Raport dzienny 24 stycznia 217 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 1 991 -.73% 3.% 15.3% 427/15 WIG3 2 314 -.59% 4.% 19.9% 56/124 mwig4 4 47.6% 7.3% 37.% 154/38 swig8 14 734.46% 4.5% 2.1% 52/12 WIG 53 425 -.28% 4.2% 24.1% 669/164 WIGBANKI 6 493-1.27% 4.7% 2.5% 124/3 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 19 8 -.14% -.67% 8.65% 23.3% S&P5 2 265 -.27%.6% 5.29% 18.79% NASDAQ 5 553 -.4% 1.65% 4.58% 2.95% DAX 11 546 -.73%.84% 7.29% 18.24% RTSI$ 1 138 -.12% 1.77% 14.48% 64.55% XU1 83 48 -.2% 7.89% 3.9% 18.23% 9 8 7 6 5 4 3 2 1 25/1/16 3/11/16 8/11/16 14/11/16 1 2 25/11/16 3/11/16 5/12/16 8/12/16 13/12/16 16/12/16 21/12/16 2 3/12/16 1/1/17 13/1/17 21 25 2 195 19 185 18 175 17 165 16 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 5 795..82% 6.% 25.% 3.4% Polska 1.63% 1.56% 2.2% 2.97% 3.74% Ropa (USD/bbl) 55.5.53% -.7% 3.3% 41.2% Węgry.6%.23%.67% 1.97% 3.49% Węgiel koks.(usd/t) 171.5 -.64% -29.2% -29.4% 123.3% Niemcy -.85% -.62% -.67% -.41%.42% Złoto (USD/OZ) 1 214.8 -.3% 7.3% -3.9% 1.7% USA.49%.82% 1.14% 1.86% 2.4% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 4.724 -.6% -3.4% 2.7% -1.3% EUR/PLN 4.3751.9% -.7% 1.4% -2.1% EUR/USD 1.743.15% 2.8% -1.2% -.8% USD/HUF 288.96 -.2% -2.4% 1.8%.3% Informacje ze späłek PKN Orlen Szacunkowe wyniki finansowe 216 AmRest Szacunkowe przychody w IV kw. 216 Qumak Kontrakty na budowę dwçch heliportçw KGHM Jarosław Kaczyński pochwalił podatek miedziowy Torpol Najtańsza oferta dla PKP PLK za blisko 4 mln PLN netto Radpol Wstępne wyniki spçłki za 216 rok Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKN Orlen 82.3 -.24% -4.4% 8.2% 34/8 KGHM 113..4% 23.9% 5.2% 22/5 Pekao 128.65.12% 4.% 3.9% 16/4 PKO BP 29.25-2.11% 3.9% 3.6% 15/3 Wygrani/Przegrani 1D 1D PGNiG 5.45 1.87% CCC 24.5-4.4% Tauron PE 2.79 1.9% Mbank 342.85-2.83% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie PKNORLEN NWZ ASMGROUP NWZ c.d. Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9:3 Indeks PMI dla przemysłu, wst. GER 55.4 55.6 9:3 Indeks PMI dla usług, wst. GER 54.5 54.3 1: Indeks PMI dla przemysłu, wst. EU 54.8 54.9 1: Indeks PMI dla usług, wst. EU 53.9 53.7 15:45 Indeks PMI dla przemysłu, wst. US 54.5 54.3 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek PKN Orlen Szacunkowe wyniki finansowe 216 SpÇłka poinformowała, iż szacuje, że w 216 roku miała 9.4 mld PLN EBITDA LIFO, a nakłady inwestycyjne wyniosły 4.7 mld PLN. Grupa oczekuje, że dźwignia finansowa w minionym roku wyniosła 11.5 proc., a nakłady na rozwçj 2.7 mld PLN. AmRest Szacunkowe przychody w IV kw. 216 SpÇlka poinformowała, iż szacuje, że przychody grupy ze sprzedaży w IV kwartale 216 roku wyniosły 1 213 mln PLN, co oznacza wzrost o 32.2 proc. rdr w złotych i 29.2 proc. rdr w walutach lokalnych. Na dynamikę sprzedaży w IV kw. 216 pozytywnie wpłynęła konsolidacja wynikçw sieci Starbucks w Niemczech przejętej 23 maja 216 roku (143 mln PLN przychodçw w IV kw. 216). Z wyłączeniem sprzedaży Starbucks Niemcy, przychody Grupy w IV kw. 216 wzrosły o 16.6 proc. Qumak Kontrakty na budowę dwäch heliportäw SpÇłka poinformowała o podpisaniu umçw, na mocy ktçrych wybuduje dwa lądowiska dla helikopterçw ratunkowych przy szpitalach w Wołominie i w Działdowie. Łączna wartość kontraktçw to ponad 1.6 mln PLN netto. Prezes spçłki przypomniał, że plany administracji centralnej zakładają, że w najbliższych latach ma powstać jeszcze około 8 heliportçw w całej Polsce, a wartość rynku w tym segmencie szacuje na 14 mln PLN. KGHM Jarosław Kaczyński pochwalił podatek miedziowy Jarosław Kaczyński, prezes PiS poinformował 23 stycznia br. w wywiadzie dla Polskiego Radia Wrocław, że KGHM to dobro narodowe i powinien służyć całemu społeczeństwu i choć podatek miedziowy może nie jest najlepszym pomysłem, jednak temu służy. Odnośnie zapowiadanej przez PiS w kampanii wyborczej likwidacji podatku od wydobycia niektçrych kopalin poseł powiedział, że takich spraw nie załatwia się od razu, ale w ciągu jakiegoś czasu. Torpol Najtańsza oferta dla PKP PLK za blisko 4 mln PLN netto Oferta spçłki za 395 mln PLN netto okazała się najtansza w przetargu PKP PLK na modernizację linii kolejowej na odcinku odcinek Leszno - Czempiń. Oferowany termin realizacji prac budowlanych wynosi 34 miesiące od daty rozpoczęcia. SpÇłka podała, że jej oferta jest najkorzystniejsza pod względem ceny, a dla pozostałych kryteriçw analogiczna do pozostałych oferentçw. Radpol Wstępne wyniki späłki za 216 rok Według wstępnych, szacunkowych, niebadanych wynikçw finansowych SpÇłki za 216 rok przychody ze sprzedaży wyniosły 143.5 mln PLN, wynik brutto na sprzedaży: +27.8 mln PLN, wynik na sprzedaży: -1. 6 mln PLN, EBIT: -7.3 mln PLN, EBITDA: +1.66 mln PLN (w tym odpisy aktualizacyjne na 3.5 mln PLN), wynik przed podatkiem: -1.6 mln PLN. Dług netto szacowany jest na 49.2 mln PLN. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 25/1/16 1/11/16 1 29/12/16 195 2 25 21 215 22 225 23 5 1 15 2 25 3 25/1/16 1/11/16 1 29/12/16 165 17 175 18 185 19 195 2 25 2 4 6 8 1 12 14 25/1/16 1/11/16 1 29/12/16 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 5 1 15 2 25 25/1/16 1/11/16 28/11/16 1/12/16 6/12/16 9/12/16 14/12/16 19/12/16 2 28/12/16 2/1/17 5/1/17 1/1/17 13/1/17 8 85 9 95 1 15 11 115 12 1 2 3 4 5 6 7 8 25/1/16 8/11/16 11/11/16 16/11/16 21/11/16 24/11/16 1 28/12/16 3/1/17 6/1/17 11/1/17 16/1/17 1 6 7 8 9 1 11 12 13 2 4 6 8 1 12 14 16 25/1/16 1/11/16 28/11/16 1/12/16 6/12/16 9/12/16 14/12/16 19/12/16 2 2 3/12/16 17/1/17 6 65 7 75 8 85
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 23 stycznia '17 24 stycznia '17 25 stycznia '17 26 stycznia '17 27 stycznia '17 Dane makro Indeks PMI dla przemysłu (JP)(GER)(UE)(USA), Indeks PMI dla usług (GER)(UE), Indeks Fed z Richmond (USA), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (USA) Handel zagraniczny (JP), Indeks instytutu Ifo (GER), PKB - szacunek wstępny (PL), Wnioski o kredyt hipoteczny (USA), Tygodniowa zmiana zapasçw paliw (USA) Produkt Krajowy Brutto (UK), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (USA), Indeks PMI dla usług (USA), Sprzedaż nowych domçw (USA) Inflacja konsumencka (JP), Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (US), Produkt Krajowy Brutto (USA), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (USA), Indeks Uniwersytetu Michigan (USA) Wyniki spçłek PKNORLEN Dzień dywidendy Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 3 stycznia '17 31 stycznia '17 1 lutego '17 2 lutego '17 3 lutego '17 Dane makro Sprzedaż detaliczna (JP), Inflacja CPI (GER) Produkcja przemysłowa (JP), PKB (PL, EU), Inflacja HICP (EU), Inflacja CPI (PL), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US) Indeks PMI dla przemysłu (JP, CN, PL, GER, EU, US), Raport ADP (US), Indeks ISM dla przemysłu (US) Inflacja PPI (EU), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (USA) Indeks PMI dla usług (GER, EU, US), Indeks ISM dla usług (US), Sprzedaż detaliczna (EU), Stopa bezrobocia (US), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US) Wyniki spçłek STELMET SUWARY ING BSK Dzień dywidendy Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 215 216p 217p 215 216p 217p * 3 215* 2 Alior kupuj 59.39 69.2 17% 7 676.6 1% 29% 24.1 21. 2.1 2.2 2.1 1.9 6.5% - Bank Handlowy akumuluj 76. 81.5 7% 9 923.6 % 15% 16.1 14.9 16.2 1.4 1.4 1.4 8.7% 6.2% ING BŚK neutralnie 166.1 117.4-29% 21 69.6 6% 64% 19.2 21.4 24.2 2. 1.9 1.9 11.4% 2.6% mbank akumuluj 342.9 312.8-9% 14 481.6 4% 2% 11.3 12. 13.3 1.2 1.2 1.1 1.9%.% Getin Noble * 1.6 * * 4 24.2 27% 21% - 91.9 131.3.8.8.8-3.3%.% Pekao neutralnie 128.7 139.1 8% 33 766.8 4% 6% 15.4 16. 16.2 1.4 1.4 1.4 1.1% 6.8% BZ WBK akumuluj 327.1 275.5-16% 32 454.7 5% 43% 14. 18.2 17.9 1.7 1.7 1.7 1.6% 4.% PKO BP neutralnie 29.25 25. -15% 36 562.5 4% 25% 14.3 11.9 13.8 1.2 1.2 1.1 9.2% - Ubezpieczenia PZU akumuluj 34.6 36.3 5% 29 912.4 6% 16% 11.5 14. 13. 2.3 2.3 2.3 14.4% - Deweloperzy Echo * 5.46 * * 2 253.3 2% 117% 4.4 11.8 11.7.62.65.67 28.7% 26.2% GTC * 8.55 * * 3 934.9 6% 23% 19.7 12.3 9. 1.41 1.33 1.15 12.7%.% Dom Development * 62.5 * * 1 548.9 7% 34% 19.2 16.2 15.1 1.75 1.78 1.8 11.7% 5.2% Robyg * 3.15 * * 828.7 3% 19% 1.4 1.4 1.7 1.62 1.58 1.56 2.5% 6.3% Branża spożywcza - - OtmuchÇw neutralnie 4. 5.9 48% 51. 33% -25% 5.4 13.8 11.8 3.8 4.5 4.4-29.6% - Ambra kupuj 9. 9. % 226.9 14% 37% 13.8 13.5 13.3 7. 6.9 6.8.2% - Tarczynski kupuj 12.34 15.1 22% 14. % 2% 7.1 8.6 8.8 5. 5.4 5.2 12.% 5.3% Gobarto redukuj 7. 4.3-38% 194.6 4% 35% 25.6 2. 16.3 7.9 7.1 6.5 4.4% - Handel CCC akumuluj 24.5 172.1-16% 7 852.8 3% 74% 41.9 28.6 23.9 26.7 2.7 16.8 22.7% 1.1% LPP neutralnie 5 49 5 43 % 9 926.7-4% 3% 28.2 25.4 2.4 14.5 13.3 11.1 15.1%.6% Vistula kupuj 3.22 3.9 22% 57.5-5% 17% 2.2 16. 13.6 11.3 9.9 8.6 6.6% - IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 34.99 36.5 4% 566.4 % 1% 8.9 8.5 8.1 8.5 8.1 7.6 11.5% 2.% ABC Data neutralnie 2.9 2.6 25% 261.8 6% -23% 5.6 7.4 8.4 6.8 9.3 1.2 1.5% 18.7% Action * 4.44 * * 75.3 1% -8% 1.9 1.7 1.5 3.1 2.7 2.3 2.1% 22.5% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 215 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta, CFA +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel deweloperzy, gçrnictwo, budownictwo fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek PszczÄłkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Lokum Deweloper S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.