości, zasadności szacunków dokonanych przez Zarząd oraz ocenę ogólnej prezentacji sprawozdania finansowego. Wyrażamy przekonanie, że uzyskane przez nas dowody badania stanowią wystarczającą i odpowiednią podstawę do wyrażenia przez nas opinii z badania. Opinia Naszym zdaniem, załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Agora S.A. przedstawia rzetelnie i jasno sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2007 r., wynik finansowy oraz przepływy pieniężne za rok obrotowy kończący się tego dnia, zostało sporządzone, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską oraz jest zgodne z wpływającymi na treść skonsolidowanego sprawozdania finansowego przepisami prawa obowiązującymi Grupę Kapitałową. Inne kwestie Ponadto, zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowości, stwierdzamy, że sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej uwzględnia, we wszystkich istotnych aspektach, informacje, o których mowa w art. 49 ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. z 2005 r., nr 209, poz. 1744) i są one zgodne z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym....... Biegły rewident nr 90046/7419 Za KPMG Audyt Sp. z o.o. Marcin Domagała ul. Chłodna 51, 00-867 Warszawa Biegły rewident nr 90046/7419 Marcin Domagała, Członek Zarządu Warszawa, 7 kwietnia 2008 r. Nazwa i logo KPMG są zastrzeżonymi znakami towarowymi KPMG International, podmiotu prawa szwajcarskiego.
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. Raport uzupełniający opinię zawiera 15 stron Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r.
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. Spis treści 1 Część ogólna raportu 4 1.1 Dane identyfikujące Grupę Kapitałową 4 1.1.1 Nazwa Grupy Kapitałowej 4 1.1.2 Siedziba jednostki dominującej 4 1.1.3 Rejestracja jednostki dominującej w Krajowym Rejestrze Sądowym 4 1.1.4 Rejestracja jednostki dominującej w Urzędzie Skarbowym i Wojewódzkim Urzędzie Statystycznym 4 1.2 Informacja o jednostkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej 4 1.2.1 Jednostki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym 4 1.2.2 Jednostki nieobjęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym 5 1.3 Dane identyfikujące biegłego rewidenta (podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych) 5 1.4 Podstawy prawne 6 1.4.1 Kapitał zakładowy 6 1.4.2 Kierownik jednostki dominującej 6 1.4.3 Przedmiot działalności 7 1.5 Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy 7 1.6 Zakres prac i odpowiedzialności 7 1.7 Informacja o przeprowadzonych badaniach sprawozdań finansowych jednostek objętych konsolidacją 9 1.7.1 Jednostka dominująca 9 1.7.2 Pozostałe jednostki objęte konsolidacją 9 2 Analiza finansowa Grupy Kapitałowej 10 2.1 Ogólna analiza skonsolidowanego sprawozdania finansowego 10 2.1.1 Skonsolidowany bilans 10 2.1.2 Skonsolidowany rachunek zysków i strat 11 2.2 Wybrane wskaźniki finansowe 12 2.3 Interpretacja wskaźników 12 3 Część szczegółowa raportu 13 3.1 Zasady rachunkowości 13 3.2 Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego 13 3.3 Metodologia konsolidacji 13 3.4 Wartość firmy z konsolidacji 13 3.5 Konsolidacja kapitałów i ustalenie udziałów mniejszości 14 3.6 Wyłączenia konsolidacyjne 14 2
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. 3.7 Noty do skonsolidowanego sprawozdania finansowego 14 3.8 Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej 14 3.9 Informacja o opinii niezależnego biegłego rewidenta 15 3
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. 1 Część ogólna raportu 1.1 Dane identyfikujące Grupę Kapitałową 1.1.1 Nazwa Grupy Kapitałowej Grupa Kapitałowa Agora S.A. 1.1.2 Siedziba jednostki dominującej ul. Czerska 8/10 00-732 Warszawa 1.1.3 Rejestracja jednostki dominującej w Krajowym Rejestrze Sądowym Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Data: 7 listopada 2001 r. Numer rejestru: KRS 0000059944 1.1.4 Rejestracja jednostki dominującej w Urzędzie Skarbowym i Wojewódzkim Urzędzie Statystycznym Numer NIP: 526-030-56-44 REGON: 011559486 1.2 Informacja o jednostkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej 1.2.1 Jednostki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Według stanu na dzień 31 grudnia 2007 r. następujące jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej zostały objęte konsolidacją: Jednostka dominująca: Agora S.A. Jednostki zależne objęte konsolidacją metodą pełną: Agora Poligrafia Sp. z o.o., Art Marketing Syndicate S.A., Radio Trefl Sp. z o.o., IM 40 Sp. z o.o., GRA Sp. z o.o., Barys Sp. z o.o., Agencja Reklamowa Jowisz Sp. z o.o., 4
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. Adpol Sp. z o.o., Akcent Media Sp. z o.o., Multimedia Plus Sp. z o.o., Lokalne Radio w Opolu Sp. z o.o., Inforadio Sp. z o.o., Regionalne Przedsiębiorstwo Związkowe Sp. z o.o., Tres Sp. z o.o., Agora TC Sp. z o.o., BOR Sp. z o.o., Jan Babczyszyn Radio Jazz FM Sp. z o.o., Bis Media Sp. z o.o., Agora Ukraina Sp. z o.o. Następujące jednostki zależne zostały objęte konsolidacją po raz pierwszy w roku obrotowym kończącym się 31 grudnia 2007 r., w związku z objęciem kontroli przez jednostkę dominującą: Bis Media Sp. z o.o. jednostka objęta skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za okres od 1 maja 2007 r. do 31 grudnia 2007 r., Agora Ukraina Sp. z o.o. jednostka objęta skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za okres od 1 maja 2007 r. do 31 grudnia 2007 r. 1.2.2 Jednostki nieobjęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Według stanu na dzień 31 grudnia 2007 r. następujące jednostki zależne wchodzące w skład Grupy Kapitałowej nie zostały objęte konsolidacją, ze względu na nieistotność danych: Projekt Inwestycyjny Sp. z o.o., Polskie Badania Internetu Sp. z o.o., Media System Sp. z o.o., Polskie Badania Outdooru Sp. z o.o. 1.3 Dane identyfikujące biegłego rewidenta (podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych) Firma: KPMG Audyt Sp. z o.o. Siedziba: Warszawa Adres: ul. Chłodna 51, 00-867 Warszawa Numer rejestru: KRS 0000104753 Sąd rejestrowy: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Kapitał zakładowy: 125.000 złotych 5
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. Numer NIP: 526-10-24-841 KPMG Audyt Sp. z o.o. jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 458. 1.4 Podstawy prawne 1.4.1 Kapitał zakładowy Jednostka dominująca została założona zgodnie ze statutem Spółki z dnia 11 marca 1998 r. na czas nieokreślony. Kapitał zakładowy jednostki dominującej na dzień 31 grudnia 2007 r., zgodnie z KRS, wynosił 54.977.535,00 złotych i dzielił się na 54.977.535 akcji o wartości nominalnej 1,00 złoty każda. W jednostce dominującej występowała następująca struktura własnościowa według stanu na dzień 31 grudnia 2007 r.: Wartość Udział nominalna w kapitale Ilość głosów akcji zakładowym Nazwa akcjonariusza Ilość akcji (w %) zł '000 (w %) Agora - Holding Sp. z o.o. 8 021 148 34,9% 8 021,1 14,6% Julius Baer Investment Management LLC 3 941 331 5,3% 3 941,3 7,2% Julius Baer International Equity Fund 3 858 789 5,4% 3 858,8 7,0% BZ WBK AIB Asset Management S.A. 8 674 141 12,0% 8 674,1 15,8% BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. 3 776 353 5,2% 3 776,4 6,9% Pozostali 26 705 773 37,2% 26 705,8 48,5% 54 977 535 100,0% 54 977,5 100,0% 1.4.2 Kierownik jednostki dominującej Funkcje kierownika jednostki dominującej sprawuje Zarząd jednostki dominującej. W skład Zarządu jednostki dominującej na dzień 31 grudnia 2007 r. wchodzili: Marek Sowa Piotr Niemczycki Zbigniew Bąk Jarosław Szaliński Prezes Zarządu, Wiceprezes Zarządu, Wiceprezes Zarządu, Członek Zarządu. W dniu 30 sierpnia 2007 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy powołało na Członka Zarządu Pana Marka Sowę, który został następnie wybrany Prezesem Zarządu. Tym 6
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. samym weszła w życie rezygnacja z tej funkcji złożona przez Wandę Rapaczynski w dniu 20 sierpnia 2007 r. 1.4.3 Przedmiot działalności Przedmiotem działalności jednostki dominującej zgodnie ze statutem jest w szczególności: wydawanie gazet: książek, czasopism i wydawnictw periodycznych oraz pozostała działalność wydawnicza drukowanie gazet działalność poligraficzna pozostała składanie tekstu i wytwarzanie płyt drukarskich działalność usługowa związana z poligrafią pozostała reklama działalność radiowa i telewizyjna wydawanie nagrań dźwiękowych produkcja filmów i nagrań filmowych Przedmiotem działalności jednostek zależnych, wchodzących w skład Grupy Kapitałowej zgodnie z umową/ze statutem jest w szczególności: Agora Poligrafia Sp. z o.o. prowadzenie działalności poligraficznej, Art. Marketing Syndicate S.A. ( AMS ) i spółki z Grupy AMS reklama zewnętrzna, Spółki radiowe - nadawanie programów radiowych. 1.5 Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2006 r. zostało zbadane przez KPMG Audyt Sp. z o.o. i uzyskało opinię biegłego rewidenta bez zastrzeżeń. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone w dniu 29 czerwca 2007 r. przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. Bilans zamknięcia na dzień 31 grudnia 2006 r. został prawidłowo wprowadzony do dokumentacji konsolidacyjnej jako bilans otwarcia roku badanego. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało złożone w Sądzie Rejestrowym w dniu 16 lipca 2007 r. oraz ogłoszone w Monitorze Polskim B nr 245 z dnia 22 lutego 2008 r. 1.6 Zakres prac i odpowiedzialności Niniejszy raport został przygotowany dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Agora S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Czerska 8/10 i dotyczy skonsolidowanego sprawozdania finansowego, na które składa się skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2007 r., który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę 1.623.137 tys. złotych, skonsolidowany rachunek zysków i strat za rok obrotowy kończący się tego dnia wykazujący zysk netto w kwocie 100.181 tys. złotych, skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za rok 7
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. obrotowy kończący się tego dnia wykazujące zwiększenie kapitału własnego o kwotę 50.922 tys. złotych, skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy kończący się tego dnia wykazujący zwiększenie stanu środków pieniężnych netto o kwotę 2.955 tys. złotych oraz noty do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Badana jednostka sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, na podstawie decyzji Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 20 października 2004 r. Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadzono zgodnie z umową z dnia 18 lipca 2007 r., zawartą na podstawie uchwały Rady Nadzorczej z dnia 31 sierpnia 2005 r. odnośnie wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego. Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień rozdziału 7 ustawy o rachunkowości, norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce oraz Międzynarodowych Standardów Rewizji Finansowej. Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostało przeprowadzone w siedzibie jednostki dominującej w okresie od 3 marca 2008 r. do 4 kwietnia 2008 r. Zarząd jednostki dominującej jest odpowiedzialny za sporządzenie i rzetelną prezentację skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską oraz z innymi obowiązującymi przepisami. Naszym zadaniem było, w oparciu o przeprowadzone badanie, wyrażenie opinii i sporządzenie raportu uzupełniającego, odnośnie tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Zarząd jednostki dominującej złożył w dniu wydania niniejszego raportu oświadczenie o rzetelności i jasności skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawionego do badania oraz niezaistnieniu zdarzeń wpływających w sposób znaczący na dane wykazywane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok badany. W trakcie badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd jednostki dominującej udostępnił nam wszelkie dokumenty i informacje niezbędne do wydania opinii i przygotowania raportu. KPMG Audyt Sp. z o.o., członkowie jej Zarządu i organów nadzorczych oraz inne osoby uczestniczące w badaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej spełniają wymóg niezależności od jednostek wchodzących w skład badanej Grupy Kapitałowej. Zakres planowanej i wykonanej pracy nie został w żaden sposób ograniczony. Zakres i sposób przeprowadzonego badania wynika ze sporządzonej przez nas dokumentacji roboczej, znajdującej się w siedzibie KPMG Audyt Sp. z o.o. 8
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. 1.7 Informacja o przeprowadzonych badaniach sprawozdań finansowych jednostek objętych konsolidacją 1.7.1 Jednostka dominująca Sprawozdanie finansowe jednostki dominującej za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. zostało zbadane przez KPMG Audyt Sp. z o.o., podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr 458, i uzyskało opinię bez zastrzeżeń. 1.7.2 Pozostałe jednostki objęte konsolidacją Nazwa jednostki Art Marketing Syndicate S.A. Podmiot uprawniony do badania Dzień bilansowy Rodzaj opinii biegłego rewidenta KPMG Audyt Sp. z o.o. 31 grudnia 2007 r. Bez zastrzeżeń Agora Poligrafia Sp. z o.o. KPMG Audyt Sp. z o.o. 31 grudnia 2007 r. Bez zastrzeżeń GRA Sp. z o.o. KPMG Audyt Sp. z o.o. 31 grudnia 2007 r. Bez zastrzeżeń Inforadio Sp. z o.o. Polskie Centrum Audytu i Rachunkowości Sp. z o.o. 31 grudnia 2007 r. Do dnia niniejszego raportu badanie nie zostało zakończone Objęte konsolidacją sprawozdanie finansowe Inforadio Sp. z o.o. podlega badaniu przez inny, niż KPMG Audyt Sp. z o.o., podmiot uprawniony do badania. Udział sumy bilansowej tej jednostki w skonsolidowanej sumie bilansowej Grupy Kapitałowej, przed eliminacjami wewnątrzgrupowymi, na dzień 31 grudnia 2007 r. wyniósł 0,2%, a udział przychodów tej jednostki w przychodach Grupy Kapitałowej, przed eliminacjami transakcji wewnątrzgrupowych, za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. wyniósł 0,5 %. Sprawozdania finansowe pozostałych jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej nie podlegały obowiązkowi badania za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. 9
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. 2 Analiza finansowa Grupy Kapitałowej 2.1 Ogólna analiza skonsolidowanego sprawozdania finansowego 2.1.1 Skonsolidowany bilans AKTYWA 31.12.2007 % sumy 31.12.2006 % sumy zł '000 bilansowej zł '000 bilansowej Aktywa trwałe Wartości niematerialne 289 871 17,9 284 165 18,5 Rzeczowe aktywa trwałe 616 036 37,9 644 637 42,1 Długoterminowe aktywa twałe 3 162 0,2 7 470 0,5 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych - - 1 235 0,1 Należności długoterminowe i inne rozliczenia międzyokresowe 6 970 0,4 7 067 0,5 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 37 026 2,3 30 677 2,0 Aktywa trwałe razem 953 065 58,7 975 251 63,6 Aktywa obrotowe Zapasy 17 501 1,1 18 588 1,2 Należności krótkoterminowe i rozliczenia międzyokresowe 249 257 15,4 195 380 12,7 Należności z tytułu podatku dochodowego 2 199 0,1 7 373 0,5 Krótkoterminowe aktywa finansowe 63 455 3,9 1 340 0,1 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 337 660 20,8 334 705 21,8 Aktywa obrotowe razem 670 072 41,3 557 386 36,4 SUMA AKTYWÓW 1 623 137 100,0 1 532 637 100,0 PASYWA 31.12.2007 % sumy 31.12.2006 % sumy zł '000 bilansowej zł '000 bilansowej Kapitał własny Kapitał zakładowy 54 978 3,4 54 978 3,6 Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej 290 506 17,9 290 506 19,0 Kapitał z tytułu różnic kursowych (21) 0,0 - - Zyski z lat ubiegłych, roku bieżącego i pozostałe kapitały 870 220 53,6 819 685 53,5 Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej 1 215 683 74,9 1 165 169 76,0 Udziały mniejszości (95) 0,0 (503) 0,0 Kapitał własny razem 1 215 588 74,9 1 164 666 76,1 Zobowiązania Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 63 416 3,9 62 813 4,1 Długoterminowe pożyczki i kredyty 104 430 6,4 105 063 6,9 Rezerwa na świadczenia emerytalne 1 334 0,1 1 193 0,1 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 767 0,1 1 276 0,1 Zobowiązania długoterminowe razem 169 947 10,5 170 345 11,1 Rezerwa na świadczenia emerytalne 130 0,0 143 0,0 Zobowiązania krótkoterminowe 138 742 8,5 107 023 7,0 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 177 0,0 55 0,0 Krótkoterminowe kredyty i pożyczki 34 810 2,1 35 660 2,3 Rezerwy na zobowiązania 2 876 0,2 4 855 0,3 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 60 867 3,7 49 890 3,3 Zobowiązania krótkoterminowe razem 237 602 14,6 197 626 12,9 Zobowiązania razem 407 549 25,2 367 971 24,0 SUMA PASYWÓW 1 623 137 100,0 1 532 637 100,0 10
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. 2.1.2 Skonsolidowany rachunek zysków i strat 1.01.2007 - % przychodów ze 31.12.2007 sprzedaży zł '000 zł '000 1.01.2006 - % przychodów ze 31.12.2006 sprzedaży Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 1 272 323 100,0 1 133 680 100,0 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów (722 579) 56,8 (668 517) 59,0 Zysk brutto ze sprzedaży 549 744 43,2 465 163 41,0 Koszty sprzedaży (318 835) 25,1 (298 542) 26,3 Koszty ogólnego zarządu (109 721) 8,6 (120 154) 10,6 Pozostałe przychody operacyjne 17 835 1,4 19 228 1,7 Pozostałe koszty operacyjne (18 750) 1,5 (26 055) 2,3 Zysk na działalności operacyjnej 120 273 9,5 39 640 3,5 Przychody finansowe 17 077 1,3 14 306 1,3 Koszty finansowe (8 034) 0,6 (7 742) 0,7 Udział w zyskach netto jednostek podporządkowanych wycenionych metodą praw własności 6 0,0 59 0,0 Zysk przed opodatkowaniem 129 322 10,2 46 263 4,1 Podatek dochodowy (29 141) 2,3 (14 261) 1,3 Zysk netto za rok obrotowy 100 181 7,9 32 002 2,8 Zysk netto przypadający na jedna akcję: Akcjonariuszy jednostki dominującej 100 264 7,9 32 623 2,9 Akcjonariuszy mniejszościowych (83) 0,0 (621) 0,1 Zysk netto za rok obrotowy Podstawowy (zł) 1,82 0,59 Rozwodniony (zł) 1,82 0,59 11
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. 2.2 Wybrane wskaźniki finansowe 2007 2006 2005 1. Rentowność sprzedaży netto zysk netto x 100% 7,9% 2,8% 10,5% przychody netto 2. Rentowność kapitału własnego zysk netto x 100% 9,0% 2,8% 12,6% kapitał własny - zysk netto 3. Szybkość obrotu należności średni stan należności z tytułu dostaw i usług brutto x 365 dni 62 dni 67 dni 59 dni przychody netto 4. Stopa zadłużenia zobowiązania x 100% 25,1% 24,0% 25,2% suma pasywów 5. Wskaźnik płynności aktywa obrotowe 2,8 2,8 2,8 zobowiązania krótkoterminowe Przychody netto obejmują przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów. Średni stan należności z tytułu dostaw i usług brutto stanowi średnią arytmetyczną należności z tytułu dostaw i usług z bilansu otwarcia oraz bilansu zamknięcia, bez uwzględnienia odpisów aktualizujących ich wartość. 2.3 Interpretacja wskaźników Rentowność sprzedaży netto i rentowność kapitału własnego Rentowność sprzedaży netto oraz rentowność kapitału własnego znacząco wzrosły w porównaniu z rokiem ubiegłym. W badanym okresie Grupa zanotowała wzrost przychodów ze sprzedaży zarówno wydawnictw, jak i reklam. Wzrost przychodów ze sprzedaży wydawnictw związany jest przede wszystkim z wprowadzeniem nowej strategii polegającej na różnicowaniu ceny wydania w zależności od dołączonego dodatku. Wyższe przychody reklamowe wynikają głównie ze wzrostu wydatków reklamodawców w 2007 r. oraz w związku z wyborami parlamentarnymi, które miały miejsce pod koniec 2007 r. Szybkość obrotu należności Wskaźnik uległ nieznacznej poprawie w porównaniu z rokiem ubiegłym. Stopa zadłużenia Stopa zadłużenia utrzymuje się na poziomie porównywalnym z rokiem ubiegłym. Wskaźnik płynności Wskaźnik płynności utrzymuje się na poziomie porównywalnym z rokiem ubiegłym i kształtuje się na relatywnie wysokim poziomie. 12
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. 3 Część szczegółowa raportu 3.1 Zasady rachunkowości Jednostka dominująca posiada aktualną dokumentację opisującą stosowane w Grupie Kapitałowej zasady rachunkowości, przyjęte przez Zarząd jednostki dominującej. Przyjęte zasady rachunkowości zostały przedstawione w notach do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, w zakresie wymaganym przez Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską. Jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej stosują jednakowe zasady rachunkowości, zgodne z zasadami stosowanymi przez jednostkę dominującą. Sprawozdania finansowe jednostek objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym zostały sporządzone na ten sam dzień bilansowy, co sprawozdanie finansowe jednostki dominującej. 3.2 Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Agora S.A. zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską i innymi obowiązującymi przepisami. Podstawę sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowiła dokumentacja konsolidacyjna sporządzona na podstawie wymogów rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki i zakłady ubezpieczeń sprawozdania finansowego jednostek powiązanych (Dz. U. z 2001 r., nr 152, poz. 1729). 3.3 Metodologia konsolidacji Zastosowana metodologia konsolidacji została przedstawiona w nocie 2(c) do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 3.4 Wartość firmy z konsolidacji Sposób ustalenia wartości firmy z konsolidacji został przedstawiony w nocie 2(e) do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 13
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. 3.5 Konsolidacja kapitałów i ustalenie udziałów mniejszości Kapitałem zakładowym Grupy Kapitałowej jest kapitał zakładowy jednostki dominującej. Wyliczenia pozostałych składników kapitału własnego Grupy Kapitałowej dokonano poprzez dodanie do poszczególnych składników kapitału własnego jednostki dominującej odpowiednich składników kapitału własnego jednostek zależnych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, odpowiadających procentowemu udziałowi jednostki dominującej w kapitale własnym jednostek zależnych według stanu na dzień bilansowy. Do kapitału własnego Grupy Kapitałowej włączono tylko te części odpowiednich składników kapitału własnego jednostek zależnych, które powstały od dnia objęcia kontroli nad nimi przez jednostkę dominującą. Wyliczenia udziałów mniejszości w jednostkach zależnych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym dokonano na podstawie procentowego udziału udziałowców mniejszościowych w kapitale własnym jednostek zależnych według stanu na dzień bilansowy. 3.6 Wyłączenia konsolidacyjne Dokonano wyłączeń konsolidacyjnych dotyczących wewnątrzgrupowych rozrachunków. Podczas konsolidacji dokonano wyłączeń dotyczących sprzedaży pomiędzy jednostkami Grupy, pozostałych wewnątrzgrupowych przychodów i kosztów operacyjnych oraz kosztów i przychodów finansowych. Dane, stanowiące podstawę do wyłączeń, uzyskano z ksiąg rachunkowych Agora S.A. (lub jednostek zależnych) i uzgodniono z informacjami uzyskanymi od jednostek zależnych. 3.7 Noty do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Dane zawarte w notach do skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały przedstawione, we wszystkich istotnych aspektach, kompletnie i prawidłowo. Dane te stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 3.8 Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej uwzględnia, we wszystkich istotnych aspektach, informacje, o których mowa w art. 49 ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. z 2005 r., nr 209, poz. 1744) i są one zgodne z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. 14
ABCD Grupa Kapitałowa Agora S.A. Raport uzupełniający opinię z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2007 r. 3.9 Informacja o opinii niezależnego biegłego rewidenta W oparciu o przeprowadzone badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej sporządzonego na dzień 31 grudnia 2007 r. wydaliśmy opinię bez zastrzeżeń....... Biegły rewident nr 90046/7419 Za KPMG Audyt Sp. z o.o. Marcin Domagała ul. Chłodna 51, 00-867 Warszawa Biegły rewident nr 90046/7419 Marcin Domagała, Członek Zarządu Warszawa, 7 kwietnia 2008 r. 15
AGORA SA SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE na 31 grudnia 2007 r. i za rok zakończony 31 grudnia 2007 r.
Spis treści Skonsolidowany bilans 1 Skonsolidowany rachunek zysków i strat 3 Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym 4 Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych 7 Noty do skonsolidowanego sprawozdania finansowego 8
Skonsolidowany bilans na 31 grudnia 2007 r. Aktywa 31 grudnia 31 grudnia Nota 2007 r. 2006 r. Aktywa trwałe: Wartości niematerialne 3 289 871 284 165 Rzeczowe aktywa trwałe 4 616 036 644 637 Długoterminowe aktywa finansowe 5 3 162 7 470 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 6-1 235 Należności długoterminowe i inne rozliczenia międzyokresowe 6 970 7 067 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 14 37 026 30 677 953 065 975 251 Aktywa obrotowe: Zapasy 7 17 501 18 588 Należności krótkoterminowe i rozliczenia międzyokresowe 8 249 257 195 380 Należności z tytułu podatku dochodowego 2 199 7 373 Krótkoterminowe aktywa finansowe 9 63 455 1 340 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 10 337 660 334 705 670 072 557 386 Aktywa razem 1 623 137 1 532 637 Załączone noty stanowią integralną część powyższego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Strona 1
Skonsolidowany bilans na 31 grudnia 2007 r. Pasywa 31 grudnia 31 grudnia Nota 2007 r. 2006 r. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej: Kapitał zakładowy 11 54 978 54 978 Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej 290 506 290 506 Kapitał z tyt. różnic kursowych (21) - Zyski z lat ubiegłych, roku bieżącego i pozostałe kapitały 12 870 220 819 685 1 215 683 1 165 169 Udziały mniejszości (95) (503) Kapitał własny 1 215 588 1 164 666 Zobowiązania długoterminowe: Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 14 63 416 62 813 Długoterminowe pożyczki i kredyty 13 104 430 105 063 Rezerwa na świadczenia emerytalne 15 1 334 1 193 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 17 767 1 276 169 947 170 345 Zobowiązania krótkoterminowe: Rezerwa na świadczenia emerytalne 15 130 143 Zobowiązania krótkoterminowe 18 138 742 107 023 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 177 55 Krótkoterminowe kredyty i pożyczki 13 34 810 35 660 Rezerwy na zobowiązania 16 2 876 4 855 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 17 60 867 49 890 237 602 197 626 Pasywa razem 1 623 137 1 532 637 Załączone noty stanowią integralną część powyższego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Strona 2
Skonsolidowany rachunek zysków i strat za rok zakończony 31 grudnia 2007 r. Nota 2007 r. 2006 r. Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 19 1 272 323 1 133 680 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów 20 (722 579) (668 517) Zysk brutto ze sprzedaży 549 744 465 163 Koszty sprzedaży 20 (318 835) (298 542) Koszty ogólnego zarządu 20 (109 721) (120 154) Pozostałe przychody operacyjne 21 17 835 19 228 Pozostałe koszty operacyjne 22 (18 750) (26 055) Zysk z działalności operacyjnej 120 273 39 640 Przychody finansowe 26 17 077 14 306 Koszty finansowe 27 (8 034) (7 742) Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenionych metodą praw własności 6 59 Zysk brutto 129 322 46 263 Podatek dochodowy 28 (29 141) (14 261) Zysk netto 100 181 32 002 Przypadający na: Akcjonariuszy jednostki dominującej 100 264 32 623 Udziały mniejszości (83) (621) 100 181 32 002 Zysk przypadający na jedną akcję (w zł) 30 1,82 0,59 Załączone noty stanowią integralną część powyższego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Strona 3
Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za rok zakończony 31 grudnia 2007 r. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Udziały mniejszości Kapitał własny razem Kapitał zakładowy Akcje własne Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej Kapitał z wyliczenia różnic kursowych Zyski z lat ubiegłych i roku bieżącego Razem Rok zakończony 31 grudnia 2007 r. Stan na 31 grudnia 2006 r. 54 978-290 506-819 685 1 165 169 (503) 1 164 666 Zysk/(strata) netto okresu - - - - 100 264 100 264 (83) 100 181 Różnice kursowe z przeliczenia operacji zagranicznych - - - (21) - (21) - (21) Suma zysków ujętych w okresie - - - (21) 100 264 100 243 (83) 100 160 Dodatkowe zaangażowania udziałowca mniejszościowego - - - - - 1 557 1 557 Korekta wynikająca z objęcia konsolidacją spółek poprzednio wycenianych metodą praw własności - - - - 160 160-160 Koszt płatności w formie papierów wartościowych - - - - 32 577 32 577-32 577 Dywidendy uchwalone - - - - (82 466) (82 466) - (82 466) Dywidendy spółek zależnych - - - - - - (1 066) (1 066) Stan na 31 grudnia 2007 r. 54 978-290 506 (21) 870 220 1 215 683 (95) 1 215 588 Załączone noty stanowią integralną część powyższego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Strona 4
Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za rok zakończony 31 grudnia 2007 r. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Udziały mniejszości Kapitał własny razem Kapitał zakładowy Akcje własne Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej Kapitał z wyliczenia różnic kursowych Zyski z lat ubiegłych i roku bieżącego Razem Rok zakończony 31 grudnia 2006 r. Stan na 31 grudnia 2005 r. 56 758 (119 952) 353 646-834 938 1 125 390 (207) 1 125 183 Zysk / (Strata) netto okresu - - - - 32 623 32 623 (621) 32 002 Suma zysków / (strat) ujętych w okresie - - - - 32 623 32 623 (621) 32 002 Dodatkowe zaangażowanie udziałowca mniejszościowego - - - - - - 1 013 1 013 Korekta wynikająca z objęcia konsolidacją spółek poprzednio wycenianych metodą praw własności - - - - (144) (144) - (144) Koszt płatności w formie papierów wartościowych - - - - 34 823 34 823-34 823 Skup akcji własnych w celu umorzenia (1) - (34) - - - (34) - (34) Umorzenie akcji własnych (1 780) 119 986 (63 140) - (55 066) - - - Dywidendy uchwalone - - - - (27 489) (27 489) - (27 489) Dywidendy spółek zależnych - - - - - - (688) (688) Stan na 31 grudnia 2006 r. 54 978-290 506-819 685 1 165 169 (503) 1 164 666 (1) W 2006 r. program skupu akcji własnych w celu umorzenia nie był prowadzony. Zmiana wartości akcji skupionych wynika z zaksięgowania kosztów bezpośrednich związanych z realizacją tego programu w 2005 r. Załączone noty stanowią integralną część powyższego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Strona 5
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za rok zakończony 31 grudnia 2007 r. 2007 r. 2006 r. Działalność operacyjna Zysk brutto 129 322 46 263 Korekty o pozycje: Udział w (zyskach) / stratach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności (6) (59) Amortyzacja środków trwałych 71 328 71 772 Amortyzacja wartości niematerialnych 7 001 5 177 Odsetki, netto 7 031 6 373 Strata z tytułu działalności inwestycyjnej (2 471) (7 473) Zmiana stanu rezerw (1 851) 501 Zmiana stanu zapasów 1 087 242 Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń międzyokresowych (53 278) 16 900 Zmiana stanu zobowiązań 35 153 (19 823) Zmiana stanu biernych rozliczeń międzyokresowych 10 324 6 334 Inne korekty (1) 32 352 34 657 Przepływy środków pieniężnych brutto 235 992 160 864 Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony (32 825) (13 805) Przepływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej 203 167 147 059 Działalność inwestycyjna Przychody ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych 974 3 157 Przychody netto ze sprzedaży jednostek zależnych i stowarzyszonych - 694 Przychody ze sprzedaży aktywów finansowych 231 2 436 Spłata udzielonych pożyczek - 317 Przychody z tytułu odsetek 1 291 2 888 Sprzedaż krótkoterminowych papierów wartościowych 39 781 138 129 Wydatki inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne (52 126) (41 680) Wydatki netto na nabycie podmiotów zależnych i stowarzyszonych 59 (6 178) Nabycie krótkoterminowych papierów wartościowych (100 000) (65 987) Udzielone pożyczki (7) - Przepływy środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej (109 797) 33 776 Działalność finansowa Strona 6
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za rok zakończony 31 grudnia 2007 r. 2007 r. 2006 r. Wpływy z tytułu kredytów i pożyczek 960 584 Nabycie akcji własnych (2) - (30) Dywidendy wypłacone akcjonariuszom jednostki dominującej (82 433) (27 489) Dywidendy wypłacone udziałowcom mniejszościowym (1 066) (688) Spłata kredytów i pożyczek - (1 967) Wykup dłużnych papierów wartościowych - (188) Odsetki (7 576) (6 008) Inne (300) - Przepływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej (90 415) (35 786) Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 2 955 145 049 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Na początek okresu obrotowego 334 705 189 656 Na koniec okresu obrotowego 337 660 334 705 (1) pozycja inne korekty zawiera głównie koszty płatności w formie papierów wartościowych w wysokości 32 577 tys. zł za 2007 r. (2006 r.: 34 823 tys. zł). (2) w 2006 r. program skupu akcji własnych w celu umorzenia nie był prowadzony. Wydatki na zakup akcji własnych wynikają z kosztów bezpośrednich związanych z realizacją tego programu w 2005 r. Załączone noty stanowią integralną część powyższego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Strona 7
1. Informacje ogólne (a) Działalność podstawowa Podstawowym przedmiotem działalności Agory SA ( Spółka, jednostka dominująca ), jest wydawanie dzienników (w tym Gazety Wyborczej), czasopism i wydawnictw periodycznych oraz działalność internetowa. Dodatkowo Spółka kontroluje 13 spółek radiowych. Grupę radiową Agory tworzy 18 stacji lokalnych nadających pod marką Złote Przeboje, 6 stacji lokalnych, nadających pod marką Roxy FM i obejmująca 9 największych rynków miejskich ponadregionalna stacja TOK FM. W grupie radiowej znajdują się także dwie radiostacje lokalne oferujące muzykę w formacie AC (Adult Contemporary). Agora SA jest także obecna w segmencie reklamy zewnętrznej poprzez jednostkę zależną Art Marketing Syndicate SA ( AMS ). Na dzień 31 grudnia 2007 r. Grupę Kapitałową Agory stanowiła Agora SA i 19 konsolidowanych spółek zależnych. Grupa prowadzi działalność we wszystkich głównych miastach Polski. W 2007 r. została również utworzona Agora Ukraina Sp. z o.o. na Ukrainie. (b) Siedziba ul. Czerska 8/10 00-732 Warszawa (c) Rejestracja jednostki dominującej w Krajowym Rejestrze Sądowym Siedziba sądu: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer rejestru: KRS 0000059944 (d) Rejestracja jednostki dominującej w Urzędzie Skarbowym i Wojewódzkim Urzędzie Statystycznym NIP: 526-030-56-44 REGON: 011559486 (e) Zarząd W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym w skład Zarządu jednostki dominującej wchodzili: Marek Sowa Prezes Zarządu od 30 sierpnia 2007 r. do 31 grudnia 2007 r. Wanda Rapaczynski Prezes Zarządu od 1 stycznia 2007 r. do 30 sierpnia 2007 r. Piotr Niemczycki Wiceprezes Zarządu przez cały rok Zbigniew Bąk Wiceprezes Zarządu przez cały rok Jarosław Szaliński Członek Zarządu przez cały rok W dniu 30 sierpnia 2007 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy powołało na Członka Zarządu Marka Sowę, który został następnie wybrany Prezesem Zarządu. Tym samym weszła w życie rezygnacja z tej funkcji złożona przez Wandę Rapaczynski. (f) Rada Nadzorcza W skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzili: Andrzej Szlęzak Przewodniczący Rady Nadzorczej przez cały rok Sławomir Sikora Członek Rady Nadzorczej przez cały rok Tomasz Sielicki Członek Rady Nadzorczej przez cały rok Richard Bruce Rabb Członek Rady Nadzorczej przez cały rok Sanford Schwartz Członek Rady Nadzorczej przez cały rok (g) Informacja o sprawozdaniu finansowym Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Agory SA w dniu 7 kwietnia 2008 r. Strona 8
2. Istotne zasady rachunkowości (a) Oświadczenie o zgodności Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej ( MSSF ), które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską. Z dniem 1 stycznia 2005 r. nowelizacja ustawy o rachunkowości (art. 45 ust. 1a-1c ustawy o rachunkowości) nałożyła na Grupę obowiązek sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych zgodnie z MSSF, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego, biorąc pod uwagę proces adaptacji MSSF przez Unię Europejską, nie występują różnice w zakresie zasad rachunkowości przyjętych przez Grupę zgodnie z MSSF a MSSF, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską. (b) Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w zł, która jest walutą funkcjonalną jednostki dominującej, spółek zależnych i stowarzyszonych, za wyjątkiem Agora Ukraina Sp. z o.o., której walutą funkcjonalną jest hrywna (UAH). Wszystkie wartości, o ile nie jest to wskazane inaczej, zostały przeliczone i są podane są w tysiącach złotych polskich (tys. zł). Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem instrumentów finansowych, które są wyceniane według wartości godziwej. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę i jednostki Grupy Kapitałowej w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania przez nie działalności. Spółka zależna od AMS SA Aktis Media Sp. z o.o. po ogłoszeniu upadłości, została wykreślona z Krajowego Rejestru Sądowego. Zasady rachunkowości są jednolite w ramach Grupy Kapitałowej. (c) (i) Zasady konsolidacji Spółki zależne Spółkami zależnymi są jednostki kontrolowane przez Agorę SA. Kontrola występuje w sytuacji kiedy Agora SA posiada, bezpośrednio lub pośrednio, zdolność do kierowania polityką finansową i operacyjną jednostki gospodarczej w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych z jej działalności. Do rozliczenia zakupu jednostek zależnych stosowana jest metoda nabycia. Jednostki zależne podlegają konsolidacji w okresie od dnia objęcia nad nimi kontroli przez Grupę, a przestają podlegać konsolidacji od dnia ustania kontroli. ii) Spółki stowarzyszone Jednostka stowarzyszona to jednostka, na którą Grupa wywiera znaczący wpływ, ale nie sprawuje kontroli. Skonsolidowane sprawozdania finansowe zawierają udział Grupy w wynikach jednostek stowarzyszonych od momentu uzyskania znaczącego wpływu na jednostkę do dnia kiedy ten wpływ ustaje. Inwestycja Grupy w jednostce stowarzyszonej jest ujmowana metodą praw własności. Udział Grupy w stratach jednostki stowarzyszonej jest ujmowany w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym do wysokości inwestycji, chyba że Grupa jest prawnie lub zwyczajowo zobligowana do dokonania płatności w imieniu jednostki stowarzyszonej. (iii) Transakcje podlegające eliminacji Wzajemne rozliczenia, transakcje oraz niezrealizowane zyski bądź straty (pod warunkiem, że nie są przesłanką utraty wartości) podlegają eliminacji. Niezrealizowane zyski bądź straty z transakcji z jednostkami stowarzyszonymi są eliminowane do wysokości udziału Grupy w jednostkach stowarzyszonych, w korespondencji z udziałem Grupy w jednostkach stowarzyszonych. Strona 9