Raport miesięczny MOMO S.A. za marzec 2012 r. Warszawa, dn. 12 kwietnia 2012 roku 1/9
1) Tendencje i zdarzenia w otoczeniu rynkowym Emitenta. Marzec 2012 był bardzo niespokojnym miesiącem na rynku paliw płynnych. Zgodnie z zapowiedzią Emitenta w raporcie miesięcznym za luty 2012 w analizowanym okresie zarówno wycena baryłki ropy Brent jak i USD cechowały się bardzo wysokim poziomem spekulacji, zmienności cen oraz drugi już raz z rzędu ujemną korelacją. Jest to oznaką powrotu rynku do naturalnego stanu, który w długim okresie został zachwiany jedynie w styczniu 2012. W raportowanym miesiącu cena baryłki ropy Brent kilkukrotnie zbliżała się do bariery 126 USD, a kurs USD/PLN do 3,2000 PLN. Przyglądając się wykresom można także zauważyć, że nie wyróżnił się żaden wyraźny trend a zmienność w korytarzu cenowym pomiędzy miesięcznym maksimum a minimum przekraczała 3%. Pokazuje to, że na obu rynkach nie przeważyły ani Byki, ani Niedźwiedzie, tzn. inwestorzy byli podzieleni w opiniach, w którym kierunku powinna podążyć wycena zarówno surowca jak i waluty. Warto się przyjrzeć, jak zmiany te przełożyły się na ceny detaliczne oraz zastanowić się co może przynieść kolejny miesiąc i jak to się odbije na rentowności polskich detalistów takich jak MOMO S.A. Baryłka ropy Brent Pierwszy tydzień marca 2012 przyniósł nadzieję na znaczne obniżenie cen surowca oraz oddalenie zagrożenia przekroczenia bariery 126,00 USD za baryłkę. Nadzieja ta okazała się jednak płonna, gdyż natychmiast po osiągnięciu minimum miesięcznego 6.03.2012 przy poziomie 122,19 USD, wycena baryłki ropy Brent jeszcze gwałtowniej odbiła się do 125,94 USD za baryłkę czyli poziomu zaledwie 0,02 USD niższego od tego, od którego rozpoczęła analizowany okres. Kolejne 4 dni to ponowna dominacja niedźwiedzi. Cena baryłki ropy Brent zdołała zaledwie zatrzymać się na linii podparcia przy 125,04 USD, a następnie gwałtownie spadła do poziomu 122,73 USD. W ciągu zaledwie 1 dnia wycena surowca odbiła się i osiągnęła maksimum lokalne przy 126,06 USD, która jest najwyższą ceną baryłki ropy Brent od 8 kwietnia (126,91 USD). Na szczęście przekroczenie bariery 126,00 USD okazało się nietrwałe i w przeciągu tygodnia wycena surowca obniżyła się do 123,32 USD (22.03.2012), by po kolejnych 3 dniach ponownie powrócić w okolice 126 USD (125,73 USD 26.03.2012). Ostatecznie baryłka ropy Brent zakończyła miesiąc wyceną 122,91 USD czyli poziomem 2,41% niższym w porównaniu do pierwszego dnia analizowanego okresu. W drugiej połowie analizowanego miesiąca można było zauważyć także osłabienie zarówno wzrostów jak i spadków dziennych wycen surowca. Jak już wiemy w kwietniu 2012 roku spowodowało to utworzenie się trendu spadkowego do poziomu 119,39 USD. W drugiej połowie kwietnia MOMO S.A. prognozuje stabilizację ceny baryłki ropy Brent w korytarzu 120,00-122,00 USD. Z powyższej analizy wynika, że w opublikowanej prognozie cen baryłki ropy Brent w raporcie miesięcznym za luty 2012 Emitent pomylił się zaledwie o 0,06 USD (przewidywano utrzymywanie się ceny surowca w korytarzu cenowym 122,00 126,00 USD). Jest to dobra obserwacja, gdyż pozwala wyciągnąć wniosek, iż MOMO S.A. monitorując i prognozując kształtowanie się cen surowca potrafi prowadzić efektywną politykę zakupową.
Kurs USD/PLN Marzec 2012 na rynku walutowym USD/PLN podobnie jak w przypadku wycen surowca był okresem przechodzenia od euforii do załamania. Jednego dnia importerzy cieszyli się ze spadku dollara poniżej 3,1000 PLN, by drugiego dnia stwierdzić, że okres mocnej złotówki mamy już za sobą. Przed gwałtownymi wzrostami na polskim rynku paliwowym ratowała ujemna korelacja cenowa zmienności amerykańskiej waluty do baryłki ropy Brent. W pierwszym tygodniu analizowanego okresu kurs USD/PLN rozpoczął swój pierwszy z wielu rajdów ku barierze 3,2000 PLN osiągając poziom 3,1749 PLN (6.03.2012), by w ciągu zaledwie kolejnych 2 dni spaść do miesięcznego minimum przy 3,0888 PLN. Kolejny wzrost na wykresie przybrał niemalże identyczny kształt jak poprzedni, tzn. z jedną linią oporu na poziomie 0,15 PLN wyższym czyli 3,1920 PLN, który jest jednocześnie maksimum miesięcznym. Ponownie szczęśliwie dla polskiego rynku paliw płynnych wzrost ten był krótkotrwały i już 19.03.2012 dollar osłabił się do 3,1071 PLN. W ostatnich dniach analizowanego okresu zmienność amerykańskiej waluty zmniejszała się i ostatecznie zakończyła miesiąc na poziomie 3,1122 PLN czyli 1,12% wyższym w porównaniu do wyceny z 1 marca 2012. Przeciwnie do baryłki ropy Brent kurs USD/PLN w pierwszych dniach kwietnia umocnił się nawet okresowo do 3,2100 PLN, jednak MOMO S.A. prognozuje, że w drugiej połowie bieżącego miesiąca będzie kształtował się w korytarzu 3,1800 3,2000 PLN choć nie wyklucza się krótkotrwałych przekroczeń zwłaszcza linii oporu. Ceny hurtowe na polskim rynku Podobnie jak w ubiegłym miesiącu tak duża niestabilność zarówno rynku ropy Brent jak i kursu USD/PLN, będących głównymi determinantami hurtowych cen paliw na polskim rynku spowodowała, że rodzime koncerny paliwowe codziennie ogłaszały zmiany swoich cenników. Mimo, że wspomniane zmiany nie przekraczały w żadnym wypadku 1% to dominacja zwyżek nad zniżkami spowodowała, że na koniec marca 2012 ON był droższy o 2,32%, a PB95 aż o 6,28% w porównaniu do 1 dnia analizowanego miesiąca. Podsumowując MOMO S.A. spodziewa się w drugiej połowie kwietnia stabilizacji zarówno cen ropy naftowej jak i kursu USD odpowiednio w korytarzach cenowych 120,00 122,00 USD oraz 3,1800 3,2000 PLN. Tak wysoki poziom obu determinant sprawi, że ceny ON i PB95 będą oscylowały odpowiednio wokół 5,80 PLN i 5,90 PLN za litr, a w droższych rejonach kraju nawet o 0,1 PLN wyżej. W przypadku PB98 należy spodziewać się trwałego przekroczenia 6 PLN. 2) Zestawienie raportów bieżących udostępnionych od momentu publikacji poprzedniego raportu bieżącego czyli Raportu miesięcznego MOMO S.A. za luty 2012. Raporty EBI 2012-03-13 8/2012 Raport miesięczny za luty 2012 roku, 2012-03-06 7/2012 Wybór audytora Auxillium Audyt Barbara Szmurło, Jadwiga Faron SK, 3) Informacja na temat realizacji celów emisji.
Działalność operacyjna: Marzec 2012 był pierwszym miesiącem od grudnia, kiedy Automatyczna Stacja Paliw MOMO w Grodzisku Mazowieckim odnotowała dwucyfrowy wzrost zarówno przychodów brutto (13,41% - 828 221,44 PLN) oraz wolumenu sprzedaży (11% - 144 340,73 litrów). Na tak dobre wyniki wpływ miały dwie determinanty. Marzec był miesiącem o 2 dni dłuższym od lutego. Ponadto dynamicznie zmieniające się ceny paliw u polskich hurtowników powodowały, że czynnikiem sukcesu w walce konkurencyjnej okazała się polityka zakupowa. MOMO S.A. w raportowanym miesiącu udawało się nabywać paliwo w okresach występowania minimum lokalnego, dzięki czemu zachowując wysoką marżę mogło zaoferować klientom paliwo po cenach bardzo korzystnych wobec konkurencji, której decyzje zakupowe nie okazały się równie trafne. W przypadku pozostałych raportowanych wskaźników uzyskane wyniki nie były aż tak imponujące. Średnie tankowanie w litrach spadło o -1,54% (z 13,64 do 13,43 litra), co jest efektem wzrostu cen paliw. Jednak MOMO S.A. już dawno zakończyło swoje starania nad podniesieniem wartości tego wskaźnika, gdyż zauważono, że jest to naturalne postępowanie klientów, których bardzo ciężko skłonić do zmiany zachowania i wydawania jednorazowo większej ilości pieniędzy na paliwo, tzn. klienci na automatycznych stacjach paliw kupują paliwo za daną kwotę, a nie daną ilość litrów. Natomiast średnia ilość klientów dziennie wzrosła o 5,79% (z 328 do 347) w porównaniu do ubiegłego miesiąca. Analizując strukturę sprzedaży można zauważyć, że w efekcie 6% wzrostu cen PB95 (spadek do 54,65%) obniżył się udział tego produktu na korzyść ON (wzrost do 41,56%). Zastanawiający jest również spadek udziału w sprzedaży PB98 z 5,52% do 3,79% w raportowanym okresie. Wynika z tego, że znaczny wzrost cen benzyn spowodował większy spadek konsumpcji wysokooktanowego paliwa niż przyrost z powodu pojawiających się coraz częściej jednośladów. Zgodnie z zapowiedzią w raporcie miesięcznym za styczeń 2012 MOMO S.A. kontynuuje analizę wyników sprzedażowych miesiąc do miesiąca zeszłego roku. Poniższa tabela przedstawia porównanie marzec 2012 do marca wszystkich publikowanych przez MOMO S.A. wskaźników/ wyników sprzedażowych w raportach miesięcznych Tabela 1: Porównanie miesiąc do miesiąca roku ubiegłego wyników/ wskaźników sprzedażowych Wynik/ wskaźnik Marzec Marzec 2012 Zmiana Przychody ze sprzedaży paliw 540 925,00 PLN 828 221,44 PLN 53,11% Sprzedaż paliw (w litrach) 110 390,39 144 340,73 30,75% Średnie tankowanie (w litrach) 15,41 13,43-12,85% Średnia ilość klientów dziennie 231 347 50,22% Struktura sprzedaży paliw (w %) PB 95 53,07% 54,65% -1,58% PB 98 5,32% 3,79% -2,35% ON 41,61% 41,56% 1,05% Analizując powyższe dane można zauważyć, że zgodnie z zapowiedzią we wcześniejszych raportach wraz z upływem czasu wzrosty wyników/ wskaźników w porównaniu do tego samego miesiąca roku ubiegłego
znacznie zmniejszają się. Wynika to z faktu, że w kolejnych miesiącach roku Automatyczna Stacja Paliw MOMO osiągnęła swój dojrzały poziom sprzedaży i coraz trudniej jest osiągnąć kolejne wzrosty. Mimo to przychód brutto wzrósł o 53,11%, natomiast wolumen sprzedaży o 30,75% w porównaniu do tego samego miesiąca roku ubiegłego. Ponad 50% wzrost udało się osiągnąć także w przypadku średniej ilości klientów dziennie. Nie powinien natomiast dziwić 12,85% spadek wynikający jak to wielokrotnie wskazywano ze znacznego wzrostu cen paliw. Mimo nie zrealizowania zakładanego w raporcie miesięcznym za luty 2012 roku wolumenu sprzedaży na poziomie 150 tys. litrów (144 tys. litrów) MOMO S.A. uważa marzec 2012 roku za udany miesiąc. Ciągły monitoring kosztów oraz cen zakupu produktów spowodował polepszenie rentowności działalności operacyjnej, co zostanie drobiazgowo przedstawione w raporcie za I kwartał 2012 (publikacja 11 maja 2012 roku). W kolejnym miesiącu Emitent spodziewa się jednocyfrowego wzrostu wyników, co oznacza przekroczenie 900 tys. PLN przychodów brutto ze sprzedaży oraz 150 tys. litrów. Tak zachowawcze prognozy są efektem Świąt Wielkanocnych i związanym z nimi spadkiem lokalnego ruchu oraz wyjazdami społeczności Grodziska Mazowieckiego poza obszar operowania (z ang. trade area) Automatycznej Stacji MOMO. 1 marca 2012 roku odbyło się posiedzenie Rady Nadzorczej MOMO S.A., którego głównym tematem jak i zadaniem był wybór podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Spółki. Ponownie wybrano firmę Auxilium Audyt Barbara Szmurło, Jadwiga Faron Spółka Komandytowa kontynuującą działalność ECA Auxilium S.A. (dawniej AUXILIUM S.A.) z siedzibą w Krakowie pod adresem Al. Pokoju 84. Na kolejnym posiedzeniu Radzie Nadzorczej zostanie przedstawione do akceptacji Sprawozdanie finansowe oraz Sprawozdanie z działalności Zarządu za rok, które zostaną opublikowane w formie Raportu Rocznego MOMO S.A. za rok zgodnie z harmonogramem do 29 czerwca 2012.
4) Dane o sprzedaży paliw za ostatnie 12 miesięcy. Przychody brutto ze sprzedaży paliw (w tys. PLN) Sprzedaż paliw (w litrach) Średnie tankowanie (w litrach) Średnia ilość klientów dziennie Struktura sprzedaży paliw (w %) PB 95 PB 98 ON Kwiecień Maj Czerwiec Lipiec Sierpień Wrzesień Październik Listopad Grudzień Styczeń 2012 657,470 658,363 715,408 750,561 816,502 648,652 809,101 817,553 1 041,217 709,274 730,321 828,221 129 962,68 129 688,58 143 363,49 149 396,65 162 027,47 127 879,63 156 168,67 152 106,36 192 511,28 126 048,82 130 032,13 144 340,73 15,96 15,21 15,66 15,51 15,66 14,73 15,02 14,53 15,31 13,51 13,64 13,43 271 275 305 311 334 289 335 349 406 301 328 347 55,65% 4,43% 39,92% 52,85% 4,35% 42,80% 52,83% 5,71% 41,46% 55,19% 5,16% 39,66% 53,81% 3,97% 42,22% 47,22% 4,49% 48,30% 53,98% 2,31% 43,71% 56,84% 2,91% 40,25% 54,79% 2,66% 42,56% 56,96% 3,56% 39,48% Luty 2012 56,19% 5,52% 38,29% Marzec 2012 54,65% 3,79% 41,56% 6/9
Przychody ze sprzedaży paliw i wolumen sprzedaży automatycznej stacji paliw MOMO w Grodzisku Mazowieckim 1 200 000 zł 250 000 1 000 000 zł 800 000 zł 600 000 zł 400 000 zł 143 363,49 129 962,68 100 390,39 129 688,58 149 416,98 152 105,36 192 511,28 162 027,43 127 879,63 158 172,12 126 048,82 130 032,13 144 340,73 200 000 150 000 100 000 Przychody ze sprzedaży paliw Sprzedaż paliw (w litrach) 200 000 zł 50 000 - zł III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III - Średnia dzienna ilość klientów oraz średnie jednostkowe tankowanie na Automatycznej Stacji Paliw MOMO w Grodzisku Mazowieckim 450 400 350 300 250 200 150 100 15,41 15,96 15,21 15,66 15,51 15,66 14,76 15,09 14,53 15,31 13,51 13,64 13,43 16,50 16,00 15,50 15,00 14,50 14,00 13,50 13,00 Średnia ilość klientów dziennie Średnie tankowanie (w litrach) 50 12,50 - III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III 12,00 7/9
5) Kalendarz inwestora (daty raportów okresowych, planowanych WZ, otwarcia subskrypcji, spotkania z inwestorami i analitykami, termin publikacji raportu analitycznego). Zgodnie z 6 ust. 14.1 Załącznika Nr 3 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu "Informacje bieżące i okresowe przekazywane w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect" Zarząd MOMO S.A. w Raporcie Bieżącym RB 1/2012 poinformował o harmonogramie przekazywania raportów okresowym w roku 2012. Zgodnie z tym dokumentem raporty okresowe będą podawane do publicznej wiadomości w następujących terminach: 11 maja 2012r. publikacja Raportu kwartalnego MOMO S.A. za I kwartał 2012 roku, 29 czerwca 2012r. publikacja Raportu rocznego MOMO S.A. za rok, 10 sierpnia 2012r. publikacja Raportu kwartalnego MOMO S.A. za II kwartał 2012 roku, 9 listopada 2012r. publikacja Raportu kwartalnego MOMO S.A. za III Kwartał 2012 roku, Jednocześnie Spółka informuje, że w celu utrzymania przejrzystości swojej działalności oraz budowania relacji z inwestorami zamierza kontynuować przyjętą w roku praktykę sporządzania raportów miesięcznych, które będą publikowane do 12 dnia każdego miesiąca następującego po okresie sprawozdawczym jako raporty bieżące. Oznacza to, że kolejny Raport miesięczny zostanie opublikowany: 12 maja 2012r. publikacja Raportu miesięcznego za marzec 2012 roku, Podstawa prawna sporządzenia niniejszego raportu: Punkt 16 Załącznika do Uchwały Nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 31 marca 2010 r. Dobre Praktyki Spółek notowanych na NewConnect". Osoby reprezentujące Spółkę: Jakub Jaworski Dyrektor Finansowy 8/9
MOMO Spółka Akcyjna adres: Mokotowska 4/6 00-641 Warszawa tel: +48 22 378 11 6033 fax: +48 22 378 10 97 e-mail: momo@momo.com.pl www.momo.com.pl NIP: 701 023 7061 REGON: 142403995 KRS: 0000357798 Sąd Rejonowy dla Miasta Stołecznego Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Wysokość Kapitału Zakładowego 4 800 000,00 złotych. Kapitał wniesiony w całości i opłacony. 9/9