Wyniki ikifinansowe 4Q 2014 i 2014 r. 4 marca 2015 r. Grupa Kapitałowa ł Cf Cyfrowy Polsat tsa S.A.
Oświadczenie Informacje zawarte wniniejszej i jprezentacji mogą zawierać ć stwierdzenia i odnoszące się do przyszłychł oczekiwań, ń rozumiane jk jako wszystkie stwierdzenia (z wyjątkiem dotyczących faktów historycznych) w odniesieniu do naszych wyników finansowych, strategii biznesowej oraz celów i planów dotyczących przyszłej działalności (łącznie z planami odnośnie rozwoju naszych produktów i usług). Stwierdzenia te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników oraz wiążą się z ryzykiem i brakiem pewności realizacji tych oczekiwań, gdyż ze swej natury podlegają wielu założeniom, ryzykom i niepewności. Rzeczywiste wyniki mogą zasadniczo różnić się od tych, które wyrażono lub których można oczekiwać na podstawie stwierdzeń odnoszących się do przyszłych oczekiwań. Nawetjeśli nasze wyniki finansowe, strategia biznesowa oraz cele i plany dotyczące naszej przyszłej działalności są zgodne z zawartymi w prezentacji stwierdzeniami dotyczącymi przyszłych oczekiwań, nie musi to oznaczać, że testwierdzenia będą prawdziwe dla kolejnych okresów. Stwierdzenia te wyrażają nasze stanowisko na dzień sporządzenia prezentacji. Nie podejmujemy żadnego zobowiązania do publikowania jakichkolwiek korekt czy aktualizacji stwierdzeń zawartych w prezentacji w celu odzwierciedlenia zmian naszych oczekiwań, zmian okoliczności, na których oparte zostały testwierdzeniaczyteż zdarzeń zaistniałych po dacie sporządzenia niniejszej prezentacji. W związku z rozpoczętą z dniem 7 maja 2014 r. konsolidacją wyników Metelem Holding Company Limited, pośrednio kontrolującej Polkomtel, Spółka postanowiła dostosować sposób prezentacji danych operacyjnych do nowej struktury i sposobu działania naszej Grupy. W poniższej prezentacji przedstawiony został nowy układ wskaźników operacyjnych (KPI) obejmujących naszą działalność w obszarach telekomunikacji i płatnej telewizji. Prezentowane wskaźniki operacyjne sprzed tego okresu mają jedynie charakter informacyjny oraz przedstawiają, jaki wpływ na wyniki operacyjne Grupy miałyby wyniki operacyjne grupy Metelem, a w szczególności Polkomtelu, gdyby wchodziła onawskład Grupy Polsat w porównywanych okresach. Wskaźniki te zostały przygotowanewyłącznie w celach ilustracyjnych i ze względu na swój charakter prezentują hipotetyczną sytuację, dlatego też nie przedstawiają rzeczywistych wyników operacyjnych Grupy za dane okresy.
Spis treści 1. Nj Najważniejsze ż ij wydarzenia 2. Renegocjacja umowy z Grupą Midas 3. Działalność operacyjna 4. Realizacja strategii 5. Wyniki finansowe 6. Cele na 2015 r. 7. Q&A
1. Najważniejsze wydarzenia T Gill G d Tomasz Gillner Gorywoda Prezes Zarządu
Główne fakty 4Q 14 6,1 mln klientów kontraktowych 16,5 mln RGU 12,3 usługi ug kontraktowe to 4,1 usługi przedpłacone 2,01 RGU na klienta 87,2 PLN ARPU na klienta 10,4 mln Telefon 45 4,5 mln Telewizja 1,6 mln Internet 24 5% 24 8% 24,5% udziału w oglądalności 24,8% udziału w rynku reklamy tv 5
Główne fakty 4Q 14 2.521 mln PLN przychody y 837 mln PLN EBITDA 33,2% marża EBITDA 414 mln PLN 30 3,0x FCF po odsetkach dług netto/ebitda 6
Główne fakty 2014 (proforma) 9.705 mln PLN przychody y 3.787 mln PLN EBITDA 39,0% marża EBITDA 1.173173 mln PLN 30 3,0x FCF po odsetkach dług netto/ebitda 7
Najważniejsze j wydarzenia Kontent Produkty i usługi Pozostałe Zakup kluczowych praw sportowych Ligowe rozgrywki PlusLigi i Orlen Ligi w piłce siatkowej Mistrzostwa Europy w 2015 i w 2017 r. w siatkówce mężczyzn ż i kobiet kbit Rozgrywki Ligi Światowej w piłce siatkowej mężczyzn Nowe warunki współpracy z Mobyland obowiązujące od 1 stycznia 2015 nowa stawka rozliczeniowa wynosząca 2,40 zł/gb Wprowadzenie technologii HD Vi Voice Zgoda NWZ w sprawie możliwości uruchomienia Programu Emisji Obligacji Korporacyjnych Przedterminowa przedpłata części kredytu terminowego Plk Polkomtelu l w wysokości ś 200 mln zł Uczestnictwo w aukcji na rezerwację częstotliwości z zakresu 800 MHz i 2600 MHz 8
2. Renegocjacja umowy z Grupą Midas
Tempo wzrostu naszej bazy kontraktowych usług dostępu do Internetu wzrosło do niemal 40% r/r / Strategia multiplay przyspieszyła tempo pozyskania nowych RGU Internetu, pomimo faktu, iż na rynek usług LTE w międzyczasie weszli inni gracze Jednocześnie szybko rośnie liczba użytkowników smartfonów, którzy aktywnie korzystają z transmisji danych W efekcie, w grudniu 2014 r. 4,6m kart zalogowanych w naszej sieci aktywnie korzystało z transmisji danych Sukces ten ma również swój wymiar kosztowy: w 2014 r. nasi klienci, korzystając z taryf Internetowych oraz transferując dane przez smartfony, skonsumowali 83m GB, które spółki Cyfrowy Polsat i Polkomtel kupiły od Grupy Midas Wzrost bazy kontraktowych RGU Internetu r/r: +27% +32% +39% +39% 1 368 1 269 1 123 988 1 032 811 850 913 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 Konsumpcja GB na pasmach Midasa (1) (mln GB) 33,33 22,7 12,6 14,0 11,2 6,1 6,8 8,1 1Q'13 2Q'14 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 Źródło: (1) Publiczne raporty i prezentacje Grupy Midas S.A., www.midasnfi.pl 10
Renegocjacja umowy z Midasem była kluczowa dla zachowaniawartościwwartości w ramachgrupy Cyfrowy Polsat W efekcie złożenia zamówienia nr 4 na 1,6 mld GB (do wykorzystania w okresie 4 letnim począwszy od stycznia 2015) jednostkowa stawka rozliczeniowa uległa redukcji do poziomu 2,40 PLN/GB Poprawa komercyjnych warunków współpracy z Grupą Midas przełoży się pozytywnie na poziom rentowności Grupy Cyfrowy Polsat w kolejnych latach Zastosowanie stawki 2,40 PLN/GB do rozliczenia kosztów GB skonsumowanych w samym Q4 14 przełożyłoby się na podwyższenie wyniku EBITDA Grupy Cyfrowy Polsat o 83m PLN i w efekcie wzrostu marży EBITDA o 3,3 pkt% Stawka jednostkowa za GB (PLN/GB) 9,2 6,6 4,9 51% 2,4 zamówienie 1 zamówienie 2 zamówienie 3 zamówienie 4 Symulacja wpływu stawki 2,40 PLN/GB na EBITDA Q4 14 33,2% 36,5% 83 920 837 raportowana EBITDA wpływ obniżenia stawki skorygowana EBITDA 11
3. Dił Działalność operacyjna
3.1 Segment usług świadczonych klientom indywidualnym i biznesowym T Gill G d Tomasz Gillner Gorywoda Prezes Zarządu
Lojalna baza klientów kontraktowych Nasza baza klientów na stabilnym bl poziomie 6,1 mln Skuteczna realizacja strategii multiplay ma bezpośredni, pozytywny wpływ na wzrost wskaźnika nasycenia usługami oraz ARPU na klienta Niski wskaźnik ź k churn wynoszący 9,1% 90 85 80 75 70 65 60 55 (ARPU w PLN) 87,1 85,3 1,91 1,93 86,5 87,2 1,98 2,01 250% 50 4Q'13 2Q'14 3Q'14 4Q'14 150% ARPU RGU/Klient 14
Rosnąca ą liczba usług kontraktowych Baza RGU usług ł kontraktowych k rośnie głównie pod wpływem: Cross sellingu sellingu podstawowychusług do połączonej bazy klientów Cyfrowego Polsatu i Polkomtelu w ramach programu smartdom Usługi Multiroom kontrybuującej do wzrostu liczby świadczonych usług płatnej telewizji Dynamicznie rosnącej bazy Internetu mobilnego Łącznie w modelu kontraktowym i przedpłaconym posiadamy już 1,6 mln RGU Internetu mobilnego będąc niekwestionowanym liderem tego rynku 12,0m 12,0m 12,2m 12,3m 1,0 m 1,1 m 1,3 m 1,4 m 4,2 m 4,3 m 4,3 m 4,4 m 68m 6,8 66m 6,6 6,66 m 6,66 m 4Q'13 2Q'14 3Q'14 4Q'14 Telefonia komórkowa Internet Płatna telewizja Telefonia komórkowa Internet 15
Usługi przedpłacone p Po sezonowej intensyfikacji fk użycia w okresie wakacyjnym (3Q), liczba RGU telekomunikacyjnych lekko obniżyła się w Q4 14 4,5m 0,1m 0,2m 4,2m 4,2m 4,1m 0,1m 0,2m2 0,1m 03 0,3m 0,1m 0,2m 4,2m 3,9m 3,9m 3,8m ARPU dla RGU usług przedpłaconych w 4Q 14 wzrosło r/r o 4% do 18,2 PLN 4Q'13 2Q'14 3Q'14 4Q'14 Telefonia Płatna telewizja komórkowa Internet Telefonia komórkowa (AR RPU w PLN) 17,5 17,9 18,3 18,2 4Q'13 2Q'14 3Q'14 4Q'14 16
Sukces strategii multiplay 569 tys. klientów smartdom na koniec 4Q 14 Liczba klientów smartdom 569 Liczba RGU posiadanych przez tę grupę klientów wynosi 1,753 mln W samym 4Q 14 klienci programu smartdom dokupili 394 tys. dodatkowych RGU (tys. klien ntów) 172 382 34 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 17
3.2 Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Maciej jstec Członek Zarządu
Oglądalność ą naszych kanałów w 4Q 14 Kanał ł główny ld liderem oglądalności dl ś w grupie komercyjnej Grupa Pl Polsat zanotowała ł najwyższy udział oglądalności głównie dzięki ę sukcesowi jesiennej j ramówki kanału głównego oraz wzrostowi oglądalności kanałów tematycznych t Kanały główne 13,7% 13,5% Udział w oglądalności 8,6% 7,8% POLSAT TVN TVP 1 TVP 2 Kanały tematyczne 10,9% 9,0% 6,7% POLSAT TVN TVP Dynamika udziałów w oglądalności 23,1% 24,5% 22,8% 23,8% 22,5% 23,1% 22,1% 21,0% 4Q'13 4Q'14 8,3% 8,9% Grupa Polsat Grupa TVN Grupa TVP Pozostałe kab sat Pozostałe DTT Źródło: NAM, wszyscy 16 49, cała doba; SHR%, analizy wewnętrzne 19
Oglądalność ą naszych kanałów w 2014 r. Kanał ł główny ld liderem oglądalności dl ś w grupie komercyjnej Łączne wyniki oglądalności dl ś grupy kanałów Polsatu zgodne z długoterminową ą strategią ą Kanały główne 13,3% 13,0% Udział w oglądalności 9,1% 8,2% Kanały tematyczne 10,4% 9,1% 6,9% POLSAT TVN TVP 1 TVP 2 POLSAT TVN TVP Dynamika udziałów w oglądalności 1% 23,7% 21,1% 22,7% 23,6% 24,1% 22,0% 23,0% 21,9% 2013 2014 9,6% 8,3% Grupa Polsat Grupa TVN Grupa TVP Pozostałe kab sat Pozostałe DTT Źródło: NAM, wszyscy 16 49, cała doba; SHR%, analizy wewnętrzne Nota: Wyniki oglądalności Grupy Polsat w 2013 uwzględniają wyniki oglądalności kanałów TV4 i TV6 począwszy od 1 września 2013 20
Pozycja yj na rynku reklamy w 4Q 14 Rynek reklamy telewizyjnej i sponsoringu w 4Q 14 wzrósł r/r o 4,1% Przychody z reklamy telewizyjnej i sponsoringu Grupy Telewizji Pl Polsat zgodne z przyjętą strategią Nasz udział w rynku reklamy tl telewizyjnej jwyniósł ł 24,8% mln PLN Wydatki na reklamę i sponsoring +4,1% 1.103 1.148 4Q'13 4Q'14 Przychody z reklamy i sponsoringu Grupy Telewizji Polsat (1) 281 +1,5% 285 m ln PLN 4Q'13 4Q'14 Źródło: Starlink, reklama spotowa i sponsoring; TV Polsat; analizy wewnętrzne Nota: (1) Przychody z reklamy i sponsoringu Grupy Telewizji Polsat wg definicji Starlink 21
Pozycja yj na rynku reklamy w 2014 r. Wydatki na reklamę i sponsoring Przychody z reklamy telewizyjnej i sponsoringu Telewizji Polsat rosną +5,6% 3.608 3.810 znacznie szybciej niż rynek Dodatkowo pozytywny wpływ przychodów TV4 i TV6, konsolidowanych od września 13 Nasz udział w rynku reklamy telewizyjnej wzrósł z 23,6% do 25,1% Wzrost przychodów z reklamy telewizyjnej i sponsoringu proforma (2) o 6,5% 65% mln PLN ln PLN m 2013 2014 Przychody z reklamy i sponsoringu Grupy Telewizji Polsat (1) 853 +12,3% 958 2013 2014 Źródło: Starlink, reklama spotowa i sponsoring; TV Polsat; analizy wewnętrzne Nota: (1) Przychody z reklamy i sponsoringu Grupy Telewizji Polsat wg definicji Starlink (2) 2013 proforma, Grupa Telewizji Polsat, Polskie Media S.A. (nadawca stacji TV4, TV6) 22
4. Realizacja strategii T Gill G d Tomasz Gillner Gorywoda Prezes Zarządu
Nasza strategia Wykorzystanie potencjału największej w Polsce bazy klientów i unikalnego portfolio produktów i usług Strategia multiplay była podstawą synergii sprzedażowych oszacowanych łącznie na 2 mld PLN dokońca 2019 r. Internet Telewizja mobilna NOWE produkty już wkrótce Energia elektryczna Usługi bankowe Telewizja FTA Usługi głosowe Płatna telewizja Wideo online 24
Strategia multiplay wpływa korzystnie na wszystkie linie produktowe Telefonia komórkowa Płatna telewizja Internet Nasze aspiracje: stabilizacja bazy utrzymanie wzrostu organicznego g szybki wzrost w oparciu o nasze przewagi konkurencyjne RGU na koniec 4 048 4 128 4160 4212 4237 4256 4345 4392 811 850 913 988 1032 1123 1269 1368 y przyrost netto okresu 6 942 6 891 6 835 6 779 6 714 6 645 6 617 6 588 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 146 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 53 80 33 52 25 19 89 47 50 39 63 74 44 91 100 Kwartaln 38 50 57 56 65 69 27 29 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 25
Naszym celem strategicznym jest ciągły wzrost liczby świadczonych y usług i budowa ARPU + + Usługi kontraktowe (RGU) EOP ARPU klienta kontraktowego (PLN) 84,8 85,3 87,6 87,1 86,5 87,2 11 800 11 869 11 908 11 979 9 11 983 12 023 12 231 12 348 89,1 90, 3 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 stałe stawki MTR 26
Efekt: rok 2014 kończymy na pozycji lidera na kluczowych dla nas rynkach Rynek płatnej ł telewizji Rynek telefonii lf komórkowej k % udziału w liczbie płatnych abonentów % udziału w liczbie kontraktowych kart SIM operatorzy tl telewizji iji kablowej 42% 32% Play 20,6% 28,1% IPTV 3% pozostali operatorzy DTH 23% T Mobile 24,1% Orange 27,2% Nota: Na koniec 2014 roku, na podstawie szacunków własnych i danych opublikowanych przez operatorów 27
Perspektywa rynkowa Naszym celem strategicznym jest jak największe nasycenie bazy naszychklientów usługami zintegrowanymi Duża część naszych klientów mieszka na terenach nisko zurbanizowanych, gdzie do tej pory oferta multiplay w zasadzie nie była dostępna Obopólne korzyści wynikające z oferty multiplay zarówno po stronie klienta jak i operatora Nasycenie rynku usług zintegrowanych w Europie 21% 46% 46% Polska UE Hiszpania Wielka Brytania 54% 55% 61% 64% 75% Szwecja Niemcy Francja Holandia Źródło: Komisja Europejska E Communications Household Survey, Marzec 2014 28
5. Wyniki ikifinansowe T S l Tomasz Szeląg Członek Zarządu, CFO
Wyniki finansowe grupy w 4Q 14 mln PLN 4Q 14 zmiana r/r Wzrost głównych pozycji rachunku wyników spowodowany głównie Przychody ze sprzedaży 2.521 215% konsolidacją wyników grupy Metelem od 7 maja 2014 r. Koszty operacyjne (1) 1.682 221% EBITDA 837 204% Marża EBITDA 33,2% (1,2pkt%) Poziom zysku netto pod wpływem konsolidacji kosztów odsetkowych grupy gupymetelem, e jak również rozpoznania negatywnego efektu wyceny obligacji Senior Notes PLK Zysk netto 14 (92%) Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji 30
Wyniki segmentu usług świadczonych klientom indywidualnym i biznesowym w 4Q 14 mln PLN 4Q 14 zmiana r/r Wyłączając efekt konsolidacji Metelem, wzrost przychodów ze sprzedaży o 12% Przychody ze sprzedaży Koszty operacyjne (1) 2.213 1.489 347% 340% spowodowany przede wszystkim wyższymi przychodami telekomunikacyjnymi (głównie mobilny Internet) oraz wzrostem przychodów z opłat za usługi płatnej telewizji EBITDA 723 351% Marża EBITDA 32,7% 0,3 pkt% Zysk netto (64) n/d Dynamika wzrostu kosztów, po wyłączeniu konsolidacji Metelem głównie pod wpływem: Dodatkowych kosztów związanych z pozyskaniem klientów w ramach oferty smartdom Wyższych kosztów transmisjidanych danych, wynikających głównie z przyrostu liczby użytkowników usług mobilnego Internetu Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji 31
Wyniki segmentu nadawania i produkcji telewizyjnej w 4Q 14 mln PLN 4Q 14 zmiana r/r Wzrost przychodów głównie na skutek uwzględnienia wyników nowych Przychody ze sprzedaży 352 4% kanałów oraz większej ilości kanałów zewnętrznych obsługiwanych przez Koszty operacyjne (1) 236 8% Polsat Media EBITDA 114 (4%) Marża EBITDA 32,4% (2,6 pkt%) Zysk netto 93 (3%) Dynamika kosztów odzwierciedla inwestycje w TV4 i TV6 związane ze wzbogaceniem oferty programowej oraz wyższą ą amortyzację praw sportowych Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji 32
Przychody yi koszty czynniki zmian 4Q 14 Przychody ze sprzedaży Koszty operacyjne zmiana r/r +215% +1,7 mld zmiana r/r +259% +1,5 mld 2.521 2.125 1.720 12 68 1.458 17 34 (mln PLN) (m mln PLN) 800 57 592 92 Przychody 4Q'13 Stary segment Grupa Metelem usług świadczonych klientom indywidualnym Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Wyłączenia i korekty konsolidacyjne Przychody 4Q'14 Koszty 4Q'13 Stary segment Grupa Metelem usług świadczonych klientom indywidualnym Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Wyłączenia i korekty konsolidacyjne Koszty 4Q'14 Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne 33
EBITDA i zysk netto czynniki zmian 4Q 14 EBITDA Zysk netto zmiana r/r +204% +562 mln zmiana r/r 92% 159 mln 173 577 5 6 837 PLN) (mln (PLN Nm) 122 275 16 34% 33% 37 14 EBITDA 4Q'13 Stary segment Grupa Metelem usług świadczonych klientom indywidualnym Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Korekty EBITDA konsolidacyjne 4Q'14 Zysk netto Konsolidacja wyników Inne czynniki Zysk netto 4Q'13 4Q13 Grupy Metelem 4Q'14 4Q14 Marża EBITDA Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne 34
Struktura przychodów ze sprzedaży w 4Q 14 mln PLN Przychody detaliczne od 1.702 klientów indywidualnych i 265% biznesowych 466 25,5% 5% 6% 1% Przychody hurtowe 641 317 102% 67,5% Przychody ze sprzedaży sprzętu 160 10 1.548% Przychody detaliczne dtli od klientów indywidualnych i biznesowych Przychody hurtowe Pozostałe przychody ze sprzedaży 18 8 145% Przychody ze sprzedaży sprzętu Pozostałe przychody ze sprzedaży 4Q'14 4Q'13 Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne 35
Struktura kosztów operacyjnych w 4Q 14 mln PLN 1% 3% Koszty techniczne i rozliczeń międzyoperatorskich Amortyzacja, utratawartościi i likwidacja 71 69 444 557 680% 547% 10% 7% 26% Koszt własny sprzedanego sprzętu Koszty kontentu 11 296 261 377 3.453% 13% 14% 18% 21% Koszty dystrybucji, marketingu, obsługi i utrzymania klienta Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników 218 92 151 53 136% 184% Koszty techniczne i rozliczeń międzyoperatorskich Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja Koszt własny sprzedanego sprzętu Koszty windykacji, odpisów aktualizujących wartość należności i koszt spisanych należności Inne koszty 4Q'14 27 7 56 28 4Q'13 282% 101% Koszty kontentu Koszty dystrybucji, marketingu, obsługi i utrzymania klienta Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników Koszty windykacji, odpisów aktualizujących wartość należności i koszt spisanych należności Inne koszty Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne 36
Rachunek przepływów py pieniężnych ę w 2014 r. 2.800,0 2.275,9 (mln PLN) 1.973,9 1.087,1 872,2 1.800,4 335,4 365,4 116,9 12,8 1.747,9 342,2 102,9 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początku okresu Środki Zaciągnięcie Spłata Spłata Spłata odsetek Wypłacone Nabycie Wydatki Odnowienie Pozostałe pieniężne kredytów obligacji otrzymanych od kredytów, dywidendy udziałów w inwestycyjne (1) licencji przepływy netto z kredytów i pożyczek, jednostkach 1800 MHz/ działalności pożyczek obligacji, Cash zależnych Opłata roczna operacyjnej (część Pool, leasingu pomniejszone UMTS kapitałowa) finansowego o przejęte środki i zapłacone pieniężne ę prowizje Środki pieniężne i ih ich ekwiwalenty na koniec okresu Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Nie zawierają wydatków na udostępnione klientom zestawy odbiorcze 37
Uzgodnienie FCF po odsetkach mln PLN 4Q 14 2014 pro forma Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 652 2,974 69 1,086 Skorygowany FCF po odsetkach w 2014 r. (proforma) (2) kupon HY PLK, rozliczenie CAPEX 2013 Spłata odsetek od kredytów, 1 113 rozliczenie pożyczek, Cash Pool (1) 138 1,113 FCF po odsetkach 444 774 ostatni kupon HY CPS kupon HY PLK, opłata dot. UMTS Lokaty krótkoterminowe 30 Jednorazowapłatność z tytułu koncesji 1800 MHz 365 305 311 414 Jednorazowe rozliczenie gotówkowe odsetek PIK PLK Skorygowany FCF po odsetkach 34 414 1,173 144 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Obejmuje wpływ instrumentów IRS/CIRS/forward, nie zawiera pozycji jednorazowych (premia za wcześniejszą spłatę obligacji oraz zapłaty za koszty związane z pozyskaniem finansowania); (2) Uwzględnia korektę dotyczącą przejściowych rozliczeń VAT 38
Zadłużenie grupy na 31 grudnia 2014 r. Wartość Wartość mln PLN bilansowa nominalna Kredyt Terminowy (PLN) 2.293 2.330 Struktura walutowa zadłużenia ż 5 USD 13,4% Kredyt Rewolwingowy 100 100 Kredyt PLK Transza A (PLN) 1.937 1.944 Kredyt PLK Transza B (PLN) 3.077 3.096 Kredyt PLK Transza C (PLN) 1.599 1.610 Kredyt rewolwingowy PLK 0 0 EUR 17,7% PLN 68,9% Obligacje Senior Notes PLK EUR 1 2.860 2.312 ObligacjeSenior Notes PLK USD 2 2.155 1.754 Leasing 19 19 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 3 1.748 1.748 Zadłużenie netto 12.291 11.417 EBITDA LTM, pro forma 4 3.787 3.787 Zadłużenie netto / EBITDA LTM 3,2x 3,0x 1 Nominalna wartość obligacji Senior Notes PLK 542,5 mln EUR, przeliczona według średniego kursu NBP z dnia 31 grudnia 2014 roku na poziomie i 4,2623 PLN/EUR. Wartość bilansowa obligacji została ł określona na podstawie wartości godziwej na moment nabycia spółki Metelem. 2 Nominalna wartość obligacji Senior Notes PLK 500 mln USD, przeliczona według kursu NBP z dnia 31 grudnia 2014 roku na poziomie 3,5072 PLN/USD. Wartość bilansowa obligacji została określona na podstawie wartości godziwej na moment nabycia spółki Metelem. 3 Pozycja zawiera wartość środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, w tym środków pieniężnych o ograniczonej możliwości dysponowania. 4 EBITDA LTM, pro forma, obejmuje skonsolidowany pro forma wynik EBITDA Grupy Cyfrowy Polsat, przy założeniu konsolidacji wyniku Grupy Metelem przez okres pełnych ostatnich 12 miesięcy. 5 Nominalna wartość długu, bez RCF Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne (mln PLN) 881 501 380 Zapadalność długu 5 1.289 1.114 3.736 3.096 1.960 849 594 1.610 440 520 640 350 4.066 2015 2016 2017 2018 2019 2020 SFA CP SFA PLK Obligacje PLK 39
Potencjalny wpływ refinansowania długu Grupy Polsat Obniżka odsetek Zastąpienie obligacji HY PLK z kuponem 11,75% (EUR) oraz 11,625% (USD) długiem o rynkowym koszcie mogłoby przynieść oszczędności odsetkowe rzędu około 300m PLN rocznie Marże w umowie SFA CPS są również istotnie niższe aniżeli w zawieranej rok wcześniej umowie SFA PLK Większa elastyczność Zniesienie ograniczeń w zakresie przepływu środków pomiędzy Grupą Eileme 2, a pozostałymi spółkami Grupy Cyfrowy Polsat umożliwiłoby bardziej efektywne zarządzanie płynnością ł ś grupy, pozwalając lj na dl dalszą integrację Cf Cyfrowego Polsatu z Polkomtel Ograniczenie bilansowej wyceny długu W momencie akwizycji Grupy Metelem dokonana została wycena obligacji HY PLK w odniesieniu do ich wycen rynkowych, w efekcie czego wartość bilansowa tych obligacji na dzień 31 grudnia 2014 r. przekracza o 949m PLN ich wartość nominalną Refinansowanie obligacji HY PLK wyeliminowałoby tę przejściową różnicę, skutkując obniżką bilansowej wartości długu 40
6. Cl Cele na 2015 r. T Gill G d Tomasz Gillner Gorywoda Prezes Zarządu
Nasze oczekiwania i cele na 2015 r. Segment usług świadczonych klientom indywidualnym i biznesowym Wzrost całkowitej liczby sprzedanych usług (RGU) i nasycenia bazy klientów usługami zintegrowanymi Konsekwentna budowa ARPU na klienta Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Kontynuacja strategii zakładającej utrzymanie udziałów w oglądalności oraz wzrost przychodów reklamowych przynajmniej zgodny z dynamiką wzrostu rynku reklamy telewizyjnej Wyniki finansowe Utrzymanie wysokich marż, dalsza optymalizacja bazy kosztowej Konsekwentne obniżanie zadłużenia spółki, wsparte stabilnym poziomem wolnych przepływów pieniężnych 42
7. Q&A
8. Dodatkowe informacje
Wyniki finansowe grupy w 2014 r. mln PLN 2014 zmiana r/r Wzrost głównych pozycji rachunku wyników spowodowany głównie Przychody ze sprzedaży 7.410 155% konsolidacją wyników grupy Metelem od 7 maja 2014 r. Koszty operacyjne (1) 4.681 146% EBITDA 2.738 162% Marża EBITDA 37,0% 1,1 pkt% Zysk netto 292 (44%) Poziom zysku netto pod wpływem konsolidacji kosztów odsetkowych grupy Metelem oraz jednorazowych kosztów związanych z wcześniejszą spłatą kredytu terminowego CP, obligacji Senior Notes CP, jak również negatywnym efektem wyceny obligacji Senior Notes PLK Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji 45
Wyniki segmentu usług świadczonych klientom indywidualnym i biznesowym w 2014 r. mln PLN 2014 zmiana r/r Wyłączając efekt konsolidacji Metelem, wzrost przychodów ze sprzedaży o 6% spowodowany Przychody ze sprzedaży 6.326 226% głównie wyższymi przychodami telekomunikacyjnymi oraz opłat za usługi płatnej telewizji Koszty operacyjne (1) 4.001 214% Dynamika wzrostu kosztów, po wyłączeniu konsolidacji Metelem głównie pod wpływem: EBITDA 2.334 249% Marża EBITDA 36,9% 2,5 pkt% Zysk netto 129 (75%) Inwestycji w klienta, związanej z zakupem praw do dystrybucji Mistrzostw Świata FIVB Dodatkowych kosztów związanych z pozyskaniem klientów w ramach oferty smartdom Wyższych ż kosztów transmisji ijidanych, wynikających głównie z przyrostu liczby użytkowników usług mobilnego Internetu Poziom zysku netto pod wpływem konsolidacji kosztów odsetkowych grupy Metelem, kosztów związanych z refinansowaniem zadłużenia CP oraz otrzymaną dywidendą od Telewizji Polsat Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji 46
Wyniki segmentu nadawania i produkcji telewizyjnej w 2014 r. mln PLN 2014 zmiana r/r Wzrost przychodów skorygowanych (2) o 5% wynika głównie z wyższych Przychody ze sprzedaży Koszty operacyjne (1) 1.258 855 15% 14% przychodów z reklamy i sponsoringu kanałów tematycznych oraz większej ilości kanałów zewnętrznych obsługiwanych przez Polsat Media EBITDA 404 6% Marża EBITDA 32,1% (2,8pkt%) Zysk netto 332 7% Skorygowane koszty (2) byłyby r/r na tym samym poziomie Skorygowana EBITDA (2) byłaby r/r wyższa o 56 mln PLN, a marża EBITDA wyniosłaby 33,8% Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne Nota: (1) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji (2) Wydarzenia o charakterze jednorazowym: sprzedaż RS TV, nabycie spółki Polskie Media, Mistrzostwa Świata FIVB 47
Przychody yi koszty czynniki zmian 2014 r. Przychody ze sprzedaży Koszty operacyjne zmiana r/r +155% +4,5 mld zmiana r/r +177% +3,8 mld 7.410 4.360 164 138 3.628 107 103 5.977 (mln PLN) 2.911 113 LN) (mln P 2.158 187 Przychody Stary segment Grupa Metelem 2013 usług świadczonych klientom indywidualnym Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Wyłączenia i korekty konsolidacyjne Przychody 2014 Koszty Stary segment Grupa Metelem Segment Wyłączenia i Koszty 2013 usług nadawania i korekty 2014 świadczonych produkcji konsolidacyjne klientom telewizyjnej indywidualnym Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne 48
EBITDA i zysk netto czynniki zmian 2014 r. EBITDA Zysk netto zmiana r/r +162% +1,7 mld zmiana r/r 44% 233 mln 1.706 22 13 2.738 525 119 PLN) (mln 1.046 (mln PL LN) 114 292 36% 49 37% EBITDA Stary segment Grupa Metelem 2013 usług świadczonych klientom indywidualnym Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Korekty EBITDA konsolidacyjne 2014 Zysk netto Konsolidacja wyników Inne czynniki Zysk netto 2013 Grupy Metelem 2014 Marża EBITDA Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne 49
Struktura przychodów ze sprzedaży w 2014 r. Przychody detaliczne od klientów indywidualnych i 1.830 biznesowych 4% 1% mln PLN 5.085 178% 26% Przychody hurtowe 1.954 1.010 93% 69% Przychody ze sprzedaży sprzętu 327 42 685% Przychody detaliczne od klientów indywidualnych i biznesowych Przychody hurtowe Pozostałe przychody ze sprzedaży 44 29 52% Przychody ze sprzedaży sprzętu Pozostałe przychody yze sprzedaży 2014 2013 Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne 50
Struktura kosztów operacyjnych y w 2014 r. mln PLN 1% 4% Koszty techniczne i rozliczeń międzyoperatorskich Amortyzacja, utratawartościi i likwidacja 256 256 1.412 1.296 451% 405% 7% 10% 24% Koszty kontentu 1.030 927 11% 15% 22% Koszt własny sprzedanego sprzętu 64 925 1.348% 17% Koszty dystrybucji, marketingu, obsługi i utrzymania klienta 613 332 85% Koszty techniczne i rozliczeń międzyoperatorskich Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników Koszty windykacji, odpisów aktualizujących wartość należności i koszt spisanych należności Inne koszty 422 179 68 28 212 115 136% 140% 84% Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja Koszty kontentu Koszt własny sprzedanego sprzętu Koszty dystrybucji, marketingu, obsługi i utrzymania klienta Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników Koszty windykacji, odpisów aktualizujących wartość 2014 2013 należności i koszt spisanych należności Inne koszty Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne 51
Pozycje yj poniżej EBITDA w 4Q 14 443,8 (mln PL LN) 837,3 176,1 188,4 26,1 0,6 3,5 10,5 14,0 EBITDA Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja Koszty netto odsetek Różnice kusowe z wyceny obligacji Pozostałe koszty finansowe netto Udział w zysku wspólnego przedsięwzięcia Zysk brutto Podatek dochodowy Zysk netto Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne 52
Pozycje yj poniżej EBITDA w 2014 r. 1 295,9 ) (mln PLN) 2 738,3 360,8 642,6 127,4 2,6 314,2 21,7 292,5 EBITDA Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja Różnice kursowe z wyceny obligacji Koszty netto odsetek Pozostałe koszty finansowe netto Udział w zysku wspólnego przedsięwzięcia Zysk brutto Podatek dochodowy Zysk netto Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy wewnętrzne 53
Definicje RGU (Revenue Generating Unit) Klient ARPU kontrakt ARPU pre paid Churn Definicja użyciowa (90 dni dla RGU pre paid) Pojedyncza, aktywna usługa płatnej telewizji, dostępu do Internetu lub telefonii komórkowej,świadczona w modelu kontraktowym lub przedpłaconym. Osoba fizyczna, prawna lub jednostka organizacyjna nieposiadającą osobowości prawnej, posiadająca co najmniej jedną, aktywną usługę świadczoną w modelu kontraktowym. Średni miesięczny przychód od Klienta wygenerowany w danym okresie rozliczeniowym (uwzględnia przychody z interconnect). Średni miesięczny przychód od RGU pre paid wygenerowany w danym okresie rozliczeniowym (uwzględnia przychody z interconnect). Rozwiązanie umowy z Klientem w drodze wypowiedzenia, windykacji lub innych działań, skutkujące tym, że po skutecznym rozwiązaniu umowy, Klient nie posiada żadnej aktywnej usługi świadczonej w modelu kontraktowym. Wskaźnik churn prezentuje stosunek liczby klientów, którym dezaktywowano ostatnią usługę (w drodze wypowiedzenia, jak i dezaktywacji w wyniku działań windykacyjnych lub z innych przyczyn) w okresie ostatnich 12 miesięcy do średniorocznej liczby klientów w tym 12 miesięcznym okresie. Liczba raportowanych RGU usług przedpłaconych w ramach telefonii komórkowej oraz Internetu oznacza liczbę kart SIM, które w ciągu ostatnich 90 dni wykonały albootrzymały połączenie, wysłały albo otrzymały SMS/MMS albo skorzystały zusług transmisji danych. W praktyce oznacza to, iż dana karta w okresie minionych 90 dni musiała być włożona do telefonu bądź innego urządzenia, które było uaktywnione i było w stanie wykonać bądź odebrać połączenie, wiadomość, sesję transmisji danych. Definicja użyciowa 90 dniowa eliminuje tym samym karty nieaktywne. Według powyższej definicji UKE corocznie zbiera dane operatorów mobilnych działających w Polsce, celem przygotowania przez Komisję Europejską porównania realnej penetracji mobilnymi usługami telekomunikacyjnymi w krajach Unii Europejskiej (tzw. raport Agendy Cyfrowej). 54
9. Wyniki finansowe Grupy Eileme 2 (1) Rozdział 9. Wyniki finansowe Grupy Eileme 2 niniejszej prezentacji oparty został na nieaudytowanym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Eileme 2 AB (publ) za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2014 roku. Informacje zawarte we wspomnianym rozdziale adresowane są wyłącznie do inwestorów posiadających obligacje wyemitowane przez Grupę Eileme 2 AB (publ) bądź do inwestorów rozważających ich zakup. Definicje wybranych informacji, danych finansowych, wskaźników operacyjnych lub sposób ich prezentacji może różnić się od sposobu prezentacji zawartego w Skonsolidowanych Sprawozdaniach Finansowych Grupy Cyfrowy Polsat i zarząd Cyfrowego Polsatu nie gwarantuje ich pełnej spójności z informacjami, danymi finansowymi, wskaźnikami operacyjnymi zawartymi w sprawozdaniu Grupy Cyfrowy Polsat. Dlatego inwestorzy Grupy Cyfrowy Polsat nie powinni i kierowaćć się informacjami, i danymi finansowymii ani wskaźnikami ź i operacyjnymi zawartymi wrozdziale dil 9. Wyniki finansowe Grupy Eileme 2 niniejszej prezentacji podczas podejmowania własnych decyzji inwestycyjnych. Jednocześnie zarząd Grupy Cyfrowy Polsat informuje iż zaudytowane sprawozdanie finansowe Grupy Eileme 2 AB (publ), będzie opublikowane do wiadomości inwestorów posiadających obligacje wyemitowane przez Grupę Eileme 2 w terminie późniejszym, zgodnie z wymogami umowy Indenture z dnia 26 stycznia 2012 roku.
Wyniki finansowe Grupy Eileme 2 w 2014 r. mln PLN 2014 zmiana r/r Wygasający wpływ ł obniżek stawek MTR przekłada się na stabilizację wartości łącznych przychodów: przychody rosły zarówno w Q3, jak i Q4 14 Rosnące przychody z transmisji danych ze sprzedaży sprzętu oraz rosnący strumień przychodów hurtowych mitygują presję na przychody z usług głosowych Dynamicznie rośnie konsumpcja GB kupowanych od Grupy Midas, co odzwierciedliło się w poziomie kosztów Marża EBITDA na wysokim poziomie, przekraczającym 40% Przychody y 6.572 (1,7%) Rosnące przychody z transmisji danych, ze sprzedaży Koszty (1) 3.930 2,8% EBITDA 2.642 (7,6%) Marża EBITDA 40,2% (2,6 pkt%) 40% FCF (2) 734 (39,5%) Dług netto/ebitda LTM (3) 3,4x 0,2x Niższa EBITDA, zapłacony podatek oraz wyższe zaangażowanie kapitału pracującego przekładają się na poziom FCF, nakłady inwestycyjne pod kontrolą W trakcie 2014 roku spłacone zostały przedterminowo Obligacje PIK wyemitowane przez Eileme 1 oraz 200 mln PLN w ramach SFA PLK Źródło: analizy wewnętrzne Nota: (1) Koszty nie uwzględniają amortyzacji i utraty wartości ś ; (2) Cash hflow operacyjny pomniejszony ij o Cash Flow inwestycyjny z wyłączeniem jednorazowej zapłaty za przedłużenie ważności licencji 1800 MHz na kolejne 15 lat oraz pomniejszony o zapłacone odsetki oraz rozliczone instrumenty pochodne dotyczące kredytów i obligacji Grupy Eileme 2; (3) Nominalna wartość długu, bez uwzględnienia obligacji wewnątrzgrupowych. 56
Rachunek przepływów pieniężnych Grupy Eileme 2 w 2014 r. 200,0 936,7 (m mln PLN) 2 277,8 490,7 1 448,0 365,4 116,9 10,1 1 606,0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początku okresu Środki pieniężne z działalności operacyjnej Przedpłata SFA PLK Spłata odsetek i rozliczenie transakcji zabezpieczających Wydatki inwestycyjne (1) Odnowienie licencji 1800 MHz/ opłata roczna UMTS Pozostałe przepływy Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu Źródło: analizy wewnętrzne Nota: (1) Obejmuje całość przepływów gotówkowych dotyczących działalności inwestycyjnej, z wyłączeniem płatności dotyczących koncesji telekomunikacyjnych. 57
Kontakt Bartłomiej Drywa Dyrektor Relacji Inwestorskich Telefon: +48 (22) 356 6004 Faks: +48 (22) 356 6003 Email: bdrywa@cyfrowypolsat.pl www.cyfrowypolsat.pl/inwestorzy